Sistema de Pensiones de Chile:Características, principales problemas y

posibles temas para ser acordados en una reforma

FABIO BERTRANOU

IV JORNADAS DE ANÁLISIS DE MERCADO DE TRABAJO Y DE LA PROTECCIÓN SOCIALOIT – UBA/IIEP

Buenos Aires, 12 de noviembre de 2018.

Sistema de Pensiones de Chile

Características, principales problemas y

posibles temas para ser acordados en una reforma

Fabio BertranouOficina Internacional del Trabajo

2

1979

El gobierno militar de Pinochet unifica unos 35 fondos de pensiones con aprox. 150 esquemas diferentes en términos de

reglas de financiación y condiciones de derecho. Estos regímenes funcionaban bajo las reglas de beneficio definido y

financiamiento de reparto.

1980-1981El gobierno militar promulgó el Decreto Ley 3.500 (1980) que privatiza la administración del sistema de pensiones mediante

la creación de un esquema de capitalización individual con contribuciones definidas.

1990 Chile retorna a la democracia.

2006 Presidenta Bachelet crea una Comisión asesora para la Reforma de Pensiones (“Comisión Marcel”).

2008Se aprueba una reforma integral pero manteniendo el componente contributivo basado en la capitalización individual como

parte central del sistema. La Ley 20.255 se promulga en 2008 por amplio consenso.

2014-2015

Presidenta Bachelet creó una nueva Comisión asesora para la Reforma de Pensiones (“Comisión Bravo”).

El informe final (2015) muestra consensos para medidas específicas de reforma pero divergencias sobre la conformación

futura del sistema de pensiones en cuanto a su composición. Principal divergencia: el componente contributivo

exclusivamente de capitalización individual o mixto (capitalización individual + fondo colectivo)

10 de agosto 2017Presidenta Bachelet envía proyecto que propone aumentar financiamiento contributivo y la creación de un fondo de ahorro

colectivo.

06 de noviembre 2018

Presidente Piñera presenta nuevo proyecto que mejora nivel de prestaciones no contributivas, otorga subsidios adicionales a

quienes tienen bajos saldos previsionales y aumenta el financiamiento contributivo en 4 puntos porcentuales salariales a

cargo del empleador. Este 4% adicional puede ser administrado por entidades diferentes a las AFP.

A 37 años de la reforma estructural de 1981

El Sistema de Pensiones de Chile

Pilar No Contributivo

Objetivo: prevenir pobreza.Financiamiento: impuestos generales (aprox. 0.9% PIB).Beneficios focalizados en el 60% más vulnerable.- Pensión Básica Solidaria

(PBS): monto fijo.- Aporte Previsional

Solidario (APS): complemento hasta PMAS.

- Bono por Hijo nacido vivo: 10% de 18 salarios mínimos + rentabilidad anual.

Pilar Contributivo Obligatorio

Pilar Contributivo Voluntario

Objetivo: suavizar el consumo entre vida activa y pasiva.Financiamiento: ahorro individual (10% + SIS + comisión).Beneficios: dependen de monto ahorrado.- Pensión de vejez.- Pensión de invalidez- Pensión de sobrevivencia.- Modalidades: Retiro

Programado y Renta Vitalicia.

Objetivo: complementar ahorro obligatorio.Financiamiento: ahorro individual o colectivo con incentivos tributarios y/o aporte estatal.

Principales problemas:• Tasas de participación y composición del empleo

5254 54.6 54.8

55.9 55.957.1 57.3

55.7 55.957.3

58.3

73.675.8 75.5 74.7 74.7

73.4 73.1 72.670.7 70.1 70.7 71

32.534.3

35.536.5

38.839.8

42.243.2 42.3

43.545.6

47.4

30

35

40

45

50

55

60

65

70

75

80

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003 2006 2009 2011 2013 2015

Tasa

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arti

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jes)

Total Hombre MujerFuente: CASEN.

