UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS FILIAL ANDAHUAYLAS

DEDICATORIA

Le dedico primeramente mi trabajo a Dios que fue el creador de todas las cosas, el que me ha dado fortaleza para continuar cuando a punto de caer he estado; por ello, con toda la humildad que de mi corazn puede emanar.

De igual forma, a mis Padres, a quien le debo toda mi vida, les agradezco el cario y su comprensin, a ustedes quienes han sabido formarme con buenos sentimientos, hbitos y valores, lo cual me ha ayudado a salir adelante buscando siempre el mejor camino.

INTRODUCCION

Dentro del proceso de globalizacin y economa de mercado que experimentamos a nivel mundial, hoy en da resulta importante promover y facilitar el comercio internacional.

La exportacin e importacin de bienes extranjeros donde el comprador se sita en un pas y el vendedor en otro, es motivo de gran preocupacin e incertidumbre debido al desconocimiento de los contratantes, las diferentes legislaciones mercantiles, los tipos de cambio y el control de divisas, entre otros factores; de no ser por la existencia de las cartas de crdito, las cuales son utilizadas diariamente en operaciones internacionales, facilitando que de manera eficiente se realice este intercambio comercial, sin importar distancias.

En el presente trabajo, desarrollaremos la Banca Multinacional y su vinculacin con el Comercio Internacional: Definiciones, orgenes, ventajas e importancia dentro del intercambio internacional.Labanca de inversinobanca de negociosasiste a clientes individuales, empresas privadas y gobiernos a obtener capital, medianteunderwritingy/o erigindose en agente del cliente para la emisin y venta devaloresen losmercados de capitales. Un banco de inversin puede asimismo ofrecer servicios consultivos a compaas interesadas enfusiones y adquisiciones, y otros servicios financieros a clientes como actuar de agente intermediario paramarket making, operacin dederivados financieros,renta fija,divisas, commoditiesyacciones.

BANCA MULTINACIONAL Y BANCA DE INVERSIONBANCA MULTINACIONAL

1. INSTRUMENTOS E INSTITUCIONES DEL COMERCIO INTERNACIONAL

El comercio internacional es una actividad que conlleva a establecer relaciones amistosas entre los pases, obedece a la distribucin irregular de los recursos econmicos y a la diferencia de precios, la cual a su vez se debe a la posibilidad de producir bienes de acuerdo con las necesidades y gustos del consumidor. Existen para fomentarlo, instrumentos variados que van desde las ayudas comerciales, hasta el apoyo financiero y fiscal por parte de los Gobiernos.

Es bien sabido que los gobiernos prestan apoyo comercial a sus exportadores ofrecindoles facilidades administrativas, servicios de informacin y asesoramiento e incluso promocionando directamente los productos originados en el pas mediante publicidad, exposiciones y ferias internacionales. Las ayudas financieras a la exportacin son principalmente los prstamos y crditos a la exportacin, frecuentemente con tipos de inters muy bajo, y los seguros gubernamentales que cubren los riesgos empresariales incluso el riesgo derivado de perturbaciones polticas o blicas.

El apoyo fiscal se traduce en instrumentos que consisten en las desgravaciones fiscales (reduccin de impuestos), la devolucin de impuestos a travs de convenios o tratamientos especiales a tal o cual actividad productiva exportadora y las subvenciones directas que en tiempos actuales cada vez son menos. Justamente el asunto de las subvenciones directas, ya no es muy aceptado internacionalmente ya que pueden degenerar en situaciones de dumping, generando precios mucho menores en el extranjero a los que se ofrecen en el mercado nacional e incluso precios inferiores a su coste de fabricacin.

Si no existieran barreras a las importaciones ni ayudas artificiales a las exportaciones, los movimientos internacionales de bienes y servicios se produciran exclusivamente por razones de precio y calidad. Esa es, en el fondo, la nica forma sostenible de mejorar la posicin internacional y la relacin real de intercambio de un pas: conseguir producir con mayor eficacia, ms calidad, a menor coste. Y para ello lo que hay que hacer es mejorar la organizacin productiva, la formacin de los trabajadores y la tecnologa.

Se han utilizado varios instrumentos para manipular el comercio internacional. stos incluyen las barreras contingentes, el arancel, las barreras administrativas, las salvaguardias, las cuotas de exportacin e importacin y las barreras no arancelarias.

1.1. Las Barreras contingentesLas cuales son del tipo cuantitativo y son establecidas por los gobiernos a travs de licencias y regulaciones orientadas a un determinado producto. Este tipo de barreras establecen lmites a la cantidad de producto otorgando licencias de importacin de forma restringida.

1.2. Los ArancelesLos cuales como podemos deducir son barreras impositivas, una de ellas y la ms comn est constituida por las tasas aduaneras, las cuales forman parte del precio de venta final en el mercado donde se importe este producto, ello conlleva al incremento del precio pero permite regular el valor de una produccin externa a muy bajo costo contra una produccin nacional de costos mucho mayores, evitando con ello que productos de baja calidad pero reducidos costes ingresen al mercado con ventajas.

1.3. Las Barreras administrativasLas cuales se derivan de los trmites aduaneros complejos que retrasan y encarecen los movimientos de mercancas, hasta sofisticadas normas sanitarias y de calidad que, al ser diferentes de las del resto del mundo, impidan la venta en el interior a los productos que no hayan sido fabricados expresamente para el pas. Este tipo de barreras, en las economas actuales de libre mercado estn siendo eliminadas por los tratados de libre comercio entre naciones.

