Panorama Político,

Económico y

Financiero

2012

Bienvenidos

25 de enero de 2012

La política es rectora de la economía.

¿Pronósticos?

Hacer pronósticos económicos es

como manejar un auto, vendado de los

ojos, recibiendo instrucciones de quien

va en el asiento trasero.

¿Pronósticos?

Sin embargo, los fenómenos e indicadores

económicos son bastante previsibles en un período

de 8 a 12 meses.

Panorama Político, Económico y Financiero 2012

Bienvenidos

Curricula

C.P.C. Roberto Zesati Ahued

Lic. Ignacio Álvarez Icaza

Lic. Ignacio Beteta Vallejo

C.P.C. Arturo Martínez Martínez

Resumen 2011

Resumen

•Movimientos sociales y de protesta en países del

norte de África y medio oriente.

•Onda gélida en hemisferio norte y terremoto y

tsunami en Japón con crisis nuclear.

•Altas tasas de desempleo como el 8% en

E.E.U.U. y el Reino Unido o el 20% en España.

•Crisis de deuda europea (ya por tres años).

•Desaceleración de China.

•Panorama conflictivo por las ambiciones

nucleares de Irán.

•Altísima volatilidad en mercados bursátiles.

En el mundo

En México •PIB creció un 3.5% después de una disminución del

7%. Recordemos en 2007 el PIB era de

1,350mM y ahora 1041 - 33% menor.

•Arrastrados por la crisis - bajo crecimiento, por la

dependencia de nuestro mayor socio comercial.

•Empleo - 535m IMSS.

•Dependencia en precios y en volumen del petróleo.

•Inseguridad.

•Turismo sumamente bajo.

•Saludable macroeconomía.

Panorama Político,

Económico y

Financiero

2012

Bienvenidos

25 de enero de 2012

Panorama Político

2012

25 de enero de 2012

Lic. Ignacio Álvarez Icaza

México

Panorama Económico

y Financiero en el

mundo

C.P.C. Roberto Zesati Ahued

25 de enero de 2012

http://www.youtube.com/watch?v=i9JP777fdH0

Expectativas 2012

Expectativas 2012

Entorno Económico

Mundial:

Panorama Obscuro

E.E.U.U. leve mejora en empleo y manufacturas.

Debilidad con crecimiento 0 en Europa.

Crecimiento de economías emergentes.

Inflación - Alimentos, energéticos y “commodities”.

Burbujas: China - Bonos - Mercados Emergentes.

• Déficit.

• Desempleo.

• Endeudamiento de las familias.

• Vulerabilidad del Sist. Fin.

• ORO Ahora 1,677 oz

Pronósticos Goldman 1.810 oz

Barclays 2,000 oz

UBS 2,050 oz

• PETRÓLEO 100 b

• CRECIMIENTO 2.6%

El crecimiento mundial se calcula crecerá el 2.7%. Casi igual comparado con el 2.6% del 2011.

PIB=C+I+G+X-M

PIB=Consumo+Inversión+Gto. Púb.+X expor-M impor

Producción final de bienes y servicios de

un país en un período (un año).

Concentrado mundial

55 Fuente: Consultores Internacionales S.C. (CISC) con información de Goldman Sachs y Euromonitor International.

Existen varias clasificaciones sobre las economías emergentes, una de las más aceptadas es la de Goldman Sachs, la cual divide a las economías en BRIC’s y los Next 11 (N11).

Economías emergentes

BRIC´s

Brasil, Rusia, India, China

N11

En desarrollo

Bangladesh, Iran, Nigeria, Pakistan y Vietnam

Desarrolladas

Corea del Sur

Recientemente industrializadas

Egipto, Indonesia, México, Filipinas, Turquia

55

56 Fuente: Goldman Sachs.

56

57 Fuente: Consultores Internacionales S.C. ®

Aspectos que dan solidez a estas economías:

•Altas tasas de crecimiento del PIB.

•Alta producción en el sector primario y secundario; principalmente sector exportador.

•Alto crecimiento poblacional.

•Oportunidades de negocios.

•Crecimiento de consumidores potenciales e ingresos disponibles en aumento.

Aspectos que representan riesgos :

•Inestabilidad política.

•Inflación.

•Inestabilidad de recursos (commodities).

•Alta dependencia al petróleo.

