curso forex avanzado

Curso de Forex Nivel Avanzado Anlisis Tcnico 1

Nuestros Cursos de Forex de Anlisis Tcnico Avanzado son un paso importante

para cualquier operador. Ellos requieren un nivel educacional ms avanzado,

sobre todo en matemticas y en estadstica en especfico.

Los Cursos de Forex Avanzados es esencial el poder entender los conceptos

detrs de promedios mviles, escalas logartmicas, como entender el concepto de

una frmula para apreciar lo que puede sealar un indicador tcnico.

Los cursos avanzados de Forex estn compuestos por una serie de indicadores

tcnicos, especialmente seleccionados para abarcar los principales mercados

forex, como las teoras ms utilizadas para predecir los precios.

A continuacin les presentamos los captulos de nuestros Cursos de Forex de

Anlisis Tcnico Avanzado:

Teora de las Ondas de Elliot I

Teora de las Ondas de Elliot II

Teora de las Ondas de Elliot III

Promedios Mviles I

Promedios Mviles II

Promedios Mviles III

Osciladores

Oscilador Momentum

Oscilador ROC y CCI

Oscilador RSI

Oscilador Estocstico

Oscilador Larry Williams (%R)

Indicador Tcnico MACD

Ciclos de Tiempo (Introduccin)

Ciclos de Tiempo I


Ciclos de Tiempo II

Ciclos de Tiempo III

Ciclos de Tiempo IV

Gestin del Dinero I

Gestin del Dinero II

Welles Wilder - Indicadores de Tendencia

An que no tengas un alto nivel en matemtica o estdistica te recomiendo que

sigas leyendo, ya que una vez lo leas, veas los ejemplos y los practiques en tu

cuenta demo te dars cuenta que la prctica hace al maestro. Adems en muchas

ocasiones leemos anlisis que mencionan dichos trminos los cuales son

importantes conocer.


Teoras de las Ondas de Elliot (Elliot Wave Analysis)

El creador de esta teora fue Ralph Nelson Elliot que desarroll su teora en los

aos 30. Elliot fue muy influenciado por la teora de Dow y ambas se pueden

concebir como complementarias.

Luego de publicarse en 1946, la Teora de las Ondas de Elliot pas al olvido, sin

embargo, gracias a A. Hamilton Bolton que public la teora con el nombre

"Suplemento de la Ondas de Elliot" (Elliot Wave Supplement) para un Anlisis de

Crdito Bancario", el cual hizo todos los aos hasta su muerte en 1967. Y despus

cuando Robert Prechter en 1978 escribe "Los principios de las Ondas de Elliot"

(Elliot Wave Principle) asegurando un lugar en la historia del anlisis tcnico

mundial.

Principios Bsicos de la Teora de las Ondas de Elliot

Son tres los principales aspectos de la Teora de las Ondas de Elliot: Patrones,

ratios y tiempo.

Los patrones se refieren a los patrones de comportamiento de la onda. El anlisis

de los ratios es usado para determinar los puntos de repliegue y los precios

objetivo midiendo las relaciones entre las distintas ondas. Finalmente el tiempo

puede ser usado para confirmar los patrones de la onda como sus ratios, pero

esto puede ser considerado con un menor nivel de confiablidad para las

predicciones del mercado.

La Teora de las Ondas de Elliot fue originalmente aplicada para los principales

indicadores burstiles (especialmente el Dow Jones), sin embargo hoy en da es

ampliamente usada en todos los mercados financieros y en especial en el

Mercado Forex.

La Teora consiste en que los precios se mueven en un ciclo repetitivo de 5 ondas,


tres de las cuales son alcistas y dos bajistas.

La siguiente figura muestra un esquema de un ciclo completo de las Ondas de

Elliot:

Si se cuentas las ondas, se puede apreciar que un ciclo completo est compuesto

por 8 ondas. 4 ondas ascendentes y 4 descendentes, todas ellas numeradas en la

figura. Las ondas 1, 3 y 5 se llaman ondas impulsivas, mientras las ondas 2 y 4

se denominan ondas correctivas (son en direccin contraria a las tres primaras).

Despus de que estas cinco ondas se han completado vienen otras 3 ondas

correctivas (contrarias a la tendencia principal) llamadas a, b y c.

Hay que notar que estas 8 ondas pueden formar muchos modelos ya vistos como

el famoso Hombro Cabeza Hombro.

Subdivisiones de las Ondas de Elliot

Una de las caractersticas ms relevantes de la Teora de las Ondas de Elliot es su


capacidad de subdividirse, en otras palabras, en contenerse en s misma.

Como pudimos ver en los prrafos anteriores, las Ondas de Elliot estn

compuestas por 8 ondas y siguiendo los principios de la subdivisin, cada onda de

Elliot puede contener o estar formada por 8 subondas que siguen el mismo

patrn. Haciendo un breve clculo matemtico, la subdivisin de las ondas de

Elliot nos da que un ciclo completo estara compuesto por varias decenas de

ondas.

La siguiente figura muestra claramente en principio de las subdivisin de las

Ondas de Elliot:

Es importante notar que las Ondas de Elliot no son solamente ascendetes, sino

que los mismos principios se usan para tendencias a la baja. Esto lo podemos ver

a travs de nuestra figura anterior cuando se aprecias las Ondas de Elliot


descendente caracterizadas por las ltimas tres ondas, es decir las ondas a, b y c.

En estas ltimas tres ondas podemos ver que cada una est tambin formada por

8 subondas, 4 ascendentes y 4 descendetes, sin embargo las ondas 1, 3, 5 y b

son descendentes y ms largas, mientras que las ondas 2, 4, a y c (ondas

correctivas) son ms cortas - sumando todas ellas nos da una gran onda con

tendencia a la baja.

Relacionabilidad de las Ondas de Elliot

Como menncionamos al principio de este captulo, Elliot fue un gran admirador de

Dow, y no es para que nos sorprendamos que su Teora est relacionada con la

teora de Dow. Sin embargo, lo ms destacable de la Teora de las Ondas de Elliot

es su ntima relacin con los nmeros de Fibonacci. Estos nmeros nos ayudan a

determinar la amplitud de las ondas y con esto determinar nuestros precios

objetivos.

En nuestros siguientes cursos veremos esto y mucho ms detalle.

Conecciones entre las Ondas de Elliot y la Teora de Dow.

Cuando hablamos sobre las conecciones entre la Teora de Dow y las Ondas de

Elliot lo primero que se nos viene a la mente son las tendencias alcistas de Dow

junto con las primeras 5 ondas de Elliot. Mientras Dow habla de las tendencias

primarias y sus correcciones a travs de las tendencias secundarias, Elliot habla

sobre las ondas impulsivas con sus ondas correctivas.

A continuacin veremos esto en detalle:

Ondas Correctivas

Hasta el momento hemos hablado de tendencias primaria, es decir, siempre

siguiendo la tendencia principal. En este subcaptulo veremos en ms detalle las


ondas correctivas, que por lo general tienden a ser ms difciles de identificar y

predecir. Y lo primero que haremos es clasificarlas.

Existen tres tipos de ondas correctivas: zig-zag, planas y tringulos.

Ondas Correctivas en Zig Zag

Una onda correctiva de zig zag se compone por tres ondas (subondas) opuestas

en direccin a la tendencia principal. Podemos apreciar que esta onda se forma

por las ondas a, b y c. Siendo b en la misma direccin a la tendencia principal.

La siguientes figuras muestran un ejemplo de una onda correctiva de tendencia

alcista y la segunda en tendencia a la baja:


Planas

La diferencia principal entre una onda correctiva plana y zigzag es que las ondas

correctivas planas son de consolidacin, es decir no bajan (en caso de tendencia

alcista) manteniendo un precio estable al final de la jornada.

La siguiente figura muestra un clsico ejemplo de una onda correctiva plana en

una tendencia alcista:


Tringulos

Los tringulos, por lo general, se forman en la 4ta onda de Elliot y va en direccin

de las tendencia principal (tambin se pueden formar en las ondas a, b y c).


La siguiente figura muestra un ejemplo real en el Mercado Forex EUR/USD de un

tringulo en la 4ta onda de Elliot:

Nmeros de Fibonacci con la Teora de la Ondas de Elliot

Elliot comenz su "Teora Natural" con una base matemtica y esta base

matemtica est formada por la serie numrica descubierta por Fibonacci en el

siglo XIII. Esta serie numrica es conocida como la serie de Fibonacci o los

nmeros de Fibonacci.

La secuencia es la siguiente: 1, 2, 3, 5 ,8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, hasta el

infinito

Esta secuencia tiene una serie de relaciones muy interesantes y muchas veces

estas relaciones se mantienen constantes:

1. La suma de dos nmeros consecutivos igualan al siguiente nmero. Por

ejemplo 8 + 13 = 21, luego 13 + 21 = 34.

2. La razn de cualquier nmero con el siguiente se aproxima a 0,618 (esto


sucede despus de los 4 primeros nmeros). Por ejemplo: 1/1 = 1; 1/2 =

0,5; 2/3 = 0,67; 3/5 = 0,6; 5/8 = 0.625; 8/13= 0,615; 13/21 = 0,619

Se puede ver claramente que los primeros nmeros fluctan de arriba

abajo, en distintas amplitudes, cerca del 0,618.

3. La razn de cualquier nmero con su menor ms cercano es

aproximadamente 1,618 (o el inverso de 0,618). Por ejemplo: 13/8 =

1,625; 21/13 = 1,615; 34/21 = 1,619. Entre mayores sean los nmeros de

la serie, ms cercanos sern al valor 1,618.

4. La razn de nmeros alternos se aproxima a 2,618 o su inverso 0,382. Por

ejemplo: 13/34 = 0,382; 34/13 = 2,615.

Entramos en el captulo final de la Teora de las Ondas de Elliot en Cursos Forex

Ratios y Repliegues de Fibonacci en las Ondas de Elliot.

Como lo mencionamos con anterioridad la Teora de las Ondas de Elliot est

compuesta por tres partes: La forma de las ondas, ratios y tiempo. Ya hemos

hablado de las formas de las ondas la cual es la ms importante de las tres y

ahora pasamos a estudiar de los ratios aplicando los Ratios de Fibonacci y su

repliegue.

