FACULTADADMINISTRACION DE NEGOCIOS Y FINANZASPROGRAMA DE EDUCACION PARA ADULTOSCURSO GESTION EMPRESARIALTAREA N 2:ESTADOS FINANCIEROS DE CEMENTOSPACASMAYO S.A.AUMNA: PATRICIA E. SALAZAR YAMADACODIGO: 1320841TUTOR: CARLOS V. MARTINEZ DEL RIOLIMA, NOVIEMBRE DEL 2014ADMINISTRACION DE NEGOCIOS Y FINANZASPROGRAMA DE EDUCACION PARA ADULTOS GESTION FINANCIERA TAREA # 2Con la informacin que a continuacin se detalla, se le solicita preparar para ambosperiodos lo siguiente:a) El cuadro de origen y aplicacin de fondos b) El anlisis vertical y horizontal.c) os ratios de liquidez, gestin, solvencia y rentabilidadd)!nalizar la situacin de la empresa en base a los ratios elaborados en el acpite b y ce)"ugerir cuatro medidas que permita a la empresa alcanzar este a#o $%&'(), ')* ms en el ratio +,! alcanzado en el a#o %&'-INFORMACION GENERAL DE LA EMPRESA CEMENTOS PACASMAYOS.A.A.ETRAIDA DE LA PAG. !EB DE LA BVL "###.$%&.'().*+,a sociedad tiene por ob.eto dedicarse a la elaboracin y fabricacin de cementoscal, agregados, bloques y ladrillos de cemento, concreto pre/mezclado y otrosmateriales de construccin, sus derivados y afines, incluida su comercializacin y venta, en el 0er1 y en el e2tran.ero.!simismo, la sociedad podr realizar todotipo de actividades mineras de cateo, prospeccin, e2ploracin, desarrollo, e2plotacin, comercializacin, labor general, beneficio y transporte, as3 como realizartoda las actividades relacionadas con la prestacin del servicio de transporte de mercanc3as en general y de materiales y residuos peligrosos, inclu3dos insumosqu3micos y bienes fiscalizados y celebrar y suscribir todos los actos y contratosconvenientes para la consecucin de su ob.eto social.Con la informacin que a continuacin se detalla, se le solicita preparar para ambose)"ugerir cuatro medidas que permita a la empresa alcanzar este a#o $%&'(), a sociedad tiene por ob.eto dedicarse a la elaboracin y fabricacin de cementoscal, agregados, bloques y ladrillos de cemento, concreto pre/mezclado y otrosmateriales de construccin, sus derivados y afines, incluida su comercializacin y venta, en el 0er1 y en el e2tran.ero.!simismo, la sociedad podr realizar todotipo de actividades mineras de cateo, prospeccin, e2ploracin, desarrollo, e2plotacin, comercializacin, labor general, beneficio y transporte, as3 como realizartoda las actividades relacionadas con la prestacin del servicio de transporte de mercanc3as en general y de materiales y residuos peligrosos, inclu3dos insumosqu3micos y bienes fiscalizados y celebrar y suscribir todos los actos y contratosPara ello deber relacionar el siguiente recuadro que se presenta:CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.Estado Financiero de SituacinActi!os"Acti!os Corrientes"Efectivo y Equivalentes al Efectivo/Otros Activos Financieros/Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/Otras Cuentas por Cobrar (neto)/Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/Inventarios/Activos por Impuestos a las Ganancias /Otros Activos no nancieros/Total Acti!os Corrientes"Acti!os No Corrientes"Otros Activos Financieros/Otras Cuentas por Cobrar/Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/!ropiedades" !lanta y Equipo (neto)/Activos intan#ibles distintos de la plusvalia/Total Acti!os No