El concepto de banca tiene varios usos. Uno de

ellos refiere al conjunto de los bancos y los

banqueros.

La banca, por lo tanto, puede referirse a las

entidades que se dedican a facilitar la financiación.

El rendimiento esperado (cuánto dinero se espera ganar),

El riesgo (qué probabilidad existe de obtener la ganancia

esperada)

El tiempo (cuándo se lograría dicha ganancia).

Inversión, por otra parte, es un concepto

económico vinculado a la colocación de capital

para conseguir una ganancia futura. Esto quiere

decir que el inversor resigna un beneficio

inmediato por uno futuro que resulta improbable

pero que, en principio, debería ser mayor al

actual.

La inversión contempla tres variables principales:

Se conoce como banca de inversión o banca de negocios a las entidades que se

especializan en obtener dinero u otros recursos financieros en operaciones de

adquisición, venta, toma de participaciones, asesoramiento, intermediación de

valores de renta fija y variable para que las empresas privadas o los gobiernos

puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos por

la banca de inversión a través de la emisión y comercialización de valores en

los mercados de capitales.

BANCA DE INVERSIÓN

Es habitual que la banca de inversión también ofrezca

servicios de consultoría para el desarrollo de

adquisiciones, fusiones o divisiones, ya que los bancos

juegan el rol de intermediarios entre los inversionistas y

los usuarios del capital, en lugar de intermediar la relación

entre depositantes y prestatarios.

.

Las regulaciones para el funcionamiento de la banca

de inversión varían según el país.

Por lo general, las autoridades suelen otorgar licencias

especiales para este tipo de bancos, sin que puedan

operar de manera simultánea como bancos

comerciales, por lo general no puede captar depósitos,

la función de los bancos de inversión está encaminada

a financiar y asesorar operaciones y/o servicios a

cualquier empresa.

Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004.

Superfinanciera de Colombia

En Colombia existen dos tipos de entidades financieras que realizan operaciones de banca

de inversión y una de ellas capta a la vez dineros del público.

Algunas de las operaciones que conforman el portafolio de servicios ofrecidos por la banca

de inversión

A) Consecución de capital: entre las que se cuentan las actividades de Underwriting,

(emisión y colocación de acciones y papeles de renta fija privadas), project financing

(financiamiento de proyectos), financiamiento (de) proyectos públicos (salud y control a la

polución), mercado secundario de hipotecas, creación de empresas, capital de riesgo,

desarrollo de proyectos de construcción y financiamiento de recursos naturales.

B) Capital management: Es el manejo de portafolio de acciones para fondos de pensiones,

planes de inversión, fideicomisos, fondos públicos e inversiones de personas naturales,

administración de finca raíz.

C) Consejería profesional sobre:

a) Títulos valores, manejo de acciones, papeles de renta fija y opciones para

organizar estrategias para la configuración y manejo de portafolio y sondeo de opiniones.

b) Desarrollo corporativo, como fusiones, adquisiciones, estrategias corporativas,

planteamiento financiero y estudios de mercado.

c) Consejería de inversiones, como las activos personales, ventajas tributarias del

planeamiento financiero.

D) Mercado de dinero y de capitales:

1. Negociación de acciones comunes, preferentes y bonos corporativos

2. Negociación de bono.

En el caso colombiano, debe advertirse que la estructura del sistema financiero no

contempla "bancos de inversión" propiamente dichos, sino que autoriza a algunas

entidades financieras como las corporaciones financieras y las sociedades fiduciarias,

para adelantar operaciones de banca de inversión.

En efecto, el artículo 11 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero (EOSF) indica

que las corporaciones financieras tienen por objeto fundamental la movilización de

recursos y la asignación de capital para promover la creación, reorganización, fusión,

transformación y expansión de cualquier tipo de empresas. Para tal efecto, el artículo 12

ibídem las habilita para desarrollar las siguientes operaciones:

a) Promover su creación, reorganización, fusión, transformación y expansión mediante

las operaciones autorizadas por las normas legales; (…)

c) Colocar mediante comisión acciones, bonos y otras obligaciones de nueva emisión o

de mercado secundario, emitidos por dichas empresas, pudiendo o no garantizar la

colocación del total o de una parte de tales documentos.

También podrán tomar la totalidad o una

parte de la emisión, para colocarla por su

cuenta y riesgo.

