Coltán - UPMEFinal 21 de diciembre de 2018 Página 1 1. Mercado del coltán Coltán es el nombre...

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Coltán Caracterización y análisis de mercado internacional de minerales en el corto, mediano,

y largo plazo con vigencia al año 2035

Final 21 de diciembre de 2018

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Final 21 de diciembre de 2018 Página i

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Final 21 de diciembre de 2018 Página ii

Tabla de contenidos

1. Mercado del coltán 1

Resumen ejecutivo de la industria del niobio ................................................................ 2

Resumen ejecutivo de la industria del tantalio............................................................... 3

Introducción .................................................................................................................. 4

1.1. Demanda de niobio ............................................................................................ 4

1.1.1. Determinantes de la demanda de niobio y usos finales .............................. 4

1.1.2. Intensidad de uso & el ciclo de desarrollo del niobio ................................... 6

1.1.3. Sustitución y elasticidad de la demanda de niobio ..................................... 7

1.1.4. Demanda histórica de niobio ...................................................................... 8

1.1.5. Proyeccion de demanda de niobio ............................................................ 10

1.2. Demanda de tantalio ........................................................................................ 13

1.2.1. Determinantes de la demanda de tantalio y usos finales .......................... 13

1.2.2. Intensidad de uso & el ciclo de desarrollo del tantalio ............................... 15

1.2.3. Sustitución y elasticidad de demanda de tantalio ..................................... 15

1.2.4. Demanda histórica de tantalio .................................................................. 16

1.2.5. Proyeccion de demanda de tantalio .......................................................... 18

1.3. Oferta de niobio y tantalio ................................................................................. 21

1.3.1. Recursos y reservas de tantalio y niobio: evolución, tasas de descubrimiento, presupuesto de exploracion ....................................................... 21

1.3.2. Métodos de extracción y procesamiento de niobio y tantalio .................... 25

1.3.3. Cadena de valor del coltán ....................................................................... 26

1.3.4. Costo de capital de niobio y tantalio ......................................................... 27

1.3.5. Comercialización de niobio ....................................................................... 28

Importaciones y exportaciones por país ............................................................... 28

1.3.6. Comercialización de tantalio ..................................................................... 30

1.3.7. Produccion histórica del niobio ................................................................. 32

1.3.8. Proyección de producción de niobio ......................................................... 33

1.3.9. Producción histórica de tantalio ................................................................ 36

1.3.10. Proyección de producción de tantalio ..................................................... 37

1.4. Balance de mercado y precio de niobio & tantalio ............................................ 41

1.4.1. Descripción de la estructura y mecanismos de precio del niobio & tantalio 41

1.4.2. Balance de mercado y precio histórico del niobio ..................................... 41

1.4.3. Pronóstico de balance de mercado y precio del niobio ............................. 42

1.4.4. Balance de mercado y precio histórico del tantalio ................................... 45

Final 21 de diciembre de 2018 Página iii

1.4.5. Pronóstico de balance de mercado y precio del tantalio ........................... 46

1.5. Análisis de las cinco fuerzas de Porter para el niobio y el tantalio .................... 50

Anexo I. Glosario 52

Anexo II. Bibliografía 53

Índice de Tablas

Tabla 1 Análisis de la elasticidad de la demanda, niobio 8

Tabla 2 Consumo histórico de niobio, 2008-2017 (t de Nb) 9

Tabla 3 Proyección de la demanda de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 11

Tabla 4 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t) 12

Tabla 5 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t) 13

Tabla 6 Análisis de la elasticidad de la demanda, tantalio 16

Tabla 7 Consumo histórico de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 17

Tabla 8 Proyección de la demanda de tantalio, 2018-2035 (t de Ta) 19

Tabla 9 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t) 20

Tabla 10 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t) 21

Tabla 11 Reservas de niobio, 2008-2017 (‘000 t de Nb contenido) 22

Tabla 12 Reservas de tantalio, 2008-2017 (t de Ta contenido) 24

Tabla 13 Importaciones de FeNb, 2008-2017 (t de FeNb) 29

Tabla 14 Exportaciones de FeNb, 2008-2017 (t de FeNb) 30

Tabla 15 Importaciones de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 31

Tabla 16 Exportaciones de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 32

Tabla 17 Producción histórica de niobio, 2008-2017 (t de Nb) 33

Tabla 18 Proyección de producción de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 34

Tabla 19 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t) 35

Tabla 20 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t) 36

Tabla 21 Producción histórica de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 37

Tabla 22 Proyección de la producción de tantalio , 2018-2035 (t de Ta) 38

Tabla 23 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t) 40

Tabla 24 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t) 41

Tabla 25 Balance histórico del mercado y precios del niobio, 2008-2017 42

Tabla 26 Proyección de balance de mercado de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 43

Tabla 27 Proyección de precio del niobio, 2018-2035 (t de Nb) 43

Final 21 de diciembre de 2018 Página iv

Tabla 28 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para FeNb (2017 US$/kg) 44

Tabla 29 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para FeNb (2017 US$/kg) 45

Tabla 30 Balance histórico del mercado y precios del tantalio, 2008-2017 46

Tabla 31 Proyección del balance del mercado de tantalio, 2018-2035 (t) 47

Tabla 32 Proyección del balance del mercado de tantalio, 2018-2035 48

Tabla 33 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (2017 US$/lb) 49

Tabla 34 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (2017 US$/lb) 50

Índice de Cifras

Figura 1 Porcentaje de consume de FeNb por país, 2017 5

Figura 2 Porcentaje de consume de Nb según producto, 2017 5

Figura 3 Intensidad de uso de Nb desde FeNb (t de Nb en FeNb) 6

Figura 4 Consumo histórico de niobio, 2008-2017 (t de Nb) 9

Figura 5 Proyección de la demanda de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 11

Figura 6 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t) 12

Figura 7 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t) 13

Figura 8 Porcentaje de consumo de tantalio por región, 2017 14

Figura 9 Porcentaje de consumo de tantalio por uso final, 2017 14

Figura 10 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t) 15

Figura 11 Consumo histórico de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 17

Figura 12 Proyección de la demanda de tantalio, 2018-2035 (t de Ta) 18

Figura 13 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t) 19

Figura 14 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t) 20

Figura 15 Reservas de niobio 2017 (t de Nb contenido) 23

Figura 16 Reservas de tantalio,2017 (t de Ta contenido) 24

Figura 17 Presupuestos de exploración del coltán, 2008-2035 (MUS$, real 2017) 25

Figura 18 Método de procesamiento de pirocloro y tantalita 26

Figura 19 Cadena de valor del Nb & Ta 27

Figura 20 Importaciones de FeNb, 2017 29

Figura 21 Exportaciones de FeNb, 2017 29

Figura 22 Importaciones de tantalio, 2017 31

Figura 23 Exportaciones de tantalio, 2017 31

Figura 24 Producción histórica de niobio, 2008-2017 (t de Nb) 32

Final 21 de diciembre de 2018 Página v

Figura 25 Proyección de producción de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 33

Figura 26 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t) 34

Figura 27 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t) 35

Figura 28 Producción histórica de tantalio, 2008-2017 (t de Ta) 37

Figura 29 Proyección de la producción de tantalio , 2018-2035 (t de Ta) 38

Figura 30 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t) 39

Figura 31 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t) 40

Figura 32 Balance histórico del mercado y precios del niobio, 2008-2017 42

Figura 33 Proyección de balance de mercado y precio de niobio, 2018-2035 (t de Nb) 43

Figura 34 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para FeNb (2017 US$/kg) 44

Figura 35 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para FeNb (2017 US$/kg) 45

Figura 36 Balance histórico de mercado y precios del tantalio, 2008-2017 46

Figura 37 Proyección del balance del mercado y precios del tantalio, 2018-2035 47

Figura 38 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (2017 US$/lb) 48

Figura 39 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (2017 US$/lb) 49

Figura 40 Modelo de las cinco fuerzas de Porter para el niobio y el tantalio 50

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1. Mercado del coltán

Coltán es el nombre dado al grupo más común de minerales que contienen tantalio y niobio. El

niobio también es conocido como columbio y este nombre a menudo aparece en la literatura

relacionada con el tantalio y el niobio. En términos de mineralogía, “coltán” es una serie de

minerales continuos entre la columbita que contiene alrededor de 78% de niobio y tantalio

insignificante, y tantalita con niobio insignificante pero alrededor de 86% tantalio. Este reporte se

enfoca en el mercado para el tantalio y el niobio ya que estos son los mercados finales para las

diferentes leyes del coltán. Ambos metales se consideran metales de alta tecnología y este

reporte cubre sus aplicaciones claves.

Las características de mercado para el niobio y el tantalio son bastante diferentes por lo que

estos dos metales son analizados por separado. Asimismo, estos dos metales tienen

componentes altamente tecnológicos, la mayoría de los cuales están patentados. Por lo tanto, la

información detallada acerca de las aplicaciones de uso final, precios, stock de material y

comercialización no están tan disponibles como para muchos otros metales. Detalles sobre la

oferta y consumo de cada metal en el pasado han sido escasos.

Finalmente, se debe considerar que las fuentes de tantalio y niobio no están restringidas al

coltán. Otro mineral, la wodginita (nombre originado a partir de la mina de tantalio australiana,

Wodgina) es una fuente importante de tantalio, pero también contiene alrededor de un 8% de

niobio. De manera similar, el pirocloro (que se encuentra en Brasil y Canadá) es el mineral de

mayor importancia económica para producir niobio.


Resumen ejecutivo de la industria del niobio

DEMANDA

1. El uso principal del niobio es en la producción de ferroniobio (FeNb), que es un ingrediente esencial de los aceros HSLA o aceros de alta resistencia y bajas aleaciones.

2. Más del 90% del niobio consumido se consume en forma de ferroniobio.Las principales regiones de consumo de ferroniobio son las regiones siderúrgicas establecidas como América del Norte y china.

3. El pronóstico de demanda del Nb está basado en pronósticos de largo plazo de producción de acero. La intensidad del uso de ferroniobio varía de acuerdo con los países, con un aumento gradual en la intensidad de uso a nivel mundial.

OFERTA 1. La cadena de producción desde el mineral hasta el producto

refinado o producto especializado está casi completamente integrada y dominada: CBMM, en Brasil.

2. Este productor maneja el mercado, manteniendo la producción necesaria para que los precios sean estables.

3. Proyectando las expansiones planificadas de esta empresa y otros pocos actores involucrados en el mercado, se espera que la producción de niobio rondee los 100.000 toneladas en 2035.

PRECIO 1. Históricamente, el precio del ferroniobio se ha mantenido

estable a través del control de ventas por contrato por el productor mayoritario, CBMM.

2. CBMM ha mantenido el precio estable para mantener la demanda a niveles específicos, evitando las fluctuaciones en los volúmenes de venta..

3. Hacia adelante se espera que CBMM mantenga el control sobre la oferta y el precio.

4. Con esto en mente, esperamos que esta empresa mantenga su política actual de un precio estable con ajustes inflacionarios de alrededor de un 3% p.a.

