UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA «MAESTRIA EN GESTION Y ADMINISTRACION DE LA CONSTRUCCIÓN»

ALUMNA: DAISY CHOQUE MARCA

CAPITULO 10: RIESGO Y RENDIMIENTO

CURSO:

FINANZAS PARA LA CONSTRUCCIÓN

DOCENTE: MBA. ALFREDO VASQUEZ ESPINOZA

En el 200 8, dedico a la caída de 39% del indice S&P 500 y de casi 41% del índice NASDAQ, el desempeño general del mercado de valores no fue muy bueno. En general, la caída de los mercados de valores de Estados Unidos hizo polvo 6.9 billones de dólares en acciones durante 2008.

INTRODUCCIÓN

El Riesgo es visto como algo negativo. La definición de riesgo es “Exposición al peligro”. Por lo tanto el riesgo es la mezcla de peligro y oportunidades.

¿Qué es el Riesgo?

¿Qué es el Rendimiento?

El rendimiento promedio se define como la suma de los rendimientos de cada uno de los activos, entre el número de activos.

El rendimiento anualizado se define como:

n

R

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nanual RR

Podemos obtenerlos en:

Rendimiento en Dólares:

El rendimiento que gana sobre una inversión en acciones, al igual que el que se obtienen sobre bonos o en cualquier otra inversión, se presenta de dos formas.

1.- Como propietario de acciones de Video Concept Company. (Utilidades)

2.- Como dueño de una parte de la empresa.(Acciones)

Rendimientos Porcentuales :

En términos porcentuales que en dólares porque los porcentajes se aplican a cualquier monto que se invierta.

El rendimiento anualizado se define como:

Rendimientos del Periodo de Retención Este tipo de Rendimientos representa las tasas históricas

de rendimiento año por año de los siguientes 5 tipos de instrumentos financieros importantes en Estado Unidos:

1. Acciones comunes de empresas grandes

2. Acciones comunes de compañías pequeñas

3. Bonos corporativos a largo plazo

4. Bonos del gobierno de Estados unidos a largo plazo

5. Certificados del Tesoro de Estados Unidos

Rendimientos y Riesgos mediante: Rendimiento del Periodo de Retención

Estadísticas de rendimientos

Rendimientos promedio de las acciones y rendimientos libres de riesgo

Estadísticas del Riesgo

Mas acerca de los rendimientos promedio

Prima de riesgos de las acciones en Estados Unidos: perspectivas histórica e internacional.

2008: un año de crisis financiera

* Ninguno de los rendimientos se ajusta por los impuestos o los costos de transacciones

Estadísticas de Rendimientos: * Los rendimientos del mercado de capital son demasiadas complicadas como para manejarse en su forma no asimilada. Para ello debemos de tener maneras de saber utilizarlas y/o condensar sensiblemente los datos especificados en algunos enunciados sencillos.

Rendimientos promedio de las acciones y rendimientos libres de riesgo: • La comparación mas obvia es con los rendimientos de baja

variabilidad del mercado de bonos del gobierno. Estos están mas libres de la mayor parte de inestabilidad que se observa en el Mercado de Valores.

Una comparación interesante:

- Rendimiento prácticamente libre de riesgo de los certificados del tesoro (T-billis) y

- Rendimiento muy riesgosos de las acciones comunes.

Estadísticas del Riesgo: • Una forma de pensar en el riesgo de los rendimientos de

las acciones comunes es en términos del grado de dispersión, en donde se muestra la distribución de la frecuencia.

* La dispersión es la medida de cuanto puede desviarse un

rendimiento especifico del rendimiento promedio.

* Si la distribución es muy dispersa, los rendimientos que se obtengan serán muy inciertos.

Más acerca de los rendimientos promedio:

• En este capitulo se ha examinado los rendimientos

promedio simples, y se calculas de dos formas diferentes:

Promedio Aritméticos y Geométricos

Ejm:

Prima de riesgos de las acciones en Estados Unidos: perspectivas histórica e internacional

• En este capitulo se ha estudiado a Estados Unidos en el

periodo de 1926 a 2008. En cualquier momento que usemos el pasado para predecir el futuro existe el peligro de que el periodo precedente no sea representativo de lo que nos depara el futuro.

• Con esa advertencia en mente, los investigadores han estudiado los rendimientos hasta 1802 y la prima de riesgos de las acciones de Estados Unidos en la era anterior a 1926 fue menor.

2008: un año de crisis financiera

• De 500 acciones del indice, 485 sufrieron bajas durante el

año.