1.4. Las salvaguardiasSon medidas de emergencia para proteger la industria nacional que se ve amenazada ante el creciente aumento absoluto o relativo de las importaciones.

Estas medidas consisten en la restriccin temporal de las importaciones que afectan con daar o causar dao grave al sector nacional los cuales no estn preparados para competir con los productos importados. Las medidas de salvaguardias a diferencia de las medidas antidumping y las medidas compensatorias no requieren una determinacin de prctica desleal.

El problema de la imposicin de salvaguardia surge cuando estas se buscan imponer por razones diferentes a la proteccin del sector, ante el dao provocado por la mayor importacin de productos ya sea en trminos absolutos o relativos. Por consiguiente, un estudio tcnico ser de til importancia con el fin de evaluar, consistentemente, la situacin comercial de un pas ante el mercado internacional. Se debe analizar si los problemas inmersos en el sector son provocados, en verdad, por la importacin de productos o por problemas de agenda interna, lo que tendra que ver con fallas de apoyo a las polticas de competitividad y desarrollo del sector y/o problemas de informalidad (debido a la mayor cantidad de importaciones informales). Estos ocasionan que el dao de las importaciones se magnifique; adems, de considerarla como causa aparente del perjuicio.

1.5. Las barreras no arancelariasSon las leyes, regulaciones, polticas o prcticas de un pas que restringen el acceso de productos importados a su mercado. Por ende, incluyen tanto normas legales como procedimientos administrativos no basados en medidas explcitas, sino en directivas informales de instituciones y gobiernos.

Tambin las barreras no arancelarias son restricciones a la importacin de mercancas procedentes del exterior, distintas a los derechos de aduanas (los controles de cambios, los depsitos previos a la importacin, la meticulosidad en los trmites administrativos, etc.). De esta manera los pases que practican este tipo de barreras intentan evitar la competencia en determinados sectores de su economa.

Los acuerdos de ordenacin de mercado son restricciones voluntarias y unilaterales tomadas por pases exportadores tras un proceso de negociacin con los gobiernos de los pases potencialmente importadores. La forma ms comn es la restriccin al volumen a la exportacin, aunque similar a las cuotas de importacin, tiene unos efectos menos perniciosos, ya que el coste de la restriccin se convierte en una transferencia al pas exportador.

Otros Instrumentos del comercio internacional son los instrumentos internacionales de pago los cuales son modalidades operativas por medio de los cuales el importador puede cancelar el compromiso de pago contrado con el exportador en virtud de una relacin comercial instrumentada mediante un contrato de Compraventa Internacional.

Una transaccin internacional requiere adoptar, en el mbito financiero, un conjunto de decisiones: eleccin del medio de pago, opciones de financiacin de la operacin de importacin o exportacin, y cobertura del riesgo de cambio.

Los medios de pago utilizados en las operaciones de compraventa internacional son:

a) Transferencia internacional: operacin por la que el importador realiza un pago a favor del exportador, antes de que ste enve la mercanca.

b) Crdito documentario: operacin de comercio exterior que se ejecuta mediante la intervencin de entidades financieras y que se encuentra garantizada por stas.

c) Remesa documentaria: medio de pago basado en el uso de documentos comerciales (ej.: facturas) y financieros (letras de cambio, pagars, etc.), y en cuya operatoria intervienen entidades financieras.

d) Remesa simple: similar a la remesa documentaria, pero relativa nicamente a documentos financieros.

e) Orden de pago documentaria: operacin de comercio exterior en la que la mercanca slo arriba al comprador de la misma tras el pago de los importes debidos, y siempre previa confirmacin de que la misma ha llegado correctamente a la aduana.

f) Orden de pago simple: similar a la orden de pago documentaria pero sin la garanta de que el pago se ha efectuado por el comprador.

Varios son los riesgos que se adoptan con este sistema de intercambio. El primero de ellos est relacionado con el riesgo de cambio y es una consecuencia directa de la variacin en el tipo de cambio de la moneda de pago, la cual puede originar un aumento o una prdida de valor de la mercanca negociada, existiendo el riesgo de encarecimiento de la compra o de depreciacin de la venta realizada.

El riesgo pas por su parte, lleva inmerso dos variables, la poltica estatal y las directrices econmicas. La primera se refiere a la capacidad del gobierno de un pas para mantener la estabilidad poltica interna, con una estructura de poder estable y al mismo tiempo con buenas relaciones con los pases de su entorno; la variable econmica, por su parte, es la obtenida a partir del anlisis de sus datos macroeconmicos como son la deuda externa, la balanza de pagos, el crecimiento econmico o las directrices de su poltica interna en relacin a esta materia.

El riesgo comercial o riesgo de insolvencia es uno muy importante para las empresas importadoras y exportadoras y esta derivado de la insolvencia del importador, incapaz de hacer frente a la deuda contrada en el plazo establecido por el exportador. Al existir una mayor desconfianza debido al desconocimiento entre las empresas de pases distintos, a la vez que unos diferentes usos y costumbres comerciales, el riesgo comercial es mayor en el comercio internacional que en el nacional.

