Comparecencia Banxico

Comparecencia ante el Senado de la República

Abril, 2015

Dr. Agustín CarstensGobernador del Banco de México

1

Índice

Conducción de la Política Monetaria1

Regulación Microeconómica de Mercados Financieros por Banco de México

3

Consideraciones Finales4

Evolución y Perspectivas de la Economía Mexicana

2

22Comparecencia ante el Senado de la República

3

Conducción de la Política Monetaria

El objetivo prioritario del Banco de México es procurar la estabilidad delpoder adquisitivo de la moneda.

El Banco de México se ha enfocado en alcanzar la convergencia de la inflación alobjetivo permanente de 3 por ciento de manera eficiente, es decir, al menor costoposible.

Marzo 2013: Reducción de 50 puntos base

En reconocimiento a los logros estructuralesque en materia de inflación se habíanalcanzado.

Septiembre y octubre de 2013:Reducciones de 25 puntos base

Ante la evolución favorable de la inflación y susexpectativas, y tomando en consideración ladebilidad de la actividad económica.

Junio de 2014: Reducción de 50 puntos base

Apoyo al dinamismo de la actividad económicaen un contexto en el que se anticipaba laconvergencia de la inflación a 3 por ciento en2015.


4

El ambiente de mayor certidumbre y credibilidad en el banco central hapermitido contar con un mayor margen de maniobra en la conducción de lapolítica monetaria.

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Tasa de Interés Interbancaria a 1 día 1/

%

1/ A partir del 21 de enero de 2008, se muestra el objetivo para la Tasa de Interés Interbancaria a 1 día.

Abril


5

Convergencia de la Inflación al Objetivo de 3 por ciento

2014: A raíz de las modificaciones fiscales y otros choques transitorios, lainflación general se situó por arriba de la cota superior del intervalo devariabilidad la mayor parte del año, cerrando en 4.08 por ciento.

2015: Como se anticipaba, en enero la inflación registró una reducciónimportante y desde entonces se ha mantenido alrededor de 3 por ciento comoreflejo de:

La postura de política monetaria.

El desvanecimiento del efecto de los mencionados choques.

Ajustes a la baja en los precios de telecomunicaciones y algunos energéticoscomo resultado de las reformas.

A pesar de que la inflación estuvo expuesta a distintos choques de oferta, estono dio lugar a efectos de segundo orden, y las expectativas de inflación semantuvieron bien ancladas.


Índice Nacional de Precios al ConsumidorVariación % anual

Fuente: Banco de México e INEGI.

66

Una vez absorbidos los distintos choques que afectaron la inflación durante 2014,ésta volvió a retomar una tendencia a la baja, ubicándose recientemente enniveles cercanos a 3 por ciento.

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Expectativas de Inflación General a Distintos Plazos Mediana, %

1/ Se refiere a la expectativa que se deriva de estimar la compensación por Inflación y riesgo inflacionario implícita en los bonos a 10 años. Secalcula con datos de Bloomberg y Valmer, con base en la metodología presentada en el Recuadro I “Descomposición de la Inflación y RiesgoInflacionario”, Informe Trimestral Octubre-Diciembre 2013.Fuente: Encuesta sobre las Expectativas de los Especialistas en Economía del Sector Privado, Banco de México.

7

Próximos 5-8 Años Cierre 2015

Intervalo de Variabilidad

Marzo

Las expectativas de inflación de mediano y largo plazo se mantuvieron bienancladas durante 2014, sugiriendo que el proceso de determinación de preciosno se vio contaminado por los choques de oferta que afectaron a la inflación.

Expectativa de Inflación de Largo Plazo Implícita en Instrumentos de Mercado 1/


Índice



3



2


9

Al igual que otras economías emergentes, México enfrenta unentorno internacional complicado:

Debilidad de la actividad económica mundial.

Inminente ajuste en la política monetaria de Estados Unidos.

Caída significativa de los precios internacionales de las materias primas,incluyendo el precio del petróleo.

Episodios de elevada volatilidad de los mercados financierosinternacionales.

No obstante, México se encuentra en una posición relativamente favorablepara hacerle frente a estos choques externos debido al esfuerzo realizadopara fortalecer a la economía a lo largo de varios años.

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Mezcla Mexicana

Brent

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Cotización de Futuros1/

Precios de PetróleoDólares por barril

1/ Información disponible al 22 de abril de 2015.Fuente: Bloomberg.

Los precios del petróleo han registrado una disminución que se atribuyeprincipalmente a factores de oferta, aunque una menor demanda también hacontribuido.


