INSTITUTO PROFESIONAL

VIRGINIO GOMEZ

Lilian Inostroza Poblete. Ingeniero Comercial Licenciado en Educacin 1 de 2 Ejercicios Primera Evaluacin Finanzas II

Ejercicios decisiones financieras de largo plazo.

Caso 1:

La empresa Ingeniera y Diseo est considerando el incremento de sus ventas para el prximo ao, por esta

razn ha reunido la siguiente informacin y le ha solicitado a Ud. le recomiende la mejor opcin de aumento

de ventas.

Razones financieras en la industria y la empresa

Razones Industria Empresa Crecimiento

de 25%

Crecimiento

de 35%

Razn cida 1.0 0,89 0,95 0,95

Razn circulante 2.7 1,86 1,35 1,35

Rotacin de los activos totales 2,6 2,7 2,9 3,2

Rendimiento de los activos 6,1 % 9,35% 10,28% 11,03%

Rendimiento del capital contable 13.2% 16,07% 15,28% 16%

Razn de endeudamiento 0,50 0,55 0,60 0,64

Margen de utilidad bruta 18,50% 23,46% 23,46% 23,46%

Autonoma Financiera:

Capital Contable/Activo Total

Pasivo Exigible/capital contable

0,41

1,47

0,45

1,25

0,40

1,40

Caso 2:

Textiles Modernos S.A. est considerando dos inversiones mutuamente excluyentes. Los flujos netos de

efectivo esperados del proyecto son los que se describen a continuacin:

Ao Flujos netos de efectivo esperados

Proyecto A Proyecto B

Inversin $ 950 $ 1.300

1 (774) 410

2 (386) 410

3 200 410

4 900 410

5 980 410

6 1.250 410

7 700 410

Determine:

a) El periodo de recuperacin de la inversin

b) El VAN de cada proyecto

c) La Tasa interna de retorno.

Si se sabe que la empresa tiene una tasa de descuento del 12%

Caso 3:

Una empresa evala la adquisicin de una mquina que cuesta $ 32.000.000.- y requiere de un gasto

adicional para instalacin de $ 800.000.- Esta inversin generara ingresos por $7.550.000.- anuales.

Adems se requiere de un incremento de los inventarios de $1.200.000.-, lo que obligar a incrementar las

cuentas por pagar en $ 600.000.- Si la compaa deprecia el activo en forma lineal y su vida til estimada es

de 8 aos. Adems se sabe que la tasa fiscal para esta empresa es del 20%

a) Determine la inversin inicial

b) Determine el PRI, VAN y TIR

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VIRGINIO GOMEZ

Lilian Inostroza Poblete. Ingeniero Comercial Licenciado en Educacin 2 de 2 Ejercicios Primera Evaluacin Finanzas II

Caso 4:

Princesas S.A. est evaluando el desarrollo de un nuevo producto, una tela compuesta por una mezcla de

seda y lana. La tela se producir en un edificio actualmente sin uso y adyacente a la planta de Princesas S.A.

La empresa es propietaria del edificio, el cual se encuentra totalmente depreciado. El equipo necesario para

la produccin del nuevo producto tendra un costo de US$200.000.-, ms US$ 40.000 adicionales por

concepto de embarque e instalacin. Adems, los inventarios aumentaran en US$ 25.000.- mientras que las

cuentas por pagar aumentaran en US$5.000.- El equipo sera depreciado bajo el sistema de depreciacin

lineal.

Se espera que el proyecto opere durante cuatro aos tiempo despus del cual se espera que el equipo tenga

un valor de salvamento de US$ 25.000.- valor al cual sera vendido.

Las ventas unitarias se estiman en un total de 10.000 rollos de tela por ao, y el precio de venta unitario sea

de US$45. Tambin se supone que los costos operativos alcancen un total de 55% de las ventas. La tasa

fiscal de Princesas S.A. es de 17 % y su tasa requerida descuento es de 10 %.

A Ud. se le ha solicitado que evale este proyecto y que recomiende su aceptacin o rechazo.

Caso 5:

Corporacin Fortunato planea la reposicin de una mquina que reducir los gastos por operaciones en

US$4.500 anuales para cada uno de los cinco aos que se espera dure la mquina. Aunque la mquina usada

tiene un valor contable nulo, se le utilizar cinco aos ms. El valor depreciable de la nueva mquina es de

US$ 52.000 y la empresa la depreciar linealmente. La tasa de impuestos de la empresa es de 17%.

Estime las entradas de efectivo incrementales por operaciones que generar la reposicin y determine PRI,

VAN y TIR.