Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias y... · 2020-06-17 · Cementos Pacasmayo S.A.A. y...

Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, junto con el dictamen de los auditores independientes


Estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 y de

2016, junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros consolidados

Estado consolidado de situación financiera

Estado consolidado de resultados

Estado consolidado de otros resultados integrales

Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto

Estado consolidado de flujos de efectivo

Notas a los estados financieros consolidados

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes

Paredes, Burga & Asociados Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Al Directorio y Accionistas de Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Cementos Pacasmayo S.A.A. y

subsidiarias (en forma conjunta el “Grupo”), que comprenden el estado consolidado de situación

financiera al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 y los correspondientes estados consolidados de

resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio neto y de flujos de efectivo

por cada uno de los tres años terminados el 31 de diciembre de 2017, y el resumen de las políticas

contables significativas y otras notas explicativas.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los estados financieros consolidados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

consolidados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera emitidas por el

International Accounting Standards Board, y del control interno que la Gerencia determina que es

necesario para permitir la preparación de estados financieros consolidados que estén libres de

errores materiales, ya sea debido a fraude o error.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros

consolidados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoría fue realizada de acuerdo con las

Normas Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de

Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con

requerimientos éticos y planifiquemos y realicemos la auditoría para tener una seguridad razonable

de que los estados financieros consolidados están libres de errores materiales.

Una auditoría comprende la aplicación de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre

los importes y la información revelada en los estados financieros. Los procedimientos

seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluación de los riesgos de que existan

errores materiales en los estados financieros consolidados, ya sea debido a fraude o error. Al

realizar esta evaluación de riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente

de la Compañía para la preparación y presentación razonable de los estados financieros

consolidados a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero

no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.

Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son

apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una

evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para

proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.

Dictamen de los auditores independientes (continuación)

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados antes mencionados presentan

razonablemente, en todos sus aspectos significativos la situación financiera consolidada de

Cementos Pacasmayo S.A.A. y subsidiarias al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, y su desempeño

financiero y sus flujos de efectivo consolidados por cada uno de los tres años terminados el 31 de

diciembre de 2017, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera, emitidas por

el International Accounting Standards Board.

Lima, Perú

12 de febrero de 2018

Refrendado por:

Carlos Valdivia Valladares

C.P.C.C. Matrícula No.27255

Las notas adjuntas forman parte integral de los estados financieros consolidados.


Estado consolidado de situación financiera Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016

Nota 2017 2016 S/(000) S/(000)

Activos Activos corrientes

Efectivo y equivalentes de efectivo 6 49,216 80,215

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7 99,518 81,121

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 27,755 46,546

Inventarios 8 373,020 346,535

Gastos pagados por adelantado 3,846 7,909 __________ __________

Total activos corrientes 553,355 562,326 __________ __________

Activos mantenidos para distribución 1.1 - 338,411 __________ __________

Activos no corrientes

Cuentas por cobrar diversas, neto 7 16,207 25,120

Gastos pagados por adelantado 533 1,222

Inversiones financieras disponibles para la venta 9 21,206 657

Otros instrumentos financieros 30 489 69,912

Propiedades, planta y equipo, neto 10 2,208,553 2,273,048

Intangibles 11 13,416 43,028

Activo por impuesto a las ganancias diferido 15 142 6,350

Otros activos 214 549 __________ __________

Total activos no corrientes 2,260,760 2,419,886 __________ __________

Total activos 2,814,115 3,320,623 __________ __________

Pasivos y patrimonio neto Pasivos corrientes

Cuentas por pagar comerciales y diversas 12 177,995 142,773

Impuesto a las ganancias por pagar 2,431 3,464

Provisiones 13 24,575 31,711 __________ __________

Total pasivos corrientes 205,001 177,948 __________ __________

Pasivos directamente relacionados a los activos mantenidos para distribución 1.1 - 2,704 __________ __________

Pasivos no corrientes

Pasivos financieros 14 965,290 998,148

Provisiones 13 28,293 22,042

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 15 108,823 139,752 __________ __________

Total pasivos no corrientes 1,102,406 1,159,942 __________ __________

Total pasivos 1,307,407 1,340,594 __________ __________

Patrimonio neto 16

Capital 423,868 531,461

Acciones de inversión 40,279 50,503

Acciones en tesorería (119,005) (108,248)

Capital adicional 432,779 545,165

Reserva legal 160,686 188,075

Otros resultados integrales acumulados (43,699) (16,602)

Resultados acumulados 611,652 677,086 __________ __________

Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la controladora 1,506,560 1,867,440

Participaciones no controladoras 148 112,589 __________ __________

Total patrimonio neto 1,506,708 1,980,029 __________ __________

Total pasivos y patrimonio neto 2,814,115 3,320,623 __________ __________



Estado consolidado de resultados Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015

Nota 2017 2016 2015 S/(000) S/(000) S/(000)

Ventas netas 17 1,225,639 1,240,169 1,231,015

Costo de ventas 18 (732,956) (736,530) (695,757) __________ __________ __________

Utilidad bruta 492,683 503,639 535,258 __________ __________ __________

Ingresos (gastos) operativos

Gastos administrativos 19 (195,617) (193,376) (179,723)

Gastos de ventas y distribución 20 (46,567) (39,899) (31,481)

Deterioro en inversión en subsidiaria 1.2 (47,582) - -

Otros (gastos) ingresos operativos, neto 22 (4,357) 2,444 3,913 __________ __________ __________

Total gastos operativos, neto (294,123) (230,831) (207,291) __________ __________ __________

Utilidad operativa 198,560 272,808 327,967 __________ __________ __________

Otros ingresos (gastos)

Ingresos financieros 23 5,842 3,240 3,416

Costos financieros 24 (73,759) (75,397) (36,807)

(Pérdida) ganancia neta por diferencia en cambio 5 (2,226) (2,541) 12,194 __________ __________ __________

Total otros gastos neto (70,143) (74,698) (21,197) __________ __________ __________

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 128,417 198,110 306,770

Impuesto a las ganancias 15 (47,032) (78,627) (89,383) __________ __________ __________

Utilidad neta de operaciones continuas 81,385 119,483 217,387 __________ __________ __________

Pérdida neta de operaciones discontinuas 1.1 (754) (6,589) (5,720) __________ __________ __________

Utilidad neta 80,631 112,894 211,667 __________ __________ __________

Atribuible a:

Propietarios de la controladora 93,782 116,174 215,532

Participación no controladora (13,151) (3,280) (3,865) _________ _________ _________

80,631 112,894 211,667 _________ _________ _________

Utilidad por acción 26

Utilidad básica y diluida del año de operaciones

continuas y discontinuas, atribuible a los

tenedores de acciones comunes y de inversión

de Cementos Pacasmayo S.A.A. (S/ por acción) 0.21 0.21 0.38



Estado consolidado de otros resultados integrales Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015

Nota 2017 2016 2015 S/(000) S/(000) S/(000)

Utilidad neta 80,631 112,894 211,667 _________ _________ _________

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarán

a resultados en períodos posteriores (neto de

impuesto a las ganancias) :

Actualización en el valor razonable de inversiones

financieras disponibles para la venta 9(a) 37 221 (308)

(Pérdida) ganancia neta por instrumentos de

cobertura de flujos de efectivo 30(b) (38,230) (39,511) 10,832

Impuesto a las ganancias diferido relacionado con

otros resultados integrales 15 11,339 11,039 (4,019)

Transferencia a resultados del ejercicio del valor

razonable de inversiones financieras disponibles

para la venta vendidas

9(c) (243) - - _________ _________ _________

Otros resultados integrales del año, neto de

impuesto a las ganancias

(27,097) (28,251) 6,505 _________ _________ _________

Total otros resultados integrales del año, neto

de impuesto a las ganancias

53,534 84,643 218,172 _________ _________ _________

Resultado integral atribuible a:

Propietarios de la controladora 66,685 87,923 222,037

Participación no controladora (13,151) (3,280) (3,865) _________ _________ _________

53,534 84,643 218,172 _________ _________ _________



Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015

Atribuible a los propietarios de la controladora _____________________________________________________________________________________________________________________________________

Capital

Acciones

de inversión

Acciones en

tesorería

Capital

adicional

Reserva

legal

Ganancia

(pérdida) no

realizada

neta por

inversiones

disponibles

para la venta

Ganancia no

realizada por

cobertura de

flujos de

efectivo

Resultados

acumulados Total

Participaciones

no

controladoras

Total

patrimonio S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Saldos al 1° de enero de 2015 531,461 50,503 - 553,791 154,905 218 4,926 696,736 1,992,540 78,145 2,070,685

Utilidad neta - - - - - - - 215,532 215,532 (3,865) 211,667

Otros resultados integrales - - - - - (229) 6,734 - 6,505 - 6,505 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Total resultados integrales - - - - - (229) 6,734 215,532 222,037 (3,865) 218,172

Apropiación de la reserva legal, nota 16(e) - - - - 21,553 - - (21,553) - - -

Adquisición de acciones en tesorería, nota 16(c) - - (108,248) - - - - - (108,248) - (108,248)

Distribución de dividendos, nota 16(g) - - - - - - - (162,950) (162,950) - (162,950)

Aportes de participaciones no controladoras, nota 16(h) - - - - - - - - - 28,475 28,475

Otros ajustes a la participación no controladora, nota 16(h) - - - (325) - - - - (325) 325 - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2015 531,461 50,503 (108,248) 553,466 176,458 (11) 11,660 727,765 1,943,054 103,080 2,046,134

Utilidad neta - - - - - - - 116,174 116,174 (3,280) 112,894

Otros resultados integrales - - - - - 156 (28,407) - (28,251) - (28,251) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Total resultados integrales - - - - - 156 (28,407) 116,174 87,923 (3,280) 84,643

Apropiación de reserva legal, nota 16(e) - - - - 11,617 - - (11,617) - - -


Aporte de participación no controladora, nota 16(h) - - - - - - - - - 4,488 4,488

Otros ajustes a la participación no controladora, nota 16(h) - - - (8,301) - - - - (8,301) 8,301 - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2016 531,461 50,503 (108,248) 545,165 188,075 145 (16,747) 677,086 1,867,440 112,589 1,980,029

Utilidad neta - - - - - - - 93,782 93,782 (13,151) 80,631

Otros resultados integrales - - - - - (145) (26,952) - (27,097) - (27,097) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Total resultados integrales - - - - - (145) (26,952) 93,782 66,685 (13,151) 53,534

Apropiación de la reserva legal, nota 16(e) - - - - 9,379 - - (9,379) - - -

Aportes de participaciones no controladoras, nota 16(h) - - - - - - - - - 491 491

Compra de acciones en tesorería, nota 16(c) - - (34,216) - - - - - (34,216) - (34,216)

Efectos de escisión de bloque patrimonial, nota 1.1 (107,593) (10,224) 23,459 (118,569) (36,957) - - - (249,884) (100,357) (350,241)


Dividendos caducos, nota 16(g) - - - - 189 - - - 189 - 189

Castigo de inversión en subsidiaria, nota 1.2 - - - 6,759 - - - - 6,759 - 6,759

Otros ajustes a la participación no controladora, nota 16(h) - - - (576) - - - - (576) 576 - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________

Saldos al 31 de diciembre de 2017 423,868 40,279 (119,005) 432,779 160,686 - (43,699) 611,652 1,506,560 148 1,506,708 _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________ _________ ___________



Estado consolidado de flujos de efectivo Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015

Nota 2017 2016 2015 S/(000) S/(000) S/(000)

Actividades de operación

Utilidad antes del impuesto a las ganancias 127,112 185,122 297,909

Ajustes para conciliar la utilidad del ejercicio antes del

impuesto a las ganancias con los flujos netos de

efectivo:

Depreciación y amortización 10 y 11 124,206 111,266 70,810

Costos financieros 24 73,759 75,397 36,807

Deterioro de activos de Salmueras 1.2 47,582 - -

Provisión para compensación a funcionarios a largo plazo 21 11,401 16,088 14,159

Estimación de provisión por obsolescencia de inventarios,

neto 8 2,718 3,493 8,909

Ajuste como producto de la toma de inventario físico 2,700 4,683 2,548

Estimación para cuentas en cobranza dudosa 20 1,190 114 315

Diferencia en cambio no liquidada relacionada a

transacciones monetarias 185 (1,268) (10,029)

Ingresos financieros 23 (5,842) (3,251) (3,478)

(Ganancia) pérdida neta en enajenación de propiedad,

planta y equipo 22 (42) 3,445 (6,674)

Ganancia neta por venta de inversiones disponibles para la

venta 9(c) (243) - -

Cambios en la estimación de provisión para cierre de mina 22 - 5,259 514

Otros operativos, neto 477 220 1,217

Cambios en los activos y pasivos operativos:

(Aumento) disminución en cuentas por cobrar comerciales y

diversas (25,225) 28,079 (6,230)

Disminución (aumento) en gastos pagados por adelantado 4,662 (734) (1,985)

(Aumento) disminución de inventarios (31,863) (49,967) 5,135

Aumento (disminución) de cuentas por pagar comerciales y

diversas 17,232 (36,203) 2,949 ________ ________ ________

350,009 341,743 412,876

Cobro de intereses 2,251 2,619 3,176

Pagos de intereses (52,346) (48,000) (43,200)

Pago de impuesto a las ganancias (40,404) (54,683) (97,208) ________ ________ ________

Efectivo neto proveniente de las actividades de operación 259,510 241,679 275,644 ________ ________ ________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades de operación

discontinuas por 1.1 (2,611) (14,647) (9,421)

Estado consolidado de flujos de efectivo (continuación)


Nota 2017 2016 2015 S/(000) S/(000) S/(000)

Actividades de inversión

Compra de propiedad, planta y equipo (74,504) (126,449) (471,179)

Compra de intangibles (6,331) (10,619) (12,187)

Ingresos procedentes de la venta de propiedad, planta y

equipo 6,353 1,441 7,499

Ingresos procedentes de la venta de inversiones

disponibles para la venta 9(c) 694 - - _________ _________ _________

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (73,788) (135,627) (475,867) _________ _________ _________

El cual incluye efectivo utilizado en actividades de

inversión de operaciones discontinuas por 1.1 (6,410) (22,352) (42,737)

Actividades de financiamiento

Dividendos pagados (124,993) (154,401) (162,168)

Compra de acciones en tesorería 16(c) (34,216) - (108,218)

Pago de costo financiero de instrumento de cobertura (26,708) (27,624) (15,898)

Aporte de participación no controladora 16(h) 491 4,488 28,475 _________ _________ _________

Efectivo neto utilizado en las actividades

de financiamiento (185,426) (177,537) (257,809) _________ _________ _________

El cual incluye efectivo proveniente de actividades de

financiamiento de operaciones discontinuas por 1.1 5,953 4,015 28,198

Aumento neto (disminución neta) de efectivo y

equivalentes de efectivo 296 (71,485) (458,032)

Diferencia de cambio neta (185) 1,268 35,540

Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 6 80,215 158,007 580,499

Transferencia de efectivo y equivalente de efectivo por

escisión 1.1 (34,178) - -

Variación de efectivo y de equivalente de efectivo por

operaciones discontinuas 3,068 (7,575) - _________ _________ _________

Efectivo y equivalentes de efectivo al 31 de diciembre 6 49,216 80,215 158,007 _________ _________ _________

Transacciones sin efecto en los flujos de caja

Diferencia en cambio no liquidada relacionada a

transacciones monetarias 185 (1,268) (10,029)

Compra de propiedad, planta y equipo, pendiente de pago - - 7,441

Venta de propiedad, planta y equipo, pendiente de cobro - 8,419 4,034

Impuesto a las ganancias diferido de costos relacionados

a la compra de acciones en tesorería 15 - - 30

Ver transferencia y deterioro de activos netos que no generaron flujos de efectivo en notas 1.1 y 1.2.


Notas a los estados financieros consolidados Al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015

1. Actividad económica

Cementos Pacasmayo S.A.A. (en adelante “la Compañía”) fue constituida en 1957 y, de conformidad

con la Ley General de Sociedades Peruana, es considerada una sociedad anónima abierta, cuyas

acciones cotizan en la bolsa. La Compañía es una subsidiaria de Inversiones ASPI S.A., que posee el

50.01 por ciento de las acciones comunes de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. La

dirección registrada por la Compañía es Calle La Colonia No.150, Urbanización El Vivero, Santiago de

Surco, Lima, Perú.

La actividad principal de la Compañía es la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto

y cal en la región norte del Perú.

La emisión de los estados financieros consolidados de la Compañía y subsidiarias (en adelante el

“Grupo”) por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 fue autorizada por el Directorio de la

Compañía el 12 de febrero de 2018. Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2016 y

por el año terminado en esa fecha fueron definitivamente aprobados por la Junta General de Accionistas

el 24 de marzo de 2017.

Al 31 de diciembre de 2017, los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros

de la Compañía y de las siguientes subsidiarias: Cementos Selva S.A. y subsidiarias, Distribuidora Norte

Pacasmayo S.R.L. y subsidiaria, Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C., Salmueras Sudamericanas

S.A. y Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación).

A continuación se describen las principales actividades de las subsidiarias que se incorporan en los

estados financieros consolidados:

- Cementos Selva S.A. se dedica a la producción y comercialización de cemento y otros materiales

de construcción en la región noreste del Perú. Además, posee acciones en Dinoselva Iquitos

S.A.C. (una compañía distribuidora de cemento y materiales de construcción en el norte del Perú)

y en Acuícola Los Paiches S.A.C. (una entidad que se dedica a la crianza de peces).

- Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., cuya actividad principal es la venta del cemento que

produce la Compañía. Asimismo, produce y vende bloques, ladrillos de cemento y concreto pre-

mezclado. En mayo de 2017, constituyó a Prefabricados del Pacífico S.A.C. (una compañía

dedicada a la producción y comercialización de prefabricados en el norte del Perú, que a la fecha

de este informe no ha iniciado operaciones).

- Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. se dedica principalmente a la prestación de servicios

de transmisión de energía a la Compañía.

Notas a los estados financieros consolidados (continuación)

2

- Salmueras Sudamericanas S.A., en adelante “Salmueras”, cuyo objeto social es la exploración del

proyecto Salmueras localizado en la región norte del Perú. Para desarrollar este proyecto la

subsidiaria cuenta con el accionista minoritario Quimpac S.A. que posee una participación del

25.1% de las acciones comunes. En diciembre de 2017, la Compañía decidió no continuar con las

actividades relacionadas a este proyecto, tal como se explica en la nota 1.2 más adelante.

- Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación); dedicada a actividades mineras de cateo, prospección,

exploración, comercialización así como a las actividades de transporte de mercancías en general.

Con fecha 31 de mayo de 2016, la Compañía decidió la disolución de su subsidiaria Calizas del

Norte S.A.C., con la finalidad de contratar a un tercero para que se encargue de los servicios

llevados a cabo por esta subsidiaria.

Como se explicó anteriormente, al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía posee una

participación del 100% en todas sus subsidiarias, excepto en las siguientes:

2017 2016

Subsidiaria % %

Salmueras Sudamericanas S.A. 74.90 74.90

Fosfatos del Pacífico S.A. - 70.00

1.1 Escisión de bloque patrimonial -

En septiembre de 2016, la Junta General de Accionistas de la Compañía aprobó el proyecto de escisión

para efectuar la transferencia de un bloque patrimonial (compuesto por los activos y pasivos

relacionados a la participación de la Compañía en Fosfatos del Pacífico S.A.) en favor de Fossal S.A.A.

(empresa creada como subsidiaria de Inversiones ASPI S.A.). La finalidad de la escisión fue ordenar los

activos y pasivos de la Compañía de acuerdo a la especialización de cada negocio, crear mayor

flexibilidad para los accionistas y mayor claridad en las operaciones en el largo plazo.

Por cada acción común y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A., los accionistas recibieron

aproximadamente 0.20 acciones comunes y de inversión de Fossal S.A.A. y aproximadamente 0.80

acciones comunes y de inversión de Cementos Pacasmayo S.A.A.

El 1 de marzo de 2017 se ejecutó el proyecto de escisión; en ese sentido, el capital social, las acciones

de inversión, el capital adicional y la reserva legal disminuyeron en S/107,593,000, S/10,224,000,

S/118,569,000 y S/36,957,000, respectivamente. Asimismo se dio de baja a la participación no

controladora relacionada por S/100,357,000.

Adicionalmente, a la fecha de ejecución de la escisión, parte de las acciones de inversión cedidas a

Fossal S.A.A., eran de propiedad de Cementos Pacasmayo S.A.A. (acciones en tesorería). Como

consecuencia, la Compañía recibió 9,148,373 acciones de inversión de Fossal S.A.A. Dicha transacción

se registró mediante un débito a inversiones disponibles para la venta, al costo, por un importe de

S/21,206,000 y un crédito al patrimonio de S/23,459,000. La diferencia entre el valor contable y

tributario de dicha inversión generó un activo por impuesto a las ganancias diferido de S/2,253,000,

ver nota 9(a).


3

Al 31 de diciembre de 2016, Fosfatos del Pacífico S.A. fue clasificado como un grupo de activos (junto

con los pasivos relacionados) mantenidos para su distribución a los accionistas y como operación

discontinua.

Asimismo, los activos del bloque patrimonial a transferir se presentaron por separado dentro del

segmento “Otros”, ver nota 31.

A continuación se presentan los resultados generados por Fosfatos del Pacífico S.A. (neto de

eliminaciones intercompañías), los cuales han sido incluidos en el estado consolidado de resultados por

los años 2017, 2016 y 2015:

Fosfatos del Pacífico S.A.

(neto de transacciones intercompañías) __________________________________________________

2017 (Del 1 de enero

al 1 de marzo 2017) 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Ventas 11 2,044 -

Costo de ventas (626) (6,881) -

Gastos administrativos (660) (6,352) (8,868)

Otros ingresos (gastos) 153 (1,006) (212)

Ingresos financieros 2 11 62

(Pérdida) ganancia por diferencia en cambio (185) (804) 157 ________ ________ ________

Pérdida antes de impuestos de operaciones

discontinuas (1,305) (12,988) (8,861)

Impuesto a las ganancias 551 6,399 3,141 ________ ________ ________

Pérdida neta de operaciones discontinuas (754) (6,589) (5,720) ________ ________ ________


4

Al 31 de diciembre de 2016, los activos y pasivos de Fosfatos del Pacífico S.A. (neto de eliminaciones

intercompañías), los cuales han sido clasificados como mantenidos para distribución comprenden

principalmente lo siguiente:

S/(000)

Activos -

Efectivo y equivalentes de efectivo 7,575

Inventarios 2,734

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 3,892

Otros activos corrientes 248

Cuentas por cobrar diversas no corriente 48,985

Propiedad, planta y equipo, neto 204,725

Costos de exploración 47,630

Activo por impuesto a las ganancias diferido 22,622 _________

338,411

Pasivos -

Cuentas por pagar comerciales y diversas (2,704) _________

Activos netos mantenidos para distribución 335,707 _________

Al 1 de marzo de 2017, los activos y pasivos transferidos de Fosfatos del Pacífico S.A. (neto de

eliminaciones intercompañías), comprenden principalmente lo siguiente:

S/(000)

Activos -

Efectivo y equivalentes de efectivo 34,178

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 5,822

Inventarios 2,694

Pagos a cuenta de impuesto a las ganancias 3,892

Otros activos corrientes 5,126

Cuentas por cobrar diversas no corriente 50,200

Propiedad, planta y equipo, neto 204,975

Costos de exploración 52,578

Activos por impuesto a las ganancias diferido 23,173 _________

382,638 _________

Pasivos y patrimonio -

Cuentas por pagar comerciales y diversas 8,938

Capital emitido 107,593

Acciones de inversión 10,224

Primas de emisión 118,569

Otras reservas 36,957

Participación del interés no controlador 100,357 _________

382,638 _________


5

1.2 Deterioro del proyecto Salmueras -

La Compañía ha decidido priorizar sus inversiones en el desarrollo de productos relacionados con

la fabricación, venta de cemento y soluciones constructivas, por lo que se ha aprobado la

disposición de inversiones que no estén en línea con el plan estratégico. Como resultado de esta

decisión, en el último trimestre del año la Compañía ha decidido no continuar con el proyecto

Salmueras. Los estados financieros consolidados de Cementos Pacasmayo S.A.A. incluyen un

cargo a resultados relacionado con la provisión por el deterioro de los activos de este Proyecto,

tal como se detalla a continuación:

Salmueras

Sudamericanas

S.A.

Cementos Pacasmayo

S.A.A.

Total

consolidado S/(000) S/(000) S/(000)

Activos -

Crédito por IGV (5,654) - (5,654)

Propiedad, planta y equipo, nota 10 (1,732) - (1,732)

Costos de exploración, nota 11 (33,469) - (33,469)

Otros pasivos corrientes 32 - 32

Capital adicional aportado por la Compañía - (6,759) (6,759) _________ _________ _________

Total deterioro de activos (40,823) (6,759) (47,582)

Impuesto a las ganancias diferido (6,937) 17,087 10,150 _________ _________ _________

Total pérdida por deterioro (47,760) 10,328 (37,432) _________ _________ _________

Atribuible a -

Propietarios de la controladora (35,772) 10,328 (25,444)

Participación no controladora (11,988) - (11,988) _________ _________ _________

(47,760) 10,328 (37,432) _________ _________ _________


6

El cuadro que se presenta a continuación muestra el resumen de los principales rubros de los estados financieros auditados de las subsidiarias controladas por el Grupo al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015:

Activos Pasivos Patrimonio neto Utilidad (pérdida) neta _____________________________________ _____________________________________ _____________________________________ __________________________________________________________

Entidad 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Cementos Selva S.A. y subsidiarias 244,386 260,927 34,969 36,477 209,417 224,450 37,467 37,361 244,386

Fosfatos del Pacifico S.A., nota 1.1 - 339,236 - 3,495 - 335,741 (1,216) (9,010) -

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. y subsidiaria 243,568 211,787 119,182 87,182 124,386 124,605 (220) 11,242 243,568

Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 42,136 49,339 1,397 724 40,739 48,615 124 504 42,136

Salmueras Sudamericanas S.A., nota 1.2 587 47,661 - 382 587 47,279 (50,942) (2,300) 587

Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación) 713 1,219 7 409 706 810 (121) 407 713


7

2. Políticas de contabilidad significativas

2.1 Bases de preparación -

Los estados financieros consolidados del Grupo han sido preparados de acuerdo con las Normas

Internacionales de Información Financiera (NIIF) emitidas por el International Accounting

Standards Board (IASB).

