FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION...Oblig. con otras entidades Otros valores emitidos Otros...
Transcript of FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION...Oblig. con otras entidades Otros valores emitidos Otros...
1 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
INFORME DE CALIFICACION
ABRIL 2019
Oct. 2018 Abr. 2019
Solvencia BBBpy BBBpy
Tendencia Estable Estable * Detalle de calificaciones en Anexo.
Resumen financiero
En miles de millones de guaraníes de cada período
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Activos Totales 140 275 339
Colocaciones totales netas 98 207 251
Pasivos exigibles 98 225 278 Patrimonio 42 50 61
Res. operacional bruto (ROB) 20 25 39
Gasto por previsiones 2 5 9
Gastos de apoyo (GA) 9 13 19
Resultado antes de imp. (RAI) 9 8 12
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay, a menos que se indique otra cosa.
Indicadores relevantes
16,9%
7,8%
1,4%
7,9%
12,3%
6,3%
2,2%4,0%
12,7%
6,1%
2,8% 3,8%
ROB /
Activos (1)
GA / A ct ivos Gto. Prev. /
Activos
RAI / Activos
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
(1) Indicadores sobre activos totales promedio.
Adecuación de capital
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Pasivos exigibles/ Cap. y reservas 2,8 vc 5,3 vc 5,6 vc
Patrimonio efectivo / ACPR (1) 32,0% 21,1% 20,0%
Fuente: Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay y FIC S.A. de Finanzas. (1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
Perfil crediticio individual
Principales Factores Evaluados
Déb
il
Mo
der
ado
Ad
ecu
ado
Fu
erte
Mu
y F
uer
te
Perfil de negocios
Capacidad de generación
Respaldo patrimonial
Perfil de riesgos
Fondeo y liquidez
Otros factores considerados en la calificación
La calificación no considera otro factor adicional al Perfil Crediticio Individual
FACTORES SUBYACENTES A LA CLASIFICACION
Analistas: Fabián Olavarría [email protected]
Analistas: Fabián Olavarría [email protected]
2 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Actividad enfocada en otorgar créditos al sector corporativo y, en menor medida a pymes y personas
Foco en la expansión de operaciones y fortalecimiento de procesos. El plan estratégico considera continuar profundizando los segmentos de pymes y
consumo
PERFIL DE NEGOCIOS Débil. Entidad de tamaño pequeño de acotada trayectoria. Foco en el sector corporativo y, en menor medida, pymes y personas.
Propiedad
FIC S.A. de Finanzas se constituyó por Escritura Pública N°33 el 2 de julio de 2013. En tanto, la aprobación por el directorio del Banco Central de Paraguay (BCP) fue otorgada el 10 de septiembre de 2013, comenzando sus operaciones el 25 de julio de 2014.
La propiedad de la financiera está concentrada en cuatro accionistas locales; Miguel Ortega, Luis Ortega, María Echeverría y María Ortega. Los tres primeros tenían el 99,3% de las acciones a diciembre de 2018.
Los accionistas de FIC de Finanzas también tienen actividades en los rubros de distribución de combustible, tiendas de conveniencia, hotelería y ganadería, entre otros, conformando un conglomerado de 15 empresas de trayectoria en el país.
El directorio de la financiera está integrado por cinco directores, dos de ellos independientes. Mientras, la Presidencia y Vicepresidencia es ejercida por dos de los accionistas mayoritarios, Miguel Ortega y Luis Ortega, respectivamente.
A diciembre de 2018, la compañía tenía activos por cerca de Gs 339.000 millones y un patrimonio neto en torno a Gs 60.500 millones.
3 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Financiera de tamaño pequeño con acotada partipación en el sistema financiero
CAPACIDAD DE GENERACIÓN
Moderado. La entidad ha ido avanzando paulatinamente en la generación de negocios, lo que se refleja positivamente en sus resultados.
Ingresos crecientes acordes al incremento de la actividad de créditos y de negocios asociados a operaciones de cambio y servicios
Participación de mercado en colocaciones (1)
Diciembre de 2018
Continental
16,3%
Regional
13,9%
Itaú
13,8%
BBVA
8,9%Sudameris
6,5%
BNF
5,7%
GNB
5,5%
FiC
0,3%
Financieras
5,2%
Otros
23,9%
(1) Colocaciones netas de previsiones.
Evolución participación de mercado (1)
0,1% 0,1%
0,2%0,3%0,3%
0,3%
0,0%
0,1%
0,1%
0,2%
0,2%
0,3%
0,3%
Activos Colocaciones Netas
Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018
(1) Incluye bancos y financieras.
Margen operacional
Resultado operacional bruto / Activos totales promedio
0,0%
5,0%
10,0%
15,0%
20,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC Pares (1) Sistema
(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión.
Gastos operacionales
Gastos de apoyo / Resultado operacional bruto
40,0%
50,0%
60,0%
70,0%
80,0%
90,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC Pares (1) Sistema
(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión.
4 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Gastos de apoyo crecientes acorde a la etapa de puesta en marcha, aunque en términos relativos exhiben una estabilización
Incremento conforme a la evolución de la cartera de colocaciones y aumento de la morosidad
En el último período se observa una estabilización de los indicadores de rentabilidad
Gasto en previsiones
Gasto por previsiones / Resultado operacional neto
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
80,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC Pares (1) Sistema
(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión.
Rentabilidad
Resultado antes de impuesto / Activos totales promedio
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC Pares (1) Sistema
(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión. (2) Indicadores anualizados.