Lo primero que tenemos que aclarar que la forma bsica de las ondas siempre

diverge en los Nmeros de Fibonacci. Un ciclo completo est compuesto por 8

ondas, 5 alcistas y 3 a la baja todos nmeros de Fibonacci. Dos subdivisiones

descomponen las ondas en 34 y 144 subondas tambin nmeros de Fibonacci.

Sobre los nmeros de Fibonacci tambin presentan una correlacin entre las

ondas. A continuacin presentamos los ratios de Fibonacci ms usados:

Una de las tres ondas impulsivas se extiende algunas veces, mientras que

las otras dos se mantienen constantes en magnitud. Si la onda 5 se

extiende, entonces la onda 1 y 3 se mantienen constantes. Si la onda 3 se


extiende, entonces la onda 1 y5 se mantienen constantes.

Un precio objetivo mnimo para la onda 3 se puede obtener multiplicando el

largo de la onda 1 por 1,618 y sumando el total por el mnimo de la onda 2.

El mximo de la onda 5 puede obtenerse mediante la multiplicacin de la

onda 1 por 3,236 y sumando el valor del mximo o mnimo de la onda 1

para precios objetivos mximo y mnimo.

Cuando las ondas 1 y 3 son iguales, y la onda 5 se espera que se extienda,

un precio objetivo puede ser obtenido mediante la medicin de la distancia

desde el mnimo de la onda 1 hasta el mximo de la onda 3 multiplicando

por 1,618 y sumando ese valor al mnimo de la onda 4.

Para ondas correctivas, en un normal zigzag 5 -3 -5, la onda c tiene una

longitud similar a la onda a.

En el caso de una correccin plana 3 -3 -5, cuando la onda b alcanza o cede

el mximo de la onda a; la onda c ser 1,618 veces el largo de la onda a.

En un tringulo simtrico, cada onda sucesiva est relacionada con su onda

previa por 0,618.

Repliegues Porcentuales de Fibonacci

Otra forma de obtener precios objetivos usando las Ondas de Elliot es a travs de

los Repliegues de Fibonacci. Los nmeros ms comunes usados para el repliegue

son 61,8%, 38% y 50%.

En una tendencia con fuerza un repliegue mnimo es alrededor del 38%; mientras

que en una tendencia dbil, el mximo porcentaje de repliegue es del 62%

(61,8% aprox.).

Las siguientes figuras muestran los repliegues de Fibonacci en el mercado Forex

USD/JPY:


Objetivos temporales de Fibonacci

Las relaciones temporales de Fibonacci, de hecho, existen. Pero debido a lo difcil

que son de determinar, muchos analistas tan slo pasan de ellas y son

consideradas las menos importantes en la Teora de las Ondas de Elliot.

Los tiempos objetivos de Fibonacci se pueden encontrar mediante la suma de

mximos y mnimos significativos. En un grfico diario, el analista cuenta la

cantidad de transacciones diarias desde un importante punto de inflexin con la

expectativa de futuros mximos o mnimos, los cuales pueden ocurrir en los das

de Fibonacci estos son los 13, 21, 34, 55, 89 das a futuro. La misma tcnica

puede ser usada en grficos de espectro temporal semanal, mensual y anual.

Combinando todos los tres aspectos de la Teora de las Ondas de Elliot

La situacin ideal ocurre cuando la forma de las ondas, los ratios de anlisis y los


objetivos temporales estn presentes. Supongamos que un estudio revela que la

onda 5 ha sido completada, y esta onda se ha completado con 1,618 de distancia

desde el mnimo de la onda 1 hasta el mximo de la onda 3, y que el tiempo

desde el comienzo de la tendencia ha sido 13 semanas desde el ltimo mnimo y

34 desde el ltimo mximo. Adems agregamos que la onda 5 ha durado 21 das.

Las posibilidades son muy altas de que un importante mximo se encuentre

pronto a ocurrir.

Promedios Mviles

Los Promedios mviles es uno de los ms verstiles y populares de los

indicadores tcnicos. Debido a la forma es que est construido y por el hecho de

que fcilmente puede ser cuantificado y probado, es la base de muchos

indicadores tcnicos y seguidores de este tipo de anlisis.

El anlisis chartstico es difcil de cuantificar y es muy subjetivo. Los promedios

mviles, al contrario que el anlisis chartstico, pueden ser fcilmente medidos, y

lo ms importante, fcilmente aplicables a los programas computacionales;

permitiendo dar claras seales de entrada como salida, todas muy tiles a la hora

de operar en los mercados, y ms an en el mercado FOREX que es

tremendamente dinmico.

Comencemos definiendo lo que es un promedio mvil: Como su nombre lo indica,

un promedio mvil es un promedio con cierto "cuerpo" de datos. Por ejemplo, si

se desea operar con los ltimos 10 das de las jornadas con los precios de cierre:

se toman los ltimos 10 precios de cierre de las 10 ltimas jornadas, se suman y

luego se dividen por 10. Si estamos midiendo a partir del 11 de Julio, debiramos

tomar los precios de cierre de los das: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10. Si realizamos

la medicin nuevamente el da 12 de Julio debemos tomar los precios de cierre de

los das: 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11.

El siguiente ejemplo muestra un grfico en el mercado Forex EUR/USD en el cual


se puede ver un promedio mvil simple de 10 das:

Existen muchas preguntas con respecto a los promedios mviles, tales como:

Cul es el mejor lapso de tiempo a medir, cul es el mejor promedio a usar

(simple, exponencial, etc.), el tipo de precio a medir (mximo, promedio, precio

de cierre).

Promedios mviles: Un dispositivo para suavizar con un retraso de

tiempo.

Los promedios mviles en su esencia son un dispositivo de seguimiento de

tendencias. Su propsito es identificar el fin o el comienzo de una tendencia como

su desarrollo o desempeo. Sin embargo no predice los movimientos del

mercado, los promedios mviles son "seguidores" no "lderes", nunca anticipa los

movimientos del mercado, pero s puede confirmar los cambios.

Los promedios mviles son un dispositivo para suavizar la curva del precio. En


otras palabras, cuando se dibuja en el grfico un promedio mvil del precio se

produce una lnea con la misma direccin que el precio pero ms suave haciendo

mucho ms fcil poder identificar una lnea de tendencia.

Por su naturaleza, los promedios mviles pueden retrasar la identificacin de los

cambios, por ejemplo un promedio mvil que abarca 20 jornadas (promedio mvil

de 20) seguramente estar mucho ms cerca del precio que un promedio mvil

de 100 jornadas (promedio mvil de 100). El retraso del tiempo se reduce cuando

el promedio mvil toma menos datos, pero este retraso nunca puede ser evitado.

Los promedios mviles ms pequeos son ms sensibles a los movimientos del

precio, pero a la vez son ms inexactos. Por lo tanto, para las personas que les

gusta el riesgo es posible que prefieran emplear promedios mviles ms cortos, y

los ms adversos al riesgo promedios mviles ms largos.

La siguiente figura muestra dos promedios mviles en el mercado Forex EUR/JPY,

en el se pueden apreciar un promedio mvil corto y otro ms largo.


Qu tipo de precio se debe usar para calcular los promedios mviles

Hemos estado usando los precios de cierre para todos los efectos y siendo el

precio ms popular e importante se tiene que tomar en cuenta que hay otros

precios que se deben considerar. Hay analistas tcnicos que prefieren usar la

mediana de la jornada, el cual se consigue sumando el precio mximo con el

mnimo y se divide por dos. Otros prefieren usar un frmula compuesta por la

suma del mximo, mnimo y cierre y se divide por tres.

Promedio Mvil Simple (SMA)

El promedio mvil simple es el ms conocido y usado tipo de promedio. Sin

embargo, este promedio enfrenta crticas (y muchas de ellas provenientes de

inversores del mercado Forex) las cuales consisten que el promedio mvil es intil

en dos puntos. El primero es que el promedio mvil slo considera el lapso de

tiempo que cubre, es decir si tenemos un promedio mvil de 10, slo en la

jornada 11 podremos ver resultados. La segunda crtica es que el promedio mvil

simple le asigna la misma relevancia a todas las jornadas; nuevamente tomanda

el ejemplo de un promedio mvil simple de 10 cada jornada tiene una relevancia

o importancia de un 10%, para un promedio mvil simple de 5 cada jornada tiene

una relevancia del 20%. Muchos analistas piensan que los ltimos valores tienen

mayor importancia que los viejos, es por eso que el promedio mvil simple en

muchos casos es dejado de lado.

Promedio Mvil de Relevancia Lineal

Con el objetivo de corregir el problema de la relevancia de los datos, algunos

analistas usan un promedio mvil de relevancia lineal. En el caso de un promedio

mvil de jornada 10, el da 10 se multiplica por 10, el da 9 se multiplica por 9, 8

el da 8... hasta el da 1 que se multiplica por 1. El total se divide por la suma de

los mltiplos (10 + 9 + 8 + 7 +....+1 = 55) que da 55. De este modo se le da


mucha ms relevancia a los ltimos precios. Sin embargo este mtodo slo

soluciona el problema de la relevancia sin poder solucionar el problema de la

cobertura.

El Promedio Mvil Exponencial Suavizado

Este tipo de promedio mvil logra superar los dos problemas que presentan los

promedios mviles simples. Primero, el promedio mvil exponencial suavizado

asigna una mayor relevancia a los datos ms recientes. Pero mientras asigna una

menor relevancia a los datos pasados incluye en su clculo toda la informacin de

la vida del instrumento. Adems, el usuario puede ajustar la relevancia para

asignar ms o menos relevancia a los precios pasados. Esto se hace asignando un

porcentaje al precio del ltimo da, el cual se agrega para un porcentaje del valor

del precio del da anterior. La suma de ambos valores porcentuales es hasta 100.

Por ejemplo, el valor porcentual del ltimo da es de un 10%, el cual se le agrega

al valor del da anterior que es de 90%. Esto nos da una relevancia del 10% para

el precio del ltimo da. Esto podra ser equivalente a un promedio diario de 20,

asignndole una relevancia al precio del ltimo da de un 5%; menor sea la

relevancia asignada a los datos de las ltimas jornadas menos sensible ser el

promedio.

