Universidad de PanamáFacultad de Ciencias AgropecuariasGrupo de Agronegocios y Desarrollo

AgropecuarioEvaluacion y Formulacion de Proyecto

Profesor:Javier Macre

Kathia MontenegroStephany RodríguezCristian GonzálezRonald Berrugate

Índice:I. CAPITAL DE TABAJO concepto

Capital de trabajo neto contable

Capital de trabajo y el flujo de caja

Capital d trabajo neto operativo

Fuentes de capital de trabajo

- Endeudamiento

- Capitalización

- Operaciones de la empresa

I. PUNTO DE EQUILIBRIO Concepto

Componentes

Análisis del punto de equilibrio

Ventajas y limitaciones

I. ESTADO DE RESULTADO PRO-FORMA

Presupuesto financiero

Concepto de estado de resultado pro-forma

CONCLUSION Y AGRADECIMIENTO

“El trabajo mal pagado es trabajo ineficiente y pobre, en todas partes del mundo”

…Henry George

La definición más básica de capital de trabajo

Son aquellos recursos que requiere la empresa para poder

operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que

comúnmente conocemos activo corriente. (Efectivo,

inversiones a corto plazo, cartera e inventarios).

Capital Neto contable

Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva,

se debe restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes.

De esta forma obtenemos lo que se llama el capital de trabajo

neto contable. Esto supone determinar con cuantos recursos

cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a

corto plazo.

Razón Corriente

La formula para determinar el capital de trabajo neto contable,

tiene gran relación con una de las razones de liquidez llamada

razón corriente, la cual se determina dividiendo el activo

corriente entre el pasivo corriente.

Flujo de Caja

Si el flujo de caja generado por los activos corrientes no puede

cubrir las obligaciones a corto plazo y no cubrir las

necesidades de capital de trabajo, se requiere financiar esta

iliquidez, lo que se puede hacer mediante capitalización por los

socios o mediante adquisición de nuevos pasivos, solución no

muy adecuada puesto que acentuaría la causa del problema y

se convertiría en una especie de circulo vicioso.

El capital de trabajo y el flujo de caja

.

El capital de trabajo tiene relación directa con la capacidad de

la empresa de generar flujo de caja. El flujo de caja o efectivo,

que la empresa genere será el que se encargue de mantener o

de incrementar el capital de trabajo.

La capacidad que tenga la empresa de generar efectivo con

una menor inversión o u una menor utilización de activos, tiene

gran efecto en el capital de trabajo.

Es el flujo de caja generado por la empresa el que genera los

recursos para operar la empresa, para reponer los activos, para

pagar la deuda y para distribuir utilidades a los socios.

El flujo de caja de la empresa debe ser suficiente par mantener

el capital de trabajo, para reponer activos, para atender las

costos de los pasivos, y lo más importante; para distribuir

utilidades a los socios de la empresa.

Una eficiente generación de recursos garantiza la solvencia de

la empresa para poder asumir los compromisos actuales y

proyectar futuras inversiones sin necesidad de recurrir a

financiamiento de los socios o de terceros.

Capital de trabajo neto operativo

El capital de trabajo neto operativo, es la suma de Inventarios y

cartera, menos las cuentas por pagar.

Básicamente, la empresa gira en torno a estos tres elementos.

La empresa compra a crédito los inventarios, eso genera

cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los vende a crédito,

lo cual genera la cartera.

La administración eficaz y eficiente de estos tres elementos, es

lo que asegura un comportamiento seguro del capital de

trabajo.

Lo ideal es que la empresa este en condiciones de generar los

suficientes recursos para cubrir todos estos eventos

relacionados con el mantenimiento y crecimiento del trabajo

Fuentes de capital de trabajo

El capital de trabajo es elemental para el normal

funcionamiento de cualquier empresa por lo que es importante

tener claro cuáles son sus fuentes para así lograr una mejor

administración del capital de trabajo.

Las principales fuentes de capital de trabajo son el

endeudamiento, las capitalizaciones y los resultados de las

operaciones de la empresa.

•El endeudamiento

El endeudamiento o financiación es una de las fuentes más

comunes para adquirir capital de trabajo. La financiación se

puede adquirir con entidades financieras o con proveedores o

acreedores.

Es preferible conseguir financiación con los proveedores que

con los bancos, puesto que la financiación ofrecida por los

proveedores suele tener un menor costo, aunque también un

menor plazo, pero con una adecuada rotación de cuentas por

pagar se puede garantizar un buen acceso a capital de trabajo

sin necesidad de incurrir en costos financieros.

•La capitalización

La capitalización es una opción más económica de adquirir

capital de trabajo, pero en algunos casos puede significar

cierta pérdida de control de la empresa en la medida en que

ingresen nuevos socios o algún socio adquiera mayor

participación en virtud de la capitalización.