Los estados financieros consolidados han sido preparados sobre la base de costos históricos,

excepto por parte de las inversiones financieras disponibles para la venta y los instrumentos

financieros derivados, que se registran a su valor razonable. Los valores en libros de los activos y

pasivos considerados como partidas cubiertas en coberturas de valor razonable, que se habrían

registrado al costo amortizado, se han ajustado para registrar los cambios en los valores

razonables atribuibles a los riesgos que están siendo cubiertos en las relaciones de cobertura

eficaz. Los estados financieros consolidados se presentan en Soles y todos los valores se

redondean a miles según el valor más próximo (S/000), excepto donde se indique de otro modo.

Los estados financieros consolidados brindan información comparativa respecto del periodo

anterior, existen ciertas normas y modificaciones aplicadas por primera vez por el Grupo durante

el año 2017, que no han tenido impacto en los estados financieros consolidados emitidos en

periodos anteriores, tal como se explica en la nota 2.3.20.

2.2 Bases de consolidación -

Los estados financieros consolidados comprenden los estados financieros de la Compañía y sus

subsidiarias al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. El control se obtiene cuando el Grupo se

encuentra expuesto, o tiene derecho, a rendimientos variables procedentes de su participación

en la entidad receptora de la inversión y tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través

de su poder en la entidad receptora de la inversión. Específicamente, el Grupo controla una

subsidiaria si, y sólo si tiene: i) poder sobre la subsidiaria (derechos existentes que le dan la

facultad de dirigir las actividades relevantes de la subsidiaria), ii) exposición, o derechos, a los

rendimientos variables derivados de su participación en la subsidiaria, y iii) la capacidad de

utilizar su poder sobre la entidad receptora de la inversión para afectar sus rendimientos.

Generalmente, existe la presunción de que la mayoría de derechos de voto suponen control. Para

apoyar esta presunción y cuando el Grupo no disponga de la mayoría de los derechos de voto, o

derechos similares de la subsidiaria, el Grupo considera todos los hechos y circunstancias

pertinentes a fin de evaluar si tiene o no poder sobre dicha entidad, incluyendo: i) la existencia de

un acuerdo contractual entre el Grupo y los otros tenedores de los derechos de voto de la entidad

receptora de la inversión, ii) los derechos que surjan de otros acuerdos contractuales, iii) los

derechos de voto del Grupo y sus derechos de voto potenciales.


8

BORRADOR

El Grupo realiza una reevaluación sobre si tiene o no tiene control sobre una subsidiaria si hechos

y circunstancias indican que existen cambios en uno o más de los tres elementos de control

arriba descritos. La consolidación de una subsidiaria comienza cuando el Grupo obtiene el control

sobre la subsidiaria y finaliza cuando el Grupo pierde el control sobre la misma. Los activos,

pasivos, ingresos y gastos de una subsidiaria adquirida o vendida durante el ejercicio se incluyen

en los estados financieros consolidados desde la fecha en que el Grupo adquiere el control de la

subsidiaria hasta la fecha que el Grupo deje de controlar a la misma.

El resultado del periodo y cada componente de otros resultados integrales se atribuyen a los

propietarios de la controladora y a las participaciones no controladoras. De ser necesario, se

realizan los ajustes adecuados a los estados financieros de las subsidiarias a fin que sus políticas

contables se ajusten con las políticas contables del Grupo. Todos los activos y pasivos,

patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo dentro del Grupo que se relacionan con

transacciones entre los miembros del Grupo se eliminan en su totalidad en el proceso de

consolidación.

Un cambio en la participación en una subsidiaria, sin que haya pérdida de control, se contabiliza

como una transacción de patrimonio.

Si el Grupo pierde control sobre una subsidiaria, da de baja en cuentas a los activos relacionados

(incluyendo la plusvalía, pasivos, participación no controladora y otros componentes del

patrimonio) mientras que cualquier ganancia o pérdida resultante es reconocida en el estado

consolidado de resultados. Cualquier inversión retenida es reconocida al valor razonable.

2.3 Resumen de políticas contables significativas -

2.3.1 Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo presentados en el estado consolidado de flujo de efectivo,

comprende el efectivo en bancos, caja y depósitos a plazo con un vencimiento menor o igual a

tres meses.

2.3.2 Instrumentos financieros: reconocimiento inicial y medición posterior -

Un instrumento financiero es cualquier contrato que dé lugar a un activo financiero de una

entidad y a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio de otra entidad.

(i) Activos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -

Los activos financieros se clasifican, al momento de su reconocimiento inicial, como

activos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por

cobrar, inversiones a ser mantenidas hasta el vencimiento, inversiones financieras

disponibles para la venta, o como derivados designados como instrumentos de cobertura

en una cobertura eficaz, según corresponda.


9

BORRADOR

Todos los activos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable más, en el

caso de los activos no registrados al valor razonable con cambios en resultados, los costos

de transacción atribuibles a la adquisición del activo financiero.

Las compras o ventas de activos financieros que requieran la entrega de los activos

dentro de un período de tiempo establecido por una norma o convención del mercado

(compraventas convencionales o regular-way trades) se reconocen en la fecha de la

compraventa, es decir, la fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el

activo.

Los activos financieros del Grupo incluyen efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por

cobrar comerciales y diversas, inversiones financieras disponibles para la venta e

instrumentos financieros derivados.

Medición posterior -

Para fines de su medición posterior, los activos financieros se clasifican en cuatro

categorías:

- Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados.

- Préstamos y cuentas por cobrar.

- Inversiones mantenidas hasta el vencimiento.

- Inversiones financieras disponibles para la venta.

Activos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen a los activos

financieros mantenidos para negociar y los activos financieros designados al momento de

su reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados. Los activos

financieros se clasifican como mantenidos para negociar si se adquieren con el propósito

de venderlos o recomprarlos en un futuro cercano. Los derivados, incluidos los derivados

implícitos que son separados, se clasifican como mantenidos para negociar, salvo que se

designen como instrumentos de cobertura eficaces como se define en la NIC 39.

Los activos financieros al valor razonable con cambios en resultados se contabilizan en el

estado consolidado de situación financiera por su valor razonable, y los cambios netos en

dicho valor razonable se presentan como costos financieros (cambios negativos netos en

el valor razonable) o ingresos financieros (cambios positivos netos en el valor razonable)

en el estado consolidado de resultados.

El Grupo no designó ningún activo financiero como un activo financiero al valor razonable

con cambios en resultados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.


10

BORRADOR

Préstamos y cuentas por cobrar -

Los préstamos y las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos

fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Después de la medición inicial,

estos activos financieros se miden posteriormente por su costo amortizado utilizando el

método de la tasa de interés efectiva (TIE), menos cualquier deterioro del valor. El costo

amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima de adquisición, y

las comisiones o los costos que son parte integrante de la tasa de interés efectiva. La

amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como ingreso financiero en el

estado consolidado de resultados. Las pérdidas que resulten del deterioro del valor se

reconocen en el estado consolidado de resultados como costos financieros en el caso de

los préstamos y como gasto de ventas y distribución en el caso de las cuentas por cobrar.

En esta categoría se incluye las cuentas por cobrar comerciales y diversas. Ver la nota 7

para obtener más información sobre las cuentas por cobrar.

Inversiones mantenidas hasta el vencimiento -

Los activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables y vencimientos fijos,

se clasifican como mantenidos hasta su vencimiento cuando el Grupo tiene la intención

manifiesta y la capacidad de mantenerlos hasta su vencimiento. Después de la medición

inicial, estos activos se miden por su costo amortizado utilizando el método de la TIE,

menos cualquier deterioro del valor. El costo amortizado se calcula tomando en cuenta

cualquier descuento o prima en la adquisición y las comisiones o los costos que son una

parte integrante de la tasa de interés efectiva. La amortización de la TIE se reconoce

como ingresos financieros en el estado consolidado de resultados. Las pérdidas que

resulten del deterioro del valor se reconocen en el estado consolidado de resultados como

costos financieros.

El Grupo no registró inversiones mantenidas hasta el vencimiento durante los años

terminados el 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

Inversiones financieras disponibles para la venta -

Las inversiones financieras disponibles para la venta incluyen inversiones en títulos de

patrimonio y títulos de deuda. Las inversiones en títulos de patrimonio clasificadas como

disponibles para la venta son aquellas que no se clasifican ni como mantenidas para

negociar, ni como al valor razonable con cambios en resultados.

Después de la medición inicial, las inversiones financieras disponibles para la venta se

miden por su valor razonable, y las ganancias o pérdidas no realizadas se reconocen en

otros resultados integrales y son acreditadas en la ganancia no realizada neta por

inversiones financieras disponibles para la venta hasta que la inversión sea dada de baja.

En ese momento, la ganancia o pérdida acumulada se reconoce como una ganancia o

pérdida operativa, o se considera como un deterioro del valor de la inversión, momento en

el cual, la pérdida acumulada se reclasifica de la reserva por actualización de inversiones

financieras disponibles para la venta al estado consolidado de resultados como costos


11

BORRADOR

financieros. Los intereses ganados por las inversiones financieras disponibles para la

venta se calculan utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Las inversiones en instrumentos de patrimonio que no tienen un precio de mercado

cotizado de un mercado activo y cuyo valor razonable no puede ser medido con fiabilidad,

son medidas al costo.

El Grupo evalúa periódicamente si su capacidad de vender sus inversiones financieras

disponibles para la venta en un futuro cercano, siguen siendo apropiados. Cuando, en

circunstancias excepcionales, el Grupo no puede negociar estos activos financieros debido

a mercados inactivos, el Grupo puede optar por reclasificarlos, si es que la Gerencia tiene

la capacidad e intención de negociarlos en un futuro cercano hasta su vencimiento.

El Grupo tiene títulos de patrimonio clasificados como inversiones financieras disponibles

para la venta al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, ver nota 9.

Baja en cuentas -

Un activo financiero se da de baja en cuentas cuando:

(i) Hayan expirado los derechos contractuales a recibir los flujos de efectivo

generados por el activo; o

(ii) El Grupo haya transferido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo

generados por el activo, o se haya asumido una obligación de pagar a un tercero la

totalidad de esos flujos de efectivo sin una demora significativa, a través de un

acuerdo de transferencia (pass-through arrangement), y (a) se hayan transferido

sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo;

o (b) no se hayan ni transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y

beneficios inherentes a la propiedad del activo, pero se haya transferido el control

sobre el mismo.

Cuando el Grupo ha transferido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo

generados por el activo, o ha asumido la obligación de transferirlos, se evalúa si se han

retenido los riesgos y beneficios de la propiedad y en qué medida los ha retenido. Cuando

no se ha transferido ni retenido el control del mismo, el Grupo continúa reconociendo el

activo transferido sobre la base de la implicación continuada del Grupo en el mismo. En

ese caso, el Grupo también reconoce el pasivo relacionado. El activo transferido y el

pasivo relacionado se miden de manera tal que reflejen los derechos y obligaciones que el

Grupo haya retenido.

Cuando la implicación continuada toma la forma de una garantía sobre los activos

transferidos, ésta se mide al menor valor entre el valor contable original de activo y el

importe máximo de la contraprestación que el Grupo tendría que pagar por la garantía.


12

BORRADOR

Deterioro del valor de los activos financieros -

Otras revelaciones relacionadas con el deterioro del valor de los activos financieros

también se detallan en las siguientes notas:

- Revelaciones por supuestos contables significativos, nota 3

- Activos financieros, nota 30

- Cuentas por cobrar comerciales y diversas, nota 7

Al cierre de cada período sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe alguna

evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se

encuentran deteriorados en su valor. Un deterioro del valor existe si uno o más eventos

ocurridos después del reconocimiento inicial del activo (el “evento que causa la pérdida”),

tienen un impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o el

grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse de manera fiable. La

evidencia de un deterioro del valor podría incluir, entre otros, indicios tales como que los

deudores o un grupo de deudores se encuentran con dificultades financieras significativas,

el incumplimiento o mora en los pagos de la deuda por capital o intereses, la probabilidad

de que se declaren en quiebra u otra forma de reorganización financiera, o cuando datos

observables indiquen que existe una disminución medible en los flujos de efectivo futuros

estimados, tales como cambios adversos en el estado de los pagos en mora, o en las

condiciones económicas que se correlacionan con los incumplimientos.

Activos financieros contabilizados por su costo amortizado

Para los activos financieros contabilizados por su costo amortizado, el Grupo primero

evalúa si existe deterioro del valor, de manera individual para los activos financieros que

son individualmente significativos, o de manera colectiva para los activos financieros que

no son individualmente significativos. Si el Grupo determina que no existe evidencia

objetiva de deterioro del valor para un activo financiero evaluado de manera individual,

independientemente de su importancia, incluirá ese activo en un grupo de activos

financieros con características de riesgo de crédito similares, y los evaluará de manera

colectiva para determinar si existe deterioro de su valor. Los activos que se evalúan de

manera individual para determinar si existe deterioro de su valor y para los cuales una

pérdida por deterioro se reconoce o se sigue reconociendo, no son incluidos en la

evaluación de deterioro de valor de manera colectiva.

El importe de cualquier pérdida por deterioro de valor identificada, se mide como la

diferencia entre el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo

futuros estimados (excluyendo las pérdidas de crédito futuras esperadas, que aún no se

hayan incurrido). El valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados se

descuenta a la tasa de interés efectiva original de los activos financieros. Si un préstamo

devenga una tasa de interés variable, la tasa de descuento para medir cualquier pérdida

por deterioro del valor es la tasa de interés efectiva actual.


13

BORRADOR

El importe en libros del activo se reduce a través del uso de una cuenta de estimación por

desvalorización y la pérdida se reconoce en el estado consolidado de resultados. Los

intereses ganados (registrados como ingresos financieros en el estado consolidado de

resultados) se siguen devengando sobre el importe en libros reducido, aplicando la tasa de

interés utilizada para descontar los flujos de efectivo futuros a fines de medir la pérdida

por deterioro del valor. Los préstamos y la estimación correspondiente, se dan de baja

cuando no existen expectativas realistas de un recupero futuro y todas las garantías que

sobre ellos pudieran existir se efectivizaron o transfirieron al Grupo. Si en los ejercicios

posteriores el importe de las pérdidas por deterioro estimadas se incrementa o reduce

debido a un suceso ocurrido después de que se reconozca el deterioro, la pérdida por

deterioro previamente reconocida se incrementa o reduce ajustando la provisión por

deterioro. Cualquier importe que se hubiera dado de baja y sea posteriormente

recuperado se registra como menos gasto financiero en el estado consolidado de

resultados.

Inversiones financieras disponibles para la venta

Para las inversiones financieras disponibles para la venta, al cierre de cada periodo sobre

el que se informa, el Grupo evalúa si existe alguna evidencia objetiva de que una inversión

o grupo de inversiones se encuentran deteriorados en su valor.

En el caso de los instrumentos de patrimonio clasificados como disponibles para la venta,

una evidencia objetiva incluiría una disminución significativa o prolongada del valor

razonable de la inversión por debajo de su costo. El concepto de “significativo” se evalúa

respecto del costo original de la inversión, y el concepto de “prolongado” se evalúa

respecto del período en el que el valor razonable haya estado por debajo del costo

original. Cuando exista evidencia de un deterioro del valor, la pérdida acumulada, medida

como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos

cualquier pérdida por deterioro reconocida previamente en el estado consolidado de

resultados, se elimina de otros resultados integrales y se reconoce en el estado

consolidado de resultados. Las pérdidas por deterioro del valor de las inversiones en

títulos de patrimonio clasificadas como disponibles para la venta no se revierten a través

de los resultados. Los aumentos en el valor razonable después de haberse reconocido un

deterioro se reconocen en otros resultados integrales.

La determinación de lo que es “significativo” o “prolongado” requiere de juicio

profesional. En este análisis, el Grupo evalúa, entre otros factores, la duración de las

situaciones en las que el valor razonable de una inversión es inferior a su costo.

(ii) Pasivos financieros -

Reconocimiento y medición inicial -

Los pasivos financieros se clasifican al momento de su reconocimiento inicial como

pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados, préstamos y cuentas por

pagar, o como derivados designados como instrumentos de cobertura en una cobertura

efectiva, según corresponda.


14

BORRADOR

Todos los pasivos financieros se reconocen inicialmente por su valor razonable y en el

caso de los préstamos y cuentas por pagar, netos de los costos de transacción

directamente atribuibles.

Los pasivos financieros del Grupo incluyen cuentas por pagar comerciales y diversas y

obligaciones financieras.

Medición posterior -

La medición posterior de los pasivos financieros depende de su clasificación, según se

describe a continuación:

Pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados -

Los pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados incluyen los pasivos

financieros mantenidos para negociar, los derivados y los pasivos financieros designados

al momento del reconocimiento inicial como al valor razonable con cambios en resultados.

El Grupo no ha clasificado ningún pasivo financiero al valor razonable con cambios en

resultados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

Deudas y préstamos -

Esta es la categoría más significativa para el Grupo. Después del reconocimiento inicial,

las obligaciones financieras se miden al costo amortizado, utilizando el método de la tasa

de interés efectiva. Las ganancias y pérdidas se reconocen en los resultados cuando los

pasivos se dan de baja, como así también a través del proceso de amortización de la tasa

de interés efectiva.

El costo amortizado se calcula tomando en cuenta cualquier descuento o prima en la

adquisición y las comisiones o los costos que sean una parte integrante de la tasa de

interés efectiva. La amortización de la tasa de interés efectiva se reconoce como costos

financieros en el estado consolidado de resultados.

En esta categoría se incluyen las cuentas por pagar comerciales y diversas y las

obligaciones financieras. Ver notas 12 y 14 para más información.

Baja en cuentas -

Un pasivo financiero se da de baja cuando la obligación especificada en el correspondiente

contrato se haya pagado o cancelado, o haya vencido. Cuando un pasivo financiero

existente es reemplazado por otro proveniente del mismo prestamista bajo condiciones

sustancialmente diferentes, o si las condiciones de un pasivo existente se modifican de

manera sustancial, tal permuta o modificación se trata como una baja del pasivo original y

el reconocimiento de un nuevo pasivo. La diferencia en los importes en libros respectivos

se reconoce en el estado consolidado de resultados.


15

BORRADOR

(iii) Compensación de instrumentos financieros -

Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan de manera que se informa

el importe neto en el estado consolidado de situación financiera, si existe un derecho

actual legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y si existe la intención

de liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma

simultánea.

(iv) Mediciones del valor razonable -

El Grupo mide sus instrumentos financieros como instrumentos financieros derivados y

algunas de sus inversiones financieras disponibles para la venta por su valor razonable a la

fecha del estado consolidado de situación financiera. Asimismo, los valores razonables de

los instrumentos financieros medidos por su costo amortizado se resumen en la nota 30.

El valor razonable es el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría al

transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes de un mercado a la

fecha de medición. La medición al valor razonable se basa en el supuesto de que la

transacción para vender el activo o transferir el pasivo tiene lugar, ya sea:

- En el mercado principal para el activo o pasivo, o

- En ausencia de un mercado principal, en el mercado más ventajoso para el activo o

pasivo.

El mercado principal o más ventajoso debe ser accesible por el Grupo.

El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los

participantes en el mercado usarían al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los

participantes en el mercado actúan en su mejor interés económico.

El Grupo utiliza técnicas de valuación que son apropiadas en las circunstancias y por las

cuales tiene suficiente información disponible para medir al valor razonable, maximizando

el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no observables.

Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en

los estados financieros consolidados son clasificados dentro de las jerarquías de valor

razonable descritas a continuación, en base al nivel más bajo de los datos usados que sean

significativos para la medición al valor razonable como un todo:

- Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos, para activos o

pasivos idénticos.

- Nivel 2 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que

es significativo para la medición al valor razonable es directa o indirectamente

observable.

- Nivel 3 - Técnicas de valuación por las cuales el nivel más bajo de información que

es significativo para la medición al valor razonable no es observable.


16

BORRADOR

Para los activos y pasivos que son reconocidos en los estados financieros consolidados

sobre una base recurrente, el Grupo determina si se han producido transferencias entre

los diferentes niveles dentro de la jerarquía mediante la revisión de la categorización

(basada en la variable de menor nivel que es significativa para el cálculo del valor

razonable en su conjunto) al final de cada período de reporte.

La Gerencia financiera del Grupo determina las políticas y procedimientos para mediciones

al valor razonable recurrentes y no recurrentes.

A cada fecha de reporte, la Gerencia financiera analiza los movimientos en los valores de

los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo con las políticas contables del

Grupo. Para este análisis, la Gerencia contrasta las principales variables utilizadas en las

últimas valoraciones realizadas con información actualizada disponible de valoraciones

incluidas en contratos y otros documentos relevantes.

La Gerencia también compara los cambios en el valor razonable de cada activo y pasivo

con las fuentes externas pertinentes para determinar si el cambio es razonable.

Para propósitos de revelación del valor razonable, el Grupo ha determinado clases de

activos y pasivos en base a la naturaleza, características y riesgos de los activos y pasivos

y el nivel de la jerarquía de valor razonable como se explicó anteriormente.

(v) Instrumentos financieros derivados y contabilidad de cobertura -

Reconocimiento inicial y medición posterior:

El Grupo usa instrumentos financieros derivados, como instrumentos de cobertura de

flujos de efectivo, (cross currency swaps “CCS” por sus siglas en inglés), para cubrir su

riesgo de tipo de cambio de moneda extranjera. Estos instrumentos financieros derivados

son reconocidos inicialmente a su valor razonable en la fecha en que se contrata el

derivado y son posteriormente medidos nuevamente a su valor razonable. Estos derivados

son registrados como activos financieros cuando el valor razonable es positivo y como un

pasivo financiero cuando su valor razonable es negativo.

Las ganancias o pérdidas provenientes de cambios en el valor razonable de los derivados

se imputan directamente en resultados, a excepción de la parte efectiva de las coberturas

de flujos de efectivo, que es reconocida en el estado consolidado de otros resultados

integrales y posteriormente reclasificados a resultados cuando la partida cubierta afecta a

resultados.

A efectos de la contabilidad de cobertura, el instrumento “swap” se clasificó como una

cobertura de flujos de efectivo.

Al inicio de la relación de cobertura, el Grupo formalmente designa y documenta la

relación de cobertura que se desea aplicar y el objetivo de gestión de riesgo y la

estrategia para aplicar la cobertura. La documentación incluye la identificación del


17

BORRADOR

instrumento de cobertura, la partida o transacción cubierta, la naturaleza del riesgo que

se está cubriendo y cómo la entidad evaluará la efectividad de los cambios en el valor

razonable del instrumento de cobertura para compensar la exposición a cambios en el

valor razonable de las partidas cubiertas o en los flujos de efectivo atribuibles al riesgo

cubierto. Se espera que dichas coberturas sean altamente efectivas para compensar

cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo y son evaluadas de forma

continua para determinar si realmente han sido altamente eficaces a lo largo de los

periodos de presentación de información financiera para los que fueron designados.

Las coberturas que cumplen con los estrictos criterios de la contabilización de coberturas

y estén en un rango de entre 80 y 125 por ciento de efectividad, se registran como se

describe a continuación:

Coberturas de flujos de efectivo:

La parte eficaz de la ganancia o pérdida del instrumento de cobertura es reconocida

directamente en otros resultados integrales bajo el rubro “ganancia o pérdida no realizada

por cobertura de flujos de efectivo”, mientras que la parte ineficaz se reconoce

inmediatamente en el estado consolidado de resultados como gastos financieros.

Los importes reconocidos como otros resultados integrales son transferidos al estado

consolidado de resultados cuando la transacción de cobertura afecta a resultados, por

ejemplo, cuando se reconoce el ingreso o gasto financiero cubierto, o cuando se produce

una venta prevista.

Si el instrumento de cobertura vence o es vendido, finalizado o ejercido sin sustitución o

renovación, o si se revoca su designación como cobertura, o cuando la operación de

cobertura deja de cumplir los criterios de contabilidad de cobertura, cualquier ganancia o

pérdida acumulada reconocida previamente en el estado consolidado de otros resultados

integrales permanece identificada por separado en el patrimonio hasta que ocurra la

transacción o realice el compromiso firme previsto.

2.3.3 Moneda extranjera -

Los estados financieros consolidados del Grupo se presentan en Soles, que es también la moneda

funcional de la compañía controladora. Cada subsidiaria determina su propia moneda funcional y

las partidas que se incluyen en los estados financieros de cada subsidiaria se miden usando esa

moneda funcional.

Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente registradas por las entidades del Grupo

a los tipos de cambio de sus respectivas monedas funcionales a la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de

cambio de cierre de la moneda funcional vigente a la fecha de cierre del periodo sobre el que se

informa. Todas las diferencias que surjan de liquidar o convertir estas partidas monetarias, se

registran en el estado consolidado de resultados.


18

BORRADOR

Las partidas no monetarias que se miden en términos de su costo histórico en moneda extranjera

se convierten utilizando los tipos de cambio vigentes a la fecha de las transacciones originales.