La siguiente figura muestra la comparacin entre un promedio mvil simple y otro

exponencial en el mercado Forex EUR/USD:


Los ordenadores (computadoras) hacen la vida muy sencilla a la hora de graficar,

y en especial las plataformas avanzadas que se encuentran a la disponibilidad de

todos gratuitamente. En estas plataformas slo se tiene que escoger el nmero

de das que se quieren cubrir: 10, 20, 40..... Luego se selecciona el tipo de

promedio mvil: Exponencial, Simple, Relevancia Lineal, etc. Y el tipo de precio a

tomar: cierre, mediana, mximo, etc.

El uso de un Promedio Mvil

Los promedios mviles son usados como detectores de seales de compra o

venta. El modo de usarlo es bastante sencillo: Cuando el precio de cierre se

mueve sobre la lnea del promedio mvil significa seal de compra.

Anlogamente, si el precio de cierre se mueve bajo el promedio significa seal de

venta.

Si empleamos promedios mviles de corto plazo veremos que el promedio mvil


estar muy cerca del precio, por lo tanto se generarn seales de compra y venta

constantemente, producindose seales falsas todo el tiempo, pero a la vez los

cambios de tendencia se pueden anticipar. El objetivo es poder encontrar el

promedio mvil ideal que pueda evitar lasa falsas seales, pero a la vez que

pueda detectar a tiempo los cambios de tendencia.

La siguiente figura nos muestra dos promedios mviles y sus seales en el

mercado Forex EUR/USD, uno de 70 periodos y otro de 10. Note como el de 70

entrega una sla seal (Venta), mientras que el de 10 entrega seales todo el

tiempo, y muchas de ellas falsas:

Veamos un poco con mayor atencin el grfico anterior del mercado Forex

EUR/USD: El promedio mvil largo (de mayor cantidad de jornadas) tiene un

mejor desempeo es cuando la tendencia se mantiene en movimiento. La

insensibilidad del promedio mvil largo nos permite evitar la generacin de

seales falsas, pero cuando se repliega la tendencia vemos que el promedio mvil


corto (10 jornadas) tiene un mejor desempeo. Por lo tanto podemos hacer el

siguiente postulado: "Los promedio mviles largos funcionan bien mientras

la tendencia tiene fuerza, pero los promedios mviles cortos funcionan

mejor cuando la tendencia est en una fase de repliegue."

Cursos de Forex contina su captulo final de Promedios Mviles donde veremos

con mayor detalle su aplicabilidad prctica en el anlisis tcnico, y en especial en

el mercado Forex.

Mtodo de Cruce Triple

Esta tcnica es la ms ampliamente usada, siendo uno de los sistemas ms

populares la combinacin de promedios mviles de jornadas diarias de 4-9-18.

Esta combinacin 4-9-18 es ampliamente usada para futuros, mientras que para

Forex se usa la combinacin 5-8-13 que tambin es famosamente conocida como

las tres medias o el caimn (en ingls Alligator).

El funcionamiento es similar al Cruce de dos Promedios Mviles, sin embargo se

puede dividir las seales en dos partes: seal y confirmacin:

Tomemos el caso de una tendencia alcista que se repliega, la primera cosa que

debiera suceder es que el promedio mvil ms corto (ms sensible) debiera

cruzar hacia abajo al del medio (Tomando el caso para Forex, el promedio 5

debiera cruzar hacia abajo al promedio del 8). Esta sera slo una seal de venta,

y muchos operadores empiezan a liquidar sus posiciones de largo plazo. Luego si

la lnea de promedio de 8 cruza a la de 13 significa una confirmacin de cambio

de tendencia. En este momento se debieran entrar corto o liquidar

definitivamente todas las posiciones largas.

El siguiente grfico muestra el mercado Forex de USD/JPY utilizando el famoso

caimn (4-8-13):


Bandas de Bollinger

Esta tcnica fue desarrollada por Jhon Bollinger. Dos bandas de operaciones son

graficadas junto con un promedio mvil; una banda por arriba de este promedio y

la otra por abajo. Estas bandas se construyen con la desviacin estndar del

precio (La desviacin estndar en un concepto estadstico que consiste en medir

la dispersin de los datos, y esta dispersin est basada sobre el promedio).

Usando la desviacin estndar como banda asegura que el precio tenga un 95%

de las posibilidades de caer dentro de estas bandas.

Sobre el empleo de las Bandas de Bollinger existen 2 alplicaciones

1. Precio sin tendencia: el precio est considerado sobrevendido si toca la

banda inferior y a la vez sobrecomprado si toca la banda superior.

2. Precio con tendencia: si el precio de cierre cae fuera de alguna de las

bandas es seal de cambio de tendencia.

La siguiente figura muestra el empleo de la Bandas de Bollinger en el mercado


Forex EUR/USD:

Uso de Bandas de Bollinger para Precios Objetivos

El modo ms fcil de usar las Bandas de Bollinger es para determinar los precios

objetivos. Si el precio baja y rebota en la parte inferior de una Banda de Bollinger

moviendo el precio en direccin del Promedio Mvil la Banda de Bollinger superior

pasa a ser un precio objetivo. Del mismo modo si rebota el precio en la banda

superior.

El siguiente ejemplo del mercado Forex EUR/USD ilustra perfecamente lo

enunciado anteriormente:


Osciladores

Como lo mencionamos anteriormente, el anlisis tcnico est compuesto por dos

grandes ramas: chartstico e indicadores. En los siguientes captulos veremos los

indicadores cuya comprensin y aplicabilidad (sobre todo en el mercado Forex)

requieren de una base de conocimientos slida.

Los osciladores son extremadamente tiles cuando el precio no presenta

tendencia, es decir, en situaciones en que el precio se mueve dentro de una

banda, o rango de precios, creando una situacin de mercado dondo los sistemas

de seguimiento de tendencia simplemente no funcionan bien.

El valor de un oscilador no est limitado a un rango operacional horizontal. Ahora,

si el precio est en tendencia y se usan estos osciladores en conjunto con el

anlisis chartstico, los osciladores toman un valioso rol de entregar seales de

sobre exposicin (sobrecompra y sobreventa) que alertan de posibles

correcciones. Los osciladores tambin entregan seales de alerta si una tendencia


est perdiendo momentum antes de que esta situacin se vea evidente. Y los

osciladores pueden entregar seales de trminos de tendencias al encontrarse en

situaciones de divergencia.

Todo esto y mucho ms veremos en los siguientes captulos.

Los osciladores son indicadores tcnicos secundarios que deben ser

subordinados al anlisis de tendencia bsico. Tambin se debe entender que hay

momentos en que algunos osciladore son ms acertivos que otros. Por

ejemplo, el oscilador MACD (que le veremos ms adelante) puede ser ms

acertivo o exacto que el RSI cuando el mercado EUR/USD est sobre un canal

bajista.

Interpretacin de los Osciladores

Mientras hay muchas formas para construir un oscilador de momentum, la

interpretacin actual difiere muy poco en una tcnica u otra. Muchos osciladores

son muy parecidos; son dibujados en la parte inferior de la pantalla y se pueden

distinguir dos bandas horizontales. La banda del oscilador por lo general se

mantiene plana mientras el precio sube, baja o se mantiene horizontal. Sin

embargo los mximos y mnimos del precio con el oscilador coinciden. Algunos

osciladores tienen un punto intermedio que divide el grfico del oscilador en dos

partes, una alcista y otra a la baja. Generalmente esta lnea intermedia es una

zona cero. Otros osciladore tiene zonas y rangos que van de 0 a 100.

Slo a modo de ejemplo veremos un oscilador muy popular, el RSI que en este

caso lo aplicamos al mercado Forex USD/JPY (el RSI se ver en detalle ms

adelante)


Regla General de los Osciladores

Como regla general, cuando un oscilador alcanza un valor extremo, ya sea en

alza o baja, esto sugiere que el precio puede ser que se haya movido demasiado

fuerte y que es posible que se de una correcin prontamente. Como otra regla

general, el operador debiera comprar cuando la lnea del oscilador est en la

parte de sobreventa y vender cuando est en la zona de sobrecompra. Los cruces

de la lnea central de un oscilador es comunmente usada como una seal de

compra o venta, segn sea el caso.

Los tres usos ms importantes de un oscilador

Son tres las situaciones en las que un oscilador es extremadamente til. (Estas

situaciones se repiten en los osciladores ms importantes)

1. Los osciladores son extremadamente tiles cuando su valor se encuentre

en un extremo ya sea en la zona alcista como a la baja. El mercado est

diciendo que el divisa (para el caso de Forex) est sobrecomprada cuando el


oscilador est en la zona superior y sobrevendida cuando est en la zona

inferior. Entrega la alarma de que la tendencia se ha sobre extendido y

est vulnerable y que prontamente debiera haber una correcin.

2. Divergencia entre el precio y el oscilador es una importante seal de

cambios en el precio. Ntese que la divergencia se entiende cuando el

precio y el oscilador van en direcciones distintas (pendientes contrarias).

3. Cruce del punto medio (o punto 0) entrega una importante seal para

definir la direccin de la tendencia.

A continuacin veremos nuestro primer oscilador o indicador tcnico, el famoso

Momentum. Este indicador es muy usado y muy popular en el mundo financiero y

en especial en Forex.

Midiendo el Momentum

El concepto de Momentum es la aplicacin ms bsica en el anlisis de los

osciladores. El Momentum mide la velocidad de cambio de los precios con

respecto a los niveles de precios actuales. El momentum de mercado es medido

constantemente a travs de las diferencias entre los precios para un intervalo de

tiempo predeterminado. Para construir una lnea de momentum de 10 das,

simplemente se restan los precios de cierre de los ltimos 10 das con el ltimo

precio de cierre. Este valor, ya sea positivo o negativo es dibujado alrededor de la

lnea. La frmula de momentum es:

M = V - V x

Donde V es el ltimo precio de cierre y V x es el precio de cierre de "x" das atrs.

