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MERCADOS FINANCIEROS

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TEMARIO

Fundamentos del S. F. C.

Estructura del S. F. C.

Regulacin del S. F. C.

Supervisin del S. F. C.

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EL SISTEMA FINANCIEROCOLOMBIANO

El sistema financiero es el conjunto deinstituciones y operacionesa travs de las cualesse transfieren recursos, de los individuos con

recursos disponibles para depositar o invertir(sector superavitario), a las personas y empresasque los requieren para sus proyectos (sectordeficitario).

El sistema financiero comprende el mercadobancario, tambin llamado intermediado, y elmercado de valores, tambin llamadodesintermediado.

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El S. F. C. : Gestin del Riesgo

En los contratos existe disparidad o asimetra de la informacinentre los contratantes, dado que el acreedor no conoce ni puedeconocer en su totalidad las condiciones econmicas del deudor.

En el caso del mercado bancario, los bancos tienen por objetocaptarrecursos de los depositantes de manera profesional y evaluar

a posibles deudores para colocar esos recursos bajo suresponsabilidad. El depositante no tiene el riesgo del deudor delbanco: su riesgo es el banco directamente.

En el mercado de valores, los inversionistas pueden disminuir elriesgode realizar inversiones en valores mediante la entrega de sus

recursos o valores a un intermediario del mercado de valores y quesea ste intermediario de valores quien administre el portafolio y,por lo tanto, sea quien realice las actividades de administracin,compra y venta de valores atendiendo a los lineamientos definidospor el cliente.

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El S. F. C. : Sistema de Pagos

El sistema financiero provee un sistema de pagos distinto de laentrega fsica de dinero que permiten la transferencia de recursos alo largo del tiempo y del espacio.

Los bancos permiten transferir recursos a travs de giros,transferencias bancarias y cheques por parte de quienes son

titulares de una cuenta corriente. En el mercado de valores, los inversionistas pueden realizar pagos

mediante la transferencia de los valores de los cuales son titulares.

La provisin de un sistema de pagos por parte del sistema bancariotiene dos efectos principales, en primer lugar, se otorga mayor

seguridad a la realizacin de pagos, dado que se libera de lascontingencias que implica la tenencia material del dinero. Ensegundo lugar, se le da mayor liquidez a la economa en general, enla medida en que la existencia de mecanismos distintos de laentrega fsica del dinero agiliza y facilita el pago de obligaciones.

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El S. F. C. : Asignacin de Preciosa los Recursos Financieros

El sistema financiero permite asignar una medida devalor a los recursos de los sectores superavitarios queson transferidos a los sectores deficitarios.

En particular, los bancos otorgan un precio a los

depsitosde los clientes y un precio a los recursos quese otorgan en prstamo. De esta forma, el sistemabancario determina el precio que el dinero tiene paraoperaciones con plazos similares.

Asimismo, en el mercado de valores, la oferta ydemanda por valores en los mercados primario ysecundario permiten el establecimiento de precios adichos activos financieros.

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MERCADOSFINANCIEROS

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EL MERCADO BANCARIO

En el mercado bancario latransferencia de recursos delos sectores superavitarios alos sectores deficitarios tienelugar a travs de entidadesque actan comointermediarios, que,separada e

independientemente, serelacionan con losdepositantes y con quienesrequieren financiacin.

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ESTRUCTURA BSICADEL MERCADO BANCARIOCOLOMBIANO

Establecimientos decrdito. En estacategora se incluyenlos bancoscomerciales, lascorporacionesfinancieras, lascompaas de

financiamientocomercial y lascooperativasfinancieras.

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ESTRUCTURA BSICADEL MERCADO BANCARIOCOLOMBIANO

Sociedades auxiliares delcrdito. En este grupo seencuentran las entidadesque intermedian

recursos del pblicomediante su captacin ycolocacin profesional.Sin embargo, estacaptacin no tiene la

forma de depsitos y lacolocacin no se realizaa travs de crditos.

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ESTRUCTURA BSICADEL MERCADO BANCARIOCOLOMBIANO

Inversionistas institucionales.Los inversionistasinstitucionales soninstituciones que tienen porobjeto captar recursos delpblico con el fin deinvertirlos en valores. SonInversionistasInstitucionales:

Las entidades aseguradoras.

Las sociedades decapitalizacin

Carteras colectivas.

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ESTRUCTURA BSICADEL MERCADO BANCARIOCOLOMBIANO

Otras instituciones. En estegrupo se clasifican entidadesque no se encuentran enninguno de los anterioresgrupos pero que prestan

servicios conexos o de soportea las instituciones financieras,o bien ejercen actividadespropiamente financieras. Eneste grupo se encuentran lassociedades de servicios

tcnicos y administrativos, lassociedades de inversincolectiva y las cajas decompensacin.

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EL MERCADO DE VALORES

En el mercado de valores, latransferencia de recursos desectores superavitarios asectores deficitarios tienelugar a travs de unarelacin directa entre ambossectores mediante la emisinde valores. En particular, en

este mercado no existenintermediarios propiamentedichos.

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ESTRUCTURA BSICA DELMERCADO DE VALORES:LOS EMISORES

El mercado de valores est principalmentecompuesto por emisores de valores, inversionistasy facilitadores o intermediarios entre emisores einversionistas.

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ESTRUCTURA BSICA DELMERCADO DE VALORES;INTERMEDIARIOS YFACILITADORES

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ESTRUCTURA BSICA DELMERCADO DE VALORES:INVERSIONISTAS

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INVERSIONISTASPROFESIONALES;REQUISITOS

Acreditar al momento de la clasificacin, un patrimonio igual o superior a diez mil (10.000)

smmlv y al menos una de las siguientes condiciones:

Ser titular de un portafolio de inversin de valores igual o superior a cinco mil (5.000) smmlv,

o

Haber realizado directa o indirectamente quince (15) o ms operaciones de enajenacin o de

adquisicin, durante un perodo de sesenta (60) das calendario, en un tiempo que no superelos dos aos anteriores al momento en que se vaya a realizar la clasificacin del cliente. El

valor agregado de estas operaciones debe ser igual o superior al equivalente a treinta y cinco

mil (35.000) smmlv.

Adicionalmente, podrn ser categorizados como inversionistaprofesional:

Las personas que tengan vigente la certificacin de profesional del mercado como operador

otorgada por un organismo autorregulador del mercado de valores.

Los organismos financieros extranjeros y multilaterales, y

Las entidades vigiladas por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Se consideran inversionistas calificados todas aquellas personas calificadas como inversionista

profesional.

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ESQUEMA DE NEGOCIACINDE LOS MERCADOS PRIMARIOY SECUNDARIO

MERCADOS PRIMARIOS

MERCADOS SECUNDARIOS