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Flash México México
México D.F., 31 de mayo de 2016, Mercados, Equity
Perspectiva técnica de corto plazo
Últimos reportes 18/05/2016
Bimbo: Avance en la dirección correcta
18/05/2016 Bebidas: Apuesta al consumo mexicano con Femsa; seguimos neutrales respecto a KOF
18/05/2016 Bienes Raíces: FIBRAs industriales: Vehículos atractivos para aprovechar un USD más fuerte
18/05/2016 Alsea: El horno listo para una comida completa
16/05/2016 IEnova: Resultados técnicos de Texas-Tuxpan
12/05/2016 Conglomerados: Entregar no es suficiente
09/05/2016 La Comer: Minando una nueva veta en autoservicios
09/05/2016 Aeropuertos: Como se esperaba, normalización en el tráfico con un efecto estacional negativo
09/05/2016 Infraestructura: Programa Hoy No Circula: Un freno súbito a la inercia de crecimiento en el sector
Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD
IPC 46,017.2 -0.2% 5.3% 7.1%
Dow Jones 17,873.2 0.0% 8.2% 2.0%
S&P 500 2,099.1 0.0% 8.6% 2.1%
Bovespa (BR) 48,993.5 -0.1% 14.6% 13.0%
Ipsa (CH) 3,949.7 0.1% 6.3% 7.3%
Fuente: BBVA GMR
Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
ICA 3.03 11.4 -29.0 -14.6
GAP 187.46 1.2 30.8 23.3
KOF 148.70 1.0 11.7 20.0
PINFRA 221.71 0.9 5.4 9.4
NEMAK 23.61 0.7 3.8 1.1
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
PE&OLES 284.99 -1.6 33.7 60.8
AC 124.74 -1.5 12.8 19.2
WALMEX 43.97 -1.0 3.0 1.1
FEMSA 167.59 -0.9 -1.4 3.7
GCARSO 77.75 -0.9 6.2 9.5
Fuente: BBVA GMR
Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD
FINDEP 4.00 4.2 21.2 33.8
GEO 9.46 2.3 44.6 1.0
SORIANA 43.03 2.2 8.9 8.9
ACTINVR 14.00 1.9 6.5 -6.7
IDEAL 21.98 1.3 1.5 -19.3
5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD
Q 24.53 -2.7 25.7 12.9
POCHTEC 9.13 -2.0 -7.0 -26.5
MFRISCO 11.15 -1.1 25.7 36.0
C 850.00 -0.8 19.9 -5.5
AXTEL 6.66 -0.6 -12.5 -23.4
Fuente: BBVA GMR
México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com Perspectiva técnica de corto plazo
México y EE.UU. IPC: 46,017pts (-0.2%); Rentable: 238pts (-0.3%); Dow Jones: 17,873pts (); S&P: 2,099pts ()
Con poco volumen por el feriado en EE.UU. (apenas 83mn de acciones), el IPC retrocedió -0.2% (-107pts), apenas respetando el nivel de los 46,000pts. Después de 6 sesiones de alza con las que había alcanzado la zona de resistencia de corto plazo, vemos normal este descanso. Podríamos comenzar a pensar en un nuevo regreso a la zona de los 45,000pts en el momento que pierda el piso psicológico de los 46,000pts, y lo confirmaríamos si vuelve a colocarse por debajo del promedio móvil de 30 días (45,580pts).
Rec. anterior (30/05/2016): Dado el movimiento que hemos observado desde mediados de marzo, al parecer el escenario de una nueva baja es el más probable para los siguientes días y un regreso por debajo de los 46,000pts, y sobre todo por debajo del promedio móvil de 10 días (45,600pts), aumentaría de manera importante esta posibilidad.
En EE.UU., no hubo operación por ser día feriado.
Rec. anterior (30/05/2016): El Dow y el S&P se mantienen operando por arriba de sus promedios móviles de 30 y de 50 días.
Gráfico diario: IPC Dow Jones
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
Europa Eurostoxx: 3,090pts (+0.4%)
El Eurostoxx inició la semana con una ligera alza, pero que mantuvo vigente la perspectiva de que dirija su operación hacia la zona del promedio móvil de 200 días que ya se colocó en los 3,121pts.
Rec. anterior (30/05/2016): Mantuvo el movimiento de alza, y conservamos posiciones esperando a que se acerque a la zona del promedio móvil de 200 días en los 3,130pts.
