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Panorama Político,
Económico y
Financiero
2012
Bienvenidos
25 de enero de 2012
La política es rectora de la economía.
¿Pronósticos?
Hacer pronósticos económicos es
como manejar un auto, vendado de los
ojos, recibiendo instrucciones de quien
va en el asiento trasero.
¿Pronósticos?
Sin embargo, los fenómenos e indicadores
económicos son bastante previsibles en un período
de 8 a 12 meses.
Panorama Político, Económico y Financiero 2012
Bienvenidos
Curricula
C.P.C. Roberto Zesati Ahued
Lic. Ignacio Álvarez Icaza
Lic. Ignacio Beteta Vallejo
C.P.C. Arturo Martínez Martínez
Resumen 2011
Resumen
•Movimientos sociales y de protesta en países del
norte de África y medio oriente.
•Onda gélida en hemisferio norte y terremoto y
tsunami en Japón con crisis nuclear.
•Altas tasas de desempleo como el 8% en
E.E.U.U. y el Reino Unido o el 20% en España.
•Crisis de deuda europea (ya por tres años).
•Desaceleración de China.
•Panorama conflictivo por las ambiciones
nucleares de Irán.
•Altísima volatilidad en mercados bursátiles.
En el mundo
En México •PIB creció un 3.5% después de una disminución del
7%. Recordemos en 2007 el PIB era de
1,350mM y ahora 1041 - 33% menor.
•Arrastrados por la crisis - bajo crecimiento, por la
dependencia de nuestro mayor socio comercial.
•Empleo - 535m IMSS.
•Dependencia en precios y en volumen del petróleo.
•Inseguridad.
•Turismo sumamente bajo.
•Saludable macroeconomía.
Panorama Político,
Económico y
Financiero
2012
Bienvenidos
25 de enero de 2012
Panorama Político
2012
25 de enero de 2012
Lic. Ignacio Álvarez Icaza
México
Panorama Económico
y Financiero en el
mundo
C.P.C. Roberto Zesati Ahued
25 de enero de 2012
Expectativas 2012
Expectativas 2012
Entorno Económico
Mundial:
Panorama Obscuro
E.E.U.U. leve mejora en empleo y manufacturas.
Debilidad con crecimiento 0 en Europa.
Crecimiento de economías emergentes.
Inflación - Alimentos, energéticos y “commodities”.
Burbujas: China - Bonos - Mercados Emergentes.
• Déficit.
• Desempleo.
• Endeudamiento de las familias.
• Vulerabilidad del Sist. Fin.
• ORO Ahora 1,677 oz
Pronósticos Goldman 1.810 oz
Barclays 2,000 oz
UBS 2,050 oz
• PETRÓLEO 100 b
• CRECIMIENTO 2.6%
El crecimiento mundial se calcula crecerá el 2.7%. Casi igual comparado con el 2.6% del 2011.
PIB=C+I+G+X-M
PIB=Consumo+Inversión+Gto. Púb.+X expor-M impor
Producción final de bienes y servicios de
un país en un período (un año).
Concentrado mundial
55 Fuente: Consultores Internacionales S.C. (CISC) con información de Goldman Sachs y Euromonitor International.
Existen varias clasificaciones sobre las economías emergentes, una de las más aceptadas es la de Goldman Sachs, la cual divide a las economías en BRIC’s y los Next 11 (N11).
Economías emergentes
BRIC´s
Brasil, Rusia, India, China
N11
En desarrollo
Bangladesh, Iran, Nigeria, Pakistan y Vietnam
Desarrolladas
Corea del Sur
Recientemente industrializadas
Egipto, Indonesia, México, Filipinas, Turquia
55
56 Fuente: Goldman Sachs.
56
57 Fuente: Consultores Internacionales S.C. ®
Aspectos que dan solidez a estas economías:
•Altas tasas de crecimiento del PIB.
•Alta producción en el sector primario y secundario; principalmente sector exportador.
•Alto crecimiento poblacional.
•Oportunidades de negocios.
•Crecimiento de consumidores potenciales e ingresos disponibles en aumento.
Aspectos que representan riesgos :
•Inestabilidad política.
•Inflación.
•Inestabilidad de recursos (commodities).
•Alta dependencia al petróleo.
