ESTUDIO ECONOMICO

PRELIMINAR (“Scoping

Study”)

EL VÍNCULO CLAVE EN EL CICLO DE VIDA DE

UN PROYECTO DE EXPLORACION

Latin Exploration 2011

Buenos Aires, October 2011

Callum Grant, P.Eng.

Consultor Senior

El mundo de Tetra Tech

280 oficinas en EE.UU.

Resumen

¿Qué es una Evaluación Económica Preliminar (PEA)? Definir terminología.

¿Qué no es una PEA?

¿Una PEA es un estudio de ingeniería?

¿Por qué hacerla y cuando hacerla?

¿“Scoping Study” es lo mismo que una PEA?

Características Generales

Unos ejemplos

El Ciclo de Valor Agregado

Riesgo versus Valor Agregado

Ciclo de un Proyecto(según los ingenieros!)

Estudios Proyectos Avanzados

El ciclo de vida de un proyecto minero se define por tres

etapas claves (“milestones”): Preliminary Economic Assessment (PEA)

Pre-Factibilidad (PFS)

Factibilidad (FS)

Un Proyecto Avanzado contiene:Reservas, o

Recursos con su potencial económico demostrado por un PEA,

PFS, o un FS

Definiciones según el Instituto Canadiense de Minería y

Metalurgia

Recursos y Reservas (1)

Un recurso mineral es: La concentración u ocurrencia de una substancia natural, sólida,….

En forma y cantidad suficientes , y de una ley ………

que presenta perspectivas razonables para su extracción económica.

La situación, la cantidad, la ley, ………………son conocidos, estimados o interpretados

según la evidencia y el conocimiento geológicos específicos.

Una reserva mineral es: La parte económicamente explotable de un recurso mineral medido o indicado.

….demostrado por lo menos por un Estudio Pre-Factibilidad (PFS)

… debe incluir información suficiente sobre la explotación, el tratamiento de los

minerales, ……

…..que puede justificarse la extracción rentable.

Una reserva mineral incluye los materiales de dilución ….. que puedan incurrirse durante el

proceso minero.

(Definiciones CIMM, Canada)

Recursos y Reservas (2)

Definiciones

“Un Preliminary Economic Assessment (PEA) significa un estudio que no

sea de Pre-Factibilidad o Factibilidad, y que incluya un análisis económico

de la viabilidad potencial de recursos minerales” (NI43-101 June 2011)

El “Scoping Study” es una evaluación preliminar de un proyecto minero

generada con una cantidad razonable de perforación, pruebas limitadas

metalúrgicas y un diseño limitado de ingeniería (Johnson et al, 2001)

Un estudio conceptual……………………es el primer estudio que se debería

completar en un proyecto. Es una evaluación preliminar de un proyecto en

base de suposiciones y factores conocidos (de experiencia).

¿Por qué hacer un PEA? (1)Objetivos Técnicos

Oportunidad única para evaluar alternativas y conceptos,

por ejemplo: rajo abierto versus subterránea

alta ley versus baja ley, impacto de ley de corte

ritmos de producción diferentes

explotación masiva (“bulk mining”) versus explotación selectiva

“Trade-Off Studies”

Identificar si hay recursos suficientes para seguir adelante

con el proyecto

Guiar los programas de exploración

Identificar un plan de acción a seguir (y su costo)

Identificar opciones para llevar a la próxima etapa del ciclo,

es decir Pre-Factibilidad

¿Por qué hacer un PEA? (2)Objetivos Comerciales y Financieros

Establecer la dimensión económica del

descubrimiento (VAN, IRR, Capex, Opex, etc.)

Demostrar al mercado que el descubrimiento sí

tiene un potencial económico

Atraer inversores (hasta ahora la propiedad ha

sido una simple “propiedad de exploración tipo

“grassroots” con un valor difícil de estimar)

Proveer una base para valorar la empresa y

sus acciones

Establecer “el valor”

¿Cuándo hacer una PEA?

1. Lo antes posible (en la etapa preliminar de exploración)

2. Pero también se puede hacer un PEA después de un

PFS o FS, por ejemplo:

Cambio de precios

Descubrimiento de un depósito satelital

Evaluar el impacto de planificación a corto y largo plazo

(“scenarios”)

Recursos Inferidos son permitidos

Evaluar impacto de un PEA sobre un PFS o FS ya existente

Evaluar impacto de un cambio en el nivel de divisas

Evaluar el estatus de reservas actuales

Características de un PEA

Recursos Medidos, Indicados, y/o Inferidos permisible

Se puede utilizar Recursos Inferidos solamente

Normalmente una mezcla de Indicados e Inferidos

Las estimaciones técnicas y de costos se hacen

basadas en experiencia establecida (“rules of

thumb”)

<5% de Ingeniería

Identificar temas ambientales y regulatorios

Capex y Opex entre -20% a +50% de exactitud

Tiempo para cumplir: típicamente 2-3 meses, con 2-3

QPs especialistas

¿Un PEA es un Estudio de Ingeniería?

NO!