Corrientes"TOTA# $E ACT%&OS"Pasi!os ' Patri(onio"Cuentas por cobrar co(erciales ' otras cuentas por cobrar"$otal Activos Corrientes %istintos de los Activos o Grupos de Activos para su %isposici&n Clasicados como 'antenidos para la (enta o para %istribuir a los !ropietarios/Inversiones en subsidiarias" ne#ocios con)untos y asociadas/Cuentas por cobrar co(erciales ' otras cuentas por cobrar"Pasi!os Corrientes"Otros !asivos Financieros /Cuentas por pa#ar comerciales y otras cuentas por pa#ar /Cuentas por !a#ar Comerciales /Otras Cuentas por !a#ar/Cuentas por !a#ar a Entidades Relacionadas/Otras provisiones /Total Pasi!os Corrientes"Pasi!os No Corrientes"Otros !asivos Financieros /Otras provisiones /!asivos por impuestos diferidos/Total Pasi!os No Corrientes"Total Pasi!os "Patri(onio "Capital Emitido/!rimas de Emisi&n/Acciones de Inversi&n/Otras Reservas de Capital/Resultados Acumulados/Otras Reservas de !atrimonio/Total Patri(onio "TOTA# PAS%&O Y PAT)%MON%O"Total de Pasi!os Corrientes distintos de Pasi!os incluidos en *rupos de Acti!os para su $isposicin Clasi+cados co(o Mantenidos para la &enta"A,E# C-A$)O $E O)%*EN Y AP#%CAC%.N $E FON$OSPara ello deber relacionar el siguiente recuadro que se presenta:Acti!oFuente /-so 0CEMENTOS PACASMAYO S.A.A.12"31"2413 12"31"2412F-ENTE *+,"-.+/++ 00".--/+++/++ ,+."*1+/++ ,+."*1+/++1567464 1837169,"-*2/++ 3"23*/++ 0",--/++00"-*1/++ 04",1-/++ 3"332/++0.0",*./++ 024",3./++2*+"2+2/++ 2.4"2,./++01",+2/++ 0."4+-/++-"*1-/++ 1",*./++0".33".-0/++ 423"+1*/++::: 62;7489.44.3"+14/++ .,"44-/++.13"4../++ 2-1"23*/++357o con otro fue relativamente variable/m5s elevado sea el mar#en" m5s elevadaser5 la capacidad de la empresapara cubrir sus costos operativos" establecersus precios de venta y obteneruna utilidad neta/En lo referente al mar#en netocabe mencionar que durante el a>o 2+0. se aprecia un 047 de rentabilidad sobre sus ventas en relaci&n al a>o 2+02 que fue de 0*7" esto si#nica que la utilidad neta fue menor en el 2+0. ysus #astos nancieros relativamente altos al a>o 2+02/El ROA fue del 17 para el 2+0. en relaci&n al 2+02 que fue del -7" lo cual demuestra que e?iste un rendimiento de productividad de los activos de manera independiente a la forma en que fueron nanciados/ Con el ROE se aprecia que para el 2+0. se cuenta con un 47 y para el 2+02 un *7" lo cual se>ala que el rendimiento sobre el capital de los accionistas de la empresa fue favorable para el patrimonio del 2+02/En cuanto al ratio de liquide= de la empresa Cementos !acasmayo" tenemos que la liquide= #eneral del a>o 2+0. fue de 02/.4 en comparaci&n al 3/00 del a>o 2+02/9o cual si#nica que la empresa cuenta con liquide= suciente para cumplir con sus obli#aciones inmediatas como son el pa#o de (ca)a y bancos" cuentaspor cobrar comerciales y e?istencias" etc) para pa#ar sus deudas si es que las tuviera en un corto pla=o/En cuanto a la !rueba Acida podemos ver que en el 2+0. obtuvo */-1 veces mas que en el 2+02 que fue de ,/.1 veces para poder contar con capacidad liquida para ;acer frente a los pa#os que pudiera tener en corto pla=o/!or otro lado" en lo referente a la preuba defensiva tenemos que para el a>o 2+0. fue de 4/2+ con resepcto al +/+4 del 2+02" lo cual nos indica que pudo reali=ar pa#o de su deuda a corto pla=o sin recurrir a sus Cu)os de ventas/ Con respecto al capital de traba)o observado en el a>o 2+0. que fue de :// 0D211"**2/++ a comparaci&n del 2+02 que fue de :// 3*+"4-3/++ nos se>ala que en el 2+0. contaba con un disponible de :// *+,"-.