57
http://www.ibge.gov.br/paisesat/main.php
http://www.ibge.gov.br/paisesat/main.php
Text
FUTURO según GS
USA
Debilidad Financiera
El entorno económico global para 2012 continuará
incierto, principalmente por los desafíos financieros y
fiscales de algunos países Europeos y por una
debilidad de la actividad en USA, mayor a la
prevista.
Se necesita de una consolidación fiscal y
la reparación del sector financiero.
• Clase media empobrecida 1960 1% ricos 8% del Ing. 2010 1% ricos 20% del Ing.
• Costo de programas sociales.
• Envejecimiento de la población.
• Tea Party (no incremento de impuestos).
• Deuda de E.E.U.U. 1980 1.6% del PIB 2007 3.5% del PIB 2011 8.9% del PIB
• Familias endeudadas con Tarjetas de Crédito.
USA Crecimiento del PIB Expectativas de crecimiento bajo para los próximos trimestres
Deuda Bruta y Techo de Deuda Actual El techo de deuda actual del gobierno americano se encuentra en $15.2 Billones de dólares (Trillion USD). Estamos demasiado cerca de tocarlo nuevamente (1960-2011)
63
Empleo A pesar de esto, también hay un claro repunte del empleo en los últimos meses
Fuente: IPG, Department of Labour
Deuda Pública
$ 14´271,913,000,000
$ 46,000 por persona
Education 3%
Healthcare
23%
Pensions 21%
Transportation 2%
Welfare 13%
Defense 25%
Interest 5%
General Gov’t 1%
Protection 2%
Federal Spending in 2011
Total spending = $3.8 trillion
USA - Los Smith
Ingresos 21,700
Gastos 38,200
Déficit 16,500
Déficit acum. 142,710
Dism. Al gto. 386
•Serán años de muy bajo
crecimiento económico, de alto
desempleo, y de un muy
prolongado estancamiento (Caso
Japón en los 90’s).
•Ni el sector público ni el privado de
los Estados Unidos y Europa tienen
el ahorro para aumentar su gasto.
•La deuda, tanto privada como pública creció tanto estos últimos
veinte años, que será necesario un doloroso proceso de
desapalancamiento y de reducción en el consumo.
Tiempos de Vacas Flacas
Tasas de Interés (Treasury Bills) Largo periodo de tasas bajas, necesario... ¿Pero generará importante incremento de deuda o una burbuja? FOMC prevé mantenerlas en estos niveles hasta mediados del 2013
Fuente: US Treasury, NSC Asesores
Elecciones Presidenciales Importante año electoral
Fuente: NationalPolls.com
Barack Obama vs Candidato Republicano
Aprobación de Barack Obama
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Crédito
Crédito al consumo y a la vivienda, bajos y muy selectivos. 11M de embargos.
14M de familias (27%) deben +
de lo que vale su casa.
Patrimonio familiar Del 2001 a 2007 creció de 42 a 64b En el 2011 bajó a 50b El Prime 3%. La libor 1%
Déficit de la balanzas comercial gigantesco. $ 640 mM.
Principales exportaciones de E.E.U.U.
$1.100 trillones (est)
Canadá 23%, MÉXICO 14% Japón 6%, China 6%, U.
Kingdom 3.5%
Principales importaciones de E.U.
$1.900 trillones (est)
Canadá 17%, China 16%, MÉXICO 11%, Japón 8%,
Alemania 5%
Balanza Comercial
U.S.A. con México
• Importa $290 mM tercero
• Exporta $240 mM segundo
TLC
Reservas en dólares americanos
Reservas Internacionales
en arcas de bancos centrales:
Dólares 64.6 %
Euros 26.5 %
Libras 4.1 %
Yens 3.3 %
Otras 1.5 %
• Altos precios en energéticos y
“commodities”.
• Presiones inflacionarias.
• El consumo se empezará a
recuperar y la tasa de
desempleo =
• Desempleo 7%.
• Pequeño crecimiento.
• La tasa de desempleo clave
para el crecimiento.
En resumen
• Debilidad económica.
• Crecimiento marginal.
• Euro débil.
• Mantiene tasa de interés LIBOR.
• Alto desempleo.
EUROPA
EUROPA
81
Debilidad Financiera
Las condiciones en Europa
están frágiles - nuevamente
altibajos en los mercados.
Y el inicio de una recesión.
81
La volatilidad y el incremento
en el riesgo, indican que los
"mercados" no creen en las
acciones que han tomado las
autoridades para arreglar la
situación.