Sabemos que este tipo de sistema implica operaciones de pagos al exterior avaladas por bancos extranjeros, a travs de crditos documentarios o garantas bancarias; existe por lo tanto un riesgo de banco, y se traduce en la posibilidad de que dicho banco sea poco solvente y no pueda hacerse cargo del pago que avala, por eso es importante determinar con qu bancos se trabaja en el exterior y conocer su prestigio externo. Asimismo en el caso de que la operacin de comercio exterior implique toma de financiacin, para el exportador o para el importador, se incurre en un riesgo de tipo de inters, pues un alza en el tipo de financiacin incrementar los costes de produccin (exportacin) o de adquisicin de mercancas (importacin).

1.6. La Cmara de Comercio InternacionalEs una de las instituciones del comercio internacional, siendo una organizacin que se encarga de brindar proteccin a las empresas de los diferentes pases del mundo en lo que confiere a las operaciones comerciales, ya que hoy en da existe mayor interdependencia de naciones, es decir, lo que sucede en una economa, repercute en las dems. Esta Cmara se cre en 1919 en Pars, Francia. Constituida con personalidad propia y naturaleza jurdica asociativa.

Cabe mencionar que la Cmara de Comercio Internacional es la nica organizacin empresarial que tiene el estatus de organismo de consulta ante las Naciones Unidas y sus organismos especializados.

La misma tiene como misin fomentar el comercio y la inversin entre las empresas del mundo en los distintos sectores, as como ayudarlas a enfrentarse a cada uno de los retos y oportunidades que la globalizacin ofrece. Para lograr esta misin, la Cmara de Comercio Internacional cuenta con un amplio grupo de miembros, que son empresas de ms de 130 pases que realizan operaciones internacionales, as como organizaciones empresariales, entre ellas las Cmaras de Comercio de los diferentes pases.

Adems, tiene a su cargo diferentes acciones como:a) Proveer servicios especializados y prcticos para la comunidad empresarial internacional.

b) Determinar los puntos de vista de las sociedades, empresas y organizaciones que se involucran en el comercio internacional.

c) Ser portavoz de las empresas ante las instituciones intergubernamentales, gobiernos y otros organismos importantes.

d) Representar a todos los sectores e industrias involucrados.

1.6.1. InstitucionesEl principal objetivo de esta cmara es proveer de diversos servicios a las empresas, y para ello se ha encargado de la creacin de diversas instituciones que brindan servicios especializados como:

a) Servicios de Resolucin de Controversias: Es el sistema que se encarga de la resolucin de las disputas comerciales, y dentro de ello se incluye a la Corte Internacional de Arbitraje; es decir, si surge algn problema referente a las actividades comerciales, los involucrados pueden remitirse a esta Corte para darle una solucin eficiente.

b) El Instituto de Derecho Mercantil Internacional: Se encarga de la formacin y el intercambio de conocimientos y experiencia en cuestin de arbitraje y de derecho mercantil internacional; es decir, sirve como una forma de aprendizaje mutuo, en el que se comparte la informacin de los dems en cuanto al derecho mercantil, de modo que si existen problemas, haya idea de cmo darles solucin.

c) La Federacin Mundial de Cmaras: Es la red mundial ms grande de cmaras de comercio y se encarga de administrar el sistema del Carnet ATA; este es documento aduanal que facilita la admisin temporal de mercancas, se puede decir que es el resultado de varios acuerdos mundiales para la liberacin de algunos impuestos y dems restricciones arancelarias.

d) Servicios de Prevencin de Delitos Comerciales: Su funcin es la prevencin de los delitos contra las empresas; es decir, la lucha contra la piratera, el fraude financiero y las falsificaciones, entre otros.

Desde su fundacin, la CCI ha creado instrumentos que facilitan el comercio y las inversiones internacionales; como son la Corte Internacional de Arbitraje y los Incoterms, que vienen a ser la recopilacin y actualizacin de usos comerciales internacionales y la elaboracin de reglas y cdigos de conducta empresariales que facilitan el intercambio.

2. COMERCIO INTERNACIONAL Y CARTAS DE CRDITO

2.1. Comercio InternacionalLa importancia del buendesempeode las relaciones internacionales en eldesarrollo, poltico, comercial, cultural a nivel mundial es primordial hoy da para el logro del desarrollo integral de las naciones.

No hay una solanacinque pueda considerarse autosuficiente as misma y que no necesite del concurso y apoyo de los dems pases, aun las naciones ms ricas necesitanrecursosde los cuales carecen y que por medio de las negociaciones y acuerdos mundiales suplen sus necesidades y carencias en otras zonas.

Las condiciones climatolgicas propias de cadanacinla hacen intercambiar con zonas donde producenbienesnecesarios para la supervivencia y desarrollo de reas vitales entre naciones. El desarrollo delcomerciointernacional hace que los pases prosperen, al aprovechar susactivosproducen mejor, y luego intercambian con otros pases lo que a su vez, ellos producen mejor.

Siendo as, donde se define al comercio internacionalo mundial, al intercambio de bienes, productos y servicios entre dos o ms pases o regiones econmicas, de tal manera, que se da origen a salidas de mercanca de un pas (exportaciones) y entradas de mercancas (importaciones) procedentes de otros pases.

Todos los pases, incluidos los ms pobres, tienen activos (humanos, industriales, naturales y financieros) que pueden emplear para producir bienes yserviciospara susmercadosinternos o para competir en el exterior. La economa nos ensea que podemos beneficiarnos cuando esas mercancas y servicios se comercializan.