57

http://www.ibge.gov.br/paisesat/main.php

http://www.ibge.gov.br/paisesat/main.php

Text

FUTURO según GS

USA

Debilidad Financiera

El entorno económico global para 2012 continuará

incierto, principalmente por los desafíos financieros y

fiscales de algunos países Europeos y por una

debilidad de la actividad en USA, mayor a la

prevista.

Se necesita de una consolidación fiscal y

la reparación del sector financiero.

• Clase media empobrecida 1960 1% ricos 8% del Ing. 2010 1% ricos 20% del Ing.

• Costo de programas sociales.

• Envejecimiento de la población.

• Tea Party (no incremento de impuestos).

• Deuda de E.E.U.U. 1980 1.6% del PIB 2007 3.5% del PIB 2011 8.9% del PIB

• Familias endeudadas con Tarjetas de Crédito.

USA Crecimiento del PIB Expectativas de crecimiento bajo para los próximos trimestres

Deuda Bruta y Techo de Deuda Actual El techo de deuda actual del gobierno americano se encuentra en $15.2 Billones de dólares (Trillion USD). Estamos demasiado cerca de tocarlo nuevamente (1960-2011)

63

Empleo A pesar de esto, también hay un claro repunte del empleo en los últimos meses

Fuente: IPG, Department of Labour

Deuda Pública

$ 14´271,913,000,000

$ 46,000 por persona

Education 3%

Healthcare

23%

Pensions 21%

Transportation 2%

Welfare 13%

Defense 25%

Interest 5%

General Gov’t 1%

Protection 2%

Federal Spending in 2011

Total spending = $3.8 trillion

USA - Los Smith

Ingresos 21,700

Gastos 38,200

Déficit 16,500

Déficit acum. 142,710

Dism. Al gto. 386

•Serán años de muy bajo

crecimiento económico, de alto

desempleo, y de un muy

prolongado estancamiento (Caso

Japón en los 90’s).

•Ni el sector público ni el privado de

los Estados Unidos y Europa tienen

el ahorro para aumentar su gasto.

•La deuda, tanto privada como pública creció tanto estos últimos

veinte años, que será necesario un doloroso proceso de

desapalancamiento y de reducción en el consumo.

Tiempos de Vacas Flacas

Tasas de Interés (Treasury Bills) Largo periodo de tasas bajas, necesario... ¿Pero generará importante incremento de deuda o una burbuja? FOMC prevé mantenerlas en estos niveles hasta mediados del 2013

Fuente: US Treasury, NSC Asesores

Elecciones Presidenciales Importante año electoral

Fuente: NationalPolls.com

Barack Obama vs Candidato Republicano

Aprobación de Barack Obama

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Crédito

Crédito al consumo y a la vivienda, bajos y muy selectivos. 11M de embargos.

14M de familias (27%) deben +

de lo que vale su casa.

Patrimonio familiar Del 2001 a 2007 creció de 42 a 64b En el 2011 bajó a 50b El Prime 3%. La libor 1%

Déficit de la balanzas comercial gigantesco. $ 640 mM.

Principales exportaciones de E.E.U.U.

$1.100 trillones (est)

Canadá 23%, MÉXICO 14% Japón 6%, China 6%, U.

Kingdom 3.5%

Principales importaciones de E.U.

$1.900 trillones (est)

Canadá 17%, China 16%, MÉXICO 11%, Japón 8%,

Alemania 5%

Balanza Comercial

U.S.A. con México

• Importa $290 mM tercero

• Exporta $240 mM segundo

TLC

Reservas en dólares americanos

Reservas Internacionales

en arcas de bancos centrales:

Dólares 64.6 %

Euros 26.5 %

Libras 4.1 %

Yens 3.3 %

Otras 1.5 %

• Altos precios en energéticos y

“commodities”.

• Presiones inflacionarias.

• El consumo se empezará a

recuperar y la tasa de

desempleo =

• Desempleo 7%.

• Pequeño crecimiento.

• La tasa de desempleo clave

para el crecimiento.

En resumen

• Debilidad económica.

• Crecimiento marginal.

• Euro débil.

• Mantiene tasa de interés LIBOR.

• Alto desempleo.

EUROPA

EUROPA

81

Debilidad Financiera

Las condiciones en Europa

están frágiles - nuevamente

altibajos en los mercados.

Y el inicio de una recesión.

81

La volatilidad y el incremento

en el riesgo, indican que los

"mercados" no creen en las

acciones que han tomado las

autoridades para arreglar la

situación.