“If the Euro fails, then Europe fails.” Angela Merkel
83
Vencimientos de Deuda Importantes Vencimientos de Deuda en el 2012. Año crítico para el futuro del euro.
EUROPA
Italia 100mM entre feb. y abril
Grecia 130mM x recibir FMI
España
Bancos europeos - les falta capital
EUROPA
Elecciones en Rusia ¿regresará Putin?
EUROPA
Can Europe Act Fast Enough?
EFSF Rescue Fund
• Desaceleración en China.
• Crecimiento sostenido de India.
• Alza en precio de “commodities”.
• Incertidumbre por Corea del Norte
A
s
i
a
A
s
i
a
Crecimiento
de China, India, Corea, Taiwan y
Singapur.
Japón ¿estancado?
Desempleo 4.2%
Internet 50 ciudades 38 J 3 USA
Infraestructura 81 T 64 NY +150m
Esperanza de vida 83 J 78
USA
Superávit 2010 Cta. C. 196mM J (471)mM USA (262)mM
UE
Concentrado mundial
Global Trends - China en 2025 la
economía más grande.
Y para el 2050 estima producción anual
cerca de los 70 B vs 40 B de E.E. U.U.
El Yuan (subvaluado
aprox. 30%) será divisa
mundial.
Crecimientos sostenidos
anuales alrededor de
10%.
97
Impactos en el desarrollo económico
Incremento acelerado del endeudamiento de la banca
China, ya sea por medio de préstamos directos o con
préstamos gubernamentales.
97
¿Régimen
Comunista?
Inflación
Educación
Problema
demográfico
Tamaño y
Población
China
Chinese Investment, 2005-2010 (billions)
Canada $10.9
U.S. $28.1
Europe $33.1
W. Asia $59.4
E. Asia $35.2
Mexico $0.4
South America $50.4
Africa $62.3
Australia $34.0
• No es noticia,
continuarán las
presiones en la
región del medio
oriente.
Medio Oriente
Preocupación por la actividad
atómica de Irán y el apoyo
de Rusia.
Medio Oriente
Amenaza de Irán con bloqueo
del Estrecho de Ormuz.
Cuidado con el
fundamentalismo en Israel.
• Continuarán acomodos políticos y luchas por el poder en varios países de este continente. Libia, Túnez, Egipto por ejemplo.
• Seguramente los nuevos gobiernos islámicos serán conservadores y algunos fundamentalistas.
• Situación económica similar y sostenida.
África
war
conflict
lock down
regime change
América
Latina
•Brasil
•Argentina.
•Crecimiento moderado de
Chile. Ya incorporado a la
OCDE. También Perú y
Colombia.
•Giro Izquierda - V., E., B., N
•Oportunidad en general.
América Latina
En México • Crecimiento muy bajo 2.9% prom. en los últimos 30 años.
• Bono demográfico desperdiciado.
• Todos basan su crecimiento en el mercado interno, menos nosotros.
• Generación de empleo insuficiente.
• Calidad del empleo malo.
• Bajo consumo.
• Entidades federativas endeudadas.
• Si no tenemos capacidad de ahorro, no podemos invertir.
• Si no crecemos se da el desempleo y como consecuencia la economía informal y el bandalismo.
Panorama Económico y
Financiero en México
Lic. Ignacio Beteta V.
25 de enero de 2012
En México
111
NuestroMéxico • Inflación
• Tipo de cambio
• Tasas de interés
• PIB y empleo
• Cuenta corriente
• Balanza comercial
• Inversión privada
• Consumo
• Exportaciones
• Crédito
• Mercado accionario
• Turismo
• Finanzas Públicas (Impuestos).
Indicadores
Inflación
2011 3.5%
2009 4.3%
2010 4.4%
2012 3.2%
Tipo de cambio
Futuros 13.00
Futuro Ch VI - 13.25 Teórico 1980 15.60
Sobrevaluación B 98 26.6%
Tipo de cambio
Tasas de Interés
Tasas de Interés
PIB
Se estima que el PIB de México registrará un crecimiento de 3.1%
Empleo IMSS 708m - 476m (67%) entre 1 a 2 veces s.m.
INEGI SHCP Dif.
(informal)
E 5,144 1,289 3,854
P 44,480 31,965 12,495
Promedio de los últimos 30 años
2.9%
México con E.E.U.U.
