35 - Proyecto de Inversion Agraria

7/30/2019 35 - Proyecto de Inversion Agraria

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UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN JUAN

FACULTAD DE INGENIERIA

DEPARTAMENTO DE INGENIERIA EN AGRIMENSURA

VALUACIN DE INMUEBLES

PROYECTO DE INVERSION AGRARIA

Ing. Agrim. Especialista Rodolfo H. PELLICE

Ing. Agrim. Especialista Joaqun F. FERNANDEZ


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El Problema Tcnico

En la explotacin existe una parcela actualmente de secano de 50 Has, quepuede ser transformada en regado mediante agua elevada de una captacin(pozo) cuyas disponibilidades acuferas son totalmente suficientes.

La distribucin actual de cultivos en dicha parcela es la siguiente:

1 Cultivo de trigo 18 has2 Cultivo de cebada 12 has3 Barbecho 20 has

Total 50 has

Un primer proyecto de transformacin en regado prev el riego porinundacin, previa sistematizacin del terreno, elevando el agua hasta unestanque regulador para distribuirla desde all por medio de acequias a lasparcelas cultivadas. Desde el punto de vista de inversin, este proyecta llevaa la consideracin de la Situacin II (riego de pi).


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El Problema Tcnico

Un segundo proyecto prev la posibilidad de regar por aspersin, bombeandoel agua hasta un depsito regulador (de menor capacidad que el anterior) ydesde l, con instalacin de un segundo grupo de bombeo, impulsar el agua

por tubera hasta los aspersores. Del mismo modo se califica de Situacin IIIlos efectos inversores de esta proyecto (aspersin).

En cualquiera de ambos supuestos anteriores la distribucin de cultivos en lasuperficie regada es la siguiente:

A Remolacha 10 hasB Maz 10 hasC Trigo 10 hasD Cebada patata 10 hasE Alfalfa 10 has

Total 50 has


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El presente esquema de estudio, y a ttulo de ejercicio, se dividir en dos partes: unadirigida a dictaminar sobre la viabilidad o no de la transformacin para cualquiera de lasSituaciones propuestas, la II y la III, partiendo de una Situacin actual (en secano) de

preinversin, Situacin I, dndole a sta, naturalmente, un tratamiento calculatorioinversor, Otra posterior, en la que se tratar de establecer entre las dos opciones deinversin II y III, aquella que sea ms beneficiosa.

Viabilidad de las inversiones propuestas

Se elige el mtodo de comparacin del tipo de rendimiento interno de inversionesdiferencia con el tipo de inters calculatorio. Para ello se establecen dos inversionesdiferencia;

1 La inversin correspondiente a la Situacin II (riego por inundacin), menos lacorrespondiente a la Situacin actual (preinversin)

2 La inversin correspondiente a la Situacin III (riego por aspersin), menos lacorrespondiente a la Situacin actual (preinversin).

La condicin de viabilidad de cualquiera de ellas ( o de las dos) estar condicionada aque el rendimiento interno de la inversin diferencia sea superior al tipo de interscalculatorio elegido, en este caso el 6 %.

Directrices del Estudio Viabilidad de las Inversiones Propuestas


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Opcin Inversora entre las situaciones II y III

Se aplican aqu dos mtodos;

1

Comparacin de los valores capitales de las inversiones correspondientesa las Situaciones II y III, a un tipo de inters calculatorio del 6 %.

2 Comparacin de las respectivas relaciones beneficio/coste relativas a lasSituaciones II y III.

Supuestos y Clculos

A continuacin y en forma de cuadros, se expresan los supuestos que hanservido de base de partida para establecer los diferentes flujos de pagos ycobros relativos a la Situacin I actual (secano), a la Situacin II y a laSituacin III, debiendo advertir que tales cifras no pueden tomarse sino a ttulo

comparativo ciertamente parcial y asimismo los resultados , y esto en razn aque faltan por considerar algunos aspectos tcnicos (diferencias quizsapreciables en rendimientos de cultivos, suficientes ventajas en lamecanizacin de labores, etc.) que podran introducir nuevas variables en elproblema de la opcin.


