Análisis y Gestión del Riesgo de Crédito

Inteligencia aplicada a su negocio

Proceso de Administración del Riesgo Crediticio

Procesos y Herramientas para el Análisis y Evaluación

del Riesgo Crediticio

Procesos y Herramientas de Seguimiento de la Cobranza

CONTENIDO

Proceso de Administración del Riesgo Crediticio

Definición y Dimensiones del Riesgo de Crédito

CONTENIDO

Objetivos del Proceso de Administración de RC

Etapas del Proceso de Administración de RC

PROCESO DE ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO CREDITICIO

*ImpliSeguimiento

Implica la definición de:•Variables clave•Políticas•Procedimientos/Metodología•Estructura Organizacional•Herramientas

Perspectivas :

• Seguimiento individual• Seguimiento de la cartera

Enfoques:

• Histórico• Prospectivo

Políticas y Procesos/Metodología de Seguimiento: ¿el cliente aceptado sigue generando valor para mi EMPRESA?

•Cuando hacer seguimiento?

•Señales de Alerta:

-Días de cobranza

-Antigüedad de deudores

-Atraso frecuenteSeguimiento

Políticas y Procesos/Metodología de Seguimiento: ¿el cliente aceptado sigue generando valor para mi EMPRESA?

•Señales de Alerta (cont):

-Atraso frecuente versus aumento de saldos pendientes

-Control de límites de crédito

-Control del uso de los límites de crédito

-Valor y ejecución de la garantía

-Impacto de situación macro/sector Seguimiento

Estructura Organizacional:

•No solo finanzas se debe preocupar por el seguimiento

•Las características de las estructura deben permitir que los hallazgos del seguimiento se transformas rápidamente en planes de acción

•Impacto en el Sistema de incentivos

Seguimiento

Herramientas:

•Contabilidad con apertura adecuada para la generación de los reportes referidos

•Control presupuestal

•Información macro/sector (variables clave)

Seguimiento

*Impli Implica la definición de:•Políticas•Procedimientos/Metodología•Estructura Organizacional•Esquema de Atribuciones•Herramientas

Oportunidad de la Gestión:

• Mora Temprana• Mora Tardía

Modalidad:

•Preventiva/”Curativa” •Interna/Externa

Recuperación

Proceso de Administración del Riesgo Crediticio

Procesos y Herramientas para el Análisis y Evaluación

del Riesgo Crediticio

Procesos y Herramientas de Seguimiento de la Cobranza

CONTENIDO

Principal Pilar de la Evaluación Crediticia: INFORMACIÓN

•Costo de incumplimiento versus costos de obtención y administración

•Poder de negociación con el cliente

•Sofisticación del sistema de información del cliente

•Información pública disponible

•Veracidad de la información

Admisión

INFORMACIÓN: PILAR DEL ANALISIS CREDITICIO

INFORMACIÓN

ASIMETRIAS DE INFORMACIÓN, RIESGO MORAL Y VERIFICACIÓN COSTOSA

Si no tengo info. contable o la info. contable es pobre:

INFORMACIÓN PARA EL ANALISIS:

•Referencias de Terceros

•Base de datos externas (LIDECO, Registros)

•Situación del sector/cliente (prensa, inf. sectoriales, internet)

•Patrimoniales con certificación de escribano

•Firmas autorizadas

•DJ / Certificados DGI y BPS

•Visita al cliente, contacto periódico con

Dueño/Cr

Admisión

Si no tengo info. contable o la info. contable es pobre (CONT):

ELEMENTOS A TOMAR EN CUENTA PARA LA ESTRUCTURACIÓN:

•Mercado/segmento al que apunta

•Ciclo operativo del cliente (plazos)

•Posibles garantías (fianza, cesiones, cheques, vales, hipotecas)

•Historial con el cliente

(propio y según antecedentes)Admisión

HISTORIAL DEL

CLIENTE

DIMENSIONAMIENTO DE LÍNEA

RESPALDO PATRIMONIAL

NEGATIVO

POSITIVO

EMPRESA

DUEÑOS

GARANTÍAS

MONTO PLAZO

PRECIO

GARANTÍAS

DIMENSIONAMIENTO DE LÍNEA

CUANDO SI CONTAMOS CON INFO CONTABLE Y PROYECCIONES:

•Análisis de ESP (Composición y evolución)

•Análisis de ER (Composición y evolución)

•Análisis del FF

•Proyecciones en condiciones normales y de estres

AREAS DE ANALISIS:

•Rentabilidad/Generación de Fondos

•Liquidez y Solvencia

Estado de situación patrimonial

31/12/2005 % 31/12/2006 % 31/12/2007 %Activo 50.832 53.993 82.159

Disponibilidades 2.225 4% 58 0% 2.267 3%

Inversiones temporarias 0 0% 2.007 4% 0 0%

Créditos por ventas 4.043 8% 5.787 11% 15.409 19%

Otros créditos 3.222 6% 2.518 5% 12.496 15%

Bienes de cambio 7.604 15% 9.998 19% 10.726 13%Total activo corriente 17.093 34% 20.367 38% 40.897 50%

Bienes de uso 31.786 63% 30.073 56% 36.418 44%

Intangibles 206 0% 212 0% 398 0%

Inversiones de largo plazo 0 0% 0 0% 651 1%

Créditos a largo plazo 1.746 3% 3.340 6% 3.794 5%Total activo no corriente 33.738 66% 33.625 62% 41.261 50%