Evolución de las tasas de participación por sexo. 1990-2015

66.8

68.0

68.6 68.768.9

68.3

67.7

69.4

71.0

77.4

78.2

77.623.3

21.8 21.8

20.5

20.2

19.8

20.420.5 20.4 20.3

19.4

19.2

19

19.5

20

20.5

21

21.5

22

22.5

23

23.5

65

67

69

71

73

75

77

79

1990 1992 1994 1996 1998 2000 2003 2006 2009 2011 2013 2015Fuente: CASEN.

Composición del empleo asalariado – cuenta propia. 1990-2015

Principales problemas:

• Cobertura de trabajadores y densidad de cotizaciones.

Densidad promedio

% población con

densidad mayor o

igual a 90%

% población con densidad mayor o igual

a 75%

Hombres 57,8% 19% 37%

Mujeres 46,8% 15% 26%

Total 52,6% 17% 32%0

0.01

0.02

0.03

0.04

0.05

0.06

0.07

0.08

0.09

0

0.1

0.2

0.3

0.4

0.5

0.6

0.7

0.8

0.9

1

19

86

19

88

19

90

19

92

19

94

19

96

19

98

20

00

20

02

20

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20

06

20

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10

20

12

20

14

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l

Año

Cobertura de dependientes e independientes en el Sistema AFP

CotizantesDependientes/Dependientes

Cotizantes Total Dependientes +Independientes / TotalDependientes + Independientes

CotizantesIndependientes/Independientes

• Cobertura ocupacional (% cotizantes/ocupados): 8% para trabajadores independientes y 88% para trabajadores dependientes (2015)Cobertura agregada: 70%.

Principales problemas:• Desigualdad pronunciada en la cobertura de trabajadores cotizantes

• La tasa de cobertura de cotizaciones de los cuatro deciles más altos más que duplica la cobertura del primer decil de ingresos.

32.3

52

58.3

64.267.2

69.272.7 74.4

77.479.7

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

I II III IV V VI VII VIII IX X

Porc

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de

15

añ

os

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Ocupados que cotizaron el último mes en el sistema de pensionespor decil de ingreso autónomo per cápita del hogar. 2017

Fuente: CASEN

Gráfico 23, Capítulo 4. Fuente: Casen

Promedio de beneficiarios pasó de un 79% a 84% entre 2006 y 2009.Mayor efecto en mujeres, incremento de cobertura de 10pp.

Principales problemas

• Cobertura adultos mayores

Situación ocupacional y recepción de jubilación o pensión de vejez (contributiva o no contributiva) de la Población en Edad de Jubilar

(2009-2017)

20 20 18.5 15.5 16

63 61.960.8

62.7 60.5

8.5 9.6 11.7 13 14

8.5 8.2 9 8.8 9.5

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2009 2011 2013 2015 2017

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64

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9 a

ño

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Trabaja y no recibe pensión o jubilación Trabaja y recibe pensión o jubilación

No trabaja y recibe pensión o jubilación No trabaja y no recibe pensión o jubilación

En menos de 10 años, el porcentaje de adultos mayores que trabaja pasó de 17% a 24.5% (7,5 pp)

8

Salario Mínimo

Ingreso medio

10

024

149

175

010

00

Mon

to P

ensió

n (

mile

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eso

s)

0 .2 .4 .6 .8 1Distribución acumulada pensionados

Total pensiones APS

PBS Contributiva

Fuente: Elaboración propia en base a CASEN 2015.

(65 años y más)

Distribución Acumulada Pensionados Total Hombres Mujeres

Tasa de reemplazo (2007-2014)

Sin APS (“autofinanciadas”)

34 48 24

Con APS 45 60 31

Tasas de reemplazo proyectadas (2025-2035)

Sin APS (“autofinanciadas”)

15 24 8

Con APS 37 41 34

Principales problemas

• Suficiencia de las pensiones

Fuente: Informe Comisión Bravo, publicado en Mesa-Lago y Bertranou (2016), “Pension reforms in Chile and social security principles, 1981-2015”, International Social Security Review, Vol.69, Nro. 1.

