Entrono Macroeconomio Unidad 4

8/17/2019 Entrono Macroeconomio Unidad 4

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ENTORNO MACROECONOMICO

Profesor:. Joaquín Lugo Álvarez

Alumnos:

omínguez Loera an!el

"#n$%ez &alenzuela 'ran$!s$o ()e."o*o Ruíz Mag+a 'ran$!ela.

&alle Ta)!a ,-$*or Jav!er


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In*ro+u$$!n

La )olí*!$a e$onm!$a se )ue+e +ef!n!r $omo el $on/un*o +ees*ra*eg!as que formulan los go0!ernos )ara $on+u$!rla e$onomía +e sus )aíses. Es*as es*ra*eg!as u*!l!zan algunas%erram!en*as 1$am0!o +e )re$!os e !n*ereses2 en*re o*ras3 )arao0*ener unos f!nes o resul*a+os e$onm!$os es)e$íf!$os2 $on

la a4u+a +e la )olí*!$a f!s$al 4 la )olí*!$a mone*ar!a en*re o*ras.Es*as )olí*!$as son normalmen*e !nflu!+as )or !ns*!*u$!ones!n*erna$!onales $omo el 0an$o $en*ral que !nflu4e en la ofer*amone*ar!a así $omo en sus efe$*os en la so$!e+a+2 en es*are$o)!la$!n +e !nforma$!n mane/aremos $on$e)*os $omo laofer*a agrega+a o +eman+a agrega+a2 así $omo las +!versas*#$*!$as usa+as )or el go0!erno )ara es*u+!ar el +esarrolloe$onm!$o +e un )aís 4 lograr una es*a0!l!za$!n e$onm!$aque logre un efe$*o )os!*!vo en el )aís.


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Política económica

"e ref!ere a las a$$!ones que los go0!ernos a+o)*an en el#m0!*o e$onm!$o. Cu0re los s!s*emas +e f!/a$!n +e *asa +e!n*er-s 4 )resu)ues*o +el go0!erno2 así $omo el mer$a+o +e*ra0a/o2 la )ro)!e+a+ na$!onal 4 mu$%as o*ras #reas +e las

!n*erven$!ones +el go0!erno en la e$onomía. En*re esasa$$!ones es*a man*ener el n!vel +e la mone+a en un )re$!o

es*a0le $on me+!+as gu0ernamen*ales que +en la es*a0!l!+a+ne$esar!a.


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O0/e*!vos +e la )olí*!$a e$onm!$a

Cre$!m!en*oe$onm!$o

Plenoem)leo

Es*a0!l!+a++e )re$!os

!s*r!0u$!n+e la ren*a 4

la r!queza

Equ!l!0r!o +ela 0alanza+e )agos


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Cre$!m!en*o 4 +esarrollo e$onm!$o

El $re$!m!en*oe$onm!$o es el!n$remen*o +e

)ro+u$*os 4 serv!$!os+e una na$!n en un

a5o $om)ara+o $on elan*er!or

m!en*ras que el +esarrolloe$onm!$o se ref!era a la $al!+a++e v!+a que *!enen los %a0!*an*es

que se %a4an me/ora+o losserv!$!os )60l!$os $omo la

segur!+a+ 4 la )av!men*a$!n

)ara llevar a$a0o el+esarrollo e$onm!$o

)r!mero se +e0eaumen*ar la r!queza +e

un )aís.


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Es la s!*ua$!n)erfe$*a en la

e$onomía 4a que la!n$er*!+um0re a la

que se enfren*an losagen*es e$onm!$os

es mu$%o menor .

Es*o )rovo$a que losagen*es no es)e$ulenal $om)rar 4 ven+ersus )ro+u$*os 47o

serv!$!os $on lo que ala )os*re el +!nero flu4e+e manera $ons*an*e 4

no )rovo$aes*an$am!en*os en la

e$onomía.

Es*a0!l!+a+ e$onm!$a


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Es*a0!l!+a+ +e )re$!os

Es la s!*ua$!n en $ual en )rome+!o4 a me+!o )lazo los )re$!os +e los

)ro+u$*os 4 serv!$!os2 seman*en+r#n +e mo+o s!gn!f!$a*!vo.

Es*o se +a $uan+o %a4$ono$!m!en*o +el mer$a+o

)er+!+a a que +!$%os )ro+u$*os seenfren*aran.


