Analisis Corporativo Gloria Sa & Laive Sa - Capitulo i, II

7/24/2019 Analisis Corporativo Gloria Sa & Laive Sa - Capitulo i, II

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ersidadCatlicaSedesSapient GLORIA S.A.A Y LAIVE S.A. | Sector industrial

ANLISIS !E INVERSI"NCON#A$ILI!A! Y %INA&AS VIII


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Universidad Catlica Sedes Sapientiae| An(lisis de inver

UNIVERSI!A! CA#"LICA SE!ES SA)IEN#IAE

Anlisis financiero

Anlisis de la Industria

Para empezar este informe detallaremos las ventas anuales que cada empresa tiene

en los 6 aos ltimos tanto para Gloria S.A.A. como para Laive S.A.

Ventas Anuales.

Tabla 1

Tabla comparativa entre aos sobre los ingresos anuales

sta tabla muestra las ventas anuales obtenidas por la empresa Gloria S.A.A. para los

6 ltimos aos! tanto para la venta de bienes como para la venta de servicios.

Tabla "

Tabla comparativa entre aos sobre los ingresos anuales.

sta tabla muestra las ventas anuales obtenidas por la empresa Laive S.A. para los 6

ltimos aos! tanto para la venta de bienes como para la venta de servicios.


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Principales competidores.

l mercado de lec#e $ derivados en el cual se desarrollan las compa%as es un

mercado maduro que se encuentra consolidado. Actualmente! son tres las empresas

posicionadas en este mercado en el Per! teniendo como l%der indiscutible a Gloria

S.A.A. Sus principales competidores son Laive S.A. $ &estl' Per S.A.! con quienes

compite arduamente en el desarrollo e innovaci(n de productos! cada vez m)s acordes

a los requerimientos del mercado.

A continuaci(n! se presenta un resumen de los aspectos resaltantes entre resaltante de

dic#os competidores*

Laive S.A.

mpresa fundada en 1+1,! cuenta con cuatro plantas a nivel nacional! ubicadas en

Arequipa $ en Lima! siendo su principal centro de acopio -aes en Arequipa. /asta el"0 de febrero de ",1"! la empresa perteneci( al Grupo con(mico denominado

LA234 cu$as principales l%neas de ne5ocios fueron la elaboraci(n $ comercializaci(n

de productos l)cteos! elaboraci(n $ comercializaci(n de productos c)rnicos! as% como

la venta al por ma$or de otros productos afines.

&estl' Per S.A


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mpresa subsidiaria del 5rupo suizo &estl'! inici( sus operaciones en el Per en1+1+!

mediante la importaci(n de sus productos. n 1+" abri( su primera planta de

producci(n ubicada en 7#icla$o. n 1++8 adquiri( la f)brica peruana de #elados!

5olosinas $ panetones 9:;nofrio. n la ur?enroad Per @ Gloria

S.A. Abril ,! ",,1 11 actualidad cuenta con tres plantas ubicadas en Lima! 7#icla$o $

7aamarca! para el acopio de lec#e.

Figura 1.=i5ura basada en la participaci(n del mercado de las principales empresas

que compiten en el mismo sector! en esta se puede observar la 5ran diferencia $ el

absoluto lideraz5o en el mercado de Gloria S.A.A. con una participaci(n del casi

0,B.

Principales clientes.

l an)lisis est) basado en ambas empresas. Los productos de las compa%as se

destinan principalmente al mercado nacional peruano C+"BD. Adicionalmente! se

eEporta lec#e evaporada a , pa%ses en el 7aribe! Am'rica Latina! el -edio ;riente $

el ;este de Ffrica. Los principales canales de venta que posee son* distribuidores

CBD! Supermercados C1BD $ ma$oristas CBD. Gloria basa su estrate5ia de


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mar?etin5 en la calidad de sus productos! precios competitivos! desarrollo de marcas

propias $ privadas $ su pol%tica de servicio orientada en un 1,,B al cliente. Asimismo!