Toda colocación de bonos u otras

obligaciones emitidas a más de un (1) año

por las empresas sobre las cuales se

pretenda realizar oferta pública por

intermedio de una entidad financiera

deberá efectuarse con la participación de

una corporación financiera, a cualquier

título.En tales operaciones la respectiva corporación financiera podrá garantizar el reembolso

de los recursos correspondientes;(..)

i. Prestar asesoría diferente de la vinculada a operaciones específicas de crédito o de

capitalización celebradas por la respectiva corporación financiera con dichas empresas,

tales como promoción y obtención de nuevas fuentes de financiación; reestructuración

de pasivos; definición de la estructura adecuada de capital; fusiones, adquisiciones y

privatizaciones; preparación de estudios de factibilidad y prospectos para la colocación

de acciones y bonos; asesoría para la ejecución de nuevos proyectos, consecución de

nuevas tecnologías e inversiones y en general prestar servicios de consultoría (…)".

Concepto No. 2004007412-1. Febrero 27 de 2004. Superfinanciera de

Colombia

Las corporaciones financieras son empresas con un objeto

social mixto (consultar el Título III, Capítulo Dos de la Circular Externa 007 de 1996 expedida por

la SF

Así mismo, el artículo 13 del Estatuto Orgánico del Sistema

Financiero les permite, captar dineros del público en forma

masiva y habitual.

Las sociedades fiduciarias en virtud del artículo 29, numeral 1 literal f) del EOSF

tambien pueden adelantar operaciones de banca de inversión, así: "(…) Prestar

servicios de asesoría financiera (…)".

Aunque la banca de inversión como tal, no existe en Colombia, según algunos estudios

realizados por la Revista Integración Financiera en 2004, se ha determinado que "(...)

en Colombia existen más de 18 bancos de inversión. Algunos de ellos son Asesores en

Valores, Bankers Trust, Bincolsa, Binsa Corredores, Consult Trust, Corporación

Financiera del Valle -Corfivalle-, Estructuras Financieras, Oncorbank, Ingeniería

Financiera de Colombia, Inverbank, Invercor (…) existen dos muy recientes, de origen

inglés, que son Rotschild y Warburg (…)".4

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO

Es el escenario en el cual se realiza la transferencia de activos y recursos

financieros con la intervención de entidades especializadas y en el cual participan

los actores principales que son los oferentes y los demandantes.

1. EL MERCADO DE CAPITALES

Conjunto de mecanismos que cumplen una función de asignación y distribución a

disposición de una economía, de los recursos de capital, los riesgos, el control y

la información asociados con el proceso de transferencia del ahorro a inversión.

CARACTERÍSTICAS:

• Consolida los recursos de los ahorradores.

• Ofrece diferentes alternativas de inversión a largo y corto plazo los cuales

reducen riesgos y diversificación de portafolios.

• Utiliza economías de escala para reducir los costos de transacción en la

movilización de recursos.

• Las entidades partícipes constantemente reportan información, facilitando la

toma de decisiones y el seguimiento permanente.

2. MERCADO DE VALORES

Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos (principalmente de

mediano y largo plazo), desde aquellos sectores que tienen liquidez (ahorradores

o inversionistas) hacia las actividades productivas (empresas, sector financiero,

gobierno) mediante la compraventa de títulos valores.

El mercado de valores constituye una fuente de financiación económica para las

empresas u otros emisores y una opción de rentabilidad para los inversionistas.

3. ESTRUCTURA DEL MERCADO

La estructura del mercado se divide en mercado intermediado y mercado no

intermediado de acuerdo con el tipo de instrumento e institución que se utilice.

Mercado Intermediado

La transferencia del ahorro a la inversión se hace por medio de intermediarios

como bancos, corporaciones financieras, fondos mutuos, etc.

Mercado no Intermediado o Mercado Público de Valores

La transferencia del ahorro a la inversión se hace directamente a través de

instrumentos.

Actualmente, existen cuatro grupos de instrumentos: instrumentos de renta fija,

de renta variable (acciones), derivados y otros instrumentos de contacto directo

entre oferentes y demandantes de recursos.

4. TIPOS DE MERCADOS

• Mercado Primario: Es la primera venta o colocación de títulos valores que hace

el emisor en el mercado.

• Mercado Secundario: Es la transferencia de la propiedad de los activos ya

colocados en el Mercado Primario. Es la esencia del Mercado de Valores

5. PRODUCTOS DEL MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO

• Mercado de Divisas: Spot y Forwards

• Mercado de Renta Variable: Acciones

• Mercado de Renta Fija en pesos y en Moneda Extranjera:

• Bonos Deuda Pública Interna

• Bonos Deuda Pública Externa

• Bonos de Deuda Privada

• Mercado de derivados:

• Futuros

• Opciones

• Operaciones a Plazo de Cumplimiento Financiero

http://www.javeriana.edu.co/decisiones/Julio/presentaciones/MerVal.pdf

GRACIAS