UNIVERSIDAD NACIONAL DE SAN AGUSTIN FACULTAD DE ECONOMIA ANLISIS COMPARATIVO SOBRE QUESISTEMA ES EL MS VENTAJOSO PARA EL OTORGAMIENTO DEL MONTO DE LA PENSIN CON LA INFLUENCIA DEL INGRESO, TIEMPO Y RENTABILIDAD PARA LA POBLACIN ECONMICAMENTE ACTIVA DEL PER 2004-2011 ASESOR : VILLENA PACHECO, PEDRO CESAR INTEGRANTES:- ARNICA CHILLITUPA, JOEL I. - CONCHA LAURA, CHRISTIAN W. - CONDORI QUISPE KEIKO E. - PINEDA MARIN, BRENDA S. - QUISPE LOZANO, PIA L. - SANCHEZ ROSELLO, EDUARDO P. Grupo: 1A INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN1 DEDICATORIA Queremos dedicarles este trabajoA Dios que nos ha dado la vida y fortalezaPara terminar este proyecto de investigacin,A nuestros Padres por estar ah cuando ms los necesitamos; as como Amigos, que nos ayudaronen losmomentos ms difciles. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN2 AGRADECIMIENTO Me gustara que estas lneas sirvieran para expresar nuestro ms profundo y sincero agradecimiento a todas aquellas personas que con su ayuda han colaborado en la realizacin del presente trabajo, en especial al abogado Jorge Jimnez Pacheco asesor de esta investigacin, por la orientacin, el seguimiento y la supervisin contina de la misma, pero sobre todo por la motivacin y el apoyo recibido a lo largo de estos aos. Quisiramos hacer extensiva nuestra gratitud a nuestros compaeros de la Facultad de Economa por su amistad y colaboracin. Un agradecimiento muy especial merece la comprensin, paciencia y el nimo recibidos de nuestras familias y amigos. A todos ellos, muchas gracias INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN3 INDICE DEDICATORIA ...................................................................................................................... 1 AGRADECIMIENTO ............................................................................................................. 2 INTRODUCCION ................................................................................................................... 5 RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................................................ 6 CAPITULO I............................................................................................................................... 7 PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA ................................................................................. 7 CONTEXTO ........................................................................................................................ 7 PROBLEMA DE INVESTIGACION ................................................................................... 9 DESCRIPCIN................................................................................................................ 9 EXPLICACIN ............................................................................................................. 12 PREDICCION ................................................................................................................ 13 INTERROGANTES ........................................................................................................... 14 ANTECEDENTES ................................................................................................................. 15 JUSTIFICACIN .................................................................................................................. 19 JUSTIFICACIN TERICA ............................................................................................ 20 JUSTIFICACIN PRCTICA .......................................................................................... 21 MARCO TEORICO .............................................................................................................. 22 SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES .......................................................................... 22 SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES ............................................................................. 23 OBJETIVOS.......................................................................................................................... 32 OBJETIVO GENERAL ..................................................................................................... 32 OBJETIVOS ESPECIFICOS............................................................................................. 32 HIPTESIS ....................................................................................................................... 33 HIPTESIS GENERAL .................................................................................................... 33 HIPTESIS ESPECFICOS .............................................................................................. 33 VARIABLES ..................................................................................................................... 34 VARIABLE DEPENDIENTE ........................................................................................ 34 VARIABLES INDEPENDIENTES ................................................................................ 34 METODO YMETODOLOGIA ............................................................................................. 35 MTODO .......................................................................................................................... 35 METODOLOGIA DE LA INVESTIGACIN ................................................................... 35 POBLACIN ..................................................................................................................... 36 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN4 MUESTRA......................................................................................................................... 36 CAPITULO II: INFLUENCIA DEL INGRESO PERCIBIDO POR CADA AFILIADO EN EL MONTO QUE SER PERCIBIDO POR EL JUBILADO ............................................... 37 CAPITULO III: INFLUENCIA DE LA RENTABILIDAD Y TIEMPO DE CADA SISTEMAEN EL MONTO QUE SER PERCIBIDO POR EL JUBILADO. ........................................ 51 CAPITULO IV: ANALISIS COMPARATIVODE QUESISTEMA ES EL MS VENTAJOSO PARA EL OTORGAMIENTO DEL MONTO DE LA PENSIN CON LA INFLUENCIA DEL INGRESO, TIEMPO Y RENTABILIDAD PARA LA POBLACIN ECONMICAMENTE ACTIVA DEL PER 2004-2011. ..................................................... 75 COMPROBACION DE HIPOTESIS .................................................................................. 137 CONCLUSIONES ............................................................................................................... 140 BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................. 141 ANEXOS ............................................................................................................................. 143 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN5 INTRODUCCION La investigacin tiene como propsito principal evaluar las pensiones que otorgan el Sistema NacionaldePensiones(ONP)ySistemaPrivadodePensiones(SPP),conlafinalidadde determinar cul es el ms ventajoso. El6dediciembre1992,elgobiernopromulgelDecretoLey25897,porelcualcreel SistemaPrivadodePensiones(SPP)que esunrgimenadministradoporentidadesprivadas (AFP),dondelosaportesquerealizaeltrabajadorseregistranensucuentapersonal denominadaCuentaIndividualdeCapitalizacin(CIC),lamismaqueseincrementamesa mesconlosnuevosaportesylarentabilidadgeneradaporlasinversionesdelfondo acumulado. La problemtica que plantea la presente investigacin est referida cul de los sistemas es el msventajosoenrelacinalotorgamientodelaspensionesaljubiladoenrelacinconla influenciadelosfactoresdelingreso,tiempoyrentabilidadparalapoblacin econmicamente activa del Per. La seguridad previsional es un tema muy importante porque trata de atender la situacin del serhumanoenciertaetapadifcilde lavida.Lasdistintasformasdeatencinquehatenido para cubrir esta necesidad vital, despus de haber superado una edad, la cual se caracteriza por laprdidaprogresivadelvigor,capacidaddetrabajoyaparicindequebrantosenlasalud; han tenido diversos resultados. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN6 RESUMEN EJECUTIVO Elsistemaprevisionaleselconjuntodemecanismosqueungobiernodisponeconelfinde quelapoblacinahorredemaneraforzosaparasuvejez,cuandosucapacidaddegenerar ingresosdisminuye.Deestaforma,seaseguraquelaspersonasdispongandelosingresos necesarios para cubrir sus gastos. En el Peru existen dos tipos de sistemas que administran los fondos de pensiones pblico y privado. Sistema nacional de pensiones-SNP Administrado por laOficinadeNormalizacinPrevisional(ONP).Losaportesrealizadosporeltrabajador activoformanpartedeunfondocomn quesirveparafinanciar elpagode laspensionesde losactualesjubiladosdelSNP.Elniveldepensindependedelcumplimientodelos requisitosdeaosdeaportacinrealizadosydelpromediodesusremuneracionesenlos ltimos12,24,36,48o60mesesdesuvidalaboral.Sistemaprivadodepensiones-SPPA cargodelasAdministradorasPrivadasdeFondosdePensiones(AFP)quesonempresas privadassujetasaregulacinysupervisinporpartedelestado.ElSPPfuncionamediante una cuenta individual de capitalizacin (CIC) que pertenece a cada afiliado, donde se abonan losaportesquerealizaalolargodesuvidalaboral.Elniveldelapensindependedelos aportesylarentabilidadqueacumuleendichacuentamselvalordelBonode Reconocimiento,deserelcaso.Enlapresenteinvestigacinloqueseesperaresdara conocer cul de estos dos sistemas establecidos en nuestro pas puede ser el ms eficiente en el otorgamiento futuro de la pensin, para que los futuros jubilados gocen de la mejor forma esta etapa de viday ayudar a una mejor toma de decisin con respecto a la influencia de las tres variables ms relevantes como son tomadas el ingreso, tiempo y la rentabilidad. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN7 CAPITULO I PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA CONTEXTO Elserhumanotienedosetapasquerequierenunaparticularconsideracinyatencin:uno cuandoesinfantenotienelasuficientecapacidadintelectualyfsicapararealizarse independientementeenlasociedad.Cuandounoseencuentraenlaetapasenildelavida, puedequehayaconservadounlcidocerebro,perofsicamentehaperdidolaagilidady fortaleza que ha adquirido a lo largo de su vida. Esmuylgicoquelaspersonascuandodecidenjubilarselescorrespondanunapensin proporcionada por los diferentes sistemas de pensiones. Msde29pasesimplementaronsistemasobligatoriosdecontribucionesfinancieras definidas, Chile fue el primer pas que dio el primer paso en 1980, despus fue Gran Bretaa en 1988, seguido de Per en1992. Esta adopcin del sistema obligatorio de contribuciones,secaracterizaporquetodoloqueeltrabajadoraportemensualmentealolargodesuvida laboralingresaaunacuentapersonal,permitiendoobtenermejoresrentabilidadesparala generacindeunamejorpensin.Delamismaforma,elsistemaesautosostenible,yaque cada individuo financia su jubilacin, mientras que en el sistema pblico, los jvenes aportan para las pensiones de los ancianos. Esta ltima estructura no es sostenible en el tiempo debido a constantes cambios demogrficos, que impiden que haya lossuficientes aportantes jvenes para mantener a pensionistas mayores. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN8 Elsistemaprevisionaleselconjuntodemecanismosqueungobiernodisponeconelfinde quelapoblacinahorredemaneraforzosaparasuvejez,cuandosucapacidaddegenerar ingresosdisminuye.Deestaforma,seaseguraquelaspersonasdispongandelosingresos necesarios para cubrir sus gastos.Ante esta situacin podemos decir que existen dos enfoques: -La atencin brindada por el Estado a travs del Sistema Nacional de Pensiones (SNP), consisteenqueduranteelperodolaboral,lostrabajadorescontribuyenconuna porcin de sus ingresos por el trabajo que llevan a cabo; para constituir un fondo que les pueda proporcionar una pensin en el momento que tomen la decisin de jubilarse. Este fondo es comn o de reparto y administrado por el Estado. -Otra forma consiste en que cada afiliado aporte a un fondo personal para poderlo usar despusdesuetapalaboral.Enestecasointervieneunaentidadparticular,que administra los fondos, con el propsito de obtener una rentabilidad de los aportes que sevanacumulando.Laadministracinesllevadaacabopormediodelsistema privado de pensiones (SPP) por medio de las Administradoras de Fondo de Pensiones (AFPs) EnelPerexistendos tiposdesistemas queadministranlosfondosdepensiones:pblicoy privado. Consiste en analizar el monto que ser percibido por los afiliados incluidos en lossistemas de pensionesconrespectoalainfluenciaquetenganlos3factoresquetomaremosennuestra investigacin. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN9 Los3factoresson:tiempodeaportelaboral,ingresopercibidoporcadaafiliadoyla rentabilidadqueofrececadasistemadepensiones.Estosfactoresdesarrollarndistintas formas de influencia en el monto de la pensin percibida a futuro. PROBLEMA DE INVESTIGACION DESCRIPCIN El sistema previsional peruano est constituido por dosregmenes principales: El Sistema Nacional de Pensiones que fue dado por Decreto Ley No. 19990 que fue creado el 1 de mayo 1973 por el gobierno militar de Juan Velazco Alvarado, agrup a las antiguas Caja Nacional del SeguroSocial Obrero (Ley8433yLey13640)y la Caja del SeguroSocial del Empleado(Ley13724),queagrupabanasuvezadostiposdetrabajadores:Obrerosy Empleados,respectivamente.Asimismo,absorbialFondoEspecialdeJubilacinde EmpleadosParticulares(DecretoLey17262),queagrupabaaaquellosempleadosdelsector pblico, sujetos al rgimen laboral de la actividad privada. Se incorpor por vez primera a trabajadores independientes y se igual el trato pensionario de lostrabajadoresobrerosyempleados,bajolasmismascondicionesdeedadyaosde aportacin. Cuando se reform el sistema previsional peruano al comienzo de los 90s no se contaba con muchasexperienciasdereformaenseguridadsocial anivelinternacionalcomoparaevaluar qufuncionayquno.En esemomento,Chileconstitualaprincipalfuentedeinformacin enmateriadereformaprevisionalestructural;noobstante,loqueseaplicenelPertom soloenparteelmodelochileno.Lareformaestructuralperuanaseorienthaciaunsistema paraleloenlugardeadoptarunmodelosustitutivo,siguiendoloslineamientosdelas INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN10 corrientesdeglobalizacinyliberalismoeconmico;desde1992,elSistemaNacionalde Pensiones (SNP) opera en forma simultnea al Sistema Privado Pensiones (SPP).ElSistemaPrivadodePensiones(SPP)fuecreadoel6dediciembrede1992,atravsdel Decreto Ley 25897. Tras 19 aos, el SPP cuenta hoy con ms de cinco millones de personas afiliadasytieneunrolclaveenelcrecimientoeconmicodelPer,yaquehagenerado importantes recursos para el desarrollo de nuestra economay la creacin de nuevos puestos de trabajo. Su creacin y desarrollo le dio dinamismo y mayor eficiencia a la seguridad social del pas. La creacin de los sistemas de pensiones en nuestro pas, no son lo que se tena como ideal al momentodesuconcepcin,trayendoconsigounagrancantidaddeproblemas,peroelque tomaremosenconsideracinparanuestrainvestigacin,comoyaloexpresamoscon anterioridad, es el monto de la pensin percibida a futuro por parte de los afiliados en los dos tipos de sistemas establecidos en nuestro pas,presentando diversos factores que harn variar la pensin, como la falta de informacin en cuanto a los clculos pensionarios, los altos costos administrativos y la excesiva documentacin requerida, el aumento de la esperanza de vida y el bajo rendimiento econmico de la sociedad, tiempo de aporte laboral, ingreso percibido por cadaafiliadoylarentabilidadqueofrececadasistemadepensiones,ycomoyalo mencionamosanteriormenteporfinesdesimplicidaddenuestrainvestigacin,solo tomaremos los tres ltimos. Con respecto a las pensiones, la variabilidad mostrada en los montos que los afiliados llegan a percibir, dependiendo al sistema que pertenecen, se encuentran en el intervalo de diez soles a cinco mil soles aproximadamente. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN11 Al paso de los aos, despus de aportar diversas cantidades se ve en gran medida una realidad crueldondealospensionarios,tantodeSNPYSPP,recibenunapensinquenocubrelos gastos bsicos de una persona. El estado otorga a toda persona como mnimo un sueldo de 750, este sueldo es el mnimo para podercostearlasprincipalesnecesidadesycaberesaltarquelasnecesidadesbsicaspara cubrir irn incrementado a medida que uno seams longevo, pues entre ms aos tenga una personamenores sern las oportunidades de depender por s solo , las enfermedades estarn al orden del da y los gastos para el cuidado de la persona, comida y vestimenta se harn ms costosos por muchas veces necesitar implementos especiales . Alverestarealidadnospreguntamossiaestaspersonas,quemuchasdeellasson beneficiariosdeunapensinporpartedelsistema,selesotorgalojustoynecesariopara poder cubrir los gastos en los que uno incurre cuando ya no esms un aportante; problemas como el no poder cubrir los gastos necesarios son los que nos hacen pensar en si es ptimo o no ser aportante de un sistema pensionario. Gran problema por el que nuestra realidad pasa, si bien es cierto contamos con dos diferentes sistemasdepensiones,unonacionalyelotroprivado,peroquseradecuadoparael pensionario, en definitiva estaportar a algn sistema pero el que escoja un ciudadano tendr quedarleconfianzaensuaporte,debederesponderatodaslasnecesidadesporlasqueun ciudadano de la tercera edad puede incurrir adems de proponerle la mejor opcin de acuerdo a su situacin y as poder obtener el mximo o siquiera una justa pensin para cubrir gastos en una parte de la vida donde nuestra independencia cada vez es ms incipiente. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN12 EXPLICACIN En nuestra economa y con un sistema previsional que otorga distinto rango de pensiones a los afiliados,podemosexplicarconlosfactoresqueconsideramosimportanteseinfluyentes,la variabilidadenelmontoquerecibenlosafiliadosconrespectoalaentidadenlaquese encuentran. Las variaciones en los montos que presentan se encuentran relacionados con: -Tiempo de aporte laboral: Estacausa esmuyinfluyentedebidoaqueenla entidada lacualpertenece, conun rgimen de tiempo de aportacin, en la ONP se encuentra a un mnimo de aportacin de 20 aos, mientras que en el SPP no hay un tiempo mnimo de aportacin-Ingreso percibido por cada afiliado con respecto a su desempeo laboral EnelPerelingresodelostrabajadoresesflexibledependiendodefactorescomo sexo,edad,niveldeeducacineinfluencias(corrupcin),quehaceverazla variabilidadpresentadaenlosdiferentesnivelessocioeconmicosquesepresentaen nuestro pas, que son A, B, C, D y E. Todo ello hace que el monto de pensin percibida en un futuro sea diverso. -La rentabilidad que ofrece cada sistema de pensiones Con respecto a la rentabilidad en ambas entidades es diferente, refirindonos a:INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN13 SistemaNacionaldePensiones(ONP),noaplicaparaelasegurado,yaqueesuna rentabilidad en comn o sea para en fondo en su conjunto y no personal. SistemaPrivadodePensiones,laCuenta Individualobtieneunrendimientoproducto de la inversin efectuada por cada AFP con el Fondo de Pensiones. PREDICCION Se espera que la influencia generada por los factoresen el monto percibido ser por: -Ingreso percibido por cada afiliado con respecto a su desempeo laboral Entornoalasociedad,cadaniveleconmicopercibeingresosvariables,podemos proyectarquesiunaportantetienemayoresingresoselmontoqueobtendr posteriormente en su jubilacin ser de mayor escala, por lo tanto se podra decir que tienen relacin directa. Tiempo de aporte laboral y rentabilidad con respeto a cada sistema: -Tiempo de aporte laboral ConrespectoalaONP,lainfluenciadeestefactornosermuyrelevantepor encontrarseconunlmitedeaportacin.ReferentealSPP,lavariabledetiempode aportelaboralesimprescindible,puestoquecadaafiliadodecidecuantotiempo aportara y de acuerdo a esto se proyecta que aun mayor tiempo de aporte mayor ser el monto percibido-La rentabilidad : Conelpasardelosaoslasaseguradorastrabajaranmejorsuscarterasdeinversin porloqueobtendrnmayoresrendimientos,estodebidoalaexperienciaganada,no INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN14 obstanteparaqueelaseguradoobtengamayorrentabilidadsuaseguradoraletendr que transmitir este aumento monetario. Relacionandoestembitodemejoraseninversinylarentabilidadqueofrececada institucin,refirindonosalsistemaprivadodepensiones,proyectamosqueamayores rentabilidades mayores sern los montos obtenidos. Tentativamente proyectamos que la rentabilidad de la ONP ser constante por simplicidaddel proyecto de investigacin. INTERROGANTES INTERROGANTES GENERALES -Cul de los sistemas esms ventajoso para el otorgamiento del monto de lapensin con la influencia del ingreso, tiempo y rentabilidad para la poblacin econmicamente activa? INTERROGANTES ESPECFICAS En el proceso de identificar el problema nos aquejan muchaspreguntas tratando de responder lascausasyfactoresqueocasionanlaspensionesbajasparamuchospensionarios,tras encontraruninterroganteprincipalycapazdepoderrespondertodaslasconjeturas,nacen otras muchas pero en esta ocasin solo las dos primeras sern evaluadas en esta investigacin. -Culeslainfluenciadelingresopercibidoporcadaafiliadoenelmontoqueser percibido por el jubilado? INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN15 -Culeslainfluenciadelarentabilidadytiempo,queofrececadasistemade pensiones monto que ser percibido por el jubilado? -Bajoqufactorseencuentraelintersdelosaportantesparaunapensinenel futuro? -Lainformacinqueofreceambossistemaseselidneocomoparaquelapersonas logren seleccionar un sistema de la forma ms beneficiosa para ellos? -Cun necesario es la cantidad percibida de pensin para el coste de los gastos de una persona que est afiliado al sistema privado o sistema nacional de pensiones? -Lacantidaddeingresopercibidoen laetapalaboraldeunapersonacuantoafectara en la pensin que este recibir en un futuro si se afilia al fondo nacional de pensiones o al sistema privado de pensiones? ANTECEDENTES Autor: Eduardo Jaime Alfaro Esparza Ttulo: El Sistema Previsional Peruano y la necesidad de plantear una nueva reforma Tesis para optar el grado acadmico de magister en Administracin de Negocios, de la Escuela de Posgrado de la Pontificia Universidad Catlica del Per -PUCP. Eltrabajodeinvestigacintienecomoprincipalobjetivoeldarrespuesta,alassiguientes preguntasPorquelSistemaNacionaldePensionesenelPerseencuentra en crisis?Es necesariorealizarunareformadelSistemaPrevisionalPeruano?Ysobrelabasedeesas preguntasdesarrollarlaproblemticaqueafrontalaOficinadeNormalizacinPrevisional ONP y el Estado Peruano en el otorgamiento de los beneficios pensionarios, concluyendo con una propuesta integralde solucin al sistema previsional peruano. Para desarrollar el trabajo INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN16 deinvestigacinsehaobtenidodatosdeInstitucionesPblicascomolaOficinade NormalizacinPrevisionalONP,MinisteriodeEconomayFinanzas-MEF, Superintendencia de Banca y Seguros SBS, Instituto Nacional de Estadstica e Informtica INEI, Defensora del Pueblo;de Instituciones Privadas como las Administradoras deFondos dePensionesAFPs,DiarioElComercio,DiarioGestin.Deinformespreparadosporel BancoMundialyatravsdelasdiferentespublicacionesefectuadasenpginasweb especializadaseneltema.Enelcaptulotercero,seexplicaelmarcotericodelsistema previsionalperuanorealizndoseunanlisisdelossistemasexistentes:SistemadeReparto (Sistema Pblico) con una revisin de lo normado en la Constitucin Poltica del Per y en el Decreto Ley N 19990 Sistema Nacional de Pensiones y el Decreto Ley N 20530y Sistema deCapitalizacinIndividual(SistemaPrivado)creadoconDecretoLeyN25897.Enel captulo cuarto se desarrolla el mtodo de investigacin empleado, indicando como ha sido el diseodelainvestigacinyelmediode obtencindedatos talescomobibliotecas,visitasa entidades gubernamentales y no gubernamentales, as como revisin de las diferentes pginas web a travs de Internet referentes a los sistemas previsionales del Per y del mundo. 