+/++" otras cuentas por cobrar m5s inventarios considerables/En cuanto a los ratios de solvencia se observa que en cuanto al nivel de endeudamiento patrimonial para el a>o 2+0." por cada sol aportado por los propietarios" los acreedores ;an aportado +/14 cEntimos/ F para el a>o 2+02" por cada sol aportado por los propietarios" los acreedores ;an aportado +/21 cEntimos/ A;ora" en cuanto al endeudamiento total" podemos decir que en el 2+0. nuestra ra=&n de deuda fue de +/.-7 a comparaci&n del 2+02 que fue de +/2+7" esto si#nica que los recursos de la empresa (activos totales) fueron nanciados por terceros/En cuantoa al multiplicador de capital tenemos que para el 2+0. fue de 0/147" lo cual demuestra que la empresa cuenta con patrimonio neto para #enerar mayor inversi&n de activosa comparaci&n del a>o 2+02 que fue de 0/217/En lo referente al ratio de cobertura de interesescabe se>alar que en el 2+0. fue de 8-/,,7 a comparaci&n del 2+02 que fue de 84/+47" lo que si#nica que las utilidades operativas de la empresa no cubre el pa#o de los intereses/Con respecto a la cobertura de servicios de deuda se puede decir que en el 2+0. fue de 8-/,,7 y en el 2+02 fue de 812/1+7" lo que se>ala que la capacidad de pa#o de la empresa no cubre la utilidad operativa frente a los #astos nancieros y deudas que pudiera tener/comparaci&n del 2+02 que fue de -+ veces por dBa/En lo referente a la rotaci&n de cuentas por pa#ar tenemos que para ambos periodos es de 81 veces en que se llevan a cabo las compras a crEdito/El promedio de veces en que la empresa se demora en pa#ar es de 8-3 veces para el a>o 2+0. y de 84+ veces para el a>o 2+02/ En lo que respecta a la rotaci&n de inventarios se puede decir que en el 2+0. fue de 80 ve= a comparaci&n del 2+02 que fue de 82 veces" eso si#nicaque su #esti&n en las ventas es muy poco eca=/!or consi#uiente" el inventario rot& durante el periodo 2+0. en 8210 veces y para el 2+02 fue de 82+3 veces/En cuanto al ciclo de conversi&n de efectivo podemos indicar que la empresa demor& para el 2+0. en 000 dBas a comparaci&n del 2+02 que fue de 13 dBas para poder reali=ar una operaci&n normal/Finalmente" para ambos periodos podemos se>alar que son . veces en que En cuanto a los ratios de rentabilidad se puede decir que en lo referente al ratio del mar#en bruto" en el a>o 2+0. la empresa obtuvo un 1+7 de rentabilidad frente a una utilidad bruta de :// 0,3"0,3/++ por cada unidad de ventas" siendo mBnima su rentabilidad al a>o anterior que fue de ,-7" lo cual nos demuestra que el mar#en bruto obtenido de un a>o con otro fue relativamente variable/una utilidad neta/En lo referente al mar#en netocabe mencionar que durante el a>o 2+0. se aprecia un 047 de rentabilidad sobre sus ventas en relaci&n al a>o 2+02 que fue de 0*7" esto si#nica que la utilidad neta fue menor en el 2+0. ysus #astos nancieros relativamente altos al a>o 2+02/El ROA fue del 17 para el 2+0. en relaci&n al 2+02 que fue del -7" lo cual demuestra que e?iste un rendimiento de productividad de los activos de manera independiente