CURSO: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROSDOCENTE: C.P.C. ADOLFO CARREÑO MIRANDAALUMNA: CODIGO:

MARIELA SALCEDO QUISPESUQSO 101284

ERIKA ESMERALDA TOLEDO MEZA 100673

DIANA PAMELA QUISPE AGUILAR 101842

ZENAYDA MISME CHAVEZ 101840

CURSO: ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROSDOCENTE: C.P.C. ADOLFO CARREÑO MIRANDAALUMNA: CODIGO:

MARIELA SALCEDO QUISPESUQSO 101284

ERIKA ESMERALDA TOLEDO MEZA 100673

DIANA PAMELA QUISPE AGUILAR 101842

ZENAYDA MISME CHAVEZ 101840

Querido docente del curso de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS le hacemos presente este trabajo que lo hicimos con mucho esfuerzo que trata sobre el tema VALOR ECONOMICO AGREGADO. Esperando que sea de su completo agrado y aceptando los errores que me pueda corregir.Aprovechando la ocasión le queremos brindar nuestra sincera gratitud por las enseñanzas que nos brinda que nos servirá para nuestro futuro porvenir. 

ATTE: SUS ALUMNAS

El EVA es un concepto que se ha conocido en Latinoamérica en la década de los años noventa, a pesar que las teorías económicas y financieras desarrollaron elementos aproximados desde hace algo más de un siglo.Alfred Marshall fue el primero que expresó una noción de EVA, en 1980, en su obra capital The Principles of Economics:

“ Cuando un hombre se encuentra comprometido con un negocio, sus ganancias para el año son el exceso de ingresos que recibió del negocio durante al año menos sus desembolsos en el negocio”.

La idea del beneficio residual apareció en la literatura de la teoría contable en las primeras décadas de este siglo; se definía como el producto de la diferencia entre la utilidad operacional y el costo de capital.

Peter Drucker en un artículo para Harvard Business Review se aproxima al concepto de creación de valor cuando expresa lo siguiente:

"Mientras que un negocio tenga un rendimiento inferior a su costo de capital, operará a pérdidas". no importa que pague un impuesto como si tuviera una ganancia real.

Rhvf.

= $ 10,000

= $ 1,200

RSI = 12%

1,200 / 10,000

un conjunto de herramientas

administrativas (management) que tiene

muy en cuenta la cantidad de ganancia

que se debe obtener para recuperar el

costo de capital empleado.Es

una

her

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Es muy importante aclarar

Dado que sus fines es lograr que:

EVA = Utilidad Económica

Objetivo del AccionistaObjetivo de la Gerencia =

Mejora el desempeño de la organización

Características del EVAPretende cubrir los huecos que dejan los demás indicadores:

Calcularse para cualquier empresa, no importando su actividad y tamaño.Aplicarse tanto a una empresa en su totalidad, como a sus unidades de negocio.Considerar todos los costos que se generan en la empresa.Considerar el riesgo con el que opera la empresa.Desanimar prácticas que perjudiquen a la empresa, tanto a corto como a largo plazo.Reducir el impacto de la contabilidad creativa, ajustando la información a los requerimientos para su cálculo. Es fácil su comprensión y rápido de calcular.No está limitado por los principios de contabilidad.

¿Cómo calcular EVA?

Revisar la información financiera de la compañía.

Identificar el capital de la compañía.

Determinar el costo de capital.

Calcular la utilidad operativa después de impuestos.

Calcular el Valor Económico Agregado.

Revisar la información financiera de la compañía.

El punto de partida es la información financiera histórica de la compañía.:BalanceEstado de resultadosNotas a los estados financieros

Determinar la estructura financiera de al menos tres (3) años.

Identificar el capital de la compañía.

El capital, es uno de los aspectos básicos de la metodología “EVA” es el valor de la inversión, que mantienen los accionistas en el negocio.

Puede ser calculado como la suma de las deudas (obligaciones financieras) y patrimonio de la empresa.

También es posible establecer el monto del capital a partir del total de activos, restando aquellas obligaciones que no tienen costo (Ejm. cuentas por pagar a proveedores).

Se deben considerar como inversiones amortizables las salidas de dinero con el objeto de beneficios a futuro:

•Investigación y desarrollo de productos.•Entrenamiento del personal.•Publicidad y promociones de nuevos desarrollos.

Determinar el costo de capital.

Activo

Pasivo

Patrimonio

Costo de la deuda $

Costo de Capital $

Costo Capital Empresa

Empresa X

En el ámbito financiero , el calculo del costo de capital suele ser realizado con base en el Costo Promedio Ponderado de Capital (WACC iniciales en inglés).

Calcular la utilidad operativa después de impuestos.

¿Qué Incluye ?

Ventas

Menos: Costo de Ventas (Incluye Depreciación)=

Menos: Pérdidas-Ganancias Cambiarias por compras de Materias primas

Igual : Utilidad Bruta

Menos : Gastos de Operación(Incluye Depreciación)

Más: Ingresos por intereses cobrados a clientes

Igual : Utilidad de Operacion

Calcular la utilidad operativa después de impuestos.

¿Qué No Incluye ?

Gastos Financieros o intereses

Pérdidas-Ganancias cambiarias derivadas de deudas bancarias en dólares

Otros Gastos o Ingresos no recurrentes

¿Cúal tasa de impuestos ?

Tasa de impuestos Nominal

Fórmula de cálculo:

Utilidad de Operacion Multiplicada por ( 1 menos tasa de impuestos)

Calcular el Valor Económico Agregado.

Utilidad Operativa después de Impuestos

Costo del Capital

Valor Económico Agregado

E V A

Calcular el Valor Económico Agregado.

Utilidad deOperación :

100.000

Utilidad deOperación :

100.000

Utilidad Operativadespués de Impuestos:

70.000

Utilidad Operativadespués de Impuestos:

70.000

Impuestos30%

ActivosTotales

ActivosTotales

Pasivos que nopagan intereses

Capital invertido

Capital invertidoPromedio 240.000

Costo del cap. Inv.60.000

Costo decapital25%

ValorEconómicoAgregado

10.000

ValorEconómicoAgregado

10.000

Rhvf.

Sí el EVA (+ )

Sí el EVA (-)Destrucción de valor en el período referido.Rentabilidad < Costo de Capital.

Creación de valor en el período referido.Rentabilidad > Costo de Capital.

Rhvf.