“If the Euro fails, then Europe fails.” Angela Merkel

83

Vencimientos de Deuda Importantes Vencimientos de Deuda en el 2012. Año crítico para el futuro del euro.

EUROPA

Italia 100mM entre feb. y abril

Grecia 130mM x recibir FMI

España

Bancos europeos - les falta capital

EUROPA

Elecciones en Rusia ¿regresará Putin?

EUROPA

Can Europe Act Fast Enough?

EFSF Rescue Fund

• Desaceleración en China.

• Crecimiento sostenido de India.

• Alza en precio de “commodities”.

• Incertidumbre por Corea del Norte

A

s

i

a

A

s

i

a

Crecimiento

de China, India, Corea, Taiwan y

Singapur.

Japón ¿estancado?

Desempleo 4.2%

Internet 50 ciudades 38 J 3 USA

Infraestructura 81 T 64 NY +150m

Esperanza de vida 83 J 78

USA

Superávit 2010 Cta. C. 196mM J (471)mM USA (262)mM

UE

Concentrado mundial

Global Trends - China en 2025 la

economía más grande.

Y para el 2050 estima producción anual

cerca de los 70 B vs 40 B de E.E. U.U.

El Yuan (subvaluado

aprox. 30%) será divisa

mundial.

Crecimientos sostenidos

anuales alrededor de

10%.

97

Impactos en el desarrollo económico

Incremento acelerado del endeudamiento de la banca

China, ya sea por medio de préstamos directos o con

préstamos gubernamentales.

97

¿Régimen

Comunista?

Inflación

Educación

Problema

demográfico

Tamaño y

Población

China

Chinese Investment, 2005-2010 (billions)

Canada $10.9

U.S. $28.1

Europe $33.1

W. Asia $59.4

E. Asia $35.2

Mexico $0.4

South America $50.4

Africa $62.3

Australia $34.0

• No es noticia,

continuarán las

presiones en la

región del medio

oriente.

Medio Oriente

Preocupación por la actividad

atómica de Irán y el apoyo

de Rusia.

Medio Oriente

Amenaza de Irán con bloqueo

del Estrecho de Ormuz.

Cuidado con el

fundamentalismo en Israel.

• Continuarán acomodos políticos y luchas por el poder en varios países de este continente. Libia, Túnez, Egipto por ejemplo.

• Seguramente los nuevos gobiernos islámicos serán conservadores y algunos fundamentalistas.

• Situación económica similar y sostenida.

África

war

conflict

lock down

regime change

América

Latina

•Brasil

•Argentina.

•Crecimiento moderado de

Chile. Ya incorporado a la

OCDE. También Perú y

Colombia.

•Giro Izquierda - V., E., B., N

•Oportunidad en general.

América Latina

En México • Crecimiento muy bajo 2.9% prom. en los últimos 30 años.

• Bono demográfico desperdiciado.

• Todos basan su crecimiento en el mercado interno, menos nosotros.

• Generación de empleo insuficiente.

• Calidad del empleo malo.

• Bajo consumo.

• Entidades federativas endeudadas.

• Si no tenemos capacidad de ahorro, no podemos invertir.

• Si no crecemos se da el desempleo y como consecuencia la economía informal y el bandalismo.

Panorama Económico y

Financiero en México

Lic. Ignacio Beteta V.

25 de enero de 2012

En México

111

NuestroMéxico • Inflación

• Tipo de cambio

• Tasas de interés

• PIB y empleo

• Cuenta corriente

• Balanza comercial

• Inversión privada

• Consumo

• Exportaciones

• Crédito

• Mercado accionario

• Turismo

• Finanzas Públicas (Impuestos).

Indicadores

Inflación

2011 3.5%

2009 4.3%

2010 4.4%

2012 3.2%

Tipo de cambio

Futuros 13.00

Futuro Ch VI - 13.25 Teórico 1980 15.60

Sobrevaluación B 98 26.6%

Tipo de cambio

Tasas de Interés

Tasas de Interés

PIB

Se estima que el PIB de México registrará un crecimiento de 3.1%

Empleo IMSS 708m - 476m (67%) entre 1 a 2 veces s.m.

INEGI SHCP Dif.

(informal)

E 5,144 1,289 3,854

P 44,480 31,965 12,495

Promedio de los últimos 30 años

2.9%

México con E.E.U.U.