2 En el captulo quinto serializa una breve explicacin de los sistemas previsionales tanto en Amrica Latina como en los pases desarrollados, pasando luegoa desarrollar el Sistema de Pensiones enelPerexplicandolascaractersticasdelosdiferentesregmenesprevisionaleshaciendo una comparacin entre el Sistema Nacional de Pensiones y el SistemaPrivado de Pensiones. Asimismo,enelcaptuloquintoserealizaunanlisisdelacrisisqueafrontaelSistema NacionaldePensiones,ascomoelrolquecumplenelEstadoPeruano,laOficinade Normalizacin Previsional y las Administradoras de Fondo de Pensiones. En el captulo sexto serealizaunplanteamientodereformaenelsistemadepensionesexplicandoporquela necesidad de la intervencin pblica y como dar los pasos para ir de un Sistema de Reparto a un Sistema de Capitalizacin Individual ycmo lograr que esta sea efectiva. Finalmente, los INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN17 resultados de la presente investigacin llevan a afirmar que el Sistema Previsional Peruano no solamenteseencuentraencrisis,sinoalbordedelcolapso,yqueesnecesariorealizaruna segundareformaalSistema,detalmaneraqueselogrebeneficiaralospensionistasyse alivie la enorme carga financiera que representa para el Estado Peruano. Autor: Eduardo Alberto Montes Farro Ttulo: Aportes y fondos previsionales en la gestin del Sistema Privado de Pensiones SPP, en el Per Para optar el grado de Magster en Contabilidad con Mencin en Costos y Presupuestos en la Gestin Estratgica. La presente investigacin Aportes y Fondos previsionales en la gestin del Sistema Privado de Pensiones SPP, en el Per, est dirigida a evaluar la gestin de las empresas particulares denominadasAdministradorasdeFondosdePensiones(AFP),supervisadasporla Superintendencia de Banca, Seguros y AFP. ElobjetivoprincipalesexaminarlaadministracindelosAportesdelosAfiliadosyla rentabilidaddelosFondosprevisionalesenelSistemaPrivadodePensiones(SPP),para determinar la eficiencia de la gestin de las Administradoras de Fondosdepensiones(AFP)ensurendimientoeconmicoyfinanciero;yapreciarseresulta favorablealosAfiliados.ParalacomprensindeltemasehatenidoencuentaelMarco TericoquehaoriginadolacreacindelSistemaPrivadodePensiones(SPP),comola DeclaracindelosDerechosHumanos,laConstitucindelaRepblica;yelDecretoLey INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN18 25897,porelcualcreelSistemaPrivadodePensiones(SPP);ylainformacin correspondiente a su trayectoria. ParaobtenerlainformacinpertinentesehautilizadolaproporcionadaporlasAFP,las entidadesencargadasdesupervisarelsistema,entrevistasapersonasconocedorasdela especialidad; como tambinseha tomadoencuentalasdiversasopiniones enlosmediosde comunicacin de personas interesadas en el tema. El SPP tiene un diseo que comparte varios aspectos: a) de atencin ala sociedad sobre una porcindelapoblacin;b)usodecriteriosempresarialesdelaactividadprivada;conel propsitodeproveeralosAfiliadosunbeneficioaceptable,quefavorezcaalaetapade jubilacin. En tal sentido el sistema se fundamenta en principios de responsabilidad social, amparados en dispositivosinternacionalesynacionales;ascomocomolasprcticasempresariales orientado a la eficiencia del sistema (SPP). Despusdeconfrontarlainformacinreunida,sellegaralasConclusionesy Recomendaciones,paramejorareldesempeodelaAdministracindelSPPybeneficiode los Afiliados. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN19 JUSTIFICACIN Ya que es de suma importancia para la poblacin en general poder costear todos sus gastos sin problema alguno en la etapa senil de la vida donde no encuentran un trabajo que les permita recibir una remuneracin justa como para poder llevar una calidad de vida igual o mayor a la que tenan en su etapa como trabajadores, es que las personas se preocupan por dar una parte de su sueldo mensual a las entidades que administran esos aportes en un fondo comn (ONP), oenunfondoindividual(AFP),paraenelfuturorecibirunapensinquepuedasolventar, como mnimo, sus necesidades. La ejecucin de nuestro proyecto de investigacin radica en el importante papel que juega el Sistema de Pensiones con respecto a las personas que gozan de una jubilacin. La mayora de afiliadossuelensertimadosporelmismoSistemadePensiones,aprovechndosedela excesiva confianza depositada sobre las entidades que regulan y velan por una pensin que lo nico que hace es generar un gran nivel de desaprobacin por parte de la poblacin en general Vemos que las jubilaciones que ofrece el Sistema de Pensiones muchas veces no cubre todos los gastos bsicos en los que una persona incurre en el da a da, siendo esto reflejado en un estudiodeCentrumCatlica,quemuestraelcasodeuntrabajadorconelsueldomnimo (S/.750) que aporta a una AFP durante 20 aos, y al jubilarse (a los 65 aos de edad) recibir unapensindesoloS/.177(conunarentabilidaddelfondode5% anual).Anteestecasoes necesario que el SBS (SISTEMA DE BANCA Y SEGUROS) haga una fiscalizacin efectiva sobre el Sistema de Pensiones. PodemosobservaratravsdelosproblemasdescritosdelSistemaPrevisional,quees necesariollevaracabounainvestigacinquemuestrelagranvariabilidadentrelasdistintas pensionesquesepuedenllegarapercibirdeacuerdoalsistemaalqueunoseencuentre afiliado, al ingreso que uno percibe, a la rentabilidad de la administradora ya la cantidad de INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN20 aosqueseaporte,entreotrosfactoresdeterminantesdelapensin,yposiblessoluciones frente a este gran problema social. JUSTIFICACIN TERICA -Con el proyecto de investigacin se tratar de demostrar que ambos sistemas (Sistema Nacional de Pensiones y el Sistema Privado de Pensiones) otorgan una pensin escasa que muchas veces no cubre con todos los gastos que son necesarios para solventar las necesidades del contribuyente, es por eso que es necesario conocer cmo influyen los factores (rentabilidad, ingreso y tiempo de aporte) sobre la pensin.-Algunaspensionesnisiquieralleganacubrirlaremuneracinmnimavitalde750 soles, que se asume puede cubrir la canasta bsica. -La pensiones otorgadas por los sistemas son, dicho en otras palabras, rentas que deben llegar al nivel de cubrir las necesidades de una persona de elevada edad, actualmente muchasdeestasnecesidadesrepresentadasengastossonfinanciadasporelEstado, comopensin65,claroejemplodequehuboundficitenelsistema,siendola remuneracinque otorgaeste proyecto social de250 soles mientras que una persona que aport al Sistema Privado de pensiones durante 20 aos con una remuneracin de 750soles,llegaapercibiralrededorde177soles.Estosedebeevitarporquenoes ecunime para las personas. -La informacin completa y veraz sobre los factores que generan una decisin correcta y ptima para los afiliados es escasa, tanto en el sistema privado de pensionescomo en el sistema nacional depensiones, en la presente investigacin buscaremos explicar con los factores, quea nuestro criterio son, ms relevantes para la determinacin de la pensinencadaSistemadePensiones(seaNacionaloPrivado),losnivelesderenta que son percibidos por los afiliados a un sistema de pensiones, como modo de pensin al momento de su jubilacin. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN21 JUSTIFICACIN PRCTICA -Elanlisisdelaspensionesquerecibenlosbeneficiarosdeacuerdoalosfactores tiempo,rentabilidadeingresos,serlabaseparalaformulacindepropuestasy sugerencias de cmo optar por un sistema nacional de pensiones o un sistema privado depensionesquenosbrindeunamejorpensinparapodersolventarlasnecesidades quesepresentencuandonotengamoslasfuerzasparatrabajaryseaprioridadpara nosotros satisfacerlas. -Para obtener una mejor pensin, ser obligatorio tener una clara percepcin acerca de todoslosescenariosposiblesquebrindanambossistemas,yestolograraquela preferencia del beneficiario por cualquiera de ellos tenga la aceptacin requerida para poder satisfacer todas sus que se presentarn durante toda la etapa en la que percibir dicha pensin. -El estudio servir tambin, para la SBS (sistema de banca y seguros) que podr tener ejemplosrealessobrelaspensionesteniendoencuentaprincipalmentelosfactores ms influyentes que, a nuestro parecer, las determinan. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN22 MARCO TEORICO SISTEMA NACIONAL DE PENSIONES El SNP es un sistema de reparto, el cual tiene como caracterstica principal el otorgamiento de prestaciones fijas sobre contribuciones no definidas en valor suficiente para que la aportacin colectiva de los trabajadores financie el total de las pensiones. En la actualidad, este sistema es administrado por la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP). Las prestaciones que otorga el Sistema Nacional de Pensiones son: A favor del trabajador: pensin de jubilacin e invalidez. A favor de los sobrevivientes del trabajador: pensin de viudez, orfandad, ascendencia (padres)ycapitaldedefuncin(montootorgadocuandonoexistanbeneficiariosde pensin). Las prestaciones son de carcter irrenunciable e imprescriptible Son asegurados: Los trabajadores que prestan servicios bajo el rgimen de la actividad privada. Lostrabajadoresalserviciodelestado(NocomprendealosafiliadosalDecreto Ley 20530). Los trabajadores de empresas de propiedad social, cooperativas y similares. Los trabajadores del hogar. TngaseencuentaqueeltrabajadorpuedeoptarporafiliarsealSistemaNacionalde Pensiones o al Sistema Privado de Pensiones. Calculo de los aportes La tasa aplicable es del 13%.INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN23 Laremuneracinmnimaasegurablemensualsobrelaquesepagarlasaportaciones,no podrserinferioralaremuneracinmnimaquepordisposicinlegaldebapercibirel trabajador por la labor efectuada dentro de la jornada mxima legal. No obstante, cuando no se realice la jornada mxima legal o no se trabaje la totalidad de das de la semana o del mes, la aportacin se calcular sobre lo devengado, siempre que se mantenga la proporcionalidad, conlaremuneracinmnimaconlaquedeberetribuirseauntrabajador,conformealas normaslegales,eltiempomnimoobligatoriopararecibirunapensinesde20aos aportacin. SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES El Sistema de Pensiones se basa en la capitalizacin individualdel ahorro previsional de los afiliados.Estosignificaquecadatrabajadorafiliadoalsistemaefectamensualmenteun aporteprevisionalporcentajedesuremuneracin,elcualesacumuladoenunaCuentade Capitalizacin Individual, que aumenta de acuerdo a los aportes que realiza eltrabajador y a la rentabilidad obtenida con la inversin de sus fondos. Eldinero acumulado en la cuenta es depropiedadde cadatrabajadorafiliadoyoperacomopatrimonioindependiente delaAFP. En este sistema de pensiones cada trabajador es responsable de formar su propia pensin,sin perjuicio que el Estado garantice pensiones mnimas. Respectoalaadministracindeldinerodelosafiliados,laadministracindelosfondos acumuladosporcadatrabajadoresrealizadaporentidadesprivadas,sociedadesannimas, denominadasAdministradorasdeFondosdePensiones(AFP),quefueroncreadas especialmenteparaestosfines.Ellassonlasencargadasderecaudarlascotizaciones previsionales, mantener al da las cuentas individuales de los afiliados, invertir los recursos de los fondos y otorgar las pensiones a los beneficiarios. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN24 LasAdministradorasprivadasdeFondodePensiones(AFP);soninstitucionesquese encargandelaadministracindelosfondosdepensionesysesustentanencuentas individuales,lasqueseencuentranconformadasporlosaportesquerealizaeltrabajador activo,estosseregistranenunacuentapersonaldenominadacuentaindividualde capitalizacin(CIC),tantoparaaportesobligatorioscomovoluntarios,ascomootorgarlas prestaciones a los trabajadores que aporten a su cuenta individual de capitalizacin. Las Cuentas Individuales de Capitalizacin estn integradas por: -Los aportes obligatorios y voluntarios de los afiliados; -Los aportes voluntarios que efecten los empleadores en favor de los afiliados -Los intereses compensatorios y las penalidades -El producto de la transferencia efectuada por el primer titular o dela redencin de los Bonos de Reconocimiento; -Las ganancias de capital y dems rendimientos que generen los montos de las Cuentas Individuales de Capitalizacin -LosbienesnodinerariosquesustituyanalosmontosdelasCuentasIndividualesde Capitalizacin; y, -Losmontoscorrespondientesalasprestacionesdeinvalidezysobrevivenciaenlos casos que se produzcan tales contingencias. AFILIACION AL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES (SPP)-AFP AqueltrabajadorquedecidaincorporarsealSPPtienederechoalasprestacionesde jubilacin, invalidez, sobrevivenciaygastos de sepelio. Paraello, el trabajador debe realizar losaportes.PuedenafiliarsealSPPtodoslostrabajadores,cualquierasealamodalidadde trabajo que realicen, es decir, sean trabajadores dependientes o independientes. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN25 LOS APORTES AL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES PAGOS 1.Aportesalfondo:eltrabajadordependientequeseafiliealSPPestobligadoa realizar aportes mensuales a la AFP, atravs de su empleador, los cuales equivalen al 10%aproximadamentedelaremuneracinasegurable.Estemontomensualva directamente a su Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC). Eltrabajadorindependientetambinaportaobligatoriamenteel10%desu remuneracin asegurable, pero en la periodicidad acordada con la AFP. Asimismoelafiliadopuederealizaraportesvoluntariosconfinprevisionalosinfin previsional, el primero sirve para incrementar el valor de su pensin al final de su vida laboral. Los aportes sin fin previsional pueden convertirse en aportes con fin en lograr el mismo objetivo. 2.Prima de seguros: el afiliado tambin debe de pagar un porcentaje de su remuneracin asegurableporconceptodeprimadeseguro.Estepagoledaderechoarecibirlas prestaciones de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, bajo cobertura del seguro. La remuneracin asegurable que sirve de pago de este concepto tiene un tope, el cual es fijado peridicamente por la superintendencia. Para que el afiliado tenga derecho a los beneficios mencionados bajo la cobertura del segurodebehaberrealizadoelpagode4mesesdentrodelos8mesesanterioresal siniestro.Sisetratadeuntrabajadornuevo,elperiododeafiliacinnodebersermayoradosmesescontadosapartirdelmesdevencimientodelpagodesuprimer aporte. 3.COMISIONES: El afiliado debe pagar a la AFP que administra su Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC) una comisin, establecida libremente por cada AFP la cual se calcula como un porcentaje de la remuneracin asegurable del afiliado.INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN26 REGISTROS DE APORTESLaCuentaIndividualdeCapitalizacin(CIC)eslacuentaenlacualseregistralosaportes realizadosporeltrabajador,seanestosdetipoobligatorioovoluntarioconfinysinfin previsional. Esta cuenta es personal y permite saber cul es el saldo de los aportes realizados y el rendimiento obtenido por la inversin de los aportes. TRABAJADORES DEPENDIENTES: En este caso, el empleador es el encargado de retener y pagar mensualmente a la AFP los aportes del trabajador. TRABAJDORESINDEPENDIENTES:Enestecaso,eselafiliadoquienseresponsabiliza directamenteporelpagodelosaportes,deacuerdoconlaperiodicidadquehayaacordado conlaAFP.Endichoacuerdo,establecerlaremuneracindereferencia,elmontodesus aportes y la periodicidad de pago. APORTES VOLUNTARIOS: El sistema ofrece aportes voluntarios con y sin fin previsional:Los aportes voluntarios con fin previsional son inembargables, y estn sujetos a retro, al final de la etapa laboral activa del trabajador. Los aportes sin fin previsional con embargables, y pueden llegar a convertirse en aportes con finprevisional.Paraello,elafiliadodeberregistrarcincoaosdeincorporacinalSPPo tener 50 aos de edad. REALIZACION DEL PAGO DE LOS APORTES VOLUNTARIOSAligualqueen el casodelos aportesobligatorios,dependedel tipodetrabajadordequese trate a)Trabajador Dependiente: Puedehacerloatravsdesuempleador,llenandoelformulariodenominado Declaracin para la Retencin de los Aportes Voluntarios. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN27 Pagar directamente a la AFP, llenando el formulariodenominado Planilla de Aportes Voluntarios b)Trabajador Independiente: PagardirectamenteenlaAFP,llenandolapartequecorrespondaenelformulario denominadoPlanilladePagodeAportesPrevisionales,queesdeusoexclusivopara trabajadores independientes. En este caso, es el afiliado quien se responsabiliza directamente por el pago de los aportes, de acuerdo con la periodicidad que haya acordado con la AFP. En dichoacuerdo,establecerlaremuneracindereferencia,elmontodesusaportesyla periodicidad de pago. Renta Vitalicia Familiar.- Es una modalidad bsica en la que l afiliado contrata directamente, con la empresa de seguros de su eleccin, el pago de una renta mensual hasta su fallecimiento; y el pago de pensiones de sobrevivencia en favor de sus beneficiarios. Caractersticas.- Es de carcter irrevocable por lo que el afiliado que opte por esta modalidad de pensin no podr cambiar a otra modalidad. Slo termina con la muerte del afiliado o del ltimo de sus beneficiarios. Elmontodelarentaesconstanteeneltiempo,sujetonicamenteenelcasodeRenta VitaliciaFamiliarennuevossolesalreajustedepensinporelndicedePreciosal Consumidor (IPC) o el indicador que lo sustituya. Retiro Programado.- Es una modalidad bsica de pensin en la cual el afiliado efecta retiros mensualesdesuCIC.Elmecanismofuncionadelasiguientemanera:siunafiliadode65 aossejubila,lapensinsecalculaconsiderandosuexpectativadevidaadichaedad.El montodeestapensinesretiradodesuCIC,loquesignificaquedichaCICsiguesiendo administradaporlaAFPyobteniendolarentabilidadquedichaadministradoraofrezca.Al INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN28 ao siguiente, se calcula nuevamente la pensin con el nuevo monto de la CIC, considerando unaexpectativadevidaapartirde66aos.Elmecanismoserepitelasvecesquesea necesario. Caractersticas.-Esdecarcterrevocable,porloqueelafiliadotienelaposibilidadde cambiar a otra modalidad de pensin al trmino de cada ao de pago. -Losfondosquenoselleguenautilizarporconceptodepagodepensinconstituyen herencia. - El otorgamiento del Retiro Programado genera pensiones de sobrevivencia. - Se recalcula cada ao. Pensin mnima UnafiliadoalSPPpuedeacceder aunapensinmnimasiempreycuandocumpla65aos, haya nacido antes del 31 de diciembre de 1945; y acredite20 aos de aportes que resulten en totaldesupermanenciaentreelSPPySNP,considerandocomobasedeaportacinporlo menos la Remuneracin Mnima Vital. Jubilacin anticipada S, siempre que la pensin de jubilacin calculada sea igual o mayor al50% del promedio de lasremuneracionespercibidasyrentasdeclaradasdurantelosltimos10aos,actualizadas porlainflacin.Adems,esposiblehaceraportesvoluntariosconfinprevisionalpara adelantar la jubilacin. Existeadems,temporalmente,unrgimendejubilacinanticipadaparatrabajadoresen situacin de desempleo, para lo cual se requiere que la persona tenga 55 aos o ms y que la pensin de jubilacin calculada sea igual o mayor al 30% del promedio de las remuneraciones percibidas y rentas declaradas durante los ltimos 5 aos, actualizadas por la inflacin; o que la pensin sea igual o mayor a dos remuneraciones mnimas vitales. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN29 LOSSERVICIOSQUEBRINDAELSPP:JUBILACION,INVALIDEZY SOBREVIVENCIABENEFICIOS POR AFILIACIN AL SPP Aquel trabajador que se encuentre afiliado al SPP tiene derecho a recibir las prestaciones de pensin de jubilacin, invalidez y sobrevivencia y gastos de sepelio. PENSION POR JUBILACION.-A la cual tiene derecho el afiliado al SPP al cumplir 65 aos deedad,sindistingodesexouocupacin.Procedelajubilacinanticipada,antesdelos65 aos, cuando el afiliado cumpla con los requisitos y condiciones establecidos en la Ley. PENSIONDEINVALIDEZ.-Concarctertemporalopermanenteaaquellosafiliadosque presentan una prdida mayor o igual al 50% en su capacidad de trabajo. PENSIONDESOBREVIVENCIA:Cuandolosbeneficiariospresentenlasolicitud correspondiente, luego del fallecimiento del afiliado GASTOS DE SEPELIO: Cuando los beneficiarios, o la persona que haya cancelado los gastos por este concepto, presente la solicitud de beneficios que corresponda. ADMINISTRADORAS PRIVADAS DE FONDO DE PENSIONES: AFP HORIZONTE AFPHorizonte, es una Administradora de Pensiones de conformidad con las normas propias deSistemaprivadodePensiones,medianteresolucinN060-93-EF/SAFPdel27demayo de 1993, la Superintendencia de Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones autorizo la organizacindeAFPHprizonte,otorgndoselalicenciadefuncionamientorespectivapor resolucin N 068-93-EF/SAFP del 11 de junio de 1993 As,AFPHorizonte inicio susoperaciones con el pblico el 21 de junio de 1993,cuando se produjo la primera afiliacin y comenz la administracin de Fondo de Pensiones. Que tiene como domicilio la ciudad de Lima. Enjuntageneraldeaccionistascelebradael6dejuliode1994,seacordaprobarlafusin con AFP Megafondo, la cual se disolvi mediante la incorporacin de su patrimonio en AFP Horizonte por absorcin. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN30 AFP Integra AFPIntegra es una administradora e fondos de pensionesconstituida de conformidad con el T.U.O. del D.L. 25897, que tiene como domicilio la ciudad de Lima. AFP ProfuturoAFPProfuturoseconstituymedianteescriturapblicadel17deMayode1993,otorgada anteNotariodeLimaDr.RicardoFernandini.Enseptiembrede1996ProfuturoAFPse fusiono con AFP El Roble, absorbiendo a la ltima. ElobjetonicoyexclusivodelacompaaesadministrarunFondodePensiones,bajola modalidad de Cuentas Individuales deCapitalizacin (CIC), a fin de brindar las prestaciones deJubilacin,Invalidez,SobrevivenciayGastosdeSepelio,queeldecretoLeyN25897y sus normas modificatorias, ampliatorias. AFP Prima AFILIACIN AL SISTEMA PRIVADO DE PENSIONES (SPP) - (AFP) AqueltrabajadorquedecideincorporarsealSPPtienederechoalasprestacionesde jubilacin, invalidez, sobrevivenciaygastos desepelio. Para ello, el trabajador debe realizar los aportes. PuedenafiliarsealSPPtodoslostrabajadores,cualquierasealamodalidaddetrabajoque realicen, es decir, sean trabajadores dependientes o independientes. REGISTRO DE APORTES La Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC) es la cuenta en la cualse registran los aportes realizadosporeltrabajador,seanstosdetipoobligatorioovoluntariosconysinfin previsional. Esta cuenta es personal y permite saber cul es el saldo de los aportes realizados y el rendimiento obtenido por la inversin de los aportes. Trabajadores dependientes Enestecaso,elempleadoreselencargadoderetenerypagarmensualmentealaAFPlos aportes del trabajador. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN31 FINALIDAD La finalidad de los sistemas de pensiones esasegurar una renta o ingreso de reemplazo para los trabajadores que dejan la vida laboral. Estaspensionesseaseguranmediantelaadministracindefondosdenominado"Fondode Pensiones",bajolamodalidaddeCuentasIndividualesdeCapitalizacinyotorgarasus afilados las prestaciones de Jubilacin, Invalidez, Sobrevivencia yGastos de Sepelio adems de una adecuada rentabilidad del producto de las inversiones de dicho fondo de pensiones. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN32 OBJETIVOS OBJETIVO GENERAL -Identificarqusistema es ms ventajosoen el otorgamiento de la pensin con la influencia del ingreso, tiempo y rentabilidad para la poblacin econmicamente activa. OBJETIVOS ESPECIFICOS -Analizarculeslainfluenciadelingresopercibidoporcadaafiliadoenelmontoqueser percibido por el jubilado. -Analizar cul es la influencia de la rentabilidad y tiempo que ofrece cada sistema de pensiones en elmonto que ser percibido por el jubilado. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN33 HIPTESIS HIPTESIS GENERAL Elsistemaprivadodepensionesesmsventajosoenelotorgamientodelapensinporlas caractersticas que muestra y la influencia del tiempo de aporte laboral, elingreso percibido por cada afiliado y la rentabilidad que ofrece este sistema.HIPTESIS ESPECFICOS El ingreso que percibe el afiliado es tambin influyente en el monto que se percibir al futuro, puesto que ambos sistemas toman esta variable como factor para el clculo de los aportes. Larentabilidadesrelevantepuestoqueeselatractivoquecadasistemanosofreceparala pensinfuturaapercibiryeltiempodeaportelaboralenelmontodelapensinesmuy influyente puesto que ambos sistemas toman esta variable como factor para el clculo de los aportes. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN34 VARIABLES VARIABLE DEPENDIENTE: Y = Las pensiones percibidas por los afiliados de un sistema de reparto VARIABLES INDEPENDIENTES: X1 = El tiempo de aporte laboral Indicadores de tiempo: Variacin de la remuneracin Tiempo estipulado por sistema X2 = Elingreso percibido por cada afiliado con respecto a su desempeo laboral Indicadores del ingreso: Tiempo que labora en su trabajo Sexo Nivel de educacin edad X3 = La rentabilidad que ofrece cada sistema de pensiones Indicadores de rentabilidad Fondo de pertenencia INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN35 METODO YMETODOLOGIA MTODO El mtodo que se desarrollara ser el cuasi experimental puesto que la investigacin consistir enorganizardeliberadamentelascondicionesderelacinconelfindeconocerlacausay efecto de las variables involucradas en nuestro proyecto.Paraeldesarrollodelainvestigacinserrealizadoenbaseasimulacionesconrespectoal tiempodeaportelaboral,elingresopercibidoporcadaafiliadoylarentabilidadqueofrece cada sistema de pensiones Estas simulacionesnos brindaran el enfoque para visualizar la ventaja de un sistema de otro. METODOLOGIA DE LA INVESTIGACIN DeacuerdoalastipologassealadasporRobertoHernndezSampieri,ensulibro Metodologa de la investigacin y de Cesar Augusto Bernal, Metodologa de la Investigacin para Administracin y Economa; tipos de Investigacin nuestro proyecto es: Descriptiva, referente a los sistemas de pensiones puesto que se describe la estructura para los afiliados, y explicativa, para dar respuestas a las conclusiones einquietudes respecto al tema de investigacin de la variabilidad de los montos de las pensionesCorrelacional en razn de que se busca conocer el tipo de relacin entre los factores que son el tiempo de aporte laboral, elingreso percibido por cada afiliado y la rentabilidad que ofrece cada sistema de pensiones; en torno a la pensin del afiliado a un futuro. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN36 POBLACIN Lapoblacinaestudiarenlainvestigacin,estconstituidoporelsistemaprivadode pensiones (SPP) y el sistema nacional de pensiones (ONP) MUESTRA Dado que el universo est conformado por el sistema privado de pensiones (SPP) y el sistema nacionaldepensiones(ONP),lamuestratomadaserelsistemaAFPHABITATysistema nacional depensiones (ONP) con la finalidad de tener informacin que permite demostrar la hiptesis. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN37 CAPITULO II: INFLUENCIA DEL INGRESO PERCIBIDO POR CADA AFILIADO EN EL MONTO QUE SER PERCIBIDO POR EL JUBILADO 2.1 Variables externas relacionadas al ingreso laboral: Elingresopercibidoporlaspersonasesdegranimportanciaparapoderacceder adiversos serviciosyconsumirdiversoselementos;laimportanciadelingresopercibidoporun individuo radica en la posibilidad de obtener un calidad de vida mejor o peor en un presente y en futuro .la cantidad percibida de ingreso depende de un sinfn d razones las ms importantes talvez sean: el tiempo que se labora, puede ser medio tiempo (4 horas) o tiempo completo (8 horas),oficioenelquesedesempee,siesvarnomujer,enquezonageogrficase encuentre , si es contratado o no y de otras muchas razonesy cabe sealar que pese a ser un pasenquelademocraciaeigualdadrige,aunsenotaladiferenciaentreunvarnyuna mujer o vivir en la capital o en provincia. Todasestasrazonescitadaspuedenexplicarelporqudeciertacantidadconcebidacomo ingreso,enfatizaremosendosvariablesqueapesardeestarenelsigloXXIydondela igualdadesunpilardeconvivencia,aunseencuentrasdiferencias,nosreferimosalas diferencias de sexo, zona geogrfica de residencia y nivel de instruccin. Desde la Cuarta Conferencia Mundial de las Naciones Unidas sobre la Mujer que tuvo lugar en Beijing en 1995. La Conferencia adquiere un significado enorme en poner de manifiesto el consensoquehayenrelacinconlauniversalidadylaglobalidaddelosproblemasdelas mujeres,ydestacalaimportanciadelaigualdadylanodiscriminacinporrazndesexo comofactorineludibleparaconstruirlassociedadesdelsigloXXI.Endefinitiva,entrelos objetivos de desarrollo de las Naciones Unidas para el milenio, la igualdad de oportunidades entre sexos y la autonoma de las mujeres ocupan un lugar destacado, lo dramtico no es tan INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN38 soloquelamujersedefinaenrelacinconelvarn,sinoqueelloimplicatambinen trminos psicolgicos, afectivosy econmicos, una sujecin de poder de un sexo sobre otro. Lamujeres,fundamentalmente,unapersonasujetoplenodederechos,conlalibertadde buscarunpresenteyunfuturodeacuerdoconsusconviccionesquenorespondana estereotipostradicionalesquelimitensulibertad.Hayquepromoverelempoderamientodel hecho de ser mujer. YPor qu enfatizamos este punto? En el Per anse puede ver que la diferenciadeingresosentreunvarnyunamujeresabismal,cabemencionarqueesta diferenciapuedaserporquelamujertienetrabajosmssencillosquehacerosimplemente porquehayunadiferenciaconceptualentrevaronesymujeres,estepuntoesimportante porque aqu nos daremos cuenta que personas casi no pueden acceder a un seguro de vida, ya quesielsueldoesnfimoparaabonara unsistemadepensionesosidepositaranserauna cantidadcasiinsipientequeformaraenunfuturounapensinporpartedelaAFPseratan mnimo que no alcanzara siquiera le sueldo mnimo vital. Grafica 2.1: En esta grafica observamos el ingreso promedio por sexo donde se aprecia que hombres y mujeres tuvieron unincremento progresivo en suingreso, no obstante elmayor sueldo se aprecia en elhombre con una marcada diferencia especialmente en el ao 2008. Fuente:CuadroN2IngresopromediomensualdelaPEAocupadaurbana,segnmbito-geogrficoy principales caractersticas 2004-2011 Elaboracin: Propia 929.3 920.3 988.6 1078 1232.8 1295.3 1316.6 1400.6 589620651.6 716.9 735.6 827 821 960.2 020040060080010001200140016002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011INGRESO PROMEDIO MENSUAL DE LA PEA OCUPADA URBANA, SEGN SEXO 2004-2011 HombreMujerINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN39 Seconsideraalpoblacineconmicamenteactivaapersonasdemsde14quepuedany deseantrabajar,peroenesterangodeedadesencontramosdiferenciaenlosingresos percibidos por sus determinados trabajo y es as que notamos que las personas que tiene entre 45aosa64aossonlaspersonasqueprogresivamenteatravsdelosaos,consideran desde el 2004 al 2011, son las personas que lideran el monto remunerado se asume que esta cantidad esta adems relacionada con el nivel educativo y grado intelectual que estas personas poseen, es entendible que las personas en este rango de edad estn potencialmente dispuestos abrindartodosusconocimientosyhabilidades,podramosdecirademsqueeslaedad promedioconsideradaparalafinalizacindeestudiossuperioresmsespecializacinde modoquesutrabajotendrquesercompensadoconunaremuneracinconsiderableyjusta por su desempeoygrado acadmico; el segundo rango que percibe mayor remuneracin se encuentraentre25y44aos,estadisminucindeingresosseasumeporqueesentendible quecuandounpersonaegresadeunacarreratcnicaouniversitariacarecedeexperiencia laboralpercibenunsueldomenoralqueunapersonatendraconexperienciaymayores estudiosenespecialidadesolastemaspuntuales;seguidodeesta cantidadderemuneracin percibida por este grupo de personas se encuentran las personas que tiene entre 14 aos y 24 aos que adems de no tener experiencia laboral y en muchos caso no tener estudios ms que lasecundariacompleta,sonmsaccesiblesyesungrupoabundanteporloqueamayor demanda de trabajo habr una disminucin de la remuneraciny por ltimo se tiene al grupo de las personas que tiene entre 65 aos a mas, en este grupo encontramos a personas queya explotaronsupotencialacadmicoyfsicoymuchosdeellosempiezanacesarenmuchos