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Crecimiento del PIB MundialVariación % anual

Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.

La economía mundial continúa mostrando debilidad en un entorno de inflaciónglobal a la baja.

Emergentes

Mundial

Avanzados

Pronóstico

Fuente: World Economic Outlook, Fondo Monetario Internacional.

Inflación General Anual Mundial%

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Pronóstico

Emergentes

Mundial

Avanzados


1212

En Estados Unidos la recuperación económica siguió fortaleciéndose, si bien enlos últimos meses se ha desacelerado por factores temporales.

Producto Interno BrutoVariación % trimestral anualizada, a. e.

a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Bureau of Economic Analysis (BEA) y Blue Chip.

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Observado Pronóstico

4T 2015

Actividad Manufacturera en Estados Unidos y México

Variación % anual, a.e.

a. e./ Cifras ajustadas por estacionalidad.Fuente: Reserva Federal e INEGI.

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México

Estados Unidos

MarzoFebrero


13

En este entorno, se anticipa una trayectoria divergente en la política monetariade las principales economías avanzadas.

Economías Avanzadas: Tasas de Política Monetaria Esperadas 1/

%

1/ Las tasas esperadas son las trayectorias Implícitas en Curvas OIS (Overnight Index Swap).Fuente: Bloomberg con cálculos del Banco de México.

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Banco Central Europeo

Reserva Federal

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Dic 2015 Dic 2016

Banco de Japón


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Índice del Dólar (DXY) 1/

Índice 1-ene-2013=100

1/ Se refiere al índice DXY estimado por Intercontinental Exchange (ICE)basado en un promedio ponderado del valor del dólar comparado conuna canasta de 6 monedas importantes: EUR: 57.6%, JPY: 13.6%, GBP:11.9%, CAD: 9.1%, SEK: 4.2%, y CHF: 3.6%. Fuente: Bloomberg.

Fuente. Bloomberg.

14

Depreciación Abril

El dólar registró un fortalecimiento frente a la mayoría de las monedas deeconomías avanzadas.

Economías Avanzadas: Tipo de Cambio

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Euro y YenÍndice 1-ene-2013=100

Depreciación

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15

Ante la incertidumbre sobre el momento preciso del inicio de la normalizaciónde la política monetaria en Estados Unidos y su ritmo, se ha incrementado lavolatilidad en los mercados internacionales.

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2014

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Semanales

1/ La muestra cubre fondos utilizados para la compra-venta de acciones y bonos de países emergentes, registrados en países avanzados. Los flujos excluyen el desempeño de lacartera y variaciones en el tipo de cambio.Fuente: Emerging Portfolio Fund Research.

Flujos de Fondos Dedicados a Economías Emergentes(Deuda y Acciones) 1/

Miles de millones de dólaresAcumulados

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Comparecencia ante el Senado de la República 16

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Tipo de Cambio Nominal 1/

Pesos por dólarTipo de Cambio con Respecto al

Dólar Cambio % del 01-ene-13 a

la fecha

Tipo de Cambio Real EfectivoÍndice ene-2013=100

Fuente: Bloomberg. Fuente: Bloomberg. Fuente: BIS.

16

En este contexto, las monedas de las economías emergentes registraron unadepreciación, incluido el peso mexicano.

Depreciación 22-abril 22-abril

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Brasil

Chile

Colombia

Corea

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Perú

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Depreciación Marzo

17

Actualmente México cuenta con un nivel históricamente elevado de reservasinternacionales y con la Línea de Crédito Flexible del Fondo MonetarioInternacional, recursos que podrían utilizarse para enfrentar alguna contingencia.

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Reservas Internacionales 1/

Miles de millones de dólares

Fuente: Banco de México y Fondo Monetario Internacional.

Reservas Internacionales

Línea de Crédito Flexible FMI

Acciones preventivas de la Comisión de Cambios para proveer liquidez al

mercado cambiario:

Diciembre de 2014: Subastas diariasde ventas de hasta 200 millones dedólares a un tipo de cambio mínimoequivalente al tipo de cambio FIX deldía hábil inmediato anterior más 1.5por ciento.

Marzo de 2015: A partir del 11 demarzo y hasta el 8 de junio de 2015 elBanco de México subasta diariamente52 millones de dólares sin preciomínimo.

17-abril


18

a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.

18

Total

❷Actividad Económica en México

a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Sistema de Cuentas Nacionales de México (SCNM), INEGI.

Actividad IndustrialÍndices 2008 = 100, a.e.

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Minería

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La economía mexicana continúa mostrando una moderada recuperación.

