Comparecencia ante el Senado de la República...1/ La muestra cubre fondos utilizados para la...

Comparecencia ante el Senado de la RepúblicaDr. Agustín Carstens

Gobernador del Banco de México Abril 2017

Índice

2

Introducción1

Regulación del Sistema Financiero y de los Sistemas de Pagos por Banco de México

5

Determinantes de la Inflación3

Consideraciones Finales6

Comparecencia ante el Senado de la República

Consideraciones acerca de la Postura Macroeconómica4

Evolución de la Inflación y sus Expectativas2

Siguiendo su mandato constitucional, el Banco de México se ha enfocado en procurar unainflación baja y estable, al menor costo posible para la sociedad en términos de actividadeconómica.

Así, hasta octubre de 2016, la inflación llevaba 17 meses consecutivos por debajo de la meta de3 por ciento. Sin embargo, el entorno que ha enfrentado la economía mexicana ha afectado elcomportamiento de la inflación. En particular, ocurrieron dos choques:

El tipo de cambio ha registrado una depreciación considerable, la cual se exacerbó durante elproceso electoral de Estados Unidos y el resultado del mismo.

En enero de 2017 se liberalizaron los precios de algunos energéticos.

En consecuencia, actualmente la inflación general anual se ubica por arriba de la cota superiordel intervalo de variabilidad de la meta de inflación, en 5.29 por ciento.

No obstante, se prevé que el efecto de estos choques sobre la inflación sea temporal.

Comparecencia ante el Senado de la República 3


Tasa de Política Monetaria e Inflación%

1/ Hasta el 20 de enero de 2008 se muestra la Tasa de Interés Interbancaria a un día.Fuente: Reserva Federal y Banco de México.

El Banco de México ha venido actuando de manera preventiva. Desde diciembre de 2015 haincrementado la tasa de interés de referencia en un total de 350 puntos base.

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Abril1Q-Mar.

InflaciónGeneral

InflaciónSubyacente

Objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a un día 1/

Índice

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Introducción1


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17

A partir de octubre de 2016 la inflación exacerbó su tendencia al alza.

Índice Nacional de Precios al ConsumidorVariación % anual

Fuente: Banco de México e INEGI.

General

SubyacenteIntervalo de Variabilidad

No Subyacente

6Comparecencia ante el Senado de la República

1Q-mar


Índice Nacional de Precios al ConsumidorIncidencias anuales en puntos porcentuales 1/

Tipo de Cambio Nominal 2/

Pesos por dólar

1/ En ciertos casos la suma de los componentes respectivos puede tener alguna discrepancia porefectos de redondeo.Fuente: Elaboración propia con información del INEGI.

2/ Se refiere al tipo de cambio FIX.Fuente: Banco de México.

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SubyacenteNo Subyacente sin gasolina

Gasolina

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7

Depreciación

Tipo de Cambio (último dato 4-abr) 18.83

La inflación general presentó incrementos ante el aumento del precio de algunos energéticos aprincipios de 2017 y la presión de la depreciación acumulada del tipo de cambio.

Abril

Se prevé que, como consecuencia de los choques temporales descritos, la inflación se ubique porencima de la cota superior del intervalo de variabilidad durante una parte de 2017 y que en 2018regrese a niveles cercanos a 3 por ciento. Esto, a medida que:

Se vayan desvaneciendo los efectos de los choques mencionados.

Se vayan materializando los efectos de los ajustes de política monetaria llevados a cabo desde diciembre de 2015 ylos que se requieran hacia adelante.

No surjan presiones inflacionarias derivadas de la demanda agregada.

Si bien se espera que el aumento de la inflación sea transitorio, el Banco de México estará atentoa que no se presenten efectos de segundo orden sobre el proceso de formación de precios de laeconomía y/o que las expectativas de inflación de mediano y largo plazos no se desanclen.


Cabe señalar que tratar de contrarrestar en el muy corto plazo choques que afectan a la inflación de maneratemporal con ajustes en la tasa de referencia sería ineficiente y costoso en términos de la actividad económica.

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7


Expectativas de Inflación General Mediana, %

1/ Para una descripción de la estimación de las expectativas de inflación de largo plazo ver el Recuadro “Descomposición de la Compensación por Inflación y Riesgo Inflacionario” en elInforme Trimestral Octubre - Diciembre 2013. Para este Informe, se actualizó la estimación para incluir datos hasta diciembre de 2015.Fuente: Banco de México y Encuesta Citibanamex (periodicidad quincenal).