a la forma en que fueron nanciados/ Con el ROE se aprecia que para el 2+0. se cuenta con un 47 y para el 2+02 un *7" lo cual se>ala que el rendimiento sobre el capital de los accionistas de la empresa fue favorable para el patrimonio del 2+02/E,S-*E)%) ME$%$AS D-E PE)M%TAN A#CAN?A) PA)A E# 2415 -N 18C MAS EN E# )OA O=TEN%$O $E# AEO 2413ME$%$AS A CONS%$E)A): 0)0/ El contar con recursos propios a n de que la empresa no corra el ries#o de perder sus activos que posee" puesto que el ROA para el 2+0, se ;a incrementado en un 017 lo que equivale al 2+7 de su Activo $otal que es des// 2"4.,"+0,/++para el 2+0." esto le va a permitir contar con una mayor rentabilidad sobre lo que ;a invertido/ 2)Go tener deuda al#una" sino mas bien buscar la forma de endeudarse con menos intereses" a n de poder nanciar sus activos con el valor de lo invertido porque solo asB estarBa #enerando rentabilidad al#una sobre lo que posee la empresa" ya sea en d&lares o soles" independientemente de la politica nanciera o scal que posea la empresa/.)Hue el tipo de interEs del prEstamo sea mayor al ROA de la empresa" ya que como cuenta con activos propios" esto le va a permitir que e?ista mayor cobertura en los costos nancieros/,)Adquirir un activo )o mediante el leasin#" esta opci&n de compra le va a permitir a la empresa poder arrendar dic;o activo durante un periodo de tiempo previamente pactado/ @n activo adquirido ba)o la modalidad de leasin# nanciero" se debe contabili=ar como un derec;o intan#ible" puesto que el domino )urBdico del bien" aun pertenece al arrendadorI el arrendatario s&lo es poseedor de un derec;o para e)ercer la compra del bien" y ;asta que no ;a#a uso de ese derec;o" el activo no se puede contabili=ar como un bien/E,S-*E)%) ME$%$AS D-E PE)M%TAN A#CAN?A) PA)A E# 2415 -N 18C MAS EN E# )OA O=TEN%$O $E# AEO 24130)0/ El contar con recursos propios a n de que la empresa no corra el ries#o de perder sus activos que posee" puesto que el ROA para el 2+0, se ;a incrementado en un 017 lo que equivale al 2+7 de su Activo $otal que es des// 2"4.,"+0,/++para el 2+0." esto le va a permitir contar con una mayor rentabilidad sobre lo que ;a invertido/ 2)Go tener deuda al#una" sino mas bien buscar la forma de endeudarse con menos intereses" a n de poder nanciar sus activos con el valor de lo invertido porque solo asB estarBa #enerando rentabilidad al#una sobre lo que posee la empresa" ya sea en d&lares o soles" independientemente de la politica nanciera o scal que posea la empresa/.)Hue el tipo de interEs del prEstamo sea mayor al ROA de la empresa" ya que como cuenta con activos propios" esto le va a permitir que e?ista mayor cobertura en los costos nancieros/,)Adquirir un activo )o mediante el leasin#" esta opci&n de compra le va a permitir a la empresa poder arrendar dic;o activo durante un periodo de tiempo previamente pactado/ @n activo adquirido ba)o la modalidad de leasin# nanciero" se debe contabili=ar como un derec;o intan#ible" puesto que el domino )urBdico del bien" aun pertenece al arrendadorI el arrendatario s&lo es poseedor de un derec;o para e)ercer la compra del bien" y ;asta que no ;a#a uso de ese derec;o" el activo no se puede E,S-*E)%) ME$%$AS D-E PE)M%TAN A#CAN?A) PA)A E# 2415 -N 18C MAS EN E# )OA O=TEN%$O $E# AEO 2413