Producto Interno BrutoVariación % trimestral, a. e.

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4T 2014


19

La demanda externa continuó mostrando dinamismo, en tanto que lademanda interna ha presentado cierta mejoría.

Exportaciones Manufactureras Índice 2008=100, a.e.

Inversión y sus Componentes Índice 2008=100, a.e.

Indicador Mensual del Consumo Privado en el Mercado Interior

Índice 2008=100, a. e.

a.e. / Cifras con ajuste estacional.Fuente: Banco de México.

a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: INEGI.

a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: INEGI.

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Enero EneroFebrero


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Se ha observado una mejoría gradual en el mercado laboral.

Puestos de Trabajo Afiliados al IMSS y Población Ocupada

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Febrero

Tasa de Desocupación Nacional% de la PEA, a.e.

a.e./ Cifras con ajuste estacional.1/ Permanentes y eventuales urbanos. Desestacionalización efectuada por Banco deMéxico.2/ Elaboración de Banco de México con información de INEGI.Fuente: IMSS e INEGI (ENOE).

PEA/ Población Económicamente Activa.a.e./ Cifras con ajuste estacional.Fuente: Encuesta Nacional de Ocupación y Empleo, INEGI.

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4T 2014Marzo

Puestos de Trabajo Afiliados al IMSS 1/

PoblaciónOcupada 2/


21

La expansión del crédito continúa apoyando a la actividad económica yel sistema financiero se mantiene bien capitalizado, con adecuadaregulación y supervisión.

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Crédito de la Banca Comercial al Sector Privado No Financiero 1/

% del PIB

Índice de Capitalización de la Banca 2/

%

1/ Incluye el crédito de las Sofomes reguladas.Fuente: Banco de México.

2/ Se calcula como el capital neto entre los activos ponderados sujetos ariesgo de crédito, riesgos de mercado y riesgo operacional.Fuente: Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV).

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El costo del financiamiento ha disminuido.

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Tasas de Interés del Financiamiento a Empresas Privadas no Financieras 1/

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Costo Anual Total del Crédito Hipotecario en México 2/

%

1/ Tasa de interés promedio de nuevos créditos de la banca comercial a lasempresas privadas no financieras, ponderada por el saldo asociado del crédito.Fuente: Banco de México.

2/ Indicador que resume el costo anual total del crédito y comprende los costospor: tasa de interés, comisiones, bonificaciones, seguros obligatorios y gastos porotros servicios financieros. Incluye bancos y Sofoles. Fuente: Banco de México.

Febrero Febrero


1/ A partir del 21 de enero de 2008, se muestra el objetivo para la Tasa de InterésInterbancaria a 1 día.Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).

2323

México: Tasas de Interés de Valores Gubernamentales

%

Estados Unidos: Tasas de Interés de Valores Gubernamentales

%

Fuente: Banco de México y Proveedor Integral de Precios (PiP).

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

30 años

10 años

1 día 1/

6 meses

Abril

0

1

2

3

4

5

6

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

Abril

1 día6 meses

10 años

30 años

Las tasas de interés de los valores gubernamentales también han registradocierta volatilidad, no obstante, permanecen cerca de mínimos históricos.


2424

Previsiones para la Actividad Económica

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

72

00

8

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Producto Interno BrutoVariación % anual

a.e./ Elaborado con cifras desestacionalizadas.1/ Intervalos de pronóstico publicados en el Informe Trimestral Octubre-Diciembre 2014.Fuente: INEGI y Banco de México.

Observado

Pronóstico Banxico 1/

2.5

% -

3.5

%

2.9

% -

3.9

%


25

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

4.5

5.0

5.5

6.0

6.5

7.0

T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4 T2 T4

Inflación Observada

Objetivo de Inflación General

Intervalo de Variabilidad

Gráfica de Abanico: Inflación General Anual 1/

Variación % anual

1/ Promedio trimestral de la inflación general anual.Fuente: INEGI y Banco de México.

25

2015T4

2014 T4

2016 T4

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016


Previsiones para la Inflación

Índice



3



2


27

La Reforma Financiera dotó de mayores elementos al Banco de México para emitirregulación que promueva la transparencia y competencia entre Entidades Financieras.Durante 2014 y 2015 el Banco de México ejerció tales facultades:

En 2014 emitió regulación sobre la forma en que las SOFOMEs no reguladas yOrganismos Públicos (v.g. INFONAVIT y FOVISSSTE) deben reportar información por lomenos a una sociedad de información crediticia (SIC).