Marzo

2017

2018Siguientes 3 a 8 años

Intervalo de Variabilidad

Largo Plazo (Instrumentos de Mercado) 1/

Las expectativas de inflación reflejan la anticipación de que el incremento observado en estaserá temporal, toda vez que las de mediano y largo plazo aumentaron en mucho menormedida que las de corto plazo.

Febrero


La evolución de la inflación esperada anual, implícita en la inflaciones mensuales esperadasen las encuestas, registra un ajuste significativo a la baja en enero de 2018.

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Fuente: Encuesta Banco de México, INEGI.

Expectativas de Inflación Anual%

Encuesta Octubre 2016Encuesta Diciembre 2016

Inflación Observada

Expectativa al Cierre de 2018

3.82

Encuesta Marzo 2017

Índice

11

Introducción1


5






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0.2

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8


La economía de Estados Unidos se ha expandido moderadamente y el mercado laboral sigue fortaleciéndose.Por su parte, la inflación ha seguido aumentando. Se anticipa que la Reserva Federal continúe el retiro delestímulo monetario de manera gradual.

Brechas de Inflación y de Desempleo%

Evolución de la Trayectorias de la Tasas de Fondos Federales Implícitas en la Curva OIS 1/

%

Nota: La brecha de inflación es relativa al objetivo del 2% de la Reserva Federal. La brecha de desempleo es relativa a la tasanatural de desempleo estimada por el CBO.Fuente: U.S. Department of Labor, Bureau of Labor Statistics; Congressional Budget Office (CBO).

1/ OIS: Swap de tasa de interés fija por flotante en donde la tasa de interés fija es la tasa de referencia efectiva a un día.Nota: Para la tasa de referencia observada de Estados Unidos se utiliza la tasa de interés promedio del rango objetivo de latasa de fondos federales (0.75% - 1.00 %).Fuente: Banco de México con datos de Bloomberg.

Estados Unidos

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-17

Brecha de la Inflación

Brecha de la Tasa Natural de Desempleo

Febrero

Dic.-17 Dic.-18

Pronóstico de mercado


En los últimos meses de 2016 se registraron fuertes recomposiciones en los portafolios de inversión,motivadas por la expectativa de posibles estímulos fiscales en Estados Unidos. En lo que va de 2017 seha registrado una mayor estabilidad.

Economías Emergentes: Flujos Acumulados de Fondos (Deuda y Acciones) 1/

Miles de millones de dólares

México: Tenencia de Valores Gubernamentales de Residentes en el ExtranjeroMiles de millones de pesos

1/ La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de países emergentes,registrados en países avanzados. Los flujos excluyen el desempeño de la cartera y variaciones en el tipo decambio.Fuente: Emerging Portfolio Fund Research.

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Semanas

2008

2009

2012

2013

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201629-mar.

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17

Bonos

CETES

Total 2/

Marzo

2/ Incluye: Bondes, Bondes D, Bonos, Cetes y Udibonos. Fuente: Banco de México.

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7

abr.

-17

Fuente: Bloomberg.

Las tasas de interés se han incrementado y eso se ha reflejado en una apreciación sustancial del peso.


Abril

Diferencial de Tasas Ajustado por Riesgo para el Peso Mexicano y para Divisas Emergentes Seleccionadas 1/

Índice

1/ El índice para divisas emergentes es calculado utilizando el real brasileño, el peso chileno, elpeso colombiano, la lira turca, el rand sudafricano, won coreano, zloty polaco.Fuente: Banco de México.

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. 16

no

v. 1

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. 17

Mercados Emergentes

México

Abril

Tipo de Cambio Nominal con Respecto al Dólar Índice 01-ene-2015 = 100

Chile

Colombia

Sudáfrica

Brasil

México

Corea

Economías Emergentes

Depreciación

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18

Mezcla Mexicana

WTI

Cotización de

Futuros 1/

15

En la segunda mitad de 2014 los precios del petróleo disminuyeron significativamente. No obstante,desde finales de 2016, estos han aumentado, permaneciendo en niveles bajos.

Precios del PetróleoDólares por barril

1/ Información disponible al 04 de abril de 2017.Fuente: Bloomberg.


16

En la segunda mitad de 2016 y lo que va de 2017, la economía mexicana continuó expandiéndose.Esta expansión sigue reflejando el dinamismo de los servicios, toda vez que la actividad industrialpermaneció estancada.

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17

Indicador Global de la Actividad Económica Índice 2008=100, a. e.

a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.

a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.


Servicios

Total

Industrial

Agropecuario

Enero4T-2016


Actividad IndustrialÍndice 2008=100, a. e.