Gráfico diario: Eurostoxx 50
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Perspectiva técnica de corto plazo
FX Dólar/Peso: MXN18.4784 (+0.2%); Euro/Dólar: USD1.1142 (+0.3%)
El dólar retrocedió marginalmente, todavía operando en resistencia y sin romper a la baja el promedio móvil de 10 días. Conservamos la perspectiva de que tendría que regresar a probar el nivel psicológico de MXN18.00.
Rec. anterior (30/05/2016): Mantenemos la perspectiva de corto plazo de que debería regresar a probar la zona de MXN18.00 en las siguientes sesiones.
El euro comenzó a reaccionar después de la caída de la semana anterior. El rebote comenzó justo en el promedio móvil de 200 días y desde la parte baja de la banda de regresión de 60 días.
Rec. anterior (30/05/2016): Esto nos invitó a mantener posiciones largas en el euro, esperando un repunte hacia una 1ª resistencia en el promedio móvil de 30 días en USD1.1315.
Gráfico diario: Dólar Euro
Fuente: Bloomberg
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Portafolio de trading
Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossIenova 19/11/15 74.50$ 72.72$ -0.6% -2.4%
-3.3%0.0%
-0.7%
79.00$ 8.6% 71.30$ Amx 03/05/16 11.90$ 11.51$ 0.1% 12.60$ 9.5% 11.35$ Ohlmex 20/05/16 22.40$ 22.99$ 2.6% 23.60$ 2.7% 21.50$ Nemak 23/05/16 22.80$ 23.61$ 0.7% 3.6% 24.00$ 1.7% 21.70$ Gmexico 23/05/16 41.20$ 41.43$ 0.6% 43.80$ 5.7% 39.30$ Mexchem 27/05/16 39.00$ 39.64$ 0.2% 1.6% 41.40$ 4.4% 37.25$
PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 12M 2011 2012 2013 2014 2015 YTD
IPC 2.9% 17.9% 1.0% 7.1%Portafolio 17.3% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 15.5%
Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR
Recomendación inmediata anterio
-0.2% -3.8% -2.2% -0.4%0.0%
r Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %
Ienova 07/10/2015 Venta 75.50$ 6.3%Amx 03/03/2016 Venta 13.00$ 9.2%Ohlmex 18/11/2014 Venta 30.80$ -15.0%Nemak Primera recomendaciónGmexico 18/11/2014 Venta 30.80$ -15.0%Mexchem 08/01/2016 Venta 36.50$ -11.8%
Fuente: BBVA GMR
30/05/2016
-10%
-5%
0%
5%
10%
15%
20%
dic/
15
ene/
16
feb
/16
mar
/16
mar
/16
abr/
16
may
/16
may
/16
7.1%
15.5%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
14.0%
16.0%
18.0%
IPC Port.Trading
IPC Port.Trading
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Resumen técnico Objeto 1
Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)
GAPASUR**
LABICH
AC**TLEVISAKIMBERIPCALSEA**PINFRA**IENOVA**SORIANA**BIMBOBOLSA**GRUMACREAL**GFNORTEBACHOCO**
OMA**FEMSA**
KOFLIVEPOL**
ALFA**FIBRAMQPE&OLES**COMERCIWALMEX**HERDEZ**
GFREGIO**
SANMEX**GMEXICO**FUNO**
ARAAUTLANICACHDRAUI**GCARSO
SIMECNEMAK**CEMEX**GENTERA
OHLMEX**MEXCHEM**
AZTECAGFINBUR
SAREFIHO
AMX**
AXTEL
LALA
ALPEK**
GFAMSA**
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Principales múltiplos Objeto 2
Principales múltiplos IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
AC O 120.00 19.2 28.9 26.4 16.4 14.5 11.4 9.1 21.3 13.2 1.7 1.5
ALFA O 39.10 -3.9 44.4 12.0 9.2 7.7 285.4 268.7 34.0 20.0 1.3 1.8
ALSEA O 75.00 17.7 60.1 41.4 17.7 15.5 47.4 45.2 53.5 14.3 0.8 1.1
AMX O 17.25 -5.0 21.6 11.6 6.2 6.5 -22.1 92.1 -0.4 -3.6 4.6 2.4
ASUR O 306.00 18.9 29.9 25.8 19.3 16.8 27.6 15.9 25.6 14.9 2.1 1.9
BIMBO M.P. 57.00 20.8 50.5 30.6 14.4 12.3 47.0 64.7 27.0 16.8 0.0 0.4