2.3.4 Activos no corrientes mantenidos para distribuir a los propietarios de la entidad dominante y

operaciones discontinuadas -

Los activos no corrientes y los grupos enajenables se clasifican como mantenidos para distribuir

a los propietarios de la entidad dominante si su valor en libros se recuperará fundamentalmente a

través de una distribución a los propietarios, en lugar de por su uso continuado. Dichos activos

no corrientes y grupos enajenables clasificados como mantenidos para distribuir a los

propietarios se valoran al menor entre su valor en libros y su valor razonable menos los costos de

venta o distribución. Los costos de distribución son los costos incrementales directamente

atribuibles a su distribución, excluyendo los gastos financieros e impuestos.

El criterio para la clasificación de los activos como mantenidos para distribuir a los propietarios

se considera que se cumple sólo cuando la venta o la distribución es altamente probable y el

activo o grupo está disponible, en sus condiciones actuales, para su distribución inmediata. Los

pasos a dar para efectuar la distribución son los que indican que es improbable que haya cambios

significativos en la distribución a realizar o que la distribución se cancelará. La Dirección debe

haberse comprometido a realizar la distribución a los propietarios durante el ejercicio siguiente a

la fecha de clasificación como mantenido para distribuir a los propietarios.

Los activos y pasivos clasificados como mantenidos para distribuir a los propietarios se clasifican

de forma separada como partidas corrientes del estado consolidado de situación financiera.

Las operaciones discontinuas se presentan en el estado consolidado de resultados separadas de

los ingresos y gastos de operaciones continuas, en una única línea como resultado después de

impuestos procedente de operaciones discontinuas.

En la nota 1.1 se presentan desgloses adicionales. El resto de las notas de los estados financieros

consolidados incluyen importes de operaciones continuas, salvo indicación en contrario.

2.3.5 Inventarios -

Los inventarios se valúan al costo o al valor neto de realización, el menor. Los costos en los que

se incurre para llevar los inventarios a su ubicación y condiciones actuales se contabilizan de la

siguiente manera:

Materias primas -

- Costo de compra utilizando el método promedio ponderado.

Productos terminados y productos en proceso –

- El costo de los suministros y materiales directos, los servicios recibidos de terceros, la

mano de obra directa y un porcentaje de los gastos generales de fabricación sobre la base

de la capacidad operativa normal, excluyendo los costos de financiamiento y las

diferencias de cambio.


19

BORRADOR

Inventarios por recibir -

- Costo de compra.

El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso ordinario del negocio,

menos los costos estimados de terminación y los costos estimados necesarios para llevar a cabo

la venta.

2.3.6 Costos de financiamiento -

Los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición, construcción o

producción de un activo que necesariamente requiere un período de tiempo sustancial antes de

estar listo para el uso o venta al que está destinado, se capitalizan como parte del costo de los

activos respectivos. Todos los demás costos de financiamiento se reconocen en el estado

consolidado de resultados en el período en que ocurren. Los costos de financiamiento incluyen

los costos de intereses y otros costos en los que incurre la entidad en relación con los préstamos

obtenidos.

Cuando los fondos que se utilizan para financiar un proyecto forman parte de financiamientos

generales, el monto capitalizado se calcula utilizando el promedio ponderado de las tasas

aplicables a los financiamientos generales pertinentes del Grupo durante el período. Todos los

demás costos de financiamiento se reconocen en el estado consolidado de resultados en el

período en que se incurren.

2.3.7 Arrendamientos -

La determinación de si un acuerdo es, o contiene, un arrendamiento se basa en la esencia del

acuerdo a la fecha de su celebración. El acuerdo es o contiene un arrendamiento si el

cumplimiento del acuerdo depende del uso de un activo o activos específicos y el acuerdo otorga

el derecho de uso del activo, incluso si tal derecho no está de manera explícita en el acuerdo.

El Grupo como arrendatario:

Un arrendamiento es clasificado a la fecha de inicio como un arrendamiento financiero o

arrendamiento operativo. Un arrendamiento que transfiere sustancialmente al Grupo todos los

riesgos y beneficios inherentes a la propiedad es clasificado como un arrendamiento financiero.

Los arrendamientos financieros son capitalizados a su fecha de inicio por el valor razonable del

elemento arrendado o, si es inferior, por el valor actual de los pagos mínimos del arrendamiento.

Los pagos por el arrendamiento se distribuyen entre los gastos financieros y la reducción del

pasivo por arrendamiento de forma que se logre una tasa de interés constante en el saldo

restante del pasivo. Los gastos financieros se registran en el estado consolidado de resultados.

Los activos arrendados se deprecian durante el periodo de vida útil del activo. Sin embargo, si no

hay certeza razonable de que el Grupo obtendrá la propiedad al final del periodo de

arrendamiento, el activo se deprecia durante el periodo más corto entre la vida útil del bien

arrendado y el periodo del arrendamiento.


20

BORRADOR

Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como gastos operativos en el estado

consolidado de resultados sobre una base de amortización lineal a lo largo del período de

arrendamiento.

El Grupo como arrendador:

Los arrendamientos en los que el Grupo mantiene sustancialmente todos los riesgos y beneficios

inherentes a la propiedad del bien arrendado se clasifican como arrendamientos operativos. Los

costos directos iniciales incurridos al negociar y contratar el arrendamiento operativo se añaden

al valor en libros del activo arrendado y se registran a lo largo del periodo del arrendamiento

aplicando el mismo criterio que para los ingresos por alquiler. Las rentas contingentes se

registran como ingresos en el periodo en el que son obtenidas.

2.3.8 Propiedades, planta y equipo -

El rubro de propiedades, planta y equipo se presenta al costo, neto de la depreciación acumulada

y/o las pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere. Este costo incluye el costo de

reemplazar componentes de propiedades, planta y equipo y los costos de financiamiento para los

proyectos de construcción a largo plazo, en la medida que se cumplan los requisitos para su

reconocimiento. El rubro de propiedades, planta y equipo también incluye el costo de los activos

adquiridos bajo contratos de arrendamiento financiero. Para los componentes significativos de

propiedades, planta y equipo que deben ser reemplazados periódicamente, el Grupo reconoce

dicho componente como un activo individual, con su correspondiente vida útil específica y lo

deprecia según corresponda. Del mismo modo, cuando se efectúa una inspección de gran

envergadura, el costo de la misma se reconoce como un reemplazo en la medida en que se

cumplan los requisitos para su reconocimiento. Todos los demás costos rutinarios de reparación

y mantenimiento se reconocen como gasto en el estado consolidado de resultados a medida que

se incurren.

El valor presente del costo estimado para el desmantelamiento del activo después de su uso se

incluye en el costo de ese activo, en la medida en que se cumplan los requisitos para el

reconocimiento de la provisión respectiva. Para más información, ver nota sobre juicios

contables, estimados y supuestos (nota 3) y sobre provisiones para cierre de mina (nota 13).


21

BORRADOR

La depreciación de los activos se determina sobre una base de amortización lineal a lo largo de

las vidas útiles estimadas de esos activos que son:

Años

Edificios y otras construcciones:

Instalaciones administrativas Entre 35 y 48

Estructuras principales de producción Entre 30 y 49

Estructuras menores de producción Entre 20 y 35

Maquinaria y equipo:

Molinos y calderas horizontales Entre 42 y 49

Calderas verticales, chancadoras y moliendas Entre 23 y 36

Instalaciones de electricidad y otras estructuras menores Entre 12 y 35

Muebles y enseres 10

Unidades de transporte:

Unidades pesadas Entre 11 y 21

Unidades livianas Entre 8 y 11

Equipos de cómputo 4

Herramientas Entre 5 y 10

Los valores residuales, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan a cada fecha de

cierre de ejercicio y, de ser necesario, se ajustan prospectivamente.

Una partida de propiedades, planta y equipo y cualquier componente significativo reconocido

inicialmente, es dado de baja tras su enajenación o cuando no se espera ningún beneficio

económico futuro de su uso o enajenación. Cualquier ganancia o pérdida emergente de la baja del

activo (calculada como la diferencia entre el ingreso neto proveniente de la enajenación y el valor

en libros del activo) se incluye en el estado consolidado de resultados cuando el activo es dado de

baja.

2.3.9 Concesiones mineras -

Las concesiones mineras corresponden a los derechos de exploración en áreas de interés

adquiridas. Las concesiones mineras se presentan al costo, netas de la amortización acumulada

y/o pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere; y se presentan en el rubro propiedades,

planta y equipo. Estas concesiones mineras se amortizan desde que empieza la etapa de

producción siguiendo el método de unidades de producción sobre la base de las reservas

probadas con las cuales se relacionan. La tasa de amortización obtenida bajo el método de

unidades de producción para las concesiones mineras toma en cuenta los costos incurridos a la

fecha del cálculo. En el supuesto de que el Grupo abandone la concesión, los costos asociados

son dados de baja en el estado consolidado de resultados. Al 31 de diciembre de 2017, la

Compañía ha registrado una provisión por deterioro de las concesiones relacionadas al proyecto

Salmueras, tal como se explica en la nota 1.2.


22

BORRADOR

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no se determinaron cargos por amortización bajo el

método de unidades producidas, debido a que las concesiones mineras del Grupo aún no se

encuentran en etapa de producción.

2.3.10 Costos de desarrollo de mina y costos de desbroce -

Costos de desarrollo de mina -

Los costos de desarrollo de mina incurridos se presentan al costo y corresponden a una fase

posterior a la etapa de exploración y evaluación en el desarrollo de proyectos. Los costos de

desarrollo de mina se presentan, desde el inicio de la fase de producción, netos de amortización

acumulada y/o pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiere, y se presentan en el rubro

propiedades, planta y equipo. La amortización se calcula utilizando el método de unidades de

producción sobre la base de las reservas probadas con las cuales se relacionan. La tasa de

amortización obtenida bajo el método de unidades de producción para los costos de desarrollo de

mina toma en cuenta los gastos incurridos a la fecha del cálculo. Los desembolsos que

incrementan significativamente las reservas económicas de la unidad minera en explotación son

capitalizados.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, no se determinaron cargos por amortización bajo el

método de unidades producidas, debido a que los proyectos de mina del Grupo aún no se

encuentran en etapa de producción.

Costos de desbroce -

Los costos de desbroce incurridos en la etapa de desarrollo de una mina, antes del inicio de la

etapa de producción, se capitalizan como parte de los costos de desarrollo de la mina y,

posteriormente, se amortizan a lo largo de la vida útil de la mina sobre la base de unidades de

producción, utilizando las reservas probadas.

Los costos de desbroce en los que se incurra posteriormente durante la fase de producción se

registran como parte del costo de producción.

2.3.11 Intangibles: costos de exploración y evaluación -

Las actividades de exploración y evaluación incluyen la búsqueda de recursos minerales, la

determinación de la viabilidad técnica y la evaluación de la viabilidad comercial de los recursos

identificados. Las actividades de exploración y evaluación incluyen:

- La investigación y el análisis de datos históricos de exploración.

- La recopilación de datos de exploración a través de estudios geofísicos.

- La perforación exploratoria y muestreo.

- Determinación y examinación del volumen y el grado de los recursos.

- Transporte de muestras y requerimientos de infraestructura.

- Desarrollo de estudios de mercado y financiero.

Los costos de licencias que otorgan el derecho a explorar en un área bajo exploración existente

en curso, se capitalizan y se amortizan en el plazo de la licencia.


23

BORRADOR

Una vez obtenido el derecho legal de explorar, los costos de exploración y evaluación minera se

cargan en el estado consolidado de resultados, a menos que la Gerencia concluya que es

bastante probable obtener un beneficio económico, en estos casos los costos son capitalizados.

Estos costos incluyen la remuneración a empleados directamente atribuibles, costos de

materiales y combustible usado, costos de inspección, costos de perforación y pagos realizados a

los contratistas.

Para evaluar si los costos cumplen con los criterios necesarios para su capitalización, se utilizan

diferentes fuentes de información, incluyendo la naturaleza del activo, extensión del área

explorada y los resultados de muestreo, entre otros. La información que se utiliza para

determinar la probabilidad de beneficios futuros depende del grado de avance de la exploración y

evaluación efectuada.

Los costos de exploración y evaluación son capitalizados cuando las actividades de exploración y

evaluación se desarrollan en un área de interés, para la cual se espera que los costos incurridos

sean recuperados a través de su explotación futura; y cuando se mantienen o planean

operaciones significativas y continuas en el área de interés.

Los principales estimados y supuestos empleados por el Grupo para determinar si es probable

que la futura explotación dará lugar a beneficios económicos futuros incluyen: costos esperados

de operación, compromisos de capital, precios esperados de los minerales y los recursos

minerales hallados. Para ello, el beneficio económico futuro del proyecto puede considerarse

razonablemente seguro cuando se están llevando a cabo actividades de exploración minera para

confirmar los recursos, actividades de exploración minera para convertir recursos en reservas, o

cuando el Grupo está llevando a cabo un estudio de factibilidad, basado en información

geológica.

Los activos de exploración y evaluación no se amortizan en la medida que los costos

capitalizados de los activos no están disponibles para su uso. Estos costos de exploración son

transferidos a los activos por desarrollo de mina una vez que el trabajo realizado hasta la fecha

apoya el desarrollo futuro de la propiedad y tal desarrollo recibe las aprobaciones pertinentes. En

esta fase los costos de exploración se amortizan en función de la vida útil estimada de la

propiedad minera desde que inicia la etapa de la explotación comercial de las reservas. Todos los

costos de exploración y evaluación capitalizados se evalúan por indicadores de deterioro. Cuando

se identifica un deterioro potencial, se lleva a cabo la evaluación de cada área de interés en

relación con el grupo de activos operativos (por cada una unidad generadora de efectivo) al que

se atribuye la exploración.


24

BORRADOR

Las áreas de exploración en la que se han descubierto recursos, pero requieren grandes

inversiones de capital antes de que pueda comenzar la producción, se evalúan continuamente

para asegurarse de que existen cantidades comerciales de los recursos o para asegurar que los

trabajos de exploración adicionales está en marcha o en proyecto. Cuando no se espera

recuperar los costos de exploración activados, se cargan al estado consolidado de resultados. A

cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe algún indicio

de que los activos de exploración y evaluación pudieran estar deteriorados en su valor. Los

siguientes hechos y circunstancias son considerados en esta evaluación:

(i) el período por el cual la entidad tiene el derecho a explorar en un área específica ha

expirado durante el año, o lo hará en un futuro cercano, y no se espera que sea renovado.

(ii) no se han presupuestado, ni planeado desembolsos significativos para la exploración y

evaluación posterior de los recursos minerales en esa área específica.

(iii) la exploración y evaluación de recursos minerales en un área específica no han conducido

al descubrimiento de cantidades comercialmente viables de recursos minerales, y la

entidad ha decidido discontinuar dichas actividades de exploración en la zona.

(iv) existen datos suficientes que indican que, aunque es probable que se produzca un

desarrollo en un área determinada, resulta improbable que el importe en libros de los

costos de exploración y evaluación puedan ser recuperados por completo a través de su

desarrollo exitoso o a través de su venta.

Si existiera alguno de estos indicadores, el Grupo deberá efectuar una evaluación de deterioro de

estos activos. Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo ha registrado deterioro relacionado a su

proyecto Salmueras, tal como se describe en la nota 1.2.

2.3.12 Estimaciones de recursos y reservas minerales -

Las reservas minerales constituyen un estimado de la cantidad de mineral que se puede extraer,

legal y económicamente, de las concesiones mineras del Grupo. El Grupo realiza estimaciones de

sus recursos y reservas minerales, sobre la base de la información que personas debidamente

capacitadas recopilan en relación con datos geográficos sobre el tamaño, la profundidad y la

forma del yacimiento mineral, y exige criterios geológicos complejos para interpretar los datos.

La estimación de las reservas recuperables se basa en factores como estimaciones de tipos de

cambio de divisas, precios de minerales, requerimientos futuros de capital y costos de

producción, así como supuestos geológicos y juicios para estimar el tamaño y la calidad del

yacimiento mineral. Los cambios en las estimaciones de los recursos o las reservas pueden

afectar el valor en libros de los costos de exploración y evaluación minera; la provisión para

cierre de mina y los cargos por depreciación y amortización.


25

BORRADOR

2.3.13 Deterioro de activos no financieros -

A cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, el Grupo evalúa si existe algún indicio

de que un activo pudiera estar deteriorado en su valor. Si existe tal indicio, o cuando una prueba

anual de deterioro del valor para un activo es requerida, el Grupo estima el importe recuperable

de ese activo. El importe recuperable de un activo es el mayor valor entre el valor razonable

menos los costos de enajenación, ya sea de un activo o de una unidad generadora de efectivo, y

su valor en uso, y se determina para un activo individual, salvo que el activo no genere flujos de

efectivo que sean sustancialmente independientes de los de otros activos o grupos de activos.

Cuando el importe en libros de un activo o de una unidad generadora de efectivo excede su

importe recuperable, el activo se considera deteriorado y su valor se reduce a su importe

recuperable.

Al evaluar el valor en uso de un activo, los flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor

presente mediante una tasa de descuento antes de impuestos que refleja las evaluaciones

corrientes del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos del activo.

Para la determinación del valor razonable menos los costos de enajenación, se toman en cuenta

transacciones recientes del mercado. Si no pueden identificarse este tipo de transacciones, se

utiliza un modelo de valoración que resulte apropiado. Estos cálculos se verifican contra

múltiplos de valoración, cotizaciones de acciones para compañías que coticen en bolsa y otros

indicadores disponibles del valor razonable.

El Grupo basa su estimación de deterioro del valor en presupuestos detallados y cálculos de

proyecciones, que se preparan por separado para cada una de las unidades generadoras de

efectivo del Grupo, a las cuales se les asignan los activos individuales.

Las pérdidas por deterioro del valor correspondientes a las operaciones continuas, incluido el

deterioro del valor de los inventarios, se reconocen en el estado consolidado de resultados en

aquellas categorías de gastos que correspondan con la función del activo deteriorado.

Para los activos en general, a cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa, se efectúa

una evaluación sobre si existe algún indicio de que las pérdidas por deterioro del valor

reconocidas previamente ya no existen o han disminuido. Si existiese tal indicio, el Grupo efectúa

una estimación del importe recuperable del activo o de la unidad generadora de efectivo. Una

pérdida por deterioro del valor reconocida previamente solamente se revierte si hubo un cambio

en los supuestos utilizados para determinar el importe recuperable del activo desde la última vez

en que se reconoció una pérdida por deterioro del valor de ese activo. La reversión se limita de

manera tal que el importe en libros del activo no exceda su monto recuperable, ni exceda el

importe en libros que se hubiera determinado, neto de la depreciación, si no se hubiese

reconocido una pérdida por deterioro del valor para ese activo en ejercicios anteriores. Tal

reversión se reconoce en el estado consolidado de resultados.


26

BORRADOR

Los costos de exploración y evaluación minera se analizan anualmente para determinar si existe

algún indicio de deterioro, ya sea de manera individual o al nivel de la unidad generadora de

efectivo, de la manera que resulte conveniente y cuando las circunstancias indiquen que el valor

en libros pueda estar deteriorado. Producto del análisis efectuado, al 31 de diciembre de 2017 la

Compañía ha reconocido una pérdida por deterioro en relación al proyecto Salmueras, ver

nota 1.2.

2.3.14 Provisiones -

General -

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente (legal o implícita)

como resultado de un evento pasado, es probable que sea necesaria una salida de recursos para

liquidar la obligación y se puede hacer una estimación fiable del monto de la obligación. Cuando

el Grupo espera que las provisiones sean reembolsadas en todo o en parte, por ejemplo bajo un

contrato de seguro, el reembolso se reconoce como un activo separado pero únicamente cuando

este reembolso es virtualmente cierto. El gasto relacionado con cualquier provisión se presenta

en el estado consolidado de resultados neto de todo reembolso relacionado. Si el efecto del valor

del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan utilizando una tasa actual

de mercado antes de impuestos que refleje, cuando corresponda, los riesgos específicos del

pasivo. Cuando se reconoce el descuento, el aumento de la provisión por el paso del tiempo se

reconoce como un costo financiero en el estado consolidado de resultados.

Provisión por cierre de mina -

El Grupo registra el valor actual de los costos estimados de las obligaciones legales e implícitas

necesarias para restaurar las instalaciones operativas en el período en el que se incurre en la

obligación. Los costos de cierre de mina se presentan al valor actual de los costos esperados para

liquidar la obligación, utilizando flujos de efectivo estimados, y se reconocen como parte

integrante del costo de cada activo en particular. Los flujos de efectivo se descuentan a la tasa

de mercado libre de riesgos antes de impuestos. El devengamiento del descuento se contabiliza

como gasto a medida que se incurre y se reconoce en el estado consolidado de resultados como

un costo financiero. Los costos futuros estimados de cierre de mina se revisan anualmente y

ajustan, según corresponda, sobre una base anual. Los cambios en los costos futuros estimados

o en la tasa de descuento aplicada se agregan al costo del activo relacionado o se deducen de

éste.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo tiene una provisión relacionada al cierre de las

canteras explotadas en la operación y por el cierre de la unidad minera Bongará (totalmente

provisionada por deterioro en el 2011); los cambios en los costos estimados futuros relacionado

a la provisión del cierre de la unidad minera Bongará han sido reconocidos directamente en el

estado consolidado de resultados.

Gastos y pasivos medioambientales -

Los gastos medioambientales que están relacionados con los ingresos actuales o futuros se

registran como gasto o capitalizan, según corresponda. Los gastos que se relacionan con una

condición existente causada por las operaciones pasadas y no contribuyen a los ingresos actuales

o futuros se reconocen como gasto.


27

BORRADOR

Los pasivos por costos ambientales se registran cuando una remediación es probable y los costos

asociados pueden ser estimados con fiabilidad. Generalmente, el reconocimiento de estas

provisiones coincide con el compromiso de un plan formal de acción o, si es anterior, con el

desmantelamiento o cierre de unidades inactivas.

El importe reconocido es la mejor estimación del desembolso requerido. Cuando no se liquide el

pasivo por varios años, el importe reconocido es el valor presente de los gastos estimados

futuros.

2.3.15 Beneficios a los empleados -

El Grupo tiene obligaciones de corto plazo por beneficios a sus empleados que incluyen sueldos,

aportaciones sociales, gratificaciones de ley, bonificaciones por desempeño y participaciones en

las utilidades. Estas obligaciones se registran mensualmente con cargo al estado consolidado de

resultados, a medida que se devengan.

Adicionalmente, el Grupo tiene un plan de compensaciones de largo plazo a favor de sus

ejecutivos clave, que se liquida en efectivo, se mide sobre el sueldo de cada funcionario y

depende del cumplimiento de ciertas condiciones como años de experiencia y permanencia

dentro del Grupo. De acuerdo a la NIC 19 “Beneficios a empleados”, el Grupo reconoce esta

obligación de largo plazo a su valor presente a la fecha de los estados financieros consolidados,

usando el método de unidad de crédito proyectada. Para calcular el valor presente de estas

obligaciones de largo plazo se utiliza una tasa de descuento actual de bonos gubernamentales a

la fecha de los estados financieros consolidados. Este pasivo se revisa anualmente a la fecha de

los estados financieros consolidados y las actualizaciones por devengo y cambios en la tasa de

descuento se reconoce en el estado consolidado de resultados hasta el momento de su

liquidación.

2.3.16 Reconocimiento de ingresos -

Los ingresos se reconocen en la medida en que sea probable que los beneficios económicos

fluyan al Grupo y los ingresos se puedan medir de manera fiable, independientemente de cuando

se realice el pago. Los ingresos se miden al valor razonable de la contraprestación recibida o por

cobrar, teniendo en cuenta las condiciones de pago definidas por contrato y sin incluir los

impuestos o gastos.

El Grupo llegó a la conclusión de que actúa en calidad de titular en todos sus acuerdos que

generan ingresos.

Los siguientes criterios de reconocimiento específicos también se deben cumplir antes del

reconocimiento de un ingreso:


28

BORRADOR

Venta de bienes -

Los ingresos provenientes de la venta de bienes se reconocen cuando los riesgos significativos y

beneficios inherentes a la propiedad del bien, se hayan transferido sustancialmente al

comprador, lo cual ocurre, por lo general, al momento de la entrega de los bienes. Los ingresos

provenientes de la venta de bienes son medidos al valor razonable de la contraprestación

recibida o por recibir, neto de devoluciones y descuentos comerciales.

Ingresos por arrendamientos operativos -

Los ingresos provenientes del arrendamiento operativo de terreno y oficina se reconocen

mensualmente conforme se devengan durante la vigencia del arrendamiento.

Ingresos por intereses -

Para todos los instrumentos financieros medidos por su costo amortizado y para los activos

financieros de renta fija, los ingresos por intereses se registran utilizando el método de la tasa de

interés efectiva (TIE). La TIE es la tasa que descuenta en forma exacta los flujos futuros de pagos

o cobros en efectivo estimados a lo largo del plazo esperado del instrumento financiero, o un

período de menor producción según corresponda; respecto del importe neto en libros del activo o

pasivo financiero. Los ingresos por intereses están incluidos en los ingresos financieros en el

estado consolidado de resultados.

2.3.17 Impuestos -

Impuesto a las ganancias corriente -

Los activos y pasivos corrientes por el impuesto a las ganancias del periodo se miden por los

importes que se espera recuperar o pagar de o a la autoridad fiscal. Las tasas impositivas y la

normativa fiscal utilizadas para computar dichos importes son aquellas que estén aprobadas o

cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse, a la fecha de cierre del

periodo en el Perú, donde el Grupo opera y genera renta gravable.

El impuesto a las ganancias corriente que se relaciona con partidas que se reconocen

directamente en el patrimonio neto, también se reconoce en el patrimonio neto y no en el estado

consolidado de resultados. La Gerencia evalúa en forma periódica las posiciones tomadas en las

declaraciones de impuestos con respecto a las situaciones en las que las normas fiscales

aplicables se encuentran sujetas a interpretación, y constituye provisiones cuando se estima

apropiado.

