Actividades de Gestión Administrativa ADGD0308

Gestión Operativa de Tesorería MF0979_2

Características y finalidadde los instrumentos financieros

al servicio de la empresa

INSTRUMENTOS FINANCIEROS

•Préstamos

•Créditos en cuenta corriente

•Descuento comercial

• Leasing

•Renting

• Factoring

PRÉSTAMOS• La entidad financiera presta una cantidad de dinero, en un pago único

inicial

• Plazo de tiempo superior al año

• Tipo de garantías: hipotecaria, personal, real

• Devolución a través de cuotas:

• Periódicas: mensuales, trimestrales…

• Capital e intereses

• Constantes, crecientes, decrecientes

• Comisiones: de apertura, de estudio

• Tipos de interés:

• Fijo, variable, mixto

PRÉSTAMOS: CUESTIONES A CONSIDERAR• Destino del capital solicitado

• Otras comisiones:• En las condiciones del préstamo

• En las condiciones de la cuenta bancaria asociada al préstamo

• Interés:• Tipo de referencia (Euribor a un año, a 6 meses…)

• Redondeo (punto, medio punto, cuarto de punto)

• Revisión (anual, semestral…)

• Cobro inicial: Importe concedido menos las comisiones

• Otras condiciones asociadas: seguros

• Día de vencimiento de las cuotas

• Negociación

• La entidad financiera pone a disposición una cantidad de dinero

• Plazo de tiempo inferior o igual al año

• Tipo de garantías: personal, real

• Comisiones: de apertura, de estudio

• Intereses:

• Capital dispuesto

• Capital no dispuesto

• Liquidación periódica: quincenal, mensual, trimestral…

CRÉDITOS EN CUENTA CORRIENTE

• Destino del capital solicitado

• Otras comisiones:• En las condiciones del crédito

• En las condiciones de la cuenta bancaria asociada

• Intereses:• Tipo de referencia (Euribor a un año, a 6 meses…)

• Redondeo (punto, medio punto, cuarto de punto)

• Revisión (anual, semestral…)

• Devolución al vencimiento: capital más comisiones

• Renovación

• Negociación: Vencimientos negociables…

CRÉDITOS: CUESTIONES A CONSIDERAR

LEASING O ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Contratos que tienen por objeto exclusivo la cesión del uso de bienesmuebles o inmuebles, adquiridos para dicha finalidad según lasespecificaciones de la futura persona usuaria, a cambio de unacontraprestación consistente en el abono periódico de cuotas. Incluyeuna opción de compra final del bien.

Destino del bien:

• Uso en explotaciones agrícolas, pesqueras, industriales, comerciales,artesanales o de servicios profesionales de la parte arrendadora.

• No está permitido el uso particular

LEASING• Duración:

• Bienes muebles: Mínimo 2 años

• Bienes inmuebles o establecimientos industriales: Mínimo 10 años

• Al vencimiento:

• Devolución del bien

• Renegociación del contrato

• Compra del bien por su valor residual: Importe de la última cuota.

• Cuotas:

• Alquiler

• Amortización

• IVA

• Opcional: Mantenimiento y conservación

LEASINGVENTAJAS:

• Contables: Gasto por arrendamiento y por depreciación o amortización.

• Fiscales:• Amortización fiscal acelerada: Posibilidad de imputar el doble o incluso el

triple (Pymes con facturación < 10 mill. €)

• IVA: Deducible con cada cuota

• Posibilidad de financiar el 100% del bien• IVA: Fuera de la financiación en los préstamos.

• Posibilidad de mayor flexibilidad y rapidez

• Tipo de interés habitualmente fijo

• Posibilidad de menos comisiones (p.e. comisión deadministración)

LEASING• Desventajas:

• Mayor coste financiero. Intereses más altos.

• No suelen incluir servicios adicionales: Seguros, reparaciones y conservación.

• Penalización en caso de cancelación del contrato.

• Solo se accede a la propiedad del bien una vez terminado el contrato deleasing.

• Aparece en el balance como activo inmovilizado y se considerará deuda en elpasivo de la empresa.

• Cuándo:

• Facilita el acceso a la financiación necesaria

• Mayor disponibilidad de tesorería

RENTING O ARRENDAMIENTO OPERTATIVO

Contratos de alquiler de bienes de equipo a medio y largo plazo por elcual la persona arrendataria se compromete a pagar una renta fijaperiódica durante el plazo de vigencia del contrato.