CEMEX O 14.60 26.8 N.A. 39.9 10.4 9.2 87.0 540.8 16.3 13.1 6.8 3.2
ELEKTRA
FEMSA O 186.00 3.7 33.9 28.3 18.5 16.5 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5
GAP U 176.00 23.3 38.6 34.1 21.4 18.9 21.6 13.0 42.1 13.5 3.9 3.9
GCARSO U 76.00 9.5 25.9 19.0 16.1 14.7 20.9 36.0 21.5 9.5 1.2 1.1
GMEXICO O 50.00 12.6 17.0 15.5 8.0 7.6 -20.8 9.4 4.3 5.3 2.7 1.4
GRUMA M.P. 270.00 11.0 152.5 21.7 14.8 13.4 -82.2 602.3 22.0 10.4 0.7 0.7
GENTERA M.P. 34.72 -2.2 17.0 14.8 4.0 3.4 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.4
GFINBUR U 30.76 1.1 17.8 15.1 2.0 1.8 -35.3 18.2 -33.9 38.7 1.4 1.4
GFNORTE M.P. 96.80 3.2 15.9 14.1 2.0 1.8 12.3 12.5 11.8 14.6 1.2 3.0
GFREGIO O 99.81 15.4 18.7 16.1 3.0 2.6 8.6 16.3 4.2 22.8 1.0 1.0
ICA U U.R. -14.6 N.A. 2.4 12.1 11.2 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0
ICH U 63.00 35.3 72.0 17.8 9.0 8.2 -31.5 304.9 46.4 10.9 0.0 0.0
IENOVA O 89.00 0.5 34.7 16.7 15.1 9.7 33.8 107.4 41.6 56.1 3.3 0.2
KIMBER U 42.00 8.9 31.3 27.6 16.5 15.2 22.2 14.1 17.6 9.0 3.7 3.5
KOF M.P. 152.00 20.0 30.1 25.9 11.9 11.2 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.5 2.3
LAB U 14.00 39.7 25.6 17.5 13.7 11.1 -45.2 46.6 -28.7 23.9 0.0 0.0
LALA U 44.50 13.0 28.7 23.6 15.6 13.7 26.8 21.7 24.5 13.8 1.3 1.5
LIVEPOL O 220.00 -3.8 29.5 24.8 18.8 16.3 18.6 18.7 14.2 15.6 0.4 0.5
MEXCHEM O 60.50 3.0 36.7 21.9 9.0 8.2 30.9 67.6 33.5 9.2 1.3 1.3
OMA O 118.00 26.8 33.7 25.9 19.4 15.7 20.6 30.4 34.4 23.1 3.6 3.3
OHLMEX O 25.00 27.4 6.5 6.5 5.4 5.3 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 1.7
PE&OLES O 272.00 60.8 N.A. 28.1 12.6 9.1 -172.2 565.8 -5.7 37.9 0.9 0.5
PINFRA O 248.00 9.4 22.2 22.9 17.1 16.4 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.4
SIMEC U 47.00 39.9 29.0 17.0 7.1 6.1 -25.1 70.9 114.4 16.0 0.0 0.0
SANMEX O 32.15 8.4 15.7 14.5 2.0 1.8 0.9 8.9 5.1 12.6 3.3 3.4
TLEVISA U 90.00 6.3 27.5 19.9 11.3 10.3 91.6 38.1 13.1 9.7 0.4 1.0
WALMEX O 47.50 1.1 28.0 26.5 16.1 14.6 -9.6 5.7 7.3 10.4 4.2 5.2
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Objeto 3
Principales múltiplos no IPC
Precio Obj. Rend. (%)
Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e
ARA M.P. 7.10 11.0 15.6 16.4 9.8 9.4 12.5 -4.6 8.1 4.2 1.1 1.1
ALPEK O 31.20 13.8 21.2 11.2 8.4 7.0 243.2 89.4 76.5 19.8 2.8 3.4
AXTEL U 8.00 -23.4 N.A. N.A. 8.6 8.4 66.5 2.9 0.0 0.0
BACHOCO O 87.00 8.7 11.8 14.0 6.0 6.7 -0.9 -15.8 -3.9 -10.5 2.1 1.7
CADU O 19.00 -13.6 12.5 9.2 7.9 6.2 -58.1 36.1 18.2 28.4 0.0 2.1
CHDRAUI O 52.50 2.4 24.2 20.8 10.2 9.3 9.5 16.4 8.0 9.7 0.5 0.5
CULTIBA M.P. 24.00 -15.8 N.A. 19.2 8.6 7.6 94.1 765.3 246.3 12.9 0.0 1.4
DANHOS O 45.50 -5.0 22.6 19.5 33.0 18.2 31.4 7.1 32.0 81.4 5.4 6.0
ELEMENT M.P. 23.90 0.5 1,909.2 24.3 8.6 7.6 -97.8 7,764.0 12.2 12.2 0.0 0.0
FIBRAMQ U 24.30 8.8 7.1 33.4 15.1 13.5 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.0 7.4
FIHO M.P. 18.00 -7.5 24.9 17.1 16.2 12.6 14.8 45.6 30.2 28.7 5.5 6.7
FRAGUA O 276.00 -11.4 22.8 18.9 10.1 8.9 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0
FSHOP O 20.50 -7.4 15.7 13.6 17.0 13.4 -1.9 14.6 52.1 27.1 6.2 7.0
FUNO O 49.00 4.4 34.1 16.4 22.1 17.5 237.9 104.6 32.9 26.6 5.2 5.2
GICSA O 20.20 -16.8 16.7 26.3 16.0 14.9 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0
GFAMSA U.R. U.R. -42.9 28.8 9.4 17.6 16.2 -57.3 207.4 23.1 9.1 0.0 0.0