3.1.1. Regulaciones recientemente emitidas por el Banco de México

Sofomes no reguladas*/

(Número)

Personas con crédito hipotecario de INFONAVIT**/

(Millones)

*/ Estimaciones hechas con datos al cierre de 2014, considera sólo SOFOMes en operación, excluye transformadas, liquidadas y disueltas

**/ Cifras estimadas

555

2,526

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

Que reportan Que no reportan

5.0

1.0

0

1

2

3

4

5

6

Con historial crediticio Sin historial crediticio


28

En 2014 se emitió la metodología de cálculo para que las instituciones quereciben depósitos de dinero reporten la Ganancia Anual Total (GAT) entérminos reales.

Esta medida ya fue instrumentada por todas las instituciones depositarias y facilitarála toma de decisiones de 6.5 millones de personas que cuentan con depósito a plazo,o algún tipo de cuenta de ahorro que pudiera generar intereses1.


1Fuente: Encuesta Nacional de Inclusión Financiera, 2011

Comparación GAT e inflación esperada*/

(porcentaje)

*/ De una muestra de 287 productos bancarios, el 88% tenía una GAT real negativa.


3.66%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

11

32

53

74

96

17

38

59

71

09

12

11

33

14

51

57

16

91

81

19

32

05

21

72

29

24

12

53

26

52

77

GAT real negativa

GAT real positiva

Inflación esperada en abril 2015 para los próximos 12 m

29

Se emitió regulación para instrumentar, sin costo alguno para el trabajador, laobligación del banco en que el trabajador mantiene su cuenta personal a que,a solicitud de este, realice los trámites de transferencia del depósito denómina con el banco donde su patrón deposita su nómina (portabilidad).

La Economía Mexicana


Esta medida fortalecerá la posición de negociación de los más de 15 millones deadultos que tienen una cuenta de nómina (ENIF, 2012).

Cuenta Receptora del empleado

Banco Receptor

Banco Ordenante

Cuenta Ordenante del empleado

Envía fondos

dispersa nóminaPatrón deposita recursos

Hace el trámite a nombre del empleado

EmpleadoInstruye

Deposita fondos

30

En materia de cámaras de compensación, la regulación emitida en 2014, hagenerado mejores condiciones de competencia: Se eliminó el cobro por intercambiar operaciones a nuevas cámaras.

Se han autorizado las tres cámaras que ya venían operando y tres están en proceso.

Emisor

Cámara Cámara

Cámara

Entrante

Adquirente

Cámara

Emisor

Entrante

Existente Existente

Adquirente

Sin cobro

Emisor

Cámara Cámara

Cámara

Entrante

Adquirente

Cámara

Emisor

Entrante

Existente Existente

Adquirente

Antes Ahora

Con cobro



31

La regulación en materia de Redes de Medios de Disposición, emitida en2014, establece mejores condiciones para la entrada de nuevosparticipantes y el desarrollo de los existentes, principalmente en elmercado adquirente.

La mayor oferta de servicios de adquirencia y la reducción en costos de lascámaras de compensación, han contribuido a reducciones en las tasas dedescuento.


Fuente: Banco de México con información reportada por los bancos y agregadores. La Tasa de Descuento se obtuvo mediante promedios ponderados. De 2006 a 2013 se calcula a partir de los promedios reportados por los bancos; la información de 2014 se calcula a partir de información desagregada por cada comercio.


305

682

765

723

826

0

100

200

300

400

500

600

700

800

900

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Mile

s d

e TP

Vs

Terminales punto de venta (TPVs)

61

TPVs de Bancos TPVs de Agregadores

7%

14%

2.38%

1.98%

1.87%

2.83%

2.36%

2.17%

1.75%

1.95%

2.15%

2.35%

2.55%

2.75%

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014

Evolución de las tasas de descuento

Débito Crédito

32

En octubre de 2014, conforme a lo dispuesto por la Reforma Financiera, elBanco de México modificó su regulación para permitir a los bancos lacelebración de convenios para compartir sus infraestructuras de cajerosautomáticos.

Se han autorizado tres convenios.

Otro convenio para compartir cajeros y sucursales está en proceso de autorización.

Los titulares de casi 4.5 millones de tarjetas se beneficiarán de la eliminación decomisiones por retiros en bancos del convenio (hoy las comisiones alcanzan los $30).



Total de cajeros automáticos a diciembre de 2014: 43,012

Fuente: Banco de México con información de los bancos.

