Charla Temas Fiscal de algunos Productos del Mercado Financiero Setiembre 2014.

CharlaTemas Fiscal de algunos Productos del Mercado Financiero

Setiembre 2014

© 2013 Deloitte & Touche, S.A.

EL MERCADO FINANCIERO

2

MERCADO FINANCIERO

Y MERCADO VALORES

Bolsa de Valores

Mutuales

Emisores Públicos y Privados

Cooperativas S.A.F.I.

Bancos

Inversionistas

Sociedades Calificadoras de

Riesgo

CONASSIF SUGEF

Agentes de Bolsa Puestos de Bolsa

CEVALSUGEVALSoc.Comp.y

Liquid.


Tratamiento Fiscal


Asuntos Preliminares de los Impuestos

En nuestro país, el impuesto es de carácter cedular: se caracteriza por establecer distintos impuestos según el tipo de renta de que se trate.

La ley distingue:

• Impuesto “ordinario” sobre la Renta: También denominado “Impuesto sobre las Utilidades”. Grava las rentas producidas por el ejercicio de actividades lucrativas de las personas físicas y jurídicas domiciliadas en el país. Impuesto de autoliquidación.

• Impuestos específicos de retención: Salarios, Intereses, dividendos y remesas al exterior. Existe una agente de retención o responsable.


Impuesto sobre las Rentas del Mercado Financiero

Objeto del impuesto: Se trata de un impuesto que recae sobre las rentas provenientes de cesiones de capital propio, a terceros.cesiones de capital propio, a terceros.

Hecho generador: El pago o la acreditación de intereses o la concesión de descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos valores, siempre que se haga con ocasión de captar recursos del mercado financiero.

Base imponible: Monto total de la renta pagada o acreditada o el descuento concedido.

Afectos: Opera para personas domiciliadas y no domiciliadas en el país que generen rentas de fuente costarricense.

Deber de declarar: Formulario D-103.



Contribuyentes:Personas físicas o jurídicas que obtienen intereses o beneficios producto de operaciones de descuento.

Obligados a efectuar la retención:Emisores, agentes pagadores, sociedades anónimas y otras entidades públicas o privadas que paguen o acrediten intereses o concedan descuentos sobre pagarés y toda clase de títulos valores.

“Responsabilidad del agente de retención o de percepción. Efectuada la retención o percepción del tributo, el agente es el único responsable ante el Fisco por el importe retenido o percibido; y si no realiza la retención o percepción, responde solidariamente, salvo que pruebe ante la Administración Tributaria que el contribuyente ha pagado el tributo”.

“El agente es responsable ante el contribuyente por las retenciones efectuadas sin normas legales o reglamentarias que las autoricen; y en tal caso el contribuyente puede repetir del agente las sumas retenidas indebidamente”.



Tipo impositivo: 15% sobre las rentas pagadas, u, 8% cuando15% sobre las rentas pagadas, u, 8% cuando:

• Los títulos se inscriban en una bolsa de comercio oficial.

• Los títulos hubieren sido emitidos por entidades financieras registradas en la Auditoría General de Bancos, por el Estado, sus instituciones, bancos del Sistema Bancario Nacional o cooperativas.

• Cuando se trate de letras de cambio y aceptaciones bancarias.

Sin embargo, “No estarán sujetas al impuesto sobre la renta ni al establecido en este inciso, las rentas derivadas de los títulos emitidos en moneda nacional por el Banco Popular y de Desarrollo Comunal y por el Sistema Financiero Nacional para la Vivienda, al amparo de la Ley No. 7052, de 13 de noviembre de 1986. Tampoco estarán sujetas al impuesto sobre la renta ni al establecido en este inciso, las inversiones provenientes del fideicomiso sin fines de lucro, creado mediante el artículo 6 de la Ley de la creación de la Escuela de Agricultura de la Región Tropical Húmeda, No. 7044, de 29 de setiembre de 1986”.Reformado Ley de Protecc. Víctimas y Testigos 21 abril 2009.



También se cobrará:Cuando los bancos y entidades financieras avalen letras de cambio o aceptaciones bancarias

Hecho generador: Momento de avalarse la letra o aceptación bancaria.

Base imponible: Monto del descuento = Resultado de aplicar, sobre el importe de la letra la tasa de interés pasiva fijada por el Banco Central de Costa Rica más tres puntos porcentuales, considerando el plazo de vencimiento.




Además de lo anterior:

Inciso c bis) Grava operaciones de recompras o reportos de valores, en sus diferentes modalidades, realizadas por medio de una bolsa de valores.

Tipo impositivo: 8%

Base imponible: Rendimientos generados por la operación

Responsable: Bolsa de Valores que realizó la operación.



Hecho Generador


Hecho Generador

Dos requisitos indispensables para que el gravamen sea procedente:

1. Que se trate de fondos captados en el mercado financiero, actividad que únicamente puede ser realizada por intermediarios financieros debidamente autorizados, y;

2. Que se trate de intereses o descuentos pagados sobre títulos valores.


TRATAMIENTO FISCAL RETENCIÓN EN LA FUENTE

12

Mercado

Financiero

Oferta

Pública

+ 50 Inv.