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Pleno em)leo

"!*ua$!n en que *o+os los fa$*ores)ro+u$*!vos +e una e$onomía son

u*!l!za+os )lenamen*e. "e *ra*a unas!*ua$!n !+eal +e la e$onomía2 la $ual

en la real!+a+ es mu4 +!fí$!l +e al$anzar)ues*o a que s!em)re %a4 mermas )or

los !n$remen*os +e los $os*os 4a sea +ema*er!a )r!ma o mano +e o0ra.

En rela$!n al fa$*or *ra0a/o2

e8!s*e el )leno em)leo $uan+o*o+as las )ersonas en

$on+!$!ones +e *ra0a/ar 4 que+eseen %a$erlo en$uen*ran una

o$u)a$!n a los salar!os)revale$!en*es en el Mer$a+o.


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Equ!l!0r!o en las f!nanzas )60l!$as

Las f!nanzas )60l!$as es*#n $om)ues*as )or las)olí*!$as que !ns*rumen*an el gas*o )60l!$o 4los !m)ues*os. e es*a rela$!n +e)en+er# laes*a0!l!+a+ e$onm!$a +el )aís 4 su !ngreso en +-f!$!*

o su)er#v!*.

El )r!n$!)al o0/e*!vo es*a*al a *rav-s +e las f!nanzas

)60l!$as suele ser el fomen*o +e la )lena o$u)a$!n4 el $on*rol +e la +eman+a agrega+a. La !n*erven$!n+el Es*a+o en las f!nanzas2 )or lo *an*o2 se +a a*rav-s +e la var!a$!n +el gas*o )60l!$o 4 +e los!m)ues*os.


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Equ!l!0r!o e8*erno


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Equ!+a+ +!s*r!0u*!va

9 La Equ!+a+ +!s*r!0u*!va es la /us*a +!s*r!0u$!n +e los re$ursos4 0!enes )ara )o+er al$anzar el es*a+o )leno +e 0!enes*ar.

Equidad Distributiva Vertical, esaquella en la que los re$ursos se

re)ar*en en fun$!n +e la ren*a 4 +emenor a ma4or $an*!+a+. En nues*ra

so$!e+a+ las )ersonas o0*!enenre$ursos 4 0!enes en fun$!n +e su

ren*a. "!gu!en+o es*a *eoría las)ersonas $on menos re$ursos son las

que menos ren*a *!enen 4 las quem#s re$ursos *!enen )oseen una

ren*a su)er!or.

Equidad Distributiva Horizontal, es aquellaen la que los re$ursos son re)ar*!+os en

fun$!n +e las ne$es!+a+es +e las fam!l!as. Ama4or n6mero +e )ersonas en la fam!l!a2

m#s re$ursos 4 0!enes. Es*e mo+elo +eequ!+a+ !n*en*a que *o+as las )ersonas+!s)ongan 6n!$amen*e +e los re$ursos

ne$esar!os )ara v!v!r.


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Polí*!$a f!s$al

La )olí*!$a f!s$al es el$on/un*o +e

!ns*rumen*os 4me+!+as que *oma elgo0!erno2 res)e$*o algas*o 4 la *r!0u*a$!n.

us$a el equ!l!0r!o +elo re$au+a+o )or los

!m)ues*os 4 o*ros$on$e)*os

$om)aran+o !ngresos1!m)ues*os3 4 los

egresos

gu0ernamen*ales.

Es*a )olí*!$a o)era en el

mer$a+o +e 0!enes 4serv!$!os. Con la )olí*!$af!s$al el go0!erno *ra*a +e+ar a0as*o a la so$!e+a+ 4a los fun$!onar!os )60l!$os)ues*o que me+!an*es sus)olí*!$as $omo !m)ues*os+e0e man*ener el gas*o

$orr!en*e 4 $a)!*al que see8)l!$aran mas a+elan*e.


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Polí*!$a +e !ngreso

"e ref!ere a los !ngresos +el go0!erno; *an*o2 *r!0u*ar!os2$omo no *r!0u*ar!os. En M-8!$o se )lasma en la Le4 +eIngresos +e la 'e+era$!n2 a)ro0a+a $a+a a5o )or laC#mara +e !)u*a+os.

Es*os !ngreso van +el I"R e I&A2 $omo *am0!-n mul*as quese les $o0ran a los $!u+a+anos $omo )or van+al!smo )ormen$!onar alg6n *!)o +e mul*a $on la que el go0!ernoo0*!ene un *!)o +e !ngreso.