3.5 millones

913 mil

Convenios autorizados Convenios por autorizar

Usuarios beneficiados(Tarjetas de débito emitidas asociadas a

convenios)

Cajeros automáticos asociados a convenios

Convenios autorizados

Convenios por autorizar

19,309(44.89 %)

1,928(4.48 %)

33

De manera congruente con el mandato del Banco de México enesta materia, se reformará la regulación con el fin de:

Promover la movilidad de los clientes entre instituciones bancarias:

En servicios que requieran el pago de una comisión periódica por adelantado,cuando los clientes los cancelen, las instituciones estarán obligadas a reembolsaral usuario la fracción de la comisión correspondiente a la parte del periodo noutilizada.

En caso de que un banco cobre comisiones por pago anticipado de un crédito,deberá ofertar otro crédito que no incluya dicha comisión.

En el caso de créditos hipotecarios se buscará coordinar con CONDUSEF emitirregulación sobre el contenido y tiempo de emisión de la “carta de saldo” quegenera el banco original para permitir que el banco destino cubra la deuda delcliente.

Mejorar la transparencia en el ofrecimiento de paquetes de servicios: lasinstituciones financieras deberán informar por separado, con sus preciosrespectivos, los servicios que componen los paquetes.

3.1.2. Acciones que está considerando el Banco de México


34

Fuente: Catálogo mínimo R01 e indicadores financieros 040_1a_R0 de la CNBV. Ingresos por comisiones anualizados en pesos reales de 2010.

Ingresos por comisiones por apertura y manejo de cuenta por cuenta de captación

(pesos reales de 2010)

El ingreso por comisiones por cada peso de crédito al consumo ha caído de 9 a 6centavos en términos reales de 2007 a 2014.

El ingreso por comisión de apertura y manejo de cuenta, por cuenta, ha descendido entérminos reales, de más de 300 pesos en marzo de 2007 a 94 pesos en marzo de 2014.

3.2.1. Impacto de la regulación de comisiones

-

50

100

150

200

250

300

350

mar

.-0

7

mar

.-0

8

mar

.-0

9

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.-1

0

mar

.-1

1

mar

.-1

2

mar

.-1

3

mar

.-1

4

Pes

os

anu

aliz

ado

s d

e 2

01

0

Ingresos por comisiones por cada peso de crédito otorgado al consumo

(pesos reales de 2010)

0.040

0.050

0.060

0.070

0.080

0.090

0.100

mar

.-0

7

mar

.-0

8

mar

.-0

9

mar

.-1

0

mar

.-1

1

mar

.-1

2

mar

.-1

3

mar

.-14

Pes

os

anu

aliz

ado

s


35

Ingresos por transacción de transferencias de fondos entre el número de operaciones

Fuente: Catálogo mínimo R01 e indicadores financieros 040_1a_R0 de la CNBV. Ingresos por banca electrónica anualizados reales de 2010.

Ingresos por banca electrónica entre el número de usuarios

El ingreso por usuario del servicio de banca electrónica ha descendido, en términosreales, de 1,200 en marzo de 2007 a menos de 200 en diciembre de 2014.

El ingreso por transferencia de fondos por operación, ha descendido de más de 5pesos en términos reales en marzo de 2007 a menos de 3 en diciembre de 2014.

3.2.1. Impacto de la regulación de comisiones

-

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

mar

.-0

7

mar

.-0

8

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.-0

9

mar

.-1

0

mar

.-1

1

mar

.-1

2

mar

.-1

3

mar

.-1

4

Pes

os

anu

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ado

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01

0

0

1

2

3

4

5

6

mar

.-0

7

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.-0

8

mar

.-0

9

mar

.-10

mar

.-1

1

mar

.-1

2

mar

.-1

3

mar

.-1

4

Pes

os

anu

aliz

ado

s d

e 2

01

0


36

Se percibe una reducción en tasas para casi todos los tipos de crédito.

Es común observar tasas de interés mayores en productos de crédito alconsumo lo cual se encuentra estrechamente relacionado con el riesgo.

Tasas de interés y morosidad por producto (2014)

3.2.2. Evolución de las tasas de interés

Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.

Evolución de tasas de interés promedio ponderado por saldo por

tipo de crédito

0

10

20

30

40

50

60

Tasa

de

inte

rés

(%)

2011

2014

Fuente: Banco de México, con información proporcionada por las instituciones. Cifras sujetas a revisión.Nota: En tarjetas de crédito no se considera a los totaleros.

Fuente: Elaboración propia con datos de la CNBV, Banco de México, einformación proporcionada por las instituciones . Cifras sujetas a revisión.Datos a diciembre del 2014.Para crédito a PYMES, crédito a Empresas grandes y la categoría “Todos” sepresenta el índice de morosidad; para el resto se presenta pérdida esperada.

