Adriza Global en Forinvest 2017

Forinvest 2017

© 2017, Tressis Gestión SGIIC

© 2017, Tressis Gestión SGIIC2

Análisis

Análisis

Top- down

Bottom-up

Selección

de activos

Objetivo

de rentabilidad

Objetivo

de volatilidad

Fondo mixto flexible de asignación de activos con sesgo a renta variable

Activo en opciones sobre índices

Uso de derivados para ajustar exposición a RV

Rentabilidad en 3 años 5%-10%

Ratio de Sharpe > 0,7

Volatilidad inferior en un 25% a la media de los índices de RV

Minimizar la volatilidad del fondo vs volatilidad de activos

Selección de valores en base a análisis fundamental

Análisis macroeconómico

Fondo de inversión flexible con sesgo a renta variable

Volatilidad frente a índice

Filosofía de inversión


Análisis Fundamental

• Valoración• Situación macro• Momento de mercado

Selección de activos de la cartera

Análisis PormenorizadoDe las compañías donde se invierte a m/l plz

• Análisis value• Reestructuración• Selección sectorial

Derivados

• Ajustar:• Exposición neta de RV• Duración de la cartera en RF

• Tomar posiciones en volatilidad

Control del Riesgo de la carteraSeguimiento diario

Sin la presión de un índice de referenciaCartera

3

Proceso de inversión


Activos

Inversión en IIC

Renta Variable

Renta Fija

Grado de inversión

Sin grado de inversión

Mercados Emergentes

Monetario

Divisa

Duración

Apalancamiento

Límites por Folleto

10%

0%-100%

0%-100%

0%-100%

0%-100%

0%-100%

0%-100%

No límite

Nominal comprometido delpatrimonio neto del fondo

Rango Habitual

5%-10%

40%-75%

0%-50%

0%-10%

0%-10%

0%-20%

0%-50%

No límite

0%-85%

Límites Internos

10%

0%-100%

0%-80%

0%-20%

0%-20%

0%-100%

50%

No límite

125%

4

Limites del fondo


Posicionamiento actual

Asignación de activos

5

28 febrero 2017

Bruto Derivados incl.

Variación mes

RV 66,39% 49,87% -6,45

España 11,93% 11,40% -0,03 Zona Euro 37,11% 32,78% 1,22UK 3,79% 3,79% 0,02Resto EuropaEEUU & Canada 12,89% 1,21% -7,70 EM 0,68% 0,68% 0,04

RF 19,40% 12,05% -0,66 Gobiernos

Europa -5,39% -2,63 EEUU -1,96% 0,01

Corporativos 18,24% 18,24% 0,81EM 1,16% 1,16% 1,16

AlternativosDerivados volatilidad -0,30 Liquidez 14,36% 14,36% 2,97


Distribución sectorial Exposición divisa

Posicionamiento actual

28 febrero 2017

6

0,57%

0,00%

7,63%

5,58%

4,52%

6,96%

7,60%

4,67%

10,97%

20,56%

0,53%

0,00%

9,13%

4,13%

5,21%

7,97%

7,93%

5,19%

10,35%

19,71%

0,86%

0,00%

8,94%

3,90%

5,19%

6,48%

7,29%

4,71%

9,38%

20,11%

Eléctricas

Energía

Consumo no cíclico

Industrial

Fondos

Materiales Básicos

Tecnología

Comunicaciones

Financiero

Consumo cíclico

feb-17 ene-17 dic-16

0,00%

3,26%

20,52%

76,22%

2,29%

3,87%

18,92%

74,92%

2,80%

0,77%

14,90%

Otras

GBP

USD

EUR

feb-17 ene-17 dic-16

81,53%

Resultados 2011 - 2016


28 febrero 2017

Ene Feb Mar Abr May J un J ul Ago Sep Oct Nov Dic Acum.1,39% 1,44% 2,85%

- 10,09% - 0,28% 3,15% 1,57% 1,50% - 7,46% 6,51% 1,94% 2,14% 3,12% 2,88% 3,81% 8,08%1,91% 6,85% - 0,46% 1,06% 0,61% - 4,55% 0,88% - 5,78% - 6,00% 7,53% 0,84% - 3,46% - 1,60%0,49% 1,22% 0,64% 0,02% 1,55% - 0,49% - 0,47% 1,05% -1,03% - 2,10% 1,67% - 0,64% 1,86%3,00% 0,09% - 0,50% 1,90% 3,65% - 1,76% 3,79% - 0,60% 2,61% 4,03% 1,60% 1,08% 20,26%5,80% 1,14% - 0,72% - 4,21% - 9,06% 7,63% 0,99% 5,16% 1,42% 1,43% 2,47% 2,46% 14,25%0,46% 0,20% - 0,31% 0,81% 0,44% - 1,84% - 3,90% - 8,15% - 3,08% 5,13% - 1,22% 0,44% - 11,00%

20122011

201520142013

20162017

-20,00

-10,00

-

10,00

20,00

30,00

40,00

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

1,44%YTD 2,85%12 Meses 25,21%Volat. 12M 13,68%Sharpe 12M 1,84 3 Años 9,53%Anual 3 años 3,08%Volat. 3 años 15,36%Sharpe 3 años 0,19 5 Años 43,05%Anual 5 años 7,42%

Mes

Rentabilidades y ratios

Evolución del fondo a un año


70

75

80

85

90

95

100

105

110

A.Global Eurostoxx 50 Ibex 35

Volatilidad frente a índices


10,00%

15,00%

20,00%

25,00%

30,00%

A. Global Ibex 35 Eurostoxx 50

Principales posiciones


Compañía Sector/País Comentario

Sector aeronáutico.Europa

Sector automóvilEuropa

Tecnología USA

Sector telecomunicacionesEuropa

Compañía de telecomunicaciones de las más grandes del mundo. Tiene una gran diversificación a nivel geográfico y de mix de producto. Confiamos en el nuevo presidente y en que consiga la venta de algunos activos para la reducción de su deuda, que es lo que más preocupa al mercado. Mejora de resultados

Peso

3,14%

3,09%

2,83%

2,95%

Componentes automóvil y defensa Europa

Fabricante de componentes para automóviles y uno de los principales productores de equipos de defensa internacional. Ha experimentado una gran mejora operativa y vemos gran potencial en la parte de defensa gracias también a la reestructuración llevada a cabo, la buena evolución de pedidos, recuperación de los márgenes y que mantiene una posición estratégica por su potente tecnología de desarrollo de sistemas

2,41%

Empresa matriz de Aer Lingus, British Airways, Iberia y Vueling. Excesivamente penalizada por Brexit y efecto divisa. Mantiene fortaleza a nivel operativo y cifras tráfico

Sigue siendo una historia de reestructuración, particularmente expuesta a la recuperación económica europea. Confiamos en el nuevo plan estratégico

Empresa de almacenamiento de datos informáticos y uno de los mayores fabricantes de unidades de disco duro en el mundo. Mayores sinergias de las esperadas en su adquisición de Sandisk

1028 febrero 2017

ISIN ES0182798001

Fondo de Inversión Registrado en CNMV

Inversión mínima 1 participación = 11,93 euros

Patrimonio 17,9 MM euros

Liquidez Diaria

Comisiones• Comisión de Gestión: 1.35%• Éxito: 9% sobre resultados• High Water Mark: vinculante durante periodos de tres años• Comisión Depositario: 0.1%

Depositario Bancoval Securities Services

Administrador SIGVAL Administración de Activos

Auditor Ernst&Young


Condiciones

Disclaimer

“El presente documento no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente documento debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstas no han sido tomadas en cuenta para la elaboración del presente informe.

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