Catálogo fondos de_capital_privado_en_colombia_-_esp

En febrero de 2009, el Ministerio de Comercio, Industria y Turismo y Bancóldex lanzaron el programa Bancóldex Capital con el objetivo de promover y desarrollar la industria de fondos de capital privado / capital emprendedor en Colombia.

Bancóldex Capital tiene tres objetivos principales: primero, poner a disposición de las empresas colombianas nuevas fuentes de �nanciamiento de largo plazo a través de capital fresco; segundo, promover la industria de fondos capital privado en el país y tercero atraer nuevos inversionistas locales y extranjeros para que participen en esta industria. Bancóldex Capital desarrolla sus objetivos a través de dos actividades principales el apoyo �nanciero y el apoyo no �nanciero.

En apoyo �nanciero Bancóldex Capital ha analizado 38 fondos. Se han realizado siete compromisos de inversión por más de $85 mil millones de pesos (USD 44.5 millones) en sectores como turismo, servicios, tecnologías de la información, biotecnología e infraestructura, entre otros. Como resultado se han movilizado recursos en fondos de capital por $808 mil millones de pesos (USD 422 millones), 9.4 veces la inversión de Bancóldex, y se han capitalizado empresas por $554 mil millones de pesos (USD 289 millones). Adicionalmente, desde la perspectiva de apoyo no �nanciero, Bancóldex realiza reuniones de sensibilización tanto con empresarios como con inversionistas, apoyó la creación de la asociación de fondos de capital privado, consolida y publica información sobre la industria, realiza capacitaciones y propicia encuentros entre empresarios e inversionistas, entre otras actividades.

Esta edición del catalogo de la industria de fondos de capital es un esfuerzo conjunto entre Bancóldex y el Fondo Multilateral de Inversiones - FOMIN - del Banco Interamericano de Desarrollo - BID -, el cual contiene, además de la información habitual de los fondos, casos y experiencias que permitirán a los usuarios tener un mejor entendimiento de las dinámicas de la industria.

Espero que este documento sea una herramienta de promoción e información sobre la industria de fondos de capital en Colombia y, a su vez, sirva para acercar a los inversionistas, las empresas dinámicas y con alto potencial de crecimiento con los fondos de capital.

FERNANDO ESMERALPresidente (E) Bancóldex

Introducción Bancóldex Capital

Santiago Rojas ArroyoMinistro de Comercio, Industria y Turismo

Maria Del Mar PalauViceministro de Desarrollo Empresarial

Fernando EsmeralPresidende (E) Bancóldex.

Grupo Salmántica S.A.SDiseño Editorial

Bogotá - Colombia2013

El presente catálogo es propiedad de Bancóldex.Queda prohibida su reproducción total o parcial por cualquier medio.

3

Tras la entrada en vigencia del Decreto 2175 de junio de 2007 (hoy contenido en la Parte 3 del Decreto 2555 de julio de 2010 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público), el interés por este tipo de fondos se ha incrementado en el país.

Los fondos de capital establecidos en Colombia han generado en los países donde tienen inversiones un total de 4.374 nuevos empleos, de los cuales 2.162 mujeres han sido empleadas, y 223 empleos han sido formalizados, generando un impacto real en la generación y formalización de empleo, tanto en Colombia como en los países de la región. (Ver Grá�ca 1.)

Grá�ca No.1Apalancamiento programa Bancóldex Capital

al 30 de septiembre de 2013.

Adicional al impacto generado en empleo por los fondos de capital en general, el programa Bancóldex Capital, al 30 de septiembre de 2013, ha movilizado recursos en fondos de capital por $808 mil millones de pesos, multiplicando 9.4 veces la inversión de Bancóldex, permitiendo capitalizaciones de empre-sas por $554 mil millones de pesos. (Ver Grá�ca 2.)

Grá�ca No.2Apalancamiento programa Bancóldex Capital

al 30 de septiembre de 2013.

Indicadores de Impacto Industria Fondos de Capital Privado

4.374

2.162

223

Empleos Creados Mujeres Vinculadas Formalización de Empleo

La industria de Fondos de Capital en Colombia

Apalancamiento del dólar veces

Inversiones en empresas1 8,6xRecursos Movilizados2 9,4x

Otros bene�cios veces

Inversión promedio por 16.502empresa (COP millones)1

Inversionesen empresasCOP 554.702

MM

Inversionesen empresascolombianasCOP 363.054

MM

CompromisosCOP 85.928

MM

DesembolsosCOP 42.423

MM

Fondos7

Empresas32

(22 enColombia)

Tamaño de losfondos COP808.746 MM

Fondos de Capital Privado en Colombia

4


De acuerdo con el Lavca Scorecard1 2013, Colombia tiene una inversión en fondos de capital del 0.13% como porcentaje del PIB, sin presentar variación respecto del mismo reporte en el año anterior. Reino Unido disminuyó su inversión en 0.04% como porcentaje del PIB, sin embargo, países como Brasil (+0.07) e Israel (+ 0.37%) han aumentado su inversión en fondos de capital como porcentaje del PIB.

Las mejoras en el ambiente para emprendimiento, marco regula-torio y la facilidad de acceso a inversionistas sustentan, entre otras, la mejora de un punto en el LAVCA Scorecard2 2013.

A la fecha, en Colombia existen 38 fondos cerrados con recursos comprometidos por USD3.664 millones teniendo un incremento de 7.5% en el monto total de recursos comprometidos del 2012 al 2013 y un incremento de 7 nuevos fondos cerrados, de los cuales se encontrará información en este catálogo. Adicionalmente, existen actualmente 14 iniciativas de fondos de capital en proceso de levantamiento de recursos, lo cual representa un crecimiento del 13.3% entre el periodo de septiembre de 2012 a septiembre de 2013 (Ver Grá�ca No. 3).

0,13%

0,80%

0,60%

0,40%

0,20%

0,00%

UK

Isra

el

Chile

Spai

n

Bras

il

Mex

ico

Taiw

an

Colo

mbi

a

Trin

idad

& To

bago

Uru

guay

Cost

a Ri

ca

Perú

Pana

má

Arg

entin

a

Repú

blic

a D

omin

ican

a

El S

alva

dor

Inversiones en fondos de capital en Colombia como% del PIB 2013

500,0

210,0

200,0

150,0

60,0

50,0

30,0

11,3

3,0

0 100 200 300 400 500 600

Efromovich - Silva Partners*

Austral*

Evolvere*

Diana Capital

AX Ventures

Caseif*

IVG LGT (IMPACTO)

Velum Seed Fund I

90° Norte*

Iniciativas de fondos USD 1214 millones (montos mínimos)

79 79

420

969

1.437

2.354

2.628

3.256

3.664

2

4 4

3

8

5

10

2

0

2

4

6

8

10

12

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013

Monto Anual Acumulado No. Fondos

Capital comprometido USD 3.664 millones

Grá�ca No 3. Capital Comprometido e Iniciativas de fondos a septiembre 2013.

1 LAVCA Scorecard - The Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America.2 LAVCA Scorecard - The Private Equity and Venture Capital Environment in Latin America. Latin American Venture Capital Association.

Fuente: 2013 LAVCA Industry Data


5

La existencia de los fondos de capital privado / venture capital (capital emprendedor) es relativamente reciente en el país, donde los fondos de capital emprendedor han mostrado una evolución signi�cativa en muy poco tiempo, pasando de la existencia de un fondo de capital emprendedor en 2012 a la existencia de cuatro en 2013. El capital comprometido en fondos de capital emprendedor ha mostrado un crecimiento de 568% entre septiembre de 2012 a septiembre de 2013, generando una alternativa de �nanciamiento importante para los empresarios colombianos. La creación de fondos durante 2013 tiende a estar concentrada en fondos de capital privado. (Ver Grá�ca No. 4).

Grá�ca No.4 Fondos cerrados por etapa de desarrollo, en Colombia

En esta edición del catálogo de fondos de capital serán incluidos nuevos fondos cerrados como: Bamboo Finance, Capitalia Colombia, FCP Innovación SP. Inmobiliarios cómo: 90º Norte, Fondo Inmobiliario Colombia y fondos en fundraising3 como: Austral, Axon, Casei� III, Diana Capital Latam, Efromovich / Silva Capital Partners, Terminales Logísiticos de Colombia, Valor Forestal, MGM Innova Capital y Velum Ventures.

389 148

3.127

4 4

30

0

5

10

15

20

25

30

35

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

Capital semilla Capital emprendedor Capital privado

Compromisos de capital No. fondos

Fondos cerrados por etapa de desarrollo de las empresas

3 Fundraising: Proceso de levantamiento de recursos.

Altra Fondo de Capital Privado IEste fondo culminó su etapa de inversión en 2012, tras realizar la sexta y última inversión.

Altra Fondo de Capital Privado IIEste fondo tuvo su cierre inicial de consecución de recursos en agosto de 2012, fecha a partir de la cual se encuentra activo en etapa de inversión.

Bamboo Finance S.A.En 2012 cambió la denominación del fondo a Bamboo Financial Inclusion Fund S.C.A., SICAV-FIS, antes BlueOrcahrd Private Equity Fund S.C.A., SICAV-FIS. En Octubre de 2012, Bamboo Finance adquirió una participación mayoritaria en Accion Investments in Micro�nance, SPC, un fondo de capital privado con ánimo de lucro que ha provisto de inversiones de capital a micro�nancieras desde 2003. Con esta transacción, Bamboo adquirió participaciones en micro�nancieras de Perú, Honduras, Paraguay, Nigeria, Ghana y Camerún entre otras.

FCP InversorInversor ha realizado tres inversiones: Waya Guajira, Gaia Vitare y Groncol.

DynamoLanzamiento de la inversión en la película “ROA”.

Fondo Energético AndinoSe realizó un incremento de capital por USD 31,8 millones. El fondo se encuentra desarrollando un Fondo en Canadá por USD 300 millones.

FCP Innovación SPEn abril 2013 se declaró el inicio de este Fondo, fecha a partir de la cual se encuentra activo en la búsqueda de inversiones en sus sectores de interés incluyendo energía, aguas, TICs y gestión de residuos.

FCP Kandeo I ColombiaEn 2012 se adquirieron las compañías: Siempre Creciendo SOFOM (México), Distribuidora Rayco (Colombia), Mareauto Perú (Perú) y Acercasa (Colombia).

FCP Hidrocarburos de Colombia Fase I, II y III.A partir del 2012 el Fondo Fase I devolvió todo el capital más el retorno preferencial a sus inversionistas y el Gestor Profesional comenzó a recibir Carried Interest. Tanto el Fondo Fase I como el Fondo Fase II y el Fondo Fase III continúan distribuyendo retornos a sus inversionistas

Fondo Transandino Colombia FCPAl corte Agosto 2013, el FONDO TRANSANDINO COLOMBIA FCP ha realizado 4 distribuciones de capital, de las cuales los inversionistas han recibido un 85% de su capital invertido; los inversionistas locales han recibido la totalidad de su capital invertido en el Fondo.

Fondo de Capital Privado Teka Colombia IEntre los años 2011, 2012 y lo corrido de 2013, Teka Capital ha cerrado tres inversiones y ha trabajado de la mano de la administración en la generación de valor en estas compañías.

FCP Valorar FuturoCambio en el comité de inversiones, donde ingresan los doctores Aura Marleny Arcila, Rodrigo Velásquez y Jorge Alberto Uribe Echavar-ría y salen Raúl Jaime Jaramillo, que pasa a la gerencia general de Ascender y dos de los socios Gestores Carlos A. Estrada y Luis German Mesa para ser reemplazados por externos. Adicionalmente se presentó cambio en las Gerencia de las sociedades Asceder, Mejisulfa-tos e Higietex y fortalecimiento de los equipos de trabajo con el �n de potencializar las empresas.

Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCPEl valor de la unidad ha crecido sostenidamente a partir de la entrada en funcionamiento del Fondo, desde COP $10.000 el 30 de julio 2010 a COP $17. 813 al 31 de Agosto de 2013.

Abacus Real Estate S.A.S.Fecha de cierre inicial Julio de 2012 - 1er desembolso de recursos Agosto 21 de 2012.

FCP Inverlink Estructuras InmobiliariasEn diciembre de 2012 el Gestor Profesional suscribió compromisos de inversión por $ 115.545 millones de pesos para el desarrollo del proyecto Paralelo 26 a través del nuevo Compartimento Paralelo 26. La inversión del Fondo representa 71,4% del proyecto.

6

Novedades de la Industria en el Último Año

En agosto de 2013 el Fondo creó el Compartimento Zona Franca destinado a la inversión de $45.912 millones de pesos en el desarrollo del proyecto inmobiliario ZF Towers Fase 1. Dicha inversión representa una participación en el 75% del proyecto.

FCP Santander InmobiliarioConsolida su equipo y aliados para la operación del fondo y de�ne sus nichos de inversión. Realiza 2 inversiones y se per�la como el aliado inmobiliario desde y hacia el Departamento de Santander, por su experiencia y red de negocios. (Promisión S.A. y sus vinculados)

TerranumEn junio de 2013 se realizó el cierre �nal de los fondos en Colombia y Caimán con USD 236.23 millones en compromisos. Los fondos han invertido en 8 proyectos inmobiliarios en Colombia y Perú. La expec-tativa es invertir en México en el último trimestre de 2013.

Advent InternationalEn el 2011 y 2012 Advent invirtió en cinco compañías latinoameri-canas – Biotoscana Farma, comercializadora de farmacéuticos especializados y primera inversión en Colombia; Kroton Educacional, la mayor compañía de educación en Brasil, para soportar la adqui-sición de Unopar; InverCap Holdings, cuya principal subsidiaria, Afore InverCap, es la mayor administradora independiente de fondos de pensiones obligatorias en México; TCP, el tercer mayor terminal de contenedores en Brasil; y Laboratorio LKM, productor y distribuidor de farmacéuticos especializados en Argentina. En el mismo periodo, Advent vendió totalmente sus inversiones en cuatro compañías latinoamericanas – Cetip, Dufry, Nuevo Banco Comercial y Pronto! – y vendió una porción signi�cativa de su participación en International Meal Company y Kroton, a través de ofertas públicas iniciales y secundarias, así como ventas en bloque.

En junio del 2013, Advent acordó adquirir el 50% de Alianza Fiduciaria, la mayor compañía independiente en gestión de activos y �deicomi-sos en Colombia. Esta transacción está pendiente de aprobación por la Superintendencia Financiera de Colombia.

Southern Cross GroupEl fondo IV adquirió 4 compañías en 2012. Adicionalmente, se contrató al Sr. Carlos Valencia como un nuevo Principal en la o�cina de Colombia.

Linzor Capital Partners I, IIDurante 2012 y lo corrido de 2013 Linzor Capital Partners adquirió el 100% de Farmashop, la principal cadena de droguerías de Uruguay, hizo parte del consorcio que consolidó Tiendas Efe y la Curaçao en Perú para formar el principal retailer de electrodomésticos de línea blanca de Perú, y adquirió una participación mayoritaria en R2 Energy Solutions en Colombia, una compañía de servicios de energía para el sector petrolero.

Axon Partners Group - Amerigo Ventures ColombiaEl Fondo inició operaciones en Enero de 2013 como el primer Fondo de capital privado especializado en invertir en empresas innovadoras colombianas de la economía digital que se encuentren en etapas tempranas o en proceso de expansión. Amerigo Ventures Colombia tiene un crecimiento óptimo vinculando nuevos inversionistas y se han realizado inversiones en cuatro empresas.

CASEIF IIIPara el fondo CASEIF III, las entidades NORFUND y LAFISE han comprometido US$ 12 Millones como capital base.

FCP Diana Capital Latam IEn el año 2013, Diana Capital rea�rmó su apuesta estratégica por los mercados de la Región Andina y Centroamérica con el establec-imiento de la gestora local Diana Capital Latam (Colombia), la cual gestionará los fondos de la �rma para inversiones directas en la región.

Efromovich / Silva Capital PartnersEn 2012, Germán Efromovich, dueño de Avianca y Chairman del Grupo Synergy y Gabriel Silva ex Gerente de la Federación Nacional de Cafeteros de Colombia deciden lanzarse a la industria de capital privado en Colombia y la Región con la constitución de la �rma gestora Efromovich/Silva Capital Partners.

MGM Sustainable Energy Fund, L.P.El Fondo MGM Sustainable Energy Fund, cerró el 28 de Mayo de 2013, han iniciado la evaluación de las primeras opciones de inversión y continúan en proceso de “fundraising” hasta mayo 2014.

7


Desde su fundación en julio del 2012, la Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado ColCapital se ha enfocado en fomentar, desarrollar y promover de manera integral la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia.

ColCapital congrega a los diferentes participantes de la industria incluyendo Asociados - gestores profesionales y A�liados - �rmas prestadoras de servicios profesionales, en búsqueda de un objetivo común, lograr el desarro-llo de la industria de Fondos de Capital Privado en Colombia. A octubrede 2013 ColCapital cuenta con 48 miembros, 29 gestores de fondos de capital privado con USD 3.633 MM bajo administración y 19 A�liados.

Fuente: Colcapital 2013 – febrero 2013

La Asociación busca igualmente incrementar el �ujo de capital en la industria a través de la promoción y partici-pación de la comunidad inversionista local y global, así como posicionar y promocionar a la Industria entre los demás actores de la economía y grupos de interés relevantes. Por otro lado, ColCapital promueve las mejores prácticas de la industria gestionando el conocimiento profesional y académico, así como la difusión de la información relevante para su desarrollo.

*Información suministrada por Colcapital.

Sector Focode Inversión

Número deGestores

CompromisosUSD MM

MontoInvertidoUSD MM

Número deProyectosColombia

Número deSalidas

Energía y Recursos Naturales (2)

Infraestructura

Inmobiliario

Multisectorial (1)

Tecnología

Total

3

4

5

16

1

29

417

826

265

2.118

8

3.633

205

187

139

946

-

1.477

49

10

22

70

-

151

3

-

1

7

-

11

8


Contenido

I. Fondos de Capital Privado en Colombia

Altra InvestmentsAltra FCP IAltra FCP II

The Abraaj GroupAureos Colombia, ALAF I, ALAF II

Bamboo FinanceBamboo Financial Inclusion Fund BricapitalBricapital Colombia

Capitalia ColombiaCapitalia Medellín

Corporación InversorInversor

Dynamo Capital Cine Hispanoamericano

Gestor Andino Energético Andino

Emprendimiento e Innovación en Servicios Públicos FCP Innovación SP

Kandeo Investments Advisors Colombia Kandeo I Colombia

Laefm Colombia Forestal ColombiaHidrocarburos de Colombia I, II y III

PromotoraEscala CapitalProgresa Capital

1315

17

19

21

23

25

27

29

31

33

3537

3941

43

45

47

49515355

57

61

63

65

67

69

Access SEAF International / MAS SEAF Colombia MAS Colombia Latam

SEAF ColombiaTransandino Colombia

Teka CapitalTeka Colombia I

Tribeca Asset ManagementTribeca Energy FundTribeca Fund ITribeca Homecare FundTribeca Natural Resources Fund

Valorar Futuro Valorar Futuro

II. Fondos de Infraestructura

Ashmore Management Company Colombia Infraestructura Colombia Ashmore I

Brook�eld Asset Management Inc.Infraestructura Brook�eld Colombia

Darby Overseas Investments, LtdMercantil ColpatriaFondo de Infraestructura en Transporte FINTRA

Nexus Capital Partners Nexus Infraestructura I

Tribeca Asset ManagementTribeca TC Dorado Fund

Victoria Capital PartnersVictoria South American Partners II

V. Fondos Fundraising

Austral CapitalAustral III - Andean Tech Growth Fund

Axon Partners Group / Axon ColombiaAmerigo Ventures Colombia

CASEIF IIICASEIF III Diana Capital LatamDiana Capital Latam I

Efromovich / Silva Capital PartnersAncla 360

Grupo Pegasus / Ospinas & CiaPegasus Colombia I

Compañía Profesionales de BolsaTerminales Logísticos de Colombia - CartagenaValor Forestal - Caucho Natural

MGM Innova Capital LLC MGM Sustainable Energy Fund, L.P.

Velum VenturesVelum Early Stage Fund I

97

101

103

105

107

109

111

113115

117

119

III. Fondos Inmobiliarios

CMS + GMP AsociadosInmobiliario 90º Norte

Abacus Real Estate Fondo de Capital Privado OXO

Gestor Inmobiliario Inmobiliario Ultrabursátiles

Gestor InmobiliarioPrologis

Inverlink Estructuras InmobiliariasInverlink Estructuras Inmobiliarias

Fiduciaria BancolombiaInmobiliario Colombia

ProminmobiliarioSantander Inmobiliario

Terranum Capital LLC.Terranum Capital

IV. Fondos de CapitalPrivado Internacionales

Advent InternationalAdvent Latin American Private Equity Fund V

Linzor Capital PartnersLinzor Capital Partners I, II

Southern Cross GroupSouthern Cross Group

73

75

77

79

81

83

85

87

91

93

95

Contenido

FONDOS DE CAPITALPRIVADO EN COLOMBIA

Descripción �rma gestoraAltra Investments es una �rma de servicios profesionales dedicada a la identi�cación, estructuración y gestión de oportunidades de inversión en empresas medianas, con modelos de negocio probados y con alto potencial de crecimiento, con énfasis en la Región Andina, principal-mente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornos �nancieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inver-sionistas por medio de un modelo de gestión activo en las empresas en las que invierte. La �rma se apalanca en la amplia experiencia de su equipo profesional en restructu-raciones, consultoría, �nanzas corporativas, operaciones, e inversiones de capital privado en la región, operando desde sus o�cinas en Bogotá y Lima.