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Im)ues*os


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Im)ues*os +!re$*os e !n+!re$*os

Los !m)ues*os +!re$*os son los que se$argan +!re$*amen*e al $on*r!0u4en*e)or )ro+u$*os +el *ra0a/o 4 so0re lasu*!l!+a+es +e las em)resas 4 re$ae

+!re$*amen*e so0re los !ngresos +e losagen*es +e la )ro+u$$!n2 *ra0a/a+ores

4 )ro)!e*ar!os. E/em)lo el I"R1!m)ues*o so0re la ren*a3.

Los !m)ues*os !n+!re$*os son aquellosque se a)l!$an en las *ransa$$!ones$omer$!ales2 a+qu!s!$!n +e 0!enes 4

serv!$!os.

E/em)lo el I&A 1!m)ues*o al valoragrega+o3.


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O*ras fuen*es +e !ngreso


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Polí*!$a +e gas*o

Can*!+a+ +e +!nero que el go0!erno u*!l!za )ara$um)l!r sus fun$!ones )ara que el es*a+o a)l!que+e manera a+e$ua+a la $an*!+a+ +e +!nero quegas*ar# 4 en qu- fun$!ones es !m)or*an*e que

efe$*6e una /erarqu!za$!n +e ne$es!+a+es)60l!$as que se es*a0le$e en un !ns*rumen*o +e la

)olí*!$a f!s$al2 el )resu)ues*o +e egresos.

A *rav-s +e es*a )olí*!$a +e gas*o el $u0re las

ne$es!+a+es $omo alum0ra+os )60l!$os2man*en!m!en*o a es$uelas2 %os)!*ales2 )an*eones2

e*$.


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Presu)ues*o )60l!$o


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(as*o $orr!en*e 4 gas*o $a)!*al

(as*o $orr!en*e +e o)era$!n: es el gas*o que sereal!za )ara la o)era$!n normal +e las !ns*!*u$!onesgu0ernamen*ales 4 se a)l!$a en serv!$!os )ersonales2ma*er!ales 4 sum!n!s*ros2 )ago +e serv!$!os generales 4*ransferen$!as2 en es*a ru0r!$a *en+ríamos los gas*os)or las se$re*ar!as +e segur!+a+2 +e e+u$a$!n2 e*$.

(as*o +e $a)!*al: es el gas*o que !n$remen*a a$*!vos 4se a)l!$a en 0!enes mue0les e !nmue0les 4 en o0ra)60l!$a. Aquí en*ran las !nvers!ones que el go0!erno%a$e $omo a)o4ar a em)resar!os )ara que es*os a suvez $reen mas em)leos 4 a)o4ar a la e$onomía en su$on/un*o.


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Polí*!$a f!s$al e8)ans!va

La Polí*!$a f!s$al e8)ans!va es un *!)o +e $r!*er!o +e )olí*!$af!s$al que se $ara$*er!za es)e$!almen*e )or +os rasgos

)r!n$!)ales: aumen*o +el gas*o )60l!$o 4 re+u$$!n +e lare$au+a$!n f!s$al )or me+!o +e 0a/a+as +e !m)ues*os.

"uelen ser a)l!$a+as )olí*!$as f!s$ales e8)ans!vas$uan+o se 0us$a aumen*ar la +eman+a agrega+a2 elaumen*o +e la +eman+a agrega+a $ons!s*!ría en aumen*os

+e )ro+u$$!n $on la su0!+a +e la $an*!+a+ +e gas*o)60l!$o.


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(r#f!$a

Can*!+a+

N!vel +e)re$!os

p2

p1

Q1

Q2

OA

D1

D2


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Polí*!$a f!s$al res*r!$*!va

La Polí*!$a f!s$al $on*ra$*!va es un *!)o +e )olí*!$a f!s$al en laque *!enen $a0!+a la re+u$$!n +el gas*o )60l!$o 4 el aumen*o+e la re$au+a$!n f!s$al a *rav-s +e !ngresos )or !m)ues*os +e

los $!u+a+anos. Es +e$!r2 es la o)$!n o)ues*a a la )olí*!$a f!s$ale8)ans!va.

se 0us$a re+u$!r la !nvers!n +e las em)resas o el $onsumo a*rav-s +e la su0!+a +e !m)ues*os que %a$en que los $!u+a+anos+!s)ongan en su 0ols!llo +e menos +!nero.