Pasivo 42.324 48.225 69.981

Deudas comerciales 15.255 36% 20.690 43% 26.007 37%

Deudas financieras 8.370 20% 10.877 23% 30.298 43%

Deudas diversas 5.920 14% 7.262 15% 4.870 7%

Previsiones 0 0% 0 0% 0 0%

Total pasivo corriente 29.545 70% 38.829 81% 61.176 87%

Deudas financieras l/p 6.743 16% 4.780 10% 4.654 7%

Deudas diversas l/p 6.036 14% 4.616 10% 4.151 6%

Total pasivo no corriente 12.779 30% 9.396 19% 8.805 13%

Patrimonio 8.507 5.767 12.178

Miles de US$

Estado de Resultados

31/12/2005 31/12/2006 31/12/2007Ingresos locales 40.721 46% 46.482 52% 51.245 39%

Ingresos del exterior 48.483 55% 43.981 49% 81.773 62%

Descuentos -788 -1% -659 -1% -911 -1%

Total de ingresos operativos 88.416 100% 89.804 100% 132.107 100%

Costo de los bienes vendidos -77.853 -88% -83.774 -93% -113.979 -86%

Resultado bruto 10.563 12% 6.030 7% 18.128 14%

Gastos de administración y ventas -14.385 -16% -17.736 -20% -18.256 -14%

Resultado operativo -3.822 -4% -11.706 -13% -128 0%

Resultados diversos 1.878 2% 970 1% 559 0%

Resultados financieros -4.515 -5% -2.907 -3% -3.563 -3%

Resultados extraordinarios 0 0% 0 0% 0 0%

Impuesto a la renta -393 0% 1.612 2% -5 0%

Resultado neto -6.852 -8% -12.031 -13% -3.136 -2%

Miles de US$

dic-07Resultado del ejercicio (3.136) Amortizaciones - Resultado por conversion 1.053 Flujo de fondos prov. de actividades operativas (2.083) Variación Capital de trabajo operativo (*) (14.668) Incremento de bienes de cambio (728) Incremento de inversiones (7.636) Aportes de capital - Distribución de utilidades - Necesidades adicionales de fondos (25.115)

Cobertura de las necesidades de fondosIncremento del financiamiento 18.830 Total 18.830

Incremento de Disponible 2.209

Disponible al inicio 58

Disponible al final 2.267 (*) Capital de trabajo operativo se define como activo corriente menos

Análisis de Rentabilidad dic-2005 dic-2006 dic-2007

1. Factores determinantes de la rentabilidad

Márgenes

Margen Bruto 11,95% 6,71% 13,72%Margen Operativo -2,20% -11,96% 0,33%Margen Neto -1,30% -11,68% 3,46%

Rotación

Ventas / Inversión 3,74 4,19 2,80Ventas / Cap. de Trabajo Financiero -14,02 -11,75 17,04Ventas / Activo 1,74 1,66 1,61Ventas / Activo Fijo 2,76 2,97 3,59Ventas / Activo Corriente 5,17 4,41 3,23

Apalancamiento

ROI - i -1,07% -15,75% 6,38%Deuda / Patrimonio 4,97 8,36 5,75Efecto Apalancamiento (ROI - i) * (Deuda / Patrimonio) -0,05 -1,32 0,37

2. Rentabilidad de las Inversiones

ROI -8,23% -50,11% 0,92%ROA -3,82% -19,89% 0,53%ROE -13,55% -181,79% 37,56%Tasa interés promedio s/ fondos de terceros (i) -7,16% -34,36% -5,46%

Estructura de Inversión y Financiamiento dic-2005 dic-2006 dic-2007

1. Estructura de la Inversión

Capital de Trabajo Financiero (en %) -8,03% -14,05% 12,20%Inversión No Corriente (en %) 66,37% 62,28% 50,22%Total 58,34% 48,23% 62,42%

2. Indices de Liquidez

Razón Corriente 0,58 0,52 0,67Prueba Acida Menor 0,21 0,20 0,29Ciclo de Conversión de Caja a. Ciclo Conversión Inventarios 35,16 42,96 33,88b. Ciclo Conversión Cuentas a Cobrar 16,46 23,20 41,99b. Ciclo Conversión Cuentas a Pagar 70,54 88,91 82,14Total (a + b - c) -18,92 -22,75 -6,27

3. Estructura de Capital

(Pasivo - Disponibilidades) / (Activo - Disponibildades) 0,82 0,89 0,85Patrimonio / Activo Total 0,17 0,11 0,15Pasivo / Patrimonio 4,97 8,36 5,75Pasivo Bancario / Activo Total 0,30 0,29 0,43Deudas Financieras / Inversión 0,64 0,73 0,74Deudas Financieras Bancarias / Inversión 0,64 0,73 0,74Deudas Financieras / Patrimonio 1,78 2,71 2,87

Indices de Cobertura de Deuda y Análisis de Riesgo

Resultado Operativo / Pasivos Financieros de Corto Plazo -0,23 -0,99 0,01Cobertura de Intereses -0,43 -3,69 0,12Cobertura de Servicio de Deuda -0,43 -3,69 0,12Ventas / Pasivo 2,09 1,86 1,89Ventas / Pasivo Corriente 2,99 2,31 2,16Ventas / Deudas Financieras 5,85 5,74 3,78Dias de Venta para Cubrir Deudas Financieras 61,54 62,77 95,25Intereses Perdidos/Promedio Deudas Financieras 59,74% 18,89% 14,08%Punto de Equilibrio Económico

Variación de Ventas para Punto Eq. EconómicoPunto de Equilibrio Financiero

Variación de Ventas para Punto Eq. Financiero

3. Análisis de Crecimiento

Variación en Ventas (monto) 1387,07 42303,90

Evolución de las ventas (variación anual) 0,02 0,47

PROYECCIONES

ASPECTOS A EVALUAR:

•Descalce de monedas

•Costo del financiamiento

•Concentración de deudores/proveedores: impacto en niveles de la operativa y en el CCC

•Bajos márgenes

                                     

                

Inteligencia aplicada a su negocio

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