se vale de su reconocimiento internacional respaldado en m)s de 6, aos de

eEperiencia elaborando lec#e evaporada con tecnolo5%a de punta. -ientras que Laive

resalta el sabor $ el bienestar que brindar sus productos. 7on respecto a Gloria su

competitividad de precios es posible 5racias a la optimizaci(n de los procesos! a una

permanente reducci(n de costos $ a los altos volmenes de producci(n! teniendo #o$

en d%a! una de las plantas productoras de lec#e evaporada m)s 5randes del mundo. l

desarrollo de marcas privadas facilita el acceso a los diferentes mercados $ canales de

distribuci(n! mientras que el desarrollo de marcas propias esta respaldad por una

estrate5ia e inversi(n de mar?etin5 apropiadas. Su pol%tica de servicio se sustenta en el

soporte necesario que se brinda a cada mercado! reconociendo las necesidades de los

clientes en cada pa%s que donde eEporta.

Variables que afectan y favorecen su desempeo.

Variables que faborecen su desempeo, para ambas.

7recimiento del P>2 nacional que se relaciona positivamente con el aumento de la

demanda de sus productos. 2ncremento de consumo per c)pita de lec#e del pa%s 2ncremento de la demanda de $o5urt! u5os $ n'ctares! que 5eneran un ma$or

mar5en con respecto a la lec#e

Variables que afectan su desempeo, para ambas.

Potenciales tensiones con los 5anaderos


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&ormas le5ales que pro#%ban la importaci(n de lec#e en polvo! destinada a la

producci(n de lec#e evaporada o pasteurizada. 3olatilidad de los precios internacionales de los 5ranos! fertilizantes $ semillas! con lo

que se fabrican los alimentos balanceados para el 5anado lec#ero.

Anlisis de la liquidez y rentabilidad

n las si5uientes tablas $ fi5uras mostramos las principales ratios de liquidez $

rentabilidad! comparativo entre aos para las distintas entidades a analizar.

Tabla

Tabla comparativa anual de las distintas ratios de liquidez


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++.++

+.-+

,.++

,.-+

*.++

*.-+

*.,

,.00 ,.1, ,.22 ,.02

*.*/

Li3uide4 General

Figura 2. Liquidez 5eneral muestra la pro5resi(n anual de Gloria S.A.A. empieza con

"." veces sus activos en comparaci(n con sus deudas! o tenia SH."." por cada

SH1.,, de deuda a corto plazo que esta tenia! esta ratio tuvo constantes baas para los

aos posteriores del ",11 $ ",1" baando a 1.06 $ 1.66 veces respectivamente!

lo5rando $a para el ao ",1 un incremento de ,. veces con respecto al ao

anterior! lo5rando finalmente para en primer trimestre del eercicio ",1 obtener ".1

veces en activos de lo que pose%a en deudas.


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++.++

+.*+

+.+

+.2+

+.0+

,.++

,.*+

,.+

,.2+

,.+

+.0- +.0+.11

,.+

,./

)rue5a Acida


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,+6

,++7+++.++

*++7+++.++

/++7+++.++

++7+++.++

-++7+++.++

2++7+++.++

1++7+++.++

0++7+++.++1--7*,8.++

22+72+-.++

887/,8.++

,87*.++*7-*/.++

-2/7**.++

Capital de #ra5a9o

Figura 3. Prueba

acida muestra b)sicamente lo que vimos en liquidez 5eneral pero esta vez sin contar

los inventarios! (sea veremos a trav's de esta ratio lo que la empresa ser%a capaz de

afrontar en caso de quebrar $ quedarse sin sus eEistencias. Lo que el 5rafico nos

muestra es que a diferencia del ao ",1" en el que en la prueba de liquidez 5eneral

vimos una disminuci(n de "B en veces! para esta ratio prueba acida! tenemos una

reducci(n de ".B lo que resulta en una diferencia si5nificativa! esto adem)s puede

deberse a que para el ao ",1" contaba con 5ran cantidad de inventario o eEistencias

en su almac'n.


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Figura 4. 7apital de trabao no es una ratio! pero es til en el an)lisis de liquidez $a

que nos muestra la cantidad de efectivo disponible para la entidad! al deducir a

nuestra caa $ bancos las deudas a corto plazo. n esta adem)s vemos la creciente

evoluci(n de este capital! $a que se #a incrementado en los ltimos aos en poco

m)s del 0,B.