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(r#f!$a N!vel +e)re$!os

P1

P2

Q2

Q1

OA

D2

D1

Can*!+a+


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!nero

Es $ualqu!er mer$an$ía o f!$%a que se a$e)*a

generalmen*e $omo un me+!o +e )ago +e0!enes 4 serv!$!os. Es *am0!-n un $on/un*o +ea$*!vos +e una e$onomía que las )ersonasregularmen*e es*#n +!s)ues*as a usar $omo

me+!o +e )ago )ara $om)rar 4 ven+er 0!enes 4serv!$!os.


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'un$!ones +el +!nero

Me+!o +e )ago: "e a$e)*a generalmen*e a $am0!o +e 0!enes4 serv!$!os2 4a que s!n el +!nero sería ne$esar!o !n*er$am0!ar0!enes 4 serv!$!os +!re$*amen*e.


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!feren*es *!)os +e +!nero en la %!s*or!a

Trueque: In*er$am0!o +e 0!enes 4 serv!$!os que )er*ene$ían a una)ersona )or los 0!enes +e o*ra )ersona que quería $onsum!r.

!nero>Mer$an$ía: Perm!*ía real!zar *ransa$$!ones $on ma4or fa$!l!+a+ 4a menor $os*o2 4a que algu!en )ro+u$ía 0!enes 4 serv!$!os es)e$íf!$os 4los ven+ía a un valor.

!nero>Me*al: !nero en forma +e me*ales $omo oro2 la )la*a 4 el 0ron$e.

!nero '!+u$!ar!o: "on los 0!lle*es 4 mone+as que u*!l!zamos *o+os los+ías. Re)resen*an un +e*erm!na+o valor.


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Ins*rumen*os mone*ar!os mo+ernos


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Ofer*a mone*ar!a

M0: el total de monedas y billetes (base monetaria).

M1: a cantidad total de M0 (billete ! moneda)" sin contar lacantidad en posesión del sistema bancario pri#ado" m$s la cantidadde saldo de c%entas a la #ista.M2: M1 & c%enta con m$s de a'orro" c%entas del mercado

monetario" ondos minoristas del mercado monetario" y losdepósitos a plao ineriores a *100.000M+: M2 & todos los otros acti#os monetarios (depósitos a plao deele#ado importe" total de saldos de ondos del mercado monetario)"depósitos de di#isas y repos.


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Curva +e la ofer*a mone*ar!a

T!)o +e !n*er-s

,antidad dedinero

Oertamonetaria

Mues*ra $omo var!a la$an*!+a+ +e +!nero ofre$!+aen fun$!n +el *!)o +e !n*er-s

Es vertical )or que es el0an$o $en*ral el que+e*erm!na la ofer*amone*ar!a

El 0an$o $en*ral +e*erm!nala ofer*a +e sal+os reales


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a demanda de dinero

Funciones del dinero

- Mediode

cambio.

- nidadde

c%enta.

-Depósitode #alor.


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Mo*!vos +e la +eman+a +e +!nero

El )60l!$o +eman+a +!nero )ara %a$er fren*e a +e*erm!na+osgas*os 4 man*!ene una )ar*e +e su r!queza en forma +e +!nero+e0!+o al )o+er a+qu!s!*!vo que es*e *!ene2 es +e$!r2 )or la $an*!+a++e 0!enes que )ue+e $om)rar $on -l . Por ello2 +e$!mos que la+eman+a +e +!nero es una +eman+a +e sal+os reales.

'a$*ores que !nflu4en en la +eman+a


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'a$*ores que !nflu4en en la +eman+a+e +!nero

• a+o que el +!nero se *!ene )ara$om)rar 0!enes 4 serv!$!os2 la$an*!+a+ nom!nal +e +!nero+eman+a+a varía $uan+o varían los)re$!os.

N!vel +e)re$!os

• La +eman+a +e +!nero se 0asa en los$os*os 4 los 0enef!$!os +e *ener +!nero enlugar +e 0onos. Los e$onom!s*as$ons!+eran el !n*er-s $omo la re$om)ensa+el a%orro2 es +e$!r2 el )ago que se ofre$e)ara an!mar a la gen*e a que a%orre2)erm!*!en+o que o*ras )ersonas a$$e+an aes*e a%orro.