Dicho simplemente, el principio de la "ventaja comparativa" significa que los pases prosperan, en primer lugar, aprovechando sus activos para concentrarse en lo que pueden producir mejor, y despus intercambiando estosproductospor los productos que otros pases producen mejor.

2.2. Carta de CrditoEs un instrumento de pago independiente del contrato que dio origen a la relacin entre las partes negociantes, es decir, el comnmente llamadocontrato de compra-venta internacional. Tiene sustento legal en las Reglas y Usos Uniformes Relativos a los Crditos Documentarios.

En relacin con los dems instrumentos de pago que suelen utilizarse en las operaciones decomercio internacional, como lasrdenes de pago, las transferencias, etc., los crditos documentarios ofrecen la mayor seguridad en cuanto al riesgo de cobro.

En otras palabras, es un compromiso escrito asumido por un banco de efectuar el pago al vendedor a su solicitud y de acuerdo con las instrucciones del comprador hasta la suma de dinero indicada, dentro de determinado tiempo y contra entrega de los documentos indicados. Este instrumento es uno de los documentos ms sencillos en su forma y de los ms complejos en cuanto a su contenido. Llamada tambin "Crdito Comercial", "Crdito Documentario", y en algunas ocasiones simplemente crdito.

2.3. Origen de la Carta de CrditoEl comercio es tan antiguo como las sociedad misma, y contemporneamente tambin lo es el Derecho, desde las Leyes Martimas de Rosas 300 aos a.C., o por los indicios de la existencia de ttulos de crdito en Babilonia 3.000 aos a. C., o por las semejanzas de las Cartas de Crdito en el antiguo Egipto con las de hoy da.

En la poca feudal en virtud de las actividades econmicas de aquel entonces, se produca un excedente econmico, fruto deltrabajoque no se reinverta en un proceso creador de nuevas formas deproduccin. En esos feudos en virtud de tal excedente se intercambiaban los insumos y bienes, algunos portierray otros por mar cuando era posible. Este intercambio era objeto de pillaje, robo ypiratera, lo que dificultaba el normal desenvolvimiento del comercio.

En los inicios del ao 1.255, exista la llamada Carta de Cambio, nombre este que deviene de la actividad comercial donde un comerciante remita una carta a otro comerciante, sea de la plaza o de distinta plaza, ordenndole el pago de una cantidad de dinero en contraprestacin a una deuda pendiente o con la promesa de efectuar la misma operacin pero en sentido inverso compensando acreencias.

Hasta ese momento lascomprasde mercanca en el extranjero no estaban lo suficientemente garantizadas por lo que su uso se restringi a aquellos casos en los que exista una relacin constante denegociosentre dos casas comerciales que operaban normalmente sobre la base de una Cuenta Corriente o de Crdito.

Algunos autores clsicos coinciden en sus obras que la Carta de Crdito Documentada comenz a utilizarse a mediados del siglo XIX, e incluso su creacin fue imputada a los Merchant Bankers en el siglo XVII, ya que se deca era una forma de pago y frmula documentaria de financiacin.

Al inicio de la PrimeraGuerraMundial, el progreso de industrializacin se increment por lo que igualmente aument la utilizacin de las Cartas de Crdito.

LosEstados Unidostomaron elliderazgoen la utilizacin al desplazarse el mercado de Londres a New York, perfeccionando la Carta de Crdito a la par, los europeos aliados utilizaban el mismosistemapara sus intercambios internacionales optando cada uno por lasnormasque distintamente regan cada caso.

Toda Carta de Crdito tiene su origen en un contrato de compra-venta de mercancas (aunque puede originarse en la prestacin de servicios).

En resumen, las cartas de crdito son una promesa de un banco o instituto de crdito de pagar una cierta suma de dinero; se paga contra la presentacin de documentos que certifican un hecho o acto jurdico; su plazo para hacer uso de la Carta de Crdito debe estar pre-establecido. Vencido el plazo, el beneficiario de la Carta de Crdito no puede girar sobre esta; debe ser emitido por un banco comercial.

2.4. Sujetos que participan en la Carta de Crdito2.4.1. Ordenante (CompradorImportador): Solicita la apertura de la Carta de Crdito. El ordenante de la Carta de Crdito es la persona que acude al banco para ordenar que se abra una Carta de Crdito por su cuenta y a favor de un beneficiario determinado, el cual podr girar la Carta de Crdito contra la presentacin de ciertos documentos, normalmente los documentos que evidencian el embarque de cierta mercanca. El ordenante de la Carta de Crdito participa en dos vnculos diferentes:

a) Un vnculo de compra-venta que corre directamente entre el ordenante de la Carta de Crdito y el beneficiario.

b) Un vnculo de crdito entre el ordenante de la Carta de Crdito y el Banco Emisor de la misma. El Banco Emisor conviene con el ordenante, sujeto a las condiciones convenidas de crdito, que establecer por cuenta del ordenante una Carta de Crdito a favor del beneficiario.

2.4.2. Beneficiario (Vendedor):Exportador a favor de quien se emite la Carta de Crdito. Tiene derecho de exigir el pago una vez cumplido los trminos y/o condiciones establecidas en la misma.