Descripción del fondoAltra Fondo de Capital Privado I tiene un enfoque multi-sectorial, orientado hacia la Región Andina y Centroaméri-ca, con especial énfasis en Colombia y Perú. En 2012 el fondo �nalizó su etapa de inversión con 6 inversiones en el portafolio, en los siguientes sectores: servicios para la industria de petróleo y gas, servicios mineros, generación de energía, servicios �nancieros de nicho, producción de envases plásticos y logística.

www.altrainv.com

I. Información general del fondo

II. Política de inversión del fondo

Altra Fondo de Capital Privado ICorredores Asociados S.A. (para el vehículo local)Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla$ 204.336 millones de pesos* (USD 105 millones)Sin recursos disponibles para inversión

Laura Londoño - Vicepresidente de [email protected] Carrillo – Vicepresidente [email protected]+ 571 - 325 2440 Bogotá

Colombia, Perú y Centro América

El fondo ha invertido en compañías en sectores:Con un atractivo potencial de crecimientoQue se encuentran en proceso de cambio por alguna disrupción de mercadoFragmentados, con posibilidad de desarrollar una posición dominante en el mercado

El fondo ha invertido en compañías que tienen el potencial de desarrollar una presencia regional y que además cuentan con:

Modelos de negocio probadosVentajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercadoPosiciones de liderazgo en sus mercados principalesAlto potencial de crecimiento

Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial de crecimiento$ 38.921 - $ 145.955 millones de pesos* (USD 20 - USD 75 millones)

$ 13.622 - $ 48.652 millones de pesos* (USD 7 - USD 25 millones)Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo60

N.A.

N.A.

Altra Investments Inc www.altrainv.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas

6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)

7. Información de contacto

8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales

10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo

11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)

13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)

17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)

Diciembre 2008 Junio 2012 Diciembre 2018 (10 años)

Servicios Servicios Financieros

Logística Energía

Manufactura

*TRM 10 de septiembre de 2013 = 1.946,06 pesos / USD


14

Descripción �rma gestoraAltra Investments es una �rma de servicios profesionales dedicada a la identi�cación, estructuración y gestión de oportunidades de inversión en empresas medianas, con modelos de negocio probados y con alto potencial de crecimiento, con énfasis en la Región Andina, principal-mente en Colombia y Perú. Altra busca generar retornos �nancieros atractivos y minimizar el riesgo para sus inver-sionistas por medio de un modelo de gestión activo en las empresas en las que invierte. La �rma se apalanca en la amplia experiencia de su equipo profesional en restructu-raciones, consultoría, �nanzas corporativas, operaciones, e inversiones de capital privado en la región, operando desde sus o�cinas en Bogotá y Lima.

Descripción del fondoAltra Fondo de Capital Privado II tiene un enfoque multi-sectorial, orientado hacia la Región Andina con especial énfasis en Colombia y Perú, y selectivamente hacia otros países de Latinoamérica. En enero de 2013 el fondo �nali-zó su etapa de consecución de recursos, alcanzando compromisos totales de inversión en conjunto con sus fondos paralelos de USD 356 millones.

www.altrainv.com

I. Información general del fondoAltra Fondo de Capital Privado IICorredores Asociados S.A. (para el vehículo local) y Maples Fund Services (para el vehículo internacional)

Altra Investments II GP Inc www.altrainv.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora

Dario Durán, Mauricio Camargo y Jorge Kuryla$ 692.797 millones de pesos* (USD 356 millones) $ 642.200 millones de pesos* (USD 330 millones)

3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)


18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)

Juan Pablo Gomez - Vicepresidente de [email protected] Londoño - Vicepresidente de [email protected]+ 571 - 325 2440 Bogotá

Principal: Colombia y PerúSecundario: Otros países de LatAm (ex. Venezuela y Argentina)

Empresas en marcha, con un modelo de negocio probado y con alto potencial de crecimiento

$ 29.191 – $ 194.606 millones* (USD 15 - USD 100 millones)$ 38.921 – $ 136.224 millones* (USD 20 - USD 70 millones)Mayoritario, o minoritario preferiblemente con control efectivo20N.A.

N.A.


8. Países / foco regional

9. Sectores económicos preferenciales


11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Servicios Tecnología

Logística Energía

Manufactura Consumo

Agosto 2012 Agosto 2017 (estimada) Agosto 2022 (estimada) (10 años)

El fondo invierte en compañías en sectores :Con un atractivo potencial de crecimientoQue se encuentran en proceso de cambio por alguna disrupción de mercadoFragmentados, con posibilidad de desarrollar una posición más dominante en el mercado

El fondo invierte en compañías que tienen el potencial de desarrollar una presencia regional y que además cuentan con:

Modelos de negocio probadosVentajas competitivas sostenibles y capacidad de diferenciación en el mercadoPosiciones de liderazgo en sus mercados principalesAlto potencial de crecimiento



16

Descripción �rma gestoraThe Abraaj Group es un inversionista especializado en invertir en los mercados de mayor crecimiento a nivel global, con activos bajo administración de USD 7.5 billo-nes y con más de 30 o�cinas en Asia, África, Latinoamérica y el Medio Oriente.

Descripción del fondoAureos Latin America Fund (compuesto por los vehículos, Fondo Aureos Colombia FCP, Aureos Latin America Fund I LP y Aureos Latin America Fund II LP) busca invertir en pequeñas y medianas empresas, procurando la apre- ciación del capital a largo plazo mediante la inversión en compañías en la Región (México, Centro América, Perú y Colombia).

www.abraaj.com

1. Nombre del fondoI. Información general del fondo

Aureos Latin America Fund (Fondo Aureos Colombia FCP, Aureos Latin America Fund I LP, Aureos Latin America Fund II LP)

www.abraaj.com

2. Sociedad administradora

3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo

Fiduciaria Colombiana de Comercio Exterior S.A. – FiducóldexErik Peterson, Miguel Ángel Olea, Daniel Wasserman y Héctor MartínezAureos Latin America Fund: Invertido USD 183,6 millones* ($ 357.296 millones de pesos) Por iniciar levantamiento de nuevos fondos:

5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)7. Información de contacto


N.A.

Erik Peterson – Partner, Latin America [email protected]+506 - 2201 9020 San JoséDaniel Wasserman - Managing [email protected]+ 571 - 637 2500 Bogotá






México, Colombia, Perú y Chile (para el próximo Fondo)

Empresas con un alto potencial de crecimiento en sectores estratégicos y con equipos gerenciales experimentados

N.A.USD 20 - USD 50 millones* ($ 38.921 - $ 97.303 millones de pesos) Mayoría o minoría in�uyente13 (en Latinoamérica)N.A.N.A.

N.A.

Multisectorial

Diciembre 2007 Diciembre 2012 Diciembre 2017 (10 años)

Empresas maduras

The Abraaj Group

Abraaj Latin America Fund II – USD 500 millones* Abraaj Sub -Saharan Africa Fund III – USD 800 millones* Abraaj Turkey Fund I – USD 500 millones* Abraaj North Africa Fund II – USD 250 millones*



18

Descripción �rma gestoraBamboo Finance es una �rma de inversión comercial que cuenta con USD 250 millones en activos bajo administra-ción representados en un portafolio de inversiones único.

Bamboo se especializa en modelos de negocio inclusivos que bene�cian a comunidades de bajos ingresos en economías emergentes. Para ello utiliza un modelo orien-tado al mercado que permite generar valor social y ambiental además de retornos atractivos para nuestros inversionistas.

Descripción del fondoEl Bamboo Financial Inclusion Fund fue lanzado en 2007 y se ha consolidado como el fondo de capital privado para micro�nanzas más grande con USD 195 millones en activos bajo administración. El fondo invierte en una gama de instituciones micro�nancieras y fondos en todo el mundo en las adquiere participaciones minoritarias en la estructura de capital y al tiempo juega un rol activo en el gobierno corporativo al intercambiar experiencia interna-cional, información, redes y contactos, conocimiento y tomando un rol activo al nivel de junta directiva.

Bamboo busca contribuir al desarrollo de instituciones y fondos aliados compartiendo su experiencia y conoci-miento �nanciero y operacional, y a través de recursos relacionados para lo que trabaja de la mano con inversio-nistas, redes de micro�nancieras y proveedores de asistencia técnica.

www.bamboo�nance.com

I. Información general del fondoBamboo Financial Inclusion Fund S.C.A., SICAV-FISBamboo Finance S.A.Jean Philippe de SchrevelUSD 195 millones* ($ 379.481 millones de pesos) USD 20 - USD 30 millones* ($ 38.921 - $ 58.381 millones de pesos) para recapitalizaciones futuras de las empresas de nuestro portafolio.

Bamboo Finance www.bamboo�nance.com





BernhardEikenberg, Director LatinoaméricaBernhard.Eikenberg@bamboo�nance.com+571 - 309 9637 Bogotá

Ninguno – Países en vía de desarrollo, de economías emergentes y de ingresos medios en todo el mundo con un especial énfasis en Latinoamérica.

Alto crecimiento: el fondo busca apalancar la operación de empresas que cuentan con un modelo probado para así lograr mayor alcance y escalabilidad. Bajo ciertas circunstancias, también invertimos en empresas en etapa temprana de desarrollo

N.A.N.A.Minoría signi�cativa con derecho a un miembro de junta.323Retornos de mercado

Con�dencial





11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo

12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Instituciones microfinancieras Operadores de servicios móviles �nancieros

Bancos para la PYME Servicios adyacentes a microfinanzas

Diciembre 2007 Julio 2015 Julio 2020

El fondo hace inversiones de capital en la estructura accionaria de compañías que proveen servicios �nancieros a la base de la pirámide, buscando así promover la inclusión �nanciera y cerrar la brecha en el acceso a este tipo de servicios.



20

Descripción �rma gestoraBricapital, S.A.S. es una �rma de capital privado enfocada en la inversión en la categoría de activos hoteleros en Colombia. Bricapital, S.A.S. es una subsidiaria de Brilla, �rma basada en la ciudad de Miami, Florida y fundada en el año 2007, la cual está conformada por un equipo con una amplia experiencia en inversiones, levantamiento de capital, bienes raíces, operaciones, leyes, hotelería y �nan-zas. Los mercados objetivos de Brilla incluyen el Sur de la Florida, el Caribe, México, y Colombia. Actualmente, la compañía cuenta con o�cinas en Miami, Cancún, Panamá, México, y a través de su subsidiaria Bricapital, S.A.S. en Bogotá.

Descripción del fondoEl portafolio incluye el Fondo de Capital Privado Bricapital, administrado por Fiduciaria Bancolombia, el cual cuenta con un capital de COP 57 mil millones provenientes de inversionistas institucionales locales y personas naturales para invertir en activos hoteleros en Colombia. El Fondo busca capitalizar en el crecimiento del turismo del país y la escasez de oferta de hoteles necesaria para satisfacer la creciente demanda. La combinación de estos factores, la mejora sustancial de la percepción de seguridad, la gestión de marca país y un panorama político-económico favorable, genera una excelente oportunidad de inversión.

www.bricapital.com.co

Fondo de Capital Privado BricapitalFiduciaria BancolombiaDavid Brillembourg, Adam Cohen e Yrene Tamayo$ 57.340 millones de pesos* (USD 29,4 millones)$ 57.340 millones de pesos* (USD 29,4 millones)

Yrene Tamayo - Directora Ejecutiva y Representante [email protected]+ 571 - 747 0753 Bogotá

Colombia

Activos hoteleros en Colombia

N.A.

Mayoritario y minoritarioN.A.N.A.

Proyectada 21%

Proyectado 2.1 veces

Bricapital, S.A.S. www.bricapital.com.co

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)7. Información de contacto


II. Política de inversión del fondo8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo


12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa

14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)

17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Febrero 2012 Febrero 2016 Febrero 2020 (8 años)

Hotelero Turismo

Hoteles operativosProyectos con una historia operativa y un �ujo de caja de�nido, preferiblementeubicados en mercados con un puente aéreo fuerte y una alta densidad poblacional

Desarrollos de hoteles en etapa �nalProyectos con desarrollos paralizados debido a temas de liquidez pero que están bien concebidos, cuentan con un respaldo sólido y que puedan llegar a término en un tiempo y costo razonables

Construcciones de nuevos hotelesInversiones oportunistas en nuevos desarrollos donde la combinación de rendimientos y la dinámica del mercado conforman un caso contundente en pro de la utilización de capital. Deben estar en fases de plani�cación �nales o avanzadas, con Plan Maestro, infraestructura signi�cativa, derechos y permisos

$ 9.000 – $13.000 millones de pesos* (USD 5 – USD 7 millones)



22

Descripción �rma gestoraCapitalia Colombia, es una banca de inversión, con 8 años de experiencia, que ofrece soluciones y servicios �nancie-ros, especializada en la nueva, micro, pequeña y mediana Empresa. Capitalia opera como intermediario entre quienes ofrecen y demandan capital para la creación de nuevas empresas y el fortalecimiento de las ya existentes (Pymes). Diseña prácticas metodológicas y �nancieras que se adaptan a las necesidades de cada cliente, brindando asesoría en �nanzas corporativas y facilitando el acceso a Capital a través de la gestión y administración de instru-mentos de �nanciación como fondos de capital de riesgo y redes de ángeles inversionistas.

Descripción del fondoEl Fondo CAPITAL MEDELLÍN impulsa y dinamiza la indus-tria del capital de riesgo en la región Antioquia, invirtiendo capital inteligente en proyectos y empresas de reciente creación (fase semilla), cerrando la brecha existente de los montos de �nanciación y potencializando las empresas bene�ciadas a ser líderes regionales que impactan la economía del país.

www.capitaliacolombia.com

I. Información general del fondoFondo Capital MedellínFiduciaria BancolombiaJorge León Montoya Sánchez$ 3.000 millones de pesos* (USD 1,541 millones)$ 2.300 millones de pesos* (USD 1,182 millones)

Capitalia Colombia www.capitaliacolombia.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)



Jorge León Montoya (Gerente)[email protected]+ 574 - 444 6644 Medellín

Colombia – Región Antioquia

Ningún mínimo requerido$ 79.7 – $ 398.9 millones de pesos* (USD 0,041 – USD 0,205 millones)Minoritaria no superior al 40% y no inferior al 15%7225%

2X veces








TICS Alimentos

Septiembre 2014 Diciembre 2010 Septiembre 2014 (7 Años)

Proyectos:Con plan de negociosPrototipo o producto validado comercialmenteValoración x Flujo de cajaEquipo de trabajo vinculado mínimo por 5 años

Empresas con:Potencial de crecimiento y perteneciente a los sectores de interésSociedad anónima o por Acciones Simpli�cada con revisoría �scalPlan de crecimientoValoración empresarialPaz y Salvo en para�scalesMenos de 4 años de constitución

Textil Ciencias de la Vida

Ingeniería Aplicada

Etapa semilla. Alto potencial de crecimiento Con un plan estratégico bien de�nido Equipo promotor y directivo profesional y comprometido Complementariedad ética y �losó�ca en el Fondo



24

Descripción �rma gestoraLa Corporación Inversor fue creada por 14 compañías y fundaciones de importante trayectoria empresarial y social en Colombia, que son: BVC, JPMorgan, Fundación Bavaria, Fundación Bolívar-Davivienda, Fundación Salda-rriaga Concha, Fundación Avina, Fundación Diego & Lía, LAEFM Colombia, Corp. Mundial de la Mujer, Estrategias Financieras y Corporativas, Mckinsey & Co., Banca de Inver-sión Bancolombia, Compartamos con Colombia y Brigard & Urrutia.

La Corporación, apalancada en sus fundadores, se ha especializado en la búsqueda, estructuración y administra-ción de inversiones con alto impacto social, alto impacto ambiental y rentabilidad �nanciera.

Descripción del fondoInversor es un Fondo multisectorial que busca invertir en pequeñas y medianas empresas Colombianas con un modelo de negocio de triple resultado, impacto social, ambiental y rentabilidad económica. El Fondo cuenta actualmente con 3 inversiones en el portafolio y se encuentra en proceso de búsqueda de nuevas oportuni-dades de inversión.

Asimismo, Inversor busca desarrollar y liderar la industria de Inversión de Impacto en Colombia, crear oportunida-des de empleo, apoyar negocios inclusivos e impulsar el desarrollo económico en el país.

www.inversor.org.co

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado inversorCorredores Asociados S.A.Alberto Riaño$ 17.500 millones de pesos* (USD 9,0 millones)Cierre �nal esperado: $ 40.000 millones de pesos* (USD 20,5 millones)

Corporación Inversor www.inversor.org.co

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo


$ 9.000 millones de pesos* (USD 4,6 millones)

Alberto Riaño - Director [email protected]+ 571 - 313 9800 Bogotá

Colombia

5. Monto disponible para inversión en empresas





Julio 2011 Julio 2015 Julio 2021 (10 años)

Inversor es un fondo multisectorial. No obstante, no contempla la inversión en sectores como son la producción o comercio de armas y municiones, la industria nuclear, el tabaco, juegos y casinos, productos químicos nocivos e industrias que generen la degradación social o daños ambientales

Compañías con:Modelos de negocio diferenciados y probados en el mercado, con oportunidades de escalabilidad e innovaciónEquipos gerenciales con importante experiencia en el negocio, el sector y el mercadoAlto potencial de generación de empleo directo e indirectoModelos de negocio que promuevan la inclusión de población vulnerable, como consumidores, productores o empresariosNegocios inclusivos atados a cadenas de valor de diferentes sectores competitivosImpacto positivo en el medio ambiente



$ 1.000 - $ 5.000 millones de pesos* (USD 0,5 - USD 2,6 millones)$ 1.000 - $ 2.500 millones de pesos* (USD 0,5 - USD 1,3 millones)

Minorías signi�cativas (35% - 49,9%)30

N.A.

N.A.

12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)



Alto crecimiento:El Fondo invierte en pequeñas y medianas empresas que tengan planes sostenibles de crecimiento, expansión o consolidación, con un modelo de negocio social rentable



26

Descripción �rma gestoraDynamo Capital es una empresa especializada en la inversión en proyectos cinematográ�cos. Su equipo con experiencia en inversiones y en producción busca, selecciona, ejecuta y supervisa inversiones en proyectos internacionales. Su enfoque principal son las coproduccio-nes internacionales con base en Europa, Latinoamérica y Norteamérica.

Descripción del fondoDynamo Capital gestiona dos fondos de inversión audiovi-sual con alcance mundial. En su primer fondo tiene comprometidas 15 inversiones con socios en EEUU, España y Latinoamérica. El segundo fondo comenzó su operación en el cuarto trimestre del 2011. Dynamo Capital aplica un estricto proceso de evaluación que incluye el análisis por parte de su equipo directivo multidisciplinario y por parte de un Comité de Asesores compuesto por miembros basados en Colombia y fuera del país.

www.dynamocapital.net



Fondo de Capital Privado de Cine Hispanoamericano 1 ( FCPCHI) Fiduciaria Bancolombia S.A.Andrés Calderón R. $ 13.597 millones de pesos* (USD 6,986 millones) Sin recursos disponibles para inversión

Rodrigo Paris - Director [email protected]+ 571 - 345 3421 Bogotá

Iberoamérica

Inversiones cinematográ�cas

Proyectos audiovisuales de cine con potencial internacional y desarrollo de contenido original

N.A. Invierte en proyectos

$ 200 - $ 2.000 millones de pesos* (USD 0,1027 - USD 1,027 millones) Mayoritario y minoritario15 Inversiones en proyectos

15N.A.

N.A.

Dynamo Capital www.dynamocapital.net




10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Enero 2008 Enero 2011 Enero 2013 (5 años)

Cine Producción audiovisual Televisión



28

Descripción �rma gestoraGestor Andino es una subsidiaria de AEF Private Equity Management LTD, sociedad que administra el Fondo Américas Energy Fund I. cuyo foco es el sector energético en Latinoamérica. Los accionistas de AEF Private Equity son en partes iguales, SCL Energía (Empresa con amplia experiencia en el sector eléctrico) y LarrainVial (Empresa con amplia experiencia en el sector �nanciero).