0

20000

40000

60000

80000

100000

2018 2020 2025 2030 2035

Proyección de la demanda de Nb (t de Nb contenido)

Nb prod. de especialidadNb en FeNb - Resto del mundoNb en FeNb - Am. del NorteNb en FeNb - China

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2020 2025 2030 2035

Proyección de la producción de Nb (t de Nb)

Brasil Canadá Resto del mundo

38

40

42

44

46

48

50

52

201

8

201

9

202

0

202

1

202

2

202

3

202

4

202

5

202

6

202

7

202

8

202

9

203

0

203

1

203

2

203

3

203

4

203

5

Proyección de precio FeNb (2017 US$/kg)


Resumen ejecutivo de la industria del tantalio

DEMANDA

1. El principal producto comercializable de tantalio es el polvo de tantalio, producido a partir de concentrados que contienen pentóxido de tantalio (Ta2O5). Este polvo se usa para producir alambres y láminas de tantalio, que luego son utilizados en la fabicación de condensadores y productos metalúrgicos.

2. En base a información histórica e indicadores actuales de la industria, CRU estima que el consumo de tantalio en condensadores no continuará creciendo tan rápido como lo ha hecho históricamente.

3. América del Norte se mantendrá como el consumidor principal, seguido con China que aparecerá como un actor más importante en el mercado.

4. Se pronostica un alza en la demanda de tantalio de 2.100 toneladas en 2017 a cerca de 4.000 toneladas en el año 2035.

OFERTA 1. Parte de importante de la producción futura de tantalio

continuará viniendo de de África

2. Se espera que se produzca un monto significativo de tantalio en forma de subproductos a partir de proyectos de litio de roca dura, particularmente en Australia.

3. La alta demanda por litio y su rápido crecimiento será clave para la oferta de tantalio en los próximos años.

PRECIO 1. Históricamente, la producción de tantalio ha satisfecho la

demanda consistentemente, incluso con excedentes. 2. Hacia adelante, el aumento en la oferta por la extracción de litio

plantea un panorama de excedentes consistente. 3. Los precios podrían caer de los niveles de precios actuales de

US$190/lb Ta2O5 hasta US$150/lb Ta2O5.

0

1000

2000

3000

4000

2018 2020 2025 2030 2035

Proyección de la demanda de tantalio (t de Ta)

América del Norte Asia China Europa Resto del mundo

0

1000

2000

3000

2018 2020 2025 2030 2035

Proyección de la producción de Ta en concentrado (t de Ta)

África Brasil China

Malaysia Australia Resto del mundo

0

50

100

150

200

201

8

201

9

202

0

202

1

202

2

202

3

202

4

202

5

202

6

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7

202

8

202

9

203

0

203

1

203

2

203

3

203

4

203

5

Proyección de precio de Ta2O5 (2017 US$/lb)


Introducción

Este reporte es parte del estudio “Caracterización y análisis de mercado internacional de

minerales en el corto, mediano, y largo plazo con vigencia al año 2035” preparado por CRU

para la Unidad de Planeación Minero Energética. Como tal, debe ser leído teniendo en

consideración la información y el contexto entregados en los documentos complementarios

“Metodología y plan de trabajo detallado” y “Análisis de escenarios”:

• El documento “Metodología y plan de trabajo detallado” explica en detalle la metodología

utilizada para obtener tanto los datos históricos como proyectados de demanda, oferta y

precio.

• El documento “Analisis de escenarios” presenta los tres escenarios bajo los cuales se llevan

a cabo las proyecciones de demanda, oferta y precio de cada commodity en el estudio.

Explica las principales fuerzas detrás de cada escenario y cómo estas son llevadas a

supuestos numéricos claros y específicos que permiten modelar los escenarios de manera

consistente a través de todos los commodities cubiertos.

1.1. Demanda de niobio

1.1.1. Determinantes de la demanda de niobio y usos finales

El uso principal del niobio es en la producción de ferroniobio (FeNb), que es un ingrediente

esencial de los aceros HSLA usados en la producción de las carrocerías de vehículos, cascos

de los barcos, gaseoductos y oleoductos. El ferroniobio de alta pureza se usa en la producción

de superaleaciones para aplicaciones aeroespaciales. En 2017, más del 90% del niobio

consumido se consumió en forma de ferroniobio, con la fracción restante siendo cosumido en

productos de especialidad. Al mismo tiempo, aproximadamente un 75% del ferroniobio se usa

en aceros HSLA y un 25% en superaleaciones.


Las principales regiones de consumo de ferroniobio son las regiones siderúrgicas establecidas

como Europa Occidental, EEUU, Japón y Corea del Sur. China se convirtió en el mayor

importador de ferroniobio en el año 2008. Otras naciones emergentes en el acero tales como

Rusia, India, México y Turquía e incluso Arabia Saudita e Irán están ahora comenzado a

importar ferroniobio debido al aumento de su producción de aceros HSLA.

El 9% de la demanda de niobio que no se consume en forma de ferroniobio se usa en niobio

químico (incluyendo carburos), ferroniobo de alta pureza, productos de metal de niobio y

aleaciones de niobio.

Los químicos niobio se usan en cerámicas y revestimiento de vidrio para lentes de cámaras y

gafas. Los carburos de niobio son extremadamente duros y se usan en la fabricación de

carburos cementados para herramientas de corte. Otros metales que se usan para producir

aleaciones de niobio incluyen circonio, titanio y estaño. Estas aleaciones son extremadamente

resistentes a la corrosión y se usan para procesos de producción de equipamiento y tuberías. El

estaño y titanio aleado con niobio puede ser usado para imanes súper-conductores tales como

aquellos usados en los equipos de imagenología médicos.

En términos de ubicación geográfica, la mayor parte de la demanda de compuestos de niobio

especializado está en las plantas de producción de alta tecnología en EEUU, Europa Occidental

y Japón, donde compañías particulares han desarrollado tecnología patentada. Algunas de

estas actividades también se han desarrollado en China a medida que el país se comenzado a

involucrar en la producción de alta tecnología.

Figura 1 Porcentaje de consume de FeNb por

país, 2017

Fuente: TIC, USGS, CRU

20%

9%

71%

Demanda total: 63.013 t de Nb

China América del Norte Resto del mundo

Figura 2 Porcentaje de consume de Nb según

producto, 2017


91%

9%

Demanda total: 69.413 t de Nb

FeNb Productos de especialidad


1.1.2. Intensidad de uso & el ciclo de desarrollo del niobio

Los datos disponibles para producir estimaciones sobre la intensidad del uso del niobio están

restringida al uso de ferroniobio. Cantidades muy pequeñas de niobio cambian la estructura

granular del acero y aumenta su resistencia. En general, el consumo global de ferroniobio sigue

la producción de acero, y por lo tanto ha incrementado significativamente a medida que la

producción de acero en China se ha expandido en las últimas dos décadas.

El consumo global de ferroniobio en la producción de acero es de un promedio de 70-80 gramos

por tonelada. Entrando en más detalle, el consumo de ferroniobio varía considerablemente

dependiendo del país. Los dos más grandes exportadores de ferroniobio (sin incluir Holanda)

son China y EEUU, estos países muestran patrones de consumo notablemente diferentes que

reflejan la naturaleza de su industria siderúrgica. Los EEUU tienen una intensidad de uso de un

promedio de 144 gramos por tonelada de acero en los últimos 4 años mientras que China tiene

un promedio de intensidad de uso de solo 25 gramos por tonelada en el mismo periodo.

Esto indica la naturaleza emergente de la industria del acero en China en términos de tipos de

acero que se producen, así como también el hecho que EEUU es el más importante productor

de superaleaciones que usa ferroniobio. En el presente China tiene una industria de

superaleación muy pequeña en comparación.

Esta intensidad de uso señala que el mercado de ferroniobio puede expandirse

significativamente en el futuro cuando los países emergentes produzcan más acero HSLA, así

Figura 3 Intensidad de uso de Nb desde FeNb (t de Nb en FeNb)


0.000

0.002

0.004

0.006

0.008

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0.018

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000

kg

Fe

Nb p

er

cá

pita

GDP per cápita

China América del Norte Total mundial


como también con el aumento en la producción de súper aleaciones para motores aeronáuticos

y equipos generadores.

1.1.3. Sustitución y elasticidad de la demanda de niobio

Sustitución

Las posibilidades para la sustitución del niobio y del ferroniobio son muy pequeñas. Sin

embargo, el vanadio puede usarse como una alternativa en algunos aceros.

En general, el niobio es un metal altamente tecnológico y ha sido desarrollado para varias

aplicaciones específicas de alto valor. Las dos razones frecuentes para su substitución,

seguridad de suministro y precio, han sido muy estables desde el año 2000. Por lo tanto, hoy

hay muy poco incentivo o fundamentos para desarrollar materiales alternativos.

Elasticidad

CRU considera que la elasticidad precio de la demanda para la mayoría de los minerales bajo

análisis es cero o casi cero en el corto plazo y, en muchos casos, también en el largo plazo.

La razón crucial para esta afirmación es que dichos minerales (commodities) no son

consumidos como bienes finales, sino que sirven como insumos para la producción de bienes

finales o en bienes de capital. Como tal, debemos tener en cuenta que la demanda de estos

commodities es una demanda derivada.

De esta manera, los argumentos esgrimidos por Lord Alfred Marshall en el libro de texto de

economía "Principios de la economía" (donde se presentó por primera vez el concepto de

elasticidad precio de la demanda) continúan aplicándose. Sus argumentos implicaban que la

elasticidad precio de la demanda de un insumo (es decir, la elasticidad precio de la demanda

derivada) sería menor si se cumple alguno de los siguientes puntos:

1. Si ese insumo o un producto intermedio derivada de él se utiliza como complemento (y no

como sustituto) para producir el bien final (baja sustituibilidad)

2. La participación del insumo en el bien o servicio final es pequeña (participación de bajo

valor)

3. En caso de tener sustitutos, si esos sustitutos tienen una oferta fija/rígida (baja elasticidad

de la oferta de sustitutos)

4. Si la elasticidad de la demanda del bien o servicio final es baja (baja elasticidad precio final)


Para la mayoría de los 27 minerales bajo estudio, aplican una o más de estas situaciones. Por

lo tanto, siguiendo los argumentos de Lord Marshall es posible concluir que la elasticidad precio

de la demanda de estos productos es baja (típicamente, cercana a cero).

En la práctica, la implicancia es que para observar una destrucción significativa de la demanda

de un mineral (10% o más) se necesitaría un diferencial de precios muy alto (al menos del doble

del valor promedio) sobre el valor de el/los sustituto/s y que ese diferencial se mantenga durante

diez o más años. En otras palabras, CRU opina que la elasticidad precio de la demanda a largo

plazo no debe ser más del 10%. Asimismo, una elasticidad <10% generaría diferencias

insignificantes con cualquier cálculo basado en una elasticidad precio de la demanda igual a

cero.

En el caso específico del niobio, los cuatro factores de análisis de la teoría marshalliana se

comportan de la siguiente manera:

Tabla 1 Análisis de la elasticidad de la demanda, niobio

Factor de análisis Características específicas del Cobalto

Usos principales Aceros HSLA

Baja sustituibilidad Sí

Participación de bajo valor Sí

Baja elasticidad de la oferta de sustitutos Sí

Baja elasticidad precio final Sí

Fuente: CRU

1.1.4. Demanda histórica de niobio

Principales consumidores por actividad económica en los últimos diez años

Tal como se plantea en la sección “Determinantes de la demanda de niobio y usos finales” de

este reporte, el principal driver de la demanda de niobio es la producción de acero,

específicamente de aceros especializados. Este ha sido históricamente el principal uso del

niobio, aumentando la demanda por el metal a medida que la demanda de acero ha crecido.