Impuesto a las ganancias diferido -

El impuesto a las ganancias diferido se reconoce utilizando el método del pasivo sobre las

diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes en

libros a la fecha de cierre del período que se informa.

Los pasivos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias

temporales imponibles, excepto las diferencias temporarias imponibles relacionadas con

inversiones en sociedades dependientes, entidades asociadas y negocios conjuntos, cuando el

momento de reversión de la diferencia temporaria puede controlarse y es probable que la

diferencia temporaria no revierta en un futuro previsible.


29

BORRADOR

Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen por todas las diferencias

temporales deducibles, y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas tributarias

arrastrables no utilizadas. Los activos por impuesto a las ganancias diferido se reconocen en la

medida en que sea probable la existencia de ganancias imponibles futuras contra las cuales se

puedan compensar dichas diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos

créditos fiscales y pérdidas tributarias arrastrables, salvo las diferencias temporales deducibles

relacionadas con las inversiones en subsidiarias, donde los activos por impuesto diferido se

reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporales deducibles

se reviertan en un futuro cercano, y que existan ganancias imponibles disponibles futuras contra

las cuales se puedan compensar dichas diferencias.

El importe en libros de los activos por impuesto a las ganancias diferido se revisa en cada fecha

de cierre del periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable

la existencia de ganancias imponibles futuras para permitir que esos activos por impuesto a las

ganancias diferido sean utilizados total o parcialmente. Los activos por impuesto a las ganancias

diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa

y se reconocen en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles

futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con

anterioridad.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se miden a las tasas impositivas que

se espera sean de aplicación en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en

base a las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del

periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a

completarse a esa fecha.

El impuesto a las ganancias diferido relacionado con partidas fuera del resultado también se

reconoce fuera de este. Estas partidas se reconocen en correlación con las transacciones

subyacentes con las que se relacionan, ya sea en otros resultados integrales o directamente en el

patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se compensan si existe un derecho

legalmente exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a las ganancias corriente, y

si los impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdicción

fiscal.

Regalías mineras -

Las regalías mineras son registradas según la NIC 12 cuando tienen las características de un

impuesto a las ganancias. Es decir, cuando son impuestos por el Gobierno y están basados en un

importe neto (ingresos menos gastos), en lugar de ser calculados en base a la cantidad producida

o un porcentaje de los ingresos, después de ajustes de diferencias temporales. En consecuencia,

los impuestos corrientes y diferidos relacionados se determinan sobre las mismas condiciones

que se describen en párrafos anteriores para el impuesto a las ganancias. Las obligaciones

derivadas de las regalías que no se ajusten a estos criterios se reconocen como provisiones

vigentes y se reconocen en resultados del ejercicio.


30

BORRADOR

Impuesto sobre las ventas -

Los gastos y los activos se reconocen excluyendo el importe de cualquier impuesto sobre las

ventas, salvo:

(i) Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una

prestación de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo caso ese

impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del

gasto, según corresponda;

(ii) Cuando las cuentas por cobrar y por pagar ya estén expresadas incluyendo el importe de

impuestos sobre las ventas.

El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda

pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar en el

estado consolidado de situación financiera, según corresponda.

2.3.18 Acciones en tesorería -

Los instrumentos de patrimonio propio que se readquieren (acciones propias en tesorería) se

reconocen al costo y se deducen del patrimonio neto. No se reconoce ninguna ganancia ni

pérdida en el estado consolidado de resultados derivadas de la compra, venta, emisión o

cancelación de los instrumentos de patrimonio propio del Grupo. En enero de 2017 y en octubre

de 2015, la Compañía readquirió 7,911,845 y 37,276,580 de sus acciones de inversión, las

cuales son presentadas como una reducción del patrimonio, ver nota 16(c).

2.3.19 Clasificación de partidas en corrientes y no corrientes -

El Grupo presenta los activos y pasivos en el estado consolidado de situación financiera,

clasificados en corrientes y no corrientes. Un activo es clasificado como corriente cuando la

entidad:

- Espera realizar el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal

de operación.

- Mantiene el activo principalmente con fines de negociación.

- Espera realizar el activo dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se

informa; o

- El activo es efectivo o equivalentes al efectivo, a menos que se encuentre restringido y no

pueda ser intercambiado ni utilizado para cancelar un pasivo, por un periodo mínimo de

doce meses siguientes al período sobre el que se informa.

Todos los demás activos se clasifican como no corrientes.


31

BORRADOR

Un pasivo se clasifica como corriente cuando la entidad:

- Espera liquidar el pasivo en su ciclo normal de operación.

- Mantiene el pasivo principalmente con fines de negociación.

- El pasivo debe liquidarse dentro de los doce meses siguientes del período sobre el que se

informa; o

- No tiene un derecho incondicional para aplazar la cancelación del pasivo durante al

menos, los doce meses siguientes al período sobre el que se informa a la fecha de cierre.

Todos los demás pasivos se clasifican como no corrientes.

Los activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se clasifican como activos y pasivos

no corrientes en todos los casos.

2.3.20 Nuevas normas contables e interpretaciones -

Algunas nuevas normas contables y modificaciones se aplican por primera vez en el 2017. A

continuación, para fines informativos, se incluye un resumen de las nuevas normas que tienen

relación con el Grupo:

- NIC 7 Iniciativa de divulgación – Modificaciones a la NIC7

Las modificaciones a la NIC 7 Estado de Flujos de Efectivo forman parte de la iniciativa de

divulgación del IASB y requieren que el Grupo proporcione revelaciones que permitan a los

usuarios de los estados financieros consolidados, evaluar los cambios en los pasivos provenientes

de las actividades de financiamiento, incluyendo los cambios provenientes de flujos de efectivo

como los que no implican flujos de efectivo (tales como las ganancias o pérdidas por diferencias

de cambio). El Grupo ha proporcionado la información correspondiente al ejercicio actual y al

ejercicio comparativo en la Nota 29.

- NIC 12 Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas –

Modificaciones a la NIC12

Las modificaciones aclaran que una entidad necesita tener en cuenta si la legislación fiscal

restringe los tipos de beneficios fiscales que se pueden utilizar para compensar la reversión de la

diferencia temporaria deducible correspondiente a pérdidas no realizadas. Además, las

modificaciones proporcionan una guía sobre la forma en que una entidad debe determinar los

beneficios fiscales futuros y explican las circunstancias en las que el beneficio fiscal puede incluir

la recuperación de algunos activos por un importe superior a su valor en libros.

El Grupo ha aplicado estas modificaciones de forma retroactiva. Sin embargo, su aplicación no ha

tenido efecto sobre su situación financiera o su resultado, ya que el Grupo no tiene diferencias

temporarias deducibles o activos que se encuentren dentro del alcance de las modificaciones.

El Grupo no ha adoptado anticipadamente otras normas, interpretaciones o modificaciones que

hayan sido emitidas pero que aún no son efectivas.


32

BORRADOR

3. Juicios, estimados y supuestos contables significativos

La preparación de los estados financieros consolidados del Grupo requiere que la Gerencia efectúe

juicios, estimados y supuestos que afectan los importes reportados de ingresos, gastos, activos y

pasivos, y las divulgaciones adjuntas, y la revelación de pasivos contingentes. La incertidumbre acerca

de estos supuestos y estimados podría generar resultados que requieren un ajuste material al valor en

libros de activos y pasivos afectados en periodos futuros.

Otras revelaciones relacionadas a la exposición del Grupo a riesgos e incertidumbres incluyen:

- Administración del capital, nota 29.

- Riesgo de administración de instrumentos financieros y políticas, nota 29.

- Revelaciones sobre análisis de sensibilidad, nota 29.

Estimaciones y supuestos -

Los principales supuestos y otras fuentes clave de estimaciones de incertidumbre a la fecha de los

estados financieros consolidados, y que involucran un alto riesgo de ocasionar ajustes significativos

sobre los importes en libros de los activos y pasivos en ejercicios futuros se describen a continuación. El

Grupo ha basado sus supuestos y estimaciones considerando los parámetros disponibles al momento de

la preparación de los presentes estados financieros consolidados. Sin embargo, las circunstancias y los

supuestos actuales sobre los acontecimientos futuros podrían variar debido a cambios en el mercado y a

circunstancias nuevas que puedan surgir más allá del control del Grupo. Estos cambios se reflejarán en

los supuestos cuando ocurran. Los estimados significativos se resumen a continuación:

- Estimación de la vida útil de activos, con fines de depreciación y amortización - notas 2.3.8,

2.3.9, 2.3.10 y 2.3.11.

- Reconocimiento de costos de exploración y evaluación minera y costos de desarrollo de mina –

notas 2.3.10, 2.3.11 y nota 11.

- Estimación de recursos y reservas minerales – nota 2.3.12.

- Revisión de valores en libros de activos y cargos por deterioro - notas 2.3.2, 2.3.13 y nota 10.

- Impuesto a la ganancias - nota 2.3.17 y nota 15.

- Coberturas de flujos de efectivos – nota 2.3.2(vi) y nota 30(b).

4. Normas Internacionales emitidas aún no vigentes

Las normas e interpretaciones emitidas, pero aún no efectivas, a la fecha de emisión de los estados

financieros consolidados del Grupo se detallan a continuación. El Grupo tiene la intención de adoptar

estas normas, en lo aplicable, cuando sean efectivas:

- NIIF 9 Instrumentos financieros

En julio de 2014, el IASB publicó la versión final de la NIIF 9 Instrumentos financieros que

sustituye a la NIC 39 Instrumentos Financieros: valoración y clasificación y a todas las versiones

previas de la NIIF 9. Esta norma recopila las tres fases del proyecto de instrumentos financieros:

clasificación y valoración, deterioro y contabilidad de coberturas. La NIIF 9 es aplicable a los

ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018 o posteriormente, permitiéndose su aplicación

anticipada. Excepto para la contabilidad de coberturas, se requiere su aplicación retroactiva,

pero no es necesario modificar la información comparativa. Para la contabilidad de coberturas


33

BORRADOR

los requerimientos generalmente se aplican de forma prospectiva, salvo para limitadas

excepciones.

El Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha de aplicación requerida y no

reexpresará la información comparativa. Durante 2017, el Grupo ha realizado una evaluación

detallada de los impactos de los tres aspectos de la NIIF 9. Esta evaluación se basa en la

información actualmente disponible y puede estar sujeta a variaciones por información adicional

que esté disponible en 2018 cuando el Grupo adopte la NIIF 9. El Grupo espera cambios en sus

estados financieros consolidados, por el efecto de la determinación del valor razonable de las

inversiones financieras disponibles para la venta, de las cuales espera un incremento en el valor

de los activos y en consecuencia un impacto positivo en el patrimonio neto, tal y como se explica

a continuación:

(a) Clasificación y valoración

El Grupo espera un impacto significativo en su estado consolidado de situación financiera

o en el patrimonio neto por la aplicación de los requerimientos de clasificación y

valoración de la NIIF 9. Espera continuar valorando a valor razonable todos los activos

financieros que actualmente se registran a valor razonable. Las acciones sin un mercado

activo clasificadas como activos financieros disponibles para la venta del Grupo

actualmente reconocidas al costo por S/21,206,000 se llevarán a su valor razonable con

efecto en otros resultados integrales, lo que aumentará la volatilidad de los otros

resultados integrales. El impacto del cambio en la valoración de los activos financieros

disponibles para la venta en otros resultados integrales se ha estimado en S/4,002,000.

Los préstamos, así como los deudores comerciales se mantienen para recibir los flujos de

efectivo contractuales y se espera que supongan flujos de efectivo que representan

únicamente pagos de principal e intereses. El Grupo analizó las características de los flujos

de efectivo de estos instrumentos y concluyó que cumplen los criterios para ser valorados

a costo amortizado de acuerdo con la NIIF 9. En consecuencia, no se requiere la

reclasificación de estos instrumentos.

(b) Deterioro

La NIIF 9 requiere que el Grupo registre las pérdidas crediticias esperadas de todos sus

títulos de deuda, préstamos y deudores comerciales, ya sea sobre una base de 12 meses o

de por vida. El Grupo aplicará el modelo simplificado y registrará las pérdidas esperadas

en la vida de todos los deudores comerciales. El Grupo ha determinado que, debido a la

naturaleza de sus préstamos y partidas a cobrar, el impacto en las pérdidas por deterioro

es inmaterial.


34

BORRADOR

(c) Contabilidad de coberturas

El Grupo ha determinado que todas las relaciones de cobertura existentes, que

actualmente se designan como coberturas eficaces, se podrán seguir calificando como

coberturas de acuerdo con la NIIF 9. El Grupo ha decidido no aplicar de manera retroactiva

la NIIF 9 en la transición de las coberturas en las que el Grupo excluyó los puntos forward

de la designación de coberturas de acuerdo con la NIC 39. Como la NIIF 9 no cambia los

principios generales sobre cómo se deben registrar las coberturas eficaces, el Grupo no

espera un impacto significativo como resultado de la aplicación de esta norma sobre la

contabilidad de coberturas.

(d) Otros ajustes

Además de los ajustes descritos anteriormente, en la adopción de la NIIF 9, serán

ajustadas otras partidas, si es necesario, de los estados financieros consolidados, como

los impuestos diferidos, los activos mantenidos para la venta y los pasivos relacionados

con ellos.

En resumen, el impacto de la adopción de la NIIF 9 se espera que sea el siguiente:

S/(000)

Activos -

Inversiones disponibles para la venta 5,677

Impuesto a las ganancias diferido (1,675) _________

4,002 _________

Pasivos y patrimonio -

Otros resultados no integrales 4,002 _________

4,002 _________

- NIIF 15 Ingresos de contratos con clientes

La NIIF 15, que fue publicada en mayo de 2014 y modificada en abril de 2016, establece un

nuevo modelo de cinco pasos que aplica a la contabilización de los ingresos procedentes de

contratos con clientes. De acuerdo con la NIIF 15 el ingreso se reconoce por un importe que

refleje la contraprestación que una entidad espera tener derecho a recibir a cambio de transferir

bienes o servicios a un cliente.

Esta nueva norma derogará todas las normas anteriores relativas al reconocimiento de ingresos.

Se requiere una aplicación retroactiva total o retroactiva parcial para los ejercicios que

comiencen el 1 de enero de 2018 o posteriormente.


35

BORRADOR

El Grupo tiene previsto adoptar la nueva norma en la fecha efectiva requerida utilizando el

método retroactivo total. En el año 2016, el Grupo inició una evaluación preliminar de la NIIF 15,

que se ha completado en el ejercicio 2017.

El Grupo se dedica a la producción y comercialización de cemento, bloques, concreto y cal, así

como a la comercialización de materiales de construcción. Dichos bienes son vendidos en

contratos identificados con los clientes.

(a) Venta de bienes -

No se espera que esta norma tenga impacto en el resultado del Grupo para los contratos

con clientes en los que la venta de bienes es generalmente la única obligación contractual.

El Grupo espera que el reconocimiento de ingresos se produzca en el momento en el que

el control del activo se transfiere al cliente, generalmente cuando se entregan los bienes.

En su preparación para la NIIF 15, el Grupo considera lo siguiente:

Contraprestación variable -

Algunos contratos con clientes proporcionan derechos de devolución y descuentos

comerciales o descuentos por volumen.

Si los ingresos no se pueden medir de forma fiable, el Grupo difiere el reconocimiento de

los ingresos hasta que se resuelva la incertidumbre. Tales disposiciones dan lugar a

contraprestaciones variables de acuerdo con la NIIF 15, y tendrán que ser estimadas al

inicio del contrato y actualizadas posteriormente.

La NIIF 15 obliga a considerar que no habrá reversiones significativas de ingresos al

estimar las contraprestaciones variables. El Grupo espera que la aplicación de la

restricción en el reconocimiento de las contraprestaciones variables suponga diferir más

ingresos que de acuerdo con la normativa actual por los siguientes conceptos:

(i) Acuerdos comerciales -

El Grupo cuenta con contratos de comercialización para la venta de sus productos

con determinados clientes. De acuerdo con la política contable actual, el Grupo

registra estos pagos en el rubro “Gastos de ventas y distribución” con

contrapartida en el rubro “Cuentas por pagar comerciales y diversas”.

De acuerdo con la NIIF 15, se deben usar criterios de combinación de contratos en

caso que sean negociados como un paquete con un objetivo comercial único. La

Compañía aplicó los requerimientos de la NIIF 15 y concluyó que en 2017 sería

necesario realizar un ajuste disminuyendo las ventas de bienes por S/2,898,000,

cuya contrapartida sería la disminución de “Gastos de ventas y distribución”.


36

BORRADOR

(ii) Programa de fidelización –

Según la CINIIF 13 Programas de fidelización de clientes, el programa de

fidelización que ofrece el Grupo en la venta de cemento resulta en la asignación de

una parte del precio de la transacción al programa de fidelización usando el valor

razonable de los puntos emitidos y el reconocimiento de los ingresos diferidos en

relación con los puntos emitidos pero aún no canjeados o vencidos. El Grupo

concluyó que según la NIIF 15 el programa de fidelización da lugar a una obligación

de desempeño separada, ya que generalmente proporciona un derecho material al

cliente. Según la NIIF 15, el Grupo deberá asignar una porción del precio de la

transacción al programa de fidelización en base al precio de venta independiente

relativo, en lugar de asignarlo utilizando el valor razonable de los puntos emitidos,

por ejemplo al valor residual como se hace de acuerdo con la CINIIF 13. El Grupo

determinó que deben ser atribuidos menos ingresos a los bienes vendidos en

comparación con la política contable existente.

Cuando se adopte la NIIF 15, se esperan los siguientes ajustes al ejercicio actual:

los ingresos de venta de cemento disminuirían en S/1,819,000 con abono a gastos

de venta y distribución.

(b) Prestación de servicios –

En los negocios de venta de cemento, cal, concreto, prefabricados y materiales de

construcción, el Grupo presta servicios de transporte. Estos servicios se venden

conjuntamente con la venta los bienes al cliente.

Actualmente, el Grupo registra los servicios de transporte como prestaciones separadas

de las ventas de bienes cuando se venden conjuntamente. La contraprestación de los

servicios de transporte está diferenciada de la contraprestación por la venta de bienes, y

se asigna utilizando los precios de lista de cada operación.

Según la NIIF 15, la asignación se hará en base a los precios de venta independientes

relativos. Como resultado, la asignación de la contraprestación no se verá afectada.

Asimismo, el Grupo concluyó que los servicios de transporte se satisfacen en el momento

en que se concluye con el servicio de transporte, momento que coincide con el momento

de la entrega de los bienes a los clientes y, en consecuencia, de acuerdo con la NIIF 15, el

Grupo continuará reconociendo los ingresos de estos servicios de transporte en

simultáneo con los ingresos por venta de bienes.

(c) Requerimientos de presentación y revelaciones –

La NIIF 15 incluye requisitos de presentación e información que son más detallados que en

las normas actuales. Los requisitos de presentación suponen un cambio significativo

respecto a la práctica actual y aumentan significativamente el volumen de desgloses

requeridos en los estados financieros consolidados del Grupo. Muchos de los requisitos de

información de la NIIF 15 son completamente nuevos y el Grupo ha evaluado que el

impacto de algunos de estos requisitos será significativo. En particular, el Grupo espera


37

BORRADOR

que las notas a los estados financieros consolidados se amplíen por los desgloses

correspondientes a los juicios significativos realizados: al determinar el precio de

transacción de aquellos contratos que incluyen una contraprestación variable, cómo se ha

asignado el precio de la transacción a las distintas obligaciones de desempeño y las

hipótesis utilizadas para estimar los precios de venta independientes de cada obligación

de desempeño.

Además, de acuerdo con lo requerido en la NIIF 15, el Grupo desagregará los ingresos

ordinarios reconocidos de los contratos con los clientes en categorías que describan cómo

la naturaleza, el importe, el calendario y la incertidumbre de los ingresos y los flujos de

efectivo se ven afectados por los factores económicos. También desglosará información

sobre la relación entre los ingresos desglosados y la información de los ingresos

desglosados para cada segmento reportable. En 2017, el Grupo continuó comprobando

los sistemas, los controles internos, las políticas y los procedimientos necesarios para

recopilar y desglosar la información requerida.

(d) Otros ajustes –

Además de los principales ajustes descritos anteriormente, en la adopción de la NIIF 15,

serán ajustadas, si es necesario, otras partidas de los estados financieros consolidados,

como los impuestos diferidos.

Los requerimientos de reconocimiento y valoración de la NIIF 15 también son aplicables

para el reconocimiento y valoración de cualquier ganancia o pérdida en la baja de activos

no financieros (tales como propiedad, planta y equipo e intangibles), cuando esa baja no

sea en el curso ordinario del negocio. Sin embargo, no se espera que el efecto de estos

cambios sea material para el Grupo en la transición.

En resumen, el impacto de la adopción de la NIIF 15 se espera que sea el siguiente:

Impacto en el estado consolidado de resultados (incremento/(disminución)) del ejercicio

2017:

S/(000)

Ventas netas (4,717,000)

Gastos de ventas y distribución 4,717,000 __________

Impacto neto en utilidad del ejercicio - __________

Atribuible a

Propietarios de la controladora (4,717,000)

Participación no controladora - __________

(4,717,000) __________

No habrá impacto en la utilidad por acción producto de la adopción de la NIIF 15.


38

BORRADOR

- NIIF 16 Arrendamientos -

La NIIF 16 fue emitida en enero de 2016 y reemplaza a la NIC 17 Arrendamientos, CINIIF 4

Determinación de si un contrato contiene un arrendamiento, SIC-15 Arrendamientos operativos -

Incentivos y SIC-27 Evaluación de la esencia de las transacciones que adoptan la forma legal de

un arrendamiento. La NIIF 16 establece los principios para el reconocimiento, la valoración, la

presentación y la información a revelar de los arrendamientos y requiere que los arrendatarios

contabilicen todos los arrendamientos bajo un único modelo de balance similar a la actual

contabilización de los arrendamientos financieros de acuerdo con la NIC 17. La norma incluye

dos exenciones al reconocimiento de los arrendamientos por los arrendatarios, los

arrendamientos de activos de bajo valor (por ejemplo, los ordenadores personales) y los

arrendamientos a corto plazo (es decir, los contratos de arrendamiento con un plazo de

arrendamiento de 12 meses o menos). En la fecha de inicio de un arrendamiento, el arrendatario

reconocerá un pasivo por los pagos a realizar por el arrendamiento (es decir, el pasivo por el

arrendamiento) y un activo que representa el derecho de usar el activo subyacente durante el

plazo del arrendamiento (es decir, el activo por el derecho de uso). Los arrendatarios deberán

reconocer por separado el gasto por intereses correspondiente al pasivo por el arrendamiento y

el gasto por la amortización del derecho de uso.

Los arrendatarios también estarán obligados a reevaluar el pasivo por el arrendamiento al ocurrir

ciertos eventos (por ejemplo, un cambio en el plazo del arrendamiento, un cambio en los pagos

de arrendamiento futuros que resulten de un cambio en un índice o tasa utilizada para

determinar esos pagos). El arrendatario generalmente reconocerá el importe de la reevaluación

del pasivo por el arrendamiento como un ajuste al activo por el derecho de uso.

La contabilidad del arrendador según la NIIF 16 no se modifica sustancialmente respecto a la

contabilidad actual de la NIC 17. Los arrendatarios continuarán clasificando los arrendamientos

con los mismos principios de clasificación que en la NIC 17 y registrarán dos tipos de

arrendamiento: arrendamientos operativos y financieros.

La NIIF 16 también requiere que los arrendatarios y los arrendadores incluyan informaciones a

revelar más extensas que las estipuladas en la NIC 17.

La NIIF 16 es efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o posteriormente,

permitiéndose su aplicación anticipada, pero no antes de que una entidad aplique la NIIF 15. Un

arrendatario puede optar por aplicar la norma de forma retroactiva total o mediante una

transición retroactiva modificada. Las disposiciones transitorias de la norma permiten ciertas

exenciones.

En 2018, el Grupo continuará evaluando el efecto potencial de la NIIF 16 en sus estados

financieros consolidados.


39

BORRADOR

- CINIIF 22 – Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas -

Esta Interpretación aclara que, al determinar el tipo de cambio de contado que se tiene que

utilizar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso (o parte de ellos) que surge al

cancelar un activo no monetario o un pasivo no monetario que se registraron por una

contraprestación anticipada, hay que utilizar la fecha de la transacción en la que se reconoció

inicialmente dicho activo no monetario o pasivo no monetario derivado de la contraprestación

anticipada. Si hay múltiples pagos o anticipos, la entidad debe determinar la fecha de las

transacciones para cada pago o cobro de la contraprestación anticipada. Esta interpretación se

puede aplicar de forma retroactiva total. Alternativamente, una entidad puede aplicar la

Interpretación prospectivamente a todos los activos, gastos e ingresos incluidos en su alcance

que inicialmente se reconozcan en o después de:

I) El comienzo del ejercicio en el que la entidad aplique por primera vez esta interpretación,

o

II) El comienzo de un ejercicio anterior que se presente como información comparativa en los

estados financieros consolidados del ejercicio en el que la entidad aplique por primera vez

esta interpretación

La Interpretación entrará en vigor para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2018 o

posteriormente. La aplicación anticipada de la interpretación está permitida, en cuyo caso, debe

desglosarlo. Sin embargo, dado que la práctica actual del Grupo está en línea con la

Interpretación emitida, el Grupo no espera ningún efecto en sus estados financieros

consolidados.