La siguiente figura muestra el oscilador de Momentum de 10 das en el mercado

USD/JPY:


Si el ltimo precio de cierre es mayor que el precio de cierre de hace 10 das

(quiere decir que el precio ha subido), entonces un valor positivo ser dibujado en

el grfico y la lnea que se construye con los valores de Momentum tendr

pendiente positiva. Al contrario, si el valor es menor, anlogamente podremos ver

que la pendiente del Momentum ser negativa.

Si bien, el momentum de 10 jornadas es el ms usado, algunos mercados

accionarios prefieren usar momentums ms largos, como de 40 das por ejemplo.

En el caso del Mercado Forex, es extremadamente popular el Momentum de 11.

Qu mide el Momentum?

Al dibujar las diferencias de precios en un determinado periodo de tiempo, el

operador est estudiando las razones (o ratios) de ascenso y descenso. Si los

precios estn subiendo y la pendiente de momentum es positiva (la lnea de

momentum sube) significa que la tendencia alcista se est acelerando. Si la lnea


de momentum empieza a tener una pendiente plana, aunque los precios sigan

subiendo, quiere decir que la tendencia alcista est perdiendo fuerza... o como se

dice en el jerga, la tendencia est perdiendo momentum.

Cuando la lnea de momentum tiene una pendiente negativa (menor que cero) el

ltimo precio de cierre tiene un valor menor que el precio de cierre de "x"

jornadas atrs, indicando el comienzo de una tendencia a la baja. Si la lnea de

momentum empieza a acentuar su pendiente negativa indica que la tendencia a

la baja est ganando fuerza o ganando momentum. Slo, cuando la lnea de

momentum empieza a tener una pendiente cercana a cero o ms suave los

operadores pueden decir que la tendencia a la baja se est desacelerando.

La lnea de Momentum lidera las acciones del precio

Debido a su frmula, siempre la lnea de momentum est un paso adelantado al

movimiento del precio. Lidera el avance o retroceso del precio, luego, cuando su

pendiente se vuelve plana anuncia la debilidad de la tendencia cuando todava los

precios presentan tendencia.

La siguiente figura muestra el anlisis de la pendiente de la lnea de momentum

con respecto al grfico de precio, ntese como el momentum se adelanta al

precio. Todo esto en el mercado Forex USD/JPY:


La Necesidad de un Rebote al Alza y a la Baja

Uno de los problemas con el Momentum es la ausencia de un mximo o mnimo

para determinar nivels de rebote. Cuando comenzamos el estudio de los

osciladores indicamos que stos podan determinar zonas de sobrecompra y

sobreventa, tambin llamadas reas extremas. Pero qu nivel es MUY ALTO o

MUY BAJO en la lnea de momentum... La solucin de este problema es la

apreciacin a simple vista, que se puede realizar revisando los registros histricos

y determinar estas zonas en base a lo acontecido anteriormente. Se aconseja

ajustar estas lneas peridicamente, especialmente cuando el precio ha tenido

fuertes cambios.


Oscilador Razn de Cambio - ROC

Para medir la razn de cambio, un ratio que se construye con los ltimos precios

de cierre para un cierto nmero de das en el pasado. Para construir un ratio de

10 das de oscilador de cambio, el ltimos precio de cierre se divide por el cierre

de 10 das atrs. La frmula es la siguiente:

Ratio de Cambio (ROC) = 100 (V/Vx)

Donde V es el ltimo precio de cierre y Vx es el precio de cierre de hace x das

atrs.

En este caso, la lnea de 100 se convierte en la lnea media. Si el ltimo precio de

cierre es mayor al precio de cierre de hace 10 das, el ratio debiera estar sobre la

lnea de 100. Si el precio de cierre ltimo es menor al precio de cierre de hace 10

das atrs, entonces el ratio se sita bajo la lnea de 100.

La interpretacin del ROC es igual al de momentum, la nica diferencia es la lnea

media de 100 que nos ayuda a determinar la fuerza de la tendencia.

Commodity Channel Index (Indice del Canal del Producto) - CCI

Es posible de normalizar un oscilador mediante la divisin de los valores por una

constante. En la construccin de su Commodity Channel Index (CCI), Donald R.

Lambert compar el precio actual con su promedio mvil dentro de un rango de

tiempo generalmente 20 das. Luego normaliz los valores del oscilador

mediante un divisor basado sobre una desviacin importante. El resultado es que

el CCI flucta entre un rango constante desde +100 en su parte superior y hasta

100 en su parte inferior. Donald R. Lambert recomendaba ir en posiciones cortas

en aquellos mercados en que el oscilador CCI diera un valor mayor a +100.

Mercados donde el CCI fuese menor a -100 son candidatos para posiciones

largas.

La frmula del oscilador CCI es:


1. Para encontrar un "Tpico Precio". Tiene que aadir un Mximo, Mnimo y un

precio de cierre en una jornada y luego dividirlos por 3.

TP = (MAX + MIN +CIERRE)/3

2. Para calcular los n periodos del Promedio Mvil Simple.

SMA(TP, N) = SUM[TP, N]/N

3. Para restar el encontrado SMA(TP, N) de un Tpico Precio.

D = TP SMA(TP, N)

4. Para calcular el periodo de un Promedio Mvil Simple en valores de D

absoluto.

SMA(D, N) = SUM[D, N]/N

5. Para multiplicar el encontrado SMA(D, N) por 0,015.

M = SMA(D, N) * 0,015

6. Y divider M por D:

CCI = M/D

Donde: SMA Promedio Mvil Simple; N nmero de periodos usados en el

clculo.

Muchos operadores usan al oscilador CCI solamente como un indicador de

sobrecompra y sobreventa. Siendo +100 considerado como sobrecompra y -100

considerado como una zona de sobreventa.

Este oscilador fue originalmente diseado para los productos (commodities), sin

embargo se fue haciendo popular en otros mercados financieros e inclusive en el

mercado FOREX ha encontrado muchos adeptos.


La siguiente figura muestra al indicador CCI en el mercado FOREX EUR/USD:

RSI (Relative Strength Index)

El oscilador RSI fue desarrollado por J.Wedles Wilder Jr y presentado en su libro

"New Concepts in Technical Trading Systems" de 1978. Y luego de unos aos de

su publicacin este oscilador alcanz niveles de popularidad impresionantes.

Siendo usado ampliamente en todos los mercados financieros: Acciones, Futuros,

Forex, etc. Y hoy en da, nos atrevemos a decir a que es impensable realizar un

anlisis tcnico sin tener presente el indicador RSI.

J.Wedles Wilder Jr determin que dos de los principales problemas que existen al

construir una lnea de momentum (usando diferencia de precios) es el

movimiento errtico que es causado por los cambios de precio bruscos. La forma

del avance o retroceso del precio en los ltimos 10 das puede causar repentinos

cambios en la lnea de momentum inclusive cuando los cambios en el precio son


pequeos. Por lo tanto la lnea de momentum debiera minimizar estas

distorsiones. El segundo problema es siempre necesaria una constante para

propsitos comparativos. El oscilador tcnicos RSI no slo proporciona suavizar la

curva en su justa medida, sino que tambin crea una rango vertical de 0 a 100

que evita la utilizacin de una constante para medir la situacin.

El trmino tcnico "Fuerza Relativa" (relative strength) frecuentemente puede

presentar errores de interpretacin, porque "relativo" trae implcitamente una

comparacin con algo. J.Wedles Wilder Jr nunca intent dar un significado

comparativo a su indicador, por lo tanto podemos afirmar que el nombre del

indicador RSI no es el adecuado. Sin embargo, el RSI s soluciona el problema del

movimiento errtico y entrega seales claras de reas de sobrecompra y

sobreventa.

A continuacin le presentamos la frmula del RSI creado por J.Wedles Wilder Jr:

RSI = 100-(100/(1+RS))

RS = U/D

Donde:

U Es el nmero promedio de "x" das de los cambios positivos del precio

(promedio positivo).

D Es el nmero promedio de "x" das de los cambios negativos del precio

(promedio negativo).

Si se usan 14 das para el clculo, para encontrar el valor del promedio positivo

hay que sumar el total de puntos ganados(o pips en el caso de Forex) durante los

14 das y dividir ese total por 14. Para el caso del promedio negativo se deben

sumar todos los puntos perdidos (pips en el caso de Forex) y dividirlos por 14. RS

(Fuerza Relativa) se determina dividiendo el promedio positivo por el promedio

negativo. Luego el valor de RS se inserta en la frmula del RSI. El nmero de das


se cambia variando "x" simplemente.

J.Wedles Wilder Jr originalemente us un RSI de 14 das. Ampliar el periodo de

tiempo suaviza la curva del indicador, es as que un RSI de 10 ser ms "brusco"

que un RSI de 20.

Nuestra siguente figura muestra un RSI de 11 (muy usado en el mercado FOREX)

con 20 en el mercado Forex EUR/USD.

Interpretacin del RSI

El RSI se grafica en una escala vertical de 0 a 100. Movimientos sobre 70 son

considerados una situacin de sobrecompra, mientras que una condicin de

sobreventa son los movimientos bajo los 30. Debido a que puedan existir

tendencias en los precios que empujan al RSI a niveles extremos es considerado

como zona de sobrecompra sobre los 80 en mercados al alza y sobreventa bajo

los 20 en mercados a la baja.

"Movimientos falsos" como J.Wedles Wilder Jr les llam, ocurren cuando el RSI

est sobre los 70 y bajo los 30. Una seal falsa en la zona de sobrecompra ocurre


cuando el mximo en el RSI sobre la zona de 70 "falla" en superar al mximo

anterior siempre dentro de una tendencia alcista. Anlogamente en la zona de

sobreventa, cuando el RSI bajo de los 30 pero sin bajar ms sobre el mnimo

anterior, todo esto dentro de una tendencia a la baja.

Las siguiente figura muestra un oscilador RSI de 14 en el mercado FOREX

USD/JPY en una zona de sobreventa

Divergencias entre el precio y el indicador RSI: Las divergencias entre el precio y

el RSI consisten en que la direccin (pendiente) entre ambos son contrarias. Las

divergencias son un factor crucial de interpretacin del indicador.