Principales países y/o regiones consumidoras de aluminio

En esta sección se presentan los principales países y/o regiones consumidoras de niobio en los

últimos 10 años. Dada la naturaleza global del consumo de commodities, se analizan los países

y/o regiones que son efectivamente relevantes para el estudio y entendimiento del mercado a

analizar, con un enfoque en distinguir y separar países y/o regiones cuyo comportamiento futuro

pueda impactar el mercado.


La demanda de niobio ha crecido un 7% p.a. en los últimos 4 años como resultado del aumento

de la demanda de ferroniobio. La producción de acero mundial no ha crecido con tanta rapidez y

la producción de acero en EEUU, el segundo más grande consumidor de ferroniobio, ha

disminuido en este periodo, por lo que claramente la razón del aumento en la demanda es el

aumento en la intensidad de uso la que ha ocurrido globalmente y también en EEUU. En China

ha habido pocos cambios, aunque las cifras de intensidad para 2017 muestran un aumento

significativo.

Tabla 2 Consumo histórico de niobio, 2008-2017 (t de Nb)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Contenido de Nb en

FeNb consumido

54.000 36.000 41.000 53.000 54.000 47.000 46.500 55.448 54.296 63.013 1,7%

China 12.060 10.161 8.035 10.274 10.776 7.941 7.899 8.981 9.315 12.947 0,8%

América del Norte 5.753 2.639 4.340 5.975 6.543 4.985 5.740 5.463 5.208 5.595 -0,3%

Resto del mundo 36.187 23.200 28.626 36.751 36.681 34.074 32.861 41.004 39.773 44.471 2,3%

Nb en productos de

especialidad

5.400 3.900 5.800 6.700 6.800 6.100 6.400 6.200 6.300 6.400 1,9%

Total Mundial 59.400 39.900 46.800 59.700 60.800 53.100 52.900 61.648 60.596 69.413 1,7%

% cambio anual -32,8% 17,3% 27,6% 1,8% -12,7% -0,4% 16,5% -1,7% 14,6%


Figura 4 Consumo histórico de niobio, 2008-2017 (t de Nb)


0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

140000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Contenido de Nb en FeNb consumido China

América del Norte Resto del mundo

Nb en productos de especialidad


1.1.5. Proyeccion de demanda de niobio

Escenario 1 – Continuidad

Nuestro pronóstico de la demanda para niobio está basado en el pronóstico de largo plazo de

producción de acero para 2035.

La intensidad del uso de ferroniobio varía de acuerdo con los países, con un aumento gradual

en la intensidad de uso a nivel mundial. Como se explicó anteriormente, los volúmenes de

ferroniobio consumidos pueden correlacionarse con el volumen de producción de acero,

existiendo una variación regional significativa en la intensidad de uso que refleja la naturaleza

de la siderúrgica de cada país. La intensidad de uso más alta se encuentra en Norte América

donde la industria de la producción de acero está más centrada en aceros HSLA y

superaleaciones. Sin embargo, debemos considerar que China, el más grande productor de

acero, tiene la menor intensidad de uso.

Para el periodo pronosticado, esperamos un aumento en intensidad de uso de un 2% p.a.

nominal en China. Para América del Norte esperamos que este crecimiento sea mucho menor,

de un 0,5%, debido a que la industria siderúrgica es más madura que en China. En el resto del

mundo se pronostica un factor de crecimiento de un 1,5% p.a. en intensidad de uso de

ferroniobio.

Para la demanda de productos especializados de niobio, se espera un aumento nominal de 1%

p.a. entre 2018 y 2035.

Considerando las expectativas de producción de acero por región en la largo plazo, vemos que

la cantidad de niobio usado en forma de ferroniobio aumentará de ~54.000 toneladas a ~90.000

toneladas entre 2018 y 2035.

En general, con el aumento en la demanda de productos especializados con niobio vemos que

la demanda total incrementa desde alrededor de 60.000 toneladas en 2018 a 98.000 toneladas

en 2035, lo que representa un aumento del 63% sobre el periodo, promediando un 2,75% por

año.


Tabla 3 Proyección de la demanda de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Contenido de Nb en FeNb

consumido

53.771 56.909 59.075 61.004 62.794 64.374 66.472 68.579 70.696 72.665

China 13.087 13.829 14.243 14.573 14.936 15.346 15.848 16.279 16.724 17.034

América del Norte 9.088 9.776 10.011 10.173 10.374 10.258 10.341 10.422 10.553 10.683

Resto del mundo 31.596 33.304 34.822 36.258 37.484 38.770 40.284 41.878 43.420 44.947

Nb en productos de

especialidad

6.400 6.464 6.529 6.594 6.660 6.726 6.794 6.862 6.930 7.000

Total mundial 60.171 63.373 65.604 67.598 69.454 71.101 73.266 75.440 77.627 79.664

% cambio anual 5,32% 3,52% 3,04% 2,75% 2,37% 3,05% 2,97% 2,90% 2,63%

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC

2018-35

Contenido de Nb en FeNb

consumido

74.799 76.798 78.874 81.066 83.275 85.544 87.713 90.115 3,1%

China 17.388 17.573 17.735 17.900 17.998 18.067 17.942 17.951 1,9%

América del Norte 10.814 10.945 11.075 11.154 11.233 11.309 11.384 11.458 1,4%

Resto del mundo 46.597 48.280 50.065 52.011 54.044 56.168 58.387 60.706 3,9%

Nb en productos de

especialidad

7.070 7.140 7.212 7.284 7.357 7.430 7.505 7.580 1,0%

Total mundial 81.869 83.938 86.086 88.349 90.631 92.975 95.218 97.694 2,9%

% cambio anual 2,77% 2,53% 2,56% 2,63% 2,58% 2,59% 2,41% 2,60%

Fuente: CRU

Escenario 2 – Coexistencia

Usando como base los cambios en consumo de acero entre distintos escenarios, junto con la

intensidad de uso por tonelada de acero producida, vemos que la demanda de niobio es mayor

Figura 5 Proyección de la demanda de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Nb en FeNb - China Nb en FeNb - América del Norte

Nb en FeNb - Resto del mundo Nb en productos de especialidad


en el escenario Continuidad que en el Coexistencia por la mayor parte parte el periodo

proyectado.

Tabla 4 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 60.171 63.425 65.717 67.777 69.703 71.402 73.632 75.879 78.112 80.232

Coexistencia 60.171 63.137 65.372 67.202 68.882 70.481 72.493 74.688 76.848 79.008

Diferencia* - -288 -345 -575 -821 -921 -1.139 -1.191 -1.264 -1.224

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 82.520 84.683 86.930 89.290 91.690 94.155 96.535 99.141 3,0%

Coexistencia 81.196 83.338 85.624 88.187 91.195 94.312 97.436 100.927 3,1%

Diferencia* -1.324 -1.345 -1.306 -1.103 -495 157 901 1.786

* Diferencia calculada como Coexistencia menos Continuidad

Fuente: CRU

Escenario 3 – Divergencia

El escenario Divergencia muestra un mayor consumo de niobio que el escenario Continuidad,

dados los distintos perfiles de producción de acero en ambos escenarios.

Figura 6 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Coexistencia Continuidad


Tabla 5 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 60.171 63.425 65.717 67.777 69.703 71.402 73.632 75.879 78.112 80.232

Divergencia 60.171 63.537 66.148 68.830 71.536 73.465 75.887 78.303 80.863 83.109

Diferencia* - 112 431 1.053 1.833 2.062 2.256 2.424 2.751 2.877

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 82.520 84.683 86.930 89.290 91.690 94.155 96.535 99.141 3,0%

Divergencia 85.558 87.843 90.208 92.427 94.578 96.780 98.874 101.185 3,1%

Diferencia* 3.038 3.160 3.277 3.137 2.888 2.625 2.340 2.045


Fuente: CRU

1.2. Demanda de tantalio

1.2.1. Determinantes de la demanda de tantalio y usos finales

El principal producto comercializable de tantalio es el polvo de tantalio, producido a partir de

concentrados que contienen pentóxido de tantalio (Ta2O5). Este polvo se usa para producir

alambres y láminas de tantalio, que luego son utilizados en la fabicación de condensadores y

productos metalúrgicos. Además de estos, el alambre de tantalio también es un componente

esencial para los condensadores y las láminas de tantalio se usan en la fabricación en plantas

químicas.

El mercado del tantalio es pequeño, con cifras que llegan un poco sobre las 2.000 toneladas de

productos de tantalio en 2017. Los datos estadísticos sobre este mercado son escasos.

Figura 7 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Divergencia Continuidad


Los condensadores de tantalio ofrecen una alta confiabilidad, resistencia a altas temperaturas,

un amplio rango de capacitancia y pueden fabricarse en tamaños muy pequeños, característica

cada vez más importante . El incremento en el uso de dispositivos portátiles como los teléfonos

móviles, computadoras portátiles, tabletas y muchos otros tipos de instrumentos en los lugares

de trabajo son todos importantes gestores de la demanda y de forma similar las aplicaciones de

alta confiabilidad para la aviación, la industria aeroespacial, los sistemas de transporte y los

automóviles.

Las superaleaciones para los motores de aeronaves y turbinas terrestres son el segundo

mercado más grande para el tantalio después de los condensadores. Con otros usos finales del

tantalio, este metal de tantalio es usado para prótesis médicas tales como marcapasos,

dispositivos para ayuda de la audición, aparatos prostéticos como articulaciones de cadera.

También se usa en partes de calderas, motores de reacción, toberas de cohetes y partes de

misiles. El metal de tantalio y sus aleaciones también se usan para equipos de procesamiento

de químicos.

En los últimos años se ha estado desarrollando un mercado emergente para el tantalio en la

pulverización catódica, proceso que permite el revestimiento de superficies con capas muy

delgadas de tantalio. Este proceso se utiliza en aplicaciones electrónicas y tratamiento químico

de superficies.

Las regiones más importantes en términos del mercado de polvo de tantalio y productos

metalúrgicos son América del Norte, Asia, China y Europa. El consumo en estar regiones en

2017 varió desde ~1.100 toneladas en EEUU a ~200 toneladas en Europa, donde el consumo

Figura 8 Porcentaje de consumo de tantalio

por región, 2017

Fuente: TIC, CRU

54%

27%

5%

10%4%

Demanda total: 2.079 t de Ta

América del Norte Asia

China Europa

Resto del mundo

Figura 9 Porcentaje de consumo de tantalio

por uso final, 2017

Fuente: TIC, CRU

36%

19%11%

6%

9%

19%

Demanda total: 2.079 t de Ta

Condensadores Químicos

Prod. de molienda Carburos

Lingote Otros


se centra en República Checa. Estas son las regiones en las que los principales productores de

condensadores de tantalio tienen ubicadas sus plantas productoras.

1.2.2. Intensidad de uso & el ciclo de desarrollo del tantalio

Con un mercado tan pequeño, el análisis de la intensidad de uso es difícil de interpretar,

particularmente con seis diferentes aplicaciones. El uso del tantalio se centra en aplicaciones de

alta tecnología actuales, lo que explica la alta intensidad de uso de observada en América del

Norte. A pesar de consumir una cantidad relativamente importante de tantalio, China destaca

por el bajo indicador de consumo per cápita.

