1. Actius financers - URVgandalf.fee.urv.cat/.../IntroMacro_2015_sessio10_11mar15.pdf ·...
Transcript of 1. Actius financers - URVgandalf.fee.urv.cat/.../IntroMacro_2015_sessio10_11mar15.pdf ·...
1 11 març 2015
1. Actius financers• La necessitat d’obtenir diner governa les economies
• Actiu financer = promesa de pagament en el futur acanvi de rebre diner avui
• Funció: eina d’estalvi / d’aconseguirpoderde compra
• Propietats: venciment/ risc / liquiditat / rendibilitat
• Tipus: negociables (securities) / no negociables
• Titulització
• Relació inversa entre propietats
2 11 març 2015
2. Penetració financera (financial depth)
http://www.mckinsey.com/insights/economic_studies/debt_and_not_much_deleveraging
3 11 març 2015
http://www.mckinsey.com/insights/global_capital_markets/mapping_global_
capital_markets_2011
4 11 març 2015
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ESPANYA
SUÏSSA
EUA
GRÈCIA
JAPÓ
XINA
MÈXIC
PORTUGAL
Crèdit bancari privat en relació amb el PIB (%)http://siteresources.worldbank.org/EXTGLOBALFINREPORT/Resources/8816096‐1346865433023/8827078‐1347152290218/GFDD_V16_April_2013_20130404.xlsx
5 11 març 2015
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
120
130
140
150
160
170
180
190
200
210
220
230
240
250
1961
1962
1963
1964
1965
1966
1967
1968
1969
1970
1971
1972
1973
1974
1975
1976
1977
1978
1979
1980
1981
1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
ESPAÑA
EUA
PORTUGAL
FRANÇAÍNDIA
ALEMANYA
GRÈCIA
JAPÓ
ARGENTINA
Actius de la banca comercialen relació amb el PIB (%)http://siteresources.worldbank.org/EXTGLOBALFINREPORT/Resources/8816096‐1346865433023/8827078‐1347152290218/GFDD_V16_April_2013_20130404.xlsx
6 11 març 2015
http://www.mckinsey.com/insights/global_capital_markets/uneven_progress
_on_the_path_to_growth
7 11 març 2015
Spain (Debt to GDP, %)http://www.tradingeconomics.com/spain/government‐debt‐to‐gdp
8 11 març 2015
Spain (Debt to GDP, %)http://economia.elpais.com/economia/2015/02/16/actualidad/1424114459_766802.html
9 11 març 2015
Spain (government debt, EUR million)http://economia.elpais.com/economia/2015/02/16/actualidad/1424114459_766802.html
Spain, GDP, 2014 (est.): 1,064,000 EUR million
10 11 març 2015
3. Taxa d’interès• Taxa d’interès: premi de l’estalvi / cost d’un préstec
• Mesura de la, o indicador de, paciència
• Relació amb el factor de descompte
• Relació inversa entre la taxa d’interès i el preu delsactius financers justificada per
arbitratge financer preus dels actius financers com a valors presents igualtat de les taxes de rendibilitat
11 11 març 2015
• L’arbitratge es com agafar bitllets caiguts a terra
12 11 març 2015