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Distribucin de las necesidades de agua

Mar Ab May Jun Jul Ag Sep Oct Nov Totales

Tipo de Necesidad

Cultivo de agua

Alfalfa 800 m/Ha Pi 1 2 2 3 3 3 14

8000 16000 16000 24000 24000 24000 112000

400 m/Ha 1 2 3 3 3 3 2 17

Asp 4000 8000 12000 12000 12000 12000 8000 68000

Trigo 600 m/Ha Pi 1 1 2

6000 6000 12000

250 m/Ha . 1 1 1 3

Asp 2500 2500 2500 7500

Cebada 600 m/Ha Pi 1 1 2

6000 6000 12000

250 /Ha 1 1 1 3

Asp 2500 2500 2500 7500

Maz 600 m/Ha Pi 1 1 2 3 1 8

6000 6000 12000 18000 6000 48000

300 m/Ha . 1 3 3 3 10

Asp 3000 9000 9000 3000 30000

Patata 600 m/Ha Pi 1 1 2 2 2 2 10

6000 6000 12000 12000 12000 12000 60000

300 m/Ha 1 1 3 3 3 2 13

Asp 3000 3000 9000 9000 9000 6000 39000

Remolacha 600 m/Ha Pi 1 2 2 2 3 3 1 14

6000 12000 12000 12000 18000 18000 6000 84000

300 m/Ha 1 2 2 3 4 4 2 18

Asp 3000 6000 6000 9000 12000 12000 6000 54000

35000 68000 76000 93000 108000 111000 26000 17000

DISTRIBUCION MENSUAL DE LAS NECESIDAES DE AGUA

Superf icie Cultivos 10 Has

Totales mensuales

N de Riegos

m

C d d I i


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Cuadro de Inversiones

Por Ha Total Por Ha Total

1 - Sistematizacin 20.0 1000 3.00 150

2 - Elevacin 3.6 180 3.60 180

3 - Regulacin 0.6 30 0.36 18

4 - Distribucin 25.0 1250 30.00 1500Total 49.2 2460 37.0 1848

1 - Se incluyen la sistematizacin, los costes coerrepondientes a la formacin de

bancales y en general a la preparacin del suelo para el riego

2 - Costes correspondientes a la puesta del agua desde el pozo al estanque regulador3 - Coste del depsito regulador

4 - Coste correspondeinte a canales, tuberas, para la puesta inmediata en riego

Desde el depsito a la parcela.

Situacin II - Riego de pi Situacin III - Riego por Asp.

CUADRO DE INVERSIONES ( en m iles de $)


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Costo de Energa

Marzo Abril Mayo Junio Julio Agosto Septiembre Noviembre Total

Nmero de horas 194.5 377.7 422.2 516.6 600 616.6 144.4 94.4 2966.4

Kw Consumidos 6613 12842 14355 17564 20400 20964 4910 3209 100857

Precio Kw 1 1 1 1 1 1 1 1 1

Pesos Totales 6613 12842 14355 17564 20400 20964 4910 3209 100857

De pi Por aspersin

100857 201714 (*)

(*) Doble al tener a la salida del depsito otro grupo

C O S T E S D E E N E R G I A C O N S U M I D A

Resumen coste enrgia


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Costo de Produccin

Costes Rendimientos

$/Ha Qm/Ha

Trigo secano 5646.50 15

Trigo regado

pi 6.968.0 25aspersin 6849.00 25

Cebada secano 5713.00 25

Cebada regado

pi 7011.00 40

aspersin 6892.00 40

Maz grano regado

pi 11748.00 45

aspersin 11240.00 45

Patata regado

pi 25485.50 150

aspersin 25514.00 150

Remolacha regado

pi 18603.50 350

aspersin 19654.00 350

Alfalfa regado

Gastos de creacin

pi 6723.00

aspersin 6495.00

Alfalfa cultivo anual

pi 8379.00 150

aspersin 8319.00 150

Barbecho 1100.00

(*) Con exclusin de la mano de obra de riego

COSTES DE PRODUCCION (*)


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Por Ha Total Por Ha Total Por Ha Total

Energa 2.17 100.857 4.34 201.714

Mano de obra riego 6.00 300 3.0 150

Conservacin (*) 1.47 73.8 2.4 120.12

Costes medios alternativa 3.845 192.293 15.57 778.648 15.422 771.132

Totales 3.8 192.293 25.212 1253.305 25.162 1242.966

(*) Se ha supuesto que tales costes son el 3 % de la inversin para riego de pi y el 6,5 % para riego por aspers in.

COSTES ANUALES EN MILES DE $

Situacin I - Secano Situacin II - Riego de pi Situacin III - Riego por Asp.