El beneficiario de la Carta de Crdito es la persona que tiene el derecho de girar contra la Carta de Crdito y exigir el pago de la misma mediante la presentacin de los documentos establecidos en esta. El beneficiario de una Carta de Crdito es el sujeto activo de la relacin jurdica de crdito documentario, o sea tiene el derecho de crdito que nace de la Carta de Crdito. Al mismo tiempo, el beneficiario de la Carta de Crdito es el vendedor en la relacin fundamental o sea el contrato de compra-venta de determinados bienes y servicios.

2.4.3. LosBancosen relacin:En la relacin documentaria debe siempre existir por lo menos un Banco Emisor que es el acuerda con el ordenante en abrir el crdito documentario, y a su vez, es el que se coloca como obligado principal en la cadena de crdito documentario. Adems del Banco Emisor, puede existir una multiplicidad de bancos adicionales en la cadena, los cuales hacen, en mayor o menor grado, lasfuncionesdel Banco Emisor en relacin de crdito documentario.

2.4.4. Banco Emisor: Emite la Carta de Crdito a favor del beneficiario por orden del importador. Adquiere laresponsabilidadfrente al ordenante de notificarle al vendedor y pagarle a travs de nuestro banco corresponsal una vez que haya cumplido los trminos y condiciones establecidas en la Carta de Crdito.

2.4.5. Banco Confirmador: Asume frente al beneficiario la obligacin de cancelar el o los montos de la Carta de Crdito independientemente que haya recibido o no el reembolso del Banco Emisor. Una Carta de Crdito confirmada conlleva el compromiso de pago frente al beneficiario de dos bancos: el Emisor y el confirmante.

2.4.6. Banco Corresponsal Notificador: Cuando el Banco Emisor no tiene sucursal en la plaza del beneficiario utiliza los servicios de un banco corresponsal para que notifique al beneficiario de la apertura de la Carta de Crdito. El banco corresponsal puede actuar como simple Banco Notificador sin adquirir ninguna obligacin ante el beneficiario, aunque es de uso regular que el banco corresponsal Confirmador, con lo cual adquiere la obligacin de pagar al beneficiario, una vez que haya cumplido con los trminos y condiciones de la Carta de Crdito.

2.4.7. Banco Pagador o Reembolsador: Es el banco que efectuara los pagos al beneficiario. No est obligado a efectuar pagos hasta no recibir los fondos del Banco Confirmador o el Emisor.

2.4.8. Banco Negociador y Banco Aceptante: Banco que decide negociar los documentos (adelantar el pago) al beneficiario contra presentacin de los documentos requeridos en la Carta de Crdito.

2.5. Tipos de Cartas de CrditoDomsticas: Es la carta de crdito abierta en favor de un beneficiario que tiene su domicilio localmente y, generalmente, no requiere la intervencin de otra institucin financiera. Establece una relacin triangular entre el ordenante del instrumento, el banco emisor y el beneficiario vendedor.

Es la carta de crdito abierta en favor de un beneficiario que tiene su domicilio en el pas. Generalmente intervienen bancos del exterior como intermediarios ante el beneficiario. Al abrir la carta de crdito, el banco la remite a su corresponsal extranjero para que agregue su confirmacin y d aviso al beneficiario, directamente o a travs de su propio corresponsal en el pas de destino.

2.5.1. Revocables o irrevocables: Por omisin, la carta de crdito se considera irrevocable, es decir, el compromiso emitido y aceptado por las partes no puede ser modificado sin el consentimiento de todas las partes involucradas (ordenante, bancos, beneficiario). Por expresa indicacin puede emitirse un crdito documentario nominadorevocable, en cuyo caso podr modificarse siempre que no haya sido utilizado, y quedarn firmes las obligaciones adquiridas, o en curso de ejecucin.

2.5.2. Comerciales o financieras: segn el tipo de obligacin que ampara, la carta de crdito puede ser comercial, cuando la transaccin que la involucra es una operacin de compraventa, que puede ser local o internacional (de importacin o de exportacin), o financiera, cuando asegura el cumplimiento de una obligacin de este orden (stand by).

2.5.3. Nominativas o negociables: Es nominativa la carta de crdito que indica expresamente los bancos autorizados para confirmar, avisar y negociar el instrumento, y sern negociables libremente aquellas que no indican expresamente los bancos nominados para intervenir en su manejo.

A vista, por aceptacin o por pago diferido Segn su disponibilidad, la carta de crdito podr ser a vista cuando el pago se efecte de inmediato contra presentacin de documentos conformes; por aceptacin, cuando el pago se produzca por la aceptacin del banco pagador de una letra de cambio librada a plazo cierto, o por pago diferido, cuando el pago se establezca a un plazo determinado luego de la utilizacin del instrumento (das fecha factura o de la emisin de documento de transporte).

2.6. Funciones de la Carta de CrditoLa Carta de Crdito tiene comofuncingarantizar las compraventas a distancia no slo dentro de un pas, sino tambin con el objeto de exportar mercanca a comerciantes ubicados en otros pases. Por eso, debemos partir del supuesto primario como lo es la existencia de un contrato de compraventa.

Esta primera relacin, aunque usual, no siempre es una compraventa, por medio de la Carta de Crdito se han garantizado otras actividades tales como garanta de una licitacin, para unproyectodeconstruccinque abre algngobiernoy en garanta del cumplimiento se emite una Carta de Crdito por un determinadovalor.