Exportaciones Manufactureras y PetrolerasÍndice 2008=100, a. e.

a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Indicador Mensual de la Actividad Industrial, Sistema de Cuentas Nacionales de México(SCNM), INEGI.

a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Banco de México con base en SAT, SE, Banco de México, INEGI. Balanza Comercial deMercancías de México. SNIEG. Información de Interés Nacional.

Al interior de la producción industrial, la actividad manufacturera ha mostrado cierta tendenciapositiva, mientras que la minería sigue contrayéndose. Las exportaciones manufactureras hanseguido presentando una mejoría, si bien las petroleras continuaron ubicándose en nivelesbajos.

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Manufactureras

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MineríaManufacturas Construcción

Electricidad

Total

Enero

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-6,000

-4,000

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0

2,000

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Balanza ComercialMillones de dólares

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16

Cuenta Corriente% del PIB

Fuente: SAT, SE, Banco de México, INEGI. Balanza Comercial de Mercancías de México. SNIEG.Información de Interés Nacional.

Fuente: Banco de México e INEGI.


4T-2016

Petrolera

No Petrolera

Total

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20

16

-4T

Se ha observado una corrección significativa en la cuenta corriente.

Las condiciones en el mercado laboral continúan presentando una mejoría, lo que haimpulsado el consumo privado. Sin embargo, la inversión se encuentra estancada.

Tasa de Desocupación Nacional % de la PEA, a. e.

Masa Salarial Real TotalÍndice 1T-2008 =100, a. e.

Inversión Total, Pública y PrivadaÍndices 1T-2008 = 100; a. e.

a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Elaboración de Banco de México con información de la EncuestaNacional de Ocupación y Empleo (ENOE), INEGI.

a. e./ Cifras con ajuste estacional.La cifra entre paréntesis representa su participación en 2016.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.


PEA/ Población Económicamente Activa.a. e. / Series con ajuste estacional.Fuente: Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo (ENOE), INEGI.

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16

Población Ocupada

Remunerada

Ingreso Promedio

Real

Masa Salarial

Real

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90

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4T-2016

Inversión Total

Inversión Privada (86%)

Inversión Pública (14%)

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18


Crecimiento del Producto Interno BrutoVariación % anual

Gráfica de Abanico: Estimación de la Brecha del Producto% del producto potencial, a. e.

1/ Intervalos de pronóstico publicados en el Reporte Trimestral de Octubre-Diciembre 2016.Fuente: INEGI and Banco de México.

a. e. / Elaborado con series desestacionalizadas.Fuente: Banco de México.

Se anticipa que sigan sin presentarse presiones significativas provenientes de la demanda agregada sobreel nivel general de precios.

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T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4

2018T4

2016T4

2017 T4

Pronóstico Banxico1/

1.3

% -

2.3

%

1.7

% -

2.7

%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

31

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32

.3 34

.5

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29

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.2 36

.2

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21

Los esfuerzos de consolidación fiscal conducirán a superávit primarios y a unadisminución gradual de la razón deuda pública a PIB a partir de este año.

Balance Primario 1/

% del PIB

Deuda Pública 2/

% del PIB

1/ Los datos negativos (positivos) indican un déficit (superávit). De 2000 a 2008 el gasto incluye lainversión física de Pemex a través del esquema Pediregas.Fuente: SHCP y Pre CGPE 2018.

2/ Se refiere al Saldo Histórico de los Requerimientos del Financieros del Sector Público.Fuente: SHCP y Pre CGPE 2018.


Balance primario Balance primario incluyendo el Remanente de Operación de 2016

Pronóstico Pronóstico

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Tasas de Interés en México%

Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).

Abril

1 día

3 meses

2 años

1 año

5 años

10 años

Durante 2016, las tasas de interés se incrementaron. A partir de noviembre, las de largo plazoaumentaron aún más, si bien recientemente han presentado una reversión. Los diferenciales decorto plazo respecto a las tasas de interés de Estados Unidos también han mostrado incrementos.


Diferenciales de Tasas de Interés entre México y Estados Unidos 1/

Puntos porcentuales

1/ Para la tasa objetivo de Estados Unidos se considera el promedio del intervalo considerado porla Reserva Federal.Fuente: Proveedor Integral de Precios (PiP) y Departamento del Tesoro Norteamericano.

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23

México cuenta con un nivel de reservas internacionales elevado. Además, con el propósito de contribuir alfuncionamiento adecuado del mercado cambiario, la Comisión de Cambios ha decidido poner en marcha unprograma de coberturas cambiarias.

Reservas InternacionalesMiles de millones de dólares

Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional.


Reservas Internacionales

Línea de Crédito Flexible FMI

Anuncio de la Comisión de Cambios sobre el Programa de Coberturas Cambiarias:

Con el propósito de propiciar un funcionamientomás ordenado en el mercado cambiario, la Comisiónde Cambios decidió instruir al Banco de México paraimplementar un programa de coberturas cambiariasliquidables al vencimiento por diferencias en monedanacional.