•Resultados de las operaciones

de la empresa.

el dinamismo de la empresa en sus operaciones. Esto es en

el mejoramiento de los ingresos, las ventas, de modo que se

garantice un continuo flujo de efectivo.

Esta última fuente de capital de trabajo es quizás la másimportante porque implica el dinamismo y crecimiento para la

empresa.

En la medida en que las ventas se incrementen, la empresa no solo logra hacerse a un flujo de capital de trabajo constante y progresivo, sino que en general puede alcanzar una gran

solidez en todos los aspectos financieros..

Se entiende por PUNTO DE EQUILIBRIO aquel nivel de

producción y ventas que una empresa o negocio alcanza para

lograr cubrir los costos y gastos con sus ingresos obtenidos. A

este nivel de producción y ventas la utilidad operacional es

cero, o sea, que los ingresos son iguales a la sumatoria de los

costos y gastos operacionales.

Cuántas unidades se tendrán que vender para poder cubrir los

costos y gastos totales? Cuál es el valor en ventas que una

empresa debe alcanzar para cubrir sus costos y gastos

operativos?

Para poder comprender mucho mejor el concepto de PUNTO

DE EQUILIBRIO, se deben identificar los diferentes costos y

gastos que intervienen en el proceso productivo.

Para operar adecuadamente el punto de equilibrio es necesario

comenzar por conocer que el costo se relaciona con el

volumen de producción y que el gasto guarda una estrecha

relación con las ventas. Tantos costos como gastos pueden

ser fijos o variables.

COTOS FIJOS

Se entiende por costo

operativos de naturaleza fija

aquellos que no varían con el

nivel de producción y que son

recuperables dentro de la

operación.

COSTOS VARIABLES

Los costos variables como

por ejemplo, la mano de obra,

la materia prima y los costos

indirectos de fabricación, si

dependen del volumen de

producción.

Análisis del PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es aquel nivel de actividad en el que la

empresa ni gana, ni pierde dinero, su beneficio es cero.Por

debajo de ese nivel de actividad la empresa tendrá pérdidas. Si

el nivel de actividad fuera superior, la empresa obtendrá

beneficios.

Punto de equilibrio

Para calcular el punto de equilibrio necesitamos conocer la siguiente

información (para simplicidar vamos a suponer que la empresa tan

sólo fabrica un producto)

Costes fijos de la empresa

Costes variables por unidad de producto

Precio de venta del producto

La diferencia entre el precio de venta de cada producto y su coste

variable es el margen de contribución que obtiene la empresa.

Ademas para el equilibrio en ventas necesitamos saber:

El ingreso total por ventas y el costo variable asociado a ese total de

ingresos.

El PUNTO DE EQUILIBRIO se puede calcular tanto para unidades como para valores en dinero. Algebraicamente el

punto de equilibrio para unidades se calcula así:

donde: CF = costos fijos; PVq = precio de venta unitario; CVq =

costo variable unitario

donde CF = costos fijos; CVT = costo variable total; VT =

ventas totales

Ventajas y limitaciones

VENTAJAS

# Herramienta de analisis rapido .

# Simple, trabaja con pocos datos .

# Permite visualizar graficamente .

DESVENTAJAS

# Asume que el precio no varia con el volumen .

# Asume costos lineales .

# No aplica para empresas multiproductoras .

Presupuesto financieros

La elaboración del presupuesto de operación de una empresa

concluye con el estado de resultados, el balance general y el

estado de flujos de efectivo proyectados.

Estos tres estados representan la traducción, en términos

financieros, de los fines, planes y políticas que va a desarrollar

la administración durante el periodo cubierto por el

presupuesto; además, permiten establecer los efectos de éstos

planes detallados sobre las características financieras de la

compañía.

Estado de resultado pro-forma

CONCEPTO:

El estado de resultados proforma refleja el método contable de

acumulaciones, bajo el cual los ingresos, los costos y los

gastos se comparan dentro de periodos de tiempo idénticos.

Describe en forma compendiada las transacciones que darán

como resultado una pérdida o una ganancia para los

propietarios de una empresa.

Las partidas del estado de resultados se clasifican como sigue:

Ventas brutas,

Devoluciones,

Descuentos en ventas,

Ventas netas,

Costo de ventas,

Gastos de administración,

Gastos de venta,

Gastos financieros

y otros ingresos y gastos.

CONCLUSIÓN Al iniciar un proyecto cualquiera sea su naturaleza debemos

contar con los recursos suficientes para hacerle frente acualquiera eventualidad durante cierto periodo de tiempoconsiderando que generaré los recursos para cubrir tambiénesas eventualidades.

El punto de equilibrio pues es un método que nos permitedeterminar el nivel de operaciones necesarios para cubrir loscostos operativos y evaluar igualmente la rentabilidadasociada con diversos niveles de ventas

En cambio el estado de resultado pro-forma nos permiteconocer si tenemos perdida o ganancia en nuestra actividad.