Tasas medianas de reemplazo (salarios últimos 10 años) 2007-2014 y proyección 2035-2035. Informe Comisión Bravo

Principales problemas.

• Sostenibilidad

Indicadores.

Años

2005 2010 2015 2020 2030 2040 2050

Edad mediana de la población

30,5 32,1 33,7 35,5 39,5 43,2 45,6

Relación de sostenibilidad potencial (PET 15 – 59 años / Pob > 60 años)

5,5 4,9 4,3 3,6 2,6 2,2 1,8

Fuente: Elaboración propia según CELADE 2014. “Chile. Estimaciones y proyecciones de población a largo plazo. 1950 – 2100. Revisión 2013”

Indicadores de envejecimiento. Chile 2005 - 2050

1985 Aumento 2017

81,65 3,80 años 85,45

84,32 6,19 años 90,54

Expectativas de vida a la edad de jubilación(65 años hombres y 60 años mujeres)

Fuente: Superintendencia de Pensiones, 2017.

Un año de aumento de la expectativa de vida implica que el montode la pensión disminuye 1,9% y 3,5% para mujeres y hombres,respectivamente.

Principales problemas

• SostenibilidadTasa Cotización obligatoria sistemas de pensiones en OCDE, 2014.(Trabajador ingreso medio (% renta imponible). Incluye tasa de contribuciónen sistema públicos y privados.)

Fuente: Pensions at a glance, 2015.

Rentabilidad(fondo C, deflactada por la UF)

12.36%

10.36%

6.25%

3.96%

1981 - 1989 1990 - 1999 2000 - 2008 2009 - 2016

Fuente: elaboración propia según IPS y SP.

33.0

26.625.0 24.8

22.921.3

20.0 19.8 19.5 18.917.5

16.4 16.0

13.412.3

9.9 9.5 9.0

6.3 6.0

Temas claves de acuerdos para una reforma

1. Aumento de la tasa de cotización

Magnitud del incremento 5 pp (Bachelett) 4 pp. (Piñera) 8 pp. (Industria AFP)

Financiamiento De cargo del empleador

Gradualidad 8 años 9 años No especificado

Efecto esperado Incremento de pensiones futuras (40 años) de magnitud no definida.

2. Aumento de pensiones no contributivas.

Magnitud del incremento Propuestas enmarcadas en disponibilidad fiscal.

Financiamiento Rentas generales

Gradualidad No especificada

Efecto esperado Incremento parcial de PBS y APS en el corto plazo.

Temas claves de acuerdos para una reforma

3. Incorporación obligatoria de trabajadores independientes.

Naturaleza de la medida

Programa 5 años con aumento gradual base de cotización (Bachelet - postergado) y propuesta de AFP estatal.Anuncio de programa de 10 años con aumento gradual de base de cotización (Piñera).

Financiamiento De cargo del trabajador

Gradualidad 5 a 10 años

Efecto esperado Incremento de la cobertura de los trabajadores independientes.

4. Cambios en la administración.

Creación de una entidad pública Administrador de parte del aumento de la cotización (Bachelet). Sin cambios (Piñera) y se abre a opciones para los 4pp de aumento.

Financiamiento Vía comisión

Gradualidad No especificada

Efecto esperado Mayor competencia y menor costo esperado.

Temas claves de acuerdos para una reforma.

5. Aumento de las pensiones actuales con financiamiento contributivo / rentas generales.

Naturaleza de la medida.

Una proporción del aumento de la cotización (de cargo del empleador) se destina a un nuevo Fondo de Capitalización Colectiva (Bachelet), administrado por una entidad pública, además del aumento previsto para la pensiones solidarias.Cambio estructural en el Sistema de Pensiones.

“Bono clase media” (Piñera) que complementa los bajos ahorros previsionales. Proporcional a los años cotizados, con un mínimo de cotizaciones, financiado por rentas generales

Financiamiento De cargo del trabajador a un fondo común (Bachelet).Rentas generales (Piñera)

Gradualidad A partir del inicio de la implementación de la reforma.

Efecto esperado Incremento de las pensiones actuales y futuras.

Gracias