1.2.3. Sustitución y elasticidad de demanda de tantalio

Sustitucion

Las aplicaciones de uso final del tantalio han sido desarrolladas a partir de sus propiedades

químicas y físicas únicas, por lo que la sustitución es limitada en este ámbito. Ha habido un

aumento en el reciclaje que ha cambiado los patrones de oferta, y los carburos han visto alguna

sustitución por materiales más económicos como el tungsteno y el titanio.

La seguridad de la oferta no ha causado preocupación durante la última década. La situación

del suministro ético de África Central sí ha sido un tema, sin embargo, iniciativas de

transparencia han asegurado un suministro de material que no involucra trabajo infantil o que

financie grupos involucrados en conflictos armados.

Figura 10 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t)


0.0000

0.0005

0.0010

0.0015

0.0020

0.0025

0.0030

0.0035

0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000

kg

Ta

pe

r cá

pita

GDP per cápita

China América del Norte Europa Total mundial


Esta iniciativa de transparencia sugiere que la sustitución y elasticidad de la demanda no

presentan un problema para el tantalio en el presente.

Elasticidad

Al igual que en el caso del niobio, CRU estima que la elasticidad precio de la demanda es cero

o casi cero tanto en el corto plazo como en el largo plazo.

Los cuatro factores de análisis de la teoría marshalliana, presentados en detalle en la sección

de elasticidad del niobio, se comportan de la siguiente manera para el tantalio:

Tabla 6 Análisis de la elasticidad de la demanda, tantalio

Factor de análisis Características específicas del Cobalto

Usos principales Condensadores y químicos

Baja sustituibilidad Sí

Participación de bajo valor Sí

Baja elasticidad de la oferta de sustitutos Sí

Baja elasticidad precio final Sí

Fuente: CRU

1.2.4. Demanda histórica de tantalio

Principales consumidores por actividad económica en los últimos diez años

Tal como se plantea en la sección “Determinantes de la demanda de tantalio y usos finales” de

este reporte, el principal sector económico ligado al tantalio es la fabricación de condensadores

para el mercado de productos eléctricos. El consumo de tantalio ha estado creciendo de la

mano con esta industria, con utilizaciones como la pulverización catódica apareciendo

recientemente.

Principales países y/o regiones consumidoras de tantalio

En esta sección se presentan los principales países y/o regiones consumidoras de tantalio los

últimos 10 años. Dada la naturaleza global del consumo de commodities, se analizan los países

y/o regiones que son efectivamente relevantes para el estudio y entendimiento del mercado a

analizar, con un enfoque en distinguir y separar países y/o regiones cuyo comportamiento futuro

pueda impactar el mercado.

En el periodo 2007-2017 el crecimiento en la demanda ha sido más bien estático. El principal y

mayor uso del polvo y alambre de tantalio es en la fabricación de condensadores para la

industria electrónica, demanda que ha permanecido estable entre 2005 y 2008. Sin embargo, la

crisis financiera de 2009 causó una fuerte disminución en su consumo, lo que además se

extendió a todos los otros usos del tantalio. El impacto de esta crisis fue incluso más grave aún


para productos como químicos, productos de molienda, carburos y lingotes. Vemos que en el

2017 la demanda de tantalio ha llegado nuevamente a los niveles que tenía antes de la crisis

financiera.

Observaciones recientes indican que el mercado más grande, los condensadores, está

ralentizándose. Las ventas de los dispositivos portátiles han caído y la agrupación de las

aplicaciones en los teléfonos inteligentes ha llevado a la reducción de la demanda de, por

ejemplo, cámaras digitales y navegadores satelitales.

Los consumos por región se muestran a continuación:

Tabla 7 Consumo histórico de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

América del Norte 832 544 576 626 664 695 726 1.026 1.073 1.122 3,4%

Asia 728 476 504 548 581 608 636 513 537 561 -2,8%

China 104 68 72 78 83 87 91 95 99 104 0,0%

Europa 42 45 46 48 50 75 100 125 150 200 19,1%

Resto del mundo 374 227 242 265 282 272 263 141 128 91 -14,5%

Total Mundial 2.080 1.360 1.440 1.565 1.660 1.736 1.816 1.900 1.987 2.079 0,0%

% cambio anual -34,6% 5,9% 8,7% 6,1% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6% 4,6%

Fuente: TIC, CRU

Figura 11 Consumo histórico de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)

Fuente: TIC, CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017



1.2.5. Proyeccion de demanda de tantalio

Escenario 1 - Continuidad

Se pronostica un alza en la demanda de tantalio de 2.100 toneladas en 2017 a cerca de 4.000

toneladas en el año 2035, lo que representa un crecimiento en la tasa de un 3,6% por año.

Nuestro pronóstico se ha basado en una visión consensuada de los prospectos de la demanda

del tantalio en sus seis aplicaciones de uso final y viene de estadísticas publicadas y

predicciones encontradas en documentos disponibles al público.

Esta perspectiva es que el consumo de tantalio en condensadores no continuará creciendo tan

rápido como lo ha hecho históricamente, estimando una tasa de crecimiento de 1,5% p.a..

Hemos sido más optimistas con usos finales como superaleaciones (7% p.a.) y químicos (5%

p.a.). Otras aplicaciones incluyen el uso de pulverización catódica donde se espera ver un

crecimiento de 4% p.a.. Para los productos de molienda vemos una tasa similar de crecimiento.

Esperamos que el uso de carburos de tantalio se ralentice en comparación con años anteriores,

mostrando un crecimiento de ~2% p.a..

Figura 12 Proyección de la demanda de tantalio, 2018-2035 (t de Ta)

Fuente: CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 8 Proyección de la demanda de tantalio, 2018-2035 (t de Ta)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

América del Norte 1.161 1.200 1.242 1.285 1.331 1.378 1.427 1.479 1.533 1.589

Asia 540 550 560 541 525 525 530 548 568 589

China 129 144 161 190 209 230 251 274 284 294

Europa 236 267 299 333 370 383 396 411 426 442

Resto del mundo 83 61 38 30 29 36 38 27 28 29

Total mundial 2.149 2.223 2.300 2.380 2.464 2.552 2.643 2.739 2.839 2.943

% cambio anual 3,43% 3,46% 3,49% 3,52% 3,56% 3,59% 3,62% 3,65% 3,68%

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

América del Norte 1.648 1.650 1.600 1.600 1.650 1.650 1.650 1.650 2,1%

Asia 611 633 657 682 709 736 765 795 2,3%

China 305 380 460 546 602 699 765 875 11,9%

Europa 458 475 493 512 531 552 574 596 5,6%

Resto del mundo 31 29 76 72 51 43 71 59 -2,0%

Total mundial 3.053 3.167 3.287 3.412 3.543 3.681 3.825 3.975 3,7%

% cambio anual 3,71% 3,75% 3,78% 3,81% 3,84% 3,88% 3,91% 3,94%

Fuente: CRU


Dada la gran cantidad de posibles usos finales de tantalio y la naturaleza de éstos, los

escenarios Coexistencia y Divergencia están calculados con base en cambios en el crecimiento

del PIB. De esta manera, la demanda en el escenario Coexistencia se mantiene por debajo del

consumo en Continuidad por la mayor parte del periodo.

Figura 13 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t)

Fuente: CRU

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4000

4500

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 9 Demanda en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 2.149 2.223 2.300 2.380 2.464 2.552 2.643 2.739 2.839 2.943

Coexistencia 2.149 2.209 2.283 2.353 2.427 2.509 2.590 2.681 2.778 2.882

Diferencia* - -14 -17 -27 -38 -43 -53 -57 -61 -61

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 3.052,8 3.167,1 3.286,8 3.412,1 3.543,3 3.680,6 3.824,5 3.975,3 3,7%

Coexistencia 2.984,7 3.094,8 3.212,1 3.355,1 3.509,1 3.671,4 3.844,5 4.031,1 3,8%

Diferencia* -68,1 -72,3 -74,7 -57,0 -34,2 -9,2 20,0 55,8


Fuente: CRU


En el escenario Divergencia, nuevamente vemos que la demanda de tantalio se mueve en línea

con el crecimiento esperdo del PIB. Es decir, el consumo de tantalio en este escenario se

mantiene por sobre el consumo en el escenario Continuidad.

Figura 14 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t)

Fuente: CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 10 Demanda en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 2.149 2.223 2.300 2.380 2.464 2.552 2.643 2.739 2.839 2.943

Divergencia 2.149 2.233 2.323 2.427 2.542 2.640 2.740 2.844 2.952 3.064

Diferencia* - 10 23 47 78 88 97 105 114 120

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 3.053 3.167 3.287 3.412 3.543 3.681 3.825 3.975 3,7%

Divergencia 3.181 3.303 3.430 3.550 3.674 3.803 3.938 4.079 3,8%

Diferencia* 129 136 143 138 131 122 114 104

* Diferencia calculada como Divergencia menos Continuidad

Fuente: CRU

1.3. Oferta de niobio y tantalio

A menudo la mineralización del niobio y el tantalio sucede en conjunto. Sin embargo, las rutas

de los productos principales para estos dos elementos son diferentes. La oferta principal de

niobio viene del pirocloro, mientras que la fuente principal del tantalio es la tantalita,

perteneciente al espectro del coltán.

1.3.1. Recursos y reservas de tantalio y niobio: evolución, tasas de descubrimiento, presupuesto de exploracion

De acuerdo a la British Geological Survey (Centro de Investigaciones Geológicas Británico), los

depósitos minerales de tantalio y niobio están mayormente asociados con rocas tales como

granitos, sienitas, pegmatitas y carbonatitas. Algunos depósitos secundarios también se han

identificado, estando estos generalmente conectados al depósito primario.

A grandes rasgos, se han identificado cinco tipos de mineralización de niobio-tantalio que

cuentan con cantidades significativas de estos minerales:

• Depósitos primarios que almacenan carbonatita: son depósitos de niobio encontrados dentro

de rocas ígneas carbonatitadas en provincias ígneas alcalinas. Las leyes típicas y el tonelaje

de este tipo de depósitos son pequeñas. Las minas Niobec y Oka en Canadá son ejemplos

donde reservas probables y demostradas de 23,5 millones de toneladas al 0,59% de b2O5.

• Depósitos secundarios de fuentes de carbonatita: ocurren donde la erosión ha concentrado

los minerales de niobio sobre la intrusión de carbonatita. El tamaño de estos depósitos

puede ser grande pero rara vez alcanzan más de 1.000 millones de toneladas, y tienen

leyes comparativamente altas de alrededor de 3% Nb2O5. Ejemplos típicos son Araxa y

Catalao en Brasil, las mayores fuentes de niobio hoy; Tomtor (12% Nb2O5) Rusia y Lueshe,

DRC.


• Granito alcalino y depósitos de sienita: frecuentemente contienen niobio y menos tantalio, a

menudo cuando estos minerales han sido concentrados por procesos hidrotermales y

magmáticos. Estos depósitos son mucho más pequeños que los depósitos de carbonatita

secundarios y comúnmente contienen menos de 100 millones de toneladas con leyes de

0,1-1% Nb2O5 y <0,1% Ta2O5. Ejemplos de este tipo de depósitos son Motzfeldt y

Ilfmaussaq, Groenlandia; Lovezero, Rusia; Thor Lake y Strange Lake, Canadá; Pitinga,

Brasil; Ghurayyah, Arabia Saudita y Kanyika, Malawi.

• Depósitos de granito tipo LCT (litio, cesio y tantalio): tienen tantalio con menos niobio y

generalmente contienen menos de 100 millones de toneladas de metal con menos de 0,05%

de Ta2O5. Ejemplos son Abu Dhabi y Nuweibi en Egipto y Yichun, China.