• Importa $240 mM Primero

• Exporta $290 mM Primero

TLC

21 Ramas

17

4 Automotríz, Electrónica, Aeroespacial y Metal-mecánica

Inversión Privada

Seguridad

Disponibilidad de Crédito

Empleo

Entorno económico

Impuestos

Nacional

Mundial

Inversión Ext. D. 2008 $13,200mM

Inversión 2009 $10,000mM

2010 $22,000mM

2011 $19,400mM

OJO Altísima volatilidad y salida inmediata

Crédito

Líneas de crédito

Créditos respaldados

(Escaso)

Accionistas

Proveedores Uniones de Crédito

Casas de

empeño

Reservas de seguros Autofinanciamiento

Intercambio

(Trueque)

Sistema Financiero Mexicano - Sólido, pero muy pequeño.

Colocación

Privada

Colocación

Pública

“Especular no es malo, pero hacerlo con crédito es devastador”.

Reservas

$143,187mM

Deuda Externa

$62,257mM Deuda Interna

$212,198mM us/cy

$2,652,478mM Mex. P

Deuda Privada

$33,563

Futuros

Ch J 13.20

Riesgo País

130

Otros Indicadores

Petróleo

Cobertura 2009 $70

2010 59

2011 62

2012 85

59%

Producción: 2.5 mM b x d

Mercado de Capitales

Mercado Accionario

Cetes 4.5% a. IPC 37,200 TdeC 13.50

Regla de oro - Diversificación

Industria Automotriz

Industria Automotriz

Turismo

2009 11% - turistas foráneos

2010 5% + turistas foráneos

2011 4% + turistas foráneos

e x la OMT

Turismo

Ocupación

Hotelera en el D.F.

2008 2009

55% 49%

Cruceros en México

2010

51%

2011

52%

Tecnológico

Sector Inmobiliario

AMPI 2009 40% menos

2010 25% más

2011 20% más

Industria Vivienda

C

o

m

e

r

c

i

o

Turismo

Sector construcción

Finanzas Públicas

Desregulación y

simplificación 1o. en LA

35o. en el

mundo

Urge - Ley General de Competencia.

Ley Federal del Trabajo ????

Finanzas Públicas

Endeudamiento: Tendencia a la baja 36%

Externa sin vencimientos hasta 2013

Interna mejora en los plazos (cada vez más lp)

Pidiregas integrados

Pensiones ISSTE e IMSS “solucionado”.

Marco tributario: Petrolero ligeramente menor peso

No petrolero 2 + s/PIB

Contribuyentes 33M

INEGI SHCP Dif.

(informal)

Empresas 5,144 1,289 3,854

Personas 44,480 31,965 12,495

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Económico y

Financiero

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Bienvenidos

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Económico y

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Recomendaciones

Actitud

Liderazgo

Empresarios y Plan de Vida

Toma de conciencia de nuestro país

Toma de conciencia de nuestro México

Toma de conciencia de nuestro México

Actitud

•Lo que más importa es como te ves a ti mismo.

Liderazgo

• Objetivos y metas claras.

• Persistencia.

• Confianza en si mismo.

• Afán de logro, voluntad.

• Fortaleza - Humildad.

• Entusiasmo, carisma.

• Innovación.

• Compromiso, ejemplo.

Creatividad

Proceso Creativo

• Horarios Flexibles, Outsorcing,

Corporativo.

• Cuidar el talento.

• Nuevos productos y/o servicios.

• Satisfacer demanda que plantea la

situación, como: Influenza-cubre

bocas, vitamina c, gel anti-bacterial, frío-

cobertores, inseguridad-alarmas, etc.

• Fusión, asociación estratégica.

Creatividad (ejemplos)

• “Siempre lo hemos hecho así”

Las p......... no crean jurisprudencia.

• Política de dividendos.

• Retribución inteligente.

• Entrar a la globalización.

• Planear nuestra salida - sucesión.

Creatividad (ejemplos)

Revisar jerarquía de

valores

• Las cosas son, como las veo.

• “La felicidad está en el camino, no al

final”.

• La mejor manera de ser feliz es

ocupándose de que otros lo sean.

• La vida, como el vino y como el agua se

las arreglan para encontrar su paso y

llegar a su destino.

• El chiste no es tener éxito en la vida; lo

trascendente, es hacer de la vida todo un

éxito.

Gracias por su asistencia.

Nuestros mejores deseos en

este año, hoy y siempre.