SCOPING

PEA

PRE-

FEASIBILITY

FEASIBILITY EXECUTION

INGENIERIA <5% 10-20% 20-50% 50-60%

NORMA AACE FEL5 FEL4/3 FEL2 FEL1

PRECISION -15% to 30% -10% to +25% -10% to +15% -5% to +10%

%CAPEX <0.75% <1.5% <3.5% Variable

CONTINGENCIA >30% >30% 15% to 20% 10%

Precisión de una PEA, PFS, FS

ScopingFactibilidadPFS

Estudio de Factibilidad

Estudio de Factibilidad

ESTIMATE TYPE SCOPING STUDY / PEA PRE-FEASIBILITY FEASIBILITY

General Project Data

Integrated Project Plan Preliminary Basic Detailed

Work Breakdown Structure Preliminary Basic Detailed

Contracting Strategy Assumed Assumed Detailed

Site Visit Necessary Necessary Necessary

Plant Capacity Preliminary Options Fixed

Geographical Location General General Actual

Maps, Surveys and Topo Preliminary Basic Detailed

Soil and Foundation Tests Preliminary Basic Detailed

Geology

Introduction

Site Location Map Preliminary Basic Detailed

Topography Map Preliminary Basic Final

Property Ownership Review of Property Lease Review of Property Lease,

claims lists and mineral rights

Secured

Historical Chronology Preliminary Basic Detailed

Past Production (if any) Preliminary Basic Detailed

Geology Assessment Preliminary Basic Detailed

Estudio de Factibilidad

ESTIMATE TYPE SCOPING STUDY / PEA PRE-FEASIBILITY FEASIBILITY

Exploration and Geology

Condemnation Drilling None None Under Waste Dumps, Tailings

and Plants

Resources and Reserves

Resources Inferred & Indicated Indicated & Measured Indicated & Measured

Geologic Controls Established Well Established Well Established

Tonnage Factors Preliminary Analysis Preliminary Analysis Detailed Analysis

Statistical Analysis Basic Detailed Detailed

Geostatistical Analysis Basic Detailed Detailed

Calculation Parameters Basic Detailed Detailed

Cutoff Grade (COG)

Equations

Estimated Calculated Optimized

Estudio de FactibilidadESTIMATE TYPE SCOPING STUDY / PEA PRE-FEASIBILITY FEASIBILITY

Mining

Geological/Block Model Preliminary Advanced Final

Resources Inferred & Indicated Indicated & Measured Indicated and Measured

Mine Planning and Design

Reserves None Probable Proven and Probable

Land & Mineral Tenure Status Identified Not Completed Secure

Survey Approximate Areal Detail Survey

Geotechnical Criteria Assumed Preliminary Complete

Hydrogeology Assumed Conceptual Detailed

Mining Method Identified & Ranked Selected Designed

Mine Design Conceptual Preliminary Detailed

Mine Development Plan Preliminary Long Range Pre-production, Short &

Long Range

Mine Schedule Preliminary Basic on Annual Basis Detailed on Annual Basis

Equipment Approximate Defined Optimized

Waste Dumps Preliminary Basic Detailed

Mine Support Facilities Preliminary Basic Detailed

Labour Based similar Operations In House Data Detailed

Revenue & Cost

Estimates

Preliminary Basic Detailed

Tailings Disposal Preliminary Basic Detailed

Estudio de FactibilidadESTIMATE TYPE SCOPING STUDY / PEA PRE-FEASIBILITY FEASIBILITY

Engineering & Design

Process

Design Criteria Preliminary Basic Detailed

Bench Scale Tests If Available Received Essential

Pilot Plant Test Not Needed Not Needed Recommended

Mass/Energy Balance Preliminary Basic Detailed

Process Flow Diagram Simple Block Diagram Basic Detailed

P & ID None None Basic; 80mm dia and up

Mechanical (Engineering)

All Disciplines None None Basic-Detailed

Equipment List simplified Basic Detailed

Technical Specification None None Basic

Piping

All Disciplines None None Basic to Detailed

Structural Steel and Concrete

All Disciplines None None Detailed

Instrumentation

Design Criteria None None Detailed

Electrical

All Disciplines None None Detailed

Material Take Off (MTOs) Factored Factored Detailed

Civil (Bulk Earthworks)

Design Criteria None None Detailed

Material Take Off (MTOs) Basic Basic Detailed

Estudio de Factibilidad

ESTIMATE TYPE SCOPING STUDY / PEA PRE-FEASIBILITY FEASIBILITY

Environmental Assessment

Permits Preliminary Overview Outlined & Listed Detailed & Underway

Socio-economic Setting Preliminary Overview Baseline Studies Initiated Detailed & Underway

Physical Land Use Preliminary Overview Baseline Studies Initiated Detailed & Underway

Surface Water Preliminary Overview Baseline Studies Initiated Detailed & Underway

Bio-physical Environment Preliminary Overview Baseline Studies Initiated Detailed & Underway

Monitoring and

Reclamation Plans

Preliminary Overview Draft Completed Plan

Ejemplos de Referencia

ActivityUG Zn

Canada

OP HLP

Chile

UG Ag

Mexico

OP Pb-Zn

Peru

Site Visits 5% 3% 5% 6%

Geology & Resources 1% 0% 2% 10%

Mining 33% 0% 19% 13%

Process 8% 23% 12% 13%

Engineering 9% 16% 11% 4%

Site Infrastructure 0% 16% 3% 27%

Opex & Capex 15% 9% 16% 9%

Reports, etc 14% 7% 7% 7%

Financial Analysis 5% 0% 6% 1%

Project Management, Administration 11% 26% 18% 10%

100% 100% 100% 100%

Schedule, months 2-3 3-4 ~4 ~4

CONCLUSIONES

El PEA o Scoping Study es una etapa critica en el ciclo

de vida de un proyecto minero-exploración

Es un vínculo entre la etapa de exploración a la de un

posible proyecto futuro

Ofrece una oportunidad única para establecer los

conceptos técnicos a seguir

Puede llegar a ser peligroso completar un Pre-

Factibilidad o Factibilidad sin pasar por la etapa de PEA

No es un estudio de ingeniería!

Tener cuidado con la terminología y alcance de un

Scoping Study