Intermediario

Financiero

SUGEVAL

Tarifa

8%

Retención del 15%

Capta del Mercado FinancieroNo es IntermediarioNo es Oferta PúblicaEs Oferta Privada

30% Ingreso Ordinario

Préstamos

Intermediación Financiera vrs.Captación de Recursos del Mercado

Financiero. Tarifa 8%

Productos Financieros

1. Fondos de Inversión

2. Otros Títulos


Fondos de Inversión


Fondos de inversión

Es un patrimonio común formado con los aportes de los inversionistas y administrado por una Sociedad Administradora de Fondos de Inversión, por cuenta y riesgo del inversionista. Los beneficios que ofrecen los fondos de inversión se resumen básicamente en: diversificación, bajo costo por economías de escala, y administración profesional de las inversiones.


Fondos de inversión Capital de Riesgo

Los fondos de inversión de capital de riesgo son patrimonios independientes que administran sociedades administradoras de fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo objetivo primordial es la inversión temporal en valores de oferta privada de empresas promovidas, que no hayan estado inscritas en un mercado de valores durante los últimos cinco años.

Los fondos de capital de riesgo se constituyen como fondos cerrados de oferta pública restringida, de conformidad con la definición del Reglamento sobre Oferta Pública de Valores.


Fondos de inversión inmobiliarios

Los fondos de inversión inmobiliarios son patrimonios independientes que administran sociedades administradoras de fondos de inversión, por cuenta y riesgo de los participantes, cuyo objetivo primordial es la inversión en bienes inmuebles para su explotación en arrendamiento y complementariamente para su venta.

Los fondos de inversión inmobiliarios se constituyen como fondos cerrados y sólo pueden asumir los riesgos inherentes a la actividad inmobiliaria y no los propios de las actividades que se realizan en los inmuebles.


Fondos de Inversión Impuestos vigentes.

ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones Los rendimientos que reciban los fondos de inversión provenientes de la adquisición de títulos valores, que ya estén sujetos al impuesto único sobre intereses referido en el inciso c) del artículo 23 de la Ley No.7092, o que estén exentos de dicho impuesto, estarán exceptuados de cualquier otro tributo distinto del impuesto sobre la renta disponible, previsto en la misma ley citada.

Los rendimientos percibidos por los fondos de inversión provenientes de títulos valores u otros activos que adquieran y que no estén sujetos al impuesto único sobre intereses arriba citado, quedarán sujetos a un impuesto único y definitivo, con una tarifa del cinco por ciento (5%). La base imponible será el monto total de la renta o los rendimientos acreditados, compensados, percibidos o puestos a disposición del fondo de inversión.


Fondos de Inversión

ARTÍCULO 100 LRMV.- Tributos y exoneraciones Las ganancias de capital generadas por la enajenación, por cualquier título de activos del fondo, estarán sujetas a un impuesto único y definitivo con una tarifa del cinco por ciento (5%). La base imponible será la diferencia entre el valor de enajenación y el valor registrado en la contabilidad a la fecha de dicha transacción.

Los fondos de inversión estarán exentos de los impuestos de traspaso aplicables a la adquisición o venta de activos.

Los rendimientos, dividendos y ganancias de capital generados por las participaciones de los fondos de inversión estarán exonerados de todo tributo.


Otros Instrumentos Financieros


Acción

La acción es una parte proporcional del capital de una S.A. Representa la propiedad que una persona tiene de la parte de la sociedad. Normalmente, salvo excepciones, las acciones son transmisibles libremente y otorgan derechos económicos y políticos a su titular.

Como inversión, supone una inversión de renta variable, dado que no tiene retorno fijo establecido por contrato, sino que depende de la buena marcha de la empresa.

A su vez, entre más acciones posee, más votos se pueden emitir y mayor es el control de la sociedad.


Otros: Acciones – Tratamiento tributario

¢ $ ¢ $ ¢ $ ¢ $Sujeto al 15% de Dividendos O O P P P P O OSujeto a ISR O O O O O O O OGanancias de Capital n/a n/a

Pérdidas de Capital n/a n/a Ganancias Diferencial Cambiario n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Pérdidas Diferencial Cambiario n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Acciones

Sociedades Nacionales

P. Físicas / No domiciliados

P. Física Nacionales

Cias. Extranjeras

P SiO No

n/a No aplica ISR

s/a Sí aplica ISRE Si fue emitido después del 21 de abril del 2009 sí aplica ISRC Si aplica ISR en caso de obtener descuento adicional al ya pagado en mercado primario (8%) Aplica ISR dependiendo de la habitualidad


Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversión

ESCENARIOS

Activo Total 100,000,000 Pasivo 10,000,000 (10% endeu)Patrimonio 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%)Gastos operativos 3,000,000 DepreciaciónGastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo)Total Gastos 3,700,000 Utilidad 6,300,000

Impuesto 500,000 Imp. Divid 5%Utilidad Neta 5,800,000 FFO UTIL NETA FINALRentabilidad 6.44%

Deuda 10.00%

Cifras Fondo Unico 5% Actual


Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversiónsobre la renta neta (pago anual)

Renta Neta 30%Activo Total 100,000,000 Pasivo 60,000,000 (60% endeu)Patrimonio 40,000,000

Ingresos 10,000,000 Gastos operativos 3,000,000 3% ATDepreciación 1,800,000 90%ACT/50Gastos Financieros 4,200,000 (7%s/pasivo)Total Gastos 9,000,000 Utilidad 1,000,000

Impuesto 300,000 Imp. Divid 5% 125,000 (16-18+13)

Utilidad NetaFFO UTIL NETA FINAL 2,375,000 Rentabilidad 5.94%

Deuda 60.00%

Cifras Fondo


Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversiónsobre la renta neta y sobre ingresos brutos

Renta Neta 30% Equivalente fijoActivo Total 100,000,000 100,000,000 100,000,000 Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 60,000,000 (60% endeu) 10,000,000 Patrimonio 90,000,000 40,000,000 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000 10,000,000 Gastos operativos 3,000,000 3,000,000 3% AT 3,000,000 Depreciación 1,800,000 90%ACT/50 - Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 4,200,000 (7%s/pasivo) 700,000 Total Gastos 3,700,000 9,000,000 3,700,000 Utilidad 6,300,000 1,000,000 6,300,000

Impuesto 500,000 300,000 425,000 Imp. Divid 5% 125,000 (16-18+13)

Utilidad Neta 5,800,000 5,875,000 FFO UTIL NETA FINAL 2,375,000 5,875,000 Rentabilidad 6.44% 5.94% 6.53%

Deuda 10.00% 60.00% 10.00%

-0.5% Difere rent Tasa fija equiv-7.9% caida % 4.25%

Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOSESCENARIOS

Unico 5% ActualCifras Fondo


Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversiónsobre la renta neta y sobre ingresos brutos

Renta Neta 30% Equivalente fijoActivo Total 100,000,000 100,000,000 100,000,000 Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 10,000,000 (10% endeu) 10,000,000 Patrimonio 90,000,000 90,000,000 90,000,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000 10,000,000 Gastos operativos 3,000,000 3,000,000 3% 3,000,000 Depreciación 1,800,000 90%ACT/50 - Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 700,000 (7%s/pasivo) 700,000 Total Gastos 3,700,000 5,500,000 3,700,000 Utilidad 6,300,000 4,500,000 6,300,000

Impuesto 500,000 1,350,000 1,597,000 Imp. Divid 5% 5% 247,500 (16-18+13)

Utilidad Neta 5,800,000 4,703,000 FFO UTIL NETA FINAL 4,702,500 4,703,000 Rentabilidad 6.44% 5.23% 5.23%

Deuda 10.00% 10.00% 10.00%

-1.2% Difere rent Tasa fija equiv-18.9% caida % 15.97%

Escenarios de Esquema Fiscal FONDOS INMOBILIARIOS

Cifras FondoESCENARIOS

Unico 5% Actual


Ejemplos de calculo de impuestos de Fondos de Inversiónsobre la renta neta y sobre ingreso brutos

ESCENARIOSRenta Neta 30%

Activo Total 100,000,000 100,000,000 Pasivo 10,000,000 (10% endeu) 56,800,000 (56.8% endeu)Patrimonio 90,000,000 43,200,000

Ingresos 10,000,000 (cap rate 10%) 10,000,000 Gastos operativos 3,000,000 3,000,000 Depreciación 1,800,000 90%ACT/50Gastos Financieros 700,000 (7%s/pasivo) 3,976,000 (7%s/pasivo)Total Gastos 3,700,000 8,776,000 Utilidad 6,300,000 1,224,000

Impuesto 500,000 367,200 30%Imp. Divid 5% 5% 132,840 (16-18+13)

Utilidad Neta 5,800,000 FFO UTIL NETA FINAL 2,523,960 Rentabilidad 6.44% 5.84%

Deuda 10.00% 56.80%

Cifras Fondo Unico 5% Actual


Otras Consideraciones Fiscales

Consideraciones Fiscales Derivadas del Tratamiento Fiscal de los Productos del Mercado Financiero:

Ingresos No Gravables: Conciliación Fiscal

Asociación de Gastos No Deducibles

Proporcionalidad

Deloitte se refiere a una o más de las firmas miembros de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una compañía privada del Reino Unido limitada por garantía, y su red de firmas miembros, cada una como una entidad única e independiente y legalmente separada. Una descripción detallada de la estructura legal de Deloitte Touche Tohmatsu Limited y sus firmas miembros puede verse en el sitio web www.deloitte.com/about.

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