Esta última característica permite ofrecer la coberturacontra riesgos cambiarios, sin utilizar las reservasinternacionales.

El monto del programa será de hasta 20,000 millonesde dólares.

La Comisión de Cambios ratificó su compromiso devigilar las condiciones de operación en el mercadocambiario y no se descarta la posibilidad de llevar acabo acciones adicionales en caso de ser necesario.

31 de marzo

24

Recientemente el peso mostró una apreciación considerable, alcanzando su menor nivel desde el día de laelección presidencial en Estados Unidos.

Expectativas1/ de Tipo de Cambio yTipo de Cambio Observado

Pesos por dólar

A esta mejor evolución de la cotización de la moneda nacional han contribuido:

1/ Todos los datos corresponden al promedio.Fuente: Encuesta Banamex (periodicidad quincenal).


Las acciones de política monetaria.

Las medidas anunciadas por laComisión de Cambios.

Algunos comentarios constructivos demiembros del gobierno de EstadosUnidos sobre el futuro de la relaciónbilateral de ese país con México.

16.5

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Peso Mexicano

Abril

Depreciación Cierre Estimado2017

Cierre Estimado2016

Cierre Estimado 2018


Gráfica de Abanico: Inflación General Anual 1/

Variación % anual

1/ Promedio trimestral de la inflación general anual.Fuente: Banco de México e INEGI.

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T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4

Inflación Observada

Objetivo de Inflación General

Intervalo de Variabilidad

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Banco de México prevé que los choques descritos continúen afectando a la inflación de manera temporal en2017 y que en los últimos meses de 2017 retome una tendencia convergente hacia la meta y se sitúe cerca de3 por ciento al cierre de 2018.

2016 T4

2018 T4

2017 T4

Índice

26

Introducción1


5







La economía mexicana continúa enfrentando un entorno muy complejo, que hace relevanteque las autoridades perseveren en el fortalecimiento de los fundamentos macroeconómicos

del país, lo cual implica encontrar la combinación idónea entre la política fiscal y la

monetaria.

En este sentido, resalta el anuncio de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público de alcanzareste año y el siguiente un superávit primario mayor, así como observar una reducción en el

nivel del Saldo Histórico de los Requerimientos del Sector Público como porcentaje del PIB apartir de 2017.

Adicionalmente, es importante continuar incrementando la competitividad de México frenteal exterior e impulsar su potencial de crecimiento en el mercado interno. Es de granrelevancia implementar correcta y oportunamente las reformas estructurales, y fortalecer elestado de derecho y la seguridad jurídica.

Consideraciones sobre la Postura Macroeconómica

Índice

28

Introducción1


5






Además del control de la inflación, la Ley del Banco de México establece entre sus finalidades la adopciónde acciones encaminadas a promover el sano desarrollo del sistema financiero, así como a procurar elbuen funcionamiento de los sistemas de pagos.

De manera consistente, la Ley para la Transparencia y Ordenamiento de los Servicios Financieros indicaque el Banco de México debe tomar acciones para mejorar la transparencia a través del diseño deindicadores que permitan a los usuarios comparar el costo de los servicios financieros y servicios de pago.La Ley señala que el Banco de México podrá evaluar las condiciones de competencia existentes endistintos mercados financieros y deberá llevar un registro de las comisiones que se cobran en servicios decrédito y pago. Del mismo modo, esta Ley otorga al Banco de México una serie de facultades para mejorarlas condiciones en que se ofrecen los servicios de pago al público.

En esta sección se presentan las acciones que ha realizado el Banco de México en el cumplimiento de estasobligaciones y ha utilizado sus facultades para mejorar la transparencia y la competencia en el sistemafinanciero.

Regulación de Servicios Financieros y de los Sistemas de Pagos por Banco de México


Transparencia: evolución de tasas de interés por tipo de crédito


Las tasas de interés de distintos tipos de crédito en general no se han incrementado en línea con losajustes a la tasa de referencia de política monetaria.

30

2/ Se excluyen los créditos relacionados, los reestructurados y los atrasados. Fuente: Banco de México.

Crédito Personal y de NóminaCréditos otorgados en el último año /2

Crédito AutomotrizCréditos otorgados en el último año /2

Evolución de las Tasas de Interés(promedio ponderado por saldo, en porcentaje)

Créditos para la Adquisición de Vivienda Créditos otorgados en el último año/1

1/ Se excluyen los créditos no denominados en pesos, atasa de interés variable, reestructurados, atrasados ovencidos y los relacionados.Fuente: CNBV

3/ Tasa efectiva promedio ponderado por saldo para el totalde clientes (totaleros y no totaleros). Se excluyen créditosatrasados, vencidos, reestructurados y relacionados.Fuente: Banco de México.