Las lneas de tendencia son extremadamente tiles para detectar las

divergencias. Los promedios mviles tambin pueden ser usados para los mismos

propsitos.

La siguiente figura muestra un clsico ejemplo de divergencia en el mercado

Forex EUR/USD.


Cualquier tendencia con fuerza, ya sea al alza como a la baja, generalmente

produce que el oscilador RSI se ubique en la zona de sobrecompra como de

sobreventa. En tales casos, el indicador seala que el mercado est

sobrecomprado o sobrevendido (segn sea el caso). Slo porque el indicador se

ha desplazado a la una zona extrema no significa que sea una seal para cerrar la

posicin.

El primer movimiento dentro de una zona de sobreventa o sobrecompra debe

considerarse como una advertencia. La seal de tomar atencin es el segundo

movimiento dentro de la zona de sobrecompra o sobreventa. Si el segundo

movimiento falla en confirmar el movimiento del precio en nuevos mximos o

nuevos mnimos - segn la direccin de la tendencia formando un doble

mximo o mnimo en el oscilador, una posible divergrencia existe. En este punto,

algunas medidas defensivas podran tomarse con el objetivo de proteger la

posicin. Si el oscilador se mueve en la direccin contraria, rompiendo el mximo

anterior (o mnimo) entonces una divergencia se ha producido y confirmado.

El nivel de 50 (en el medio del grfico del RSI) generalmente se comporta como


resistencia o soporte segn la direccin de la tendencia y es considerado un punto

de rebote. Muchos operadores consideran el cruce del RSI del nivel de 50 como

una seal de compra o venta respectivamente.

Por ltimo, podemos mencionar que el RSI de 10 es muy usado en el mercado

FOREX, como el RSI de 14. Cada mercado debiera adecuarse a un RSI especfico

o varios, siempre buscando las seales mencionadas anteriormente.

Consideramos necesario siempre ver los RSI de 11 y 14 para el mercado FOREX.

Oscilador Estocstico

El oscilador estocstico fue usado y recomendado por George Lane (Presidente

del Investment Educators, Inc., Watske, IL). Este indicador est basado en la

observacin de cmo los precios aumentan, los precios de cierre, en tendencia

alcista, el indicador tiende a estar en la parte superior del grfico. Opuestamente,

en una tendencia a la baja, el indicador tiende a estar en la parte inferior del

grfico. Dos lneas (curvas) se usan en el oscilador estocstico: %K y la lnea %D.

%D es la lnea ms importante y es la que proporciona la mayora de las seales.

El propsito es determinar donde el precio de cierre ms reciente est en relacin

con un rango de precios dentro de un periodo determinado. Catorce jornadas es

el periodo de tiempo ms comn para este oscilador. Para determinar la lnea %K,

la cual es la ms sensible de ambas, se usa la siguiente frmula:

%K = (CIERRE-MIN(%K))/(MAX(%K)-MIN(%K))*100

Donde:

CIERRE: Es el precio de cierre de hoy

MIN(%K): Es el precio mnimo en %K periodos

MAX(%K): Es el precio mximo en %K periodos

El promedio mvil %D es calculado acorde la siguiente frmula: %D = SMA(%K,


N)

Donde:

N: Es el periodo suavizado

SMA: Es el promedio mvil simple

La formula simplemente mide en una base porcentual de 0 a 100, donde el precio

de cierre est relacionado con el completo rango de precios para un determinado

lapso de tiempo. Un precio muy alto (sobre 80) podra poner el precio de cierre

cerca del mximo del rango, mientras que un mnimo (bajo 20) situara al

indicador en la zona inferior.

La segunda lnea (%D) es un promedio mvil simple de 3 periodos de la lnea

%K. Esta frmula produce una versin llamada "Estocstico Rpido". Si se toma

otro promedio mvil de 3 periodos de %D, una versin suavizada es graficada y

sta se llama "Estocstico Lento". Muchos de los operadores usan los Estocsticos

Lentos porque entregan seales ms confiables.

Estas frmulas producen dos lneas que oscilan en una escala vertical de 0 a 100.

La lnea %K es ms rpida, mientras que %D en ms lenta. La seal ms

importante para observar es una divergencia entre la lnea %D y el precio cuando

%D se localiza dentro de las zonas extremos de sobreventa como sobrecompra.

Es decir cuando est en valores bajo 20 y sobre 80.

La siguiente figura muestra un ejemplo de un estocstico lento de periodo 8 en el

mercado Forex USD/JPY


Una divergencia de tendencia a la baja ocurre cuando la lnea D est sobre los 80

y forma 2 mximos, siendo el segundo menor que el primero, mientras el precio

sigue subiendo. Una divergencia de tendencia al alza se presenta cuando la lnea

D est bajo los 20 y forma dos mnimos siendo el segundo mayor que el primero,

mientras los precios siguen bajando. Asumiendo que todos estos factores estn

ocurriendo, la seal de compra o venta se genera cuando la lnea rpida %K cruza

a la lnea lenta %D.

Existen otros refinamientos en el uso de los Estocsticos, pero la explicacin

anterior cubre los puntos esenciales. A pesar de lo sofisticado que puedan parecer

los estocsticos, la interpretacin usual que se aplica para la mayora de los

osciladores se mantiene igual.

La gran ventaja de los osciladores estocsticos es que se pueden aplicar en varios

rangos de tiempo, es as que es recomendable su utilizacin desde un espectro de

un grfico del mercado Forex de 4 horas hasta unos mensual. Tambin es

ampliamente usado en el grfico de periodos de 30 minutos.


La siguiente figura muestra un grfico del mercado Forex EUR/USD donde el

indicador estocstico lento entrega seales de entradas

Los osciladores ms comunes son los de 5 y 8 periodos en el mercado Forex y es

popularmente usado junto a otros indicadores como el RSI.

Oscilador Larry Williams (%R)

Larry Williams %R tambin est basado en el mismo concepto de medicin que

los estocsticos, que consiste en medir el ltimo precio de cierre en relacin con

el rango de precios en un nmero de jornadas predeterminadas. El precio de

cierre actual es restado con el mximo de las jornadas que se toman en la


medicin. Y esta diferencia por el rango total por el mismo periodo. Los conceptos

que se han visto en los anteriores osciladores aplican en el mismo modo en el

oscilador %R, y stos son las zonas de sobrecompra y sobreventa, como las

divergencias y las pendientes del oscilador.

A continuacin les presentamos la frmula del oscilador %R:

%R = (MAX(i-n)-CIERRE)/(MAX(i-n)-MIN(i-n))*100

Donde:

CIERRE: Es el precio de cierre de hoy

MAX(i-n): Es el mximo del precio durante un cantidad n de jornadas

MIN(i-n): Es el mnimo del precio durante un cantidad n de jornadas

Debido a que %R se determina restando el precio de cierre con el mximo la

grfica parece un estocstico al revs, y para remediar esto el oscilador %R es

graficado con su escala de medicin al revs.

La siguiente figura muestra una seal de compra entregada por el indicador Larry

Williams %R en el mercado Forex EUR/USD:


Escogiendo los periodos de tiempo

El largo de los osciladores puede ser acortado a travs del acotamiento de los

ciclos del mercado. Un periodo de tiempo de 1/2 del largo de un ciclo es usado.

Los periodos de tiempo comunmente usados son periodos de tiempo de 14, 28 y

56 das de calendario, o si se prefiere por jornadas laborales se usan los periodos

de 5, 10 y 20 das laborales.

El oscilador tcnico %R al igual que el RSI es empleado en un periodo de 14

jornadas, siendo el periodo de 11 muy popular tambin.

MACD


Como lo mencionamos anteriormente sobre usar los promedios mviles como

indicadores, tenemos el mejor de los ejemplos con el MACD. El MACD o Promedio

Mvil de Convergencia / Divergencia (Moving Average Convergence / Divergence)

fue creado por Gerald Appel. Lo que hace este indicador tan popular y til es que

puede combinar los principios de los osciladores en conjunto con los cruces de los

promedios mviles. Se despliegan dos lneas en el grfico, sin embargo se usan

tres lneas para su clculo.

La lnea ms rpida, llamada MACD, es la diferencia entre dos promedios mviles

exponenciales suavizados basados en precios de cierre (generalmente de periodos

12 y 26 jornadas diarias o semanales). La lnea ms lenta, llamada lnea de seal,

es generalmente es un promedio mvil exponencial suavizado del MACD de un

periodo de 9. Gerald Appel, cuando desarroll este indicador, recomend una

serie de nmeros como seal de compra y de seales de venta. Pero hoy en da,

cmo modo ms simple, se ha estandarizado los valores de 12, 26 y 9 ya sea

para compra como para venta. Esta cantidad de jornadas pueden ser de carcter

diario como semanal.

Las seales de compra y venta son dadas cuando se cruzan las lneas MACD y la

seal. Cuando el MACD cruza la lnea lenta por arriba es una seal de venta y

cuando la cruza por abajo seal de compra esto nos hace recordar los promedio

mviles. Ahora, los valores del MACD fluctan sobre y bajo una lnea 0 esto

nos hace recordar a un oscilador. Una situacin de sobrecompra es cuando las dos

lneas estn muy lejos de la lnea 0 y de sobreventa cuando est muy debajo de

esta lnea. La mejor seal de compra o venta es cuando se producen cruces de

lneas lejos de la lnea 0.

La siguiente figura muestra estas situaciones de cruce del MACD en el mercado

Forex EUR/USD:


Divergencias aparecen entre la lnea de tendencia del MACD y la lnea del precio.

Una divergencia de venta o negativa existe cuando la lnea de MACD est bien

arriba sobre la lnea 0 y comienza a debilitarse mientras el precio mantiene su

alza. Una divergencia positiva o al alza ocurre cuando la lnea del MACD est muy

bajo 0 y el MACD empieza a subir, mientras la lnea del precio sigue bajando.