casoslafaltadeactualizacinenhabilidadesyconocimientohacequesuremuneracinse disminuyaprogresivamente.Encuestindehabilidades,potencialfsicoyacadmicoseria entendible la diferencia de sueldo que una persona con una determinada edad percibe y sera lgico lo que nos presenta la siguiente grfica: INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN40 GraficaN2.2:Enestecuadroseapreciaelingresopromediosegnniveldeeducacinydeformaclarase observa que ensu granmayora el tener estudiossuperiores conlleva a uningreso promediomuchomsalto a diferencia de tener solo nivel primario o secundario. Fuente:CuadroN2IngresopromediomensualdelaPEAocupadaurbana,segnmbito-geogrficoy principales caractersticas 2004-2011 Elaboracin: Propia Ingreso percibido por una persona es en gran medida influenciada por el nivel acadmico que una persona posee, entonces las personas con altos grados acadmicos, tienden a tener puestos msimportantesenempresasademsdetenerresponsabilidadesdeliderazgoyestrategiay estashabilidadesadquiridasporlosestudiosquehantenidoyelconocimientoadquiridoa travsdesuexperiencia,alaempresalecostarams,esporelloquesuingresoser sustancialmente mayor a la de un empelado que su desenvolvimiento es de gran importancia a laentidadenlaquesedesempeasperolafaltadeexperienciaoconocimientoentemas particularesdeintersparalaentidadenlaquelabora,noserconsideradoparapercibir ingresostanaltoscomounejecutivo,yporultimoestnlosobreros,quenosonmenos importantes , en su mayora son personas jvenes que an no culminan estudios superiores o encasocontrariopersonasquenocuentanconestudiossuperiores,ysonestaslaspersonas quepercibenenpromediolamenorcantidadderemuneracinenlasdistintasreas geogrficas del pas. 020040060080010001200140016002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011INGRESO PROMEDIO MENSUAL DE LA PEA OCUPADA URBANA, SEGN GRUPO DE EDAD 2004-2011 De 14 a 24 aosDe 25 a 44 aosDe 45 a 64 aosDe 65 a ms aosINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN41 Grafica N2.3: En este grafico observamoslos diferentesingresos promedios que se tienen entre las categoras ocupacionales ejecutivo, empleadoy obrero en el norte del Per dondela categoraEjecutivo tiene elmayor ingresopromedioconS/.2180,lacategoraEmpleadoconS/.1212yelmenoringresopromediolacategora obrero con S/.1087. Fuente:CuadroN1Promedioderemuneracionesenelsectorprivadoporcategoraocupacionalsegn departamento 2011 Elaboracin: Propia Grafica N 2.4: En este grafico observamos los diferentes ingresos promediosque se tienen entre las categoras ocupacionalesejecutivo,empleadoyobreroenelsurdelPerdondelacategoraEjecutivotieneelmayor ingresopromedioconS/.2543,lacategoraEmpleadoconS/.1187yelmenoringresopromediolacategora obrero con S/.1119. Fuente:CuadroN1Promedioderemuneracionesenelsectorprivadoporcategoraocupacionalsegn departamento 2011 Elaboracin: Propia 2180 1212 1087 05001000150020002500EJECUTIVO EMPLEADO OBREROPROMEDIO DE REMUNERACIONES EN EL SECTOR PRIVADO POR CATEGORIA OCUPACIONAL SEGN DEPARTAMENTOS -NORTE 2011 (SOLES S/.) 2543 1187 1119 050010001500200025003000EJECUTIVO EMPLEADO OBREROPROMEDIO DE REMUNERACIONES EN EL SECTOR PRIVADO POR CATEGORIA OCUPACONAL SEGN DEPARTAMENTOS-SUR 2011 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN42 Grafica N2.5: En este grafico observamoslos diferentesingresos promedios que se tienen entre las categoras ocupacionales ejecutivo, empleado y obrero en el centro del Per donde la categora Ejecutivo tiene el mayor ingresopromedioconS/.3140,lacategoraEmpleadoconS/.1369yelmenoringresopromediolacategora obrero con S/.1181. Fuente:CuadroN1Promedioderemuneracionesenelsectorprivadoporcategoraocupacionalsegn departamento 2011 Elaboracin: Propia Dado el que el pas ha entrado en un periodo de explotacin minera, esta actividad ha trado como consecuencia diversos incrementos en diversas reas de desarrollo, la que ha crecido tan rpido como el desarrollo de la minera en nuestro pas es la construccin de edificaciones la cantidaddemandadedepartamentos,casas,centrosrecreativos,centroscomerciales,esta demandahahechoqueconstructorasedifiquencantidaddeedificiosytodotipode edificaciones para satisfacer las necesidades de los demandantes, este rubro al ser el de mayor demanda por tanto tiene los ingresos ms altos seguidos del rea de servicios que al igual que lasedificacioneslacantidaddeservicioshaidoenprogreso,lapoblacinengenerala incrementado su demanda por los servicios como el transporte pblico; sin embargo esta rea va en una ligera disminucin. El pas tiene una caracterstica en particular y se llama informalidad. El sector informal est constituidoporelconjuntodeempresas,trabajadoresyactividadesqueoperanfueradelos marcoslegalesynormativosquerigenlaactividadeconmica.Porlotanto,perteneceral sectorinformalsuponeestaralmargendelascargastributariasynormaslegales,pero 3140 1369 1181 0500100015002000250030003500EJECUTIVO EMPLEADO OBREROPROMEDIO DE REMUNERACIONES EN EL SECTOR PRIVADO POR CATEGORIA OCUPACONAL SEGN DEPARTAMENTOS-CENTRO 2011 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN43 tambin implica no contar con la protecciny los servicios que el estado puede ofrecer, este esunsectorquedifcilmentesepuede medir mssupresencia esperceptibleysehanotado unincremento,esunaactividadquevaendescendenciayresultadeunafaltadebuena gobernanza,undficitdetrabajodecente,elevadocostoparacumplirconelmarcolegaly normativo,altasbarrerasdeentradaalsectorformal,problemasestructuralessocialesy culturales,entreotros;esunsectorquedebesermencionadoporsucadavezmscreciente avistamiento y este aspecto por su compleja medicin se considera como otros en la grfica siguiente: Grafica N2.6: En este cuadro se aprecia el ingreso promedio segn rama de actividad con diferencias marcadas enelcomercioqueentodoslosaostieneelmenosingresopromedioydondelaconstruccinobtieneelms elevadoingresopromedio,mientrasquelosservicios,manufacturayotrosobtieneningresospordebajodela construccinen orden descendente.Fuente:CuadroN2IngresopromediomensualdelaPEAocupadaurbana,segnmbito-geogrficoy principales caractersticas 2004-2011 Elaboracin: Propia Esevidente,razonableyentendiblequeentremsgrandesealaempresatendrmayor personal que producirun bien o/y servicio de modo que tendr una mayor ingresoy este ingresootorgaraunmayoruningresoalostrabajadoresqueestndentrode esta empresa,y delmismamanerasersiunaempresaespequeasuingresosnoserntantocomolos ingresosdeunagranempresaportanto losingresospercibidosporelpersonalsernmucho 02004006008001000120014002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011INGRESO PROMEDIO MENSUAL DE LA PEA OCUPADA URBANA, SEGN RAMA DE ACTIVIDAD 2004-2011 ManufacturaConstruccinComercioServiciosOtros 2/INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN44 menores; entonces podemos decir que de forma directa se relacionan el ingreso percibido por los trabajadores de una empresa con el tamao de empresa. GraficaN2.7:Enestecuadroseapreciaelingresopromediosegntamaodeempresa,existeunatendencia positivaentodoslosaosdemostrandoqueamayorcantidaddetrabajadoresenunaempresasuingreso promediosermayoryviceversacomoocurreconunaempresade1a10trabajadoresquetienenuningreso muy por debajo de las empresas de 11 a 50 trabajadores y 51 a ms trabajadores.Fuente:CuadroN2IngresopromediomensualdelaPEAocupadaurbana,segnmbito-geogrficoy principales caractersticas 2004-2011 Elaboracin: Propia Peseavivirenunpasdemocrticodondelaigualdaddebeprimarvemosaundiferenciasy ahora es el caso de los lugares geogrficos, mencionaremos a la capital y provincias; en cada lugarhayunarealidadylosingresospercibidosporunapersonapuedenvariar,peroloque ocurreennuestrarealidadesalgoextremo,ladiferenciaentrelosingresospercibidosentre una persona que labora en la capital y otra que labora en alguna provincia tiene una diferencia abismalyporendelapersonaqueradicaenlaprovinciatendrmenoresposibilidadesde poderaccederaunapensinenelfuturoqueseaademslosuficienteparacubrirtodoslos gastosbsicos,lasiguientegraficareflejaestarealidad;sinembargohayunnotable incrementodelasremuneracionespercibidastantoenlacapitalcomoenprovinciasyesto como anterior mente se explico es uno de los resultados de la explotacinminera que le pas 02004006008001000120014001600180020002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011INGRESO PROMEDIO MENSUAL DE LA PEA OCUPADA URBANA, SEGN TAMAO DE EMPRESA 2004-2011 De 1 a 10 trabajadoresDe 11 a 50 trabajadoresDe 51 a msINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN45 haestado albergando,yelcrecimientodediversasreasyempresasvanincrementandolos ingresos percibidos de las personas. Cabemencionarquetambinsehanotadounincrementoderemuneracionesenlacostadel Per seguido por la sierra y en ltimo lugar a la selva, dando una vez ms una razn para que lagentequeresideenlasierrayselvaobtenganunapensinescasaoenalgunoscasosni siquiera pertenezcan a alguno de estos sistemas. GrficaN2.8:Enlasiguientegrfica,encontramosinformacindelosingresosanualesentodoelpas tomandoenconsideracinLimaMetropolitana,RestodelPas.EnTotaldesdeelao2004hastaelao2011 hubounincrementoporcentualde58.4%,teniendoaselingresounavariacinpositivaparalaPEAdelPas. ComoseobservaenlagrficalosmayoresingresosquegeneralaPEAocupadasegnmbitogeogrficoes Lima Metropolitana. Fuente: Cuadro N1: Ingreso promedio mensual de la pea ocupada segn mbito geogrfico 2004-2011 2.2ComparacionesenelSistemaNacionalySistemaPrivadoconrespectoalingreso laboral: Alolargodelosanlisisdelasvariablesqueafectanalingresopercibidoporlaspersonas asumimos nuestra realidad en al que existen dos tipos de sistemas defondo de pensiones, una nacional y la otra privada. Observando en las grficas, es claro que hay diferencia en el ingreso percibido segn diversas variables,ahorasabiendoquelaspersonasobtienediversascantidadesderemuneracinlas pregunta son es suficiente esta cantidad para poder aportar a un sistema de pensiones? 020040060080010001200140016002004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011Ingreso promedio mensual de la PEA ocupada segn mbito geogrfico 2004-2011 TotalLima Metropolitana 1/Resto del paisINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN46 Eslacantidadaportadaporlospensionistassuficienteparapoderenunfuturoteneruna pensin que cubra todas las necesidades vitales? Es la cantidad remunerada en la actualidad adecuada para poder acceder a un sistema de pensiones? Elsistemaprivadodepensiones(ONP);Estesistemabeneficiaalostrabajadoressujetosal rgimendelaactividadprivada(LeyNo.4916DecretoLeg.No.728),alosobreros(Ley No.8433)yalosfuncionariosyservidorespblicosbajoelrgimende laactividadpblica (LeyNo.11377/DecretoLeg.No.276)noincorporadosalRgimendelDecretoLeyNo. 20530. Es un sistema de reparto, el cual tiene como caracterstica principal el otorgamiento de prestacionesfijas-sobrecontribucionesnodefinidas-envalorsuficienteparaquela aportacin colectiva de los trabajadores financie las pensiones. En la actualidad, este sistema es administrado por la Oficina de Normalizacin Previsional (ONP). Su Rgimen General:-Edad de jubilacin: 65 aos de edad-Aos de aportacin: 20 aos como mnimo.-Tasa de aporte: 13% de la remuneracin asegurable del trabajador-Pensin mnima a otorgar: S/. 415-Pensin mxima: S/. 857,36 Elsistemaprivadodepensiones:El6dediciembre1992,elgobiernopromulgelDecretoLeyNo. 