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Automotriz

TIIE 28

Tarjetas de CréditoCartera vigente/3

Las tasas de interés de varios tipos de crédito continúan guardando una estrecha relación con elriesgo de crédito correspondiente.

Transparencia: Tasas de Interés y Margen Financiero

Margen entre la Tasa Activa y la Tasa de Referencia Comparada con la pérdida esperada por producto

(2016)

Fuente: Elaboración propia con datos de la CNBV y Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifrassujetas a revisión. Datos a diciembre del 2016. Los datos de créditos a empresas son a septiembre 2016. Para créditos empresarialesy “todos” se presenta el índice de morosidad en lugar de la pérdida esperada .


Autos

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)

Pérdida esperada (por ciento)

Transparencia: Nuevo Reporte de Indicadores Básicos de Crédito a PYMES

Se publicó un nuevo Reporte de Indicadores Básicos (RIB) de créditos a PYMES, en adición a los que actualmente se publican relacionados con créditos: tarjetas de crédito, nómina, autos, personales y vivienda.

El crédito a PYMES ha mostrado un alto dinamismo entre 2010 y 2016. Hay una amplia gama de tasas de interés; su nivel es menor conforme aumenta el monto de crédito.

El reporte se encuentra en http://www.banxico.org.mx/sistema-financiero/index.html#P

1/ Créditos denominados en pesos, no reestructurados, sin tasa preferencial, vigentes y sin atrasos, otorgados durante los últimos 12 meses a septiembre de 2016. Fuente: CNBV

Tasa de Interés Promedio Ponderado por Monto Otorgado a la Originación

Por ciento

Distribución del Saldo de la Cartera Comparable por Tasa de Interés /1

Evolución de la Cartera de Crédito(Índice, 2010=100)

Información a septiembre de 2016.

Fuente: CNBV.Información a diciembre de 2016.Fuente: CNBV.


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Mayor a $5millones

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6.3

Tasa promedio ponderado por saldo

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11.1

Transparencia de los Costos de Productos de Crédito

Para promover la transparencia, lacompetencia y la movilidad, serediseñaron y simplificaron loscuadros comparativos que seincluyen en los estados de cuentade tarjetas de crédito; los cuadrosaparecerán por primera ocasión enlos estados de cuenta de mayo de2017.

En el sitio de Banco de México sedio de alta una herramienta quefacilita la comparación y el análisisde las condiciones en las que losbancos otorgan créditos al público:http://www.banxico.org.mx/PortalTranspCompSistFin


Como resultado de las Reformas a leyes financieras promovidas en 2014:

o El número de solicitudes de portabilidad de nómina ha aumentado desde que entró en vigor la posibilidad de que elbanco receptor tramite el cambio.

o Los cambios de acreedor en créditos hipotecarios han ido en ascenso.

Movilidad: Efectos de la Regulación

Fuente: Elaboración de Banco de México con Información de CNBV.1/ Créditos vigentes a diciembre 2016 denominados en M.N., tasa fija y sin atraso de pagos otorgados durante al año indicado.

Número de Solicitudes de Portabilidad Acumuladas Prepago de Pasivos Hipotecarios: Número de Créditos Acumulados1/

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Nov. y dic. 15 Trim. I 16 Trim. II 16 Trim. III 16 Trim. IV 16

Mile

s d

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licit

ud

es


Fuente: Elaboración de Banco de México con Información de CECOBAN.

El ingreso por comisiones por cada peso captado y prestado por los bancos ha tendido a reducirse.

De las 34 comisiones más comunes asociadas a cuentas de captación, tarjetas de crédito y servicios al público, enpromedio, 24 disminuyeron y 10 aumentaron (en términos reales, entre 2015 y 2016).

Por indicación de la Ley de transparencia, el Banco de México lleva un registro de comisiones. Del total de solicitudesde alta e incremento recibidas en 2016, se rechazaron el 64.4%; un tercio de los rechazos obedeció a la falta deconsistencia con un comportamiento competitivo de las instituciones.

Evolución de las Comisiones: Registro de Comisiones

Número de comisiones

Estructura

Total de altas e incrementos solicitados en el registro de comisiones

8,394 100.0%

Aceptación 2,990 35.6%

Rechazo 5,404 64.4.%Fuente: Registro de Comisiones, Banco de México. Se consideraron las comisiones que entraron o entrarían en vigencia durante cada año.*Algunas solicitudes de alta de comisiones que entrarían en vigencia, fueron rechazadas.

