FINANZAS I

INFORME FINANCIERO DE LA EMPRESA AGRARIA CHIQUITOY S.A.

CARRERA:Contabilidad y Finanzas

CICLO:VIITRUJILLO PERU2015

RESUMEN EJECUTIVO

Datos Generales: Empresa Agraria Chiquitoy S. A

Domicilio: Plaza 24 de Junio s/n Centro Poblado Chiquitoy, Distrito Santiago de Cao, Provincia de Ascope, Departamento La Libertad

Telfono: Central Telefax 044-442384 / 044-442150

Inscripcin en Registros Pblicos: La inscripcin de la Empresa Agraria Chiquitoy S.A. obra en la Ficha N 8099 y Partida Electrnica N 11013189 de los Registros Pblicos de la Libertad

Actividad Econmica: Cultivo de Cereales (Cultivo de Caa Azcar).

CIIU: 0111

I. DEFINICION DE LA EMPRESA

La empresa Agraria Chiquitoy SA. (en adelante la Compaa) se constituy en Per, en el departamento de La Libertad, el 26 de febrero de 1997. Su domicilio legal es Plaza 24 s/n Chiquitoy - Santiago de Cao Ascope - La Libertad, Per. Cartavio S.A.A. posee el 50% del accionariado de la Compaa y comparte las decisiones polticas y financieras con Agroholding S.A.C. del otro 50% del accionariado.

La Compaa cotiza sus acciones en la Bolsa de Valores de Lima.

La actividad econmica de la Compaa consiste en el cultivo de la caa de azcar, producto que es vendido en su totalidad a Cartavio S.A.A. (accionista) y Casa Grande S.A.A. (entidad relacionada). La venta de caa de azcar representa el 99% de los ingresos y corresponde al nico segmento reportable de la Compaa.

En el ao 1970, a travs de la Ley de Reforma Agraria, la administracin Chiquitoy, recay en sus trabajadores, convirtindose la empresa en una Unidad Socio Econmica de la Cooperativa Agraria Cartavio Ltda. N 39. 1970 En 1992, la Unidad Socio Econmica se escindi de Cartavio y se transform en la Cooperativa Agraria Azucarera Chiquitoy. En 1995 se convirti en Sociedad Annima y tom su actual razn social, siendo sus trabajadores los titulares de parte de su accionariado. En 1999, la empresa es adquirida por el Grupo Rubini (85% del accionariado total). 1992 Posteriormente a partir del ao 2005 LA EMPRESA se acoge a un procedimiento concursal para afrontar la satisfaccin de sus crditos, decidiendo por el mecanismo de la restructuracin patrimonial, mediante el cual se estableci los lineamientos de accin que han hecho posible la viabilidad del negocio; logrando a la fecha, la recuperacin o reflotamiento progresivo de su activo .

Los terrenos estn ubicados en el valle Chicama, distrito Santiago de Cao, provincia de Ascope del departamento de La Libertad y comprende un rea de 3,696 hectreas, de las cuales 3,349 hectreas estn destinadas principalmente al cultivo de caa de azcar.

Estructura Accionaria Accionistas con porcentaje mayor al 10 %

Capital y Acciones El capital de la sociedad suscrito, pagado e inscrito en Registros Pblicos es S/. 888,710.00 nuevos soles. El Capital Social est dividido en 177,742 acciones comunes, con un valor nominal de S/. 5.00 nuevos soles cada una, segn acuerdo N 04, celebrado en Acta de Junta de Acreedores de fecha 06 Diciembre del 2006.

Objeto Social y Duracin LA EMPRESA tiene como objeto principal desarrollar actividades agrcolas del cultivo de caa de azcar, su comercializacin y otras actividades agropecuarias, por ello su desarrollo se encuentra enmarcado dentro del CIIU0111.

II. ESTADOS FINANCIEROS

III. ANLISIS Y CLASIFICACIN SEGN INDICADORES FINANCIEROS

3.1. Indicadores Financieros de Liquidez: 3.1.1. Liquidez Corriente:

Total Activo Corriente = 6,797,000.00 = 0.69Total Pasivo Corriente 9,882,000.00

Ao 2012 S/.7,319,000.00 / S/.9,194,000.00 = 0.80

Ao 2013 S/.6,797,000.00 / S/.9,882,000.00 = 0.69

INTERPRETACIN:Por cada sol de deuda la empresa tiene 0.69 cntimos para cubrir el pago.En el ndice de Liquidez Corriente de 0.69 al 31 de diciembre del 2013 ha disminuido con respecto al ndice de Liquidez Corriente al 31 de diciembre del 2012 de 0.80 cntimos. Entre tanto este ndice es muy bajo al ideal que es de 1.5 a 2, lo que significa que no podemos cubrir nuestras deudas a corto plazo.

