09 Financiamiento [Sólo Lectura]

08 FINANCIAMIENTO08 FINANCIAMIENTO08 FINANCIAMIENTO08 FINANCIAMIENTO

Dr. Bernardo De la Gala V.

PLAN DE INVERSIÓNPLAN DE INVERSIÓNPLAN DE INVERSIÓNPLAN DE INVERSIÓN

� El plan de inversión es la cuantificación delos recursos financieros requeridos yprincipalmente la ubicación de esas cuantíasen el tiempo incluye tres grandes rubros:

1. Gastos previos a la producción

2. Inversiones fijas

3. Capital de trabajo


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CUENTA PERIODOS

GASTOS PREVIOS A LA PRODUCCION 0 1 2 3 4

Sueldos $ $ $ $ $

Capacitación de Personal $ $ $ $ $

Instalaciones Provisionales $ $ $ $ $

Costos de Promociones $ $ $ $ $

Costos de ensayo de Funcionamiento $ $ $ $ $

Iniciación y puesta en Marcha $ $ $ $ $

INVERSIONES FIJAS $ $ $ $ $

Terrenos $ $ $ $ $

Construcciones $ $ $ $ $

Maquinaria y equipo $ $ $ $ $

Muebles y enseres $ $ $ $ $

Vehículos $ $ $ $ $

Derechas de Propiedad $ $ $ $ $

CAPITAL DE TRABAJO $ $ $ $ $

TOTAL PLAN DE INVERSION $ $ $ $ $

CALCULO CAPITAL DE TRABAJO

� El Capital de trabajo se puede calcular teniendo en cuenta el ciclo:


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PRODUCCION

VENTA

COBRO

PAGO

EJEMPLOEJEMPLOEJEMPLOEJEMPLO

� Una empresa determina ciclo productivo de18 días , la venta de sus productos tardan 25días promedio al crédito y un promedio depago de 30 días de la fecha de la factura; asímismo se tiene un promedio de pago deproveedores de 45 días. Se conoce que laempresa produce 270 días al año y el costode materias primas y maño de obra dia pordía es de 2,000


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SOLUCIÓNSOLUCIÓNSOLUCIÓNSOLUCIÓN

TIEMPO A FAVOR

CREDITOS DE LOS PROVEEDORES 45 DIAS

TIEMPO EN CONTRA

TIEMPO DE PRODUCCION 18 DIAS

TIEMPO PROMEDIO DE VENTAS 25 DIAS

TIEMPO PROMEDIO DE COBRANZAS 30 DIAS

RESULTADO

TIEMPO EN CONTRA DE LA EMPRESA 28 DIAS


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COMO LA EMPRESA TRABAJA 270 DIAS DE LOS 360 DIAS DEL AÑO COMERCIALAL AÑO DE PRODUCCION (270 DIAS) POR UNA REGALA DE TRES SE ESTABLECEQUE LOS 28 DIAS CORRESPONDEN A 21 DIAS DE PRODUCCION.

21 DIAS MULTIPLICADOS POR EL COSTO DE PRODUCCION DIA MAS GASTOS DIA NOS DA UN RESULTADO DE 42,000 SOLES DE CAPITAL DE TRABAJO

PLAN DE FINANCIAMIENTOPLAN DE FINANCIAMIENTOPLAN DE FINANCIAMIENTOPLAN DE FINANCIAMIENTO

� Una vez establecido el plan de inversioneseste se compara contra los recursosdisponibles y de esta comparación resulta elplan de financiamiento tal como se apreciaen la diapositiva siguiente.


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PLAN DE FINANCIAMIENTO


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ITEM PERIODOS

TOTAL DEL PLAN DE INVERSION $ $ $ $ $

CANTIDADES DISPONIBLES PARA

INVERTIR

$ $ $ $ $

TOTAL DEL PLAN DE

FINANCIAMIENTO

$ $ $ $ $

FUENTES DE FINANCIAMIENTOFUENTES DE FINANCIAMIENTOFUENTES DE FINANCIAMIENTOFUENTES DE FINANCIAMIENTO

� Las empresas pueden recurrir a dos fuentesbásicas de financiamiento:

1. Fuentes de recursos Internos:

2. Fuentes externas de Financiamiento


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FUENTES INTERNASFUENTES INTERNASFUENTES INTERNASFUENTES INTERNAS

� La principales son:1. Utilidades: Las utilidades no distribuidas de

la empresa o las reservas legales que lasempresas deben de tener para garantizarsu crecimiento.

2. Depreciación: perdida de valor de un activopor la edad u obsolescencia. Se lografinanciamiento interno por cuanto la compradel activo ocurrió en un tiempo anterior y elvalor de la depreciación que solo es enlibros, se dispone parta el financiamiento.


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FORMULA DE DEPRECIACION


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C - VDepreciación = ---------------

n

Donde:

C = Valor del Activo

V = Valor de salvamento

n = Vidal Útil del activo

FUENTES INTERNASFUENTES INTERNASFUENTES INTERNASFUENTES INTERNAS

3. Amortización de diferidos: Laamortización de diferidos es un procesoatreves del cual se van apartando fondospera reconocer como costo o gasto en lamedida en que se va consumiendo unactivo diferido ya adquirido en un numerodeterminado de periodos. Es similar a ladepreciación pero sin valor de salvamento.


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CAmortización de Diferidos = ----------

nDonde:C = Valor del Activo diferidon = Tiempo estimado de aprovechamiento

FUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTOFUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTOFUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTOFUENTES EXTERNAS DE FINANCIAMIENTO

� Son recursos financieros que se encuentranfuera de la empresa los mismos que puedenser conseguidos atravez de :

1. El Estado.

2. Sistema Financiero Privado

3. Entidades de financiamiento de ordennacional o extranjero.

4. Proveedores y Acreedores


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UTILIDADES UTILIDADES UTILIDADES UTILIDADES

� Para favorecer posteriormente unaevaluación financiera del proyecto esimportante proyectar el estado de resultados(Perdidas y ganancias).

� El objetivo de esta proyección es contar conla información de los ingresos y los egresosdel proyecto durante toda su vida útil y asíevaluar su conveniencia en términos derentabilidad financiera.


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PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS

� La proyección del estado de resultados contemplalos siguientes pasos:

1. Establecer el año base: Supuestos: se producencantidades iguales a la capacidad instalada, selogran vender todas las cantidades producidas, Seproduce y se vende a precios de hoy.

2. Clasificar las cuentas según su naturaleza: Fija,variable, de resultado, y especiales

3. Establecer el horizonte del proyecto: definida porel proyectista o ciclo de vida del producto.

4. Calcular el factor de proyección : Que es laproducción real entre la capacidad instalada.

5. Definir el criterio de Proyección: Constante sinconsiderar inflación; Corriente considerandoinflación


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PROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOSPROYECCIÓN DEL ESTADO DE RESULTADOS

� La proyección del estado de resultadoscontempla los siguientes pasos:

1. Establecer el año base: Supuestos: seproducen cantidades iguales a la capacidadinstalada, se logran vender todas lascantidades producidas, Se produce y sevende a precios de hoy.

2.


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