Descripción del fondoEl Fondo Energético Andino tiene como foco la inversión en proyectos de inversión relacionados con el sector ener-gético principalmente, en Colombia, Chile y Perú y otros países de América Latina.

www.sclea.com



Fondo Energético AndinoCorredores Asociados S.A.Jose Antonio Jiménez, Andrés Trivelli, Juan Alberto Fernández y Carlos Fuentes

$ 89.187 millones de pesos* (USD 46 millones) $ 34.640 millones de pesos* (USD 17,8 millones)

María Beatriz Antequera - [email protected] Fuentes - Miembro de la Junta [email protected]+ 57 - 311 415 6140 Colombia+ 562 - 370 1688 Santiago de Chile

Colombia, Chile, Perú y otros países de LatinoaméricaEnergía

Etapa semilla

Proyectos greenfield o compañías en operación en Latinoamérica

USD 10 - USD 100 millones* ($19.460 - $ 194.606 millones de pesos)USD 10 - USD 30 millones* ($ 19.460 - $ 58.381,8 millones de pesos) en conjunto con AEF IMayoritario o minoritario con co - gobierno4 compañías

N.A.N.A.

N.A.

Gestor Andino SAS www.sclea.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo

4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)7. Información de contacto


9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)

13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa

14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo

16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Septiembre 2010 Septiembre 2015 10 años



30

Descripción �rma gestoraEl Fondo de Capital Privado de Emprendimiento e Innova-ción en Servicios Públicos es una plataforma de gestión de capital privado cuyos inversionistas son Empresas Públicas de Medellín (EPM) y EPM Inversiones.

Descripción del fondoFCP Innovación SP, el fondo administrado por la �rma gestora, tiene como objetivo invertir en empresas y proyectos que incorporen altos contenidos de ciencia y tecnología aplicada al sector de servicios públicos. El Fondo busca maximizar el retorno para sus inversionistas y acelerar la innovación en las cadenas de valor de los secto-res de servicios públicos. Esto incluye energía, aguas, gas natural, TICs y residuos sólidos.

www.fcp-innovacion.com

I. Información general del fondoFCP Innovación SPCorreval S.A.Felipe Zárate Gutiérrez$ 100.000 millones de pesos* (USD 51,4 millones) $ 100.000 millones de pesos* (USD 51,4 millones)

FCP Innovación SP www.fcp-innovacion.com




Felipe Zárate Gutiérrez–Persona [email protected]+574 - 380 7907 Medellín

Colombia o el exterior (excepto Bolivia, Ecuador, Nicaragua y Venezuela)

Alto crecimiento y madura

N.A.$ 3.000 – $ 20.000 millones de pesos* (USD 1,5 - USD 10,3 millones) Mayoritario o minoritario00N.A.

N.A.







Energía Gas natural Aguas

Tecnologías de Información y Comunicaciones (TICs) Gestión de Residuos Sólidos

Abril 2013 Abril 2018 Abril 2023 (10 años)

Empresas o proyectos empresariales dedicados a la producción de bienes o servicios o al desarrollo de procesos innovadores que incorporen altos componentes de ciencia y tecnología aplicadas a la cadena de valor de servicios públicos y/o las tecnologías de información y las comunicaciones (TICs),y que cali�quen como venture capital



32

Descripción �rma gestoraKandeo Investments Advisors Colombia SAS está confor-mado por un grupo de 10 profesionales y ejecutivos colombianos, mexicanos y peruanos de gran experiencia en el sector bancario, �nanciero y banca de inversión y en la gestión de operaciones de empresas de diversos secto-res. Cuenta con o�cinas en Bogotá, el Distrito Federal de México y Lima.

Descripción del fondoEl objetivo del Fondo es invertir en el capital de empresas que presten servicios �nancieros a grupos poblacionales de la base del triángulo poblacional y a pequeñas y media-nas empresas que no son atendidas de manera e�caz o e�ciente por la banca tradicional. Se enfoca en Latino américa, principalmente Colombia, México y Perú.

www.kandeofund.com



Fondo de Capital Privado Kandeo I ColombiaFiduciaria Cor�colombiana

Eduardo Michelsen Delgado, Eduardo Michelsen Cuellar, Edgar Enrique Sandoval, Sergio Contreras y Julio Romaní

$ 245.203 millones de pesos* (USD 126 millones)$ 39.106 millones de pesos* ( USD 20,09 millones)

Edgar Enrique Sandoval [email protected] +571 - 635 8184 Bogotá

Colombia, México y Perú

Empresas que ofrecen servicios con modelos de negocios probados y altas tasas de crecimiento potencial

Empresas que presten servicios �nancieros a grupos poblacionales de la base del triangulo poblacional y a pequeñas y medianas empresas que no son atendidas regularmente o se les di�culta el acceso a la �nanciación de la banca tradicional

$ 9.146 - $ 122.212 millones de pesos* (USD 4,7 - USD 62,8 millones) $ 9.730 - $ 49.040 millones de pesos* (USD 5,0 - 25,2 millones)

Mayoritario y/o minoritario6N.A.

N.A.

N.A.

Kandeo Investments Advisors Colombia SAS www.kandeofund.com


3. Director (es) del fondo

4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)





11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



Marzo 2011 Marzo 2016 Marzo 2021 (10 años)

Crédito con garantía Microcrédito Crédito Hipotecario

Arrendamiento de equipo productivo Libranzas Financiación de activos



34

Descripción �rma gestoraLAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de LatinAmerica Enterprise Fund Managers L.L.C (“LAEFM”) uno de los pioneros en la gestión de fondos de capital privado en Latinoamérica con recursos administrados acumulados por USD 783 millones desde 1995. Por su parte, LAEFM Colombia se concentra en gestionar fondos de capital privado que invierten en sectores prioritarios de la econo-mía colombiana, hidrocarburos y forestal.

Descripción del fondoEl Fondo de Inversión Forestal Colombia cuenta con recur-sos comprometidos de USD 26 millones para realizar inversiones en proyectos de plantaciones forestales comerciales asociándose con operadores especializados y propietarios de tierras. Los proyectos a desarrollarse deben contar con paquetes tecnológicos probados, ubicados en regiones con aptitud forestal productiva, cercanos a núcleos forestales ya establecidos, vías principales y mercados.

www.laefm.com



Fondo de Inversión Forestal ColombiaFiduciaria de Desarrollo Agropecuario S.A.

Eduardo ElejaldeUSD 26,3 millones* ($ 51.181 millones de pesos)Fondo completamente comprometido

Nohemi Restrepo - [email protected] + 571 - 606 5500 Bogotá

Colombia (Llanura del Caribe, Llanos Orientales y Nordeste Antioqueño)Forestal

N.A. Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantaciones forestales comerciales y no en empresas

N.A. Proyectos de plantaciones forestales comerciales conjuntamente con operadores especializados. El fondo no invierte en empresas

N.A. Inversión en proyectos. El fondo invierte a riesgo en proyectos de plantaciones forestales comerciales y no en empresas

Inversión máxima USD 8 millones* por proyecto ($ 15.568 millones de pesos)

Mayoritario y minoritario. Puede tener indistintamente una posición mayoritaria o minoritaria en un proyecto; en todo caso, no puede invertir más del 80% del valor del mismo sin contar tierrasN.A. El Fondo no invierte en empresas pero ha invertido en 3 proyectos cuyos recursos están en proceso de desembolsarseNo se han realizado desinversionesCon�dencial

Con�dencial

LAEFM Colombia Ltda www.laefm.com






13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa

15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo



Noviembre 2007 Noviembre 2011 Noviembre 2015 (8 años)



36

Descripción �rma gestoraLAEFM Colombia Ltda., es una subsidiaria de LatinAmerica Enterprise Fund Managers L.L.C (“LAEFM”) uno de los pioneros en la gestión de fondos de capital privado en Latinoamérica con recursos administrados acumulados por USD 783 millones desde 1995. Por su parte, LAEFM Colombia se concentra en gestionar fondos de capital privado que invierten en sectores prioritarios de la econo-mía colombiana, hidrocarburos y forestal.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Hidrocarburos de Colombia fue el primer fondo de capital privado constituido en el país. El Fondo consta de tres fases; Fase I USD 62 millones (inició operaciones en el 2005), Fase II USD 67 millones (inició operaciones el 2008) y Fase III USD 220 millones (inició operaciones en el 2010). La estrategia del Fondo es invertir en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos asociándose con operadores especializados que tengan contratos con la Agencia Nacional de Hidro-carburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques nacionales.

www.laefm.com



Hidrocarburos de Colombia Fase I, II y IIIFiduciaria Bancolombia S.A.Eduardo Elejalde

John Jairo Santa – Director [email protected] + 571- 606 5500 Bogotá

Colombia (Llanos Orientales, Putumayo, Catatumbo y Valle Superior y Medio del Magdalena)

Hidrocarburos

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos, no en empresas

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos asociándose con operadores especializados que tengan contratos con la Agencia Nacional de Hidrocarburos (ANH) y/o Ecopetrol en bloques nacionales. No invierte en empresas

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos, no en empresas

LAEFM Colombia Ltda www.laefm.com







9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo


USD 349,6 millones* ($ 680.342 millones de pesos)Fase I: USD 62,3 millones* ($ 121.239 millones de pesos)Fase II: USD 67,3 millones* ($ 130.969 millones de pesos)Fase III: USD 220 millones* ($ 428.133 millones de pesos)

Fase I: Sin recursos disponibles para inversiónFase II: Sin recursos disponibles para inversiónFase III: USD 84 millones* ($ 163.469 millones de pesos)

Fase I:Junio 2005Junio 2009Junio 2015 (10 años)

Fase II:Febrero 2008Febrero 2012Febrero 2018 (10 años)

Fase III:Noviembre 2010Noviembre 2014Noviembre 2020 (10 años)

Inversión máxima USD 10 millones por proyecto en Fase III con posibilidad de exención hasta el 20% de los recursos comprometidos N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de hidrocarburos, no en empresas. La propiedad en los proyectos es minoritaria (30% - 40%) con participación en las decisiones claves


14. Participación accionaria del fondo en la empresa

15. Número de compañías en las que ha invertido el fondoFase I: 15 proyectosFase II: 15 proyectosFase III: 20 (30 programados) proyectos a la fecha

16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits) Fase I: 133% de los recursos comprometidos devueltos a la fechaFase II: 77% de los recursos comprometidos devueltos a la fechaFase III: 20% de los recursos comprometidos devueltos a a la fecha



Fase I: Con�dencialFase II: Con�dencialFase III: Con�dencialFase I: Con�dencialFase II: Con�dencialFase III: Con�dencial

N.A. El Fondo invierte a riesgo en proyectos de exploración y producción de



38

Descripción �rma gestoraPROMOTORA es una �rma especializada en Gestión de Fondos de Capital Privado y Banca de Inversión. Desde 1987, nuestro modelo ha permitido estructurar, movilizar y gestionar importantes recursos de inversión enfocados a facilitar el crecimiento de pequeñas y medianas empresas en Colombia. Nuestro equipo cuenta con amplia experiencia y trayectoria en estructuración �nanciera, acompañamiento estratégico en procesos de inversión y gerenciamiento de compañías. Creemos �rmemente que la con�anza, la �exibilidad, el dinamismo, la objetividad, la oportunidad y la cercanía, constituyen los atributos que permiten a PROMOTORA conocer profundamente los negocios y mercados de sus clientes, inversionistas y compañías invertidas.

Descripción del fondoEl Fondo de Growth Capital denominado Escala Capital orienta sus inversiones en empresas que han probado su modelo de negocios de manera exitosa, que requieren recursos para desarrollar procesos de crecimiento acelerado vía expansión y que a la vez desean un acompa-ñamiento estratégico y metodológico para mejorar sus procesos de negocios y desarrollar esquemas de gobierno corporativo.

www.promotora.com.co



Escala CapitalValores Bancolombia S.A.Rafael Yepes Isaza$ 80.800 millones de pesos* ( USD 41,5 millones) Sin recursos disponibles para inversión

Rafael Yepes Isaza - Director del [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.107 David Melo White - Gerente de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.118 Andrea Martinez Mesa - Analista de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.116 Margarita Matias Orozco - Analista de [email protected]+ 574 - 448 4511 Ext.103

Colombia Salud Ingeniería especializada Agroindustria Químico

Crecimiento y expansión. Modelo de negocio exitoso, diferenciado, competitivo, con altas barreras de entrada y con potencial de replicación, escalamiento y expansión

El Fondo busca activamente empresas que se encuentren en una etapa creciente de sus productos, procesos o modelos de negocio y que han demostrado una presencia exitosa en el mercado

$ 5.000 – $ 60.000 millones de pesos* (USD 2,6 – USD 30,8 millones) $ 5.000 – $ 16.160 millones de pesos* (USD 2,6 – USD 8,30 millones) Entre el 40% y el 70%

5N.A.

N.A.

N.A.

Seguridad y defensa Logística Tratamiento y aprovechamiento de residuos Consumo

Promotora www.promotora.com.co


3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)





12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)






40

Descripción �rma gestoraPROMOTORA es una �rma especializada en Gestión de Fondos de Capital Privado y Banca de Inversión. Desde 1987, nuestro modelo ha permitido estructurar, movilizar y gestionar importantes recursos de inversión enfocados a facilitar el crecimiento de pequeñas y medianas empresas en América Latina.

Nuestro equipo cuenta con amplia experiencia y trayecto-ria en estructuración �nanciera y acompañamiento estratégico en procesos de inversión.

Creemos �rmemente que la con�anza, la �exibilidad, el dinamismo, la objetividad, la oportunidad y la cercanía, constituyen los atributos que permiten a PROMOTORA conocer profundamente los negocios y mercados de sus clientes, inversionistas e invertidas.

Descripción del fondoEl Fondo de Venture Capital denominado Progresa Capital orienta sus inversiones en empresas tecnológicas que están empezando operaciones, se encuentran en una etapa temprana de crecimiento, y requieren capital y acompañamiento estratégico para desarrollar mercados e introducir nuevos productos de manera acelerada.

www.promotora.com.co



Fondo de Capital de Riesgo Progresa CapitalFiduciaria Bancolombia S.A.Francisco Alejandro Mira Aguilar$ 40.867 millones de pesos* ( USD 21 millones) $ 7.816 millones de pesos* ( USD 4 millones)

Juan Andrés Vásquez Gutiérrez - Gerente de [email protected]+574 - 448 4511 Ext.126 Diego Quintero Vásquez - Gerente de [email protected]+574 - 448 4511 Ext.119

Colombia Tecnologías de información y comunicaciones Ciencias de la Vida

Etapa temprana / alto crecimiento

El Fondo busca empresas que se encuentren en una etapa temprana de adopción tecnológica de sus productos, procesos o modelos de negocio, que ya han surtido pruebas de concepto y/o prototipo de manera exitosa

$ 973 - $ 2.919 millones de pesos* ( USD 0,5 - USD 1,5 millones)

$ 1.946 - $ 8.000 millones de pesos* (USD 1 - USD 4,1 millones) Minoritaria52TIR Bruta - 46%TIR Bruta - 49%

Promotora www.promotora.com.co


3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)7. Información de contacto




13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)

Octubre 2008 Abril 2014 Octubre 2017 (9 años)

2.5 Veces Inversión 3.56 Veces Inversión



42

Descripción �rma gestoraACCESS SEAF International Ltd., a través de su �lial MAS SEAF Colombia, es una �rma gestora de fondos de capital privado (Gestor Profesional) dirigida por profesionales con amplia experiencia, con foco en Colombia y la región andina. La empresa está a�liada a SEAF, una �rma gestora de fondos capital privado basada en Washington D.C, especializada en FCPs en mercados emergentes desde 1989. SEAF administra 32 fondos de capital privado con más de 368 inversiones en 24 países y sectores variados. El grupo administra dos fondos de capital privado en Colom-bia por USD 100 millones, que han realizado ocho inversio-nes emblemáticas en Colombia. El fondo más reciente, actualmente en etapa de inversión, es el FCP MAS Colombia Latam.

Descripción del fondoMAS Colombia-LatAm persigue tres estrategias sectoriales focalizadas y complementarias: i) Crecimiento Estratégico, ii) Servicios Especializados, e iii) Integración de la Cadena Alimentaria. Las empresas objetivo se encuadran en sólidos principios de inversión: sectores o nichos dinámi-cos, conceptos de negocio innovadores, empresarios con visión y disciplina, fórmula clara de creación y captura de valor, y potencial de crecimiento y replicación.

www.mas-equity.com



Fondo MAS COLOMBIA-LATAMSEAF Colombia S.A.

Héctor Cateriano, Patricio D'Apice y Juan Manuel de Pombo$ 162.771 millones de pesos* (USD 83,64 millones) $ 74.557 millones de pesos* (USD 38,31 Millones)

Héctor Cateriano – CEO & Managing [email protected] + 571 - 622 0126 Bogotá

Access SEAF International Ltd. / MAS SEAF Colombia S.A.S. www.mas-equity.com

Colombia (al menos 70%) y Latam (Región Andina principalmente)


3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)7. Información de contacto



Etapa de Crecimiento. También empresas en etapas tempranas, siempre que se trate de industrias maduras y productos o servicios probados

Empresas medianas no listadas en bolsa, con potencial de crecimiento

USD 5 - USD 50 millones* ($ 9.730 - $ 97.303 millones de pesos), con excepcionesUSD 5 - USD 15 millones* ($ 9.730 - $ 29.191 millones de pesos), con excepcionesMinoritario o mayoritario3N.A.N.A.

N.A.




13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)


Crecimiento estratégico:Servicios al consumidor y empresariales como servicios-�nancieros, comercio al detal, hospitalidad y turismo, salud y educación, IT/BPO y manufacturas seleccionadas, entre otros

Integración de la cadena alimenticia:Actividades involucradas en la cadena alimenticia, incluyendo producción, transformación, empaque y distribución, venta al por mayor y venta al detal, como productos agrícolas exportables, maquinaria y equipos, productos alimenticios, distribución y venta, entre otros, buscando integración vertical

Servicios especializados:Servicios de infraestructura como transporte y logística, servicios petroleros, servicios de ingeniería y mantenimiento, soluciones especializadas de comunicación, entre otros

Abril 15, 2011 Abril 15, 2015 Abril 15, 2019 (8 años)



44

Descripción �rma gestoraSEAF Colombia S.A. Sociedad Administradora de Inversión es una �rma especializada en administrar fondos de capi-tal privado en Colombia. Es �lial de SEAF, una organización basada en Washington D.C. dedicada a la administración de fondos de capital privado a nivel global.

SEAF fue fundada en 1989 y se ha especializado en realizar inversiones en empresas medianas y pequeñas en merca-dos emergentes. SEAF actualmente administra 24 fondos que operan en más de 18 países. La �rma ha realizado más de 368 inversiones a nivel global en 32 fondos de capital privado en diversos sectores, abarcando más de 24 países.

Descripción del fondoPrimer fondo de capital privado diversi�cado en Colombia, constituido en diciembre del 2005. Cuenta con capital aportado por inversionistas institucionales locales e internacionales. La tesis de inversión de las inversiones realizadas por el Fondo, se fundamenta en los siguientes lineamientos estratégicos: (i) sectores o nichos dinámicos, (ii) conceptos de negocio innovadores, (iii) empresarios con visión y disciplina, (iv) fórmula clara de creación y captura de valor, (v) potencial de crecimiento y replicación.

www.seafcolombia.com



Fondo Transandino Colombia FCPSEAF Colombia S.A.Hector Cateriano$ 32.577 millones de pesos* (USD 16.74 millones) Sin recursos disponibles para inversión

Sergio Pulido - [email protected] + 571 – 635 2399 Bogotá

SEAF Colombia S.A. Sociedad Administradora de Inversión www.seafcolombia.com

Colombia / Perú a través de Latam Growth Fund

Pequeñas y medianas empresas no listadas en el Registro Nacional de Valores y Emisores, que operen o estén vinculadas a alguna actividad económica en Colombia

$ 1.946 - $ 97.303 millones de pesos* (USD 1 – USD 50 millones) $ 973 - $ 9.730 millones de pesos* (USD 0,5 – USD 5 millones) Minoritario 62 salidas realizadas, 3 salidas parciales23,4 %

1,6 veces

Servicios �nancieros Servicios petroleros Logística / Infraestructura

Educación / Salud Comercio al detal Agroindustria

Empresas en crecimiento: Producto probado en el mercado Crecimiento pronunciado en ventas Utilidad neta positiva / �ujo de caja positivo


5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)










46

Descripción �rma gestoraTeka Capital es una �rma administradora de inversiones de capital privado en Colombia, con énfasis en la generación de valor en compañías de tamaño mediano, con modelos de negocios probados y con el potencial de establecer vínculos económicos entre Colombia y Brasil. Teka Capital busca desarrollar los negocios hacia su máximo potencial, apalancándose en su equipo altamente cali�cado, con signi�cativa experiencia probada a nivel operativo y de inversión, y una amplia red de contactos regional.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Teka Colombia I está enfocado en administrar un portafolio de compañías con potencial signi�cativo de crecimiento y creación de valor. Estas empresas operan en sectores donde Teka presenta una experiencia probada de inversión y busca fortalecer su posición de mercado y / o marca a través del crecimiento de sus ventas, con potencial de establecer ventajas com-petitivas duraderas en sus principales mercados y con la capacidad de proveer productos o servicios con un valor agregado signi�cativo.

www.tekacapital.com



Fondo de Capital Privado Teka Colombia ICorredores Asociados S.A.Diego Córdoba y Juan Antonio Pungiluppi$ 277.798 millones de pesos* (USD 142 millones) $ 138.858 millones de pesos* (USD 71 millones)

Diego Córdoba - [email protected] Antonio Pungiluppi - [email protected] + 571 - 321 5200 Bogotá

Teka Capital S.A.S www.tekacapital.com

Colombia y Brasil

Empresas con alto potencial de crecimiento y generación de valor

$ 20.000 - $ 200.000 millones de pesos* (USD 10,3 – USD 102,8 millones)

$ 20.000 - $ 45.000 millones de pesos* (USD 10,3 – USD 23,1 millones) Mayoritario y minoritario3N.A.