Solicitudes de Altas e Incrementos en el Registro de Comisiones que Entrarían en Vigencia * Durante 2016


Ingresos Reales por Comisiones por cada Peso Prestado y Peso Captado1/

Ingreso trimestral anualizado (pesos de 2010)

Fuente: CNBV.1/Ingresos por comisiones relacionadas con crédito y con cuentas pasivas entre cartera vigente y captación tradicional, respectivamente.

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16

Comisión implícita por peso prestado

Comisión implícita por peso captado

El Banco de México está comprometido con la promoción de la competencia en el sistema financiero. Paraello, desde hace años realiza estudios que permiten identificar y eliminar barreras a la participación.Recientemente se publicó el “Reporte sobre las condiciones de competencia en la provisión de los serviciosasociados al pago de nómina”. En este reporte se proponen diferentes medidas que deberán redundar enmejoras en la oferta de estos servicios. 1/

El Banco de México estableció la obligación para las instituciones bancarias de ofrecer cuentas de depósitobásicas sin costo para la población que reciba subsidios recurrentes de programas gubernamentales. Estamedida beneficiará a una amplia proporción de la población receptora de subsidios que hoy pagancomisiones o que no reciben los subsidios a través de una cuenta bancaria.

En enero del presente año entró en vigor la regulación que obliga a los bancos a reembolsar el monto delas comisiones que hayan sido pagadas por adelantado por los clientes en la parte proporcional noutilizada por la cancelación de un servicio.

1/http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/informes-periodicos/reporte-sobre-las-condiciones-de-competencia-en-lo/reporte-condiciones-competenc.html

Acciones Relacionadas con la Competencia


http://www.banxico.org.mx/publicaciones-y-discursos/publicaciones/informes-periodicos/reporte-sobre-las-condiciones-de-competencia-en-lo/reporte-condiciones-competenc.html

Durante 2016 continuó la adopción de los pagos electrónicos (transferencias, pagos con tarjeta ydomiciliaciones) respecto de los cheques y retiros de efectivo en cajero.

Esto último debido a que un mayor número de usuarios opta por medios de pago más eficientes. Al cierre del año anterior, cerca de dos terceras partes de las operaciones electrónicas de pago son en

sistemas distintos a los cajeros automáticos y los cheques.

Número de Operaciones 2016Tasa de crecimiento anual

Participación en Número de Operaciones en 2016

Total de operaciones: 5,787 millones

SPEI< 8 mil

TarjetasDomiciliaciones Retiros en cajeros Cheques

Otras Transferencias*

*Se incluyen traspasos mismo banco, transferencias TEF y pagos interbancarios de tarjetas de crédito.

30%

18%

10% 9%8%

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-12%

SPEI> 8 mil

43%

31%

16%

5%3%

2%1%

Tarjetas

Retiros en cajeros

Otras Transferencias

Cheques

SPEI<8 mil

SPEI>8 mil

Domiciliaciones


Pagos Electrónicos: Panorama General

Fuente: Banco de México. Fuente: Banco de México.

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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Millones de Transferencias SPEI Anuales

Menores a 8 mil Mayores a 8 mil

En lo que respecta al SPEI, durante 2016 su uso siguió expandiéndose, principalmente en operaciones de bajo monto. En particular, elnúmero de pagos SPEI menores a 8 mil pesos tuvieron un crecimiento de 30%, mientras que el número de pagos mayores a 8 mil pesosaumentó 18%.

Adicionalmente, continúa la disminución en las comisiones cobradas por transferencias a través del SPEI, esto ha contribuido a que lastransferencias electrónicas sean más accesibles para la población.

Por su parte, el 1° de abril de 2016 comenzó a operar el Sistema de Pagos Interbancarios en Dólares (SPID). El Banco de México haimplementado regulaciones para fortalecer los modelos de riesgos para la prevención del uso del sistema para operaciones ilícitas. Alcierre de 2016 el monto total de pagos operados en este sistema ascendió a 580.6 millones de dólares.

9.7

5.3 4.9

4.0 3.8 3.7 3.6 3.5

9.7

7.9 7.6 7.3 7.0 6.8 6.7 6.4

2.0

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4.0

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10.0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Personas físicas Personas morales

Comisiones Promedio por Transferencias a través del SPEI

(pesos constantes 2016)

Las comisiones se calculan obteniendo el promedio simple de las comisiones por transferencia SPEI de los seisprincipales bancos que representan alrededor del 90% de estas transferencias. Antes de 2010, las comisiones quecobraban los bancos las diferenciaban por el monto de la operación. La cifra de 2009, corresponde a transferenciasmenores a 100 mil pesos. A partir de 2010, las comisiones se distinguen por tipo de persona, física o moral.Fuente: Banco de México

35%

29%

24%

10 minutos

30 segundos

Transferencias móviles: 5 seg

Tiempo de procesamiento

de envío 5 minutos

Pagos Electrónicos: Transferencias en SPEI y SPID


Fuente: Banco de México.