GSANBOR O 28.00 -9.6 17.8 15.6 9.9 8.9 6.1 13.8 12.2 11.0 3.2 0.0
HERDEZ O 53.00 -13.0 43.3 18.2 13.7 13.2 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.0 2.3
MAXCOM U 1.00 -9.2 N.A. 22.1 7.4 5.5 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0
MEGA M.P. 64.00 23.4 23.5 23.5 12.4 11.4 15.7 -0.2 15.3 8.1 0.0 0.0
SORIANA O 44.00 8.9 20.9 15.8 14.8 9.4 -0.1 32.1 3.0 57.2 0.0 0.0
Div.Y (%)
Valuación
P/U (x) VE/EBITDA (x)**
Crecimiento (%)
UPA EBITDA ***
Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.
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Flash México México D.F., 31 de mayo de 2016
Derechos corporativos
EmisoraFecha de asamblea
Fecha de excupón
Fecha de pago Cupón Descripción
ACTINVR 27-09-2016 30-09-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.07.
AMX 12-07-2016 15-07-2016 41 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14
AMX 08-11-2016 11-11-2016 45 DIVIDENDO EN EFECTIVO MXN0.14
ASUR 10-06-2016 15-06-2016 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN5.61.
BACHOCO 04-07-2016 07-07-2016 21 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.65.
FEMSA 28-10-2016 03-11-2016 15 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE DE MXN1.04165 X "B" Y MXN1.25 X "BD".
GCARSO 11-10-2016 14-10-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.44.
GCC 13-06-2016 16-06-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO: PENDIENTE.
GRUMA 04-10-2016 07-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 05-07-2016 08-07-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GRUMA 05-01-2017 10-01-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.
GSANBOR 14-12-2016 19-12-2016 8 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.43.
HERDEZ 04-08-2016 09-08-2016 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.45.
KOF 27-10-2016 01-11-2016 14 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN1.68.
LALA 22-08-2016 25-08-2016 9 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
LALA 18-11-2016 24-11-2016 10 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.
LIVEPOL 11-10-2016 14-10-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.38.
MEXCHEM 24-08-2016 29-08-2016 34 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.
MEXCHEM 23-11-2016 28-11-2016 35 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.0.125.
NAFTRAC 27-12-2016 30-12-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 25-11-2016 30-11-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 02-10-2016 31-10-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 27-09-2016 30-09-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 26-08-2016 31-08-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 26-07-2016 29-07-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NAFTRAC 27-06-2016 30-06-2016 PENDIENTE DE INFORMAR.
NEMAK 27-06-2016 30-06-2016 3 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.
NEMAK 27-09-2016 30-09-2016 4 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0075.
NEMAK 15-12-2016 20-12-2016 5 DIVIDENDO EN EFECTIVO: MXN0.0074.
WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.
WALMEX 16-11-2016 22-11-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.62.
WALMEX 18-08-2016 23-08-2016 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.
Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas
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Global Markets Research Director Antonio Pulido ant.pulido@bbva.com
Global Equity Research Director Ana Munera ana.munera@bbva.com
Equity España y Portugal
Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal ivon.leal@bbva.com
Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez a.rodriguez.vicens@bbva.com
Javier Pinedo javier.pinedo@bbva.com
Financiero Silvia Rigol silvia.rigol@bbva.com
María Torres maria.torres.debecerril@bbva.com
Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo isidoro.delalamo@bbva.com
Daniel Ortea daniel.ortea@bbva.com
Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA luis.detoledo@bbva.com
Consumo / Farma / Small Caps Analista Jefe Isabel Carballo icarballo@bbva.com
Juan Ros juan.r_padilla@bbva.com
Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA ja.rodriguez@bbva.com
Alfredo de la Figuera alfredo.figuera@bbva.com
Equity México
Analista Jefe Rodrigo Ortega r.ortega@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez f.chavez@bbva.com
Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández mauricio.hernandez.1@bbva.com
Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny jean.bruny@bbva.com
Pablo Carrillo pabloandres.carrillo@bbva.com
Financieros Germán Velasco german.velasco@bbva.com
Bebidas / Consumo / Alimentos Fernando Olvera fernando.olvera@bbva.com
Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA alejandro.gallostra@bbva.com
Comercio / Farma Miguel Ulloa miguel.ulloa@bbva.com
Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes a.fuentes@bbva.com
Analista Roberto González r.gonzalez17@bbva.com
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Equity Perú
Construcción / Infraestructura / Minería Analista Jefe Miguel Leiva mleiva@bbva.com
Equity Colombia
Estratega Equity Edgar Romero edgarefren.romero@bbva.com
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Distribución Equity Europa
Cash Equities
Responsable Javier Valverde Sorensen javier.valverde@bbva.com
Europa e Internacional
Director Cash Equities Javier Godoy jgodoys@bbva.com
Subdirector Cash Equities Javier Enrile javier.enrile@bbva.com
Internacional
Fernando Gugel fernando.gugel@bbva.com
Jorge Batchilleria jorge.batchilleria@bbva.com
Claudine Innes claudine.innes@bbva.com
Stephane Prinet stephane.prinet@bbva.com
Peter Prischl pprischl@bbva.com
España
Team Leader Milagros Treviño mtrevino@bbva.com
Juan Bueno juan.bueno@bbva.com
Carlos González carlo.gonzalez@bbva.com
José Villanueva josechu.villanueva@bbva.com
Sales Trading
Team Leader Daniel Ruiz daniel.ruizs@bbva.com
Eric Hongisto eric.hongisto@bbva.com
Carlos Kuster carlos.kuster@bbva.com
México
Director Juan Carlos Rodríguez juancarlos.rodriguez@bbva.com
Ventas Red José Miguel Fonseca jm.fonseca@bbva.com
Gerardo Valdivia gerardo.valdivia.diaz@bbva.com
Juan Walker juan.walker@bbva.com
Viart Vázquez viart.vazquez@bbva.com
Berenice Patrón b.patron@bbva.com
Ventas Institucionales Omar Revuelta o.revueltas@bbva.com
Vivian Salomón vivian.salomon@bbva.com
Marie Laure Dang m.dang@bbva.com
Sales Trading Juan Sebastián Quintero sebastian.quintero@bbva.com
Julio García julio.garciar1@bbva.com
Equity Net Elba Padilla em.padilla@bbva.com
Bogotá (Colombia)
Director
Ventas Institucionales
Sales Trading
Sales Trading Juan Pablo Amorocho juanpablo.amorocho@bbva.com
Maria Camila Mantilla mariacamila.mantilla@bbva.com
Diana Rueda dianapaola.rueda@bbva.com
Willy Enciso willy.enciso@bbva.com
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Lima (Perú)
Director Jorge Ramos jramos@bbva.com
Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity
Trader – Ventas
Trader
Erick Valdéz erick.valdez@bbva.com evaldez10@bloomberg.net
Institucionales de Equity Olenka Giampietri olenka.giampietri@bbva.com
Daniel Malca hmalca@bbva.com
Santiago (Chile)
Director Mauricio Andrés Bonavia mbonavia@bbva.com
Diego Susbielles
Guillermo Arias dsusbielles@bbva.cl
Antonio Palacios apalaciosa@bbva.com guillermo.arias@bbva.com