N.A.

Compañías con modelos de negocio probados y equipos gerenciales experimentadosCompañías con potencial de establecer vínculos económicos entre Colombia y BrasilCompañías con el potencial para construir ventajas competitivas duraderas en sus mercados principales, establecer un sólido posicionamiento de mercado y/o marca y tener la capacidad de proveer productos o servicios con signi�cativo valor agregadoCompañías con signi�cativo potencial de creación de valor a través de 1) Alto crecimiento y/o 2) Crecimiento internacional y/o consolidación de la industria y/o 3) Reestructuración operativa y/o �nanciera

N.A.






11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



Agroindustria Energía Entretenimiento y ocio Industrial Logística y transporte

Recursos naturales Retail Servicios de ingeniería Servicios de salud Servicios �nancieros no tradicionales



48

Descripción �rma gestoraFundado en el año 2006, Tribeca Asset Management es uno de los primeros gestores de fondos de capital privado basado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribeca invierte en compañías colombianas con alto potencial de crecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otros países de la región. Tribeca ha creado un portafolio de inversiones de capital privado que exhiben un potencial signi�cativo de crecimiento en las industrias de salud, energía, recursos naturales, operación de infraestructura y, bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribeca cuenta con activos bajo administración por USD 390 millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos de capital privado y 10 compañías.

Descripción del fondoTribeca Energy Fund se fundó con el propósito de invertir principalmente en medianas y grandes empresas operati-vas, en Colombia y en otros países de América Latina del sector energético en general, incluyendo empresas invo-lucradas en los mercados de comercialización, distribu-ción, generación y transmisión de energía. El Fondo enfoca sus inversiones en empresas del sector energético, en particular el sector termoeléctrico, o en otras empresas relacionadas con éstos.

www.tribeca.com.co



Tribeca Energy FundFiduciaria Fiducor S.A.Ciro MéndezUSD 133 millones* ($ 258.825 millones de pesos) Sin recursos disponibles para inversión

Ciro Méndez – Director de [email protected] + 571 - 490 0040 Bogotá

ColombiaEnergía

Madura

Compañías del sector energía (generación, transmisión, distribución, comercialización) y relacionadas en Colombia

USD 30 - USD 70 millones* ($ 58.381 - $ 136.224 millones de pesos)

USD 50 - USD 80 millones* ($ 97.303 - $ 155.684 millones de pesos) Mayoritario y/o con controlanteDos (Termocandelaria y Termobarranquilla – TEBSA)Ninguna (En preparación)N.A.

N.A.

Tribeca Asset Management www.tribeca.com.co





13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)

Abril 2009 Abril 2013 Abril 2016 (7 años)



50


Descripción del fondoTribeca Fund I fue uno de los primeros fondos de capital privados institucionales creados en Colombia con el objetivo de permitir el ingreso indirecto de Inversionistas institucionales al mercado de empresas privadas de capital cerrado. Tribeca Fund I constituye una fuente de �nanciamiento que permite el acceso a capital de largo plazo a empresas medianas que habitualmente tienen acceso restringido al �nanciamiento externo para sostener su capacidad operativa y crecimiento futuro. Estas empresas, de gran proyección, en los sectores de Moda, Recursos Naturales y Servicios Industriales, contribuyen al dinamismo económico del país y a la creación de nuevos empleos.

www.tribeca.com.co



Tribeca Fund IFiduciaria Fiducor S.A.Felipe Iragorri y Ciro MéndezUSD 131,5 millones* ($ 255.907 millones de pesos) Sin recursos disponibles para inversión

Felipe Iragorri – Director de [email protected]+ 571 - 490 9191 Bogotá

Colombia y Latinoamérica

Etapa de crecimiento

Las compañías en cuyo capital participa el fondo fueron seleccionadas principalmente sobre la base de los siguientes atributos: (i) que sean preferentemente negocios en marcha con resultados operativos positivos, (ii) que tengan claras ventajas competitivas dentro de su sector, fundamentadas en tecnologías y procesos probados, (iii) que cuenten con una excelente calidad gerencial, (iv) que tengan un marcado potencial de crecimiento, (v) que tengan la capacidad de replicar el modelo de producción a otras regiones/países, y (vi) otros atributos que permitan deducir que la inversión en dichas compañías podrá generar un buen rendimiento para el fondo

$ 23.352 - $ 155.684 millones de pesos* (USD 12,0 - USD 80,0 millones)

$ 11.676 - $ 70.004 millones de pesos* (USD 6,0 - USD 36 millones) Mayoritaria5Una (LATCO Drilling)

50,4%

2,1 veces












Septiembre 2007 Septiembre 2011 Septiembre 2017 (10 años)

Moda Recursos Naturales Servicios Industriales



52


Descripción del fondoTribeca Homecare Fund es un fondo dedicado a invertir en empresas de salud, especí�camente en prestadores de servicios médicos pre y post-hospitalarios, emergencias, urgencias y servicios de ambulancias, atención médica al hogar, clínicas y otros servicios médicos.

www.tribeca.com.co



FCP Tribeca Homecare FundFiduciaria Fiducor S.A.

Felipe Iragorri USD 40,0 millones* ($ 77.842 millones de pesos) Sin recursos disponibles para inversión

Felipe Iragorri – Director de [email protected]+ 571 - 490 9191 Bogotá

América Latina

Etapa de crecimiento

El fondo invertirá en empresas de salud, especí�camente en prestadores de servicios médicos pre y post-hospitalarios, emergencias, urgencias y servicios de ambulancias, atención médica al hogar, clínicas y otros servicios médicos. Estas deberán tener una comprobada trayectoria, que tengan un marcado potencial de crecimiento y que su modelo sea replicable en otros países de la región

Consolidado Grupo: USD 110 millones* ($ 214.066 millones de pesos)

USD 1 - USD 40 millones* ($ 1.946 - $ 77.842 millones de pesos)Control compartido10 (Diez) a través de una compañía holdingN.A.

N.A.

N.A.











Diciembre 2010 Marzo 2015 Diciembre 2020 (10 años)

Salud



54


Descripción del fondoTribeca Natural Resources Fund se creó como un fondo de capital privado especializado en la inversión en proyectos y compañías privadas relacionadas con el aprovechamiento sostenible de recursos naturales especialmente en el sector minero. El fondo administra un diverso y balanceado portafolio de compañías y proyectos en diferentes estados de desarrollo, desde prospectiva inicial y exploración, hasta desarrollo y producción.

www.tribeca.com.co



Tribeca Natural Resources FundFiduciaria Fiducor S.A.Ciro MéndezUSD 39,5 millones* ($ 76.869 millones de pesos)Sin recursos disponibles para inversión

Ciro Méndez – Director de [email protected] +571 - 490 0040 Bogotá

Colombia y América latina

Etapa de crecimiento y �nanciación de proyectos

Compañías y proyectos en el sector minero y de recursos generales en general, incluyendo empresas involucradas en la explotación y/o exploración y/o comercialización de áreas mineras o de recursos naturales y sus productos y sus derivados. También compañías relacionadas con las actividades propias del sector, incluyendo bienes y servicios relacionados con el sector minero y/o de recursos naturales

N.A.

USD 5 - USD 20 millones* ($ 9.730 - $ 38.921 millones de pesos) Mayoritaria y/o ControlanteDos (BrexiaResources y Brexia Goldplata Perú)N.A.N.A.

N.A.









Octubre 2010 Octubre 2014 Octubre 2018 (8 años)

Recursos Naturales Minería



56

Descripción �rma gestoraLa sociedad Gestora, se constituye como producto de la unión del conocimiento y experriencia en la compra, venta y gestión de compañías.

Desde dicha constitución hasta la fecha la compañía ha estudiado más de 70 oportunidades de inversión para el FCP Valorar Futuro, de los cuales ha preseleccionado 11 compañías las cuales se han sometido al estudio y analisis del comité de inversiones, de estas se seleccionaron para la compra 4 compañías y sobre las cuales ya se realizaron los procesos de compra son Laboratorios Higietex S.A.S, Pro�lacticos del Tolima S.A., Mejisulfatos S.A.S y Ascender S.A.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Valorar Futuro tiene como objetivo invertir a largo plazo en compañías nacionales que tengan ventas anuales entre 20.000 y 80.000 millones de pesos y que sean parte de un proceso de consolidación de un sector, principalmente de consumo masivo, cuidado personal, insumos agroindustriales, productos farmacéuticos, manufactura y servicios.

www.valorarfuturo.com

I. Información general del fondoFCP Valorar FuturoFiduciaria Fiducor S.A.Alfredo Angel Casas, Ricardo Toro L. y Gloria Matilde Arango$ 58.382 - $ 389.212 millones de pesos* (USD 30 - USD 200 millones)

Valorar Futuro S.A. www.valorarfuturo.com




El fondo aún está abierto en consecución de recursos

Ricardo Toro Ludeke – Presidente Sociedad [email protected] Gloria Matilde Arango A. – Vice presidente Sociedad [email protected] + 57 310 4320081 - 310 4759092+ 574 - 448 1233 Medellín

Colombia

$ 20.000 - $ 80.000 millones de pesos* (USD 10,2 - USD 41,1 millones) Maximo el 70% del valor del fondo, no se tiene limite mínimo Mayoritario: Inversión mínima 51% de la compañía, máxima hasta el 100% de la compañía, sin exceder el 40% del valor del fondo al momento de cierre. En casos excepcionales y con �rma de acuerdo de accionistas menos del 50%4 compañías, hoy son 3 por efectos de consolidación del sector de cuidado personal

N.A.

Consumo masivo Cuidado personal

Insumos agroindustriales Servicios

N.A.

N.A.

Manufactura Farmacéutico







12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa


16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



Abril 2013 Diciembre 2014 Abril 2018 (7 años desde el inicio)

Empresas en crecimiento:Producto probado en el mercadoCrecimiento pronunciado en ventasPuede o no tener utilidad netaFlujo de caja negativo o incipiente

Empresas maduras:Producto probado en el mercadoMás de 50 empleadosCrecimiento estable, ventas anuales mayores a $ 10.000 millones de pesosUtilidad neta positiva / �ujo de caja positivo

En sociedades constituidas mínimo 10 años en el desarrollo de su objeto social, con una marca, un servicio o un producto, reconocido local o regionalmente. No invertimos en proyectos ni empresas en su etapa inicial. Empresas con ventas entre $ 20.000 y $ 80.000 millones de pesos, en algunas ocasiones podemos invertir en sociedades con ventas inferiores si hacen parte de una consolidación



58

FONDOS DEINFRAESTRUCTURA

Descripción �rma gestoraAshmore Management Company Colombia (Ashmore Colombia) es subsidiaria de Ashmore Group PLC, empresa listada en la bolsa de Londres, que administra fondos dedi-cados exclusivamente a mercados emergentes, con un total de activos bajo su manejo de USD 77.4 billion. Ashmore Colombia es una empresa especializada en el manejo de fondos de capital privado que actúa como Gestor Profesional del Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP.

Descripción del fondoEl Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP, es un fondo de capital privado cerrado a largo plazo, que se dedica a invertir en proyectos de infraestructura en Colombia. El Fondo es manejado por “Ashmore Manage-ment Company Colombia” (el ”Gestor Profesional”), el cual se encarga de invertir capital y cuasi-capital en un portafo-lio diversi�cado de proyectos y compañías relacionados con infraestructura.

www.ashmoregroup.com


Fondo de Infraestructura Colombia Ashmore I-FCP

Fiduciaria Fiducor S.A.Camilo Villaveces$ 420.711 millones de pesos* (USD 216,186 millones)$ 167.470 millones de pesos* (USD 86,056 millones)

Camilo Villaveces - [email protected] + 571 – 347 0649 Bogotá

Colombia

El Fondo invierte en proyectos de infraestructura bien sea en etapa green�eld o maduros

Proyectos de infraestructura

Empresas en etapa de maduración o green�eldMáximo $ 57.932 millones de pesos* (USD 29,768 millones) Mayoritario y minoritario. En todo caso, el Fondo siempre debe ser un accionista con capacidad de in�uir en las decisiones

70N.A.

N.A.

Transporte Energía eléctrica Infraestructura logística Gas petróleo

Aguas Telecomunicaciones y satélites Infraestructura social Manejo de basuras y desperdicios




10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa

15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías / participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)

Julio 2010 Julio 2015 Julio 2025 (15 años)

I. Información general del fondoAshmore Management Company Colombia S.A.S. www.ashmoregroup.com



62

Descripción �rma gestoraBrook�eld Asset Management Inc. (¨Brook�eld¨) es una compañía dedicada a la gestión profesional de activos reales y fondos de inversión de capital privado, enfocada principalmente en los sectores de infraestructura, energía, bienes raíces y situaciones especiales. Brook�eld está listada en diversos mercados de valores como el NYSE, TSX y Euroext Amsterdam

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado de Infraestructura Brook�eld Colombia, está enfocado en realizar inversiones de infraestructura en Colombia en los sectores de: energía, transporte y servicios públicos.

www.brook�eld.com



Fondo de Capital Privado de Infraestructura Brook�eld ColombiaAlianza Fiduciaria S.A.Sam Pollock, John Stinebaugh, Carlos David Castro, Andres Crump$ 710.231 millones de pesos* (USD 365 millones)Sin recursos disponibles para inversión

Carlos David Castro - Gerente General+ 571 – 742 7377 Bogotá

Brook�eld Asset Management Inc. www.brook�eld.com

Colombia

Ventas anuales mayores a $ 30.000 millones de pesos* (USD 15,4 millones) Desde USD 40 millones* ($ 77.842,4 millones de pesos) Mayoritario o minoría signi�cativa con acuerdo de accionistas1N.A.

Generación, transmisión y distribución de energía eléctrica Infraestructura de hidrocarburos (midstream): gasoductos, oleoductos, centrales de almacenamiento Infraestructura de transporte (carreteras, puertos, aeropuertos) Otros proyectos de infraestructura

Empresas orientadas a la operación de activos de infraestructura que provean servicios esenciales a la sociedad: En mercados con altas barreras de entrada (monopolios naturales, concesiones, existencia de contratación de mediano y largo plazo) Que tengan �ujos de caja y presupuestos de inversión de baja volatilidad Altos márgenes de operación Que cuenten con oportunidades de crecimiento orgánico y/o inorgánico

N.A.

N.A.







12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo



Septiembre 2009 Septiembre 2013 Septiembre 2021 (12 años)

Etapa tempranaProyectos de infraestructura con diseños y licencias aprobadas o en estado avanzado de obtención de aprobación

Empresas en crecimientoMás de un año en el mercadoLas ventas crecen a alta velocidad

Empresas en crecimientoMás de 5 años de operación y más de 50 empleados



64

Descripción �rma gestoraLa �rma gestora tiene dos patrocinadores:

Darby Overseas Investments, una �rma pionera en inver-siones de capital privado en países emergentes con más de USD 3.400 millones en compromisos de inversión acumulados.

El Grupo Colpatria, conglomerado �nanciero con activos bajo administración de más de USD 15.000 millones e inversiones en banca, seguros, construcción, infraestructura, pensiones, minería, energía y capital privado.

Descripción del fondoFINTRA, el fondo administrado por la �rma gestora, puede estructurar transacciones de deuda subordinada /mezzanine y de capital (minoritario y control), en sectores relacionados con infraestructura en los países y condicio-nes que se muestran a continuación.

www.darbyoverseas.com



Fondo de Infraestructura en Transporte - FINTRAFiduciaria Cor�colombianaMaría Mercedes Prado$ 161.000 millones de pesos* (USD 83 millones)$ 126.000 millones de pesos* (USD 65 millones)

María Mercedes Prado – Managing [email protected]

Colombia, Perú, Centro América y el Caribe

Etapa temprana, alto crecimiento o maduraFINTRA invierte en empresas maduras o proyectos greenfield y brownfield

Empresas, concesiones o proyectos relacionados con el sector de infraestructura, en diferentes etapas de desarrollo

N.A. $ 18.000 - $ 53.000 millones de pesos* (USD 9 – USD 27 millones)

Mayoritario y minoritario1 N.A.

N.A.

N.A.

Carreteras Puertos/Aeropuertos Transporte Urbano

Energía Logística Infraestructura relacionada











Agosto 2010 Agosto 2014 Agosto 2020 (10 años)

Darby Overseas Investments, LtdMercantil Colpatria (holding del Grupo Colpatria) www.darbyoverseas.com



66

Descripción �rma gestoraNexus Capital Partners es un gestor de fondos de capital privado enfocado en la inversión de capital de riesgo, en proyectos de infraestructura nacientes o establecidos con alto potencial de rentabilidad. Busca maximizar el retorno para sus inversionistas y contribuir al desarrollo de la infraestructura de la región, para lo cual cuenta con un equipo altamente cali�cado, con amplia experiencia y reconocimiento en la gestión, estructuración y �nancia-ción de proyectos.

Nexus Capital Partners es la sociedad gestora del fondo Nexus Infraestructura I, que participa en importantes proyectos de infraestructura en el sector de transporte en Colombia y la región.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Nexus Infraestructura I FCP es el primer fondo gestionado por Nexus Capital Partners. Su objetivo es generar niveles atractivos de rentabilidad para sus inversionistas, a través de la inversión en proyectos de infraestructura nacientes (green�elds), o establecidos (brown�elds), que ofrezcan un potencial interesante de retorno. Además de contribuir con el desarrollo de la infraestructura de Colombia y la región, ampliando el portafolio de opciones de �nanciación disponibles en el mercado, mediante la participación del fondo en el equity de los proyectos, o a través del otorgamiento de �nancia-miento subordinado.

www.nexuscapital.com.co



Fondo de Capital Privado Nexus Infraestructura I FCPFiduciaria Bancolombia S.A.Peter Grossich, Maria Isabel Patiño y Carlos Vergara$ 223.917 millones de pesos* (USD 115 millones)N.A.

Alejandra Torres - Directora de [email protected]+ 571 - 321 9838 Bogotá

Nexus Capital Partners www.nexuscapital.com.co

Centro América, Sur América y el Caribe. Principalmente Colombia, Costa Rica, El Salvador, Panamá, Perú y República Dominicana.

Transporte Energía Minería, gas y petróleo

Agua potable Infraestructura de telecomunicaciones Empresas de servicios de ingeniería







Octubre 2009 Diciembre 2013 Octubre 2019 (10 años)

Proyectos que cuenten con las siguientes características:Alto potencial de crecimiento en trá�co o demandaProyectos y/o empresas que se desarrollen con tecnologías probadas y que involucren tecnología de puntaProyectos que cuenten con inversionistas estratégicos, que ofrezcan ventajas competitivas, las cuales, sumadas a las del gestor, contribuyan a la maximización del retorno sobre la inversiónProyectos y/o empresas con estructuras democratizadas de gobierno corporativo

$ 20.000 - $ 200.000 millones de pesos* (USD 10,2 - USD 102,7 millones) N.A. Mayoritario y minoritario6N.A.N.A.

N.A.