3.1.2. Prueba Acida:

(Activo Corriente Inventario) = (6, 797,000.00 1, 193,000.00) = 0.57 Pasivo Corriente 9, 882,000.00

Ao 2012 S/.7,319,000.00 3, 428,000.00 = 0.42 9, 194,000.00Ao 2013 S/.6,797,000.00 / S/.1,193,000.00 = 0.57 9, 882,000.00

INTERPRETACIN:Por cada sol de deuda la empresa solo cuenta con 0.42 cntimos para cubrir las deudas del 2012.Por cada sol de deuda la empresa solo cuenta con 0.57 cntimos para cubrir las deudas del 2013, ha mejorado levemente con respecto al periodo anterior pero el ndice es menor al ideal que es de 1, lo que significa que no podemos cubrir nuestras deudas a corto plazo.

3.1.3. Capital Neto de Trabajo:

Activo Corriente Pasivo Corriente

Ao 2012S/. 7, 319,000.00 S/. 9, 194,000.00 = S/. 1, 875,000.00

Ao 2013S/. 6, 797,000.00 S/. 9, 882,000.00 = S/. 3, 085,000.00

INTERPRETACIN:La empresa presenta dficit, es decir no tiene dinero para atender las obligaciones que surgen en el normal desarrollo de su actividad econmica. Podemos observar que para el ao 2013 dicho capital de trabajo ha disminuido en S/ -3,085,000.00, mucho ms con respecto al 2012, por tal motivo la empresa se encuentra en proceso de reestructuracin para mejorar el desempeo de la misma.

3.2. Indicadores Financieros de Gestin:

3.2.1. Rotacin de Inventario:

Ao 2013 Costo de Ventas = 18, 626,000.00 = 8.06Promedio de Inventario 2, 311,000.00

Costo de Ventas = S/.18,626,000.00Promedio de Inventarios durante el periodo = S/. 2, 311,000.00

INTERPRETACIN:Esto quiere decir que, la rotacin del inventario durante el 2013, fue de 8.06 veces, lo que Significa, que los inventarios se vendieron o rotaron cada 1.5 meses (12/8.06). El producto terminado permaneci 1.5 meses en el almacn antes de ser vendidos.

3.2.2. Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Ao 2013 Ventas Netas al Crdito =Promedio de las Cuentas por Cobrar

Ventas Netas al Crdito = S/.4,921,000.00Promedio de las Cuentas por Cobrar = S/.4,328,000.00 S/. 4, 921,000.00 = 1.14 veces S/. 4, 328,000.00

INTERPRETACIN:Durante el ao 2013, las cuentas por cobrar rotaron 1 vez en el ao; es decir, es el nmero promedio de veces al ao que se cobran las cuentas a clientes, dicho de otra forma, es la frecuencia de la recuperacin de las cuentas por cobrar.

En este caso, la rotacin es muy baja por lo cual la empresa no cuenta con liquidez para atender sus obligaciones a corto plazo.Lo correcto es que se mantenga en 6 a 12 veces en el ao.

El promedio de das de cobro es de 316 das aproximadamente casi un ao, esto nos indicala ineficiencia de la empresa para cobrar sus ventas al crdito; asmismo, refleja la poltica de crdito de la empresa.

3.2.3. Rotacin de Cuentas por Pagar:

Ao 2013 Compras Netas al Crdito Promedio de cuentas por pagar a proveedores

6, 110,000.00 = 1.13 veces5, 414,000.00

INTERPRETACIN:Significa que en el ao 2013, se ha rotado la cuentas por pagar en 1.13 veces, el ratio mide el nmero de veces promedio de cobro de los crditos que la empresa pide a sus proveedores, y a la empresa le conviene pagar ms lento sus crditos y cobrar ms rpido (flujo de dinero).

3.3. Indicadores Financieros de Solvencia:

3.3.1. Ratios de Solvencia:

Ao 2012Activo Total = 86, 345,000.00 = 2.63 x 100 =263%Pasivo Total 32, 810,000.00

Ao 2013Activo Total = 91, 083,000.00 = 2.68 x100 =268%Pasivo Total 33, 962,000.00

INTERPRETACIN:Este Ratio nos indica la capacidad de inversin en activos para afrontar las deudas de la empresa, teniendo como resultado el 268% mayor al porcentaje ideal que es 150%.

3.3.2. Razones Financieras ENDEUDAMIENTO:

Ao 2012Pasivo Total = 32, 810,000.00 = 0.38Activo Total 86, 345,000.00

Ao 2013Pasivo Total = 33, 962,000.00 = 0.37Activo Total 91, 083,000.00

INTERPRETACIN:La empresa en los aos 2012 y 2013, por cada sol de activo debe 0.4 cntimos, lo ideal sera trabajar con capital propio de los accionistas.

Significa que en el 2013, el 37%del activo total de laempresa es financiada por terceros y el 63% por dueos y otros componentes del patrimonio, por lo tanto un financiamiento alto por terceros significa un alto apalancamiento,yes msrentable porque seest utilizando el dinero de otros.