Igualmente la Carta de Crdito tiene como funcin garantizar lasobligacionesde losproveedoresde los grandesproyectos, as como tambin para respaldar la emisin de papeles comerciales, e incluso es un instrumento til para desmontar trampas legales.

2.7. Ventajas de la Carta de Crditoa. Confiere a ambas partes un alto grado deseguridad, de que las condiciones previstas sern cumplidas ya que permite al importador asegurarse de que la mercanca le ser entregada conforme a los trminos previstos, adems de la posibilidad de obtener un apoyo financiero, en tanto que el exportador puede asegurar su pago.

b. El pago se efecta contra los documentos que representan las mercancas y por consiguiente, que posibilitan la transmisin dederechossobre dichas mercancas.

c. El banco en ningn momento se responsabilizar por la mercanca objeto de la transaccin, su responsabilidad se limita a los documentos que la amparan, de ah el nombre de crdito documentario.

d. Contar con el apoyo de los expertos.

e. Tendr asesora especializada en el trmite completo de sus operaciones einformacinoportuna sobreel estadode cuenta de sus operaciones en crditos comerciales.

f. Tendr comprobantes de todas las comisiones y gastos cobrados por esteservicioy copia del mensaje de transmisin al banco corresponsal, incluyendo losdatosde recepcin.

g. Asesora especializada para verificar trminos y condiciones del crdito.

h. Revisin de documentos para asegurar que se apeguen al contrato.

i. Rapidez en el pago.

j. Informacin oportuna y veraz sobre elestadode cuenta de sus operaciones en crditos comerciales.

3. PAGOS ALTERNATIVOS Y PROCEDIMIENTOS DE GARANTA EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

3.1. TruequeEl trueque es el intercambio de objetos o servicios por otros objetos o servicios y se diferencia de la compraventa habitual en que no intermedia el dinero en lquido en la transaccin. Al contrato por el cual dos personas acceden a un trueque se le denomina permuta.Para que exista el trueque entre individuos debe existir previamente la institucin de la propiedad privada; condicin no necesaria en el trueque entre grupos (propiedad colectiva).

3.2. Ventajas del TruequeLas ventajas del trueque o intercambio para las empresas son muchas, como por ejemplo:

a) Comprar productos o servicios sin realizar movimientos monetarios.b) Mantener la liquidez de la empresa.c) Optimizar los resultados financieros del negocio.d) Mejorar la productividad.e) Compensar la variacin de produccin por temporadas, es decir, obtener ms clientes an en temporada baja.f) Reducir la acumulacin de stocks de productos, encontrndoles una salida rentable alternativa.g) Ampliar las relaciones comerciales con empresas de otros sectores.h) Conseguir nuevos canales comerciales para el negocio sin modificar la agenda de clientes.

3.3. Desventajas del TruequeUna desventaja del trueque podra ser que no se encuentra rpidamente a alguien que quiera intercambiar lo que nosotros deseamos por lo que podemos ofrecer.

Otro inconveniente en el proceso de trueque es la complejidad del clculo en el valor exacto entre las cosas que vamos a intercambiar (falta de unidad de valor). De todas formas, se suele establecer el precio de los productos o servicios segn su valor en el mercado.

3.4. Compensacin Total o ParcialLa compensacin es un mecanismo de extincin total o parcial de obligaciones entre acreedor y deudor, sin verificar que se haya cumplido la prestacin objeto de las obligaciones a extinguir. Si, por ejemplo, A le debe 100 a B y este a su vez le debe 60 a A, se compensa la obligacin entre ambos en 40 (100-60), restando solo 40 de deuda a favor de B. Esa sera una compensacin parcial. Sera total si A le debe 100 a B y este a su vez le debe tambin 100 (100-100). En este caso se extingui la obligacin entre ambos.

Para que se produzca la compensacin el contenido de las obligaciones debe ser equivalente, es decir deben ser obligaciones fungibles (reemplazables) y homogneas (iguales) como en el caso del dinero. Un requisito indispensable para la compensacin es el acuerdo entre las partes. Si no existe acuerdo no puede haber compensacin.

3.5. Recompra o Buy-BackSe caracteriza por ser una compra con retorno, en la que los productos de contrapartida adquiridos por el exportador se fabrican con los bienes de equipo y servicios exportados (proyecto llave en mano, medios de produccin, documentacin tcnica, licencias, etc.). Consecuencia lgica de este negocio: el pago de las exportaciones se efecta con mucho retraso. En ningn caso el exportador asumir responsabilidad de los productos fabricados. Tampoco se negociar un contrato marco, sino un autntico acuerdo de compra que, debido a las estipulaciones requeridas, refleja tendencias a una cooperacin industrial. Aunque este tipo de operacin represente una cierta ventaja para el exportador, que consigue ventas en pases pobres en divisas, los inconvenientes pueden surgir debido a los precios de recuperacin de las producciones a plazos, y eso a causa de la larga duracin de los compromisos.

3.6. Ventajas del Buy-Backa) La compaa tiene exceso de efectivo y piensa que el precio de su accin subir en el futuro y as creara mayor valor.

b) Si la apuesta resulto acertada y en ese futuro necesitan mayor liquidez, pueden volver a vender y no slo ganaron por el diferencial de precios sino que vuelven a tener efectivo.

c) Crea un soporte en el precio en el momento de la recompra de esa manera es un poco ms seguro entrar al mercado.

d) Menos acciones en el mercado significa que los dividendos y ganancias por accin sern mayores ya que se repartirn entre menos ttulos.