Etapa de inicio Proyectos en fase de desarrollo

Etapa de Operación Proyectos en etapa de operación Empresas de excelente trayectoria con �ujos de caja y backlog estables


12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)17. Tasa interna de retorno (TIR) del fondo, de las compañías/participaciones vendidas (consolidada)18. Múltiplo de capital invertido de compañías / participaciones vendidas (consolidada)



68

Descripción �rma gestoraFundado en el año 2006, TribecaAsset Management es uno de los primeros gestores de fondos de capital privado basado en Colombia. Como parte de su estrategia, Tribeca invierte en compañías colombianas con alto potencial de crecimiento y cuyo modelo pueda ser replicado en otros países de la región. Tribeca ha creado un portafolio de inversiones de capital privado que exhiben un potencial signi�cativo de crecimiento en las industrias de salud, energía, recursos naturales, operación de infraestructura y, bienes y servicios de consumo. En la actualidad Tribeca cuenta con activos bajo administración por USD 390 millones, los cuales están distribuidos en cinco fondos de capital privado y 10 compañías.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Tribeca TC Dorado es un fondo dedicado a invertir en el sector de Infraestructura, con un enfoque en el sector de carga y logística en terminales aeroportuarios, y en proyectos de pequeña y mediana escala relacionados con el sector logístico, la administra-ción, embalaje, distribución y almacenamiento de todo tipo de bienes y carga en general, y sus sectores comercia-les relacionados en Colombia.

www.tribeca.com.co



Tribeca TC Dorado FundFiduciaria Fiducor S.A.Miguel de PomboUSD 42 millones* ($ 81.734 millones de pesos)Sin recursos disponibles para inversión

Miguel de Pombo – Director de [email protected] + 571 - 490 0040 Bogotá

Colombia y América Latina





Etapa de crecimiento y �nanciación de proyectos Brown�eld

Proyectos de Infraestructura, con un enfoque en el sector de carga y logística en terminales aeroportuarios, y en proyectos de pequeña y mediana escala relacionados con el sector logístico, la administración, embalaje, distribución y almacenamiento de todo tipo de bienes y carga en general, y sus sectores comerciales relacionados

USD 10 millones* ($ 19.461 millones de pesos)USD 5 - USD 30 millones* ($ 9.730 - $ 58.381 millones de pesos)

Mayoritaria y/o ControlanteTres (BOG Cargo City, City Parking, CP Real Estate)N.A.

N.A.

N.A.


11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa

14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)



Junio 2010 Junio 2015 Junio 2027 (17 años)

Logística Operación de infraestructura Transporte

Bienes Raíces Operación de estacionamientos



70

FONDOSINMOBILIARIOS

Descripción �rma gestoraLa Sociedad Administradora del FCP Inmobiliario 90º Norte es Acciones & Valores S.A; una sociedad comisionista de bolsa fundada en 1959. Actualmente es una de las diez �rmas comisionistas más grandes del país y es agente de Western Unión. Entre sus principales productos y servicios se encuentran las divisas, títulos de renta �ja, renta varia-ble, Fondos de inversión, APT’s y operaciones con el mercado internacional. El gestor Profesional del fondo es CMS + GMP ASOCIADOS.

Descripción del fondoEl FCP Inmobiliario 90º Norte es un fondo de capital privado cerrado a mediano plazo. El objetivo del fondo es invertir en proyectos de carácter inmobiliario, en las fases iniciales del proyecto, dando capital inicial para el desarro-llo de proyectos atractivos con capital base. Es un fondo a mediano plazo cuya duración es de 5 años a partir de la fecha que inicie operaciones.

www.accivalores.com



Fondo de Capital Privado Inmobiliario 90º NorteAcciones y Valores S.A.Andrés Felipe Piedrahita Campo$ 6.226 millones de pesos* (USD 3,1 millones)$ 6.226 millones de pesos* (USD 3,1 millones)

Andrés Piedrahita - Gerente Fondos de Inversión [email protected]+571 - 325 7800 Ext. 1701 Bogotá

Colombia

Green�eld

El fondo invierte en proyectos de desarrollo inmobiliario que permitan altos niveles de rentabilidad; destinados a vivienda, comercio, hotelería, industria o usos institucionales

N.A.

Proyecto Inmobiliario Parque NaturaN.A.N.A.

N.A.

CMS + GMP Asociados S.A.S www.accivalores.com








Abril 2013 Septiembre 2013 Abril 2018

Construcción Inmobiliario



74

Descripción �rma gestoraAbacus Real Estate �rma dedicada a la administración de fondos de inversión en el desarrollo y operación de proyectos inmobiliarios en los segmentos de o�cinas, hotelería, industrial y comercio.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado OXO – PROPIEDADES SOSTENIBLES, ha sido creado con el propósito de invertir en el diseño, construcción, desarrollo, operación y administración de proyectos inmobiliarios sostenibles principalmente de uso mixto en Colombia, directamente o invirtiendo en acciones o cuotas en sociedades de carác-ter comercial, corporaciones, patrimonios y/o entidades de naturaleza privada a través de los cuales se diseñen, construyan, desarrollen, operen y administren proyectos inmobiliarios de uso mixto. El fondo que se denomina “OXO – PROPIEDADES SOSTENIBLES” y su naturaleza es la de un fondo de capital privado, cerrado, por comparti-mentos, de largo plazo y de riesgo alto.

www.abacus-re.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado OXO – Propiedades SosteniblesAlianza FiduciariaAndrés Alvarado, Joe Faskha y Diego Ordoñez

$ 150.000 millones de pesos* (USD 77,08 millones) 100% comprometido

Abacus Real Estate S.A.S. www.abacus-re.com

1. Nombre del fondo2. Sociedad administradora3. Director (es) del fondo4. Tamaño del fondo5. Monto disponible para inversión en proyectos6. Fecha de cierre inicial Fecha de cierre �nal para compromisos de inversión Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)

Julio 2012 Julio 2014 Julio 2014 Julio 2019 (7 años)


Andrés Zárrate – Vicepresidente [email protected]+ 571 – 750 8066 Bogotá

Colombia Inmobiliario O�cinas Hotelería Comercio




Inversión en nuevos desarrollos inmobiliarios en las ciudades de Bogotá, Cartagena y Barranquilla donde recibirá la prestación de un servicio integral en diseño, desarrollo, construcción, operación y administración de proyectos inmobiliarios de uso mixto (o�cinas, hotel, comercio, otros)



$ 14.000 - $ 60.000 millones de pesos* (USD 7,19 – USD 30,83 millones) $ 15.000 millones de pesos* (USD 7,70 millones)100% dueño

3N.A.

14% - 16% [E]

N.A.

12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por proyecto14. Participación accionaria del fondo por proyecto

15. Número de proyectos en los que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)


Etapa semilla Invertir en el diseño, construcción, desarrollo, operación y administración de proyectos inmobiliarios sostenibles principalmente de uso mixto en Colombia



76

Descripción �rma gestoraEl Gestor es una sociedad subsidiaria de Emprendimientos Inmobiliarios e Inversiones de Colombia S.A., cuyo presidente, Abdón Espinosa Fenwarth, tiene más de 30 años de experiencia en el sector inmobiliario, entre los proyectos inmobiliarios que ha realizado sobresalen: Centro comercial Atlantis Plaza /Bogotá, World Business Port / Bogotá, Plaza de la Fuente / Bogotá, La Morada / Bogotá, Torre 93, Century 82 / Bogotá, Torre Versalles / Cali, Santa Cruz de Sotavento / Bogotá, Santa Cruz del Salitre / Bogotá, Casa Imperial / Bogotá, Santa Cruz de la Alameda /Bogotá, Bosque de Normandia / Bogotá, Vallarta / Bogotá, Oxford Bureau, entre otros.

Descripción del fondoEl Fondo invierte en inmuebles comerciales generadores de renta en Colombia, enfocado en propiedades comer-ciales tales como: o�cinas, locales y bodegas. Las principa-les características de estos inmuebles son: propiedades existentes y operativamente estables, con contratos de arriendo los cuales garantizan al inversionista una renta desde el primer día.

Es una alternativa de inversión en �nca raíz que le permite al inversionista obtener una rentabilidad esperada muy superior a otras alternativas del mercado, diversi�car portafolios, recibir rendimientos, es una inversión con protección natural contra la in�ación, y el inversionista tiene la posibilidad de obtener ganancias de capital en el tiempo.

www.gestorinmobiliario.com.co



Fondo de Capital Privado Inmobiliario UltrabursátilesUltrabursátiles S.A. Comisionista de BolsaAbdón Eduardo Espinosa Fenwarth$ 200.000 millones de pesos* (USD 102,8 millones) No disponible

Abdón Eduardo Espinosa [email protected] Sierra [email protected]+ 571 - 317 9917 Bogotá

Colombia

El fondo invierte en inmuebles ya establecidos con generación de renta

El fondo invierte en Inmuebles comerciales, o�cinas e industriales con altos estándares de cali�cación

N.A.

Mínimo $ 2.000 millones de pesos* (USD 1,03 millones / No existe un máximo de inversión por activo)

Inversiones con participaciones mayoritarias

6N.A.Rentabilidad acumulada de 34.46% desde su inicio (dato a agosto 31 de 2013)

N.A.

Gestor Inmobiliario S.A.S www.gestorinmobiliario.com.co

Inmobiliario



8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo





N.A. N.A. 30 años



78

Descripción �rma gestoraEl Gestor es una sociedad subsidiaria de Emprendimientos Inmobiliarios eInversiones de Colombia S.A., cuyo presidente, Abdón Espinosa Fenwarth, tiene más de 30 años de experiencia en el sector inmobiliario, entre los proyectos inmobiliarios que ha realizado sobresalen: Centro comercial Atlantis Plaza /Bogotá, World Business Port / Bogotá, Plaza de la Fuente / Bogotá, La Morada / Bogotá, Torre 93, Century 82 / Bogotá, Torre Versalles / Cali, Santa Cruz de Sotavento / Bogotá, Santa Cruz del Salitre / Bogotá, Casa Imperial / Bogotá, Santa Cruz de la Alameda /Bogotá, Bosque de Normandia / Bogotá, Vallarta / Bogotá, Oxford Bureau, entre otros. El Gestor gestiona también el Fondo de Capital Privado Inmobiliario Ultrabursátiles que entró en operación desde Junio 1 de 2011.

Descripción del fondoEl Fondo invierte en tres (3) proyectos especí�cos de desarrollo inmobiliario, (i) bodegas de renta en la quinta etapa de Celta Trade Park en el área de Siberia en Bogotá D.C., (ii) Parque industrial de bodegas de renta en Barran-quilla, (iii) Centro Comercial en Bogotá D.C.

Es una alternativa de inversión inmobiliaria concreta en la cual los proyectos ya están identi�cados y ya existe un desarrollo alrededor de estos con éxito comprobado.

www.gestorinmobiliario.com.co



80



PROLOGISFiduciaria de Occidente S.A.Abdón Eduardo Espinosa Fenwarth$ 100.000 millones de pesos* (USD 51,4 millones) N.A.

Abdón Eduardo Espinosa [email protected] Sierra [email protected]+ 571 - 317 9917 Bogotá

Colombia

El fondo invierte en (3) proyectos especí�cos

Bodegas en Siberia (Bogotá D.C.), (ii) Bodegas en Barranquilla, (iii) Centro Comercial en Siberia (Bogotá D.C.)

N.A.

Mínimo $ 25.000 millones de pesos* (USD 12,8 millones / No existe un máximo de inversión por activo)

N.A.

N.A.N.A.N.A.

N.A.

Gestor Inmobiliario S.A.S www.gestorinmobiliario.com.co

Inmobiliario








N.A. N.A. 10 años

Descripción �rma gestoraInverlink Estructuras Inmobiliarias es una �lial de Inverlink S.A. creada con el �n de gestionar fondos de capital priva-do inmobiliarios. La �rma se destaca por su equipo altamente cali�cado, por su riguroso proceso de inversión y la alineación de intereses con los inversionistas al mante-ner una inversión signi�cativa en el Fondo.

Con más de 25 años de experiencia en el mercado, Inver-link es uno de los líderes en la industria de banca de inver-sión con especialización en fusiones y adquisiciones, �nanciación de proyectos, y mercado de capitales. Como primer banco de inversión en Colombia, Inverlink estruc-tura y ejecuta transacciones con alto grado de compleji-dad bajo estándares internacionales.

Descripción del fondoEn noviembre de 2007, Inverlink lanzó el primer fondo de capital privado inmobiliario en Colombia, buscando crear un portafolio diversi�cado de activos comerciales (bodegas, o�cinas y comercio). A través de diferentes compartimentos (actualmente tres), el Fondo cuenta con la capacidad de ampliar su espectro de inversión dentro del sector inmobiliario para capturar diferentes oportuni-dades según el tipo de inmueble y el per�l de riesgo y retorno del activo. El Compartimento Uno está compuesto de inmuebles comerciales, industriales y o�cinas estabili-zados con contratos de arrendamiento a mediano y largo plazo. Los Compartimentos Paralelo 26 y Zona Franca se crearon con el objeto de invertir en proyectos de desarro-llo inmobiliario: Edi�cio Paralelo 26 y Edi�cio ZF Towers Fase 1 respectivamente.

www.inverlink.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado Inverlink Estructuras Inmobiliarias Fiduciaria Fiducor S.A.Felipe Encinales, Andrés Escobar y Catalina García

Inverlink Estructuras Inmobiliarias S.A.S. www.inverlink.com


4. Tamaño del fondo Compartimento Uno: $ 225.368 millones de pesos* (USD 115,8 millones)Compartimento Paralelo 26: $ 115.545 millones de pesos* (USD 59,4 millones)Compartimento Zona Franca: $ 45.912 millones de pesos* (USD 23,6 millones)Total Fondo: $ 386.825 millones de pesos* (USD 198,8 millones) en activos inmobiliarios

5. Monto disponible para inversión en empresas Compartimento Uno: ilimitado. El compartimento �nancia las inversiones en activos estabilizados con nuevas emisiones de unidades del mismoPara nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario el Fondo crea nuevos compartimentos

6. Fechas iniciales y �nales Compartimento Uno Compartimento Paralelo 26 Compartimento Zona Franca Compartimento San Pablo

Noviembre 2007 - Noviembre 2047 Diciembre 2012 - Diciembre 2015 Agosto 2013 - Agosto 2016 Mayo 2009 - Octubre 2012 (Valor �nal $ 130.191 millones de pesos)


Andrés Escobar - [email protected] + 571 – 748 9000 Bogotá

Colombia

N.A.$ 10.000 millones de pesos* (USD 5,1 millones)Inversiones mayoritarias

Inmobiliario






13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo

Ninguna

Compartimento Uno: 16,01% E.A. (Agosto de 2013)Compartimento Paralelo 26: 18% - 22% E.A. (Esperado)Compartimento Zona Franca: 18% - 25% E.A (Esperado)



Valorización total de la unidad del Compartimento Uno desde lanzamiento del fondo: 2.36 vecesParalelo 26: 1.4 veces (Esperado)ZF Towers Fase 1: 1.8 veces (Esperado)


El Fondo invierte en inmuebles comerciales, industriales y o�cinas de altas especi�caciones, estabilizados con contratos de arrendamiento a mediano y largo plazo a través del Compartimento UnoAsí mismo invierte en proyectos de desarrollo inmobiliario a través de la creación de nuevos compartimentos

El Compartimento Uno realiza inversiones en activos estabilizados (maduros)Los demás compartimentos realizan inversiones en proyectos de desarrollo inmobiliario (Etapa temprana)

Compartimento Uno: 16 inmuebles Compartimento Paralelo 26: 1 inmueble Compartimento Zona Franca: 1 inmueble



82

Descripción �rma gestoraFiduciaria Bancolombia S.A. es una sociedad �duciaria especialista en la administración de fondos de inversión, portafolios de inversión individual, y en el desarrollo de negocios �duciarios en Colombia. Cuenta con un equipo humano y profesional altamente cali�cado que agrega valor a través del desarrollo de alternativas �duciarias y gestión de portafolios de inversión, con una gestión integral del riesgo. Vigilado Superintendencia Financiera de Colombia.

Descripción del fondoEl Fondo Inmobiliario Colombia (FIC) es un fondo de capi-tal privado, que tiene como objetivo invertir en el sector inmobiliario a largo plazo y un nivel de riesgo moderado. Además, es una excelente opción de inversión en este sector, sin la operatividad que supone la adquisición y administración de propiedades y proyectos de forma directa, ya que la administración y gestión de los inmue-bles se delega en el Fondo. Sus títulos están escritos en el RNVE y en la BVC. Vigilado Superintendencia Financiera de Colombia.

www.�duciariabancolombia.com

I. Información general del fondoFondo Inmobiliario ColombiaFiduciaria Bancolombia S.A. Sociedad administradoraSantiago Uribe López$ 922.049 millones de pesos* (USD 473,8 millones)N.A.

Fiduciaria Bancolombia S.A www.�duciariabancolombia.com


5. Monto disponible para inversión en empresas6. Fecha de cierre inicial Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)

Octubre 3 del 2008 Se abren periodos adicionales de inversión por recomendación del Comité de Inversiones Octubre 3 del 2038 (30 años prorrogables por periodos de diez (10) años adicionales previa aprobación de la asamblea de inversionistas)


Diana Marcela [email protected]+574 - 404 5015 Medellín

Colombia / Todas las regiones

Los recursos del Fondo Inmobiliario Colombia se invierten en la conformación de un portafolio diversi�cado de activos inmobiliarios, en cualquier etapa de desarrollo, de conformidad con las estrategias y porcentajes de inversión establecidos en la política de inversión

Inmuebles estabilizados, es decir que están arrendados en un alto porcentaje Inmuebles que implican intervenciones moderadas o un mayor nivel de gestión comercial de colocación de áreas vacantesInmuebles o compras de bienes futuros, esto es, inmuebles en proceso de construcción por parte de un terceroProyectos inmobiliarios builttosuit en los que un inmueble se diseña y construye de acuerdo con la necesidad del potencial arrendatarioDesarrollo de proyectos inmobiliariosLotes






N.A.

$ 20.000 millones de pesos* (USD 10,3 millones) MayoritariaN.A.N.A.

Tasa interna de retorno (TIR) esperada del fondo: 7.6% - 8.5% real

N.A.



N.A.



84

Descripción �rma gestoraPROMINMOBILIARIO S.A.S. es una compañía �lial de PROMISION S.A., el principal grupo empresarial del oriente colombiano con amplia experiencia desde 1985 en la estructuración y promoción de proyectos de inversión. Actualmente es exclusivamente gestora del FCP y su objetivo es la gestión de proyectos inmobiliarios de alto impacto en la región.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado “Santander Inmobiliario”, es un vehículo de inversión que busca capitalizar las oportunida-des y sinergias del grupo PROMISION, sus vinculados, experiencia y proyectos en el sector inmobiliario y de construcción; igualmente, quiere replicar el éxito obtenido en el desarrollo de proyectos inmobiliarios de alto impacto para región.

Tiene la �exibilidad de estructurar compartimentos de acuerdo a la estrategia de inversión que se de�na y a la fecha tiene el compartimento “Santander 1” en operación con una estrategia diversi�cada en proyectos y activos comerciales, incluyendo el sector de hotelería y turismo. Es un aliado estratégico para el desarrollo inmobiliario de la región, especialmente para quienes quieren consolidarse y/o invertir en una región dinámica y posicionada en el país.

www.santanderinmobiliario.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado Santander InmobiliarioFiduciaria Colseguros S.A., una compañía de AllianzCarlos Chaverra Patiño – Gerente Prominmobiliario$ 35.000 millones de pesos* (USD17,9 millones) – primer tramo Compartimento “Santander 1”

Prominmobiliario S.A.S. www.santanderinmobiliario.com



N.A.

Jose Ricardo Medina Romero - Director [email protected]+ 57 317 6567592 + 577 – 6790707 Ext. 111 Bucaramanga

Colombia / Santander Desarrollo de proyectos inmobiliarios Hotelería y Turismo Industrial; Bodegas; Desarrollos a la medida Locales comerciales / Grandes super�cies O�cinas Activos con �ujo de caja estabilizado

5. Monto disponible para invertir6. Fecha inicio operaciones Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)



9. Tipo activos preferenciales

N.A.Mínimo: $1.000 millones de pesos* (USD 0,5 millones) / No hay máximo N.A.2; un desarrollo de proyecto hotelero y 3 lotes urbanizados en Zona Franca Santander

Gestión o inversión en activos / Proyectos Inmobiliarios que estén ubicados en la República de Colombia con especial énfasis en el departamento de Santander. Y que a juicio del Comité de Inversiones:

El Fondo podrá invertir en activos operativos maduros y generadores de renta o en el desarrollo de proyecto desde etapas tempranas para aprovechar la rentabilidad generada por la valorización

Tengan alto potencial de valorización una vez desarrollado el proyecto y se tenga un alto grado de certeza sobre la consecución del usuario �nal del inmuebleGeneren un �ujo de caja periódico para el Fondo que le permita apalancarse con créditos bancarios para invertir en nuevos desarrollos inmobiliariosPresenten características especí�cas que faciliten el arrendamiento de los inmuebles bajo contratos a mediano y largo plazoTengan una estrategia clara de salida

10. Descripción general del tipo de activos inmobiliarios en los que invierte el fondo




N.A.

N.A.

N.A.




Mayo 2012 N.A. Mayo 2024



86

Descripción �rma gestoraTerranum Capital LLC es un gestor profesional de fondos de inversión enfocado en el sector inmobiliario latino americano. La �rma tiene o�cinas en Nueva York, Bogotá y Lima, y se encuentra en el período de inversión de sus primeros dos fondos.