- CINIIF 23 - Incertidumbre sobre el tratamiento de los impuestos sobre las ganancias

La Interpretación aborda la contabilización del impuesto sobre las ganancias cuando los

tratamientos tributarios implican una incertidumbre que afecta a la aplicación de la NIC 12 y no

se aplica a impuestos o gravámenes fuera del alcance de la NIC 12, ni incluye específicamente los

requisitos relacionados con intereses y sanciones que se pudieran derivar. La Interpretación

aborda específicamente los siguientes aspectos:

- Si una entidad tiene que considerar las incertidumbres fiscales por separado.

- Las hipótesis que hace una entidad sobre si va a ser revisado el tratamiento fiscal por las

autoridades fiscales.

- Cómo una entidad determina el resultado fiscal, las bases fiscales, las pérdidas pendientes

de compensar, las deducciones fiscales y los tipos impositivos

- Cómo la entidad considera los cambios en los hechos y circunstancias.


40

BORRADOR

Una entidad debe determinar si considera cada incertidumbre fiscal por separado o junto con una

o más incertidumbres fiscales. Se debe seguir el enfoque que mejor estime la resolución de la

incertidumbre. La interpretación es efectiva para los ejercicios que comiencen el 1 de enero de

2019 o posteriormente, pero se permiten determinadas exenciones en la transición. El Grupo

aplicará la interpretación desde su fecha efectiva. Dado que el Grupo opera en un entorno

tributario complejo, la aplicación de la Interpretación puede afectar a sus estados financieros

consolidados y a los desgloses requeridos. Además, el Grupo podría tener que implantar procesos

y procedimientos para obtener la información necesaria para aplicar la Interpretación de manera

oportuna.

- Mejoras anuales a las NIIF – Ciclo 2014–2016 (emitidas en diciembre de 2016) -

NIIF 1 Adopción por primera vez de las NIIF – Supresión de exenciones a corto plazo para quienes

las adoptan por primera vez -

Se han eliminado las exenciones a corto plazo de los párrafos E3 a E7 de la NIIF 1 porque no han

sido útiles para el propósito previsto. Las modificaciones son efectivas desde el 1 de enero de

2018. Estas modificaciones no son aplicables al Grupo.

NIC 28 Inversiones en asociadas y negocios conjuntos - Aclaración de que la valoración de las

participadas al valor razonable con cambios en resultados es una elección de forma separada

para cada inversión. Las modificaciones aclaran los siguientes aspectos:

- Una entidad que es una organización de capital de riesgo o un fondo de inversión

colectiva, fideicomiso de inversión u otra entidad análoga, incluyendo los fondos de

seguro ligados a inversiones, puede optar, en el momento del reconocimiento inicial de la

inversión, por valorar sus inversiones en asociadas o negocios conjuntos al valor

razonable con contrapartida en resultados. Esta elección se puede hacer de forma

separada para cada inversión.

- Si una entidad, que no es una entidad de inversión, tiene una participación en una

asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión, la entidad puede, al aplicar

el método de la participación, optar por mantener la valoración al valor razonable aplicada

por esa asociada o negocio conjunto que es una entidad de inversión a sus participaciones

en sociedades dependientes. Esta elección se realiza por separado para cada asociada o

negocio conjunto que es una entidad de inversión desde la última fecha en que: (a) la

asociada o el negocio conjunto que es una entidad de inversión se reconoce inicialmente;

(b) la asociada o el negocio conjunto se convierte en una entidad de inversión; y (c) la

asociada o el negocio conjunto que es una entidad de inversión se convierte en matriz.

Las modificaciones deben aplicarse de forma retroactiva y son efectivas desde el 1 de enero de

2018, permitiéndose su aplicación anticipada. Si una entidad aplica estas modificaciones en un

ejercicio que comience con anterioridad, debe desglosarlo. Estas modificaciones no son

aplicables al Grupo.


41

BORRADOR

- Mejoras anuales a las NIIF – Ciclo 2015-2017

El IASB ha realizado las siguientes modificaciones a las normas:

NIIF 3 Combinaciones de negocios – Participaciones mantenidas previamente en una operación

conjunta

Estas modificaciones aclaran que, cuando una entidad obtiene el control de un negocio que antes

era una operación conjunta, debe aplicar los requerimientos de las combinaciones de negocios

realizadas por etapas, valorando nuevamente al valor razonable las participaciones mantenidas

previamente en los activos y pasivos de la operación conjunta. Estas modificaciones se aplicarán

a las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición sea en los ejercicios que comiencen el

1 de enero de 2019 o posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada.

NIIF 11 Acuerdos conjuntos – Participaciones mantenidas previamente en una operación conjunta

Estas modificaciones aclaran que, cuando una entidad participa, pero no tiene control, en una

operación conjunta y obtiene el control conjunto de esa operación conjunta, que es un negocio de

acuerdo con la NIIF 3, no valorará nuevamente al valor razonable las participaciones mantenidas

previamente en los activos y pasivos de la operación conjunta. Estas modificaciones se aplicarán

a las transacciones en que se obtenga control conjunto de los ejercicios que comiencen el 1 de

enero de 2019 o posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada.

NIC 12 Impuesto sobre las ganancias – Consecuencias de los pagos de instrumentos financieros

clasificados en patrimonio

Las modificaciones aclaran que las consecuencias fiscales de los dividendos dependen más de las

transacciones o sucesos pasados que generaron ese beneficio distribuible que de la distribución a

los propietarios. Por tanto, una entidad reconoce las consecuencias fiscales de un dividendo en

resultados, en otro resultado global o en patrimonio neto dependiendo de cómo registro la

entidad esas transacciones o sucesos pasados. Estas modificaciones se aplicarán a los ejercicios

que comiencen el 1 de enero de 2019 o posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada.

Cuando una entidad aplique por primera vez estas modificaciones, lo hará desde la fecha de inicio

del ejercicio comparativo más antiguo.

NIC 23 Costos por intereses – Costos por intereses capitalizables

Las modificaciones aclaran que una entidad considera parte de sus costos por intereses

generales cualquier costo por intereses originalmente incurrido para desarrollar un activo

cualificado cuando sustancialmente todas las actividades necesarias para preparar el activo para

su uso o venta se han completado. Estas modificaciones se aplicarán a los costos por intereses

incurridos en los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o posteriormente,

permitiéndose su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 28 – Inversiones a largo plazo en asociadas y acuerdos conjuntos

Estas modificaciones aclaran que una entidad debe aplicar la NIIF 9 Instrumentos financieros a

las inversiones a largo plazo en asociadas o en acuerdos conjuntos a los que no se aplique el

método de la participación, pero que en sustancia formen parte de la inversión neta en la

asociada o en el acuerdo conjunto. Esta aclaración es relevante, pues implica que hay que aplicar

el modelo de la pérdida de crédito esperada de la NIIF 9 a dichas inversiones. También se aclara


42

BORRADOR

que, al aplicar la NIIF 9, la entidad no tendrá en cuenta cualquier pérdida de la asociada o del

acuerdo conjunto o cualquier pérdida por deterioro de la inversión neta que se haya registrado

como ajuste a la inversión neta en la asociada o en el acuerdo conjunto por aplicación de la NIC

28 Inversiones en asociadas y acuerdos conjuntos. Las modificaciones incluyen un ejemplo que

ilustra cómo deben las entidades aplicar los requerimientos de la NIC 28 y la NIIF 9 a estas

inversiones a largo plazo. Estas modificaciones se aplicarán retroactivamente, salvo

determinadas excepciones, a los ejercicios que comiencen el 1 de enero de 2019 o

posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 40 - Transferencias de propiedades de inversión

Las modificaciones aclaran cuando una entidad debería transferir los inmuebles, incluyendo los

que están en construcción o desarrollo, desde o a propiedades de inversión. Las modificaciones

establecen que el cambio de uso ocurre cuando el inmueble cumple, o deja de cumplir, la

definición de propiedad de inversión y hay evidencia de dicho cambio de uso. Un mero cambio en

las intenciones de la dirección no proporciona evidencia del cambio de uso. Las entidades deben

aplicar las modificaciones de forma prospectiva a los cambios en el uso que ocurran en o después

del comienzo del ejercicio en el que la entidad aplique por primera vez las modificaciones. Una

entidad debería volver a evaluar la clasificación de la propiedad mantenida en esa fecha y, si

corresponde, reclasificar la propiedad para reflejar las condiciones existentes en esa fecha. La

aplicación retroactiva de acuerdo con la NIC 8 solo se permite si es posible hacerlo sin utilizar

información obtenida posteriormente. Estas modificaciones son efectivas para los ejercicios que

comiencen el 1 de enero de 2018 o posteriormente, permitiéndose su aplicación anticipada. El

Grupo aplicará estas modificaciones cuando entren en vigor. Sin embargo, dado que la práctica

actual del Grupo está en línea con las aclaraciones emitidas, el Grupo no espera ningún efecto en

sus estados financieros consolidados.

5. Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se efectúan a los tipos de cambio del mercado libre publicados

por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP. Al 31 de diciembre de 2017, los tipos de cambio del

mercado libre para las transacciones realizadas en dólares estadounidenses, publicados por esta

institución, fueron de S/3.238 para la compra y S/3.245 para la venta (S/3.352 para la compra y

S/3.360 para la venta al 31 de diciembre de 2016).


43

BORRADOR

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo tenía los siguientes activos y pasivos en dólares

estadounidenses:

2017 2016

US$(000) US$(000)

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo 1,157 3,371

Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto 7,764 5,517

Anticipos a proveedores por obras en curso 5,534 2,733

Activos mantenidos para distribución - 1,885 _________ _________

14,455 13,506 _________ _________

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales y diversas (18,274) (15,224)

Pasivos relacionados a los activos mantenidos para distribuir - (379)

Pasivos financieros (300,000) (300,000) _________ _________

(318,274) (315,603) _________ _________

(303,819) (302,097) _________ _________

Posición swap 300,000 300,000 _________ _________

Posición pasiva, neta (3,819) (2,097) _________ _________

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 el Grupo mantiene contratos de cobertura de flujos de efectivo

(cross currency swaps) para sus bonos (denominados en dólares estadounidenses), ver nota 14.

Durante el año 2017 y 2016, la pérdida neta originada por la diferencia en cambio fue de

aproximadamente S/2,226,000 y S/2,541,000, respectivamente; durante el año 2015 se generó una

ganancia por diferencia en cambio de S/12,194,000, todos estos resultados se presentan en el rubro

“(Pérdida) ganancia neta por diferencia en cambio” del estado consolidado de resultados.

6. Efectivo y equivalentes del efectivo

(a) El rubro está constituido del siguiente modo:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Caja chica 1,088 1,391 1,388

Cuentas corrientes (b) 24,128 28,424 46,419

Depósitos a corto plazo (c) 24,000 50,400 110,200 _________ _________ _________

49,216 80,215 158,007 _________ _________ _________

(b) Las cuentas corrientes bancarias están denominadas en moneda local y extranjera, están

depositadas en bancos locales y del exterior y son de libre disponibilidad. Estas cuentas generan

intereses en base a tasas diarias para depósitos en bancos.


44

BORRADOR

(c) Al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015, los depósitos de corto plazo se mantienen en

bancos locales, son de libre disponibilidad y generan intereses según las tasas respectivas de

depósitos a plazo. Estos depósitos tienen vencimientos originales menores a tres meses y fueron

cobrados en enero de 2018, de 2017 y de 2016, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015, estos depósitos a plazo generaron intereses

por aproximadamente S/1,342,000, S/2,154,000 y S/2,587,000, respectivamente, ver nota 23;

de los cuales S/159,000 y S/114,000 aún se encuentran pendientes de cobro al 31 de diciembre

de 2017 y de 2016, respectivamente, ver nota 7(a).

7. Cuentas por cobrar comerciales y diversas, neto


Corriente No corriente ______________________________ ________________________________

2017 2016 2017 2016

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Cuentas por cobrar comerciales (b) 81,299 68,529 - -

Reclamo al seguro por siniestros,

nota 22(b)

9,380

-

-

-

Cuentas por cobrar diversas por

venta de activos

3,574

2,780 3,221 5,639

Cuentas por cobrar a la principal y

afiliadas, nota 25

1,372

704

-

-

Préstamos a empleados 1,091 1,972 - -

Intereses por cobrar, nota 6(c) 159 114 - -

Fondos restringidos para pago de

impuestos 73 353

-

-

Otras cuentas por cobrar 2,036 4,069 - -

Estimación de cobranza dudosa (d) (1,685) (781) - - _________ _________ _________ _________

Activos financieros clasificados

como cuentas por cobrar (e) 97,299 77,740 3,221 5,639 _________ _________ _________ _________

Crédito fiscal por Impuesto General

a las Ventas 2,177 2,752 3,745 9,511

Reintegro tributario (c) 42 629 9,241 9,970 _________ _________ _________ _________

Activos no financieros clasificados

como cuentas por cobrar 2,219 3,381 12,986 19,481 _________ _________ _________ _________

99,518 81,121 16,207 25,120 _________ _________ _________ _________

(b) Las cuentas por cobrar comerciales generan intereses y tienen vencimientos corrientes (de 30

a 90 días).

(c) Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo tiene un reintegro tributario por cobrar

vinculado a las operaciones de Dinoselva Iquitos S.A.C. por S/9,241,000 y S/9,970,000,

respectivamente. Este reintegro tributario de IGV tiene su origen en compras realizadas entre


45

BORRADOR

los años 2005 y 2007 en la región noreste del Perú. El Grupo tiene un desacuerdo formal con

las autoridades tributarias peruanas respecto a estos reintegros. En opinión de los asesores

legales del Grupo, este tiene sólidos argumentos para recuperar dichos reintegros tributarios;

sin embargo, se espera que dicha recuperación ocurra en el largo plazo, considerando el tiempo

prolongado que este tipo de procedimientos toma, debido a todas las instancias y procesos

formales que deben ser completados.

(d) El movimiento de la estimación para cuentas de cobranza dudosa es el siguiente:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Saldo inicial 781 667 352

Adiciones, nota 20 1,190 114 315

Castigos (286) - - _________ _________ _________

Saldo final 1,685 781 667 _________ _________ _________

(e) El análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y diversas al 31 de diciembre

de 2017 y de 2016 es el siguiente:

Vencidos no deteriorados _______________________________________________________

Total

Ni vencidos,

ni

deteriorados

< 30

días

30-60

días

61-90

días

91-120

días

> 120

días

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2017 100,520 79,795 7,549 1,612 1,710 453 9,401

2016 83,379 58,865 17,551 1,477 651 374 4,461

En la nota 29, sobre riesgo de crédito y cuentas por cobrar comerciales, se explica de qué

manera el Grupo gestiona y mide el riesgo de crédito de los deudores comerciales que no están

vencidos ni deteriorados.


46

BORRADOR

8. Inventarios


2017 2016

S/(000) S/(000)

Mercadería y productos terminados 27,386 21,427

Productos en proceso 105,882 107,882

Materias primas 74,477 71,248

Envases y embalajes 1,975 2,045

Combustible y carbón 26,986 29,033

Repuestos y suministros 141,623 117,643

Inventarios por recibir 4,093 3,941 _________ _________

382,422 353,219

Menos - Estimación por obsolescencia y valor neto de

realización (b) (9,402) (6,684) _________ _________

373,020 346,535 _________ _________

(b) El movimiento en la estimación por obsolescencia y valor neto de realización se presenta a

continuación:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Saldo inicial 6,684 14,055 5,146

Adiciones 3,183 1,725 9,335

Recuperos (465) (226) (426)

Castigos - (8,870) - _________ _________ _________

Saldo final 9,402 6,684 14,055 _________ _________ _________

9. Inversiones financieras disponibles para la venta

(a) El movimiento en las inversiones financieras disponibles para la venta es el siguiente:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Saldo inicial 657 436 744

Acciones de inversión provenientes de la

escisión, nota 1.1 21,206 - -

Actualización del valor razonable registrado en

otros resultados integrales 37 221 (308)

Venta (c) (694) - - _________ _________ _________

Saldo final 21,206 657 436 _________ _________ _________


47

BORRADOR

(b) Al 31 de diciembre de 2017, el saldo de las inversiones financieras disponibles para la venta

corresponde a las acciones de inversión de Fossal S.A.A. de propiedad de la Compañía, producto

de la ejecución del proyecto de escisión, las mismas que están registradas al costo; ver notas 1.1.

y 2.3.2.

(c) Al 31 de diciembre de 2016, las inversiones financieras disponibles para la venta incluían

256,624 acciones representativas del capital de Unión Andina de Cementos S.A.A. (UNACEM),

las cuales se negocian públicamente en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) y cuyo valor razonable

se determina en base a las cotizaciones públicas de precios. El 14 de diciembre de 2017 la

Compañía vendió su inversión financiera disponible para la venta en UNACEM por S/694,000.

Como resultado de esta venta, la Compañía transfirió una ganancia de S/243,000 del estado

consolidado de otros resultados integrales al estado consolidado de resultados.

A continuación se presenta la composición del saldo al 31 de diciembre de 2016:

2016 _________________________________________

Costo

Ganancia no

realizada

Valor

razonable

S/(000) S/(000) S/(000)

Acciones listadas de compañía peruana 450 207 657 _________ _________ _________

Total 450 207 657 _________ _________ _________

(d) A continuación, el número de acciones que representan estas inversiones en acciones al 31 de

diciembre de 2017 y de 2016:

2017 2016

Fossal S.A.A.(*) 9,148,373 -

Unión Andina de Cementos S.A.A. (**) - 256,624

(*) Representa el 7.76% de sus acciones comunes.

(**) Representa el 0.016% de sus acciones comunes.


48

10. Propiedades, planta y equipo

(a) La composición y movimiento del rubro a la fecha del estado consolidado de situación financiera se presenta a continuación:

Concesiones

mineras (b)

Costos de

desarrollo de

mina (b) Terreno

Edificios y otras

construcciones

Maquinaria,

equipos y

repuestos

relacionados

Muebles y

accesorios

Unidades de

transporte

Equipos de

cómputo y

herramientas

Costo de

cierre

de mina

Capitalización

de intereses

Obras en

curso y

unidades

por recibir Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Costo

Al 1 de enero de 2016 79,217 125,127 219,240 436,670 986,642 31,097 125,286 53,014 4,575 61,595 890,746 3,013,209

Adiciones 484 4,944 44 - 13,297 109 2,651 1,803 1,488 - 82,362 107,182

Capitalización de intereses (d) - - - - - - - - - 3,309 - 3,309

Ventas y/o retiros - - - - (13,661) (9) (7,020) (18) - - (871) (21,579)

Transferencias y reclasificaciones, nota 11 136 1,473 61 240,992 515,631 19 502 1,307 - - (758,749) 1,372

Activos mantenidos para distribución (3,029) (89,959) - (20,114) (65,525) (703) (1,711) (2,605) - - (28,835) (212,481) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Al 31 de diciembre de 2016 76,808 41,585 219,345 657,548 1,436,384 30,513 119,708 53,501 6,063 64,904 184,653 2,891,012

Adiciones - 2,260 9,186 232 12,696 88 10,511 1,350 - - 32,280 68,603

Ventas y/o retiros - - - (1,171) (614) (17) (8,213) (178) - - (397) (10,590)

Transferencia, nota 11 - 1,402 27 20,328 142,593 817 312 3,740 26 - (173,664) (4,419) _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Al 31 de diciembre de 2017 76,808 45,247 228,558 676,937 1,591,059 31,401 122,318 58,413 6,089 64,904 42,872 2,944,606 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Depreciación acumulada

Al 1 de enero de 2016 12,233 9,457 - 52,366 229,014 26,605 57,983 37,296 1,432 14 - 426,400

Adiciones 72 296 - 17,194 76,322 852 11,104 3,572 - 1,403 - 110,815

Ventas y/o retiros - - - - (4,613) (3) (2,866) (7) - - - (7,489)

Activos mantenidos para distribución (186) - - (615) (3,805) (250) (1,511) (1,389) - - - (7,756) _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Al 31 de diciembre de 2016 12,119 9,753 - 68,945 296,918 27,204 64,710 39,472 1,432 1,417 - 521,970

Adiciones - 506 - 17,482 85,937 728 12,966 3,629 2 1,519 - 122,769

Ventas y/o retiros - - - (633) (221) (17) (4,697) (335) - - - (5,903)

Transferencias y reclasificaciones, nota 11 - (509) - - - - - - - - - (509) _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Al 31 de diciembre de 2017 12,119 9,750 - 85,794 382,634 27,915 72,979 42,766 1,434 2,936 - 638,327 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Estimación por deterioro de activos (b)

Al 31 de diciembre de 2016

41,213 24,048 258 13,837 12,166 168 26 400 3,143 - 735 95,994

Adiciones, nota 1.2 1,645 - - - - 33 - 54 - - - 1,732 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Al 31 de diciembre de 2017 42,858 24,048 258 13,837 12,166 201 26 454 3,143 - 735 97,726 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________

Valor neto contable



Activos mantenidos para distribución al 31 de

diciembre de 2016 2,843 89,959 - 19,499 61,720 453 200 1,216 - - 28,835 204,725 _________ _________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ ___________


49

(b) Las concesiones mineras incluyen principalmente costos netos de adquisición por S/15,367,000

relacionados a concesiones de carbón adquiridas entre 2011 y 2013. El rubro adicionalmente

incluye ciertas concesiones adquiridas para actividades de exploración en zonas de interés para

el negocio de cemento.

En años anteriores la Gerencia reconoció una estimación por deterioro de S/95,994,000,

correspondiente al valor neto en libros de todos los activos relacionados a la unidad minera de

zinc cerrada, los cuales incluyen costos de concesión minera, costos de desarrollo, así como

instalaciones y equipos de planta relacionados. De este total, S/41,213,000 corresponde a

concesiones mineras. De acuerdo a los estimados de la Gerencia, el valor de recupero de los

activos relacionados a esta unidad minera es cero.

Durante el año 2017, el Grupo reconoció una pérdida por deterioro en relación a su proyecto

Salmueras y tal como se explica en la nota 1.2, dio de baja a las concesiones mineras y otros

activos relacionados a dicho proyecto por S/1,732,000.

(c) Durante los años 2017 y 2016, no hubo adiciones de activos fijos bajo la modalidad de

arrendamiento financiero.

(d) Durante el año 2016 el Grupo capitalizó costos de financiamiento por S/3,309,000, asociados

principalmente a la construcción de la planta de cemento ubicada en Piura. La tasa utilizada para

determinar el importe de los costos de financiamiento susceptibles de capitalización fue de

aproximadamente 5.00 por ciento, que es la tasa efectiva del único préstamo que mantiene el

Grupo al 31 de diciembre de 2016. El importe de los costos de financiamiento capitalizables se

determina aplicando la tasa de capitalización a los desembolsos de capital incurridos en los

activos calificados. Desde septiembre de 2015, parte de esta planta está en funcionamiento. En

febrero de 2016 una parte significativa de esta planta inició operaciones, y cesó la capitalización

de intereses relacionados a dicha construcción.

(e) El Grupo ha evaluado el valor recuperable de sus propiedades, planta y equipo remanentes y no

ha identificado una pérdida por deterioro de valor para estos activos al 31 de diciembre de 2017.

(f) Las obras en curso incluidas en propiedad, planta y equipo al 31 de diciembre de 2017 ascienden

a S/42,137,000 (S/183,918,000 durante el año 2016) y están principalmente relacionadas a

mejoras en las plantas de cemento.

(g) Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo mantiene cuentas por pagar relacionadas a la adquisición

de propiedad, planta y equipo por S/2,219,000 (S/7,870,000 al 31 de diciembre de 2016).


50

11. Intangibles

(a) La composición y movimiento de este rubro a la fecha del estado consolidado de situación

financiera se presenta a continuación:

S/(000)

Costo

Al 1 de enero de 2016 89,829

Adiciones (b) 10,619

Transferencias, nota 10 (1,372)

Activos mantenidos para distribución, nota 1.1 (47,630) _________

Al 31 de diciembre de 2016 51,446

Adiciones 1,384

Transferencias, nota 10 4,419 _________

Al 31 de diciembre de 2017 57,249 _________

Amortización acumulada

Al 1 de enero de 2016 7,967

Adiciones 451 _________

Al 31 de diciembre de 2016 8,418

Adiciones 1,437

Transferencias, nota 10 509 _________


Estimación por deterioro, nota 1.2 33,469 _________

Valor neto



(b) Al 31 de diciembre de 2017, los costos de exploración y evaluación minera incluyen

principalmente desembolsos relacionado al proyecto carbón y otros proyectos menores

relacionados al negocio de cemento. Al 31 de diciembre de 2016, incluían principalmente

S/33,469,000 relacionado al proyecto Salmueras y S/9,559,000 relacionados a otros proyectos

menores.

(c) Durante el año 2017, el Grupo registró una pérdida por deterioro en relación a su proyecto

Salmueras y tal como se explica en la nota 1.2, como consecuencia se registró una pérdida por

dicho concepto por un importe de S/33,469,000.


51

Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo evaluó las condiciones de uso de los proyectos

relacionados a los costos de exploración y evaluación minera y no encontró ningún indicio de

deterioro de valor en dichos activos.

12. Cuentas por pagar comerciales y diversas

El rubro está constituido del siguiente modo:

2017 2016

S/(000) S/(000)

Cuentas por pagar comerciales 76,478 64,098

Dividendos por pagar, nota 16(g) 29,725 5,070

Intereses por pagar 17,280 17,892

Remuneraciones por pagar 14,920 14,108

Impuestos y contribuciones 10,904 15,003

Costo financiero de instrumentos de cobertura por pagar 10,505 11,073

Remuneración al Directorio 5,773 5,406

Adelantos recibidos de clientes 4,276 1,181

Depósitos en garantía 2,481 2,302

Otras cuentas a pagar 5,653 6,640 _________ _________

177,995 142,773 _________ _________

Las cuentas por pagar comerciales resultan de las compras de materiales, servicios y suministros para

las operaciones del Grupo, y corresponden principalmente a facturas por pagar a proveedores locales.