La siguiente figura muestra una divergencia entre el precio y el MACD en el

mercado FOREX EUR/USD


Ciclos de Tiempo

Todos nuestros esfuerzos de estudio hasta el momento se han concentrado en los

movimientos del precio. En cambio sobre los ciclos de tiempo no hemos visto

mucho, si bien ha estado implcito en ciertos captulos como las Ondas de Elliot,

se ha dejado en un segundo plano. El estudio de los ciclos de tiempo son una

herramienta de ltima generacin en el anlisis tcnico.

El primer paso para estudiar los ciclos de tiempo es cambiar la pregunta de

"cmo" el precio llegar a su objetivo por "cundo" el precio llegar a ese punto o

"cundo" comenzar el movimiento.

Considere un grfico estndar de un par de divisas, como el EUR/USD. El eje

vertical muestra la escala del precio. Pero esta escala es slo la mitad del grfico

o de los datos desplegados. La escala horizontal entrega el horizonte de tiempo.

Muchos operadores slo se concentran en las variaciones del precio excluyendo

en sus anlisis las consideraciones temporales. Cuando se estudian los grficos

somos consientes de que hay una relacin con los espacios de tiempo. A medida

que una tendencia o soporte o resistencia se mantiene a travs del tiempo mayor


validez tiene. Inclusive los osciladores requieres algunas decisiones de cunto

tiempo o jornadas se deben considerar en su medicin.

Parece claro que todas las fases del anlisis tcnico dependen de algunas

consideraciones temporales, aunque se pueden de catalogar como imprecisas es

indiscutible su existencia. En este momento es cuando entra el estudio de los

ciclos de tiempo, en vez de jugar un papel secundario pasando a tener un rol de

importancia. No slo el tiempo es un factor de consideracin, sino que debe

considerarse como una til herramienta complementaria. El estudio de las lneas

de tendencia puede ser mucho ms preciso con el estudio de los ciclos de tiempo

determinando cuales son lneas de tendencias vlidas y cules no. Los patrones

de movimiento del precio, como las seales que pueden entregar los osciladores

pueden ser validadas usando los ciclos de tiempo.

CICLOS

Los ciclos siempre han estado presentes en la historia de la humanidad y existen

muchos e interesantes libros que hablan sobre ellos. Podemos mencionar como

un libro de ciclos destacados al "Ciclos: Una misteriosa fuerza que gatilla eventos"

por Edward R. Dewey. En este libro menciona algunos datos muy interesantes

como cada 9,6 aos hay una abundancia de salmones, cada 22,20 aos hay

batallas mundiales desde 1415 hasta 1930. Ciclos econmicos se repiten cada

18,33 aos y el ciclo general burstil es de 9,2 aos.

Leyendo el libro de Dewey podemos distinguir dos grandes conclusiones sobre los

ciclos:

Que los ciclos estn acompaados de los mismos eventos que NO tienen

relacin entre ellos, por ejemplo ciclos de abundancia de lobos en Canada

junto con la cada de precios del algodn en los Estados Unidos. La segunda

conclusin o descubrimiento que estos ciclos similares actan


sincronizadamente

La siguiente figura (tomada del libro de Edward R. Dewey) muestra 12 ejemplos

en un ciclo de 18,2 aos incluyendo ciclos migratorios, matrimonies, precio de

acciones...

La ms destacable de los ciclos es la sensacin de un "pulso" universal que

mueven los eventos y que una vez se puedan predecir estos ciclos nos

encontraramos en una posicin de absoluta ventaja.

CENCEPTOS BASICOS EN LOS CICLOS

Otro autor de gran relevancia en los estudios de los ciclos es J.M. Hurst que

public su libro "The Profit Magic of Stock Transaction Timing" (Las ganancias

mgicas de los tiempos de transacciones de acciones). Aunque es un libro basado

en la Bolsa de Valores y su aplicabilidad no fue para el mercado FOREX en un

principio, las conclusiones que se obtienen del libro tienen una alto grado de

aplicabilida en FOREX como en el mercado de los Productos.

Los ciclos se grafican como una sinusoide, como los tpicos grficos de funciones


trigonomtricas como el seno, coseno, o simplemente como una tpica onda de

frecuencia. La siguiente figura un clsico ejemplo de una sinusoide:

De los ciclos podemos apreciar tres aspectos principales (tomando los ciclos como

sinusoides): Amplitud, Periodo y Fase. Donde la amplitud mide la altura de la

onda (Mximo - Mnimo), el periodo es el tiempo que toma todo un ciclo y la fase

es el periodo de tiempo que hay entre los ciclos.

No entraremos en detalle sobre estos aspectos porque se pueden encontrar en

cualquier libro de matemtica con cierto nivel.

Principios de los Ciclos

Los principios que sustentan la filosofa de los ciclos son los siguientes: Suma,

Armona, Sincronizacin y Proporcionalidad..

El Principio de la Suma sostiene que todos los movimientos del precio son una

simple suma de todos los ciclos del activo. Esta suma se realiza agregando un

ciclo en otro. En la siguiente figura podemos apreciar una suma de dos ciclos.

La Teora de los ciclos sostiene que todos los patrones de los precios son

formados por la interaccin de dos o ms ciclos diferentes. El principio de la suma

nos entrega un importante elemento en la prediccin racional de los ciclos.

Supongamos que todas las acciones de los precios es slo la suma de las


longitudes de distintos ciclos, suponiendo que cada uno de estos ciclos puede ser

separado y medido, suponiendo que estos ciclos seguirn repitindose en el

futuro. Entonces el precio y la tendencia futura se podrn obtener.

El principio de la armona consiste simplemente en que los ciclos prximos estn

generalmente relacionados por un pequeo nmero entero. Este nmero por lo

general es el 2. Por ejemplo, si existe un ciclo de 20 das, el siguiente ciclo ser la

mitad del largo del primeo, es decir 10 das. El siguiente ciclo grande sera de 40

das. El principio de la armona est relacionado con la validacin de las

tendencias permitiendo usar una regla corta de 2 semanas a una regla ms larga

de 8 semanas.

Los principios de sincronicidad se refieren a la fuerte tendencia de las ondas que


difieren en amplitud y profundidad al mismo tiempo. La siguiente figura muestra

la armona y la sincronicidad. La onda B en el mnimo del grfico es la mitad del

largo de la onda A. La onda A incluye dos repeticiones de la pequea onda B,

mostrando armona entre las dos ondas. Note que cuando la onda A alcanza el

mnimo la onda B hace lo mismo, mostrando sincronicidad entre ambas. La

sincronicidad tambin significa que el largo de los ciclos son similares para los

distintos mercados, y que estos mercados tendern a variar en conjunto.

El principio de proporcionalidad describe la relacin entre el periodo del ciclo y la

amplitud. Ciclos de periodos largos proporcionalmente debieran tener amplitudes


mayores. Por ejemplo la amplitud de un ciclo de 40 das debiera ser el doble de la

amplitud de un ciclo de 20 das.

Principios de Variacin y Nominalidad

Hay otros dos principios en los ciclos que pueden describir su comportamiento en

trminos ms generales, y estos principios son el de variacin y nominalizad.

El principio de variacin es el reconocimiento de todos los principios que ya

hemos mencionado: suma, armona, sincronizacin y proporcionalidad; siendo

todas stas fuertes tendencias y no reglas rgidas y fuertes. Algunas variaciones

pueden ser empleadas en la vida real tambin.

El principio de Nominalizad se basa en la premisa que a pesar de todas las

diferencias que existen en los distintos mercados y permitiendo la

implementacin de los principios de los ciclos, parece ser que existe una armona

nominal relacionada con los ciclos que afectan a todos los mercados. Y que el

modelo nominal de la amplitud de los ciclos puede ser usada como punto de

partida para el anlisis de cualquier mercado.

La siguiente figura muestra una versin simplificada del modelo nominal. El

modelo comienza con un ciclo de 18 aos y procede para cada siguiente mnimo

la mitad de la amplitud. La nica excepcin es la relacin entre los meses 18 y 54

que es un tercio en vez de la mitad (fuente: Technical Anlisis of the Financial

Markets).


Tome nota en la columna de das (days) en que se aprecian 40, 20, 10 y 5 das.

Se puede reconocer inmediatamente que esos nmeros son los ms populares

para trabajar con los promedios mviles. Inclusive con los famosos promedios

mviles de 4, 9 y 18 das para la aplicacin de la tcnica de promedios mviles es

tan slo una variacin de los nmeros 5, 10 y 20 das. La regla semanal usa los

mismos nmeros traducidos en 2, 4 y 8 semanas.

Estudiando los ciclos de los precios en los mercados financieros, y en especial en

el mercado Forex, presentan una gran ayuda para disear los modelos

chartsticos de prediccin de tendencias.

Cuando se detectan lneas de tendencia como canales se puede apreciar que el

precio se comporta como un oscilador. La siguiente figura muestra un

comportamiento tpico del precio en el mercado FOREX EUR/USD junto con el

oscilador estocstico, en el se puede ver cmo se comportan sinusoidalmente

cumpliendo todos los conceptos de los ciclos.


Tambin figuras como el famoso hombro cabeza hombro se puede formar

combinando dos ciclos, as como los tringulos banderas, etc. Inclusive se pueden

construir promedios mviles usando la teora de los ciclos. Para todo esto

recomendamos el libro "Verify Your Chart Patterns" de Hurst.

Las siguiente figuras muestran todo lo mencionado en el prrafo anterior (Fuente:

Technical Analyssis Of The Financial Markets):

CICLOS DOMINANTES

Existen muchos y diferentes ciclos que afectan a los mercados financieros. Los

que realmente influyen en consideracin a los mercados financieros son los que

valen la pena de realizar predicciones, y estos ciclos son llamados "Ciclos


Dominantes".

Los ciclos dominantes son aquellos que afectan al precio constantemente y que

pueden ser claramente identificables. La mayora de los mercados financieros, y

en este caso en particular el mercado de los futuros, consisten en 5 ciclos

dominantes. Como lo mencionamos en nuestros cursos bsicos y medios, el

anlisis tcnico comienza desde una perspectiva de largo plazo (determinando las

tendencias primarias Teora de Dow), y el estudio avanzado hacia un anlisis de

corto plazo. Del mismo modo se deben estudiar los ciclos dominantes, tomando

en cuenta los ciclos de larga duracin y avanzar en el anlisis hacia los ciclos de

corta duracin.