Descripción del fondoEn la actualidad Terranum Capital LLC administra dos fondos de inversión. Uno domiciliado en las Islas Caimán y otro domiciliado en Colombia. Ambos fondos co-invierten en activos inmobiliarios o proyectos de vivienda popular y vivienda de clase media ubicados en Colombia, Perú y México. Para cumplir con su objetivo de inversión, se asocia con desarrolladores inmobiliarios o empresas de construcción locales reconocidos por su experiencia.

www.terranumcap.com

I. Información general del fondo1. Nombre del fondo

2. Sociedad administradora

3. Director (es) del fondo


USD 236,23 millones* ($ 459.718 millones de pesos) USD 130 millones* ($ 252.988 millones de pesos)

Gregorio Schneider (Socio Director – CIO)[email protected]+1 347 – 289 3310

Colombia, Perú y México

Los Fondos invierten directamente en activos existentes o proyectos inmobiliarios residenciales en etapa de estructuración, construcción y comercialización. Estos activos o proyectos deben estar liderados por empresas consolidadas y de reconocido prestigio en el mercado local

Activos inmobiliarios existentes y proyectos de vivienda popular y vivienda de clase media

Inmobiliario residencial



8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo

N.A.Proyectos inmobiliarios con inversión promedio entre USD 5 y USD 10 millones ($ 9.730 y $ 19.460 millones de pesos)


Los Fondos invierten directamente en activos o proyectos inmobiliarios residenciales. La participación de los fondos es mayoritaria


8 proyectosN.A.

N.A.

N.A.

15. Número de compañías en las que ha invertido el fondo16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)




Terranum Capital LLC. www.terranumcap.com

Terranum Capital Latin America Real Estate Fund I Fondo de Capital Privado Terranum Capital

Augentius (Fondo Caimán) Corredores Asociados (Fondo Colombia)

José Ignacio Robledo Gregorio Schneider Daniel Grunberg



88

FONDOS DE CAPITALPRIVADO INTERNACIONALES

Descripción �rma gestoraFundada en 1984, Advent International es una de las mayores y más experimentadas �rmas de inversión globa-les que se dedica exclusivamente al negocio de Private Equity. Desde sus inicios, la �rma ha invertido en más de 280 adquisiciones en 36 países, alcanzando más de 230 salidas totales o parciales, y hoy administra más de USD 32,000 millones en activos. Con o�cinas en 4 continentes, Advent ha establecido un equipo de más de 170 profesio-nales de inversión a lo largo de Norteamérica, Europa, América Latina y Asia. La �rma se concentra en transaccio-nes de compra y reposicionamiento estratégico en cinco grandes sectores: servicios �nancieros y empresariales; salud; industrial; retail, consumo y entretenimiento; y tecnología, medios y telecomunicaciones.

Descripción del fondoAdvent es una de las �rmas de Private Equity líderes en América Latina. Ha operado en la región por 17 años, tiempo en el que ha realizado inversiones en 45 compa-ñías a lo largo de 10 países y ha salido completamente de 32 de ellas. En el 2010 Advent constituyó LAPEF V, su quinto fondo destinado exclusivamente a América Latina y uno de los más grandes de la región con un valor de USD 1,650 millones. Gracias a LAPEF V, Advent aumentó en más de USD 5,000 millones sus compromisos de capital para América Latina. El programa LAPEF es liderado por un equipo de 39 profesionales de inversión que trabajan desde Bogotá, Ciudad de México y São Paulo.

www.adventinternational.com



Advent Latin American Private Equity Fund VAdvent InternationalMauricio Salgar, Andrés Marulanda y Manuel García$ 3.211 millones de pesos* (USD 1,650 millones) N.A.

Mauricio Salgar - Managing DirectorAndrés Marulanda - DirectorManuel García - Director+571 - 254 4747 Bogotá

Advent International www.adventinternational.com

Todos los países de Latinoamérica

Superiores a $ 116.764 millones* (USD 60 millones)

Inversión mínima = $ 97.303 millones* (USD 50 millones ) Inversión máxima = N.A.

Mayoritario, principalmenteMinoritario, dependiendo de la oportunidad

LAPEF V: 5 / LAPEF I-IV: 40LAPEF V: 1 salida parcial / LAPEF I-IV: 32 salidas totales & 4 salidas parciales

Servicios Financieros Salud Servicios a empresas Tecnología, media y telecomunicaciones

Empresas con alto potencial de crecimiento

N.A.

N.A.

Aeropuertos, puertos Retail Industrial

Empresas maduras con alto potencial de crecimiento


6. Fecha de cierre inicial

Fecha �n de período de inversión Fecha �nal (duración en años)




10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)






Marzo del 2010 (la fecha en que Advent terminó de recaudar los compromisos de capital para LAPEF V) 10 años con opción de prórroga No revelado



92

Descripción �rma gestoraLinzor Capital Partners es una administradora de activos de inversión enfocada en Latinoamérica, conformado por un equipo de 18 profesionales distribuidos en o�cinas en Chile, Argentina, México y Colombia. Los socios de Linzor tienen una experiencia probada en inversiones de capital privado en Latinoamérica, y más de 100 años de experien-cia conjunta en el sector de inversiones y mercados �nancieros. En los últimos 15 años los socios de Linzor han realizado inversiones por más de USD 550 millones en 7 países y en 12 industrias diferentes obteniendo atractivos resultados.

Descripción del fondoLinzor actualmente administra dos fondos de capital privado; LCPI por valor de USD 181,5 millones que se encuentra en una etapa de realización de las inversiones y LCPII por valor de USD 465 millones, recientemente cerrado que se encuentra en una etapa de inversión.

www.linzorcapital.com



Linzor Capital Partners I, IILinzor Capital PartnersTim Purcell, Carlos Ingham, Alfredo Irigoin, Cipriano Santisteban y Carlos Emilio Gómez

$ 904.917 millones de pesos* (USD 465 millones para LCP II)

Todos los recursos están disponibles para inversión y no existen limites por país en cuanto a inversión

Carlos Emilio Gómez Lis - [email protected] + 571 - 530 5177 Bogotá

Latinoamérica

Linzor Capital Partners www.linzorcapital.com

Servicios Energía y petróleo Consumo masivo Comercio al detal Salud Educación Sector �nanciero Otros


4. Tamaño del fondo





Etapa temprana / alto crecimiento / madura

Compañías con alto potencial de creación de valor en su industria (expansión, consolidación y mejora operacional)

Por encima de USD 30 millones* ($ 58.381 millones de pesos) USD 30 - USD 80 millones* ($ 58.381 - $ 155.648 millones de pesos). Sin embargo nuestros inversionistas tiene un alto apetito por ser coinversores de oportunidades por lo cual la inversión promedio puede aumentar de manera considerable

10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa

Mayoritario8 (LCP I, LCP II y Palm fund)4

N.A.

N.A.

14. Participación accionaria del fondo en la empresa15. Número de compañías en las que ha invertido a la �rma16. Número de compañías/participaciones vendidas (exits)


Julio 2012 Julio 2016 10 años



94

Descripción �rma gestoraSouthern Cross Group es un administrador de fondos de capital privado enfocado en América Latina. Southern Cross fue fundada en 1988 y desde entonces ha invertido exitosamente en más de 25 compañías en diversos sectores.

Descripción del fondoSouthern Cross busca adquirir el control de compañías en crecimiento y tiene amplia experiencia asociándose con familias y equipos gerenciales para maximizar el potencial de su negocio. Actualmente, Southern Cross está invirtien-do su cuarto fondo y cuenta con presencia en cinco países de América Latina, incluyendo una o�cina en Bogotá desde donde busca oportunidades de inversión en Colombia y la Región Andina.

www.southerncrossgroup.com



Southern Cross Latin America Private Equity Fund IVSouthern Cross GroupDiego Acevedo$ 3.271.327 millones de pesos* (USD 1,681 millones) $ 3.271.327 millones de pesos* (USD 1,681 millones)

Diego [email protected] +571 – 756 2601 Bogotá

América latina

Empresas medianas/grandes, que buscan capital de expansión, institucionalizar su gobierno corporativo y mejorar su posición estratégica

Superior a $ 97.303 millones de pesos* (USD 50 millones)

Control, mayoritaria $ 97.303 - $ 973.030 millones de pesos* (USD 50 – USD 500 millones)

25+15

N.A.

N.A.

Southern Cross Group www.southerncrossgroup.com

Multisectorial





11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa



Octubre 2010 Octubre 2015 10 años

Etapa de crecimiento Etapa madura



96

Descripción �rma gestoraVictoria Capital Partners, (“VCP”) es una �rma independien-te liderada principalmente por el mismo equipo responsa-ble de las inversiones de DLJ South American Partners (“DLJSAP”), antecesor de VCP. Enfocado en inversiones de capital privado en América Latina, Victoria administra dos fondos de capital privado (“SAP I” y “SAP II”) y fondos de co-inversiones con capital comprometido por más de USD 1.5 billones. VCP busca crecimiento a través de inversiones en compañías líderes con potencial de crecimiento en los mercados de América Latina, principalmente en Brasil, Colombia, Perú, Chile, Argentina y regionalmente.

VCP es administrado por uno de los equipos con mayor experiencia en inversiones de capital privado en América Latina, equipo que ha invertido en más de 20 compañías en los 15 años que han trabajado conjuntamente en promedio. La estrategia regional de VCP permite a sus inversionistas tener amplia diversi�cación por país y por industria. VCP revisa constantemente su estrategia de inversión para cada país considerando las tendencias del momento, oportunidades y riesgos del mercado.

Descripción del fondoVictoria South American Partners II es el segundo fondo de Victoria Capital Partners el cual cerró o�cialmente en Marzo de 2012 por un monto de USD 850 millones los cuales están destinados a invertir en compañías de Sur América incluyendo Brasil, Colombia, Perú, Chile, Argenti-na y compañías con presencia regional.

www.victoriacp.com

I. Información general del fondoVictoria South American Partners II Victoria Capital PartnersCarlos J. GarcíaUSD 850 millones* ($ 1.654 millones de pesos)USD 830 millones* ($ 1.615 millones de pesos)

Ricardo Vázquez – [email protected]+ 571 - 744 4847 Bogotá

Juan Camilo Rojas – Investment [email protected]+ 571 - 744 4847 Bogotá

Victoria Capital Partners www.victoriacp.com



II. Política de inversión del fondoColombia, Brasil, Chile, Perú, Argentina / Regional

Alto crecimiento / madura. Inversiones en compañías establecidas con �ujos de caja estables y alto potencial de crecimiento

Compañías líderes en su mercado con sólidos per�les de crecimiento

Superior a USD 35 millones* ($ 68.112 millones de pesos)USD 35 - USD 500 millones* ($ 68.112 - $ 973.030 millones de pesos) Mayoritario con control y/o co-control

Pre SAP I: 13 / SAP I: 9 / SAP II: 116

Con�dencial

Con�dencial

Diversi�cado, multisectorial8. Países / foco regional9. Sectores económicos preferenciales10. Descripción general del tipo de empresas en las que invierte el fondo11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa






98

FONDOSFUNDRAISING

www.australcap.com

Descripción �rma gestoraAustral Capital es una �rma especializada en la administra-ción de fondos de capital privado, pionera en el desarrollo de venture capital en la región, con o�cinas en Santiago, Bogotá y Palo Alto. Austral Capital inició operaciones en el año 2007 y a la fecha maneja dos fondos de inversión, Austral I - Technology Fund y Austral II - Waste to Energy Fund. Austral I Technology Fund �nalizó su periodo de inversión totalizando inversiones en 12 compañías en etapas tempranas o de crecimiento en las áreas de tecno-logía y biotecnología, principalmente en Latinoamérica y USA con un tamaño actual de USD 47 millones. Austral II Waste to Energy Fund fue creado en Enero de 2013 con un primer cierre de USD 18 millones, y a la fecha ha realizado inversiones para la construcción de tres plantas en Chile que generan 700kW-1.2MW cada una y cuenta con un pipeline de proyectos que ascienden a más de 15 MW en Chile.

Descripción del fondoEl objetivo de Austral III – Andean Tech Growth Fund es Invertir en compañías chilenas, colombianas y peruanas en etapas de alto crecimiento que presten servicios o desarrollen soluciones tecnológicas enfocadas en los espacios de B2B. El fondo potenciará su estrategia local y regional de crecimiento y consolidación, apalancándose de la amplia y probada experiencia de su equipo y su red de contactos a nivel local y global, apoyado por socios tecnológicos globales, participando activamente en las compañías en las cuales invierte y fortaleciendo el gobier-no corporativo de éstas compañías. El fondo contará con operaciones en los tres países mencionados además de contar con la o�cina en California la cual es fundamental en la estrategia de mantener el acceso a nuevas tecnolo-gías, y tener un canal directo de comunicación con socios estratégicos líderes en la industria de la tecnología a nivel global.

I. Información general del fondoAndean Tech Growth FundAustral Capital PartnersFelipe Camposano, Sebastián Gómez$ 408.672 millones de pesos* (USD 210 millones) Fondo empezando etapa de fundraising

Sebastián Gómez – Managing [email protected]+571 319 2603 Bogotá

Austral Capital www.australcap.com



II. Política de inversión del fondoChile, Colombia y Perú8. Países / foco regional


El fondo tiene como objetivo invertir en compañías que presten servicios o desarrollen tecnologías en el sector de IT en Chile, Colombia y Perú enfocadas en los espacios de B2B. Se priorizarán compañías que cuenten con un equipo gestor excepcional, servicios o soluciones desarrolladas y validadas por el mercado, con relaciones estratégicas y una cartera de clientes consolidada y sirviendo a empresas en los siguientes verticales: Banca y Servicios Financieros, Retail y Consumer Packaged Goods, Servicios Públicos y Telecomunicaciones, y oportunísticamente en empresas asociadas a Recursos Naturales y Salud


El foco principal del Fondo es invertir en empresas de tecnología y servicios en etapa de alto crecimiento$ 3.892 - $ 48.651 millones de pesos* (USD 2 - USD 25 millones) $ 3.892 - $ 62.273 millones de pesos* (USD 2 - USD 32 millones) Dependiendo de la estrategia para cada caso pero con inclinación hacia mayoritario o manejo conjunto

11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo12. Tamaño de las empresas (ventas anuales)13. Inversión mínima / máxima del fondo por empresa14. Participación accionaria del fondo en la empresa

Fondo empezando proceso de fundraisingN.A.

N.A.

N.A.



Servicios Tecnológicos B2B Desarrollo de soluciones B2B Servicios de infraestructura IT

N.A.



102

Descripción �rma gestoraAxon Partners Group (Axon) es una compañía internacio-nal, especializada en inversión en el sector tecnológico en mercados emergentes. Sigue una estrategia que se centra en España, LatAm e India y busca empresas con un gran crecimiento. Axon proporciona un alcance global dentro del amplio sector tecnológico.

Fundada por emprendedores con amplia experiencia �nanciera, y contando con un equipo internacional, Axon gestiona fondos de venture capital con un total de activos bajo gestión superior a USD 130 millones y con inversores de la talla del IFC (Banco Mundial), Telefónica y más de cuarenta inversores de gran reputación internacional.

Descripción del fondoConstituido bajo las leyes colombianas y administrado por Fiduciaria Bancolombia, cuenta actualmente con 8 inver-sionistas nacionales e internacionales. Es el primer fondo de capital privado especializado en invertir en empresas innovadoras del mercado digital y que se encuentren en etapas de desarrollo o que estén buscando un crecimien-to a lo largo y ancho de América Latina. El objetivo del fondo es participar como acompañante en el proceso y apoyar económicamente a dichas empresas.

www.axonpartnersgroup.com

I. Información general del fondoAmerigo Ventures ColombiaFiduciaria BancolombiaCarlos Alberto Forero ValenciaUSD 60 millones* ($ 116.763 millones de pesos)USD 60 millones* ($ 116.763 millones de pesos)

Carlos Forero – [email protected]+571 635 3007 Bogotá

Axon Partners Group / Axon Colombia S.A.S. www.axonpartnersgroup.com



II. Política de inversión del fondoColombia8. Países / foco regional


Empresas de tecnología colombianas enfocadas en la economía digital que necesiten acelerar su crecimiento y que cuenten con potencial grande de mercado


Etapa temprana/ crecimientoTemprana: empresas de no más de dos años de estar constituidas, con cierto nivel de prueba del modelo de negocio, que busquen capital entre USD 500.000 y USD 1.000.000 para desarrollarse en mercados regionalesCrecimiento: Compañías establecidas en el mercado local que busquen capital para expansión regional


No está de�nido un rango especí�coUSD 500.000 - USD 7 millones* ($0.97 - $13.622 millones de pesos)Minoritaria


2N.A.

No hay liquidación de participaciones

No hay liquidación de participaciones



Tecnológia IT - Digitalización

Enero 2013 Enero 2017 8 años



104

Descripción �rma gestoraLa�se Investment Management (LIM) es una empresa conjunta entre LAFISE, un grupo �nanciero con presencia en Centroamérica y otros países y NORFUND, una institución noruega para los países en desarrollo. LIM se incorporó en el año 2000, y ha estado invirtiendo en el sector de las PYME en Centro América, Panamá y Repúbli-ca Dominicana desde ese año. En mayo de 2011, LIM recibió un importante reconocimiento del FOMIN / BID para CASEIF I y II CASEIF como inversiones pioneras en eco-sistemas desa�antes.

Descripción del fondoLIM tiene dos fondos de capital bajo administración: CASEIF I (USD 13.75 millones), constituida en 2000, y CASEIF II (USD 29 millones), constituida en 2007. Los activos totales bajo administración ascienden a USD 42.75 millones con un total de 25 empresas en seis países y varios sectores como son: industriales, logística, software, energía solar, distribución de gas natural, educación, servi-cios de salud, etc. Más de 10 salidas se han logrado. LIM se encuentra actualmente en la recaudación de fondos para un nuevo Fondo de PE bajo el nombre de CASEIF III, que cubrirá América Central, Panamá, República Dominicana y Colombia, con una base de capital objetivo de USD 50 millones.

www.la�se-inv.com

I. Información general del fondoCASEIF IIILa�se Investment ManagementRoberto Zamora y Javier Escorriola$ 97.303 millones de pesos* (USD 50 millones)$ 87.572 millones de pesos* (USD 45 millones)

Erick Lagos, Director Generalerlagos@la�se.com+505 2277-1111

CASEIF III www.la�se-inv.com



II. Política de inversión del fondoAmérica Central, Panamá, República Dominicana y Colombia8. Países / foco regional


Enfoque en compañías SME - que tengan menos de 300 empleados y con ventas/activos menores a USD 10 millones, teniendo así un fuerte impacto de desarrollo en la reducción de la pobreza


Etapa de crecimiento y en limitados casos empresas de reciente operación comercial


$ 1.946 - $ 19.946 millones de pesos* (USD 1 - USD 10 millones) $ 3.892 - $ 9.730 millones de pesos* (USD 2 - USD 5 millones)Mayoría y/o minoría


10 Inversiones en CASEIF I 15 Inversiones en CASEIF II

10 salidas

5.4 % in CASEIF I19.68% in CASEIF II1.98 veces




Procesadoras de alimentos Agro-Industria Energía renovable

Diciembre 2013 Enero 2019 Enero 2024

Salud Educación Tecnología



106

Descripción �rma gestoraEl grupo Diana Capital es una �rma de origen europeo pionera en la gestión de fondos de capital privado, contando con más de 13 años de experiencia acumulada en la industria. Desde sus inicios, Diana Capital se ha centrado exclusivamente en proveer recursos a compa-ñías medianas a través de ampliaciones de capital con el �n de apoyar a las mismas en un proceso de crecimiento internacional. El grupo cuenta con operativa y o�cinas locales en España y en Colombia (Diana Capital Latam), canalizando toda su operativa en la región (Región Andina y Centroamérica) a través de esta última

Descripción del fondoDiana Capital Latam I es una iniciativa promovida por el grupo Diana Capital que centra su foco en aquellas inver-siones que la �rma realizará en empresas de Colombia y otros mercados cercanos de la región. Con una aproxima-ción multisectorial, el fondo busca en todo caso poder implementar las estrategias de crecimiento y expansión internacional en las que Diana Capital se especializa, con el objetivo de permitir a empresas de carácter local comple-tar una transición y conversión hacia pequeños grupos multinacionales.

www.dianacapitallatam.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado Diana Capital Latam IAlianza FiduciariaFrancisco Gómez - Zubeldia, Andrés O’Byrne, Daniel La�ta, Rafael Pinedo$ 291.909 millones de pesos* (USD 150 millones) - Tamaño objetivo$ 291.909 millones de pesos* (USD 150 millones)

Daniel La�ta – Partnerdla�[email protected] Pinedo – [email protected]+571 - 520 9770 Bogotá

Diana Capital Latam www.dianacapitallatam.com



Diciembre 2013 (Estimada) Diciembre 2018 (Estimada) Diciembre 2023 (10 años)

II. Política de inversión del fondo8. Países / foco regional


Empresas de tamaño mediano consolidadas en su mercado local, que deseen llevar a cabo un proceso de expansión y diversi�cación a nivel internacional


Alto crecimiento11. Etapa de desarrollo de las empresas en las que invierte el fondo

$ 58.382 - $ 194.606 millones de pesos* (USD 30 - USD 100 millones) $ 19.461 - $ 48.652 millones de pepsos* (USD 10 - USD 25 Millones)ampliable mediante co-inversiónMinoritario, manteniendo in�uencia de control



N.A.