Las cuentas por pagar comerciales no generan intereses y normalmente se cancelan dentro de 60 a

120 días.

Las cuentas por pagar diversas no generan intereses y su plazo promedio de cancelación es de 3

meses.

Los intereses por pagar normalmente se liquidan de manera semestral a lo largo del período.

La información sobre los procesos de gestión del riesgo de crédito del Grupo se incluye en la nota 29.


52

13. Provisiones


Participación

de los

trabajadores

en las

utilidades

Provisión para

incentivos de

largo plazo

Provisión

para cierre

de mina Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Al 1 de enero de 2017 17,018 34,368 2,367 53,753

Adiciones, notas 21 y 25 21,554 11,401 - 32,955

Actualización del valor presente, nota 24 - 477 45 522

Pagos y adelantos (18,425) (15,924) (13) (34,362) ________ ________ ________ ________

Al 31 de diciembre de 2017 20,147 30,322 2,399 52,868 ________ ________ ________ ________

Porción corriente 20,147 4,200 228 24,575

Porción no corriente - 26,122 2,171 28,293 ________ ________ ________ ________

20,147 30,322 2,399 52,868 ________ ________ ________ ________

Al 1 de enero de 2016 21,273 36,906 3,339 61,518

Adiciones, notas 21 y 25 18,692 16,088 1,488 36,268

Cambios en estimaciones, nota 22 - - 5,259 5,259

Actualización del valor presente, nota 24 - 345 - 345

Pagos y adelantos (22,947) (18,971) (7,719) (49,637) ________ ________ ________ ________

Al 31 de diciembre de 2016 17,018 34,368 2,367 53,753 ________ ________ ________ ________

Porción corriente 17,018 13,817 876 31,711

Porción no corriente - 20,551 1,491 22,042 ________ ________ ________ ________

17,018 34,368 2,367 53,753 ________ ________ ________ ________

Participación de los trabajadores en las utilidades -

Conforme a la legislación peruana, el Grupo mantiene un plan de participación de los trabajadores en las

utilidades de entre 8% y 10% de la utilidad anual sujeta a impuestos. Las distribuciones a empleados que

se realizan en base al plan se basan en un 50% sobre el número de días que cada empleado trabajó

durante el año anterior y 50% sobre los niveles proporcionales de salario anual.


53

Provisión para incentivos de largo plazo -

El Grupo implementó un plan de compensaciones de largo plazo a sus ejecutivos claves que rige a partir

del año 2011. Este incentivo de largo plazo es pagadero en efectivo, se basa en el sueldo de cada

funcionario y depende de los años de prestación de servicios del funcionario dentro del Grupo. Según el

plan, el ejecutivo recibirá el equivalente a un sueldo anual por cada año de servicio que comienza a

devengarse a partir de 2011. Este beneficio se devenga y acumula por cada ejecutivo, y es pagadero en

dos oportunidades: para un grupo en el sexto año contado desde la creación del plan de bonificaciones,

para un segundo grupo en el séptimo año contado desde la creación del plan y el último pago se

realizará en el noveno año contado desde la misma fecha. Si el ejecutivo decide retirarse

voluntariamente del Grupo antes de las fechas establecidas de compensación efectiva, pierde el derecho

a recibir dicha compensación. De acuerdo a la NIC 19, la Compañía usa el método de unidad de crédito

proyectada para determinar el valor presente de esta obligación diferida y el costo corriente diferido

relacionado, considerando los incrementos esperados de salario y una tasa de descuento actual de

bonos gubernamentales. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo ha registrado un pasivo por

S/30,322,000 y S/34,368,000, respectivamente, relacionado con esta compensación.

Provisión para cierre de mina -

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, corresponde a la provisión que cubre los costos futuros del

cierre de mina de canteras explotadas por la Compañía en sus operaciones y de una mina de zinc

ubicada en la región de Amazonas (totalmente provisionada por deterioro en el año 2011). La provisión

se creó sobre la base de estudios realizados por especialistas internos. Sobre la base del entorno

económico actual se adoptaron supuestos que la Gerencia considera una base razonable sobre la cual

realizar estimaciones de pasivos futuros. Dichas estimaciones se revisan periódicamente para tomar en

cuenta cualquier cambio importante en los supuestos. Sin embargo, los costos reales de cierre de mina

dependerán finalmente de los precios de mercado futuros para las obras necesarias de

desmantelamiento que reflejarán las condiciones del mercado en el momento de la ejecución.

Los flujos de efectivo futuros se han estimado a partir de los presupuestos financieros aprobados por la

Gerencia. El rango de tasas de descuento libre de riesgo utilizado en el cálculo de la provisión al 31 de

diciembre de 2017 y de 2016 fue de 6.52 a 7.65.

La Gerencia estima incurrir en una parte significativa de esta obligación en el mediano y largo plazo. El

Grupo considera que este pasivo es suficiente para cumplir con las leyes de protección medioambiental

vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y Minas.


54

14. Pasivos financieros


Tasa de

interés

nominal anual Vencimiento 2017 2016

% S/(000) S/(000)

Bonos corporativos

Principal, neto de costos de emisión 4.50 8 de febrero de 2023 965,290 998,148 __________ __________

Total no corriente 965,290 998,148 __________ __________

Bonos corporativos

La Junta General de Accionistas celebrada el 7 de enero de 2013, aprobó que la Compañía complete

una operación de financiamiento. En relación a ello, la Sesión de Directorio del 24 de enero de 2013

acordó la emisión de bonos corporativos a través de una oferta privada bajo la Rule 144A y la

Regulación S del US Securities Act de 1933. También se acordó listar estos valores en la Bolsa de

Valores de Irlanda. En consecuencia, el 1 de febrero de 2013, la Compañía emitió bonos corporativos

con un valor nominal de US$300,000,000, con una tasa de interés anual nominal de 4.50% y

vencimiento en el año 2023, obteniendo ingresos totales netos de US$293,646,000 (S/762,067,000).

La Compañía utilizó parte de los ingresos netos de los bonos para pre-cancelar parte de su deuda

existente y la diferencia se utilizó en desembolsos de capital para su negocio de cemento. Los bonos

corporativos están garantizados por las siguientes subsidiarias de la Compañía: Cementos Selva S.A.,

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L., Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C., Dinoselva Iquitos

S.A.C. y Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación).

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 los bonos corporativos generaron intereses que se han

reconocido en el estado consolidado de resultados por S/45,358,000 y S/44,729,000, neto de

capitalización de intereses, respectivamente, ver nota 24.

En caso la Compañía y sus subsidiarias garantes requieran emitir instrumentos de deuda o de

patrimonio, se fusionen con otra compañía o dispongan o alquilen activos significativos, los bonos

activarán el cumplimiento de las siguientes restricciones financieras, calculadas sobre los estados

financieros consolidados anuales de la Compañía y subsidiarias garantes:

- El ratio de cobertura de servicio de deuda (incluye amortización más intereses) deberá ser como

mínimo 2.5 a 1.

- El ratio deuda financiera a Ebitda no podrá ser mayor que 3.5 a 1.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la Compañía no ha efectuado ninguna de las operaciones

mencionadas anteriormente.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la Compañía mantiene contratos de cobertura de flujos de

efectivos (cross currency swaps) para reducir el riesgo de moneda extranjera de los bonos corporativos,

los cuales se encuentran en dólares estadounidenses, ver nota 30(b).


55

15. Activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido

A continuación se presenta la composición del rubro según las partidas que lo originaron:

Al 1 de enero

de 2016

Efecto en

ganancias

(pérdidas)

Efecto en

otros resultados

integrales

Operaciones

discontinuas

Al 31 de diciembre

de 2016

Efecto en

ganancias

(pérdidas)

Efecto en

otros resultados

integrales

Efecto en

patrimonio

Al 31 de diciembre

de 2017

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Movimiento de activos diferidos:

Activo por impuesto a las ganancias diferido

Provisión para vacaciones 355 (116) - (167) 72 16 - - 88

Efecto de las diferencias entre las bases financieras y tributarias de los

activos fijos y en las tasas de depreciación utilizadas para propósitos

financieros. (467) 14 - 455 2 34 - - 36

Otros 62 10 - (36) 36 (18) - - 18

Pérdida tributaria arrastrable 21,127 301 - (16,475) 4,953 (4,953) - - -

Gastos pre operativos - 1,287 - - 1,287 (1,287) - - - _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Total activo por impuesto a las ganancias diferido 21,077 1,496 - (16,223) 6,350 (6,208) - - 142 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Movimiento de pasivos diferidos:

Activos por impuesto a las ganancias diferido

Estimación para deterioro de activos mineros 24,986 3,332 - - 28,318 - - - 28,318

Deterioro de proyecto Salmueras, nota 1.2 - - - - - 17,087 - - 17,087

Provisión para compensación a funcionarios 10,334 (196) - - 10,138 (1,194) - - 8,944

Provisión para vacaciones 4,051 (382) - - 3,669 157 - - 3,826

Inversiones disponibles para la venta provenientes de la escisión, nota 1.1 - - - - - - - 2,253 2,253

Provisión de descuentos - - - - - 1,093 - - 1,093

Otros 5,795 (2,016) - - 3,779 1,849 - - 5,628 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

45,166 738 - - 45,904 18,992 - 2,253 67,149 _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Pasivo por impuesto a las ganancias diferido

Efecto de la diferencia entre bases contable y tributaria de activo fijo y de

diferencias en las tasas de depreciación (124,157) (33,479) - - (157,636) (11,332) - - (168,968)

Efecto de costos incurridos por emisión de bonos (3,218) 312 - - (2,906) 484 - - (2,422)

Ganancia neta por cobertura de flujos de efectivo (32,439) 711 11,104 - (20,624) 9,203 11,277 - (144)

Efecto de las inversiones disponibles para la venta dispuestas, nota 9 3 - (65) - (62) - 62 - -

Otros (4,424) (4) - - (4,428) (10) - - (4,438) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

(164,235) (32,460) 11,039 - (185,656) (1,655) 11,339 - (175,972) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

Total pasivo por impuesto a las ganancias diferido, neto (119,069) (31,722) 11,039 - (139,752) 17,337 11,339 2,253 (108,823) _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________ _________

(30,226) 11,039 (16,223) 11,129 11,339 2,253 _________ _________ _________ _________ _________ _________


56

El Grupo compensa activos y pasivos si y solo si tiene un derecho legal exigible de compensar activos

tributarios corrientes con pasivos tributarios corrientes, y si los activos diferidos y pasivos diferidos se

relacionan a impuestos a las ganancias gravados por la misma autoridad tributaria.

A continuación se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a las ganancias para los años

2017, 2016 y 2015:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Utilidad antes de impuesto a las ganancias de

operaciones continuas 128,417 198,110 306,770

Pérdida antes de impuesto a las ganancias de

operaciones discontinuas (1,305) (12,988) (8,861) _________ _________ _________

Utilidad antes de impuesto a las ganancias 127,112 185,122 297,909 _________ _________ _________

Impuesto a las ganancias con tasa legal del 29.5%

(2016: 28%, 2015:28%) (37,498) (51,834) (83,415)

Diferencias permanentes

Gastos no deducibles, neto (8,776) (5,592) (5,274)

Efecto de pérdida tributaria arrastrable no reconocida (246) (171) (233)

Dividendos obtenidos de inversiones disponibles para la

venta 39 8 34

Efecto del cambio en la tasa del impuesto a las

ganancias - (14,639) 2,646 _________ _________ _________

Impuesto a las ganancias con tasa efectiva

de 37% en 2017 (2016:39% y 2015: 29%)

(46,481)

(72,228)

(86,242) _________ _________ _________

Impuesto a las ganancias de operaciones continuas (47,032) (78,627) (89,383)

Impuesto a las ganancias de operaciones discontinuas 551 6,399 3,141 _________ _________ _________

(46,481) (72,228) (86,242) _________ _________ _________

En diciembre de 2016, el Gobierno Peruano aprobó el incremento de la tasa del impuesto a las

ganancias de 28 por ciento a 29.50 por ciento para el año 2017 en adelante. Este incremento en la

tasa del impuesto a las ganancias ha incrementado el pasivo por impuesto a las ganancias diferido en

S/22,344,000 y ha incrementado el activo por impuesto a las ganancias diferido en S/8,529,000

(S/14,639,000 fue reconocido como un mayor gasto por impuesto a las ganancias en el estado

consolidado de resultados y S/824,000 como un ingreso en otros resultados integrales).


57

En diciembre de 2014 el Gobierno peruano aprobó una reducción progresiva de la tasa del impuesto a

las ganancias de 30 por ciento a 28 por ciento para los años 2015 y 2016, 27 por ciento para los años

2017 y 2018, y 26 por ciento a partir del año 2019 en adelante. Al 31 de diciembre de 2015, esta

reducción de las tasas futuras de impuesto a las ganancias ha tenido un impacto neto de S/2,646,000

como reducción del pasivo por impuesto a las ganancias diferido del Grupo, respectivamente. Tal

importe ha sido reconocido como una reducción al gasto por impuesto a las ganancias del estado

consolidado de resultados.

A continuación se presenta el gasto por impuesto a las ganancias mostrado en el estado consolidado de

resultados por los años 2017, 2016 y 2015:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Estado consolidado de resultados

Corriente (58,161) (48,401) (61,007)

Diferido 11,129 (30,226) (28,376) _________ _________ _________

(47,032) (78,627) (89,383) _________ _________ _________

El impuesto a las ganancias imputado directamente a otros resultados integrales representa una

ganancia de S/11,339,000 y S/11,039,000 durante los años 2017 y 2016, respectivamente, y una

pérdida de S/4,019,000 durante el año 2015.

A continuación se muestra la composición del impuesto a las ganancias diferido relacionado a las

partidas reconocidas en el estado consolidado de otros resultados integrales y en patrimonio durante el

ejercicio:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Efecto impositivo en la ganancia (pérdida) no realizada

en inversiones disponibles para la venta 61 (57) 79

Efecto impositivo en la ganancia (pérdida) no realizada

en activo financiero derivado 11,278 10,272 (4,098)

Efecto por cambio de tasa impositiva - 824 - _________ _________ _________

Total en el estado consolidado de otros

resultados integrales

11,339

11,039

(4,019) _________ _________ _________

Diferencia temporal en la compra de acciones en

tesorería - - (30)

Diferencia temporal por inversiones disponibles para la

venta provenientes de la escisión, nota 1.1 2,253 - - _________ _________ _________

Total en patrimonio 2,253 - (30) _________ _________ _________


58

Las pérdidas tributarias pueden ser compensadas imputándolas año a año, hasta agotar su importe, al

cincuenta por ciento de la renta neta de tercera categoría que se obtenga en los ejercicios inmediatos

posteriores. El monto de la pérdida arrastrable está sujeto al resultado de las revisiones de las

autoridades tributarias, de acuerdo a lo indicado en la nota 27.

Los activos por impuestos diferidos relacionados a pérdidas tributarias no han sido reconocidos ya que

no pueden utilizarse para compensar las ganancias imponibles futuras, que han surgido en las

subsidiarias que han sido deficitarias desde hace algún tiempo, y que se estima no existen posibilidades

de planificación tributaria u otra evidencia de recupero en el futuro. Si el Grupo hubiera reconocido

todos los activos por impuestos diferidos, la utilidad se incrementaría en S/858,000 (2016:

S/2,843,000).

Al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015, no es necesario reconocer el pasivo por impuesto a las

ganancias diferido por impuestos que serían pagaderos sobre los resultados no remitidos de las

subsidiarias del Grupo. El Grupo ha establecido que las diferencias temporales se revertirán mediante la

recepción futura de dividendos, los cuales según la normativa tributaria vigente en el Perú no están

sujetos al impuesto a las ganancias.

Para fines informativos, las diferencias temporales asociadas con las inversiones en subsidiarias,

generarían un pasivo por impuesto a las ganancias diferido ascendente a S/70,365,000 (2016:

S/57,615,000), el cual no debe ser registrado en los estados financieros de acuerdo con la NIC 12.

16. Patrimonio neto

(a) Capital -

Al 31 de diciembre de 2017, está representado por 423,868,449 acciones comunes

íntegramente suscritas y pagadas, con un valor nominal de un Sol por acción. Del total de

acciones comunes mantenidas por la Compañía, 70,097,971 están listadas en la Bolsa de

Valores de Nueva York y 353,770,478 en la Bolsa de Valores de Lima.

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, está representado por 531,461,479 acciones comunes

íntegramente suscritas y pagadas, con un valor nominal de un Sol por acción. Del total de

acciones comunes mantenidas por la Compañía al 31 de diciembre de 2016 y de 2015,

111,484,000 estaban listadas en la Bolsa de Valores de Nueva York y 419,977,479 en la Bolsa

de Valores de Lima.

(b) Acciones de inversión -

Las acciones de inversión no tienen derecho a voto o a participación en las juntas de accionistas,

pero sí participan en la distribución de dividendos. Las acciones de inversión otorgan a sus

titulares el derecho de participar en los dividendos que se distribuyen de acuerdo a su valor

nominal, de igual modo que las acciones comunes. Las acciones de inversión otorgan además a

sus titulares el derecho de:

(i) mantener la proporción actual de las acciones de inversión en caso que el capital se

incremente por nuevos aportes;


59

(ii) aumentar la cantidad de acciones de inversión ante la capitalización de resultados

acumulados, excedente de revaluación u otras reservas que no representen

contribuciones en efectivo;

(iii) participar en la distribución de los activos que resulten de la liquidación de la Compañía

del mismo modo que las acciones comunes; y

(iv) rescatar las acciones de inversión en caso de una fusión y/o cambio de actividad comercial

de la Compañía.

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía tiene 40,278,894 acciones de inversión (50,503,124

acciones al 31 de diciembre de 2016 y de 2015) suscritas y completamente pagadas, con un

valor nominal de un Sol por cada acción.

(c) Acciones en tesorería -

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene 36,040,135 acciones de inversión

equivalentes a S/119,005,000.

En enero de 2017 y octubre de 2015, la Compañía adquirió 7,911,845 y 37,276,580 acciones

de inversión a un costo de S/34,216,000 y 108,248,000, respectivamente. En marzo de 2017,

producto de la ejecución del proyecto de escisión la Compañía canjeó 9,148,373 de sus acciones

de inversión en tesorería equivalentes a S/23,459,000 por acciones de inversión de Fossal, ver

nota 1.1.

(d) Capital adicional -

Al 31 de diciembre de 2016, el capital adicional está representado principalmente por

S/561,191,000 como consecuencia de la emisión de 111,484,000 acciones comunes y 928,000

acciones de inversión correspondientes a la oferta pública de acciones de depósito americanas

(ADS) registradas en la Bolsa de Valores de Nueva York y la Bolsa de Valores de Lima en el año

2012. Este importe corresponde al excedente de la recaudación total obtenida en esta

transacción en relación al valor nominal de dichas acciones.

En marzo y diciembre de 2017, la Compañía ha reconocido un débito por S/118,569,000 y un

crédito por S/6,759,000 en esta partida producto del registro de la escisión de la inversión en

Fosfatos del Pacífico S.A. y del deterioro de la inversión en la subsidiaria Salmueras

Sudamericanas S.A., respectivamente, ver notas 1.1 y 1.2.

(e) Reserva legal -

Según lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mínimo del 10 por ciento de la

utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a las ganancias, se transfiere a una

reserva legal hasta que esta sea equivalente a un 20% del capital. Esta reserva legal puede

compensar pérdidas o puede capitalizarse, existiendo en ambos casos la obligación de reponerla.


60

(f) Otros resultados integrales –

En esta reserva se registran los cambios en el valor razonable de los activos financieros

disponibles para la venta y el resultado no realizado por cobertura de flujos de efectivo.

(g) Pago de dividendos –

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Dividendos por acciones comunes declarados

y pagados

Dividendos para 2017: S/0.35000 por acción

(2016: S/0.28500 por acción, 2015:

S/0.28000 por acción) 149,837 155,236 162,950 __________ __________ __________

149,837 155,236 162,950 __________ __________ _________

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el saldo de dividendos por pagar asciende a

S/29,725,000 y S/5,070,000 respectivamente. Durante el año 2017, con la finalidad de cumplir

con los requerimientos de las leyes peruanas S/189,000 correspondientes a dividendos por

pagar con una antigüedad mayor a 10 años fueron transferidos del rubro dividendos por pagar al

rubro de reserva legal en el estado consolidado de cambios en el patrimonio neto.

(h) Aportes del interés no controlador -

Salmueras Sudamericanas S.A.

Con el fin de financiar el Proyecto Salmueras, las Juntas Generales de Accionistas de la

subsidiaria Salmueras Sudamericanas S.A. del 13 de junio de 2017, 13 de diciembre de 2016 y

del 2 de febrero de 2016 acordaron aportar S/3,467,000, 783,000 y S/4,100,000,

respectivamente. Asimismo, la Junta General de Accionistas de la subsidiaria del 4 de junio de

2015 acordó aportar S/2,400,000. Durante el año 2017, la contribución hecha por Quimpac

S.A. ascendió a S/490,000 (S/473,000 y 277,000 durante los años 2016 y 2015,

respectivamente).

El efecto proveniente de la diferencia entre los aportes de capital efectuados y la participación

adquirida por cada accionista asciende a S/576,000, S/556,000 y S/325,000, durante el 2017,

2016 y 2015, respectivamente, y fue reconocido con cargo a capital adicional y abono a la

cuenta participación de los no controladores.

Estos aportes formaban parte del compromiso de inversión asumido por la Compañía para

desarrollar el proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000 y el compromiso de Quimpac S.A.

de aportar hasta US$14,000,000 respectivamente, para mantener su participación accionaria.

Cabe precisar que, en 2017 el Grupo decidió no continuar con este proyecto; ver nota 1.2.


61

Fosfatos del Pacífico S.A.

En Junta General de Accionistas de Fosfatos del Pacífico S.A. (subsidiaria de la Compañía hasta el

28 de febrero de 2017) sostenida el 2 de agosto de 2016, se acordó un aporte de

S/13,384,000. Durante el año 2016, la contribución hecha por MCA Phosphates Pte. ascendió a

S/4,015,000.

La Junta General de Accionistas de la subsidiaria Fosfatos del Pacífico S.A. del 14 de julio de

2015 y de 25 de septiembre de 2015 acordó un aporte de S/78,178,000 y de S/15,813,000,

respectivamente. En conexión a este acuerdo, durante el periodo terminado el 31 de diciembre

de 2015, los aportes efectuados por MCA Phosphates Pte. ascendieron a S/28,198,000.

Durante febrero, julio, septiembre y diciembre de 2016, la Compañía realizó aportes de capital

adicional de S/23,216,000, S/1,000,000, S/1,200,000 y S/400,000, respectivamente; los

cuales fueron aprobados por el Directorio, estas contribuciones no generarían un cambio en los

porcentajes de participación de la actual estructura accionaria. Este aporte de capital se utilizó

como capital de trabajo de la planta de ladrillos. El efecto de la diferencia de los aportes de

capital e intereses adquiridos por cada uno de los accionistas ascendió a S/7,745,000 el año

2016, y fue reconocido como un cargo a aportes de capital adicional y abono a participación no

controladora en dicho año.

17. Ventas netas


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Cemento, concreto y bloques 1,076,648 1,103,426 1,089,232

Suministros para la construcción 66,442 59,888 75,565

Cal 80,707 75,090 64,140

Otros 1,842 1,765 2,078 __________ __________ __________

1,225,639 1,240,169 1,231,015 __________ __________ __________


62

18. Costo de ventas


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Saldo inicial de productos terminados, nota 8(a) 21,427 22,929 18,951

Saldo inicial de productos en proceso, nota 8(a) 107,882 88,349 69,711

Consumo de suministros varios 232,840 246,033 286,420

Mantenimiento y servicios de terceros 167,735 172,781 113,042

Depreciación y amortización 109,262 94,726 58,856

Costos de flete 103,928 95,031 106,464

Gastos de personal, nota 21(b) 76,523 90,139 67,681

Costos de envase 32,011 35,924 34,273

Otros gastos de fabricación 14,616 19,927 51,637

Saldo final de productos terminados, nota 8(a) (27,386) (21,427) (22,929)

Saldo final de productos en proceso, nota 8(a) (105,882) (107,882) (88,349) _________ _________ _________

732,956 736,530 695,757 _________ _________ _________

19. Gastos administrativos


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)


Servicios de terceros 65,435 63,085 56,669

Depreciación y amortización 14,949 12,761 10,671

Remuneración al Directorio 6,555 6,149 7,105

Donaciones 7,305 5,832 6,060

Tributos 3,756 2,861 2,214

Consumo de suministros 2,743 2,053 2,419

Gastos de remediación ambiental, nota 27 437 576 456 _________ _________ _________

195,617 193,376 179,723 _________ _________ _________


63

20. Gastos de ventas y distribución


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Publicidad y promoción 18,955 15,631 8,410


Servicios de terceros 7,392 4,551 4,596

Estimación para cuentas de cobranza dudosa, nota 7(d) 1,190 114 315

Otros 1,048 2,507 1,930 _________ _________ _________

46,567 39,899 31,481 _________ _________ _________

21. Gastos de personal

(a) Los gastos de personal se componen del siguiente modo:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Sueldos y salarios 95,684 101,250 87,052

Participación de los trabajadores en las

utilidades, nota 13 21,554 18,692 23,393

Aportaciones sociales 20,626 23,687 17,739

Gratificaciones 14,133 13,477 12,124

Vacaciones 12,572 11,974 11,338

Provisión para compensación a funcionarios,

nota 13 11,401 16,088 14,159

Ceses de personal 9,201 19,184 6,834

Capacitación 2,557 1,510 3,429

Otros 1,214 1,432 1,972 _________ _________ _________

188,942 207,294 178,040 _________ _________ _________

(b) Los gastos de personal están distribuidos del siguiente modo:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Costo de ventas, nota 18 76,523 90,139 67,681

Gastos administrativos, nota 19 94,437 100,059 94,129

Gastos de ventas y distribución, nota 20 17,982 17,096 16,230 _________ _________ _________

188,942 207,294 178,040 _________ _________ _________


64

22. Otros ingresos (gastos) operativos, neto


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Estimación de pérdidas por siniestros (b) (9,688) - -

Ingresos por servicios de gestión y

administrativos brindados a relacionadas,

nota 25 1,560 1,103 505

Recuperación de gastos 796 1,053 2,533

Ingresos por alquiler de terreno y arriendo de

oficinas, nota 25 682 700 664

Ganancia (pérdida) neta en enajenación de

propiedad, planta y equipo 42 (3,466) 6,851

Ingreso neto por venta de inventarios obsoletos - 2,593 -

Cambios en estimaciones de provisión para

cierre de mina, nota 13 - (5,259) (514)

Desvalorización de existencias - - (9,335)

Otros menores, neto 2,251 5,720 3,209 _________ _________ _________

(4,357) 2,444 3,913 _________ _________ _________

(b) Durante el primer trimestre del año 2017, el Perú fue afectado por el fenómeno natural el Niño

Costero, que causó fuertes lluvias, inundaciones y huaycos en el norte del Perú desde mediados

de febrero. Las pérdidas económicas asociadas a los daños en inventarios, maquinaria y equipo y

sobrecosto por los daños en carreteras necesarias para la distribución de la mercadería a los

clientes ascendieron a S/9,688,000, este importe se presenta neto de la indemnización

reconocida por la compañía de seguros. Del importe total reconocido por la compañía de seguros,

S/9,380,000 están pendientes de cobro al 31 de diciembre de 2017, ver nota 7(a).