3.7. Desventajas del Buy-Backa) Puede crear un alza artificial en los precios si los fundamentales y razones financieras de la compaa son dbiles.

b) Muchas veces la subida es temporal, por lo que no conviene un Buy&Hold.

c) Puede tener mejores opciones para invertirlo, lo que preocupa a los inversionistas de que bajen los rendimientos de la accin a futuro.

d) Los especuladores pueden comprar antes que el pequeo inversionista y vender una vez que el precio ha dado un salto, con lo que dejara al retail investor en desventaja y posibles prdidas.

e) Un el exceso de efectivo siendo prctico puede ser como un exceso de inventario, es decir, dinero parado, poca productividad.

3.8. ContracompraEs la forma de negocio de contrapartida ms corriente. En el sentido estricto del concepto, se trata de un contrato de operacin simultnea de exportacin e importacin mediante el cual el exportador se compromete a comprar productos en determinada relacin en el pas del importador, o sea, en cierto porcentaje convenido del valor total de sus suministros. La exportacin y la compra recproca deben ser objeto de negocios simultneos y de dos contratos separados.

Las entregas recprocas se evalan en moneda convertible, comn a ambos contratos. La mercanca de contrapartida adquirida por el exportador puede ser destinada al uso o consumo interno o a una reventa (reexportacin) mediante intervencin de un tercero (clusulas de libre destinacin y de tercero). La desventaja que emana de este tipo de negocio, es que la mercanca de contrapartida resulte poco interesante por las dificultades de comercializacin.

4. INSTITUCIONES QUE REGULAN EL COMERCIO INTERNACIONAL

La Conferenciade las Naciones Unidas sobre el Comercio yDesarrollo UNCTAD

LaConferenciade las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (CNUCYD oUNCTAD, delingls,(United Nations Conference on Trade and Development) se estableci en 1964 como un cuerpo intergubernamental permanente de las Naciones Unidas. La UNCTAD es el principal rgano de la Asamblea General de laONUpara los asuntos relacionados con el comercio, lasinversionesy el desarrollo.

Losobjetivosde laorganizacinson "maximizar las oportunidades comerciales, deinversiny desarrollo de los pases en vas de desarrollo as como la asistencia en sus esfuerzos para integrarse en laeconomamundial".

4.1. Fondo Monetario InternacionalLa idea de crear elFondo Monetario Internacional, tambin conocido como el "FMI" o "el Fondo", se plante en julio de 1944 en una conferencia de las Naciones Unidas celebrada en Bretton Woods, New Hampshire (Estados Unidos), cuando los representantes de 45 gobiernos acordaron establecer un marco de cooperacin econmica destinado a evitar que se repitieran las desastrosas polticas econmicas que contribuyeron a provocar la GranDepresinde los aos treinta.

4.2. Banco MundialElBanco Mundial, abreviado comoBM(en ingls:World Bank) es uno de los organismos especializados de las Naciones Unidas. Su propsito declarado es reducir la pobreza mediante prstamos de bajointers,crditossin intereses a nivel bancario y apoyos econmicos a las naciones en desarrollo. Est integrado por 185 pases miembros. Fue creado en 1944 y tiene su sede en la ciudad de Washington, Estados Unidos.

En 1944, en el marco de las negociaciones previas al trmino de la SegundaGuerraMundial, nace lo que a la postre se conocera como el sistema financiero de Bretton Woods (llamado as por el nombre de la ciudad en New Hampshire, sede de la conferencia donde fue concebido) integrado por dosinstituciones, fundamentales para entender las polticas de desarrollo que tuvieron lugar a partir de la segunda mitad del siglo XX: el Banco Internacional para la Reconstruccin y el Desarrollo (BIRD) y el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Concebido el primero, en un principio, con el fin de ayudar a las naciones europeas en la reconstruccin de las ciudades durante la posguerra, poco a poco fue ampliando susfunciones, crendose ms organismos que funcionaran paralelamente a este, integrando lo que hoy conocemos como el Grupo del Banco Mundial (GBM).

4.3. La Organizacin Mundialde ComercioLaOrganizacin Mundial del Comercioconocida comoOMCfue establecida en 1995, la OMC administra los acuerdos comerciales negociados por sus miembros, enconcretoel Acuerdo General sobre Comercio yAranceles(GATTen ingls), el Acuerdo General sobre el Comercio de Servicios (GATS en ingls) y el Acuerdo sobre Comercio dePropiedadIntelectual (TRIPs en ingls). Adems de estafuncinprincipal, la OMC es unforode negociaciones comerciales multilaterales; administra losprocedimientosde solucin de diferencias comerciales (disputas entre pases); supervisa las polticas comerciales y coopera con el Banco Mundial y el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de lograr una mayor coherencia entre la poltica econmicay comercial aescalamundial.

A pesar de que tericamente ellibre comerciono figura entre sus objetivos, en la prctica, la OMC es un foro dnde los Estados miembros buscan acuerdos para la reduccin de aranceles, y por tanto para la liberalizacin del comercio, y dnde se resuelve cualquier disputa comercial que pudiera surgir entre sus miembros con respecto a los acuerdos alcanzados.

BANCA DE INVERSION5. DEFINICION:El concepto debancatiene varios usos. Uno de ellos refiere alconjunto de los bancos y los banqueros. La banca, por lo tanto, puede referirse a las entidades que se dedican a facilitar la financiacin.