Tabla .

Tabla comparativa anual de las distintas ratios de rentabilidad


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

*:

:

2:

0:

,+:

,*:

,:,2:

,0:

*+:

:

,2:,1: ,1:

,-:

,1:

Rendi;iento so5re el patri;onio


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

*:

:

2:

0:

,+:

,*:

*:

8:

,+: ,+:

8:

,+:

Rendi;iento so5re los activos


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++.++

+.,+

+.*+

+./+

+.+

+.-+

+.2++.1+

+.0+

+.8+

+./2

+.-0+.22

+.-1

+.28

+.0+

Utilidad por accion

Figura 7. l beneficio por acci(n o utilidades por acci(n o rendimiento por acci(n e

inversiones es un medidor utilizado en el an)lisis de balance para medir la rentabilidad

por acci(n en un periodo de tiempo determinado! como observamos en un principio la

utilidad por acci(n es de SH.,.0 por acci(n lo cual no es malo! pero esto va

disminu$endo para el ",1 #asta obtener un beneficio reducido de SH,.6 por acci(n.


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

*:

:

2:

0:

,+:

,*:

,:

,2:

/:

,*:

,: ,:

,*:

,:

!U)ON#

Figura . 9IP;&T mide b)sicamente la ratio obtenido por


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Figura . Liquides 5eneral muestra la pro5resi(n anual de Laive S.A. empieza con 1.1

veces sus activos en comparaci(n con sus deudas! o tenia SH.1.1 por cada SH1.,, de

deuda a corto plazo que 'sta ten%a! lo5rando $a para el ao ",1 un incremento de

1. veces con respecto al ao anterior! lo5rando finalmente para en primer trimestre

del eercicio ",1 obtener 1.8 veces en activos de lo que pose%a en deudas.

*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++.-0

+.2+

+.2*

+.2

+.22

+.20

+.1+

+.1*

+.1

+.1*

+.2

+.22

+.2

+.1+

+.1*

)rue5a Acida


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Figura !. Prueba acida muestra b)sicamente lo que vimos en liquidez 5eneral pero esta

vez sin contar los inventarios! (sea veremos a trav's de esta ratio lo que la empresa

ser%a capaz de afrontar en caso de quebrar $ quedarse sin sus eEistencias. Lo que el

5rafico nos muestra es una ratio bastante variable tanto para los eercicios ",11! ",1"!

",1 $ ",1.

*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

,:

,:

*:

*:

/:/:

:

:

/:/:

*:

,:

:

+:

)rue5a !e>ensiva

Figura 1". Prueba defensiva muestra a tus deudas totalesa corto plazocompar)ndolos con el efectivo neto $ eEi5ible a corto plazo. sta ratio nos dar) lo quesomos capaces de pa5ar a las entidades financieras si solo dispondr%amos de efectivo.


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++.++

,++++.++

*++++.++

/++++.++

++++.++

-++++.++

2++++.++

0**2.++

/0**2.++ /10/-.++

*+1*1.++ *+,//.++ *,0**.++

Capital de #ra5a9o


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Tabla 8.

Tabla comparativa anual de las distintas ratios de rentabilidad.


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

,:

*:

/:

:

-:

2:

1:0:

8:

,+:

*:

8:0:

8:

2:-:

Rendi;iento so5re el patri;onio


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*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

,:

,:

*:

*:

/:

/:

::

-:

-:

,:

-:

:

-:

/:/:

Rendi;iento so5re los activos


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Figura 13. l


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Figura 14. l beneficio por acci(n o utilidades por acci(n o rendimiento por acci(n e

inversiones es un medidor utilizado en el an)lisis de balance para medir la rentabilidad

por acci(n en un periodo de tiempo determinado! como observamos en un principio la

utilidad por acci(n es de SH.,.,0 por acci(n lo cual no es malo! pero esto va

disminu$endo para el ",1 #asta obtener un beneficio reducido de SH,., por acci(n.

*+,- *+, *+,/ *+,* *+,, *+,++:

,:

*:

/:

:

-:

2:

1:

0:

,:

2: 2:

1:

:

:

!U)ON#


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Figura . 9IP;&T mide b)sicamente la ratio obtenido por

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