Costos Anuales


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Valor de las Producciones

Precio Qm Valor Precio Qm Valor Precio Qm Valor Precio Qm Valor Precio Qm Valor Precio Qm Valor

I - Situacin actual 700 189 530 127.2II - Riego a pi 300 450 660 165 510 204 590 265.5 430 645 150 525

III - Riego por aspesin 300 450 660 165 510 204 590 265.5 430 645 150 525

Resumen

I - Situacin actual $ 316,200

II - Riego a pi $ 2,254,500III - Riego por aspesin $ 2,254,500

V A LO R DE L A S P R O D U C C I O N E S e n m i l e s d e $

Produccin total =

TrigoAlfalfa

Produccin total =

Produccin total =

RemolachaPatataMazCebada


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Desarrollo de la Inversin

Situacin I

Pagos 192,293 192,293 192,293 ..................................... 192.293 192,293

Aos --------------------------------------------------------------------------------------------------------

0 1 2 3 ............................................... 23 24

Cobros 316,20 316,20 316,20 ............................................ 316,20 316,20

NOTA: Se trata del desarrollo de la situacin actual en secano, a lo largo de losveinticuatro aos, duracin de los proyectos de riego. La situacin que se repite, idntica,

y viene representada esquemticamente, presenta unos cobros anuales de 316200 $ quecorresponden a la produccin de trigo y cebada y ms pagos de 192293 $, costes anualesde la alternativa existente.


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Situacin II

Pagos 2460 1253,305 1253,305 .1253,305 1253,305..................... 1253,305

Aos ------------------------------------------------------------------------------------------------------

0 1 2 3 4 5 ................................ 24

Cobros 901,80 1352,7 2029,05 2245,50 ........................... 2245,50

NOTA: El esquema es representativo del proyecto de riego a pi. Los pagos se suponenrealizados de la siguiente forma: al final del primer ao, la totalidad de la inversin,2460000 $, y al final de cada ao, hasta el ao 24, fn del proyecto, 1253305 $,

correspondientes a los costes anuales de la alternativa propuesta. Respecto a los cobros,se supone que la entrada en produccin es escalonada, habiendo fijado que al final delsegundo ao entra el 40 % (901800 $); al final del tercero 1352700, al 60 %; en el cuartoao, al 90 % (2029050 $), y ya desde el quinto ao hasta el ao 24 la totalidad de laproduccin estimada, 2254500 $.


D ll d l I i


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Situacin III

Pagos 1848 124,966 124,966 .................................... 124.966

Aos ------------------------------------------------------------------------------------------------------

0 1 2 3 ............................................... 23 24

Cobros 237,15 2254,5 2254,15 ................................... 2254,5 2254,15

NOTA: En esta situacin, riego por aspersin, se supone que con la ejecucin de lasobras que se llevan a cabo durante el primer ao no hay posibilidad de riego y losrendimientos durante el mismo se estiman en un 75 % de los de secano. Los demsaos, hasta el fina de la vida del proyecto, los cobros son ya la totalidad de la produccinesperada en regado, 2254,50 $. Respecto a la serie de pagos se supone que cada ochoaos se repite la inversin, 1848000 $ la primera vez y $ 1000000 para los aos 8 y 16.Los dems pagos son los costes anuales de alternativa, $ 1242966


Vi bilid d d l T f i


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Viabilidad de la Transformacin

Criterios: Rendimiento interno de la inversin diferencia

Situacin I Situacin II Situacin

Aos II - I = fn

0

1 123.907 -2460 -2583.907

2 123.907 -351.505 -475.412

3 123.907 99.395 -24.512

4 123.907 775.745 651.838

5 123.907 1001.195 877.288

6 123.907 1001.195 877.288

7 123.907 1001.195 877.288

8 123.907 1001.195 877.288

9 123.907 1001.195 877.288

10 123.907 1001.195 877.288

11 123.907 1001.195 877.288

12 123.907 1001.195 877.288

13 123.907 1001.195 877.288

14 123.907 1001.195 877.288

15 123.907 1001.195 877.288

16 123.907 1001.195 877.288

17 123.907 1001.195 877.28818 123.907 1001.195 877.288

19 123.907 1001.195 877.288

20 123.907 1001.195 877.288

21 123.907 1001.195 877.288

22 123.907 1001.195 877.288

23 123.907 1001.195 877.288

24 123.907 1001.195 877.288

S fn [1 / (1 + r)n] = 0 r = 19.2 %

IABILIDAD DE LA TRANSFORMACIO

Vi bilid d d l T f i


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Viabilidad de la Transformacin