N.A.

24% (track-record acumulado del grupo hasta la fecha)

2,2x (track-record acumulado del grupo hasta la fecha)




Servicios Cosmética y Farma Retail

Salud Alimentación y Restauración IT

Principal: Colombia Secundarios: Región Andina y Centroamérica



108

Descripción �rma gestoraEfromovich/Silva Capital Partners es una �rma gestora de inversiones de capital privado, creada en 2012 y manejada por German Efromovich y Gabriel Silva, empresarios con gran experiencia, reputación y capacidades probadas para generar valor en una variedad de sectores y tipos de com-pañías en América Latina. La �rma está basada en Bogotá y tiene o�cinas en Rio, Madrid y Washington.

Descripción del fondoAncla 360 es un fondo de capital privado que inicia operaciones a �nales de 2013, con un cierre proyectado de USD 500 millones en 2014 para realizar inversiones en compañías que estén en cualquier fase del ciclo de nego-cios, con enfoque multisectorial en América Latina y el Caribe, principalmente en Brasil, Colombia y Perú y en compañías de la península ibérica con mercados actuales o potenciales en la región. Sus Directores son reconocidos empresarios con amplia trayectoria y experiencia en inver-siones y desinversiones de activos multimillonarios y con una red de negocios establecida que los permite tener una perspectiva ideal para acceder y crear oportunidades de negocio.

www.efromovichsilva.com

I. Información general del fondoANCLA 360FIDUCOR S.A.Germán Efromovich, Gabriel Silva$973.000 millones de pesos* (USD 500 millones)Fondo en etapa de Fundraising

Mauricio Vargas Vergnaud - Director O�cina Bogotá[email protected]+571 - 313 9213 BogotáDenisse Yanovich - Directora O�cina [email protected](1) 2022613564Santiago Rengifo - Director O�cina [email protected](34) 639712185EduardoKlepacz - Director O�cina [email protected](55 -11) 2176 -1003

Efromovich / Silva Capital Partners www.efromovichsilva.com



Diciembre 2013 Octubre 2019 Diciembre 2023 (10 años)

II. Política de inversión del fondo8. Países / foco regional


América Latina y el Caribe con énfasis en Brasil, Colombia y Perú principalmente y compañías de la península ibérica con mercados actuales o potenciales en la región

Empresas que tengan un modelo de negocios alineado con el track record de los Directores


La política de inversiones apunta a compañías en cualquier fase del ciclo de vida de los negocios, incluye desde compañías en etapas tempranas hasta activos en di�cultades y situaciones especiales


El tamaño de las compañías en las que invierte el Fondo está relacionado con su etapa de desarrollo$ 3.892 - $ 155.680 millones de pesos* (USD 2 - USD 80 millones)El Fondo busca posiciones de control, o de no-control con mecanismos de control sobre las decisiones estratégicas de la compañía



N.A.

N.A.

N.A.

N.A.




Logística y Transporte Servicios Financieros

Energía Consumo

Por el amplio historial de negocios de sus Directores, la política de inversiones es multisectorial



110

Descripción �rma gestoraPegasus Colombia I tendrá como Gestor Profesional a Grupo Pegasus, quien ha formado un Joint Venture con Ospinas & Cia para el desarrollo y operación de activos inmobiliarios de renta en Colombia. Grupo Pegasus es un experimentado administrador en América Latina con una trayectoria institucional como administrador de inversio-nes inmobiliarias, con USD 170 millones invertidos entre 2006 y 2010 en una estrategia diversi�cada de activos enfocada principalmente en el desarrollo de bienes inmuebles comerciales en Argentina y experiencia en la construcción de negocios corporativos en Latinoamérica con USD 244 millones de capital privado e inversiones en venture capital en compañías de la región.

Descripción del fondoPegasus Colombia I busca capitalizar el desarrollo y dina-mismo demográ�co de Colombia, la tendencia hacia la institucionalización de la inversión en bienes raíces comer-ciales en el país y la transición del modelo histórico de “desarrollo para la venta”, donde la propiedad es fragmen-tada, al modelo “desarrollo para el arriendo”, donde la propiedad es institucional.

www.pegasusvc.comwww.ospinas.com.co



Pegasus Colombia ICorredores Asociados S.A.Jerónimo Bosch / Patricio Durrels$ 243.000 millones de pesos* (USD 125 millones) $ 243.000 millones de pesos* (USD 125 millones)

Jerónimo Bosch - [email protected]+5411 48910766

Colombia

Desarrollo de activos inmobiliarios

El fondo se enfocará primordialmente en el desarrollo de centros comerciales, o�cinas corporativas y parques logísticos como inmuebles para la renta, y de forma oportunística, en el desarrollo de vivienda y otros activos para la venta

N.A.

$ 9.700 - $ 97.300 millones de pesos* (USD 5 - USD 50 millones)

Mayoritario

N.A.N.A.N.A.

N.A.

Grupo Pegasus / Ospinas & Cia www.pegasusvc.com / www.ospinas.com.co

Inmobiliario







Noviembre 2013 Noviembre 2017 Noviembre 2023 (10 años)



112

Descripción �rma gestoraProfesionales de Bolsa, fundada en Octubre de 1987, es una de las �rmas líderes del mercado bursátil en Colombia, de reconocida trayectoria, siempre a la vanguardia en la oferta permanente de nuevos productos y servicios �nancieros.

La compañía ha enfocado sus esfuerzos en las carteras colectivas y en la creación de vehículos de inversión no tradicionales, bajo la �gura de fondos de capital privado, contando con un equipo altamente cali�cado en la estruc-turación, gestoría y administración de portafolios, ofreciendo diferentes alternativas de inversión, en sectores tales como: agroforestal, ganadero, infraestructura e inmobiliario, entre otros.

Descripción del fondoEl Fondo de Capital Privado Terminales Logísticos de Colombia – Cartagena , tiene como objeto desarrollar para renta, un terminal logístico que cuenta con naves modula-res y �exibles, que permiten el almacenamiento y/o redis-tribución de mercancías en amplias áreas libres de colum-nas interiores, ideales para el soporte de operaciones logísticas e industriales, en donde el inversionista participa en toda la cadena de valor, desde la adquisición del lote, diseño y plani�cación, construcción, valorización del predio y renta de varios tipos de inmuebles: naves logísti-cas, locales comerciales, bode-cales, o�cinas y hotel.

www.profesionalesdebolsa.com



Fondo de Capital Privado Terminales Logísticos de Colombia - CartagenaCompañía Profesionales de BolsaCompañía Profesionales de Bolsa$ 160.500 millones de pesos* (USD 82 millones) N.A.

Gustavo Torres Forero - PresidenteBeatriz Cuello - Vicepresidente Proyectos [email protected]+571 - 646 3330 Bogotá

Colombia, Región caribe

Invertir en la adquisición del lote, diseño y plani�cación, construcción, valorización y renta de varios tipos de inmuebles

El fondo invierte en el desarrollo de terminales Logísticos, en donde se participa de la adquisición del lote, diseño y plani�cación, construcción, valorización del predio y renta de varios tipos de inmuebles: naves logísticas, locales comerciales, bode-cales, o�cinas y hotel

N.A.

$ 500 - $ 160.500 millones de pesos* (USD 0,256 - 82 millones)

N.A.

N.A.N.A.Rentabilidad estimada 16.5% E.A.

N.A.

Compañía Profesionales de Bolsa www.profesionalesdebolsa.com

Inmobiliario








Diciembre 2015 N.A. 23 años



114

Descripción �rma gestoraProfesionales de Bolsa, fundada en Octubre de 1987, es una de las �rmas líderes del mercado bursátil en Colombia, de reconocida trayectoria, siempre a la vanguardia en la oferta permanente de nuevos productos y servicios �nancieros.

La compañía ha enfocado sus esfuerzos en las carteras colectivas y en la creación de vehículos de inversión no tradicionales, bajo la �gura de fondos de capital privado, contando con un equipo altamente cali�cado en la estruc-turación, gestoría y administración de portafolios, ofreciendo diferentes alternativas de inversión, en sectores tales como: agroforestal, ganadero, infraestructura e inmobiliario, entre otros.

Descripción del fondoEl fondo de capital privado Valor forestal - Caucho Natural, tiene como objeto sembrar, cosechar, producir y comer-cializar caucho en la Orinoquia Colombiana, bajo un modelo único en Colombia de economías de escala, teniendo una de las plantaciones más grandes del país.

www.profesionalesdebolsa.com

I. Información general del fondoFondo de Capital Privado Valor Forestal - Caucho NaturalCompañía Profesionales de BolsaCompañía Profesionales de Bolsa$ 80.000 millones de pesos* (USD 41 millones)Para 2014 valor esperado de $ 130.000 millones de pesos* (USD 66 millones)

Compañía Profesionales de Bolsa www.profesionalesdebolsa.com




N.A.

Gustavo Torres Forero - PresidenteBeatriz Cuello - Vicepresidente Proyectos [email protected]+571 - 646 3330 Bogotá

Colombia, Suramérica (Vichada)

Para realizar el montaje de la plantación se desarrollaron las siguientes etapas: vivero, coberturas, establecimiento, sostenimiento y comercialización, entre otras

N.A.

$ 3531 - $ 130.000 millones de pesos* (USD 0.181 - USD 66 millones)esperado para 2014

N.A.

N.A.N.A.Rentabilidad estimada 18,43% E.A.

N.A.

Forestal








N.A. El fondo se desarrolla por compartimentos N.A. El fondo se desarrolla por compartimentos 39 años

Se invierte en el establecimiento de plantas forestales, producción y transformación de caucho naturalNo invierte en empresas

*TRM 10 de septiembre de 2013 = 1.946,06 pesos / USD1600 SMLV Colombia (2013)


116

Descripción �rma gestoraMGM Innova Capital LLC es una empresa especializada en la gestión de fondos de capital privado que se enfoca en inversiones socialmente responsables con resultados de “triple bottom line” (triple resultado �nal: �nanciero, social y ambiental) en los sectores de e�ciencia energética, ener-gía renovable, tecnología limpia, innovación y manejo sustentable de recursos naturales.

MGM Innova Capital LLC fue establecida en 2010 por Marco G. Monroy, reconocido como uno de los empresa-rios líderes del sector de tecnologías limpias en Latino américa.

Descripción del fondoEl MGM SustainableEnergyFund, L.P. (MSEF) es un fondo de capital privado que invierte en diversas estructuras de capital privado en proyectos de e�ciencia energética y energía renovable en Colombia, México, América Central e islas del Caribe.

Estas inversiones tienen como objetivo promover la creación de fuentes de trabajo y de oportunidades para pequeñas y medianas empresas (PyMEs), generar ahorros en el consumo energético y reducir las emisiones de gases de efecto invernadero. El MSEF invierte el 75% del capital comprometido en proyectos de e�ciencia energética y el 25% en proyectos de energía renovable.

El fondo tuvo su primer cierre en mayo 2013 y continuará buscando fondos hasta �nales de mayo 2014.

www.mgminnovacap.com

I. Información general del fondoMGM Sustainable Energy Fund, L.P.MGM Innova Capital LLCMarco G. Monroy, Maria PiaIannariello, Gerardo Aguilar, Daniel Smyth$ 80.2 millones de pesos* (USD 41,2 millones). El Fondo estará levantando fondos adicionales hasta el mes de mayo 2014

MGM Innova Capital LLC www.mgminnovacap.com




$ 80.2 millones de pesos* (USD 41,2 millones)

Gerardo Aguilar - Gerente General del [email protected]�cina: +1 - 786 - 437 2335 x. 214 / Celular: +1 - 305 2065489

México, América Central, Caribe y Colombia



Mayo 2013 Mayo 2018 Mayo 2023 con dos extensiones de 1 año


El Fondo invierte en las etapas tempranas de desarrollo de los proyectos de e�ciencia energética y energía renovable

Durante la vida del Fondo, por lo menos 75% de las inversiones serán hechas en proyectos que cumplan con al menos 2 de los siguientes tres criterios:



Mínimo $ 973 millones de pesos* (USD 0,5 millones)Máximo equivalente a 15% del capital comprometidoPreferiblemente mayoritario pero �exible a ser minoritario

00N.A.

N.A.




La contraparte debe contar con per�l crediticio satisfactorio y sólida trayectoria comercial o empresarialLa estructura de la inversión debe garantizar la alineación de intereses entre las partesLa estructura de la inversión debe permitir que el MCDF controle el proceso de salidaLas inversiones deben incluir bene�cios ambientales y sociales reales y mensurables

E�ciencia Energética Energía Renovable

Activos menores a $ 29.190 millones de pesos* (USD 15 millones)Ventas menores a $ 29.190 millones de pesos* (USD 15 millones) Empleados: 300 empleados o menos



118

Descripción �rma gestoraVelum Ventures es un gestor profesional de inversiones, orientado a invertir en empresas altamente innovadoras, con altos componentes de tecnología, y que se encuen-tran en etapa temprana.

Descripción del fondoVelum Early Stage Fund I está actualmente en proceso de fundraising. Este fondo está orientado a invertir en emprendimientos dinámicos innovadores que se encuen-tran en etapa temprana en Colombia, que tienen una exposición regional o global, y que cuentan con una alta visibilidad, valor y pertinencia para ser adquiridos por un socio estratégico en el corto plazo.

www.velumventures.com

I. Información general del fondoVelum Early Stage Fund I (en proceso de fundraising)CorpBanca TrustEsteban Velasco, Esteban Mancuso$ 22.000 millones de pesos* (USD 11,3 millones)

Velum Ventures www.velumventures.com


4. Tamaño del fondo$ 15.000 millones de pesos* (USD 7,7 millones)

Esteban Velasco - Managing [email protected] Mancuso - Managing [email protected]+574 - 266 9243 Medellín


Enero 2014 (Estimado) Enero 2014 (Estimado) Diciembre 2020 (7 años + prórrogas anuales hasta 10)

II. Política de inversión del fondoColombia8. Países / foco regional

9. Sectores económicos preferenciales Modelos de información para bancarización Plataformas transaccionales de e-commerce Educación a través de tecnologías Virtualización y cloudcomputing Contenido y entretenimiento basados en nuevos canales Soluciones de procesos logísticos y productividad Gestión información uso e�ciente recursos naturales Gestión información sector salud



12. Tamaño de las empresas (ventas anuales) $ 0 - $ 1.000 millones de pesos* (USD 0 - USD 0,5 millones) $ 200 - $ 2.200 millones de pesos* (USD 0,1- USD 1,1 millones)

Minoritaria

N.A.N.A.

N.A.



Etapa TempranaEl Fondo está orientado a invertir en empresas que se encuentran en etapa temprana, y que ya han:

Desarrollado su producto; y Validado exitosamente su implementación (actual / potencial) comercial en el mercado

Empresas donde es evidente el involucramiento de sólidos y experimentados equipos de emprendedores, que han identi�cado un nicho de mercado con alto potencial de implementación de su tecnología o producto, siempre con altos componentes de innovación especialmente en sus modelos de negocio, y que ofrece la oportunidad de obtener una desinversión y retorno para el Fondo

N.A.



120

› EL FONDO MULTILATERALDE INVERSIONES:

LECCIONES APRENDIDASEN EL

ESTABLECIMIENTODE UNA INDUSTRIALOCAL DE CAPITAL

EMPRENDEDOREN LATINOAMÉRICA

Y EL CARIBE

Fondo Multilateral de InversionesMiembro del Grupo BID

› 15 AÑOS DE INVERTIR EN LA REGIÓN

POR SUSANA GARCÍA ROBLES/ FONDO MULTILATERAL DE INVERSIONES

El Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN) fue establecido en 1993 como parte del grupo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y fue creado con el propósito de idear métodos e�caces para impulsar el desarrollo del sector privado, mejo-rar el ambiente comercial y dar apoyo a las micro y pequeñas empresas a �n de fomentar el crecimiento económico y reducir la pobreza en regiones de Latinoamérica y el Caribe (LAC) exclusivamente.

El FOMIN se apoya en activos que ascienden a 2.200 millones de dólares estadounidenses, colabora con gobiernos y organi-zaciones no gubernamentales e intermediarios �nancieros, y hace uso de una amplia gama de instrumentos como subven-ciones, préstamos, garantías, capital y cuasi capital.

Dado que su misión exclusiva es contribuir al desarrollo del sector privado, la misma ha llevado a la institución a participar en el establecimiento de una industria local de capital emprendedor. El FOMIN comenzó a hacer inversiones de capital semilla y emprendedor en 1996. En ese entonces, dicho tipo de capital prácticamente no existía en Latinoamérica y el Caribe ya que los pocos fondos con los que se operaba en los principales países de esa región provenían de capital privado e internacional (Advent, Westphere, etc.). Posteriormente, el FOMIN ayudó a reconstruir el capital emprendedor en la Región después de la explosión de internet en 2000. A lo largo de estos últimos 15 años, la institución nunca redujo sus operaciones en la Región, pese a que otros inversionistas, entre ellos agencias de desarrollo, sí lo hicieron.

La mayoría de las instituciones �nancieras de desarrollo (IFDs) tienden a diversi�car el riesgo mediante la inversión en una combinación de capital de crecimiento y capital privado para apoyar así a los administradores de fondos que cuentan con amplias trayectorias. El FOMIN se enfoca en descubrir nuevos administradores de fondos que muestren potencial, en ayudar-les a establecer su propia trayectoria de éxito y en desarrollar conjuntamente una industria LOCAL DE CAPITAL EMPRENDE-DOR que invierta en empresas pequeñas cuyos dueños no tengan acceso a recursos �nancieros por medio de los canales convencionales (por ejemplo, préstamos bancarios).


122

En los inicios del FOMIN, la Región no contaba a nivel local con capital emprendedor proveniente de instituciones. Quince años después, y con la ayuda del FOMIN y sus asociados, la Región de Latinoamérica y el Caribe se coloca en una posición que le permite llegar a ser un lugar atractivo para inversionistas que buscan diversi�car. Solamente en Brasil, el FOMIN respaldó la creación de la mitad de las compañías administradoras de fondos que operan actualmente. Algunos administra-dores que a �nes de la década de los 90 no tenían ninguna trayectoria en la industria, ahora gestionan sus terceros o cuartos fondos en sociedad con inversionistas internacionales y la industria los reconoce como protagonistas exitosos.

Actualmente, el FOMIN se ha convertido en el centro de interés de actores clave de la industria en lo que respecta a servicios de asesoría, establecimiento de sociedades, transferencia de conocimiento y plataformas de “networking”. El FOMIN se ha asociado con más de 60 co-inversionistas, locales e internacionales, de los sectores público y privado; asesora a gobiernos locales en cuanto a la promulgación de políticas de capital emprendedor para estimular el ecosistema del capital emprende-dor de conformidad con las mejores prácticas de la industria; se asocia con los sectores público y privado en cuanto a los cambios normativos a �n de que los mercados de Latinoamérica y el Caribe sean más atractivos para los inversionistas locales e internacionales del sector privado (por ejemplo, derechos de accionistas minoritarios, excepciones �scales); comparte su experiencia en llevar a cabo debidas diligencias con otros inversionistas, y actúa como plataforma para que empresarios, administradores de fondos e inversionistas se reúnan y compartan experiencias.

Es sorprendente lo que el FOMIN ha logrado en capital emprendedor y semilla con relativamente poco dinero: 250 millones de dólares.

› La evolución de la cartera y laestrategia del FOMIN: 1996 - 2011

El FOMIN comenzó a hacer inversiones de capital emprendedor en 1996, es decir, tres años después de que hiciera su aparición en la escena del desarrollo. Hasta la fecha ha aprobado inversiones en 66 fondos de capital semilla y de capital emprendedor que se pueden desglosar de la manera siguiente:

(i) seis de ellas nunca tuvieron un cierre inicial debido a la falta de interés de inversionistas en Latinoamérica y el Caribe en esos primeros años;

(ii) siete fueron terminadas de forma prematura debido al desempeño ine�ciente o a un cambio en la estrategia del adminis-trador de los fondos;

(iii) nueve tuvieron un desempeño ine�ciente debido a problemas de diseño desde el principio o bien, a causa de las difer-entes crisis de la Región que afectaron su rendimiento. La mayoría de ellas se han cerrado con rendimientos pequeños o con pérdidas menores, mientras que unas cuantas se encuentran en el proceso de terminar su vigencia;


123

(iv) treinta y cuatro son fondos activos que han terminado su período de inversión o han dejado de invertir, o aún están invirtiendo; y

(v) diez se encuentran en el proceso de �rmar documentos jurídicos a �n de comenzar a invertir.