• Depósitos de pegmatita tipo LCT: también tienen tantalio con menos niobio y de forma

similar también contienen menos de 100 millones de toneladas de reservas con menos de

un 0,05% de Ta2O5. Ejemplos de estos son algunas de las operaciones mineras más

grandes de tantalio, como Greenbushes y Wodgina, Australia; Tanco, Canadá; Volta

Grande, Brasil; Kenticha Etiopía; Morrua & Marropino, Mozambique.

En términos de reservas, se ha estimado que las reservas actuales de niobio y tantalio son

suficientes para satisfacer la demanda global por más de 500 años.

Las reservas de niobio están casi exclusivamente ubicados en Brasil y Canadá. Hay fuentes sin

cuantificar en Egipto, Malawi y Groenlandia.

Tabla 11 Reservas de niobio, 2008-2017 (‘000 t de Nb contenido)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC 2008-17

Australia 320 n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Brasil 2.600 2.900 2.900 2.900 4.100 4.100 4.100 4.100 4.100 4.100 5,2%

Canadá 92 46 46 200 200 200 200 200 200 200 9,0%

Resto del mundo n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Total mundial 3.012 2.946 2.946 3.100 4.300 4.300 4.300 4.300 4.300 4.300 4,0%

% cambio anual -2,2% 0,0% 5,2% 38,7% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%

Fuente: USGS


Las reservas de tantalio están ubicadas principalmente en Australia y en Brasil. Estas reservas

son más conocidas que las de niobio. De acuerdo a la BGS, existen recursos en Brasil,

Australia, China & Sudeste Asiático, Rusia y África Central. Según USGS, también habría

recursos en Canadá, aunque no se cuenta con estimaciones de recursos a nivel global.

Un área que ha sido una preocupación es que frecuentemente los concentrados de tantalio

están contaminados por materiales radioactivos y esto lleva a serios problemas de transporte a

través de Europa y otros países. Esta fue una de las razones por las que ciertas minas han

cerrado. Sin embargo, con el aumento de la minería del litio, particularmente en Australia

Occidental, esta preocupación ha desaparecido ya que la cantidad de tantalio esperada que

surga de esa región podrían aumentar la oferta dramáticamente.

Figura 15 Reservas de niobio 2017 (t de Nb contenido)

Fuente: USGS


Tabla 12 Reservas de tantalio, 2008-2017 (t de Ta contenido)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Australia 40.000 40.000 40.000 51.000 53.000 62.000 67.000 67.000 69.000 78.000 7,7%

Brasil 88.000 65.000 65.000 65.000 88.000 36.000 36.000 36.000 36.000 34.000 -10,0%

Canadá 3.000 - - - 4.000 - - - - - n/a

Mozambique - - 3.200 3.200 - - - - - - n/a

Etiopía - - - - 4.000 - - - - - n/a

Resto del mundo n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a n/a

Total mundial 131.000 105.000 108.200 119.200 149.000 98.000 103.000 103.000 105.000 112.000 -1,7%

% cambio anual -19,8% 3,0% 10,2% 25,0% -34,2% 5,1% 0,0% 1,9% 6,7%

Fuente: USGS

El presupuesto de exploración del coltán es relativamente bajo, producto de su bajo volumen de

producción (en valor) en comparación con el total de la industria minera global. En este análisis

más que considerar la exploración de coltán mismo hemos divido el análisis en tantalio y niobio

– considerando que al explorar por alguno de estos metales se puede encontrar coltán.

En línea con lo anterior, se observa que el gasto en exploración en yacimientos de niobio ha

presentado volatilidad entre desde 2008 hasta la fecha, no tanto así el caso del tantalio que ha

aumentado, con un salto discreto en 2012 asociado a la variación en su precio. Pronosticamos

Figura 16 Reservas de tantalio,2017 (t de Ta contenido)

Fuente: USGS


que el gasto en exploración de tantalio se mantendrá relativamente bajo, acotado por el

crecimiento del precio – lo que mantendría bajo el estímulo para la exploración. En el caso del

niobio, pronosticamos que la exploración subirá en línea con un aumento en la demanda, lo que

hará que suba el valor de mercado – aumentando así el incentivo de exploración El gasto en

exploración combinado alcanzó un máximo de 64 millones de dólares (moneda 2017) y

esperamos que supere este nivel en 2022.

1.3.2. Métodos de extracción y procesamiento de niobio y tantalio

Después de la extracción desde la mina, los minerales niobio y tantalio pasan por rutas de

procesos bastante diferentes. Los concentrados de niobio se extraen desde el pirocloro

mientras que el tantalio se obtiene de la tantalita o concentrado de coltán.

La producción de metal de niobio y tantalio es una de las operaciones más complejas en la

industria metal-minera, siendo la producción de los concentrados un proceso extenso tanto para

la producción desde pirocloro como desde tantalita. Ambos minerales pasan por varias etapas

de beneficiación. Para el caso del pirocloro, se agergan alrededor de 15 reactivos diferentes y

se necesita un sistema de control automático de pH muy sensible.

Figura 17 Presupuestos de exploración del coltán, 2008-2035 (MUS$, real 2017)

Fuente: MinEx Consulting, CRU

4 38 7

17 15 14 14 15 15 15 15 15 14 15 15 15 15 17 18 18 18 20 20 21 23 25 25

44

25

32

43 4540 39

43 4449

43 46 48 50 52 54 56 58 60 62 65 67 70 72 75 77 80 83

0

10

20

30

40

50

60

70

80

90

Coltán (tantalio) Coltán (Niobio)


Después de la producción de concentrados, éstos son tratados en otras instalaciones para

facilitar la producción de ferroniobio, lingotes o polvo de metal de tantalio.

1.3.3. Cadena de valor del coltán

Dependiendo del depósito que esté siendo explotado, las minas de coltán pueden producir

concentrados de distintas especificaciones que luego son procesados para separar cada uno de

sus componentes.

Tanto la producción de niobio como la de tantalio se encuentran altamente integradas

verticalmente, con los procesos variando de mina en mina.

Figura 18 Método de procesamiento de pirocloro y tantalita

Fuente: CRU


1.3.4. Costo de capital de niobio y tantalio

Debido a la naturaleza compleja y especializada de la industria del niobio y tantalio, y a su

pequeño tamaño, no hay muchos proyectos que se desarrollen para proveer estimados de

capital y costos de operación para nuevos proyectos. Si bien la información presentada a

continuación tiene varios años, sí puede servir de guía para realizar una estimación de costos.

En el año 2006, CRU estuvo involucrada en la evaluación de un nuevo proyecto que planeaba

producir 600.000 lbs (275 toneladas) de Ta2O5 y 6 millones de libras (2.700 toneladas) de

Nb2O5. El proyecto consideraba la extracción de 1,5 millones de toneladas de mineral por año.

Los costos de capital fueron estimados en US$300 millones.

En términos de una mina de niobio integrada y fundición de ferroniobio, estimamos que los

costos de capital son de alrededor de US$1,4 billones para 60.000 tpa planta.

En el área de procesos, notamos que Kemet, uno de los productores principales de

condensadores de tantalio, adquirió las instalaciones de procesamiento de polvo de Niotan en

Carson City, Nevada, por US$75 millones en febrero de 2012. Esta planta es reconocida como

la más grande instalación de procesamiento de polvo de tantalio en el hemisferio occidental.

Figura 19 Cadena de valor del Nb & Ta

Fuente: CRU


1.3.5. Comercialización de niobio

Principales sectores importadores y usos de las importaciones de niobio

Dada la naturaleza global del mercado del niobio, los principales sectores importadores y los

principales usos de las importaciones son los mismos sectores y usos de la oferta total

disponible. Estos sectores y usos finales son los definidos en la sección “Determinantes de la

demanda de niobio y usos finales” de este reporte.

Importaciones y exportaciones por país

Teniendo en cuenta que la principal característica de los commodities es que el mercado trata a

distintos productos como prácticamente equivalentes sin importar su precedencia, y que esta es

la base para que se den dinámicas de mercado basadas en información global y no regional,

esta sección muestra los principales países importadores y exportadores de ferroniobio sin

agruparlos por región. De esta manera se logran capturar los flujos de material más importantes

a nivel global, entregando información relevante para el mercado de manera clara y

transparente.

Como se ha discutido previamente, los importadores de ferroniobio son numerosos, con

importadores de ferroniobio en virtualmente cada país con producción de acero. En este

contexto, China y EEUU son sin duda los principales importadores. Las importaciones a

Holanda son parte de las operaciones mercantiles de Fondel, una compañía de

comercializadora con base en Rotterdam que comercializa la producción de ferroniobio usando

la producción del mineral de niobio de la mina de Catalao en Brasil.

La mayor parte del ferroniobio a nivel mundial se produce en Brasil y Canadá. Las estadísticas

de exportación también mencionan a Holanda como un gran exportador, con estos volúmenes

ligados a la operación de Fondel mencionada previamente.


Las importaciones de ferroniobio de China y Holanda han incrementado en los últimos años.

EEUU y Japón muestran una tendencia a la disminución de importaciones. Un aumento

importante de importaciones se ha visto desde otras regiones.

Tabla 13 Importaciones de FeNb, 2008-2017 (t de FeNb)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

China 23.585 18.322 18.778 19.135 19.872 15.822 18.104 18.711 19.407 26.973 1,5%

Holanda 19.683 10.894 17.491 19.081 18.712 18.209 20.596 21.725 21.347 23.115 1,8%

EEUU 12.799 4.758 10.142 11.128 12.066 9.932 13.161 11.381 10.850 11.953 -0,8%

Japón 10.952 5.167 8.214 8.162 8.670 9.051 8.970 7.616 7.764 8.490 -2,8%

Alemania 6.316 4.100 5.901 6.567 6.317 5.966 6.644 6.888 6.726 7.314 1,6%

Resto del mundo 24.015 15.248 23.919 25.681 22.496 24.391 61.354 40.527 36.894 49.626 8,4%

Total mundial 97.351 58.490 84.445 89.753 88.133 83.371 128.829 106.847 102.989 127.470 3,0%

% cambio anual -39,9% 44,4% 6,3% -1,8% -5,4% 54,5% -17,1% -3,6% 23,8%

Fuente: IHS Markit GTA, UN Comtrade, CRU

Brasil y Canadá han aumentado sus exportaciones de ferronioabio en el último tiempo. A pesar

de ser estos los principales productores de FeNb, cubriendo prácticamente la totalidad del FeNb

producido, otras regiones también importan y exportan FeNb, mostrando que este es un

mercado con bastante movimiento a nivel de comercialización de productos.