25897quecreaelSistemaPrivadodePensiones(SPP)comoalternativaalosregmenesde previsionalesadministradosporelEstado.ElSPP,adiferenciadelSistemaPblicodePensiones,es un rgimen de capitalizacin individual, donde los aportes que realiza el trabajador se depositan en su cuenta personal, denominada CuentaIndividual de Capitalizacin (CIC), la misma queseincrementa mes a mes con los nuevos aportes y la rentabilidad generada por las inversiones del fondo acumulado. En una coyuntura de inminente quiebra de los sistemas de pensiones administrados por el Estado, con la creacin del SPP se busc establecer un modelo previsional autofinanciado que asegure el bienestar de los trabajadoresysus familias, cuando stos alcanzaranlaedad de jubilacin oenlaeventualidad INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN47 deunsiniestrocomolainvalidezoelfallecimiento.EnelSPP,laincorporacindeuntrabajadores voluntaria,esdecirquecadaafiliadoeligelibrementelaAdministradoradeFondosdePensiones (AFP) que maneje sus aportes. Para ello, se suscribe el Contrato de Afiliacin, el mismo que entra en vigencia con el otorgamiento del Cdigo nico de Identificacin del SPP (CUSPP). A travs de dicho contrato, el afiliado encarga a la AFP la administracin de su Fondo de Pensiones y obtiene el derecho de recibir las prestaciones comprendidas en este sistema. LajubilacinlegaldelSPPesvoluntariaysecalculaenbasealsaldoacumuladoenlaCICmsel valor de redencin del Bono de Reconocimiento (BdR), de ser el caso. Esta jubilacin, al igual que el restodeprestaciones,puedeserejercidaatravsdetresmodalidadesbsicasqueeltrabajadorelige librementealmomentodesuretiro.Estasmodalidadesson:elRetiroProgramado,laRentaVitalicia Familiar y la Renta Temporal con Vitalicia Diferida. Nosencontramosquelosingresospercibidosporelaportante,sonrelevantesenlosdos SistemasdePensiones,PrivadoyNacional.PerovemosquealhaberunaCuenta Individual de Capitalizacin en el Sistema Privadode Pensiones encontramos que mientras mayor sean lasvariablesqueafectenaestaCuentaIndividualdeCapitalizacinestarnenunarelacin directamente proporcional con la pensin al jubilarse, esta cuenta es individual es decir cada unotienesupropiaCuentaIndividualdeCapitalizacin,ycomohemoscomprobadoqueel IngresoesrelevantealmontodeestapensinveremosquelaCuentaIndividualde Capitalizaciniraincrementandoconformeaumenteelingreso,yasuvezsielIngresoes bajolaCuentaIndividualdeCapitalizacintambinserbaja,estonotendralgntope,el ingreso podr incrementar infinitamente la Cuenta Individual de Capitalizacin por lo tanto la pensinquerecibireljubiladosermayor.AhoravamosalcasodeestarenelSistema Nacional de Pensiones ya no hay una Cuenta Individual de Capitalizacin, ahora hay un fondo comunitariodondetodoslosaportantesseencuentranenestefondodereparto,entoncesla individualidadsepierde,quieredecirqueconnuestrosaportespagaranaotropensionistasy aun otra diferencia relevante es el encuentro de que nuestra pensin mxima no depender en INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN48 granmagnituddelasvariablesqueinfluyenennuestrapensin,nomientrassealcanceel montodelapensinmximaqueesS/.857,36(ochocientoscincuentaysietey36/100 NuevosSoles)entoncesencontramosquenuestroingresollegaraunpuntoserirrelevante, aunquesesigaaportandocadavezunmayormontoalSistemaNacionaldePensiones encontraremos que la pensin no podr incrementar una vez llegado a los S/. 857.36. ConformealaporteobligatorioquesedaacadaSistemadePensioneshallamosalgunas diferencias que merecen dar la relevancia del caso. En el Sistema Privado de Pensiones que el 10% de aporte obligatorio + 1.6% por comisin de Asociacin Privada de Pensiones + 1.29 en empresa privada = 12.89 descuento total, tener en cuenta que este nmero varia ya que el 1.29 es un promedio de las AFP y an ms que a la Cuenta Individual de Capitalizacin solo ira el 10% del sueldo percibido por el aportante, haciendo un contraste con el Sistema Nacional de Pensiones nos descuentan exactamente el 12 % de aporte a la cuenta comn + que un 1% por motivos administrativos = 13% de la remuneracin. Encontramos que en la AFP solo el 10% va a la Cuenta Individual de Capitalizacin mientras que en el Sistema Nacional de Pensiones esel12%delingresopercibidoporelaportanteiradirectamentealfondocomn. Encontramos que el porcentaje del ingreso percibido por el aportante ira en mayor cantidad al Sistema Nacional de Pensionesya que en el Sistema Privado de Pensionesgenera ganancias corporativasporlotantoalgunosfinesdecadaorganizacinserndiferentes,esdecirel SistemaNacionaldePensionesnogeneraragananciassignificativasrespectoalSistema Privado de Pensiones ya que en el Sistema Nacional de Pensionas no existe tasa de comisin esdecirnoexistealgndescuentooficialporgananciasdelSistemaNacionaldePensiones mientras que en el Sistema Nacional de Pensiones encontramos una tasa 1.29 de Ganancia del porcentaje del ingreso percibido por el aportante. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN49 3.3 Verificacin: 3.3.1 BASE DE DATOS PRINCIPAL Los datos usados sern los del ao 2011 CUADRO N 1 PROMEDIO DE REMUNERACIONES EN EL SECTOR PRIVADO POR CATEGORIA OCUPACONAL SEGN DEPARTAMENTO 2011 DEPARTAMENTOEJECUTIVOEMPLEADO OBRERO TOTAL556919011342 Norte218012121087 Amazonas1318846813 Cajamarca215413471240 La Libertad268614311046 Lambayeque16151083930 Loreto246414391215 Piura343515111593 San Martn18701052878 Tumbes1894990979 Centro314013691181 Ancash192712491491 Callao645419781408 Huancavelica250513671402 Hunuco1378876862 Ica329814891021 Lima655820821418 Madre de Dios20771050882 Pasco148810331225 Ucayali25741197923 Sur254311871119 Apurmac1476954889 Arequipa289115061132 Ayacucho15301145976 Cusco360112041061 Junn163612601148 Moquegua552011571728 Puno189511961002 Tacna179310771019 Fuente: ANUARIO ESTADISTICO PERU EN NUMEROS 2013, Cap. II, pg. 410 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN50 CUADRO N 2 INGRESO PROMEDIO MENSUAL DE LA PEA OCUPADA URBANA, SEGN AMBITO-GEOGRFICO Y PRINCIPALES CARACTERISTICAS 2004-2011 FUENTE: INSTITUTO NACIONAL DE ESTADISTICA E INFORMATICA (INEI) - Encuesta Nacional de Hogares (ENAHO), anual 2004 2011 mbito Geogrfico20042005200620072008200920102011 TOTAL788,9796,5848,5923,81020,61095,11102,61095,2 Sexo Hombre929,3920,3988,61078,01232,81295,31316,61400,6 Mujer589,0620,0651,6716,9735,6827,0821,0960,2 Grupo de edad De 14 a 24 aos413,0422,2455,7486,8571,1626,1632,4758,0 De 25 a 44 aos863,0874,4893,01009,51114,61198,01214,51282,2 De 45 a 64 aos949,3928,81073,31101,91212,61286,71269,11360,8 De 65 a ms aos493,0531,6591,1545,2642,2614,5643,5751,8 Nivel de educacin Primaria 1/438,9436,4461,6489,5545,5585,5625,1675,2 Secundaria626,3654,5662,3705,5791,9850,1903,0916,3 Superior1217,01217,6 1321,71406,61522,11602,21552,11617,4 Rama de actividad Manufactura929,7744,1866,2939,41052,71121,11099,61095,4 Construccin812,3710,71065,8881,51129,21203,71237,61318,2 Comercio 609,0670,1649,5770,6794,8879,6892,61016,2 Servicios851,6894,2933,41007,61093,21182,71193,31247,6 Otros 2/665,3697,2716,8799,5991,6975,1959,31138,4 Tamao de la empresa De 1 a 10 trabajadores 555,1565,5579,7653,8727,5753,6792,1876,9 De 11 a 50 trabajadores 1022,81018,8 1097,31112,41143,01295,71303,21402,5 De 51 a ms1419,71380,5 1482,11568,91727,81851,71812,91846,9 1/Incluye sin nivel e inicial Nota: Las estimaciones de los indicadores provenientes de la ENAHO han sido actualizados por el INEI, teniendo en cuenta los factores de ponderacin estimados en base a los resultados del Censo de Poblacin 2007, los cuales muestran las actuales estructuras de la poblacin urbana y rural del pas Para el clculo del ingreso promedio mensual excluye al trabajador familiar no remunerado y a los practicantes que no tienen ningn ingreso. Asimismo se excluye a las personas con ingresos mayores a 25000 nuevos soles INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN51 CAPITULO III: INFLUENCIA DE LA RENTABILIDAD Y TIEMPO DE CADA SISTEMAEN EL MONTO QUE SER PERCIBIDO POR EL JUBILADO. 3.1ComparacionesenelSistemaNacionalySistemaPrivadoconrespectoala rentabilidad: LosrecursosdelaONPseencuentranenelFondoConsolidadodeReserva(FCR).Dichos recursosseinviertenygeneranrentabilidad;estarentabilidadayudaafinanciarpartedelas pensionesdelsectorpblico,encasofaltenrecursosparacumplirconestasobligaciones,el FondoConsolidadodeReservarecibeaportesdelTesoroPblico.LasinversionesdelFCR son conservadoras para no incurrir en perdidas, esto hacer que tenga una baja rentabilidad. Porotraparte,eldinerodelosafiliadosdelasAFPsingresanaunaCuentaIndividualde CapitalizacindondesuAdministradorainviertedichodineroparagenerarrentabilidadde acorde al fondo en el que se encuentre el afiliado. Las AFPstienen 3 fondos que brindaran diferente rentabilidad y son: -Fondo1,tambinllamadoconservador,elqueofrecemenosriesgoyaqueconcentra susinversioneseninstrumentosderentafijacomobonos,porlotantounamenor rentabilidad obtiene retornos estables y es ideal para los afiliados prximos a jubilarse oquetienenunperfilderiesgoconservador,suhorizontedeinversinesdecorto plazo. -Fondo 2 o mixto ofrece un mejor balance entre rentabilidad y riesgo obtiene retornos moderadosparalosafiliadosentre45y60aosoaquellosqueestndispuestosa INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN52 asumir mayor nivel de riesgo que el Fondo 1, su horizonte de inversin es de mediano plazo y diversifica sus inversiones en instrumentos de renta fija y variable. -Fondo 3, tiene alto rendimiento pero a su vez alto riesgo obtiene altos retornos para los afiliadosjvenescuyohorizontederetiroeslejanooaquellosdispuestosaasumir mayoresfluctuacionesenlarentabilidadpensandoenellargoplazo,porellolas prdidas acumuladas pueden ser tan altas y rpidas que a veces se requerir de mucho tiempo para poder revertirlas. Grfica N 3.1 Elaboracin: AFP Integra CUADRO N 3 FONDOS DE LAS AFPS CARACTERISTICASFONDO 1FONDO 2FONDO 3 Rentabilidad EsperadaEstableMediaAlta RiesgoMenorMedioMayor Inversin en Renta Variable10%45%80% Inversin en Renta Fija100%75%70% Sugerido a los afiliados>60 aosJvenes conretiro lejano Fuente: Asociacin AFPs INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN53 Enelcuadroanteriorpodemosobservarlascaractersticasdelos3fondos,primerolas caractersticasdelfondo1,tieneunarentabilidadesperadaestable,unriesgomuybajo,se invierte slo un 10% en renta variable y un 100% en renta fija y es sugerido para afiliados que sonmayoresde60aos.Elfondo2tieneunarentabilidadesperadamediaconunriesgo medio, se invierte un 45% en renta variable y un 75% en renta fija es sugerido para personas mayores de 45 aos y menores de 60 aos. El fondo 3 tiene una rentabilidad esperada alta con unmayorriesgo,seinvierteun80%enrentavariableyun70%enrentafijayessugerido para jvenes con horizonte de retiro lejano. Desde que se cre este sistema multifondo en 2005, la rentabilidad anualizada para los fondos 1, 2 y 3 fue de 7,6%, 9,5% y 13,3%, respectivamente. Para tener en cuenta a la eleccin del tipo de fondo se tiene que analizar: Edad:Qutanlejosestsdelaedadenquedeseasjubilarte,laedadlegalesde65 aos.Siestscercanoajubilarteesposiblequeprefierasunfondodecrecimiento estableybajavolatilidad.Siests lejos almomentodetujubilacin,podraspreferir asumir ms