Clasificacin de los Ciclos

Las categoras generales de los ciclos son:

Ciclo de largo plazo: Que tiene una duracin de 1 a 2 aos.

Ciclo estacional: Duracin anual (1 ao)

Ciclo Primario o intermedio: 9 a 26 semanas.

Ciclo Operacional: 4 semanas. Este ciclo operacional se divide en dos: Ciclo

Alpha y Ciclo Beta, los cuales tienen un promedio de duracin de 2 semanas

cada uno.

La siguiente figura muestra un grfico de los ciclos mencionados anteriormente

(Fuente: Technical Analyssis Of The Financial Markets):


La Onda Kondratieff

Existen ciclos inclusive ms grandes que el de largo plazo y el ms conocido es el

ciclo de 54 aos de de Kondratieff. Este controversial y gran ciclo econmico fue

descubierto primeramente por el economista ruso Nikolai D. Kondatrieff que ha

hecho un seguimiento esta gran onda desde 1789 y cuyo descubrimiento marca a

este ciclo como un ciclo de gran influencia para las acciones, productos y forex


El ciclo de Kondratieff se ha hecho muy popular en los ltimos aos,

primeramente determinando que su ltimo mximo fue en los aos 20. Por ltimo

podemos aadir que el estudio de Kondratieff tuvo un alto precio para su autor ya

que fue deportado a Siberia donde muri en un campo de trabajo.

Combinando Longitudes de los Ciclos

Como una regla general, los ciclos de largo plazo y ciclos estacionales determinan

la tendencia principal del mercado. Obviamente, si un ciclo de dos aos ha cado

en su mnimo, puede esperarse a que empiece a subir al menos dentro de un

ao, midiendo desde su base hasta su mximo. Por lo tanto, los ciclos de largo

plazo influyen grandemente a la direccin del mercado. Los mercados financieros

tambin tienen ciclos estacionales anuales, es decir, dentro de un ao los

mximos como los mnimos tienden a localizarse dentro de un cierto periodo del

ao. Por ejemplo, en el mercado accionario, es posible ver que las empresas que

distribuyen gas licuado tienden a encontrarse el mximo de sus valores en

invierno y sus mnimos en verano.

Con propsitos operacionales, el ciclo principal semanal es el ms til. El ciclo de

3 a 6 meses es un equivalente a una tendencia intermedia, y generalmente

determina en qu direccin (corto o largo) es recomendable operar. El siguiente

ciclo ms pequeo, el ciclo operacional de 4 semanas es usado para determinar

los puntos o precios de entrada y salida siempre en la direccin de la tendencia

primaria. Los ciclos alpha y beta de 10 das pueden ser usados para refinar o

depurar los puntos de entrada y salida.

La importancia de una tendencia

El concepto de operar en la direccin de la tendencia es el concepto principal del

anlisis tcnico. En los captulos anteriores pudimos ver que los mnimos de corto


plazo deben ser usados como puntos de entrada de compra (operaciones largas).

Si la tendencia estaba al alza y se ve debilidad de fuerza en la tendencia, cuando

el precio empiece a caer es una clara seal de venta ya que se debe vender al

comienzo de la tendencia a la baja. Cuando estbamos hablando de la Teora de

las Ondas de Elliot, enfatizamos que los 5 movimientos slo tienen lugar en

direccin de la tendencia principal y se debe operar en la direccin de esta

tendencia principal.

Este concepto de la tendencia principal se mantiene en los ciclos: La tendencia de

cada ciclo est determinada por la direccin por su siguiente ciclo mayor. O,

dicindolo de otro modo, una vez que la tendencia principal del ciclo est

establecida, la direccin de la tendencia secundaria del siguiente ciclo se da a

conocer.

El ciclo Operacional de 28 das en los Productos

Si bien, todos nuestros cursos estn enfocados para el mercado Forex, nos

atrevemos a mencionar este ciclo de 28 das para los productos, ya que muchos

productos influyen en el mercado Forex. Por ejemplo, se puede apreciar que el

mercado FOREX EUR/USD tiene una fuerte correlacin con el mercado del

Petrleo. Aunque consideramos que esta teora no tiene aplicabilidad en el

mercado Forex, ya que es un mercado global, consideramos recomendable

estudiarla:

Existe un famoso ciclo que tiende a influenciar de sobremanera al mercado

financiero de los productos y es el ciclo de los 28 das. La mayora de los

mercados de los productos tienden a tener un mnimo dentro de 28 das (4

semanas) debido al ciclo lunar. Burton Pugh estudi el ciclo de los 28 das en los

convulsivos mercados de los aos 30 (Science and Secrets of Wheat Trading,

Lambert-Gann, Pomeroy, WA, 1978, orig., 1933) concluyendo que la Luna tiene

cierta influencia en los mercados. Su teora seala que es recomendable comprar


cuando hay lunas llenas y vender cuando hay nuevas lunas. Pugh seala que su

teora puede ser ineficaz cuando se est en presencia de ciclos marcados o

eventos de gran importancia.

Aunque la luna tenga o no tenga alguna influencia en los mercados financieros, el

promedio mvil de los 28 das existe, y el ciclo de los 28 das tambin y esta

teora puede explicar mucho de los efectos de los indicadores de corto plazo y los

sistemas para realizar operaciones. Primero que nada se debe entender que los

ciclos de 28 das est basado en das de calendario, traducidos en das en que

operan los calendarios nos encontramos con el nmero 20 (restando 8 das

correspondientes a los sbados y domingos de 4 semanas). Y este nmero 20

armnicamente se ve relacionado con los ciclos de corto plazo de 10 y 5 das. Del

mismo modo los promedios mviles de 5, 10 y 20 das son ampliamente usados a

la vez con sus derivados de 4, 9 y 18 das. Muchos operadores usan los

promedios mviles de 10 y 40, usando el promedio mvil de 40 armnicamente

relacionado con el ciclo de 20 das obviamente duplicado.

El ciclo de las 4 semanas, o 20 jornadas diarias, tambin se puede entender como

el ciclo lunar nos recuerda que el nmero 20 es ampliamente usado por los

operadores. Cuando un mercado excede el mximo de los ltimos 20 das (4

semanas), la lgica de los ciclos nos indica, que el siguiente gran ciclo (ciclo de 8

semanas) se ha profundizado y ha salido a luz.

Cmo aislar los Ciclos

Con el propsito de estudiar los ciclos que afectan a un mercado en particular es

necesario poder aislar cada ciclo dominante para medir su influencia sobre este

mercado. Existen varios modos para realizar esta tarea. El modo ms simple es a

travs de una inspeccin visual, como estudiando a simple vista el grfico de

barras o velas los mximo y mnimos de un mercado en particular. Mediante los


promedios de tiempo que tienen estos mximos y mnimos cierto promedio de

recurrencia se puede obtener para determinar un determinado ciclo.

Hoy da los programas hacen el trabajo de determinar los ciclos ms fcilmente. Y

bsicamente se trata de dibujar en un grfico las lneas equidistantes para

determinar los ciclos.

La siguiente figura muestra un bsico ejemplo de ciclos en el mercado FOREX

EUR/USD un ciclo de a travs del grfico desde un punto mnimo hasta un

mximo.

Ciclos Estacionales

Todos los mercados son afectados de algn modo por factores estacionales dentro

de un ciclo anual. El ciclo estacional se refiere a la tendencia de los mercados

para moverse en una direccin predeterminada durante ciertos momentos dentro

de un ao. Los mercados que tienen ms marcado los ciclos estacionales son

aquellos relativos a la agricultura, principalmente en los periodos de cosecha. Es


as que se puede ver periodos de mximos dentro de Abril a Junio y mnimos

entre Agosto y Octubre. La siguiente figura muestra un grfico en que claramente

se ve el factor estacional.

Siendo los mercados relativos a la agricultura son los ms propensos a tener

ciclos estacionales marcados, tambin otros mercados de productos presentan

estas condiciones, por ejemplo se tiene que el Cobre muestra una gran tendencia

estacional, es as en los meses de Enero/Febrero se puede ver una tendencia

alcista para alcanzar los mximos alrededor de Marzo/Abril. El mercado de la

Plata tiene bajas en Enero y alza de precios en Marzo. El mercado del Oro tiende

a tener mnimos durante Agosto, mientras que el mercado del Petrleo tiende a

tener mximos en Octubre y usualmente tiene mnimos cuando comienza la

primavera en el hemisferio norte.

La siguientes figuras muestran los ciclos estacionales en los mercados de

productos: Petroleo y Cobre como ejemplo:


Todos los grficos anteriores tienen como fuente el libro Technical Anlisis of the

Financial Markets

En cuanto a los mercados Forex, el Dlar Norteamericano tiende a tener mnimos

durante Enero, mientras que los bonos del tesoro de los Estados Unidos

encuentran mximos en Enero. La siguiente figura muestra mnimos del Dlar en

el mercado FOREX JPY/USD.


Ciclos en el Mercado de Valores (Bolsa de Valores)

En el hemisferio norte (y hoy da se puede decir globalizado al hemisferio Sur

tambin) los meses del ao presentan estacionalidades marcadas. Durante

Noviembre a Enero, estos tres meses marcan un fuerte movimiento y volumen de

transacciones, Febrero es el mes ms flojo, pero es seguido por un dinmico

Marzo y Abril. Junio el mercado tiende a ser ms suave y Julio es un mes

considerado fuerte. Septiembre es considerado el mes ms dbil en el mercado

accionario en el hemisferio norte. Todo esto est registrado en un estudio de los

ciclos del mercado accionario realizado por el anuario de Yale Hirsch con su Stock

Trader's Almanac (Almanaque de los Operadores de la Bolsa de Valores).

Enero el Barmetro del Mercado Burstil

Segn Hirsch, Enero es el indicador que seala cmo ir el ao. El bien conocido

barmetro de Enero sostiene que el desempeo del S&P 500 en Enero indicar

que tipo de ao ser (alcista o a la baja). Otra variacin son los primeros 5 das


de operaciones del ao el cual seala la direccin del mercado durante el ao.