Pagos Electrónicos: Pagos Móviles a través del SPEI

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-16

Los pagos por SPEI iniciados desde un dispositivo móvil fueron casi 10 millones en 2016 por un monto de alrededor de 38mil millones de pesos, esto representa un crecimiento de casi el doble con respecto al 2015 y en el monto operado demás 2.2 veces. Lo anterior muestra que el proceso de adopción de este tipo de pagos se desarrolla adecuadamente.

Además, el crecimiento en el uso de pagos móviles se debe en gran medida a la innovación tecnológica por parte dedistintas instituciones, que han desarrollado aplicaciones que permiten al usuario realizar pagos rápidos en cualquiermomento y desde cualquier lugar.

Volumen de Pagos Móviles(Miles de pagos)

Monto de Pagos Móviles(Miles de millones pesos)




Crecimiento promedio mensual

42%

8% Crecimiento promedio mensual 9%

32%

En el mercado de tarjetas se registró un aumento en la participación tanto en número de emisores como de adquirentes derivado delas medidas para mejorar la competencia y proveer mayores beneficios a la población.

Durante el 2016 se observó una mayor participación de la figura de los agregadores. El número de comercios afiliados a través de unagregador se incrementó 72%.

Al cierre de 2016, el 23% de los más de 1.1 millones de comercios afiliados a la red de pagos con tarjeta es a través de la figura deagregador.

1,766

1,579 1,551 1,561 1,5661,479

1,389

1,248

1,075

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

1,634 1,615

1,500 1,500 1,508 1,479 1,4471,391 1,373

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Índice de Concentración de Mercado* Emisor: Número de tarjetas (crédito y débito)

Índice de Concentración de Mercado* Adquirente - Agregador: Número de TPV


Operaciones con Tarjeta: Estructura de Mercado


Terminales Punto de Venta (TPV)(Miles)

44

6

44

7

48

2 54

8 62

2 68

2 76

5 86

5

89

5

50

10

7

15

2

26

2

300

500

700

900

1,100

1,300

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

TPVs de Bancos TPVs de Agregadores

Tasa promedio de crecimiento anual

9%

114%

42%

72%Tasa promedio de crecimiento anual

16 %

40

Fuente: Banco de México.*Índice de Herfindahl-Hirschman: un menor valor indica menor concentración.

Operaciones con Tarjeta: Evolución de los Pagos con Tarjeta

Un elemento importante para ampliar el número de comercios que reciben pagos con tarjetas es la disminución delas tasas de descuento que cobran los bancos a los comercios por este servicio. Desde 2008 a la fecha, estas hanmostrado una reducción promedio anual del 2%.

Además, en el último año una de las dos cámaras de compensación para pagos con tarjeta redujo su comisión porruteo y compensación en 9% y por liquidación en 11%. También, se eliminó el diferencial de costo a los usuarios dealto y bajo volumen.

Esto se ve reflejado en el aumento de 10% en el monto de los pagos con tarjeta observado en el 2016.

2.14%

1.77%

2.66%

2.21%

1.65%

1.85%

2.05%

2.25%

2.45%

2.65%

2.85%

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Débito Crédito

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Monto de Pagos con TarjetasMiles de millones de pesos

Débito Crédito

10%

17%

15%

Evolución de las Tasas de Descuento


Fuente: Banco de México. Fuente: Banco de México.

Volumen de Retiros y Número de Cajeros Automáticos

1,779

48,118

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

1,000

1,200

1,400

1,600

1,800

2,000

2,200

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Nú

me

ro d

e ca

jero

s au

tom

átic

os

Mill

on

es d

e o

pe

raci

on

esRetiros de Efectivo: Cajeros Automáticos y Comercios


Es importante que los retiros en cajero se hagan de la forma más eficiente. Los convenios permiten darle un mejor uso a lainfraestructura de cajeros que se encuentra instalada y dar mejor servicio a los tarjetahabientes.

A la fecha, hay 12 convenios autorizados, los cuales beneficiaron en 2016 a casi 13 millones de usuarios. Durante 2015 y 2016, serealizaron en estos convenios alrededor de 18.5 millones de retiros por un monto aproximado de 32,750 millones de pesos yahorraron en comisiones a los usuarios, más de 450 millones de pesos.