23. Ingresos financieros


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Riesgo crediticio de contraparte en cross currency swaps 3,307 552 -

Intereses sobre depósitos a plazo, nota 6(c) 1,342 2,154 2,587

Intereses sobre cuentas por cobrar comerciales 954 437 492

Dividendos recibidos 226 26 131

Otros ingresos financieros 13 71 206 _________ _________ _________

5,842 3,240 3,416 _________ _________ _________


65

24. Costos financieros


2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Intereses sobre bonos corporativos, neto de

capitalización, nota 14 45,358 44,729 8,108

Costo financiero de instrumentos de cobertura de flujos

de efectivo 26,140 27,800 25,169

Amortización de costos de emisión de bono 1,644 1,644 1,644

Otros 95 94 1,098 _________ _________ _________

Gasto por intereses 73,237 74,267 36,019

Actualización de tasas de descuento de provisiones,

nota 13 522 345 788

Actualización de tasas de descuento de otras cuentas

por cobrar - 785 - _________ _________ _________

Costos financieros totales 73,759 75,397 36,807 _________ _________ _________

25. Revelación de partes relacionadas

Transacciones con relacionadas -

Durante los años 2017, 2016 y 2015, la Compañía realizó las siguientes transacciones con Inversiones

ASPI S.A. y sus afiliadas:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Ingresos

Inversiones ASPI S.A. (ASPI)

Ingreso por arrendamiento de oficina 12 13 12

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 595 1,095 497

Servicios Corporativos Pacasmayo S.A.C. (Sercopa)


Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 2 8 8

Compañía Minera Ares S.A.C. (Ares)

Ingresos por arrendamiento de terreno, nota 27 336 326 330


Fossal S.A.A. (Fossal)

Ingreso por arrendamiento de oficina 16 - -

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 46 - -


66

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Fosfatos del Pacífico S.A. (Fospac)

Ingreso por arrendamiento de oficina 40 - -

Ingresos por servicios gerenciales y administrativos 917 - -

Gastos

Servicios de vigilancia proporcionado por Ares 1,195 1,301 1,146

Otros

Compra de acciones de inversión a Inversiones ASPI S.A. - - 48,585

Acciones de inversión en Fossal S.A.A. provenientes de

la escisión, notas 1.1 y 9 21,206 - -

Como producto de dichas transacciones, la Compañía tenía los siguientes derechos y obligaciones con

Inversiones ASPI S.A. y otras empresas vinculadas al 31 de diciembre de 2017 y de 2016:

2017 2016 ___________________________ ___________________________

Cuentas

por cobrar

Cuentas

por pagar

Cuentas

por cobrar

Cuentas

por pagar

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Inversiones ASPI S.A. 641 - 109 -

Otros 731 - 595 - ________ ________ ________ ________

1,372 - 704 - ________ ________ ________ ________

Términos y condiciones de transacciones con partes relacionadas -

Las ventas y compras con partes relacionadas se hacen en condiciones de mercado equivalentes a

aquellas aplicadas a transacciones entre partes independientes. Los saldos por cobrar y por pagar están

libres de garantías entregadas y recibidas, libres de intereses y se cancelan en efectivo. Al 31 de

diciembre de 2017, de 2016 y de 2015, el Grupo no ha registrado ninguna estimación para cuentas de

cobranza dudosa en relación a los saldos adeudados por las partes relacionadas. Esta evaluación se

realiza anualmente examinando la posición comercial de la parte relacionada y del mercado en el que

opera.

Compensación al personal ejecutivo clave del Grupo –

Las compensaciones al personal ejecutivo clave de la Compañía incluyen gastos por participación en las

utilidades, compensaciones y otros conceptos para miembros del Directorio y la Gerencia clave. Al 31 de

diciembre de 2017, el total de compensaciones a corto plazo ascendieron a S/22,705,000 (2016:

S/21,752,000, 2015: S/23,074,000) y el total de compensaciones a largo plazo ascendieron a

S/11,401,000 (2016: S/16,088,000, 2015: S/14,159,000). La Compañía no remunera a la Gerencia

con beneficios post – empleo, de terminación de contrato, ni pagos basados en acciones.


67

26. Utilidad por acción

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad neta del año entre el promedio ponderado

del número de acciones comunes y de inversión en circulación durante el año.

A continuación se muestra el cálculo de la utilidad por acción básica y diluida:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Numerador

Utilidad neta atribuible a los propietarios de la

Controladora por operaciones continuas 94,171 120,060 218,260

Pérdida neta atribuible a los propietarios de la

Controladora por operaciones discontinuas (389) (3,886) (2,728) __________ __________ __________

Utilidad neta atribuible a los propietarios de la

Controladora 93,782 116,174 215,532 _________ _________ _________

2017 2016 2015

Miles Miles Miles

Denominador

Promedio ponderado de acciones comunes y de

inversión 446,062 544,687 573,998 _________ _________ _________

2017 2016 2015

S/ S/ S/

Utilidad básica y diluida por acción común y de

inversión por operaciones continuas 0.21 0.22 0.39

Pérdida básica y diluida por acción común y de

inversión por operaciones discontinuas - (0.01) (0.01) ________ ________ ________

Utilidad básica y diluida por acción común y de

inversión por operaciones continuas y discontinuas 0.21 0.21 0.38 ________ ________ ________

El promedio ponderado de las acciones en 2017, toma en cuenta el efecto del promedio ponderado de la

compra de acciones en tesorería, explicado en la nota 16(c).

El Grupo no tiene acciones comunes potenciales con efecto dilutivo al 31 de diciembre de 2017 y de

2016.

No hubo otras transacciones que involucraran acciones comunes y de inversión entre la fecha del

informe y la fecha de cierre de estos estados financieros consolidados.


68

27. Compromisos y contingencias

Compromisos por arrendamiento operativo – Grupo como arrendador

Al 31 de diciembre de 2017, de 2016 y de 2015, el Grupo, en su calidad de arrendador, mantiene un

alquiler de terreno con Compañía Minera Ares S.A.C., una empresa relacionada de Inversiones ASPI S.A.

Este arriendo es renovable anualmente y generó una renta anual de S/336,000, S/326,000 y

S/330,000, respectivamente; ver nota 25.

Compromisos de capital -

Al 31 de diciembre de 2016, el Grupo tenía un compromiso de aporte de capital, si se desarrollara el

proyecto Salmueras hasta por US$100,000,000, de los cuales la Compañía había aportado

S/54,601,000.

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo no tiene compromisos de capital significativos.

Otros compromisos -

- El Grupo mantiene acuerdos de suministro de energía eléctrica a largo plazo cuya facturación se

determina teniendo en cuenta el consumo de electricidad y otras variables del mercado.

- A partir de julio de 2015, la Compañía mantiene un acuerdo de suministro de gas natural a cinco

años para abastecer de este insumo a una planta de cemento localizada en la ciudad de Piura,

cuya facturación se determina tomando en cuenta el consumo de gas natural y otras variables de

mercado. Asimismo, el volumen de compras está sujeto a cláusulas de tomar o pagar “take or

pay” que establecen niveles mínimos mensuales de consumo de gas natural. Al 31 de diciembre

de 2017 y de 2016, la Compañía se encuentra cumpliendo con lo requerido según contrato.

Regalías mineras -

Terceros

Fosfatos del Pacífico S.A. (subsidiaria de la Compañía hasta el 28 de febrero de 2017) suscribió con el

Estado Peruano, la Fundación Comunal San Martín de Sechura y la empresa Activos Mineros S.A.C., un

contrato de transferencia de concesión minera donde se ubica la concesión de Bayóvar, que contiene

fosfatos y diatomitas. Como parte de los acuerdos de dicho contrato, la subsidiaria debe pagar tanto a la

Fundación Comunal San Martín de Sechura, como a la empresa Activos Mineros S.A.C. un equivalente a

US$3 por cada tonelada de diatomita extraída, siendo el nivel mínimo de producción para el cálculo de

40,000 TM durante el primer y segundo año de operación, y de 80,000 TM a partir del tercer año de

operación. Durante los años 2016 y 2015 el gasto por este concepto ascendió a S/804,000 y

S/793,000, respectivamente.

En diciembre de 2013, la Compañía suscribió un acuerdo con un tercero relacionado al usufructo de la

concesión de Virrilá, para desarrollar otras actividades mineras no metálicas relacionadas. Este acuerdo

tiene una vigencia de 30 años, con pagos anuales fijos de US$600,000 por los primeros tres años y

variables por el resto del contrato. El desembolso de los años 2017 y 2016 por este concepto ascendió

a S/3,932,000 y S/5,517,000, respectivamente, y se capitalizó como parte del rubro de propiedades,

planta y equipo del estado consolidado de situación financiera. Como parte de este contrato, la

Compañía debe pagar un equivalente a US$4.5 por cada tonelada de calcáreo extraído, siendo el nivel

mínimo de producción para el cálculo de 850,000 TM a partir del cuarto año de operación.


69

Estado Peruano

De acuerdo a la ley y reglamento de regalías para la actividad minera metálica y no metálica en vigencia

desde el 1 de octubre de 2011, la regalía minera por las actividades mineras metálicas y no metálicas de

los titulares o cesionarios de concesiones mineras, se debe liquidar trimestralmente y para su

determinación se usará el importe mayor entre: (i) el importe obtenido aplicando una tabla escalonada

de tasas marginales a aplicarse sobre la utilidad operativa trimestral ajustada por ciertos conceptos; y,

(ii) el 1% de las ventas netas del trimestre. Estos importes se deben determinar en base a los estados

financieros separados preparados bajo NIIF de la Compañía y de cada subsidiaria cuyas operaciones

estén bajo el alcance de esta norma. Los pagos por esta regalía minera son deducibles para efectos de

la determinación del impuesto a las ganancias del año en que se efectúan los pagos.

El gasto por regalía minera pagado al Estado Peruano por los años 2017, 2016 y 2015 ascendió a

S/841,000, S/1,052,000 y S/743,000, respectivamente, y se ha contabilizado en estado consolidado

de resultados.

Situación tributaria –

La Compañía está sujeta a la ley tributaria peruana. Al 31 de diciembre de 2017, la tasa del impuesto a

las ganancias es del 29.5 por ciento (28 por ciento al 31 de diciembre de 2016 y de 2015) de la utilidad

tributaria después de deducir la participación de los trabajadores, la cual es calculada a una tasa de 8 a

10 por ciento de la utilidad tributaria.

Con la finalidad de determinar la utilidad tributaria, las transacciones por precios de transferencia con

compañías relacionadas o compañías que residen en territorios de baja o nula tributación, deben ser

sustentadas con documentación e información de los métodos de valuación y los criterios considerados

para la determinación. En base al análisis de operaciones realizado, la Gerencia del Grupo y sus asesores

legales creen que la aplicación de estas normas no resultará en contingencias significativas para el

Grupo al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

Las autoridades tributarias tienen la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a las

ganancias calculado por cada compañía individual en los cuatro años posteriores al año de la

presentación de la declaración de impuestos.


70

Las declaraciones de impuesto a las ganancias e Impuesto General a las Ventas (IGV) correspondientes a

los años indicados en el cuadro adjunto, están sujetos a revisión por parte de las autoridades tributarias:

Años sujetos a revisión por parte de

las Autoridades Tributarias ________________________________________________

Entidad

Impuesto a las

ganancias

Impuesto General a las

Ventas

Cementos Pacasmayo S.A.A. 2012-2017 Dic. 2013-2017

Cementos Selva S.A. 2013-2017 Dic. 2013-2017

Distribuidora Norte Pacasmayo S.R.L. 2012-2017 Dic. 2013-2017

Empresa de Transmisión Guadalupe S.A.C. 2013-2017 Dic. 2013-2017

Salmueras Sudamericanas S.A. 2013-2017 Dic. 2013-2017

Calizas del Norte S.A.C. (en liquidación) 2013-2017 2013-2017

Debido a las posibles interpretaciones que las autoridades tributarias puedan dar a las normas legales

vigentes, no es posible determinar a la fecha si de las revisiones que se realicen resultarán o no pasivos

para la Compañía y sus Subsidiarias, por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que pudiera

resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en que éste se

determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia y de sus asesores legales, cualquier eventual

liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los estados financieros consolidados al 31

de diciembre de 2017 y de 2016.

Asuntos medioambientales -

Las actividades de exploración y explotación minera del Grupo están sujetas a estándares de protección

medioambiental. Estas normas son las mismas que las descritas en los estados financieros consolidados

al 31 de diciembre de 2016.

Remediación medioambiental -

La Ley 28271 que regula las responsabilidades medioambientales de la actividad minera, tiene como

objetivo regular la identificación de los pasivos medioambientales de la actividad minera y el

financiamiento para la remediación de las áreas afectadas. Según dicha ley, un pasivo medioambiental

corresponde al impacto ocasionado en el medio ambiente por operaciones mineras abandonadas o

inactivas.

De conformidad con la ley antes mencionada, el Grupo presentó Estudios de Impacto Ambiental (EIA),

Declaración de Impacto Ambiental (DIA) y Programas de Adecuación al Medioambiente (PAMA) para sus

unidades operativas.


71

Las autoridades peruanas aprobaron las PAMA, DIA y EIA presentados por el Grupo para sus unidades mineras y proyectos de exploración, según se presenta a continuación:

Unidad operativa Recurso Número de resolución Año de aprobación Programa aprobado Gasto anual _____________________________________________________________

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Rioja Caliza OF.28-2002-MITINCI 2002 EAMP 236 409 255

Tembladera Caliza RD.019-97-EM/DGM 1997 EAMP 201 167 201 _______ _______ _______

437 576 456 _______ _______ _______

El Grupo incurre en gastos medioambientales relacionados con daños ambientales causados por las operaciones actuales. Dichos gastos, que ascendieron a S/437,000,

S/576,000 y S/456,000 durante los años 2017, 2016 y 2015, respectivamente, se registraron como gastos en el año en que los gastos fueron incurridos y están

presentados en el rubro gastos de administración, ver nota 19. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo no tenía pasivos relacionados con dichos gastos pues todos

fueron liquidados antes del cierre del año.


72

Provisión para cierre de minas -

Adicionalmente, la Ley 28090 regula las obligaciones y procedimientos que deben cumplir los titulares

de la actividad minera para la preparación, presentación e implementación del Plan de Cierre de Minas,

así como la constitución de las garantías medioambientales correspondientes que aseguren el

cumplimiento de las inversiones que esto incluye, sujeto a los principios de protección, preservación y

recuperación del medio ambiente. En relación con esta obligación, al 31 de diciembre de 2017 y de

2016, el Grupo mantiene una provisión para el cierre de las canteras explotadas en las operaciones de la

Compañía y para el cierre de la unidad minera Bongará (actualmente sin operaciones) que asciende a

S/2,399,000 y S/2,367,000, respectivamente. El Grupo considera que este pasivo es suficiente para

cumplir con las leyes de protección medioambiental vigentes aprobadas por el Ministerio de Energía y

Minas, ver nota 13.

Contingencia de demandas legales -

El Grupo ha recibido demandas de terceros en relación a sus operaciones, que en total representan

S/16,570,000. De esta suma, S/1,687,000 correspondían a demandas laborales iniciadas por ex-

empleados; S/7,681,000 vinculado a resoluciones de determinación y multa sobre el impuesto predial

de los periodos 2009 a 2014 emitida por la Municipalidad Distrital de Pacasmayo, S/2,298,000 y

S/4,904,000 relacionados a una resolución de intendencia emitida por la Administración Tributaria

correspondiente a los períodos tributarios 2009 y 2010, los cuales fueron fiscalizados por la

Administración Tributaria durante el 2012 y 2013, respectivamente.

La Gerencia espera que estas demandas se resuelvan dentro de los próximos cinco años en base a la

experiencia previa; sin embargo, el Grupo no puede garantizar que dichas demandas se resuelvan

dentro de este período debido a que las autoridades no tienen un plazo máximo para resolver los casos.

Los asesores legales del Grupo consideran que es solo posible y no probable, que dichas acciones

legales prosperen. De conformidad con lo expuesto, no se registró ninguna provisión por estas

demandas legales en los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

28. Subsidiarias con intereses no controladores materiales

La información financiera de las subsidiarias que tienen intereses no controladores materiales se

muestra a continuación:

(a) Porcentaje de participación de intereses no controladores en el patrimonio neto:

Nombre

País de incorporación y

operación 2017 2016

% %

Fosfatos del Pacífico S.A., ver nota 1.1 Perú - 30.00

Salmueras Sudamericanas S.A. Perú 25.10 25.10


73

(b) Saldos acumulados de intereses no controladores materiales:

2017 2016

S/(000) S/(000)

Fosfatos del Pacífico S.A., ver nota 1.1 - 100,722

Salmueras Sudamericanas S.A., ver nota 1.2 147 11,867

(c) Pérdida asignada a intereses no controladores materiales:

2017 2016 2015

S/(000) S/(000) S/(000)

Fosfatos del Pacífico S.A. 365 2,703 2,992

Salmueras Sudamericanas S.A. 12,786 577 873

(d) La información financiera resumida de estas subsidiarias se muestra a continuación. Esta

información se basa en los montos antes de eliminaciones de transacciones entre compañías.

Estado de resultados resumido por el año terminado al 31 de diciembre:

Fosfatos del

Pacífico S.A. Salmueras

Sudamericanas S.A.

S/(000) S/(000)

2017

Ventas 11 -

Costo de ventas (626) -

Gastos administrativos (1,068) (3,864)

Otros ingresos (gastos) 153 (40,816)

(Gastos) ingresos financieros (237) 3 _________ _________

Pérdida antes de impuestos (1,767) (44,677)

Impuesto a las ganancias 551 (6,265) _________ _________

Total resultado integral (1,216) (50,942) _________ _________

Atribuible a participaciones no controladoras (365) (12,786)

2016

Ventas 1,965 -

Costo de ventas (6,881) -


Otros (gastos) ingresos (1,006) 52

Gastos financieros (793) (114) _________ _________


Impuesto a las ganancias 6,399 1,591 _________ _________


Atribuible a participaciones no controladoras (2,703) (577)


74

Fosfatos del

Pacífico S.A. Salmueras

Sudamericanas S.A.

S/(000) S/(000)

2015


Otros gastos (212) (2)

(Gastos) ingresos financieros (1,126) 14 _________ _________


Impuesto a las ganancias 3,141 767 _________ _________


Atribuible a participaciones no controladoras (2,992) (873)

Estado de situación financiera resumido al 31 de diciembre:

Fosfatos del

Pacífico S.A.

Salmueras

Sudamericanas S.A.

S/(000) S/(000)

2017

Efectivo, inventarios y otros activos corrientes - 587 _________ _________

Total patrimonio neto - 587 _________ _________

Atribuible a:

Accionistas de la controladora - 440

Intereses no controladores - 147

2016

Efectivo, inventarios y otros activos corrientes 14,450 593

Cuentas por cobrar diversas, propiedad, planta y equipo y

otros activos no corrientes 324,786 47,068

Cuentas por pagar comerciales y otras obligaciones

corrientes (3,495) (382) _________ _________

Total patrimonio neto 335,741 47,279 _________ _________

Atribuible a:

Propietarios de la controladora 235,019 35,412

Participaciones no controladoras 100,722 11,867


75

Estado de flujos de efectivo resumido al 31 de diciembre:

Fosfatos del

Pacífico S.A.

Salmueras

Sudamericanas S.A.

S/(000) S/(000)

2017

Flujo de efectivo neto utilizado en actividades de operación (2,611) (4,134)

Flujo de efectivo neto (utilizado en) proveniente de

actividades de inversión (6,410) -

Flujo de efectivo neto proveniente de actividades de

financiamiento 5,953 4,250 _________ _________

(Disminución neta) aumento neto de efectivo y

equivalente de efectivo (3,068) 116 _________ _________

2016


Flujo de efectivo neto (utilizado en) proveniente de

actividades de inversión (22,352) 83


financiamiento 39,200 4,100 _________ _________

(Disminución neta) aumento neto de efectivo y

equivalente de efectivo (484) 313 _________ _________

2015


Flujo de efectivo neto utilizado en actividades de inversión (55,495) -


financiamiento 82,676 2,400 _________ _________

Aumento neto (disminución neta) de efectivo y

equivalente de efectivo 5,231 (2,090) _________ _________


76

29. Gestión de riesgo financiero, objetivos y políticas

Los principales pasivos financieros del Grupo, diferentes de los derivados, incluyen cuentas por pagar

comerciales y diversas y obligaciones financieras. El principal propósito de dichas obligaciones

financieras es financiar las operaciones del Grupo. El Grupo tiene efectivo y depósitos a corto plazo,

cuentas por cobrar comerciales y diversas que surgen directamente de sus operaciones. El Grupo

también tiene inversiones financieras disponibles para la venta e instrumentos de cobertura de flujos de

efectivo.

El Grupo está expuesto a riesgo de mercado, riesgo crediticio y riesgo de liquidez. La Gerencia del Grupo

supervisa la gestión de dichos riesgos apoyada por la gerencia financiera que asesora sobre dichos

riesgos y sobre el marco corporativo de gestión del riesgo financiero que resulte más apropiado para la

el Grupo. La gerencia financiera brinda seguridad a la Gerencia del Grupo de que las actividades de toma

de riesgo financiero del Grupo se encuentran reguladas por políticas y procedimientos corporativos

apropiados y que esos riesgos financieros se identifican, miden y gestionan de conformidad con las

políticas y objetivos del Grupo. La gestión de riesgos para las actividades de derivados es llevada a cabo

por un equipo de especialistas que tienen las habilidades, experiencia y supervisión apropiadas.

La Gerencia revisa y aprueba las políticas para administrar cada uno de los riesgos, que se resumen a

continuación.

Riesgo de mercado -

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos de futuros de efectivo de un

instrumento financiero fluctúen debido a cambios en los precios del mercado. Los precios de mercado

comprenden tres tipos de riesgo: riesgo de tasa de interés, riesgo de tipos de cambio y otros riesgos de

precios (como precios de materias primas y de instrumentos de patrimonio). Los instrumentos

financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen las obligaciones financieras, depósitos, las

inversiones financieras disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados.

Los análisis de sensibilidad incluidos en las siguientes secciones se vinculan con la situación consolidada

del Grupo al 31 de diciembre de 2017 y de 2016. Estos análisis de sensibilidad se han preparado

considerando que se mantienen constantes el importe de la deuda neta, y la proporción de instrumentos

financieros en moneda extranjera, y teniendo en cuenta las designaciones de cobertura efectuadas al 31

de diciembre de 2017.

Para realizar los análisis de sensibilidad se han considerado los siguientes supuestos:

- La sensibilidad de los ítems relevantes del estado de consolidado de resultados es el efecto de los

cambios estimados en los respectivos riesgos de mercado. Esto se basa en los activos y pasivos

financieros mantenidos al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, incluyendo el efecto de la

contabilidad de cobertura.

Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un

instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés del mercado.


77

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, la totalidad de los préstamos del Grupo tienen una tasa de

interés fija, en consecuencia, la Gerencia ha evaluado que no es relevante efectuar un análisis de

sensibilidad ante cambios en las tasas de interés.

Riesgo de tipo de cambio -

El riesgo de tipo de cambio es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un

instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de cambio de monedas extranjeras. La

exposición del Grupo al riesgo de tasas de cambio se relaciona principalmente con las actividades

operativas del Grupo (cuando los ingresos o gastos se denominan en una moneda diferente de la

moneda funcional del Grupo).

Desde noviembre de 2014, el Grupo cobertura su exposición al riesgo de conversión a Soles de sus

bonos corporativos (denominados en dólares estadounidenses), mediante el uso de contratos de

cobertura de flujos de efectivo (cross currency swaps).

Sensibilidad a las tasas de cambio

El siguiente cuadro muestra la sensibilidad a un cambio razonablemente posible en las tasas de cambio

del dólar estadounidense, considerando que todas las demás variables permanecerán constantes. El

impacto en la utilidad antes de impuestos del Grupo, se debe a cambios en el valor razonable de los

activos y pasivos monetarios.