• Duración: Entre 1 y 5 años.

• Destino:

• En principio cualquier bien.

• En la práctica: bienes con una obsolescencia tecnológica rápida, que precisanmantenimiento y que normalmente no forman parte de los procesosfundamentales de las empresas. (P.e.: Vehículos, equipos informáticos,equipos ofimáticos)

RENTING

• Cuotas:• Alquiler: Uso del bien.• Intereses• Servicios adicionales: Mantenimiento y conservación, seguro.• IVA

• Cuándo:• Facilita el acceso a la financiación necesaria• Mayor disponibilidad de tesorería• Cualquier persona puede utilizar el bien.• Permite disponer del bien en condiciones de uso perfectas, sin coste

adicional: máxima seguridad y mejor imagen.

RENTING

VENTAJAS:

• Contables: Gasto corriente. Facilidad en la contabilización.

• Fiscales:• Para empresas y profesionales: Deducible toda la cuota si se destina a la

actividad.

• IVA: deducible con cada cuota.

• Financieras:• No se computa como endeudamiento, por lo que no reduce el riesgo

financiero.

• Convierte en fijos gastos variables, al conocer a priori de todos los costes,eliminando posibles riesgos.

RENTING

OTRAS VENTAJAS:

• Fácil gestión: Un único pago incluye todos los servicios. Se evita lacontratación por separado.

• Reduce los costes internos: comisiones, asesorías, revisiones…

• Reduce el tiempo de gestión de los bienes, cediéndolo a especialistas:negociación de compra, contratación del seguro, gestión delmantenimiento, pago de impuestos, resolución de incidencias,venta…

• Permite una fácil renovación del bien.

RENTINGDESVENTAJAS:

• No conlleva posesión del bien.

• No disponible para todos los bienes que se pueda necesitar.

• Exigencia de una disciplina en el uso del bien: cumplir con revisiones, adecuado mantenimiento…

• Penalizaciones:• Si se rescinde el contrato anticipadamente

• Por uso excesivo: Es posible, si se sobrepasan las condiciones acordadas (tiempo, kilómetros…)

• Posibilidad de fianza

• Poner cuidado en el contrato.

FACTORING

Instrumento de financiación a corto plazo, en el que una empresa cede las facturas generadas por sus ventas a una compañía de ”factoring” para que se ocupe de su gestión de cobro.

Se pueden incluir un conjunto de servicios adicionales de gestión, administrativos y comerciales. Los principales son:

• Financiación de las facturas

• Administración y gestión de la cartera a cobrar

• Análisis de las empresas deudoras

• Cobertura de insolvencia.

FACTORING

• Figuras:• Cedente: empresa que contrata los servicios de factoring, cediendo sus

facturas.

• Factor: compañía de factoring que adquiere las facturas.

• Clientela: empresas de las que se vende las facturas.

• Características:

• Se analiza la solvencia de la clientela

• No para productos perecederos

• No para periodos de cobro superiores a los 180 días

• Se puede ceder la facturación parcial de la clientela

• Se debe notificar a la clientela

FACTORING• Según el riesgo de impago:

• Con recurso: La entidad factora no asume el riesgo por insolvencia.

• Sin recurso: La entidad factora asume el riesgo por insolvencia.

• Según el momento de pago a la empresa cedente:• Con pago al cobro

• Con pago al cobro con fecha límite: El factor abona las facturas a medida que las va cobrando y antes de una fecha límite.

• Con pago a fecha fija

• Con pago anticipado: Descontando un interés.

• Según la nacionalidad de la clientela:• Nacional

• De exportación

FACTORING• Puede establecerse sin financiación.

• Puede financiarse únicamente un porcentaje de la cartera

• Contrato:

• Plazo de cobro

• Cantidad total que formará parte del factoring

• Número de facturas totales

• Servicios contratados

• Calidad de los deudores

• Tipos de interés, comisiones y otros costes

FACTORING

• Ventajas:

• Reduce la morosidad

• Facilita la gestión

• Desventajas:

• Alto coste financiero:• Comisiones por gestiones: cobro, informes…

• Intereses por la financiación.

• Otros costes: seguros sobre el tipo de cambio…

• Posible negativa de la entidad factora a anticipar determinados créditos

• Posible negativa por parte de la clientela

G R A C I A S

Eva Irazu Pantiga

2016Palmeras.evairazu@gmail.com