• Importa $240 mM Primero
• Exporta $290 mM Primero
TLC
21 Ramas
17
4 Automotríz, Electrónica, Aeroespacial y Metal-mecánica
Inversión Privada
Seguridad
Disponibilidad de Crédito
Empleo
Entorno económico
Impuestos
Nacional
Mundial
Inversión Ext. D. 2008 $13,200mM
Inversión 2009 $10,000mM
2010 $22,000mM
2011 $19,400mM
OJO Altísima volatilidad y salida inmediata
Crédito
Líneas de crédito
Créditos respaldados
(Escaso)
Accionistas
Proveedores Uniones de Crédito
Casas de
empeño
Reservas de seguros Autofinanciamiento
Intercambio
(Trueque)
Sistema Financiero Mexicano - Sólido, pero muy pequeño.
Colocación
Privada
Colocación
Pública
“Especular no es malo, pero hacerlo con crédito es devastador”.
Reservas
$143,187mM
Deuda Externa
$62,257mM Deuda Interna
$212,198mM us/cy
$2,652,478mM Mex. P
Deuda Privada
$33,563
Futuros
Ch J 13.20
Riesgo País
130
Otros Indicadores
Petróleo
Cobertura 2009 $70
2010 59
2011 62
2012 85
59%
Producción: 2.5 mM b x d
Mercado de Capitales
Mercado Accionario
Cetes 4.5% a. IPC 37,200 TdeC 13.50
Regla de oro - Diversificación
Industria Automotriz
Industria Automotriz
Turismo
2009 11% - turistas foráneos
2010 5% + turistas foráneos
2011 4% + turistas foráneos
e x la OMT
Turismo
Ocupación
Hotelera en el D.F.
2008 2009
55% 49%
Cruceros en México
2010
51%
2011
52%
Tecnológico
Sector Inmobiliario
AMPI 2009 40% menos
2010 25% más
2011 20% más
Industria Vivienda
C
o
m
e
r
c
i
o
Turismo
Sector construcción
Finanzas Públicas
Desregulación y
simplificación 1o. en LA
35o. en el
mundo
Urge - Ley General de Competencia.
Ley Federal del Trabajo ????
Finanzas Públicas
Endeudamiento: Tendencia a la baja 36%
Externa sin vencimientos hasta 2013
Interna mejora en los plazos (cada vez más lp)
Pidiregas integrados
Pensiones ISSTE e IMSS “solucionado”.
Marco tributario: Petrolero ligeramente menor peso
No petrolero 2 + s/PIB
Contribuyentes 33M
INEGI SHCP Dif.
(informal)
Empresas 5,144 1,289 3,854
Personas 44,480 31,965 12,495
Panorama Político,
Económico y
Financiero
2012
Bienvenidos
25 de enero de 2012
Panorama Político,
Económico y
Financiero
2012
Bienvenidos
25 de enero de 2012
Recomendaciones
Actitud
Liderazgo
Empresarios y Plan de Vida
Toma de conciencia de nuestro país
Toma de conciencia de nuestro México
Toma de conciencia de nuestro México
Actitud
•Lo que más importa es como te ves a ti mismo.
Liderazgo
• Objetivos y metas claras.
• Persistencia.
• Confianza en si mismo.
• Afán de logro, voluntad.
• Fortaleza - Humildad.
• Entusiasmo, carisma.
• Innovación.
• Compromiso, ejemplo.
Creatividad
Proceso Creativo
• Horarios Flexibles, Outsorcing,
Corporativo.
• Cuidar el talento.
• Nuevos productos y/o servicios.
• Satisfacer demanda que plantea la
situación, como: Influenza-cubre
bocas, vitamina c, gel anti-bacterial, frío-
cobertores, inseguridad-alarmas, etc.
• Fusión, asociación estratégica.
Creatividad (ejemplos)
• “Siempre lo hemos hecho así”
Las p......... no crean jurisprudencia.
• Política de dividendos.
• Retribución inteligente.
• Entrar a la globalización.
• Planear nuestra salida - sucesión.
Creatividad (ejemplos)
Revisar jerarquía de
valores
• Las cosas son, como las veo.
• “La felicidad está en el camino, no al
final”.
• La mejor manera de ser feliz es
ocupándose de que otros lo sean.
• La vida, como el vino y como el agua se
las arreglan para encontrar su paso y
llegar a su destino.
• El chiste no es tener éxito en la vida; lo
trascendente, es hacer de la vida todo un
éxito.
Gracias por su asistencia.
Nuestros mejores deseos en
este año, hoy y siempre.