/ipo deinters

• El *er$er fa$*or +el que +e)en+e el+!nero es el gas*o. Como se %a v!s*oan*er!ormen*e el n!vel +e gas*o +e)en+e+e la $an*!+a+ +e ren*a real que gananlas e$onomías +om-s*!$as.

entareal


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Curva +e la +eman+a +e +!nero

T!)o +e!n*er-s

Can*!+a++e +!nero

Demanda

lobal dedinero

9 La $urva +e +eman+a +e

+!nero rela$!ona la$an*!+a+ +eman+a+a +esal+os reales $on la *asa+e !n*er-s 4 *!ene)en+!en*e nega*!va.

9 3i la demanda dedinero est$ e4presadaen trminosmonetarios" %na%mento del inresonominal desplaa 'acia

la derec'a la c%r#alobal de demanda dedinero" lasdismin%ciones delinreso nominaldesplaan la c%r#a'acia la i5%ierda.


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Equ!l!0r!o en el mer$a+o +e +!nero

El mer$a+o +e +!nero v!ene+e*erm!na+o )or el +eseo+el )60l!$o +e *ener +!nero1re)resen*a+o )or la $urva+e +eman+a +e +!nero3 4

)or la )olí*!$a mone*ar!a+el an$o Cen*ral1re)resen*a+a )or me+!o+e una ofer*a mone*ar!af!/a3. "u !n*er+e)en+en$!a+e*erm!na la *asa +e

!n*er-s +e mer$a+o.

E

eman+a +e+!nero

Ofer*a mone*ar!aTasa +e!n*er-s

Can*!+a+ +e+!nero


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Cam0!os en la *asa +e !n*er-s )or$am0!os en la ofer*a 4 +eman+a

36 la tasa de inters %eras%perior a la tasa deinters de e5%ilibrio

3i la tasa de inters%era inerior a la de

e5%ilibrio

os indi#id%os intentar$ndes'acerse de la cantidad depesos 5%e no desean tener enorma de dinero comprandobonos descenso de la tasa deinters se mantendr$ mientras

los indi#id%os deseendesprenderse de dinero ydemanden bonos" esto es"'asta 5%e se alcance el p%ntode e5%ilibrio Al a%mentar lademanda de bonos" s%bir$ el

precio de stos y dismin%ir$ s%rentabilidad" red%cindose la

los !n+!v!+uos +esear#n +eman+aruna $an*!+a+ +e +!nero su)er!or a laque man*!enen. Por ello2 !n*en*ar#no0*ener m#s +!nero ven+!en+o

0onos2 la ven*a +e 0onos %ar# quese re+uz$a su )re$!o 4 aumen*e suren*a0!l!+a+; !n$remen*#n+ose la *asa+e !n*er-s. La su0a +e la *asa +e!n*er-s $esar# $uan+o al$an$e eln!vel en que las )ersonas se s!en*an$onformes $on la *asa +e !n*er-s2

al$anzar el )un*o +e equ!l!0r!o


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Polí*!$a mone*ar!a

La )olí*!$a mone*ar!a se ref!ere a las +e$!s!ones ? que *oman lasau*or!+a+es mone*ar!as )ara al*erar @ el equ!l!0r!o en el mer$a+o+e +!nero2 es +e$!r2 )ara ? mo+!f!$ar la $an*!+a+ +e +!nero o la *asa+e !n*er-s.


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En$a/e legal

Tam0!-n llama+o $oef!$!en*e +e $a/a2 el en$a/e legal0an$ar!o es el )or$en*a/e +el +!nero +e un 0an$o que +e0eser man*en!+o en reservas líqu!+as2 4 )or en+e2 s!n que)ue+a ser usa+o )ara !nver*!r o %a$er )r-s*amos. "er#nlas au*or!+a+es mone*ar!as +e $a+a )aís las que

es*a0lez$an es*e )or$en*a/e mín!mo +e reservas que *o+aslas en*!+a+es f!nan$!eras +e0en +e $um)l!r. "!n em0argo2%a4 !ns*!*u$!ones f!nan$!eras que a$os*um0ran man*enerun )or$en*a/e su)er!or al !n+!$a+o )or las au*or!+a+es.


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O)era$!ones +e mer$a+o a0!er*o

Las operaciones demercado abierto sonaquellas o)era$!onesque *!enen lugar en elmer$a+o +e +!nero a!n!$!a*!va +el an$o

Cen*ral )ara $on*raer oe8)an+!r la ofer*a +e

+!nero.