3.3.3. Apalancamiento o Ratio de Deuda Patrimonio:

Ao 2012Pasivo Total = 32, 810,000.00 = 0.61 Patrimonio 53, 535,000.00

Ao 2013 Pasivo Total = 33, 962,000.00 = 0.59 Patrimonio 57,121.000.00

INTERPRETACIN:En el ao 2013, significa que porcada soldel patrimonio, hay0.59 soles enel pasivo o deuda a terceros, en comparacin al ao 2012 se ha obtenido un ratio menor.Los objetivos de la compaa al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propsito de generar retornos a sus accionistas y beneficios a otros grupos de inters y mantener una buena estructura de capital para reducir el costo de capital.

3.4. Indicadores Financieros de Rentabilidad:

3.4.1. Margen de Utilidad sobre Ventas:

Ao 2012 Utilidad Neta x 100 = 5, 926,000.00 = 14.38%Ventas Totales Netas 41, 212,000.00

Ao 2013 Utilidad Neta x 100 = 3, 586,000.00 = 13.86% Ventas Totales Netas 25, 869,000.00

INTERPRETACIN:La utilidad neta representa el 13.86% de ventas totales, hubo una ligera disminucin en el precio promedio de la Tm de caa de azcar en el ao 2013 que fue de S/.89.00 menor en 32% al precio promedio del ao 2012 que cerr la Tm en S/.130.00.

3.4.2. ROE:

Ao 2012 Utilidad Neta = 5, 926,000.00 = 0.11 x 100 =11% Patrimonio 53, 535,000.00

Ao 2013 Utilidad Neta = 3, 586,000.00 = 0.06 x 100 = 6% Patrimonio 57, 121,000.00

INTERPRETACIN:Por cada unidad monetaria de patrimonio aportado por los accionistas se genera 6% de utilidad neta, y que de la utilidad Neta obtenida equivale a 8% de capital ajeno (pasivo).

3.4.3. ROA:

Ao 2012 Utilidad Neta = 5, 926,000.00 = 0.07 x 100 = 7% Activo Total 86, 345,000.00

Ao 2013 Utilidad Neta = 3, 586,000.00 = 0.04 x 100 =4% Activo Total 91, 083,000.00

INTERPRETACIN:Los activos totales rinden 4%, por cada sol de los activos rinde 0.04 cntimos; con respecto al ao 2012 ha disminuido la eficiencia de la administracin en la utilizacin de los activos.

IV. Propuesta de mejora del Capital de Trabajo:

Tal como se evidencia en el anlisis vertical del Estado de Situacin Financiera, la empresa tiene un capital de trabajo NEGATIVO, debido a que presenta riesgo crediticio bajo, lo cual se evidencia en sus obligaciones corrientes las cuales estn respaldadas con los flujos que se obtiene con las operaciones comerciales que realiza con entidades relacionadas.

MEJORAS:1. Realizar una Inversin para el estudio de ubicacin de la beta de agua para la construccin de un RESERVORIO y as poder aumentar el volumen de produccin e incrementar los ingresos a travs de las ventas.

2. A clientes con pedidos grandes solicitar ANTICIPOS para comprometer la cosecha y/o para la preparacin de sus despachos.

3. Preparar un cronograma de pagos previo a la negociacin con los proveedores para la ampliacin de los crditos, manteniendo que estos estn dentro del corto plazo (01 ao).

4. Basndonos en las existencias, recomendamos el alquiler/compra de un terreno para el consumo de los fertilizantes, repuestos, materiales y combustible adquiridos con anticipacin. Otra recomendacin referente a este punto, realizar ordenes de compras parciales (No manejar ordenes grandes para una sola campaa) para no acumular altos stocks de fertilizantes, debido a que estos tienen fecha de vencimiento, tambin podemos colocar el stock de los fertilizantes y repuestos en Warrant. As tambin se podra realizar la venta de lo antes mencionado para el incremento de la liquidez de la empresa.

5. Segn el rubro cuentas por cobrar a entidades relacionadas, negociar su deuda mediante FACTORING, descuentos pagar con garanta de letras.

V.

VI. Determinar el Fondo de Maniobra:

(Pasivo No Corriente + Patrimonio) Activo No Corriente

Ao 2012(S/. 23, 616,000.00 + S/. 53, 535,000.00) S/. 79,026,000.00 = S/. 1,875,000.00

Ao 2013(S/. 24, 080,000.00 + S/. 57, 121,000.00) S/. 84,286,000.00 = S/. 3,085,000.00

INTERPRETACIN:Esto nos indica que los recursos permanentes NO estn financiando a la empresa para operar en el mediano o corto plazo, lo que significa que debemos aumentar el activo corriente.

Una de las alternativas para poder incrementar el Activo Corriente sera la venta de Unidades de Transporte las cuales ya cumplieron su vida til.