Las tres primeras categorías se convirtieron en una fuente de lecciones aprendidas que a�nó la estrategia del FOMIN para los fondos en los que se invirtieron posteriormente. Las últimas dos categorías prometen y, en algunos casos, ya son una realidad de éxito en la cartera del FOMIN.

› Lecciones principales que se aprendieron al invertir en capital emprendedor en Latinoamérica y el Caribe

Sostenibilidad

Si no se percibe una rentabilidad �nanciera atractiva no se pueden contar “historias de éxito” en cuanto al impacto positivo en los aspectos social y ambiental. Además, no hay fondos de continuación. A �nales de la década de los 90, había una corri-ente de inversionistas con �nes sociales que pensaban que las subvenciones cuantiosas y la aceptación de ganancias mod-estas aún tendrían un �nal feliz en materia de desarrollo. No obstante, sucedió lo contrario. En la actualidad, los inversionistas que buscan causar un impacto consideran que las ganancias �nancieras considerables son parte de ese impacto. Además, están ejerciendo presión para que las inversiones de impacto se consideren una nueva clase de activos (aquellos inversionis-tas que buscan un resultado de triple ganancias en lo económico, lo social y lo ambiental).

La Importancia del Tamaño de los Fondos

En un principio, el FOMIN se concentraba en fondos pequeños y los fondos destinados �uctuaban entre 5 y 10 millones de USD, lo cual representaba hasta la mitad del fondo. A medida que los primeros fondos encontraron problemas relacionados con la falta de una masa crítica para operar de manera sostenible, el FOMIN trabajó agresivamente para involucrar a otros inversionistas a �n de que los siguientes fondos fuesen más grandes y se pudiera operar con un equipo profesional que se comprometiera a permanecer a lo largo de la vida del fondo. Hoy en día, y según el tamaño de los países de Latinoamérica y el Caribe, la masa crítica mínima de un fondo de capital emprendedor �uctúa entre los 20 y los 50 millones de dólares estadounidenses. Esto es necesario a �n de ofrecer varias series de �nanciamiento a pequeñas y medianas empresas (PYMES), y conservar personal capaz en la compañía administradora de fondos. En virtud de que cada país de Latinoamérica y el Caribe cuenta con pocos fondos de capital semilla y capital emprendedor, cada fondo debe tener capital su�ciente para brindar diversas series de �nanciamiento a las mejores PYMES y no depender del hecho de que haya otros fondos que proporcionen series subsecuentes, como sucede en EE. UU. y en otros mercados desarrollados.


124

El Capital Emprendedor es Paciente

Parte de la credibilidad del FOMIN en calidad de inversionista radica en que ha sido un “constante” en medio de las diferentes crisis que se han presentado, ha aprendido de los errores que se cometieron al principio y ha compartido lo aprendido con el resto del mercado. Actualmente, su cartera ya comienza a mostrar los frutos de esa perseverancia. Todo es cuestión de tener paciencia sabiendo que las inversiones llevan tiempo en madurar, y de saber resistir los altibajos. Se trata de una indus-tria cíclica y conviene no ser oportunista, sino mantener una visión a largo plazo.

En el Capital Emprendedor es Importante la Diversi�cación

El FOMIN no tiene restricciones en cuanto a países, a excepción de su misión de operar de forma exclusiva en Latinoamérica y el Caribe. Esto resulta en una buena diversi�cación en la geografía de Latinoamérica (esto es, Centroamérica, el Caribe, el Cono Sur y las regiones andinas). El FOMIN ha dado apoyo a fondos regionales, gubernamentales y estatales. Puede invertir en toda una variedad de sectores siempre y cuando éstos se concentren en pequeñas empresas que tengan potencial de crecimiento (en otras palabras, el FOMIN no invierte en infraestructura ni en bienes raíces). Ésta ha sido una ventaja compara-tiva sobre otras IFDs, las cuales tienen restricciones que las limitan a invertir solo en los países más pobres de la Región, que a menudo no ofrecen el ecosistema propicio para el capital emprendedor.

La Destreza es un Aspecto Clave para el Éxito

La debida diligencia se debe concentrar en el equipo de administración de los fondos debido a que el factor diferenciador en la calidad de los fondos radica en la destreza del que los gestiona. Lo mismo sucede con las compañías en las que se invierte; cualquiera puede descargar un plan comercial o proyecciones �nancieras de Internet, pero lo importante es quién lleva a cabo la estrategia. Una de las primeras lecciones que aprendió el FOMIN fue que las ONGs no se desempeñan bien en la gestión de fondos. Esto se debe a que carecen de la disciplina �nanciera que apoye a la pequeña y a la mediana empresa, y a menudo su interés se centra en el cumplimiento de sus estatutos. Esta es una lección importante cuando se trata de invertir en el medio ambiente, el turismo y la agroindustria: si el equipo trabaja dentro de una ONG, entonces el inversionista debe analizar detenidamente si tal equipo tendrá la capacidad para ofrecer el apoyo �nanciero que las compañías necesitan. Una combinación ideal es el modelo que ahora apoya el FOMIN en ese tipo de fondos: una compañía administradora que cuente con un equipo equilibrado de expertos en �nanzas y en el sector. Otra lección que se ha aprendido en esa área es que los equipos de administradores que operan dentro de bancos o de corporaciones de gran envergadura no son tan e�caces, ya que su reputación no se vincula de forma exclusiva con su rendimiento en los fondos de capital emprendedor.

Ecosistema

Sin el ambiente no es propicio, la cadena �nanciera se rompe (grupos de ángeles, capital semilla, capital emprendedor inicial, capital de crecimiento y capital privado) y las PYMES no pueden alcanzar su máximo potencial. Es esencial mejorar el ambi-ente regulatorio y legal para atraer inversionistas. Lo que normalmente acude a la mente es el ecosistema de Silicon Valley.


125


126

Es un lugar único en el mundo y mucha gente trata de copiarlo en muchas partes, pero obtiene resultados distintos. Lo cierto es que Silicon Valley no es un modelo adecuado para Latinoamérica y el Caribe en general, ya que pocos países de la Región ofrecen el ecosistema necesario para el desarrollo de un espíritu empresarial dinámico.

El capital emprendedor en Latinoamérica y el Caribe se concentra menos en tecnologías innovadoras y en las ciencias de la vida, además tiene menos probabilidades de generar ganancias atrayentes a partir de una inversión de éxito rotundo o de una oferta pública inicial (OPI). La excepción son los países que presentan más oportunidades en tecnología y biotecnología como Argentina, Brasil, Colombia, México y Uruguay (ver el grá�co sobre el desarrollo de un ecosistema propicio para el capital emprendedor en el anexo así como la clasi�cación de los países de Latinoamérica y el Caribe). Algunas de las com-pañías que recibieron �nanciamiento de fondos semilla y de capital emprendedor exhiben potencial de crecimiento en sectores prometedores. Otras ofrecen productos y servicios innovadores y siguen una trayectoria similar a las start-ups que incursionan en el Silicon Valley.

No obstante, la mayoría de las empresas en Latinoamérica y el Caribe que podría crecer y llegar a ser exitosa no pertenece a ese grupo. Esas compañías se encuentran en sectores tradicionales, tales como venta al por menor, servicios, manufactura y agroindustria, por mencionar solo algunos. Los administradores de fondos en Latinoamérica y el Caribe buscan usualmente obtener buenos resultados a través de toda la cartera en lugar de un éxito rotundo o un “home run” que recompense por las ganancias menores de las demás inversiones. Este es un aspecto importante a tener en cuenta para cualquiera que busque invertir en Latinoamérica y el Caribe: si va con la idea de encontrar el siguiente Facebook o Linkedin, se verá limitado a buscar en unas cuantos áreas geográ�cas en Brasil, Argentina, Chile, Colombia y México. Si se va más allá del concepto estadoun-idense de emprendimiento y se considera el capital emprendedor como una herramienta para invertir en sectores más tradi-cionales, las posibilidades de lograr el éxito aumentarán. Algunas Family O�ces del Medio Oriente ya se han dado cuenta de eso y tienen la mira puesta en Latinoamérica y el Caribe, especialmente, en contratos en la agroindustria.

Fondos Especí�cos de un Sector

El capital emprendedor tal vez no sea la herramienta más adecuada para algunos sectores que implican demasiados riesgos que están fuera del control del administrador del fondo (por ejemplo, los fondos de turismo); no obstante, este mismo capital puede resultar adecuado para fondos especí�cos de un sector en los mercados más desarrollados de Latinoamérica y el Caribe (por ejemplo, el sector de la tecnología en Brasil o de la agroindustria en el Cono Sur). El modelo del capital emprende-dor en Latinoamérica y el Caribe funciona mejor, aparentemente, si los fondos se concentran en más de un sector.

El Capital Emprendedor es un Negocio Internacional

Los puentes que existen entre Latinoamérica y el Caribe y otros mercados se tienen que fortalecer para facilitar las salidas y atraer a más inversionistas extranjeros. El “networking” es una “moneda” poderosa: los equipos de administración que tienen buenos contactos tienen más éxito en la recaudación de fondos, en el desarrollo de un �ujo de proyectos sólidos y en salir de forma satisfactoria.


127

El Capital Emprendedor Requiere de un Compromiso Total

La gestión de fondos de capital emprendedor debe representar la principal fuente de ingresos del administrador de los fondos y este se debe dedicar completamente al capital emprendedor. Los incentivos se deben alinear con el equipo de administración y con los inversionistas. En el caso de los administradores que gestionan fondos por primera vez, eso podría traducirse en tener un equipo integrado por socios con solvencia económica que soporten una primera inversión, aunque no les reditúe ganancias a ellos, pero sí a los inversionistas para así asegurar la continuación de fondos.

Requisitos Necesarios para Administradores Exitosos que Gestonan Fondos por Primera Vez

El FOMIN ha desarrollado pericia en el descubrimiento de talentos entre los nuevos administradores de fondos. Esos equipos son usualmente pasados por alto en la industria debido a que no cuentan con la trayectoria tradicional que se espera de alguien que ha tenido salidas exitosas en previos fondos de capital emprendedor. Las principales características de los gestores de los equipos han sido validadas por las historias de éxito del FOMIN, que caracterizan a administradores de fondos de Brasil que en la actualidad son reconocidos a nivel internacional como protagonistas importantes. Estos son: (i) socios que han estudiado o trabajado en el extranjero y que se han expuesto a la industria en mercados desarrollados; (ii) socios que regresaron a su país con el proyecto personal de comenzar su propia empresa; (iii) socios que buscan colegas que tengan la misma convicción que ellos; (iv) socios que han alcanzado el éxito y que cuentan con solvencia económica para administrar un primer fondo que tal vez no les dejen ganancias a ellos pero sí a los inversionistas, para así asegurar fondos posteriores; (v) socios que cuentan con una amplia red de contactos, tanto a nivel local como internacional, la cual será crucial en la recau-dación de fondos y en el desarrollo del “pipeline “ o inventario de proyectos y de salidas exitosas; y (vi) socios que reúnen equipos con destrezas diversi�cadas, esto es, en lo que se re�ere a experiencia emprendedora, operacional, de consultoría, �nanzas, comercio y operaciones, y que desarrollan pericia en el sector en el que invierte el fondo.

El Capital Emprendedor debe ser una Industria Liderada por el Sector Privado

En la actualidad, cada dólar que invierte el FOMIN moviliza 4 dólares de recursos adicionales. En 2010 y 2011, ese efecto multi-plicador aumentó a 1:10 y la mitad provenía del sector privado. Al reconocer la importancia de catalizar la participación del sector privado en la industria, las asignaciones de fondos del FOMIN están supeditadas, normalmente, a asignaciones adicionales provenientes del sector privado recaudadas por el administrador. La excepción a la regla es cuando el FOMIN incursiona en un país en el que el capital emprendedor es incipiente. En esos casos, las entidades multilaterales y agencias de gobierno son casi las únicas que están dispuestas a involucrarse y a establecer la industria.

El sector privado es un seguidor. El FOMIN siguió esa ruta en Centroamérica en donde los primeros fondos fueron de inver-sionistas públicos. No obstante, en el 2010 el FOMIN aprobó un fondo del cual el 25% pertenece a Family O�ces.

El apalancamiento a través de la provisión de deuda en los fondoscompromete las ganancias de los inversionistas


128

El apalancamiento a través de la provisión de deuda solo se debe considerar para fondos que estén por encima de una cierta capitalización, preferentemente 75 millones de dólares estadounidenses y con un debido ratio deuda-capital.

Salidas

Contrario a lo que sucede en los países desarrollados, de 2008 a 2010 hubo salidas atractivas. Algunas de las compañías que pertenecían a estos fondos de capital emprendedor fueron adquiridas por empresas estadounidenses e inglesas que buscaban talento en la Región. Otras fueron adquiridas por empresas locales que habían hecho una oferta pública inicial y se estaban consolidando, mientras que otras hicieron su salida a través de esas mismas ofertas. Los siguientes dos años serán determinantes para evaluar el éxito, ya que muchos de los fondos activos estarán teniendo salidas de sus inversiones.

Herramientas de Evaluación

Por último, el FOMIN siempre asigna sus propios recursos a �n de �nanciar evaluaciones independientes de sus fondos. Tales evaluaciones han sido de importancia para detectar problemas y recopilar datos sobre “lo que funciona y lo que no funciona en cuanto a capital emprendedor en Latinoamérica y el Caribe”.

› MÁS ALLÁ DE 2010: UN FOMIN RENOVADO

Durante el año 2010, el FOMIN atravesó por un pequeño proceso de restructuración. Los logros que ha obtenido desde 1993 son signi�cativos. El FOMIN ha llegado a ser toda una fuerza en la Región, principalmente debido a su propósito de alto nivel emprendedor y de innovación, y a ofrecer además capital propio, lo cual es un instrumento de gran necesidad en Latinoamé-rica y el Caribe. La reciente decisión de centrar el interés en algunos segmentos de la actividad más que en otros se basó en un estudio minucioso de las áreas en las que el FOMIN podría ser más e�caz y contribuir a un cambio sistémico en la Región.

Fue claro que el principio rector del FOMIN debería ser mejorar el acceso a los recursos y a partir de allí se idearon tres áreas de acción:

» EL ACCESO A LOS RECURSOS FINANCIEROS» EL ACCESO A LOS SERVICIOS BÁSICOS» EL ACCESO A LOS MERCADOS Y A LAS CAPACIDADES


129

En lo que respecta al Acceso a los Recursos Financieros, el compromiso del FOMIN de continuar el desarrollo del capital emprendedor es tan �rme ahora como lo fue antes. Las metas que se establecieron en aquel entonces son las mismas:

» Desarrollar administradores de fondos locales al igual que mercados locales de capital

» Dar apoyo a las pequeñas empresas locales que tengan el potencial de crecer y de llegar a ser globales

» Respaldar el desarrollo del sector privado al involucrarlo como inversionista

Para lograr el cumplimiento de esas metas, existen tres líneas de acción: (i) invertir en fondos de capital semilla y de capital emprendedor que sigan una estrategia como la de Silicon Valley o una estrategia de “sectores tradicionales”; (ii) invertir en fondos que inviertan en tecnologías verdes y en la prestación de servicios a la población creciente que se encuentra en la base de la pirámide, lo cual ha sido pasado por alto por algunas empresas y tiene el potencial de llegar a ser la fuerza más importante en los mercados emergentes en las próximas décadas; y (iii) otorgar subvenciones a los sectores público y privado a �n de crear ambientes propicios para la inversión.

A medida que avanza, el FOMIN centra su interés en diseminar de una manera más sistemática las lecciones que ha apren-dido al invertir en Latinoamérica y el Caribe.

Susana García Robles ([email protected]) ha trabajado en el Fondo Multilateral de Inversiones (FOMIN), que es un fondo �duciario independiente administrado por el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) desde 1999. En la actualidad se desempeña como Especialista Principal a cargo del Grupo de Financiamiento Inicial del FOMIN y supervisa la cartera de fondos semilla y de fondos de capital emprendedor, así como las iniciativas de espíritu empresarial y del establecimiento de ecosistemas propicios para el capital emprendedor del FOMIN en Latinoamérica.

Artículo publicado en “Latin American Law & Business Report”VOLUMEN 19, NUMERO 6 - JUNIO 2011WorldTrade Executive, parte de Thomson Reuters


130

PARA QUE EL CAPITAL EMPRENDEDOR FUNCIONEEN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE SE REQUIEREQUE SE DESARROLLE LA TOTALIDAD DEL ECOSISTEMA

» Administradores de fondos

» Fondos de pensión que se invierten en capital emprendedor

» Gobiernos que apoyan el crecimiento de la industria del capital emprendedor

» Empresarios que comprenden la inversión de capital emprendedor

Protagonistas

» Entorno comercial estable y bien regulado

» Aplicación acertada de las leyes que regulan el capital emprendedor

» Tratamiento �scal aceptable de las inversiones de capital emprendedor

» Protección de los derechos de los inversionistas de minorías

Marco legal y regulatoio

» Mercados de capital local con la solidez su�ciente para permitir salidas a través de ofertas públicas iniciales

» Empresas locales atractivas para compradores estratégicos internacionales

Salidas

» Redes de ángeles iniciales

» Empresarios que establecen empresas de forma activa

» Incubadoras que operan con un sistema comercial

Iniciativa Empresarial

» PYMES de calidad para asegurar el �ujo robusto de contratos

» Gobierno empresarial sólido

» Contabilidad local satisfactoria y apego a las normas contables internacionales

PYMES locales


131

Ecosistemas de capital emprendedor más desarrollados

BRASIL, CHILE, COLOMBIA Y MÉXICO

» Son los ecosistemas de capital emprendedor más prometedores

» Disponen de estructuras legales, tributarias y regulatorias aceptables

» Cuentan con administradores de fondos con trayectoria

» Los mercados de capital local y las salidas estratégicas son viables

» Existe una gran cantidad de PYMES y una cultura empresarial

» Aún tienen mucho por mejorar

» El capital privado se encuentra más desarrollado en Brasil. Sin embargo, el capital emprendedor en sus primeras etapas y las inversiones iniciales y de grupos de ángeles todavía tienen que desarrollarse más.

Países que avanzan hacia el establecimiento de un ambiente comercial y regulatorio propicio

URUGUAY, ARGENTINA,, JAMAICA, PANAMA,COSTA RICA Y PERÚ

» El espíritu empresarial está �oreciendo

» Los grupos de ángeles han comenzado a aparecer

» Las incubadoras se están comercializando

» Los empresarios ya comienzan a entender el capital emprendedor

» Las normas de gobierno y de contabilidad empresariales reciben atención

» Existen algunos administradores de fondos de capital emprendedor capaces

» Solamente disponen de fondos con trayecto rias rastreable en el capital privado

» Algunas medidas por parte de los gobiernos no bene�cian a los inversionistas

» Se necesita mejorar o establecer leyes respecto al capital emprendedor (por ejemplo, en Argentina y en México)

» El trato �scal que reciben las inversiones de capital emprendedor necesita mejorarse

» Las opciones de salida son limitadas

» Los fondos para pensiones no se invierten o no se permite que se inviertan en capital emprendedor

» Ningún gobierno organizado apoya el capital emprendedor

» Los derechos de protección de las minorías interesadas son ambiguos

Países que en la actualidad no cuentan con un ambiente comercial y regulato-rio propicio

BARBADOS, BAHAMAS, SURINAM, TRINIDAD Y TOBAGO, BOLIVIA, PARAGUAY, BELICE, REPÚBLICA DOMINICANA, EL SALVADOR, GUATEMALA, HAITÍ, HONDURAS, NICARAGUA, ECUADOR, GUYANA Y VENEZUELA

» La concientización en cuanto al gobierno empresarial se encuentra en sus primeras etapas

» Los grupos de ángeles han comenzado a aparecer

» Los administradores de fondos de capital emprendedor son escasos

» El entorno comercial a veces se torna problemático

» No existen leyes locales en cuanto a la inversión de capital emprendedor; por lo tanto, solo es posible invertir con fondos provenientes del extranjero

» Las inversiones extranjeras directas y los fondos regionales de capital privado extranjeros son los principales inversionistas en capital emprendedor y en capital privado

» Los fondos para pensiones no se invierten en capital emprendedor

» Es difícil generar un �ujo de tratos adecuado debido a la magnitud de los mercados

» Las opciones de salida son limitadas

» El gobierno no ofrece un apoyo organizado a la industria del capital emprendedor

» Los derechos de protección de las minorías interesadas son ambiguos

» El nivel del espíritu empresarial es bajo

» Hay pocas incubadoras

» Las normas de control de calidad de la contabilidad son ambiguas

» El capital emprendedor y las inversiones iniciales no se conocen bien

ESTADO DE LOS ECOSISTEMASDE CAPITAL EMPRENDEDOR EN LATINOAMÉRICA Y EL CARIBE

Fondo Multilateral de InversionesMiembro del Grupo BID

www.fomin.org

Catálogo fondos de_capital_privado_en_colombia_-_esp

Economy & Finance

Transcript of Catálogo fondos de_capital_privado_en_colombia_-_esp