Criterios: Rendimiento interno de la inversin diferencia

Situacin I Situacin III Situacin

Aos III - I = fn

01 123.907 ####### -1734.757

2 123.907 1001.534 877.627

3 123.907 1001.534 877.627

4 123.907 1001.534 877.627

5 123.907 1001.534 877.627

6 123.907 1001.534 877.627

7 123.907 1001.534 877.627

8 123.907 11.534 -112.373

9 123.907 1011.534 887.627

10 123.907 1011.534 887.627

11 123.907 1011.534 887.627

12 123.907 1011.534 887.627

13 123.907 1011.534 887.627

14 123.907 1011.534 887.627

15 123.907 1011.534 887.627

16 123.907 11.534 -112.373

17 123.907 1011.534 887.62718 123.907 1011.534 887.627

19 123.907 1011.534 887.627

20 123.907 1011.534 887.627

21 123.907 1011.534 887.627

22 123.907 1011.534 887.627

23 123.907 1011.534 887.627

24 123.907 1011.534 887.627

S fn [1 / (1 + r)n] = 0 r = 61.4 %

IABILIDAD DE LA TRANSFORMACIO

Criterio del Valor Capital


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Criterio del Valor Capital

A Valor Capital Situacin II i = 6 %

- 2460 (1 + i)- 1 351,505 (1 + i)- 2 + 99,395 (1 + i)- 3 + 775,745 (1 + i)- 4 + 1001,195 (1 + i)- 5

+ 1001,195 (1 + i)- 6 + .. + 1001,195 (1 + i)- 24

Valor Captal = $ 7160208

A Valor Capital Situacin III i = 6 %

- 1610,850 (1 + i)- 1 + 1011,534 (1 + i)- 2 + + 1011,534 (1 + i)- 7 + 11,534 (1 + i)- 8 +

+ 1001,534 (1 + i)- 9 + ... + 1001,534 (1 + i)- 15 + 11,534 (1 + i)- 16 +

+ 1001,534 (1 + i)- 17 + .. + 1001,534 (1 + i)- 24

Valor Captal = $ 9190085

Criterio de Relacin Beneficio Coste


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Criterio de Relacin Beneficio - Coste

A - Situacin II - Riego en pi i = 6 %

B - Actualizado

901,8 (1 + i)- 2 + 1352,7 (1 + i)- 3 + 2029,05 (1 + i)- 4 +2254,5 (1 + i)- 5 + + 2254,5 (1 + i)- 24 = $ 24027581,74

C - Actualizado

2460 (1 + i)- 1 + 1253,7 (1 + i)- 2 + + 1253,7 (1 + i)- 24= $ 16866621,86

Beneficio / Coste = 1,42

Criterio de Relacin Beneficio Coste


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Criterio de Relacin Beneficio - Coste

B - Situacin II - Riego por aspersin i = 6 %

B - Actualizado

237,150 (1 + i)- 1 + 2254,5 (1 + i)- 2 + 5,5 (1 + i)- 5 + + 2254,5 (1 + i)- 24 =

= $ 26389454,31

C - Actualizado

1848 (1 + i)- 1 + 1242,966 (1 + i)- 2 + + 1253,7 (1 + i)- 24 + 1000 (1 + I)- 8 +

1000 (1 + I)- 16 = $ 17190366,6

Beneficio / Coste = 1,53


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Resmen y Conclusiones

1 Viabilidad De las Inversiones

- El tipo de rendimiento interno de la inversin diferencia (Situacin II Situacin I) es del 19,2 %

superior al 6 % que se haba fijado como tipo de inters calculatorio, luego la Situacin II es claramentems favorable que la situacin I; este tipo de transformacin es, pues, beneficioso

- Del mismo modo el tipo de rendimiento interno de la inversin diferencia (Situacin III Situacin I) esdel 61,4 %, luego tambin es provechosa la transformacin a la Situacin III.

Ambos tipos de transformaciones son beneficiosos

2

Opcin entre las Situaciones II y III

- El valor capital de la inversin II es de $ 7160208, ciertamente inferior al valor capital de la inversin III,que es de $ 9190085, por lo que en principio parece factible la inversin III (regado por aspersin), si esque el inversor est en condiciones de dar o tomar a prstamo cualquier cantidad al tipo de interscalculatorio del 6 %.

- Relacin Beneficio / Coste de las inversiones II y III

El valor de la relacin Beneficio / Coste de la inversin II es de 1,42 y el valor de la relacin Beneficio /Coste de la inversin III es de 1,53, claramente superior a la primera, lo que viene a ratificar que en laopcin inversora la Situacin III es preferible a la Situacin II, para los supuestos bajo los que se haplanteado la aplicacin.

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