A *rav-s +e laso)era$!ones +emer$a+o a0!er*o2 elan$o +e M-8!$o

0us$a sa*!sfa$er lasvar!a$!ones +e la

+eman+a )or 0ase

mone*ar!a.

"! %a4 un e8$eso +e

+eman+a )or 0asemone*ar!a2 Banxicoinyecta liquidez paracubrir dicho faltante.Por el $on*rar!o2 s! %a4

un e8$eso +e ofer*a )or0ase mone*ar!a2 el

an$o +e M-8!$o re*!rael e8$eso +e l!qu!+ez +el

mer$a+o.


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O)era$!ones +e re+es$uen*os

Pr-s*amos o*orga+os )or un 0an$o $en*ral a los 0an$osme+!an*e en+oso )leno +e efe$*os o )l!zas +e $r-+!*o enfun$!n +el lím!*e +e re+es$uen*o f!/a+o )ara $a+a en*!+a+.

"e *ra*a +e uno +e los !ns*rumen*os $on que $uen*a la )olí*!$amone*ar!a )ara llevar a $a0o su $on*rol so0re la $an*!+a+ +e

+!nero. El 0an$o $en*ral )res*a +!nero a los 0an$os )r!va+os$on*ra el )a)el o *í*ulos que *!enen en su )o+er2 lo que su)oneun aumen*o +e la ofer*a mone*ar!a. Por es*e )r-s*amo2 el 0an$o$en*ral $o0ra un !n*er-s +enom!na+o tipo de redescuento. Lamo+!f!$a$!n +el $!*a+o *!)o !nflu!r# en el +eseo +e los 0an$os+e )e+!r $r-+!*os 4 )or lo *an*o en la ofer*a mone*ar!a.


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Polí*!$a mone*ar!a: !ns*rumen*os 4efe$*os

"!2 +a+o un n!vel +e)re$!os2 el an$o Cen*rals!gue una políticamonetaria expansiva2es*o es2 $om)ra *í*ulos enel mer$a+o a0!er*o2 re+u$eel efe$*!vo mín!mo o$on$e+e a los 0an$osnuevos $r-+!*os2+e*erm!nar# que la$an*!+a+ +e +!nero se

!n$remen*e +e forma *alque la fun$!n +e ofer*a +e+!nero se +es)lazar# %a$!ala +ere$%a 4 la *asa +e!n*er-s se re+u$!r#.

Can*!+a++e +!nero

eman+aglo0al +e+!nero

In*er-s

In*.

In*. @

Ofer*amone*ar!a

E

E@


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"! se s!gu!era unapolítica monetaria

restrictiva2 em)lean+o$ualqu!era +e los)ro$e+!m!en*osa)un*a+os 1ven*a +e*í*ulos )60l!$os2re+u$$!n +e los

)r-s*amos $on$e+!+os alos 0an$os32 4su)on!en+o +e nuevoque los )re$!os)ermane$en $ons*an*es2la $urva +e ofer*a +e+!nero se +es)lazaría%a$!a la !zqu!er+a 4 las*asas +e !n*er-s se!n$remen*arían

In*er-s

In*. @

In*.

Ofer*amone*ar!a

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E

Can*!+a+ +e

+!nero


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,oncl%sión

9 La e$onomía se +esarrolla en un en*orno $am0!an*e2 las+e$!s!ones +e +!versos agen*es e$onm!$os así $omo la)ro)!a na*uraleza !nflu4en en los )ro$esos +e )ro+u$$!n4 o0*en$!n +e r!queza en un )aís. Para so0rellevar

es*os $am0!os el 0an$o $en*ral $rea )olí*!$as mone*ar!asque !nflu4en +!re$*amen*e en la ofer*a mone*ar!a 4 en la+!s*r!0u$!n +e r!queza en una )o0la$!n. El go0!ernou*!l!za $!er*as es*ra*eg!as en 0us$a +e aumen*ar el gas*o)u0l!$o 4 la !nvers!n s! así lo +esea o %a$er lo $on*rar!o

aumen*an+o !n*ereses 4 $esan+o la $!r$ula$!n +eefe$*!vo2 es*a un!+a+ nos a4u+a a $om)ren+er $omo semane/an las )ro0lem#*!$as e$onm!$as 4 $omoa)rove$%ar las s!*ua$!ones que se )resen*an en unae$onomía

Entrono Macroeconomio Unidad 4

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