Figura 20 Importaciones de FeNb, 2017


21%

18%

9%7%6%

39%

Importaciones totales: 127.470 t

China Holanda

EEUU Japón

Alemania Resto del mundo

Figura 21 Exportaciones de FeNb, 2017


67%

9%

8%

16%

Exportaciones totales: 120.714 t

Brasil Holanda Canadá Resto del mundo


Tabla 14 Exportaciones de FeNb, 2008-2017 (t de FeNb)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Brasil 72.771 45.391 66.948 70.009 70.948 63.750 71.263 68.576 64.658 80.717 1,2%

Holanda 11.542 6.153 9.280 10.517 9.675 9.903 11.017 11.763 11.060 11.495 0,0%

Canadá 6.697 6.169 6.199 6.634 7.000 8.276 8.293 8.519 9.344 9.468 3,9%

Resto del mundo 5.411 1.973 5.287 3.104 3.558 3.755 6.945 16.668 17.861 19.034 15,0%

Total Mundial 96.420 59.686 87.714 90.265 91.181 85.684 97.518 105.525 102.923 120.714 2,5%

% cambio anual -38,1% 47,0% 2,9% 1,0% -6,0% 13,8% 8,2% -2,5% 17,3%


1.3.6. Comercialización de tantalio

Principales sectores importadores y usos de las importaciones de tantalio

Al igual que para el niobio, los principales sectores importadores y los principales usos de las

importaciones son los mismos sectores y usos de la oferta total disponible. Estos sectores y

usos finales son los definidos en la sección “Determinantes de la demanda de tantalio y usos

finales”.

Importaciones y exportaciones por país

Al igual que para las importaciones y exportaciones de ferroniobio, en esta sección se muestran

los principales países importadores y exportadores de tantalio sin agruparlos por región para

capturar los flujos de material más importantes a nivel global.

Las figuras y tablas a continuación identifican los principales países que importan polvo de

tantalio y productos metalúrgicos desde 2008. Los países que lideran son EEUU, Indonesia,

México, la República Checa y Alemania. En estos países los productores más importantes de

condensadores de tantalio han ubicado sus plantas de producción.


En los últimos años, Indonesia ha surgido como un importante importador, llegando a ser el

tercer mayor importador de tantalio después de los EEUU y México. Además de Indonesia,

EEUU y Alemania ha aumentado sus importaciones. México y República Checa, por su parte,

muestran una tendencia a disminuir sus importaciones a medida que la fabricación de productos

que necesitan tantalio se ha ido reubicando.

Tabla 15 Importaciones de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

EEUU 423 280 401 304 389 334 337 448 373 521 2,3%

México 199 131 215 166 197 197 252 248 183 179 -1,2%

Indonesia 0 23 106 105 354 113 336 159 161 139 n/a

República Checa 218 106 120 174 146 185 107 133 143 109 -7,4%

Alemania 21 23 71 86 63 21 25 21 32 46 9,5%

Resto del mundo 894 523 459 616 298 196 210 284 219 298 -11,5%

Total mundial 1.755 1.086 1.371 1.450 1.447 1.046 1.266 1.293 1.111 1.293 -3,3%

% cambio anual -38,1% 26,2% 5,8% -0,3% -27,7% 21,0% 2,1% -14,1% 16,3%


EEUU, además de ser el mayor importador de tantalio, es también el mayor exportador. Le

siguien Tailandia, China y Japón, con volúmenes considerablemente menores. Prácticamente

todas las importaciones de polvo de tantalio y productos metalúrgicos a nivel mundial está en

manos de estos países, dentro de los cuales destaca Tailandia por el crecimiento de

importaciones observado desde 2008.

Figura 22 Importaciones de tantalio, 2017


40%

11%14%

8%

4%

23%

Importaciones totales: 1.293 t

EEUU Indonesia

México República Checa

Alemania Resto del mundo

Figura 23 Exportaciones de tantalio, 2017


40%

21%

17%

18%0% 4%

Exportaciones totales: 905 t

EEUU Tailandia

China Japón

Rusia Resto del mundo


Tabla 16 Exportaciones de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

EEUU 254 188 300 302 214 251 368 308 296 358 3,9%

Tailandia 87 20 138 92 141 125 174 195 189 190 9,1%

China 270 225 333 302 269 311 264 130 158 152 -6,2%

Japón 175 133 249 144 133 41 130 103 120 162 -0,8%

Rusia 2 1 37 7 0 0 0 14 7 0 -100,0%

Resto del mundo 27 3 355 125 428 252 45 262 30 41 5,1%

Total Mundial 815 570 1.412 973 1.185 980 983 1.012 800 905 1,2%

% cambio anual -30,1% 147,7% -31,1% 21,9% -17,3% 0,3% 3,0% -21,0% 13,1%


1.3.7. Produccion histórica del niobio

En el caso del niobio, la cadena de producción desde el mineral hasta el producto refinado o

producto especializado está casi completamente integrada y dominada por dos compañías:

CBMM de Brasil y Niobec de Canadá. Una tercera operación ubicada en Catalao, Brasil, y

manejada por Niobras Mineracao Ltda (parte de CMOC), también es un proveedor importante.

Estas tres compañías extraen pirocloro y lo convierten en ferroniobio. CBMM definitivamente es

el mayor productor, produciendo también químicos de niobio y aleaciones especializadas.

Figura 24 Producción histórica de niobio, 2008-2017 (t de Nb)


0

10000

20000

30000

40000

50000

60000

70000

80000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Brasil Canadá Resto del Mundo


Tabla 17 Producción histórica de niobio, 2008-2017 (t de Nb)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Brasil 58.000 57.000 58.000 58.000 45.000 53.100 50.000 57.000 57.000 66.000 1,4%

Canadá 4.380 4.300 4.420 4.630 4.710 5.260 5.480 5.000 6.000 6.000 3,6%

Resto del mundo 483 400 520 732 375 1.000 420 1.000 800 800 5,8%

Total Mundial 62.863 61.700 62.940 63.362 50.085 59.360 55.900 63.000 63.800 72.800 1,6%

% cambio anual -1,9% 2,0% 0,7% -21,0% 18,5% -5,8% 12,7% 1,3% 14,1%

Fuente: CRU

1.3.8. Proyección de producción de niobio


El suministro de ferroniobio siempre ha estado en superávit ya que el principal productor,

CBMM, ha creado el mercado. La capacidad actual de ferroniobio está en cerca de 180.000

toneladas de ferroniobio, lo que indica que los productores existentes será capaces de

satisfacer la demanda hasta la década de 2030s.

Adicionalmente a la producción actual de CBMM y CMOC en Brazil y Niobec en Canadá, hay

dos proyectos de niobio en carpeta. Sin embargo, tanto Niobec y CMOC están considerando

expandirse y el mercado puede fácilmente ser provisto solamente por CBMM. Dado esto, las

proyecciones de CRU no consideran que estos proyectos vayan a llegar a la etapa de

financimiento. A nivel de producción, Brasil y Canadá seguirán liderando el mercado.

Figura 25 Proyección de producción de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Brasil Canadá Resto del mundo


Tabla 18 Proyección de producción de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Brasil 60.000 60.000 63.000 64.000 66.000 67.000 70.000 71.000 73.000 75.000

Canadá 3.020 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 4.000 5.000 5.000 5.000

Resto del mundo 120 120 120 120 200 200 200 200 200 300

Total mundial 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 74.200 76.200 78.200 80.300

% cambio anual 1,6% 4,7% 1,5% 3,1% 1,4% 4,2% 2,7% 2,6% 2,7%

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

Brasil 77.000 79.000 81.000 83.000 86.000 88.000 90.000 93.000 2,6%

Canadá 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000 3,0%

Resto del mundo 300 300 300 300 400 400 400 500 8,8%

Total mundial 82.300 84.300 86.300 88.300 91.400 93.400 95.400 98.500 2,7%

% cambio anual 2,5% 2,4% 2,4% 2,3% 3,5% 2,2% 2,1% 3,2%

Fuente: CRU


En el mediano plazo, la oferta no se puede ajustar a la demanda (referirse a documento

“Análisis de escenarios”). En el largo plazo, sin embargo, la producción sigue la tendencia de la

demanda. Para el caso del niobio, en el escenario Coexistencia esto significa que la oferta se

mantiene por sobre los valores esperados bajo el escenario Continuidad.

Figura 26 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 19 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para niobio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 74.200 76.200 78.200 80.300

Coexistencia 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 73.588 76.358 79.392 82.881

Diferencia* - - - - - - -612 158 1.192 2.581

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 82.300 84.300 86.300 88.300 91.400 93.400 95.400 98.500 2,7%

Coexistencia 87.089 92.295 94.826 97.665 100.996 104.448 107.908 111.774 3,4%

Diferencia* 4.789 7.995 8.526 9.365 9.596 11.048 12.508 13.274


Fuente: CRU


Al igual que en el escenario Coexistencia, en el escenario Divergencia vemos que la oferta de

niobio sigue a la demanda después del año 2023, manteniéndose por sobre la oferta estimada

para el caso Continuidad.

Figura 27 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t)

Fuente: CRU

0

20000

40000

60000

80000

100000

120000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 20 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para niobio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 74.200 76.200 78.200 80.300

Divergencia 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 75.297 79.499 83.962 88.209

Diferencia* - - - - - - 1.097 3.299 5.762 7.909

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 82.300 84.300 86.300 88.300 91.400 93.400 95.400 98.500 2,7%

Divergencia 92.781 97.284 99.903 102.360 104.742 107.181 109.501 112.060 3,4%

Diferencia* 10.481 12.984 13.603 14.060 13.342 13.781 14.101 13.560


Fuente: CRU

1.3.9. Producción histórica de tantalio

En el periodo 2005 a 2017 han sucedido cambios considerables en la extracción y

procesamiento de concentrados de tantalio. Después de la escalada de precios en 2000 y su

subsecuente colapso, varias operaciones mineras fueron forzadas a cerrar ya que colapsó la

demanda por parte de las plantas procesadoras. Cuando la crisis financiera de 2008/9 golpeó,

la industria del tantalio también recibió un golpe y cuatro grandes minas dejaron de producir:

Greenbushes y Wodgina en Australia; Tanco en Canadá y Marropino en Mozambique. Dos de

estas minas, Wodgina y Marropino, reabrieron en 2011. En agosto de 2013, sin embargo, se

reportó que la mina Marropino había cerrado y que éste sería un cierre permanente. Al mismo

tiempo, la preocupación por los minerales en conflictos en África, dentro de los cuales se

encontraba el tantalio, provocó cambio en las cadenas de suministro a los procesadores.

La producción artesanal de coltán es una fuente de suministro de bajo costo y, como resultado

de iniciativas de suministro ético que han asegurado que este material no genera fondos para

conflictos y que no usa mano de obra infantil, mucho más de este material sea aceptado en la

cadena productiva global.

La mina de tantalio operativa más grande actualmente es Mibra en Brasil, que recientemente

aumentó su capacidad de 500.000 lbs de Ta2O5 al año. La siguiente operación más importante

es la mina Kenticha operada por Etiopia Mineral Development Enterprise, seguida por la mina

Lovozero en Rusia. Le siguen la mina Yichun en China y la mina Pitinga en Brasil, que es parte

de Minsur Group.

El otro desarrollo importante que ha acontecido en la industria del tantalio es el desarrollo de la

minería del litio en roca dura. En la mina Wodgina, Talisman Lithium está extrayendo y

procesando el yacimiento. Talisman toma el concentrado de litio y la fracción de tantalio se


envía a Greenbushes para su procesamiento. Esta fuente de tantalio podría aumentar

rápidamente dependiendo del desarrollo de operaciones de litio con estas características.