Inversin, por otra parte, es un concepto econmico vinculado a la colocacin de capital para conseguir una ganancia futura. Esto quiere decir que el inversor resigna un beneficio inmediato por uno futuro que resulta improbable pero que, en principio, debera ser mayor al actual. La inversin contempla tres variables principales: el rendimiento esperado(cuntodinerose espera ganar), el riesgo(qu probabilidad existe de obtener la ganancia esperada) y eltiempo(cundo se lograra dicha ganancia).

Se conoce comobanca de inversinobanca de negociosa las entidades que se especializan en obtener dinero u otros recursos financieros para que las empresas privadas o los gobiernos puedan realizar inversiones. Dichos instrumentos financieros son obtenidos por la banca de inversin a travs de la emisin y comercializacin devaloresen los mercados de capitales.

Es habitual que la banca de inversin tambin ofrezcaservicios de consultorapara el desarrollo de adquisiciones, fusiones o divisiones.

Las regulaciones para el funcionamiento de la banca de inversin varan segn el pas. Por lo general, las autoridades suelen otorgar licencias especiales para este tipo de bancos, sin que puedan operar de manera simultnea como bancos comerciales. La banca de inversin, por lo tanto, no puede captar depsitos.

5.1. Organizacin y estructuraUn banco de inversin opera a distintos niveles y tpicamente est subdividido enfront office,middle office, yback office. A menudo estas reas estn separadas por unChinese wallque busca prevenirconflictos de intereses.

Mientras que los bancos de inversin ms grandes ofrecen servicios en todas las lneas de negocio, tanto delbuy-sidecomo elsell-side, los bancos ms pequeos se suelen centrar, por ejemplo, en segmentos delsell-side, como lasboutiqueso pequeosbroker-dealers, especializndose en banca de inversin y en ventas/operaciones/investigacin, respectivamente.

5.2. Caractersticas de las actividades de banca de inversin

5.2.1. Front office

5.2.1.1. Banca de inversin Las finanzas corporativas constituyen el negocio tradicional de la banca de inversin.

La mayora de los bancos de inversin ofrecen servicios consultivos para las divisiones y fusiones y adquisiciones. Esto puede implicar la suscripcin de los inversores a una emisin de valores, la coordinacin con los licitadores, o el negociar con compaas que pueden o estn afrontando unaOPA.

5.2.1.2. Comercio y operaciones La banca de inversin tambin ofrece otros servicios financieros para los clientes, tales como el comercio o colocacin a futuro deingresos, acreencias,accionesocommodities.

Losfondos mutuos,fondos de cobertura(hedge funds) yfondos de pensiones, cuyo objetivo es maximizar la rentabilidad de losahorristasmediante la inversin, constituyen el "lado de la compra" de los valores emitidos y vendidos por la banca de inversin.

5.2.1.3. Investigacin y anlisis de valores La divisin de investigacin y anlisis (research) se dedica a evaluar compaas y empresas y elabora informes acerca de sus perspectivas de negocio y situacin financiera, siendo acompaados a menudo de recomendaciones de compra o venta.

5.3. Middle office Esta rea del banco se encarga de lagestin de riesgos,tesorera, controles internos,auditoray estrategias corporativas.La gestin de riesgos es esencial. La ms importante es la gestin de riesgos financieros(financial risk management)que consiste en un enfoque estructurado que trata de medir la incertidumbre asociada a un valor o cartera. El riesgo se evala mediante herramientas matemticas comnmente aceptadas como el VaR (Value at Risk) y el seguimiento de diversos indicadores financieros y macroeconmicos.

5.4. Back office Incluye las actividades contables y administrativas generadas por la confirmacin escrita de una operacin negociada y los servicios deIT.

Las operaciones que lleva a cabofront officedeben ser confirmadas porback office, poniendo hincapi y comprobando que las entradas informticas no sean errneas ni incompletas, asegurando la liquidacin de las mismas. Muchos bancos subcontratan esta parte de las operaciones.

No obstante, no deja de ser una actividad crtica, dado que incorrectos sistemas de control pueden llevar a operaciones indebidas o fallos en la liquidacin muy costosos.

6. CRISIS FINANCIERA DE 2008 Lacrisis financiera de 2008afect seriamente a los principales bancos de inversin. EnEstados Unidos,Lehman Brotherspidi proteccin crediticia ante la ley, oficiamente declarndose enquiebrafinanciera y sus dependencias principales fueron divididas y vendidas.

7. PLAN DERESCATE FINANCIERODE ESTADOS UNIDOS DE 2008Mientras tanto, el banco de inversinMerrill Lynchfue adquirido porBank of America, a mitad de su valor real yGoldman Sachsfue adquirido porWarren Buffett, principal accionista deCoca Cola. Estos tres bancos, as comoMorgan Stanley, se convirtieron en bancos comerciales, con lo cual los cuatro bancos de inversin ms grandes del mundo dejaron de ser tales.

Lista de los mayores bancos de inversin Una lista no exhaustiva de bancos de inversin es la siguiente:

Bank of America Barclays Deutsche Bank Citigroup Credit Suisse Goldman Sachs HSBC JPMorgan Chase Morgan Stanley Nomura Royal Bank of Canada Socit Gnrale Daiwa Capital Advisory

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