riesgo.IngresosFuturos:Qutantodependersdetupensindejubilacincomofuentede ingresoluegodejubilarte.Siestsprximoajubilarteytupensinsertunica fuente de ingresos, no te conviene asumir riesgos. Tolerancia al Riesgo: Qu tan dispuesto ests para asumir riesgos con el fin de generar mayores recompensas. LaspersonasqueseafilienalSPPpodrnelegireltipodefondodepensionesdesu preferencia a partir del tercer mes de devengue. Noexistenrestriccionesengeneral;sinembargo,deacuerdoalanormativadelSPP,los afiliadoscuyaedadseaigualomayora60aosocuyamodalidaddepensinseaRetiro INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN54 Programado o Renta Temporal, solo podrn invertir sus Aportes Obligatorios en el Fondo 1 y en el Fondo 2. LalgicadelSNPesdistintaaladelSPP,puesalserunfondocolectivoynoindividual, quientomalasdecisionesdeinversinnoeselafiliado,sinoelEstado,quetieneuna actividad ms cautelosa. Los descuentos mensuales de los aportantes por la ONP son fijos del 13% sobre los ingresos percibidos. En comparativa, las AFP hacen tres descuentos: porcentaje obligatorio al Fondo de Pensiones queesel10%fijodelaremuneracinmensualdelaportante,unacomisinsobreflujoy prima de seguro, pueden servariables segn lo estipulado por cada AFP. EngenerallosdescuentosdelasAFPsobrelasremuneracionesdelosafiliadosapesarde poder ser variables, son menores a los realizados por la ONP en una cantidad mnima. Como se aprecia en los siguientes cuadros: CUADRO N 4 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 AFP Comisin sobre flujo (% Remuneracin Bruta Mensual) Prima deSeguros (%) 4/ Porcentaje de aporte obligatorio al Fondo de Pensiones Remuneracin Mxima Asegurable HORIZONTE1,95%0,95%10,00%7313,27 INTEGRA1,80%0,95%10,00%7313,27 PRIMA1,75%0,87%10,00%7313,27 PROFUTURO2,30%0,90%10,00%7313,27 4/ Porcentaje a descontar sobre la Remuneracin Bruta hasta el lmite determinado por la Remuneracin Mxima Asegurable (art. 67 del Ttulo VII del Compendio de Normas reglamentarias del SPP) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS)VIA WEB: http://www.sbs.gob.pe/usuarios/categoria/comisiones-y-primas-de-seguro/1601/c-1601 ELABORACION: Propia INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN55 En este cuadro podemos observar los conceptos por los que nos cobran las AFPs,en el 2009 dondeobservamoslacomisinquesedescuentasobreelflujoparalacomisindelaAFP. Tambin observamos el porcentaje que se descuenta para la prima de seguros. Y por otro lado vemoselporcentajedeaporteobligatorioalfondodepensionesycmopodemosveresel mismoporcentajeparalas4AFPs.laremuneracinmximaasegurabletambinesde 7313,27 para las 4 AFPs. EnlagrficaN3.2podemosverlascomisionesquesepagaacadaAFPycomoyase encuentramencionadoenelgrfico,laAFPqueefectaundescuentomayoralrestoes Profuturo. Este grfico nos puede servir para escoger la AFP correcta si lo analizamos desde el punto de vista de las comisiones que se debe pagar a la AFP que se escoja. Grfica N 3.2: La grficanosmuestralacomisin quenos cobracadaAFP porlaadministracin denuestros aportes a la Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), siendo la AFP Profuturo quien cobra la mayorcomisin sobreflujoconun2.30%mientrasquelaAFPPrimaesquiencobralamenorcomisinsobreflujo,conun 1.75% estas comisiones estuvieron vigentes en el ao 2009. Fuente: Cuadro N 4 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 Elaboracin: Propia En la grfica N 3.3podemos identificar el descuento por prima de seguros que se descuenta por cada AFP, sirviendo esta grfica para escoger la AFP ms conveniente si nos referimos al descuento dirigido a la prima de seguros. 1.95% 1.80% 1.75% 2.30% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN56 La prima de seguros le da derecho a recibir las prestaciones de invalidez, gastos de sepelio y sepelioqueestncubiertosporelseguro.Laremuneracinquesedebeotorgarbajoestos conceptos, se fija por la Superintendencia de Banca y Seguros. GrficaN3.3:EstagrficanosmuestralaprimadesegurosquenosdescuentacadaAFPalmes,siendolas AFPs Horizonte e Integra quieneshacenlos mayores descuentos por prima de seguros con un 0.95% y la AFP Prima quien hace el menor descuento por prima de seguros con un 0.87%. Fuente: Cuadro N 4 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 Elaboracin: Propia Como ya lo mencionamos antes, el aporte obligatorio cuando uno est afiliado a una AFP es del10%delaRemuneracinBrutaMensual.Estedescuentoesaplicadoporlas4AFPs variando solamente las comisiones de la aseguradora o la prima de seguros entre otros. 0.95%0.95% 0.87% 0.90% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN57 GrficaN3.4:Enestagrficapodemosverqueelporcentajequedescuentanlas4AFPscomoaporte obligatorio al Fondo de Pensiones, es el 10% de la remuneracin mensual. Fuente: Cuadro N 4 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 Elaboracin: Propia EnelcasodelaRemuneracinMximaAsegurableeslaremuneracinmximaquecada AFPtehadepagarsiesquesehaceusodelsegurodeinvalides,sobrevivenciaygastosde sepelio.LaRemuneracinMximaAsegurableesdeS/.3000demayode1993yquese ajusta al ndice de Precios al Consumidor siendo para el 2009 de S/. 7313.27 Grfica N 3.5: Esta grfica nos indica que en caso de fallecimiento, gastos de sepelio o de sobrevivencia, las 4 AFPsotorgarn al asegurado como mximo un total de 7313,27 Nuevos Soles en promedio que se distribuir trimestralmente. Fuente: Cuadro N 4 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 Elaboracin: Propia 10.00%10.00%10.00%10.00% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTURO7313.277313.277313.277313.27 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISION Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2009 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN58 En el cuadro N 5 podemos ver las comisiones de las AFPs y la prima de seguros que se paga para el ao 2010, teniendo una variacin no muy grande con el cuadro anterior del ao 2009. En este cuadro podemos observar que las variaciones se muestran en la comisin que se cobra por la prima de seguros y la Remuneracin Mxima Asegurable que como ya sabemos varia a cada ao dependiendo del IPC de ese ao. CUADRO N 5 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 4/ Porcentaje a descontar sobre la Remuneracin Bruta hasta el lmite determinado por la Remuneracin Mxima Asegurable (art. 67 del Ttulo VII del Compendio de Normas reglamentarias del SPP) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS)VIA WEB: http://www.sbs.gob.pe/usuarios/categoria/comisiones-y-primas-de-seguro/1601/c-1601 ELABORACION: PROPIA En la grfica N 3.6podemos observar unos distintos porcentajes de comisin para cada AFP. De este porcentaje que pagamos podemos decir que lo que hace este descuento es disminuir la remuneracin disponible ms no el fondo acumulado. Esta comisin se cobra cada vez que se realizan aportes mensuales por parte de los afiliados y permiteacadaunadelasAFPadministrarlosaporteshechosporlosaportanteshastaque decidan jubilarse, sin ningn costo adicional por dichos aportes. AFPComisin sobre flujo (% Remuneracin Bruta Mensual) Prima deSeguros (%) 4/ Porcentaje de aporte obligatorio al Fondo de Pensiones Remuneracin Mxima Asegurable HORIZONTE1,95%1,11%10,00%7392,62 INTEGRA1,80%1,03%10,00%7392,62 PRIMA1,75%1,06%10,00%7392,62 PROFUTURO2,30%1,26%10,00%7392,62 INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN59 Grfica N 3.6: La grficanosmuestralacomisin quenos cobracadaAFP porlaadministracin denuestros aportes a la Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), siendo la AFP Profuturo quien cobra la mayor comisin sobreflujoconun2.30%mientrasquelaAFPPrimaesquiencobralamenorcomisinsobreflujo,conun 1.75% estas comisiones estuvieron vigentes en el ao 2010. Fuente: Cuadro N 5 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 Elaboracin: Propia EnlagrficaN3.7observamosquela primadesegurosconrespectoal2009aumentoun porcentajeconsiderableparacadaAFP,porloqueeldescuentofuemayorparael aportante en el ao 2010. Grfica N 3.7: Esta grfica nos muestra la prima de seguros que nos descuenta cada AFP al mes, siendo las AFP Profuturo quienhaceelmayor descuento por prima de seguros con un 1.26%ylaAFP Integra quienhace el menor descuento por prima de seguros con un 1.03%. Fuente: Cuadro N 5 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 Elaboracin: Propia 1.95% 1.80% 1.75% 2.30% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTURO1.11% 1.03% 1.06% 1.26% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN60 EnlagrficaN3.8observamosqueelaportequeserealizaalfondodepensionessigue siendo de 10% tambin para el 2010. GrficaN3.8:Enestagrficapodemosverqueelporcentajequedescuentanlas4AFPscomoaporte obligatorio al Fondo de Pensiones, es el 10% de la remuneracin mensual. Fuente: Cuadro N 5 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 Elaboracin: Propia La grfica N 3.9 nos muestra la Remuneracin Mxima Asegurable que para el 2010 fuede S/. 7392.62 que se calcul tras ajustar como ya sabemos los S/. 3000 de mayo de 1993 con el ndice de Precios al Consumidor del 2010 Grfica N 3.9: Esta grfica nos indica que en caso de fallecimiento, gastos de sepelio o de sobrevivencia, las 4 AFPsotorgarn al asegurado como mximo un total de 7392,62 Nuevos Soles en promedio que se distribuir trimestralmente. Fuente: Cuadro N 5 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 Elaboracin: Propia 10.00%10.00%10.00%10.00% HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTURO7392.627392.627392.627392.62 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROCOMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2010 HORIZONTE INTEGRA PRIMA PROFUTUROINVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN61 En el cuadro N 6 podemos ver las comisiones de las AFPs y la prima de seguros que se paga para el ao 2011, teniendo una variacin no muy grande con el cuadro anterior del ao 2010. En este cuadro podemos observar que las variaciones se muestran en la comisin que cobran cada AFP en especfico en la comisin de Profuturo que disminuyo, la prima de seguros y la RemuneracinMximaAsegurablequecomoyasabemosvariaacada aodependiendodel IPC de ese ao. CUADRO N 6 COMISIONES Y PRIMA DE SEGUROS POR AFP 2011 AFP Comisin sobre flujo (% Remuneracin Bruta Mensual) Prima deSeguros (%) 4/ Porcentaje de aporte obligatorio al Fondo de Pensiones Remuneracin Mxima Asegurable HORIZONTE1,95%1,44%10,00%7625,71 INTEGRA1,80%1,34%10,00%7625,71 PRIMA1,75%1,09%10,00%7625,71 PROFUTURO2,24%1,33%10,00%7625,71 4/ Porcentaje a descontar sobre la Remuneracin Bruta hasta el lmite determinado por la Remuneracin Mxima Asegurable (art. 67 del Ttulo VII del Compendio de Normas reglamentarias del SPP) FUENTE: SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGUROS (SBS)VIA WEB: http://www.sbs.gob.pe/usuarios/categoria/comisiones-y-primas-de-seguro/1601/c-1601 ELABORACION: PROPIA EnlagrficaN3.10observamosqueconrespectoalaoanteriorlanicadiferenciaesla comisin cobrada por la AFP Profuturo que disminuy un 0.6%. INVESTIGACION ECONOMICA UNIVERSIDAD NACIONAL DESAN AGUSTIN62 Grfica N 3.10: La siguiente grficanosindicala comisin quenos cobra cadaAFP por la administracin de nuestrosaportesalaCuentaIndividualdeCapitalizacin,siendolaAFPProfuturoquiencobralamayor comisin sobrefl