Autos

Personal

Nómina

Tarjetas de crédito

HipotecarioTodos

PYMESEmpresas grandes

-

5

10

15

20

25

30

35

40

45

0 2 4 6 8 10 12

Tasa

de

inte

rés

Pérdida esperada


37

Se trata de un mercado segmentado en el que hay servicios de:

Corto plazo, montos pequeños y mayor costo,

Mediano y largo plazo, montos mayores y menor costo.


Tasa de interés por plazo e importe original

Créditos otorgados entre enero 2014 y diciembre 2014

3.2.3. Reporte de Indicadores Básicos de Créditos Personales


38

El número de créditos personales aumentó 7% durante el último año.

El crédito personal se ha hecho más accesible: las tasas de interés promedioponderadas se redujeron y toda la distribución se movió hacia menores niveles.

El monto promedio del crédito es de más de 14.3 mil pesos y el plazo promedioes de 16 meses.


Evolución de la tasa, monto y plazo promedio de créditos otorgados en 2014 comparando con los otorgados en 2013

3.2.3. Reporte de Indicadores Básicos de Créditos Personales

10

20

30

40

50

60

70

80

90

2013 2014

Tasa promedio ponderada por saldo

81

40.1

18 17

38

76

Tasa

po

nd

era

da

en

po

r ci

en

to

0

10

20

30

40

50

60

70

80

2013 2014

Mo

nto

en

mile

s d

e p

eso

sMonto promedio de los

créditos otorgados

70

50

14.316.0

0

10

20

30

40

50

60

2013 2014P

lazo

en

me

ses

Plazo promedio de los créditos otorgados

48

38

1916.2


39

-

2

4

6

8

10

12

9 15 20 25 30 35 40 45

Sald

o d

e c

réd

ito

oto

rgad

o (

%)

Tasa de interés (%)

26.224.5

La distribución de tasas para los diferentes tipos de crédito muestra queexisten alternativas en el mercado para diferentes tipos de clientes.

La mitad de la cartera de los distintos créditos se otorga a tasas relativamentebajas (línea verde).

3.2.3. Otros Reportes de Indicadores Básicos

Distribución del saldo del crédito de acuerdo a su tasa de interés

Crédito de nóminaCréditos otorgados en el último año

Tarjeta de créditoTotal de tarjetas revolventes vigentes

Crédito automotrizCréditos otorgados en el último año

Tasa promedio ponderada por saldoTasa mediana de la distribución del saldo

Fuente: Banco de México. Información a diciembre de 2014. Cifras sujetas a revisión.

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

0 5 10 15 20 25 30 35 40 45 50 55 60 6570+

Sald

od

e c

réd

ito

oto

rgad

o(%

)


28.3 30.7

0

5

10

15

20

25

0.5 5.5 10.5 15.5 20.5 >25

Sald

o d

e c

réd

ito

oto

rgad

o (

%)


11.9 12.0


40

En los estados de cuenta de abril de 2015 se incluyen cuadros comparativosde acuerdo al segmento de tarjeta de crédito que tenga el cliente con el fin deque compare el costo del crédito con otros oferentes del mismo producto(ejemplo para tarjetas clásicas con límite de crédito de entre 8 y 15 milpesos).

3.2.3. Cuadros comparativos en tarjetas de crédito

Institución Producto CAT (%)

Tasa efectiva

promedio

ponderada (%)

Anualidad

(pesos)

Límite de

crédito

(mediana

en pesos)*

Santander Santander Light 35.9 27.0 530 10,360

Inbursa Clásica Inbursa 42.0 35.6 0 10,000

SF Soriana Soriana - Banamex 46.5 34.7 520 11,000

Banamex Clásica Internacional 49.1 35.9 600 12,000

HSBC Clásica HSBC 55.3 40.3 560 11,000

BBVA Bancomer Azul Bancomer 55.7 40.4 580 11,200

Banorte** Clásica 56.9 41.6 530 11,000

Banco Walmart Súper Tarjeta de Crédito 58.5 42.9 500 10,800

Scotiabank ScotiaTravel Clásica 59.3 42.6 600 10,000

BanCoppel BanCoppel 88.2 64.9 0 10,700

Productos con al menos 0.5% del total de tarjetas de este segmento


41

En 2015, el Banco publicó un reporte sobre las condiciones de competencia en elcrédito a PYMES el cual señala que éste ha sido dinámico en años recientes:

El saldo de crédito creció a una tasa promedio real anual de 13% de 2009 a 2014.