Durante 2016 se realizaron alrededor de 41 millones de retiros de efectivo en 2,600 cajas de los comercios por un importe de 35 milmillones de pesos. Este servicio ha tenido un crecimiento anual promedio del 16% en el número de operaciones y en el monto del22% en los últimos ocho años.

1/ Tarjetas de débito (nivel 1 a 4) que fueron utilizadas a diciembre de 2016. El total de los tarjetahabientes beneficiados por los seis convenios es menor a la suma, sobre los doceconvenios, de los tarjetahabientes beneficiados, puesto que existen entidades que han celebrado más de un convenio.

2/ Las tarifas a los usuarios ya consideran el IVA.3/ Cajeros automáticos a diciembre de 2016.

Convenios autorizadosTarjetahabientes

beneficiados1/

Tarifa antes de convenio

(pesos)

Tarifa después de convenio(pesos)

Reducción máxima en tarifas2/

(pesos)

Cajeros asociados3/

Bajío - Inbursa – Scotiabank-Banregio 7.9 millones De 14 a 35 Máx. 12 23 3,502

Afirme - Scotiabank 5.3 millones De 26 a 35 0 35 3,293

Scotiabank- Mifel 5.0 millones De 15 a 30 0 30 1,862

Scotiabank- Actinver 5.0 millones De 25 a 30 0 30 1,797

Scotiabank- Intercam 5.0 millones De 15 a 30 12 18 2,061

Scotiabank- BanCoppel 3.0 millones De 13 a 30 15 15 2,285

Afirme - Bancoppel 3.0 millones De 15 a 35 15 20 1,984

Afirme - Inbursa 2.0 millones De 15 a 30 0 30 2,341

Afirme - Bajío 1.4 millones De 23 a 35 0 35 2,080

American Express - Multiva 0.8 millones De 21 a 40 0 40 649

Banjército - Bancomer 430 mil De 26 a 34 0 34 11,177

Banjército - Banamex 430 mil 31 0 31 8,133

En el sistema 64 millones1/ Tarifa promedio: 29.34 48,1183/

42Fuente: Banco de México.

Inclusión Financiera: Puntos de Acceso y Uso de Productos

Durante 2016 se levantó la segunda Encuesta Nacional de Inclusión Financiera (ENIF); los datosrevelan que el porcentaje de adultos con acceso a servicios financieros se ha elevadosignificativamente en los últimos años.


35.5%

27.5%

22.0%19.7%

44.1%

29.1%

24.8%

41.2%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

Con una cuenta enuna institución

financiera formal

Con un crédito en unainstitución financiera

formal

Con un seguro privado Con una cuenta deahorro para el retiro o

Afore

2012 2015

Indicadores de Uso de Productos FinancierosPorcentaje de adultos.

Fuente: ENIF 2012 y ENIF 2015.

Índice

44

Introducción1


5






La evolución del crédito en los últimos años ha sido favorable. No solo se ha producido una expansión del mismo,sino que para muchos clientes las tasas de interés han mostrado una tendencia descendente.

La transparencia es una condición indispensable para que los mercados de servicios financieros funcionen demanera eficiente. El Banco de México publica numerosos reportes de indicadores y pone a disposición del públicoherramientas que mejoran la transparencia. En parte debido a ello, se empiezan a ver efectos positivos en lamovilidad de los usuarios en varios servicios.

Durante 2016 continuó el proceso de adopción de pagos electrónicos en el país, impulsado por la evolucióntecnológica, la reducción de precios y la eliminación de barreras de entrada. El Banco de México ha mejorado laregulación para permitir la entrada de nuevos participantes a las redes de pagos y ha mejorado los servicios queofrece directamente a las entidades financieras para que estas las ofrezcan a los clientes finales.

El Banco de México ha establecido las condiciones para el desarrollo e implementación de nuevos modelos denegocio que permiten ofrecer servicios financieros a nichos de la población que previamente no habían sidoatendidos; tal es el caso de los agregadores de pagos que permiten la recepción de tarjetas a pequeños negocios,así como de las cuentas para la dispersión de subsidios sin comisiones para los beneficiarios.

La infraestructura que provee el Banco sobre la que se montan las entidades financieras es cada vez más robusta ycon mayor funcionalidad, como se observa en la disponibilidad de SPEI 24 horas 7 días a la semana con mayoresrequerimientos de ciberseguridad. Esto permite que la población pueda hacer sus pagos cuando lo necesite, a uncosto bajo y de manera segura.

Consideraciones Finales


Comparecencia ante el Senado de la República...1/ La muestra cubre fondos utilizados para la...

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