Capital de trabajo
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CAPITAL DE TRABAJO
Jorge Medina
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Activos de la Empresa
• Activo Fijo: Perduran más allá de un ejercicio fiscal, son susceptibles de actualización o reposición. Ej.: Maquinarias y Equipos, Edificios, Muebles
• Activo Circulante (Capital de Trabajo): Lo que la empresa necesita para operar y debe renovarse continuamente dependiendo del ciclo del negocio. Ej.: Materias Primas y Empaques, materiales de Oficina
Jorge Medina: Capital de Trabajo 2
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Ciclo de Flujo de Efectivo
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Ciclo de Capital de TrabajoCompra Materia Prima (Crédito)
Venta de Producto Terminado (Crédito)
0 30 60 90 120 150
ConversiónCtas por pagar
Ciclo de Efectivo (días)Salida de Entrada deEfectivo Efectivo
Conversión Ctas por cobrar Conversión de Inventario
(120 días)
30 días 60 días
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Ciclo de Capital de TrabajoIncremento de financiamiento proveedores
Compra Materia Prima (Crédito)
Venta de Producto Terminado (Crédito)
0 30 60 90 120 150
ConversiónCtas por pagar
Ciclo de Efectivo (días)Salida de Entrada deEfectivo Efectivo
Conversión Ctas por cobrar Conversión de Inventario
(90 días)
60 días 60 días
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Ciclo de Capital de TrabajoDisminución de Inventario
Compra Materia Prima (Crédito)
Venta de Producto Terminado (Crédito)
Conversión de Inventario
0 30 60 90 120
ConversiónCtas por pagar
Salida de Entrada deEfectivo Efectivo
Conversión Ctas por cobrar
Ciclo de Efectivo (60 días)
60 días60 días
Jorge Medina: Capital de Trabajo 6
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Optimización de Inventarios
Administra-ción de
Inventarios
Costos Servicio al Cliente
Nivel de Servicio esperado
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Optimización de Inventarios
• Nivel de servicio esperado
2.3σ = 98%
Nivel de Servicio recomendado
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Optimización de Inventarios
Materiales Productos Planta
Demoras Embarques Daños Planta
Calidad Cambios Demanda
Tam
año
de P
edid
os
50
100
Frecuencia re-orden
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Conversión de Cuentas por Cobrar
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Optimización de Cuentas por Cobrar
• Entregas a tiempo y completas • Facturas sin errores• Calidad del producto• Calidad de transporte• Rotación de inventarios del cliente
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Optimización de Capital de Trabajo
• Optimización de Inventarios• Optimización de Cuentas por Cobrar
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Optimización de Capital de Trabajo
EL Caso General Motors• En Abril de 2009 GM cerro 14 plantas por 2 trimestres• Motivos:1. Los inventarios de los concesionarios estaban en niveles altos2. Dar a GM la oportunidad de ajustar la línea de producción a la demanda.3. Impacto productivo de la complicada y dificultosa negociación con (la quebrada autopartista) Delphi y sus acreedores.• En el 2011 GM recupero el liderazgo automotriz mundial • Se recomienda leer el artículo sobre GM en los anexos de este seminario
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GRACIAS
Jorge Medina: Capital de Trabajo 14