El número de PYMES con crédito bancario pasó de 240 mil a 303 mil en ese lapsoregistrando un aumento relevante en el monto promedio de crédito.

Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV.

Evolución del crédito a PYMES


Número de Empresas Saldo Total

(miles de mdp a dic-2010)(miles)

Saldo Promedio

(pesos constantes a dic-2010)


0

50

100

150

200

250

300

350

dic

.-0

9

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.-1

0

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0

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1

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2

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.-1

2

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.-1

3

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4

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50

100

150

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250

dic

.-0

9

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.-1

0

dic

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0

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.-1

1

dic

.-11

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.-1

2

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2

jun

.-1

3

dic

.-1

3

jun

.-1

4

dic

.-1

4 $-

$150,000

$300,000

$450,000

$600,000

$750,000

dic

.-0

9

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.-1

0

dic

.-1

0

jun

.-1

1

dic

.-1

1

jun

.-1

2

dic

.-1

2

jun

.-1

3

dic

.-1

3

jun

.-1

4

dic

.-1

4

3.2.4. Evaluación de competencia en el crédito a PYMES


42

Varias instituciones bancarias han entrado al mercado de crédito PYME.

Los niveles de concentración del crédito no son excesivos, aunque laconcentración es más elevada en el crédito a empresas micro y pequeñas.

Los intermediarios no bancarios son muy relevantes para el acceso al créditoPYME.

42

1,101 908

745

1,033

1,127

1,582 1,425 1,721

0

400

800

1,200

1,600

2,000

Grandes PYMES Medianas Pequeñasy Micro

Crédito bancario y no-bancario

Sólo crédito bancario

IHHCrédito bancario y no-bancario (2013)

Concentración en otros mercados de crédito bancario

Fuente: Elaboración propia con datos de la CNBV, formulario R04C de la CNBV y el buró de crédito. Datos a diciembre 2013.

Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV y el buró de crédito. Datos a junio de 2013.

Participantes CR2 CR5 IHH

Hipotecario 23 48 90 1,853

Tarjeta de

Crédito19 65 91 2,382

Personal 24 49 81 1,615

Nómina 16 58 97 2,233

Automotriz 19 55 92 2,291

PYME 35 46 81 1,603



43

Dispersión de la tasa de interés a PYMES por monto de crédito

(por ciento)

Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV. Datos a diciembre 2013.Nota: Se presentan polinomios locales ponderados por saldo que se ajustan a la series de percentiles de tasas de interés.

Las tasas son más elevadas para micro y pequeñas empresas que para medianas.

Las tasas son más dispersas para montos pequeños.


Tasa de interés promedio ponderada(por ciento)

Fuente: Elaboración propia con datos del formulario R04C de la CNBV y Banco de México. Nota: Se consideran únicamente créditos marginales.

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

dic

.-0

9

jun

.-1

0

dic

.-1

0

jun

.-1

1

dic

.-11

jun

.-1

2

dic

.-1

2

jun

.-1

3

dic

.-1

3

jun

.-1

4

dic

.-1

4

Sistema Grandes

PYMES Medianas

Micro y Pequeñas TIIE 28 días


44

Las empresas micro y pequeñas suelen tener un solo proveedor decrédito, mientras que las medianas y grandes tienen varios.

Las empresas micro y pequeñas son menos móviles que las medianas ygrandes.

Fuente: Elaborada con datos del Buró de CréditoNota: Se excluye factoraje, arrendamiento y crédito de intermediarios especializados en el crédito automotriz.

5954

18

0

10

20

30

40

50

60

70

Grandes Medianas Micro yPequeñas

0

10

20

30

40

50

60

2008 2009 2010 2011 2012 2013Pequeñas y Micro Medianas Grandes

Porcentaje de empresas con crédito de más de un intermediario

(Por ciento de cada tamaño)

Fuente: Elaborada con datos del Buró de Crédito, a noviembre 2013.

Indicador de Movilidad en Créditos(Por ciento de cada tamaño)



45


En resumen

La intensidad de la competencia en el crédito a micro ypequeñas empresas es menor que para empresas medianas:

La concentración de los servicios financieros para micro y pequeñasempresas en un solo proveedor y las limitaciones que enfrentancompetidores de menor escala para ofrecer créditos de bajo montorestringe las opciones de crédito para dichas empresas.

La información asimétrica, las economías de escala y de alcance queaprovechan los bancos con redes extendidas, limitan la movilidad de lasmicro y pequeñas empresas a otros proveedores de crédito.