El Efecto Enero NO debe confundirse a tomar como Enero como barmetro, ya

que el Efecto Enero trata de una tendencia de las pequeas empresas que

transan en la bolsa durante este mes.

El ciclo presidencial

Otro ciclo muy conocido que afecta al mercado de valores y sobre todo el

mercado Forex con los pares de divisas que tienen Dlar es el ciclo presidencial

de los Estados Unidos. Este ciclo dependiendo de las elecciones norteamericanas

en el siguiente:

Ao de elecciones es generalmente fuerte, los aos de post elecciones (segundo y

tercer ao) es generalmente dbil y de continuidad y el ao preelectoral (cuarto

ao) es fuerte nuevamente.

Segn el almanaque de Hirsch los aos electorales desde 1904 han ganado en

promedio un 224%, aos postelectorales slo un 72% y 63% respectivamente,

mientras que un ao preelectoral es del 217%.

Combinando Ciclos con otras herramientas tcnicas

Tanto los ciclos como los indicadores tcnicos tradicionales usan los promedios

mviles y los osciladores. Tanto el uso de los indicadores/osciladores en conjunto

con la teora de los ciclos permiten predecir el mercado de un modo ms efectivo.

Los promedios mviles tambin pueden ser acompaados con el uso de los ciclos,

se pueden usar distintos periodos de promedios mviles acordes con los ciclos

para tambin tener resultados ms efectivos.

Como siempre, el principal problema es poder determinar la periodicidad del ciclo,

sin embargo consideramos indispensable para cualquier anlisis de mercado el

empleo de los ciclos, siempre y cuando sea considerado como una herramienta


ms en la toma de decisiones.

Todos nuestros captulos han tratado de predecir el comportamiento del mercado

con el anlisis tcnico, luego los tiempos para invertir estudiando los ciclos. En los

siguientes captulos apuntaremos a determinar los elementos esenciales para

desarrollar tcticas de inversin exitosas a travs del conocimientos de la gestin

del dinero (Money Management). Estos tres elementos combinados aumentan

considerablemente las posibilidades de xito en las inversiones.

Tres elementos para una inversin exitosa

Cualquier programa de inversin exitoso debe contar con tres importantes

factores: Prediccin de precio, tiempo y gestin del dinero.

Prediccin del Precio indica la direccin de la tendencia del

mercado. Es el primer y crucial paso para invertir. Esta prediccin indica si

el mercado est comprador (Toro/bull) o vendedor (Oso/bearish). Si la

prediccin de la tendencia de mercado es errnea entonces nada debiera

funcionar y es aconsejable cerrar la posicin a la brevedad posible.

Los Ciclos (tiempos) determinan los puntos de entrada y salida. Los

ciclos son principalmente importantes en los mercados de futuro y

accionarios (aquellas acciones que presentan un marcado ciclo estacional

principalmente). Los ciclos son principalmente importantes cuando se

cuenta con un apalancamiento alto (leverage) ya que el apalancamiento

reduce significativamente el margen de error.

Gestin del dinero (Money Management) abarca la localizacin de

los fondos. Incluye reas como la diversificacin del portafolio, la cantidad

de dinero a invertir, anlisis de riesgo de mercado, cursos de accin frente a

escenarios de prdidas o significativas ganancias, o el carcter de las

operaciones (agresivo o conservador).


En un modo ms simple, estos tres elementos se pueden resumir en: Prediccin

de precio nos indica qu hacer (vender o comprar), los ciclos nos indican cundo

hacerlo y la Gestin del dinero nos indica cunto a invertir. Hasta el momentos

hemos visto los primeros dos elementos y en estos captulos veremos el tercero:

Gestin del Dinero.

Gestin del Dinero

Existe una gran diferencia en realizar estrategias de inversin e implementar

estas estrategias. La gestin del dinero nace y se desarrolla como necesidad

frente al incesante flujo de informacin que se recibe diariamente, cosa que hace

muchas veces modificar las inversiones, como resultado es posible de caer en un

caos que se transforme en perdidas sustanciosas de capital.

Muchos operadores piensan que la gestin del dinero es el factor ms importante,

muchas veces ms importante que los precios objetivos, quizs sea un punto de

vista exagerado, sin embargo no carece de relevancia, ya que sin una gestin del

dinero es muy probable que se acabe con prdidas.

Algunas guas generales sobre la Gestin del Dinero

La pregunta sobre la gestin del dinero puede complicarse considerablemente,

necesitando poderosas herramientas estadsticas. Trataremos en Cursos de Forex

de ver esto en un nivel ms simple. Las siguiente guas permiten dar luces de

cmo gestionar el dinero.

El total de las inversiones no debe sobrepasar el 50% del capital. El Balance

se debe mantener en papeles del Banco Central de cada pas o zona (es

decir, mantener el balance con 0 riesgo). Lo anterior indica que para transar

NUNCA se debe usar ms de la mitad del capital disponible. La otra mitad

debe mantenerse como capital en reserva para periodos de adversidad. Por

ejemplo, si se cuenta con un capital de 100.000 EUR slo se deben usar


50.000 EUR para operar.

El total de la inversin en un mercado en especfico no debiera superar el

10% a 15 del total de los activos. Por ejemplo, si tiene 100.000 EUR de

capital, se debiera invertir en el mercado EUR/USD hasta 10.000 EUR a

15.000 EUR. Esto elimina el riesgo de poner en una sola operacin una gran

cantidad de capital.

El total del monto en riesgo en cualquier mercado debiera estar limitado

hasta en 5% del total de los activos. Este 5% se refiere a cuanto un

operador est dispuesto a perder si la operacin tiene resultados negativos.

Esta es una consideracin muy importante porque determina los puntos de

stop losses (detener prdidas). Continuando nuestro ejemplo de un capital

de 100.000 EUR se debiera tener un lmite de 5% (5.000 EUR) para perder

en una sola operacin..

Los mrgenes de un mercado debieran estar definidos por un 20% a 25%

del total de los activos. El propsito de este criterio es tener proteccin

frente a la concentracin de recursos en un solo mercado o grupo de

mercados. Los mercados tienden a moverse en grupos, es por eso que es

fcil ver que si baja el Dlar en mercado EUR/USD es muy posible que baje

tambin en el mercado GBP/USD. El oro y la plata tambin se mueven en la

misma direccin ya que son metales preciosos. Poner los recursos en un

grupo de mercado puede ser muy arriesgado, es por eso que no debiera

sobrepasar del 20% a 25% del capital total.

Estas guas, si bien son consideradas estndar para varios mercados, su

aplicacin siempre debe ser a discrecin del operador. Algunos operadores son

ms agresivos que otros, lo importante es entender el concepto de diversificacin

de las inversiones para bajar el nivel de riesgo.


Diversificacin versus Concentracin

Mientras la diversificacin de las inversiones es un modo de reducir el riesgo

tambin puede ser contraproducente. Si un operador tiene abiertas muchas

posiciones en distintos mercados al mismo tiempo, unas pocas posiciones

exitosas pueden ser insignificantes por una gran cantidad de operaciones con

prdidas. Por lo tanto es necesario encontrar un buen equilibrio entra la

diversificacin y la concentracin de las operaciones. Muchos operadores exitosos

se concentran slo en unos pocos, pero bien estudiados, mercados. Hay que

tomar en cuenta que una buena diversificacin de las inversiones debe estar

acompaada con el estudio de las correlaciones entre los mercados. Una buena

diversificacin debiera ser a travs de mercado con baja correlacin entre ellas.

Por ejemplo, el mercado FOREX tiene una alta correlacin entre los pares de

divisas, la gran mayora bajo la influencia del Dlar. Mientras que algunos

mercados accionarios presentan una muy baja correlacin, a modo de ejemplo

empresas productoras de alimentos con empresas mineras.

Usando lmites en las operaciones

Desde hace mucho tiempo que se ha recomendado incesantemente el empleo de

lmites en las operaciones. Mucho se ha hablado de ello, sin embargo el emplear

los lmites correctos es todo un arte. El operador debe contemplar factores de

anlisis tcnico junto con de gestin del dinero, adems de considerar al

volatilidad del mercado, etc. El empleo de lmites para detener prdidas (stop

losses) muy cerca del precio hace que un simple salto del precio haga cerrar la

posicin y la vez con lmites muy amplios las prdidas pueden ser cuantiosas.

Como siempre, la decisin est en el carcter del operador. En resumen la

discusin no es si hay que usar o no lmites, sino la discusin es dnde poner

estos lmites.


Premios y razones de riesgo (premio/riesgo)

La mayora de los operadores hacen dinero con slo el 40% de sus posiciones.

Esto quiere decir que la mayora de las posiciones no son exitosas, entonces de

dnde logran hacer dinero?. Debido a que los mercados son muy dinmicos, una

pequea correccin puede hacer que se ejecute el Stop Loss y liquidar la posicin.

Por lo tanto, para un operador es recomendable "tratar" al mercado varias veces

antes de abrir posicin.

Esto nos trae a la mente de premios a los indicadores de riesgo. Debido a que la

mayora de los operadores pierden, el nico modo de ganar es de asegurar que el

monto que se vaya a ganar con la posicin exitosa sea superior a el monto de las

posiciones en las cuales se pierde. Para esto se usan los premios, la mayora de

los operadores usan estos indicadores. Por cada posicin abierta, un precio

objetivo es determinado. El precio objetivo (premio) es comparado con las

potenciales prdidas (riesgo). Una razn muy usada es de 3 a 1 premio/riesgo. La

ganancia potencial debe ser al menos 3 veces el riesgo posible si la posicin es

abierta.

"Dejar las ganancias correr y cortar las prdidas" es una de las premisas

mximas en las operaciones. Debido a que slo la minora de las operaciones son

exitosas en necesario maximizar las ganancias en las operaciones exitosas.

Operar con mltiples posiciones versus operar con una sola posicin

Dejar correr las ganancias no es tan fcil como suena, es posible que cuando una

posicin tiene fuerte ganancias la situacin se reverse, para luego volver a la

tendencia anterior. S

curso forex avanzado

Documents

Transcript of curso forex avanzado