Docente: MBA. Ringo Asencios Benites

FLUJO DE CAJA

A. CUESTIONES PREVIAS

La historia nos ensea que un anhelo no cumplido del ser humano, ha sido adelantarse a los

hechos del futuro. En el campo de los negocios y de las finanzas, este deseo no ha sido

extrao, tanto as que los analistas financieros han creado mecanismos, tcnicas, entre otros

procedimientos, que pueden ayudar a pronosticar y estimar los cambios financieros y

econmicos que sucedern en una empresa en el futuro, ayudando a tomar mejores

decisiones al anticiparse a las posibles eventualidades. Una de estas herramientas es el Cash

Flow, tambin denominado Presupuesto de Caja o simplemente Flujo de Caja.

El Flujo de Caja puede ser definido como la proyeccin de los flujos de una empresa en un

perodo determinado, con la finalidad de determinar las necesidades o los excesos de liquidez

que tendr en el futuro. Debe considerarse que el elaborar un Flujo de Caja, no es un simple

ejercicio matemtico, sino que representa una gran responsabilidad, pues deben seguirse

ciertos procedimientos, que ayuden a tener una informacin confiable.

Precisamente a efectos de lograr este objetivo, en las siguientes lneas se exponen algunos

criterios a seguir para elaborar un Flujo de Caja, para lo cual se desarrollan aplicaciones

prcticas que ayudarn a verificar los procedimientos aqu desarrollados.

B. DEFINICIN

Tal como se ha sealado en las cuestiones previas de este informe, el Flujo de Caja,

Presupuesto de Caja o Cash Flow, es una proyeccin de los flujos de una empresa en un

perodo determinado. En otras palabras, es el dinero en efectivo que genera la empresa a

travs de su actividad ordinaria o en otros trminos, es un instrumento contable que mejor

refleja el flujo de recursos lquidos que se generan internamente en la empresa.

Tambin puede ser definido como un cuadro que da a conocer el "flujo de ingresos menos

egresos" aportado por las operaciones durante un perodo determinado.

C. IMPORTANCIA El Flujo de Caja es un instrumento financiero muy importante para la empresa, pues permite

visualizar las necesidades de efectivo que tendr la empresa en el corto plazo. As tambin

permite a la gerencia, estar preparada para los excesos de liquidez que pudiera tener en el

perodo de anlisis.

Docente: MBA. Ringo Asencios Benites

D. CARACTERSTICAS Las caractersticas de un Flujo de Caja son muchas, sin embargo, creemos que las ms

importantes son las siguientes:

a) Por su naturaleza, el Flujo de Caja es un instrumento financiero de corto plazo. No

obstante, y segn las necesidades de la empresa pueden elaborarse presupuestos para

perodos ms largos.

b) Debe basarse en datos que podran ocurrir, es decir, debe ser lo ms objetivo posible.

c) Debe elaborarse tomando en cuenta el principio de prudencia, es decir, deben ser

estrictos con los ingresos y flexibles con los egresos.

E. ASPECTOS A CONSIDERAR PARA SU ELABORACIN

A efectos de elaborar un Flujo de Caja o Cash Flow, se debe observar la siguiente estructura:

a. Saldo inicial

Como todo presupuesto, debemos partir de un saldo inicial de caja, el cual esel punto

de inicio para elaborar el Flujo de Caja.

b. Ingresos

El rubro Ingresos del Flujo de Caja, contiene las proyecciones de efectivo que '

ingresarn a la empresa fruto de sus actividades ordinarias, as como de aquellas

extraordinarias. Entre stas tenemos:

El ingreso obtenido por las ventas al contado

Las cobranzas realizadas por las ventas al crdito.

Los ingresos efectivamente obtenidos por la venta de activos fijos, o por

actividades distintas al objetivo social de la empresa

Es importante mencionar que la proyeccin de los ingresos se basa normalmente en

el Presupuesto de Ventas.

c. Egresos

El rubro Egresos del Presupuesto de Caja o Flujo de Caja, contiene las proyecciones de

efectivo que saldrn de la empresa fruto de sus actividades. Entre stas tenemos:

Las salidas de dinero por las compras al contado

Los pagos por las compras al crdito

Los pagos por los gastos administrativos y de ventas

Docente: MBA. Ringo Asencios Benites

Los pagos al personal de la empresa

Los pagos de los tributos.

La proyeccin de los egresos se basa normalmente en el Presupuesto de Compras,

Presupuesto de Gastos, la poltica de crditos por parte de los proveedores, entre

otros elementos.

d. Flujo de Caja Econmico

El Flujo de Caja Econmico representa la capacidad de la empresa de generar efectivo

sin considerar los prstamos y amortizaciones. Se calcula por la diferencia entre el

saldo inicial y los ingresos menos los egresos.

e. Financiamiento

Este rubro refleja los ingresos derivados por los financiamientos obtenidos as como

por los egresos para amortizar dichos financiamientos. Asimismo, incluye los

intereses generados por los referidos prstamos.

f. Flujo de Caja Financiero (Saldo Final)

El Flujo de Caja Financiero (Saldo Final) representa el efecto del financiamiento en la

liquidez de la empresa. Es el resultado aritmtico del saldo inicial, de los ingresos,

egresos y del financiamiento de un perodo, y a la vez constituye el Saldo Inicial del

siguiente perodo.