El reporte identifica oportunidades mejora en el diseño de lapolítica pública y regulación en materia de competencia entreinstituciones otorgantes de crédito a PYMEs.


46

La regulación de cuentas con requerimiento de apertura proporcional al nivel detransaccionalidad emitida por Banco de México ha permitido llegar a la poblaciónmás excluida.

La estabilidad macroeconómica que persigue el Banco de México fomenta el ahorroy el otorgamiento de crédito formal, principalmente entre la población más excluida.

3.2.5. Inclusión financiera

29

29

39

12

13

22

40% máspobre

Educaciónprimariao menor

Mujeres

2011 2014

Adultos con cuenta en institución financiera formal

(% de adultos)

Fuente: Global Findex, Banco Mundial, 2014.

7

7

13

3

5

6

40% máspobre

Educaciónprimaria o

menor

Mujeres

2011 2014

7

7

9

5

6

7

40% máspobre

Educaciónprimaria o

menor

Mujeres

2011 2014

Ahorró en una institución formal en el último año

(% de adultos)

Tomó un préstamo de una institución formal en el último año

(% de adultos)


47

Las mejores condiciones de competencia en operaciones con tarjeta hanpermitido ampliar los puntos de acceso para realizar pagos y retiros con tarjeta, ycon ello potenciar un mayor uso de las cuentas de depósito.

682765

4043

81,86890,453

41

61

2424

2627

21,401

24,344723

826 9094

103,269

114,797

TPVs bancos

TPVs agregadores

Cajeros automáticos

Cajas de comercios

Puntos de atención de comisionistas bancarios

Cuentas habilitadas paratransferencias por Internet

Cuentas de depósito

3.2.6. Infraestructura e inclusión financiera

Evolución de la infraestructura (miles de unidades)


Índice



3



2


49

Consideraciones Finales La conducción de la política monetaria del Banco de México ha contribuido a la

convergencia eficiente de la inflación al objetivo de 3 por ciento. Hasta ahora, elefecto de la depreciación de la moneda nacional sobre los precios ha sido conforme alo previsto, sin haberse generado efectos de segundo orden.

Por su parte, si bien el crecimiento económico ha tenido un desempeño un tantodébil, se anticipa un mayor crecimiento en 2015 y 2016 en relación a lo observado enlos años previos.

Ante la difícil coyuntura internacional y considerando su impacto en la evolución delos mercados financieros nacionales. Es importante continuar fortaleciendo el marco macroeconómico del país.

Es indispensable la adecuada implementación de las reformas estructurales paraincrementar la productividad y competitividad del país y, con ello, impulsar las fuentesinternas de crecimiento.

La Junta de Gobierno de Banco de México se mantendrá atenta a la evolución detodos los determinantes de la inflación y sus expectativas para horizontes de medianoy largo plazo, pero particularmente a la postura monetaria relativa entre México yEstados Unidos, así como al desempeño del tipo de cambio. También le daráseguimiento a la evolución del grado de holgura en la economía. Todo esto con el finde estar en posibilidad de tomar las medidas necesarias para asegurar laconvergencia de la inflación al objetivo de 3 por ciento en 2015 y consolidarla.


50

Consideraciones Finales La principal contribución que el Banco de México puede hacer al desarrollo del

sistema financiero es mantener la estabilidad económica. En este contexto, el Bancoconsidera que la transparencia y la movilidad son los mejores mecanismos paraalcanzar un sistema financiero competitivo y eficiente.

El Banco de México ha seguido emitiendo regulación aprovechando las atribucionesque la reforma financiera le otorgó, en particular en el contexto de la LTOSF.

Entre las medidas recientemente adoptadas, destacan por su impacto en el bienestarde los usuarios, las que mejoran las bases de datos que tienen las sociedades deinformación crediticia, las que permiten la compartición de infraestructura, las quemejoran la transparencia en los rendimientos de los productos de ahorro e inversión(GAT), las que impulsan la movilidad de los clientes de nómina y las relativas alfuncionamiento de los medios de disposición y cámaras de compensación.

El esfuerzo del Banco de México por mejorar la transparencia y eliminar barreras a lacompetencia ha continuado con la publicación del reporte de indicadores básicos decréditos personales y con el profundo estudio de competencia en el mercado decrédito a PYMES recientemente finalizado.

El comportamiento de las tasas de interés y de las comisiones bancarias y losindicadores de inclusión financiera, reflejan ya algunas de las mejoras buscadas por elLegislativo.

El Banco continuará trabajando para alcanzar un sistema financiero sano,competitivo, transparente y accesible.


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