¿Cómo invertir de forma conservadora?

¿Cómo invertir de forma “conservadora”?

@luisgarcialanga7 de julio de 2015

207/06/15: ¿Cómo invertir de forma conservadora? @luisgarcialanga

TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF?

a) Si hay concurso de acreedores:Recuperación limitada (orden de prelación)

1º.- INSOLVENCIA

b) Si el mercado interpreta riesgos:Exige más rentabilidad

Bajando precios


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF?: Insolvencia


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF?: Insolvencia

Ejemplo: Obl. Tesoro Público 4,60% 07/2019 (emisión 02/2009)

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1.4

TIR cierre diaCotización

Solicitud rescate bancario

Fuente: Elaboración propia, BCE, GVC Gaesco, BME


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF?

Si el mercado espera subidas de tipos de interés

2º.- TIPOS DE INTERÉS

Exige más rentabilidad

Bajando precios

2

TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA


Tipos de interés

2000M01 2000M12 2001M11 2002M10 2003M09 2004M08 2005M07 2006M06 2007M05 2008M04 2009M03 2010M02 2011M01 2011M12 2012M11 2013M10 2014M090

0.5

1

1.5

2

2.5

3

3.5

4

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Tipos Oficiales BCE


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF? Tipos de interés

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0.4

0.6

0.8

1

1.2

1.4

TIR cierre diaTipos BCECotización

Solicitud rescate bancario


Ejemplo: Obl. Tesoro Público 5,50% 07/2017 (emisión 03/2002)


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Por qué puede bajar los precios de la RF? Tipos de interés

Fuente: investing.com

Curvas de tipos

1 año 3 años 10 años

Alemania -0.256 -0.199 0.642

España 0.237 0.556 2.378

EEUU 0.237 0.928 2.278

-0.25

0.25

0.75

1.25

1.75

2.25

2.75


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Burbuja?

Precio máximo bono español vencimiento 07/2025: 134%

7 de abril de 2015: España cobra por primera vez por emitir deuda a 6 meses

La rentabilidad de la deuda alemana a vencimientos de hasta 7 años ha llegado a estar negativa


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Burbuja?

Fuente: Inverco a 31/12/2014


TENEMOS UN PROBLEMA: LA RENTA FIJA¿Ha pinchado la burbuja?

Fuente: Morningstar



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Evolución del bono español vto 07/2025 (de 01/04/15 a 06/07/15)

TIR cierre dia Cotización dia





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Evolución del bono español 4,65% vto 07/2025 (de 24/02/2010 a 06/07/15

TIR cierre dia Cotización dia


OTRA TRAMPA: LOS “GARANTIZADOS”No son garantizados

Antes de vencimiento: Valor liquidativo

Fuente: Morningstar



A vencimiento: Riesgo solvencia

Fuente: CNMV


OTRA TRAMPA: LOS “GARANTIZADOS”Rendimientos bajos

Garantía fija (Fuente: Morningstar Dicect)



Garantía variable (Fuente: Morningstar Dicect)


¿HAY ALTERNATIVAS RIESGO CERO?“Debajo del colchón”

Pérdida por inflación

Riesgo robo/inundación…

¿Cómo se aflora?


¿HAY ALTERNATIVAS RIESGO CERO?Depósitos


¿HAY ALTERNATIVAS ÓPTIMAS?Fondos Renta Fija Corto Plazo

Fuente: Morningstar


¿HAY ALTERNATIVAS ÓPTIMAS?Fondos Mixtos/Retorno Absoluto

Fuente: Morningstar


¿Y SI QUIERO MÁS RIESGO?… Lo hay:

2

Muchas gracias!!!!

Fondos de inversión

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www.aulafinanzas.comwww.windowbolsa.com

www.gvcgaesco.eswww.sdckapital.com

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¿Cómo invertir de forma conservadora?

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