Tabla 21 Producción histórica de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

África 500 490 447 525 480 400 600 750 950 1.010 8,1%

Brasil 132 75 93 90 140 140 150 150 103 100 -3,0%

China 90 90 90 90 75 70 60 60 94 95 0,6%

Malasia 65 53 25 33 35 29 31 42 58 57 -1,4%

Australia 280 42 0 72 0 0 50 50 0 0 N/A

Resto del Mundo 95 131 389 141 125 541 309 148 15 38 -9,7%

Total Mundial 1.162 881 1.044 951 855 1.180 1.200 1.200 1.220 1.300 1,3%

% cambio anual -24,1% 18,5% -8,9% -10,2% 38,1% 1,7% 0,0% 1,7% 6,6%


Las fuentes de tantalio son más numerosas que las de niobio y la producción desde fuentes

primarias es solo una fuente. Cantidades significativas de tantalio vienen del procesamiento de

escoria de estaño de Malasia y Tailandia y de materiales secundario como chatarra y residuos.

Estimaciones para estos volúmenes entre 2008 y 2017 se presentan en la sección de balance

de mercado del tantalio.

1.3.10. Proyección de producción de tantalio


Figura 28 Producción histórica de tantalio, 2008-2017 (t de Ta)


0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

África Brasil China Malasia Australia Resto del Mundo


Parte importante de la producción futura de tantalio continuará viniendo de África Central. La

producción de esta zona reacciona rápidamente a cambios en la demanda. Los programas de

trazabilidad instaurados en los últimos años han resuelto el conflicto pasado relacionado a

temas de trabajo infantil y financimiento de grupos armados. Los principales procesadores de

tantalio citan variados procedimientos de certificación para su suministro de material.

Tabla 22 Proyección de la producción de tantalio , 2018-2035 (t de Ta)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

África 950 862 885 909 921 945 969 981 981 981

Brasil 110 302 330 360 375 405 435 450 450 450

China 95 99 102 105 107 110 113 114 114 114

Malaysia 57 60 60 63 66 69 73 77 80 84

Australia 100 162 216 270 324 378 459 486 513 567

Resto del mundo 83 48 57 66 73 82 95 99 102 108

Total mundial 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.143 2.207 2.240 2.304

% cambio anual 9,9% 7,6% 7,5% 5,3% 6,6% 7,7% 3,0% 1,5% 2,9%

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

África 981 981 981 981 981 981 981 981 0,2%

Brasil 450 450 450 450 450 450 450 450 8,6%

China 114 114 114 114 114 114 114 114 1,1%

Malaysia 86 88 90 90 90 90 90 90 2,7%

Australia 594 648 702 756 810 864 918 972 14,3%

Resto del mundo 111 117 123 129 135 141 147 153 3,7%

Total mundial 2.336 2.398 2.460 2.520 2.580 2.640 2.700 2.760 4,1%

% cambio anual 1,4% 2,7% 2,6% 2,4% 2,4% 2,3% 2,3% 2,2%

Fuente: CRU

Figura 29 Proyección de la producción de tantalio , 2018-2035 (t de Ta)

Fuente: CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

África Brasil China Malaysia Australia Resto del Mundo


El cambio clave en términos de oferta será el efecto que puede tener el rápido aumento de la

demanda por litio. Como se mencionó anteriormente, se espera que se produzca un monto

significativo de tantalio en forma de subproductos a partir de proyectos de litio de roca dura. De

hecho, algunas minas existentes como la mina AMG Mibra en Brasil, Mineral Resources, la

mina Wodgina en Australia ya están cambiando su foco al litio.

Algunos cálculos hechos por futuros operadores indican que el contenido de metal de tantalio

de seis minas en Australia occidental podría generar más de 700 toneladas de tantalio por año a

principios de la década de 2020s.

El suministro futuro de minerales de tantalio podría fácilmente sobrepasar la demanda debido

principalmente al alza en la producción de la extracción del litio. Esto reduciría la necesidad de

la producción artesanal.


En el mediano plazo, la oferta no se puede ajustar a la demanda, mientras que en el largo plazo

la producción sigue la tendencia de la demanda. Para el caso del tantalio, esto significa que la

oferta en Coexistencia se mantiene por debajo de la oferta en el escenario Continuidad por la

mayor parte del periodo proyectado.

Figura 30 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t)

Fuente: CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 23 Oferta en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.143 2.207 2.240 2.304

Coexistencia 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.007 2.038 2.074 2.120

Diferencia* - - - - - - -136 -169 -166 -185

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC2018-2035

Continuidad 2.336 2.398 2.460 2.520 2.580 2.640 2.700 2.760 4,1%

Coexistencia 2.164 2.216 2.314 2.440 2.578 2.724 2.881 3.052 4,7%

Diferencia* -172 -182 -146 -80 -2 84 181 292


Fuente: CRU


Al igual que en el escenario Coexistencia, en el escenario Divergencia vemos que la oferta de

tantalio sigue a la demanda después del año 2023. Como consecuencia, la oferta en

Divergencia se mantiene por sobre la oferta en Continuidad desde 2028 en adelante.

Figura 31 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t)

Fuente: CRU

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

3500

4000

4500

5000

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035



Tabla 24 Oferta en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.143 2.207 2.240 2.304

Divergencia 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.059 2.130 2.206 2.283

Diferencia* - - - - - - -84,3 -76,3 -34,8 -21,5

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 2.336 2.398 2.460 2.520 2.580 2.640 2.700 2.760 4,1%

Divergencia 2.366 2.452 2.561 2.661 2.764 2.873 2.987 3.106 4,8%

Diferencia* 30,0 53,9 101,1 141,1 184,4 233,0 286,8 346,4


Fuente: CRU

1.4. Balance de mercado y precio de niobio & tantalio

1.4.1. Descripción de la estructura y mecanismos de precio del niobio & tantalio

Estos dos metales no son comercializados en ninguna bolsa de metales y los precios acordados

son negociados principalmente entre las minas que los producen, comercializadores y un

número muy pequeño de procesadores. El valor de este mercado aumenta significativamente a

medida que los concentrados se procesan para convertirse en metal.

Los procesadores venden directamente el ferroniobio a los usuarios finales. El rango de

contratos típico de ferroniobio tiene una duración de entre 3 meses a contratos de duración

indeterminada, donde las cantidades y precios son renegociados anualmente.

1.4.2. Balance de mercado y precio histórico del niobio

Históricamente el ferroniobio ha estado estable en su precio y se ha controlado por las ventas

contractuales a molinos de acero y a algunos comercializadores seleccionados por el productor

mayoritario CBMM. CBMM ha mantenido el precio establa para mantener la demanda a niveles

específicos, evitando las fluctuaciones en los volúmenes de venta. Este “precio estabilizador” se

encuentra alrededor de los US$40/kg de ferroniobio.


Tabla 25 Balance histórico del mercado y precios del niobio, 2008-2017

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Balance (t de Nb)

Oferta 62.863 61.700 62.940 63.362 50.085 59.360 55.900 63.000 63.800 72.800 1,6%

Demanda 59.400 39.900 46.800 59.700 60.800 53.100 52.900 61.648 60.596 69.413 1,7%

Balance 3.463 21.800 16.140 3.662 -10.715 6.260 3.000 1.352 3.204 3.387 -0,2%

Precio

Precio FeNb (2017 US$/kg) 43,4 36,3 40,3 42,8 43,4 44,0 43,3 41,2 42,4 41,9 -0,4%

Precio FeNb (US$/kg) 38,0 32,0 36,0 39,0 40,3 41,5 41,5 40,0 41,7 41,9 1,1%


1.4.3. Pronóstico de balance de mercado y precio del niobio

Escenario 1 – Continuidad

La capacidad de producción de ferroniobio actual se estima que es de 170.000 toneladas p.a.,

con 120.000 toneladas de esa capacidad siendo brasileras. Esta capacidad es suficiente para

satisfacer la demanda proyectada hasta el año 2035, lo que al mismo tiempo posibilita que la

CBMM mantenga el control de la oferta y el precio. Con esto en mente, esperamos que esta

empresa mantenga su política actual de un precio estable con ajustes inflacionarios de

alrededor de un 3% p.a..

Figura 32 Balance histórico del mercado y precios del niobio, 2008-2017


0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

50

-15000

-10000

-5000

0

5000

10000

15000

20000

25000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Balance (EMI) Precio FeNb (2017 US$/kg) (EMD)


Tabla 26 Proyección de balance de mercado de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Oferta 63.140 64.120 67.120 68.120 70.200 71.200 74.200 76.200 78.200 80.300

Demanda 60.171 63.373 65.604 67.598 69.454 71.101 73.266 75.440 77.627 79.664

Balance 2.969 747 1.516 522 746 99 934 760 573 636

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC

2018-35

Oferta 82.300 84.300 86.300 88.300 91.400 93.400 95.400 98.500 2,7%

Demanda 81.869 83.938 86.086 88.349 90.631 92.975 95.218 97.694 2,9%

Balance 431 362 214 (49) 769 425 182 806

Fuente: CRU

Tabla 27 Proyección de precio del niobio, 2018-2035 (t de Nb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Precio FeNb (2017 US$/kg) 42,2 42,6 42,9 43,4 43,9 44,4 44,9 45,3 45,8 46,3

Precio FeNb (US$/kg) 43,0 44,3 45,6 47,0 48,4 49,8 51,3 52,9 54,5 56,1

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

Precio FeNb (2017 US$/kg) 46,7 47,2 47,6 48,1 48,6 49,0 49,5 50,0 1,0%

Precio FeNb (US$/kg) 57,8 59,5 61,3 63,1 65,0 67,0 69,0 71,1 3,0%

Fuente: CRU


En el mediano plazo, el escenario Coexistencia presenta una demanda levemente menor que el

escenario Continuidad en el periodo 2018-2021. Para el largo plazo, el precio de largo plazo se

estimó en US$46,4 /kg en el escenario Coexistencia, US$0,7 /kg menor que el precio de largo

Figura 33 Proyección de balance de mercado y precio de niobio, 2018-2035 (t de Nb)

Fuente: CRU

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3500

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Balance, t (EMI) Precio FeNb (2017 US$/kg) (EMD)


plazo del escenario Continuidad. Como consecuencia, el precio en el escenario Coexistencia se

mantiene consistentemente por debajo del precio del escenario Continuidad.

Tabla 28 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para FeNb (2017 US$/kg)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 42,2 42,6 42,9 43,4 43,9 44,4 44,9 45,3 45,8 46,3

Coexistencia 42,2 42,4 42,7 43,1 43,6 44,0 44,4 44,8 45,2 45,6

Diferencia* - -0,2 -0,2 -0,3 -0,4 -0,4 -0,5 -0,5 -0,6 -0,6

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 46,7 47,2 47,6 48,1 48,6 49,0 49,5 50,0 1,0%

Coexistencia 46,0 46,4 46,9 47,3 47,8 48,3 48,7 49,2 0,9%

Diferencia* -0,7 -0,7 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8 -0,8


Fuente: CRU


Al igual que en el escenario Coexistencia, el perfil de precios del FeNb en el escenario

Divergencia depende de la demanda en el mediano plazo y del CMLP en el largo plazo. El

precio del FeNb bajo el escenario Divergencia se mantiene consistentemente por sobre el

escenario Contiuidad, alcanzando un precio de largo plazo US$1,8 /kg mayor que el observado

en Continuidad.