2017

Cambio en

Tasa de US$

Efecto sobre la utilidad

antes de impuestos

Dólar estadounidense % S/(000)

+5 (620)

+10 (1,239)

-5 620

-10 1,239

2016

Cambio en

Tasa de US$


antes de impuestos

Dólar estadounidense % S/(000)

+5 (605)

+10 (1,209)

-5 605

-10 1,209

Riesgo del precio de las materias primas -

El Grupo resulta afectado por la volatilidad en los precios de ciertas materias primas. Sus actividades

operativas requieren un suministro constante de carbón. El Grupo no usa contratos de compra de

materias primas a futuro para coberturar el precio de compra del carbón. Para el cálculo de la

sensibilidad al precio del carbón, se utiliza como base las compras de esta materia prima de los últimos

12 meses.


78

Sensibilidad al precio de las materias primas -

El siguiente cuadro muestra el efecto de los cambios de precio del carbón:

Cambio en

precio de fin de año


antes de impuestos

% S/(000)

2017

+10 (3,148)

-10 3,148

2016

+10 (3,780)

-10 3,780

Riesgo de precio de los títulos de patrimonio -

Las inversiones del Grupo en títulos de patrimonio con cotización son susceptibles al riesgo de cambios

en los precios de mercado como consecuencia de las incertidumbres en relación con los valores futuros

de estos títulos de inversión. El Directorio del Grupo revisa y aprueba todas las decisiones de inversión

en instrumentos de patrimonio.

Al 31 de diciembre de 2017, el Grupo no está expuesto a riesgo de precios sobre títulos de patrimonio.

Al 31 de diciembre de 2016, la exposición a títulos de participación patrimonial listados a valor

razonable era de S/657,000, ver nota 9(a). A dicha fecha, una caída del 10% en las cotizaciones de

acciones en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) podría tener un impacto de aproximadamente S/66,000

en el estado consolidado de resultados o el patrimonio consolidado del Grupo, dependiendo de si la caída

es significativa o prolongada. Una subida del 10% en el valor de los títulos patrimoniales listados solo

impactaría sobre el patrimonio neto y no tendría efecto en el estado consolidado de resultados.

Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no cumpla con sus obligaciones asumidas en un

instrumento financiero o contrato comercial y que ello resulte en una pérdida financiera. El Grupo está

expuesto al riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente por las cuentas por cobrar

comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo depósitos en bancos e instituciones financieras,

operaciones de cambio de moneda extranjera y otros instrumentos financieros.

Cuentas por cobrar comerciales -

Cada unidad de negocios es responsable de gestionar el riesgo de crédito de sus clientes, siguiendo las

políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo para la gestión del riesgo de crédito

corporativo del Grupo. La calidad crediticia del cliente se evalúa y se definen límites individuales de

crédito de conformidad con dicha evaluación. Las cuentas por cobrar comerciales de clientes se

monitorean regularmente y en algunos casos puntuales se garantizan con cartas de crédito. Al 31 de

diciembre de 2017 y de 2016, el Grupo tenía 6 y 3 clientes, respectivamente, que adeudaban al Grupo

más de S/3,000,000 cada uno y correspondían a aproximadamente el 28% y 21% del total de cuentas

por cobrar comerciales, respectivamente. Había 25 y 27 clientes al 31 de diciembre de 2017 y de

2016, respectivamente, con saldos individuales mayores a S/700,000 y correspondían al 61% y 68%,

respectivamente, del total de cuentas por cobrar comerciales.


79

La evaluación para cuentas de cobranza dudosa se actualiza a la fecha de los estados financieros

consolidados y de modo individual para los principales clientes. Este cálculo se basa en datos históricos

reales incurridos.

La máxima exposición al riesgo de crédito a la fecha de los estados financieros consolidados es el valor

en libros de cada clase de activo financiero presentado en la nota 7. El Grupo no mantiene seguros de

crédito para sus cuentas por cobrar.

Instrumentos financieros y depósitos en efectivo -

El riesgo de crédito de los saldos en bancos e instituciones financieras es gestionado por el

departamento de tesorería del Grupo de acuerdo con la política corporativa del Grupo. Las inversiones

de fondos excedentes se hacen solo con contrapartes aprobadas y dentro de los límites de crédito

asignados a cada contraparte. La Gerencia revisa anualmente los límites de crédito a contrapartes, y

pueden actualizarse durante el año según lo apruebe la Gerencia financiera del Grupo. Los límites se

establecen para minimizar la concentración de riesgo de crédito y así mitigar las pérdidas financieras

que pudieran surgir de los posibles incumplimientos de la contraparte. Al 31 de diciembre de 2017 y de

2016, la máxima exposición del Grupo al riesgo de crédito por los componentes del estado consolidado

de situación financiera son los saldos en libros que se ilustran en la nota 6. La máxima exposición del

Grupo relacionada a instrumentos financieros derivados se indica en la tabla de liquidez.

Riesgo de liquidez -

El Grupo monitorea el riesgo de escasez de fondos usando de manera recurrente una herramienta de

planificación de la liquidez.

El objetivo del Grupo es mantener un equilibrio entre la continuidad de los fondos y la flexibilidad del

financiamiento mediante el uso de préstamos bancarios, obligaciones y contratos de arrendamiento

financiero. El acceso a las fuentes de financiamiento está suficientemente asegurado y la deuda con

vencimiento menor a 12 meses podría refinanciarse sin problemas con los actuales prestamistas, si esto

fuera necesario.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 ninguna porción de los bonos corporativos vencerá en menos de

un año.

Concentración excesiva de riesgo -

La concentración surge cuando varias contrapartes llevan a cabo actividades similares o actividades en

la misma región geográfica, o tienen características económicas que harían que su capacidad para

cumplir con las obligaciones contractuales se vea similarmente afectada por cambios en la economía,

política, entre otros. Las concentraciones indican la sensibilidad relativa de las operaciones del Grupo

frente a acontecimientos que afectan a una industria en particular.

Con el fin de evitar el riesgo de concentración excesiva, las políticas y procedimientos del Grupo recogen

directrices específicas que se centran en el mantenimiento de una cartera diversificada. Las

concentraciones identificadas de riesgos de crédito son controladas y gestionadas según las políticas del

Grupo.


80

El siguiente cuadro presenta el perfil de vencimientos de los pasivos financieros del Grupo sobre la base de las obligaciones contractuales sin descontar:

A la vista Menos de 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)


Obligaciones financieras - - - - 913,300 913,300

Intereses - 21,904 21,904 175,230 21,904 240,942

Costo financiero de instrumentos de cobertura por pagar - 13,041 13,041 104,328 13,041 143,451

Cuentas por pagar comerciales y diversas - 129,595 9,711 - - 139,306

Suministro de energía - 3,738 5,246 914 - 9,898


Obligaciones financieras - - - - 913,300 913,300

Intereses - 22,680 22,680 181,440 68,040 294,840

Costo financiero de instrumentos de cobertura por pagar - 13,503 13,503 108,025 40,510 175,541

Cuentas por pagar comerciales y diversas - 89,864 8,941 - - 98,805

Suministro de energía - 3,738 5,246 914 - 9,898

Los instrumentos financieros derivados señalados en la siguiente tabla son los flujos de efectivo brutos no descontados. El siguiente cuadro muestra la conciliación

correspondiente de estas cantidades con sus valores en libros:

A la vista Menos de 3 meses De 3 a 12 meses De 1 a 5 años Más de 5 años Total

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)


Ingresos de efectivo - - - - 139,785 139,785

Salidas de efectivo - (2,841) (13,032) (100,102) (11,945) (127,920) _________ _________ _________ _________ _________ _________

Neto - (2,841) (13,032) (100,102) 127,840 11,865 _________ _________ _________ _________ _________ _________

Descontado a las tasas bancarias aplicables - (2,836) (12,885) (94,939) 111,149 489 _________ _________ _________ _________ _________ _________


Ingresos de efectivo - - - - 259,195 259,195

Salidas de efectivo - (2,942) (13,556) (105,069) (36,948) (158,515) _________ _________ _________ _________ _________ _________

Neto - (2,942) (13,556) (105,069) 222,247 100,680 _________ _________ _________ _________ _________ _________

Descontado a las tasas bancarias aplicables - (2,933) (13,341) (97,541) 183,727 69,912 _________ _________ _________ _________ _________ _________


81

A continuación se muestra los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiación:

Saldo inicial al 1 de

enero

Distribución de

dividendos

Costo de

instrumentos

financieros Flujos de efectivo

Movimiento de

moneda extranjera

Cambios en el

costo amortizado

Otros

Saldo final al 31 de

diciembre

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2017

Costo financiero de instrumento de cobertura de flujos de

efectivo por pagar 11,073

-

26,140 (26,708) - -

- 10,505

Dividendos por pagar 5,070 149,837 - (124,993) - - (189) 29,725

Obligaciones financieras 998,148 - - - (34,502) 1,644 - 965,290

2016

Costo financiero de instrumento de cobertura de flujos de

efectivo por pagar 10,897

-

27,800 (27,624) - -

- 11,073

Dividendos por pagar 4,235 155,236 - (154,401) - - - 5,070

Obligaciones financieras 1,012,406 - - - (15,902) 1,644 - 998,148


82

Gestión de capital -

Para efectos de la gestión de capital del Grupo, el capital incluye capital, acciones de inversión, capital

adicional y el resto de las reservas patrimoniales atribuibles a los accionistas. El objetivo principal de la

gestión de capital de la Compañía es maximizar el valor de los accionistas.

Para lograr este objetivo general, la gestión del capital de la Compañía, tiene como objetivo, entre otros,

asegurar el cumplimiento de las restricciones financieras vinculadas a los préstamos que devengan

intereses y que definen la estructura de capital. El incumplimiento de las restricciones financieras

permitiría a los acreedores cobrar inmediatamente los bonos. No se han producido incumplimientos en

las restricciones financieras de los préstamos en el período corriente.

El Grupo gestiona su estructura de capital y realiza los ajustes pertinentes en dicha estructura según los

cambios en las condiciones económicas y los requerimientos de las restricciones financieras. Para

mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo podría ajustar los pagos por dividendos a los

accionistas, devolver capital a los accionistas o emitir nuevas acciones.

No hubo modificaciones en los objetivos, políticas o procesos relacionados con la gestión del capital

durante los años que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

30. Activos y pasivos financieros

(a) Activos financieros -

2017 2016

S/(000) S/(000)

Instrumentos financieros derivados

Cobertura de flujo de efectivo (cross currency swaps) 489 69,912 _________ _________

Total cobertura de flujo efectivo 489 69,912 _________ _________

Inversiones financieras disponibles para la venta

Acciones cotizadas - 657 _________ _________

Total de inversiones disponibles para la venta, nota 9(b) - 657 _________ _________

Total de activos financieros al valor razonable 489 70,569 _________ _________

Total corriente - -

Total no corriente 489 70,569 _________ _________

489 70,569 _________ _________


83

Los instrumentos financieros al valor razonable a través de otros resultados integrales reflejan

los cambios en el valor razonable de los contratos denominados de cobertura de flujos de

efectivo que cobertura los bonos corporativos en dólares estadounidenses.

A excepción de la cobertura de los flujos de efectivo, todos los activos financieros del Grupo que

incluyen efectivo y equivalentes de efectivo y cuentas por cobrar comerciales y diversas se

clasifican en la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, son activos financieros no

derivados mantenidos al costo amortizado, mantenidos hasta el vencimiento y generan ingresos

por intereses fijos o variables. El valor en libros puede verse afectado por cambios en el riesgo

crediticio de las contrapartes.

Pasivos financieros -

Todos los pasivos financieros mantenidos por el Grupo, que incluyen cuentas por pagar

comerciales y diversas y obligaciones financieras, se clasifican en la categoría de deudas y

préstamos y se llevan al costo amortizado.

(b) Activos de cobertura y derivados –

Cobertura de flujos de efectivo –

Riesgo de tipo de cambio -

Los contratos cross currency swaps son designados como instrumentos de cobertura de una

parte de los bonos corporativos que se encuentran en dólares estadounidenses con la intención

de reducir el riesgo por tipo de cambio de los desembolsos de bonos corporativos por un valor

nominal de US$300,000,000.

Los saldos de estos contratos de cobertura varían con el nivel de los tipos de cambio futuros

esperados.

2017 2016 _______________________ _______________________

Activos Pasivos Activos Pasivos

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

“Cross currency swaps” Designados

como instrumentos de cobertura

Valor razonable 489 - 69,912 - _________ _________ _________ _________

489 - 69,912 - _________ _________ __________ _________

Los términos de los contratos de cobertura calzan con los términos de los bonos corporativos

relacionados.

La cobertura de flujo de efectivo de los pagos futuros esperados fue evaluada como altamente

efectiva y en el estado de otros resultados integrales se incluye una pérdida no realizada de

S/38,230,000 al 31 de diciembre de 2017 (pérdida no realizada de S/39,511,000 en el año

2016). Se espera que los importes retenidos en el estado de otros resultados integrales del año

2017 afecten el estado de resultados consolidado en cada uno de los períodos futuros hasta el

año 2023.


84

(c) Valor razonable -

A continuación se incluye una comparación por rubro de los valores en libros y los valores

razonables de los instrumentos financieros del Grupo que se presentan en los estados financieros

consolidados.

Valor en libros Valor razonable _______________________ _______________________

2017 2016 2017 2016

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos financieros

Activos financieros derivados – “cross

currency swaps” 489 69,912 489 69,912

Inversiones financieras disponibles para la

venta cotizadas - 657 - 657 __________ __________ __________ __________

Total activos financieros - no corriente 489 70,569 489 70,569 __________ __________ __________ __________

Pasivos financieros

Obligaciones financieras:

Préstamo a tasa fija 965,290 998,148 1,005,324 1,012,607 __________ __________ __________ __________

Total pasivos financieros 965,290 998,148 1,005,324 1,012,607 __________ __________ __________ _________

La Gerencia evalúa que el valor razonable del efectivo y los depósitos a plazo, las cuentas por

cobrar comerciales y diversas y otros pasivos corrientes se aproximan a su valor en libros debido

a los vencimientos a corto plazo de dichos instrumentos.

Los siguientes métodos y supuestos se usaron para estimar los valores razonables:

- Los valores razonables de los “cross currency swaps” son medidos utilizando técnicas de

valuación basados en datos de mercado. Las técnicas de valorización aplicadas incluyen

modelos de valuación de swaps, usando cálculos del valor presente. Estos modelos toman

en cuenta diversos factores, incluyendo la calidad crediticia de las contrapartes, divisas,

tasas “forward” y curvas de tasas de interés.

Ajuste por valoración de crédito se aplica a las exposiciones derivadas “over-the-counter”

para tomar en cuenta el riesgo de incumplimiento de la contraparte al medir el valor

razonable del derivado. Un ajuste de valoración de crédito es el costo de protección a

precio de mercado requerido para cubrir el riesgo de crédito de la contraparte en este tipo

de cartera de derivados. El ajuste de valoración de crédito es calculado multiplicando la

probabilidad de incumplimiento, el valor predeterminado de pérdida y la exposición

esperada en el momento del incumplimiento.

Un ajuste por valoración de débito se aplica para incorporar el riesgo de crédito del propio

Grupo en el valor razonable de los derivados (es decir, el riesgo de que el Grupo pueda


85

incumplir sus obligaciones contractuales), usando la misma metodología utilizada para el

ajuste por valoración de crédito.

- El valor razonable de los bonos corporativos cotizados se basa en los precios de cotización

de la fecha en que se informa. El Grupo no posee instrumentos de deuda no listada cuyo

valor razonable se revele al 31 de diciembre de 2017 y de 2016.

- El valor razonable de las inversiones financieras disponibles para la venta con cotización

bursátil se basa en los precios de mercado cotizados en mercados activos.

(d) Medición del valor razonable –

Todos los instrumentos financieros por los que se reconoce o revela el valor razonable se

categorizan dentro de la jerarquía del valor razonable, en base a la información de más bajo nivel

que es significativa para la medición del valor razonable como un todo. La jerarquía es la

siguiente:

Nivel 1: Precios de mercado cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos y pasivos

idénticos.

Nivel 2: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición del valor razonable es directamente o indirectamente observable.

Nivel 3: Técnicas de valuación para las cuales el nivel más bajo de información que es

significativo para la medición de valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que se reconocen a su valor razonable de manera recurrente, el Grupo

determina si las transferencias se han producido entre los niveles de la jerarquía por la re-

evaluación de categorización (basado en la información de nivel más bajo que sea importante

para la medición del valor razonable en su conjunto) al final de cada período de presentación de

estados financieros.

El siguiente cuadro presenta la jerarquía de medición del valor razonable de los activos y pasivos

del Grupo.


86

Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al

31 de diciembre de 2017 –

Medición de valor razonable utilizando: _______________________________________________________

Total

Precios de

cotización en

mercados

activos

(Nivel 1)

Datos

significativos

observables

(Nivel 2)

Datos

significativos

no

observables

(Nivel 3)

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos medidos por su valor

razonable:

Activos financieros derivados

“Cross Currency Swaps” 489 - 489 - __________ ___________ _________ _________

Total activos financieros 489 - 489 - __________ ___________ _________ _________

Pasivos cuyos valores razonables se

revelan:

Bonos corporativos 1,005,324 1,005,324 - - __________ __________ _________ _________

Total pasivos financieros 1,005,324 1,005,324 - - __________ __________ _________ _________

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2017 no hubo transferencias entre las jerarquías

de valor razonable.


87

Revelación cuantitativa del valor razonable de los activos y pasivos financieros por jerarquía al

31 de diciembre de 2016 –

Medición de valor razonable utilizando: _______________________________________________________

Total

Precios de

cotización en

mercados

activos

(Nivel 1)

Datos

significativos

observables

(Nivel 2)

Datos

significativos

no

observables

(Nivel 3)

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

Activos medidos por su valor

razonable:

Activos financieros derivados

“Cross Currency Swaps” 69,912 - 69,912 -

Inversiones financieras disponibles

para la venta, nota 9:

Acciones listadas 657 657 - - __________ ___________ _________ _________

Total activos financieros 70,569 657 69,912 - __________ ___________ _________ _________

Pasivos cuyos valores razonables se

revelan:

Bonos corporativos 1,012,607 1,012,607 - - __________ __________ _________ _________

Total pasivos financieros 1,012,607 1,012,607 - - __________ __________ _________ _________

Durante el año terminado el 31 de diciembre de 2016 no hubo transferencias entre las jerarquías

de valor razonable.


88

31. Información por segmentos de operación

Para propósitos de gestión, el Grupo está organizado en unidades de negocios sobre la base de sus productos y actividades y tiene tres segmentos diferenciables organizados del siguiente modo:

- Producción y comercialización de cemento, concreto y bloques en la región norte del Perú.

- Comercialización de suministros para la construcción en la región norte del Perú.

- Producción y comercialización de cal en la región norte del Perú.

Ningún otro segmento de operación se ha agregado formando parte de los segmentos de operación descritos anteriormente.

La Gerencia supervisa la utilidad antes de impuestos para cada unidad de negocios por separado con el propósito de tomar decisiones sobre la asignación de recursos y la evaluación de rendimiento financiero. El rendimiento financiero de un

segmento se evalúa sobre la base de la utilidad antes de impuesto a las ganancias y se mide consistentemente con la utilidad antes de impuesto a las ganancias en los estados consolidados de resultados.

Los precios de transferencia entre segmentos de operación se dan sobre condiciones de mercado entre partes independientes de modo similar a las que se pactan con terceros.

Ingresos de

clientes

externos

Margen

bruto

Otros

(gastos)

ingresos

operativos

neto

Gastos

administrativos

Gastos de

ventas y

distribución

Deterioro en

inversión en

subsidiaria

Costos

financieros

Ingresos

financieros

(Pérdida)

ganancia

neta por

diferencia en

cambio

Utilidad antes

del impuesto

a las

ganancias

Impuesto a

las ganancias

Utilidad

neta de

operaciones

continuas

Pérdida neta

de

operaciones

discontinuas

Utilidad

neta

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2017

Cemento, concreto y bloques 1,076,648 476,919 (4,127) (174,087) (44,223) - (73,759) 5,779 (2,012) 184,490 (67,568) 116,922 - 116,922

Suministros para la construcción 66,442 1,873 36 (1,499) (2,287) - - 48 (17) (1,846) 676 (1,170) - (1,170)

Cal 80,707 13,671 - (15,613) - - - - (183) (2,125) 778 (1,347) - (1,347)

Otros 1,842 220 (266) (4,418) (57) (47,582) - 15 (14) (52,102) 19,082 (33,020) (754) (33,774) __________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________

Total consolidado 1,225,639 492,683 (4,357) (195,617) (46,567) (47,582) (73,759) 5,842 (2,226) 128,417 (47,032) 81,385 (754) 80,631 __________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________

2016

Cemento, concreto y bloques 1,103,426 487,671 1,907 (173,200) (38,070) - (75,397) 3,194 (2,238) 203,867 (80,912) 122,955 - 122,955

Suministros para la construcción 59,888 1,220 136 (1,051) (1,643) - - 24 (19) (1,333) 529 (804) - (804)

Cal 75,090 14,216 - (14,464) - - - - (118) (366) 145 (221) - (221)

Otros 1,765 532 401 (4,661) (186) - - 22 (166) (4,058) 1,611 (2,447) (6,589) (9,036) __________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________

Total consolidado 1,240,169 503,639 2,444 (193,376) (39,899) - (75,397) 3,240 (2,541) 198,110 (78,627) 119,483 (6,589) 112,894 __________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________

2015

Cemento, concreto y bloques 1,089,232 517,266 3,877 (161,950) (29,687) - (36,807) 3,384 11,141 307,224 (89,515) 217,709 - 217,709

Suministros para la construcción 75,565 2,506 4 (1,228) (1,519) - - 32 19 (186) 54 (132) - (132)

Cal 64,140 15,116 - (11,306) - - - - 969 4,779 (1,392) 3,387 - 3,387

Otros 2,078 370 32 (5,239) (275) - - - 65 (5,047) 1,470 (3,577) (5,720) (9,297) __________ _________ _________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________

Total consolidado 1,231,015 535,258 3,913 (179,723) (31,481) - (36,807) 3,416 12,194 306,770 (89,383) 217,387 (5,720) 211,667 __________ ________ ________ __________ _________ _________ _________ _________ _________ ________ ________ ________ ________ ________


89

Activos por

segmento

Otros

activos

Activos

mantenidos

para su

distribución

Total

activos

Pasivos

operativos

Pasivos

relacionados

a activos

mantenidos

para su

distribución Total pasivos

Inversiones

de capital

Depreciación

y

amortización

Reversión

(estimación)

de

obsolescencia

y valor neto

de realización

de inventarios

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)

2017

Cemento, concreto y bloques 2,607,334 489 - 2,607,823 1,274,322 - 1,274,322 66,515 (119,518) (2,718)

Suministros para la construcción 30,791 - - 30,791 31,966 - 31,966 3,202 - -

Cal 118,712 - - 118,712 - - - - (4,504) -

Otros 35,583 21,206 - 56,789 1,119 - 1,119 15 (184) - __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Total consolidado 2,792,420 21,695 - 2,814,115 1,307,407 - 1,307,407 69,732 (124,206) (2,718) __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

2016

Cemento, concreto y bloques 2,678,871 69,912 - 2,748,783 1,316,144 - 1,316,144 101,729 (102,900) (1,499)

Suministros para la construcción 27,652 - - 27,652 20,760 - 20,760 - - -

Cal 122,446 - - 122,446 - - - - (4,377) -

Otros 82,674 657 338,411 421,742 986 2,704 3,690 16,072 (3,989) - __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Total consolidado 2,911,643 70,569 338,411 3,320,623 1,337,890 2,704 1,340,594 117,801 (111,266) (1,499) __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

2015

Cemento, concreto y bloques 2,743,007 124,770 - 2,867,777 1,326,650 - 1,326,650 454,275 (67,221) 426

Suministros para la construcción 27,719 - - 27,719 30,182 - 30,182 - - -

Cal 125,584 - - 125,584 - - - - (2,264) -

Otros 392,278 436 - 392,714 10,828 - 10,828 36,532 (1,325) (9,335) __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________

Total consolidado 3,288,588 125,206 - 3,413,794 1,367,660 - 1,367,660 490,807 (70,810) (8,909) __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________ __________


90

Durante el año 2017, los ingresos provenientes de dos clientes por ventas del segmento de cal,

ascendieron a S/65,784,198. Durante los años 2016 y 2015, los ingresos provenientes de un cliente

por ventas del segmento cal ascendió a S/55,657,000 y S/27,182,000, respectivamente.

Las inversiones de capital ascendentes a S/68,007,000, S/117,801,000 y S/490,807,000 por los años

2017, 2016 y 2015, respectivamente, corresponde a adiciones de propiedades, planta y equipo,

intangibles y otros activos no corrientes menores. Durante los años 2017, 2016 y 2015, no hubo

compras de activos a través de arrendamientos financieros.

Los ingresos inter-segmentos obtenidos durante los años terminados el 31 de diciembre de 2017, 2016

y 2015 fueron eliminados para fines de consolidación.

La columna “otros” incluye actividades que no alcanzan el umbral para su divulgación según la NIIF 8.13

y representan operaciones no significativas del Grupo (incluye los proyectos fosfatos y salmueras).

Otros activos -

Al 31 de diciembre de 2017 corresponden a inversiones financieras disponibles para la venta y el valor

razonable del instrumento derivado financiero (“cross-currency swap”) por aproximadamente

S/21,206,000 y S/489,000 respectivamente (2016: S/657,000 y S/69,912,000; 2015: S/436,000 y

S/124,770,000), que no están asignados a ningún segmento.

Información geográfica -

Todos los ingresos corresponden a clientes peruanos.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, todos los activos no corrientes están ubicados en el Perú.

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