Figura 34 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para FeNb (2017 US$/kg)

Fuente: CRU

40

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2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Continuidad Coexistencia


Tabla 29 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para FeNb (2017 US$/kg)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 42,2 42,6 42,9 43,4 43,9 44,4 44,9 45,3 45,8 46,3

Divergencia 42,2 42,7 43,3 44,2 45,2 45,9 46,4 46,9 47,4 47,9

Diferencia* - 0,11 0,4 0,8 1,3 1,4 1,5 1,5 1,6 1,6

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 46,7 47,2 47,6 48,1 48,6 49,0 49,5 50,0 1,0%

Divergencia 48,4 48,9 49,4 49,9 50,4 50,9 51,4 51,9 1,2%

Diferencia* 1,7 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,8 1,9


Fuente: CRU

1.4.4. Balance de mercado y precio histórico del tantalio

El precio del pentóxido de tantalio en los concentrados ha fluctuado considerablemente, lo que

no se ha correlacionado con nuestros estimados anuales de oferta y demanda.

Figura 35 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para FeNb (2017 US$/kg)

Fuente: CRU

40

42

44

46

48

50

52

54

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Continuidad Divergencia


Tabla 30 Balance histórico del mercado y precios del tantalio, 2008-2017

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 TCAC

2008-17

Balance (t)

Oferta 2.022 1.696 1.891 1.731 1.692 2.127 2.124 2.138 2.170 2.265 1,3%

Concentrado de Ta 1.162 881 1.044 951 855 1.180 1.200 1.200 1.220 1.300 1,3%

Relaves de estaño 260 145 157 80 112 197 164 168 170 175 -4,3%

Producción secundaria 600 670 690 700 725 750 760 770 780 790 3,1%

Demanda 2.080 1.360 1.440 1.565 1.660 1.736 1.816 1.900 1.987 2.079 0,0%

Balance -58 336 451 166 32 391 308 238 183 186 1,3%

Precio

Precio Ta2O5 (2017 US$/lb) 45,7 61,2 140,1 118,6 280,3 234,4 201,1 199,0 196,5 193,0 17,4%

Precio Ta2O5 (US$/lb) 40,0 54,0 125,0 108,0 260,0 221,0 193,0 193,0 193,0 193,0 19,1%


1.4.5. Pronóstico de balance de mercado y precio del tantalio

Nuestro pronóstico para el balance de mercado del tantalio toma en consideración que la oferta

a partir de minería aumentará significativamente debido a la minería de litio de roca dura, lo que

a cambio limitará el alcance del suministro de coltán artesanal y tantalita. Nuestro pronóstico

aquí se ha basado en una visión pesimista de los volúmenes potenciales que puedan ser

generados por la minería de litio de roca dura.

Históricamente la producción de mineral de tantalio y concentrados ha satisfecho la demanda

consistentemente, con un excedente. Ahora, con el aumento en la oferta por la extracción de

litio, el panorama es de un excedente consistente. Los precios podrían caer de los niveles de

Figura 36 Balance histórico de mercado y precios del tantalio, 2008-2017


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100

150

200

250

300

-100

0

100

200

300

400

500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Balance, t (EMI) Precio Ta2O5 (2017 US$/lb) (EMD)


precios actuales de US$190/lb Ta2O5 hasta US$150/lb Ta2O5. Hemos seleccionado este valor

como el valor mínimo que podría alcanzar el precio, tomando en consideración nuestras

estimaciones para el costo marginal de largo plazo.

Es poco probable que la oferta de tantalio a partir de escoria de estaño cambie mucho, ya que

no se espera que la producción de estaño muestre un gran crecimiento. El reciclaje de tantalio

debería aumentar a medida que más superaleaciones son recicladas.

Tabla 31 Proyección del balance del mercado de tantalio, 2018-2035 (t)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Oferta 2.360 2.523 2.667 2.817 2.937 3.089 3.272 3.366 3.431 3.527

Concentrado de Ta 1.395 1.533 1.650 1.773 1.866 1.989 2.143 2.207 2.240 2.304

Relaves de estaño 175 177 179 180 182 184 186 188 189 191

Producción secundaria 790 814 838 863 889 916 943 972 1.001 1.031

Demanda 2.149 2.223 2.300 2.380 2.464 2.552 2.643 2.739 2.839 2.943

Balance 211 300 367 436 473 537 629 627 592 583

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

Oferta 3.591 3.687 3.784 3.879 3.976 4.074 4.173 4.273 3,6%

Concentrado de Ta 2.336 2.398 2.460 2.520 2.580 2.640 2.700 2.760 4,1%

Relaves de estaño 193 195 197 199 201 203 205 207 1,0%

Producción secundaria 1.062 1.094 1.126 1.160 1.195 1.231 1.268 1.306 3,0%

Demanda 3.053 3.167 3.287 3.412 3.543 3.681 3.825 3.975 3,7%

Balance 538 520 497 467 433 393 348 298

Fuente: CRU

Figura 37 Proyección del balance del mercado y precios del tantalio, 2018-2035

Fuente: CRU

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700

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Balance, kt (EMI) Precio Ta2O6 (2017 US$/lb)


Tabla 32 Proyección del balance del mercado de tantalio, 2018-2035

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Precio Ta2O6 (2017 US$/lb) 190,0 180,0 170,0 160,0 160,0 155,0 150,0 150,0 160,0 160,0

Precio Ta2O6 (US$/lb) 193,5 187,4 180,8 173,3 176,2 173,9 171,6 174,9 190,3 194,1

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-35

Precio Ta2O6 (2017 US$/lb) 155,0 155,0 160,0 160,0 160,0 170,0 175,0 170,0 -0,7%

Precio Ta2O6 (US$/lb) 191,8 195,6 205,9 210,1 214,3 232,2 243,8 241,6 1,3%

Fuente: CRU


Con base en la diferencia en demanda entre los escenarios Coexistencia y Continuidad, vemos

que le precios del óxido de tantalio en el escenario Coexistencia se mantenderán por debajo de

los precios del escenario Continuidad por todo el periodo proyectado.

Figura 38 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (2017 US$/lb)

Fuente: CRU

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2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Continuidad Coexistencia


Tabla 33 Precios en escenario Continuidad vs. Coexistencia para tantalio (2017 US$/lb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 190 180 170 160 160 155 150 150 160 160

Coexistencia 190 179 169 158 157 152 148 148 157 157

Diferencia* - -1 -1 -2 -3 -3 -2 -2 -3 -3

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC 2018-2035

Continuidad 155 155 160 160 160 170 175 170 -0,7%

Coexistencia 152 153 158 158 158 168 173 168 -0,7%

Diferencia* -3 -2 -2 -2 -2 -2 -2 -2


Fuente: CRU


En el escenario Divergencia, esperamos que los precios de tantalio se mantengan

consistentemente por sobre el precio del escenario Continuidad.

Figura 39 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (2017 US$/lb)

Fuente: CRU

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150

160

170

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190

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2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035

Continuidad Divergencia


Tabla 34 Precios en escenario Continuidad vs. Divergencia para tantalio (2017 US$/lb)

2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027

Continuidad 190 180 170 160 160 155 150 150 160 160

Divergencia 190 181 172 164 166 161 155 155 165 165

Diferencia* - 1 2 4 6 6 5 5 5 5

2028 2029 2030 2031 2032 2033 2034 2035 TCAC2018-2035

Continuidad 155 155 160 160 160 170 175 170 -0,7%

Divergencia 160 159 164 164 164 174 179 174 -0,5%

Diferencia* 5 4 4 4 4 4 4 4


Fuente: CRU

1.5. Análisis de las cinco fuerzas de Porter para el niobio y el

tantalio

El poder de comercialización y de precio del mercado de niobio y tantalio yace en sus

procesadores. En términos del análisis de Porter, el poder del proveedor está en manos de

estos procesadores.

Figura 40 Modelo de las cinco fuerzas de Porter para el niobio y el tantalio

Fuente: CRU


En el caso del niobio yace en una extracción integrada, procesamiento y operación de

comercialización. La compañía más grande de extracción de niobio, CBMM de Brasil, también

ha desarrollado la tecnología de procesamiento y afirma ser quien creó el mercado del niobio.

Esta compañía es la que domina el sector produciendo la mayoría del ferroniobio mundial, así

como también una gran parte de los actuales químicos de niobio y producción de compuestos.

En el caso del tantalio, Global Advanced Metals son los dueños de las operaciones mineras de

Greenbushes y Wodgina. Recientemente compraron las operaciones de procesamiento Cabot

en EEUU, y también producen polvo de condensadores en Japón. Se le conoce como el

principal productor de tantalio por su integración vertical de extracción y procesamiento.

Las barreras de entrada son mayores en el caso del niobio. Para competir en este mercado, un

nuevo proveedor necesitaría un gran yacimiento de mineral de niobio o pirocloro y adquirir la

tecnología para producir ferroniobio y los productos especializados de niobio. Además, hay que

tener en mente que el proveedor predominante, CBMM, puede proveer el mercado actual y

pronosticado hasta el 2032 y posee la propiedad intelectual relacionada con la producción de

ferroniobio.

En el tantalio, las barreras de entrada son bajas a nivel de producción del concentrado y todo lo

que se requiere es acceso a un yacimiento de mineral adecuado. Sin embargo, el

procesamiento de concentrados para obtener polvo y alambre de tantalio se concentra en un

procesador principal que integra la producción del concentrado hasta la producción de

condensadores, y en este nivel las barreras de entrada son altas. Hay una pequeña rivalidad

entre los cuatro procesadores de tantalio, pero Global Advanced Materials es el operador

dominante.

La amenaza de la sustitución es baja tanto para niobio como para tantalio.

El poder del comprador es mucho menor en comparación del poder del proveedor en ambos

metales. Las compañías de aceros disfrutan los beneficios significativos del niobio en los aceros

que producen y los productores de condensadores y compañías de químicos necesitan el

tantalio para muchos otros de sus productos claves. Por lo tanto, es difícil ver cómo ellos

podrían controlar el precio bajo estas circunstancias.


Anexo I. Glosario

Monedas y medidas de valor

Sigla Significado

US$ Dólar estadounidense

US$/t Dólar estadounidense por tonelada

US$/kg Dólar estadounidense por kilogramo

US$/lb Dólar estadounidense por libra

Empresas e Instituciones

Sigla Significado

USGS United States Geological Service / Servicio Geológico Estadounidense

TIC Tantalum-Niobium International Study Center / Centro de Estudio Internacional

del Tantalio-Niobio

DRC Democratic Republic of the Congo / Reública democrática del Congo

CBMM Companhia Brasileira de Metalurgia e Mineração / Empresa Brasileña de

Metalurgia y Minería

BGS British Geological Survey / Estudio geológico británico

CMOC China Molybdenum CO., LTD.

AMG AMG Mineração S.A

Medidas de peso

Sigla Significado

kt Miles de toneladas

Mt Millones de toneladas

Otros

Sigla Significado

HSLA High-strength low-alloy steel / Acero dealta resistencia y baja aleación.

LCT Litio, Cesio y Tantalio

CMLP Long run marginal cost / Costo marginal de largo plazo

PIB Producto Interno Bruto

SRMC – CMCP Short run marginal cost / Costo marginal de corto plazo

TCAC Tasa de Crecimiento Anual Compuesto

p.a. Por año


Anexo II. Bibliografía

1. Tantalum-Niobium International Study Center (TIC)

2. Global Trade Information Services. IHS Markit GTA

3. MARSHALL, Alfred. Principles of Economics. XVIII ed. Nueva York, Cosimo Inc, 2006.

4. U.S. Geological Survey, Mineral Commodity Summaries. 2009 – 2018. Disponible en Internet: https://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/mcs/2018/mcs2018.pdf

Coltán - UPMEFinal 21 de diciembre de 2018 Página 1 1. Mercado del coltán Coltán es el nombre...

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