Índice de solvencia
Patrimonio efectivo / ACPR (1)
0,0%
20,0%
40,0%
60,0%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC FIELCO
Familia r Visión
(1) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
5 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
PERFIL DE RIESGOS Moderado. La entidad opera bajo un correcto modelo de gestión de riesgos. La cartera de créditos tiene un foco corporativo y baja atomización de los créditos.
Modelo de gestión de riesgos que se ha ido fortaleciendo conforme avanza su operación
RESPALDO PATRIMONIAL
Adecuado. Índice de solvencia acorde a la etapa de consolidación que enfrenta la entidad. Éste, presenta una mayor estabilidad en los últimos dos años.
6 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Cartera con foco en préstamos al sector corporativo. Baja atomización de colocaciones, aunque se observa una mejora
Aumento en la morosidad en el último año producto de operaciones puntuales y el crecimiento de la actividad
Comportamiento de cartera y gasto en riesgo
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Crecimiento de la cartera de colocaciones neta (1) 66,8% 112,0% 21,3% Stock previsiones / Colocaciones brutas 2,4% 3,3% 5,2% Gasto por previsiones / Colocaciones brutas promedio 2,0% 2,9% 3,6% Gasto por previsiones / Res. op. bruto 8,0% 18,2% 22,5% Gasto por previsiones / Res. op. neto 15,0% 37,4% 43,6% Bienes adjudicados / Colocaciones brutas 0,0% 0,0% 0,9% Créditos refinanciados y reestructurados / Colocaciones brutas 0,5% 0,9% 3,9% (1) Crecimiento nominal.
Cartera con atraso y cobertura
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Cartera vencida (1) / Colocaciones brutas 1,6% 2,8% 4,2% Stock de previsiones / Cartera vencida 1,5 vc 1,2 vc 1,2 vc
(1) Considera cartera con mora mayor a 60 días.
Cobertura de previsiones
Stock previsiones / Cartera vencida
0,5 vc
0,7 vc
0,9 vc
1,1 vc
1,3 vc
1,5 vc
1,7 vc
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
FIC Pares (1) Sistema
(1) Pares: El Comercio, Familiar y Visión.
7 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
INFORME DE CALIFICACION – Abril 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Nivel de pérdidas crece levemente, acorde a la maduración de la cartera
FONDEO Y LIQUIDEZ
Moderado. Fuentes de financiamiento poco diversificadas. Esto, se compensa en parte por una buena posición de liquidez.
Composición pasivos
0%
20%
40%
60%
80%
100%
Dic. 15 Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Depósitos y captaciones Depósitos vista
Oblig. con otras entidades Otros valores emitidos
Otros pasivos
Fondeo y liquidez
Dic. 16 Dic. 17 Dic. 18
Total de dep. / Base fondeo 98,0% 99,2% 99,1%
Coloc. netas / Total depósitos 101,8% 92,9% 91,1%
Activos líquidos (1) / Total depósitos 39,2% 26,2% 27,3%
(1) Fondos disponibles, inversiones más encaje y depósitos en BCP.
8 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
INFORME DE CALIFICACION – ABRIL 2019
INFORME DE CLASIFICACION
(1) Incluye actualización anual y trimestral.
Resumen estados de situación financiera y de resultados
En millones de guaraníes de cada período
FIC S.A. de Finanzas Sistema (1)
Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2018
Estado de situación
Activos totales 90.575 140.420 274.916 338.894 133.356.514
Fondos disponibles (2) 18.622 37.173 57.958 74.698 25.934.471
Colocaciones totales netas 58.560 97.703 207.082 251.217 89.051.148
Total previsiones 958 2.413 7.035 13.771 2.751.372
Inversiones 10.437 462 493 482 10.385.583
Pasivos totales 56.307 97.970 224.786 278.372 117.734.334
Depósitos vista 15.672 28.466 49.995 54.089 55.885.993
Depósitos a plazo 37.241 67.531 172.908 221.751 38.029.071
Valores emitidos - - - - 3.931.944
Obligaciones con entidades del país 334 545 121 0 5.160.882
Obligaciones con entidades del exterior - - - - 9.724.009
Otros pasivos 3.060 1.428 1.761 2.531 5.002.435
Bonos subordinados - - - - n.d.
Patrimonio neto 34.268 42.451 50.131 60.522 15.622.180
Estado de resultados
Resultado operacional bruto 8.444 19.504 25.446 38.855 8.837.625
Resultado operacional financiero 2.939 8.695 12.634 19.401 6.420.468
Otros ingresos netos 5.505 10.810 12.812 19.454 2.417.158
Gastos de apoyo 7.217 9.065 13.066 18.810 4.393.034
Resultado operacional neto 1.227 10.440 12.381 20.045 4.444.591
Gasto por previsiones 931 1.570 4.632 8.735 1.646.522
Resultado antes de impuestos 480 9.105 8.380 11.513 2.900.922
Fuente: Información financiera elaborada por Feller Rate sobre la base de Boletín Estadístico del Banco Central del Paraguay.
(1) Sistema considera bancos más financieras. (2) Fondos disponibles consideran caja y bancos más encaje y depósitos en BCP.
Ago. 2017 Oct. 2017 Abr. 2018 Jul. 2018 Oct. 2018 Abr. 2019 (1)
Solvencia BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy BBBpy
Tendencia Estables Estables Estables Estables Estables Estables
9 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
INFORME DE CALIFICACION – ABRIL 2019
INFORME DE CLASIFICACION Indicadores de rentabilidad, gastos operacionales y respaldo patrimonial
FIC S.A. de Finanzas Sistema(1)
Dic. 2015 Dic. 2016 Dic. 2017 Dic. 2018 Dic. 2018
Rentabilidad
Resultado operacional financiero / Activos totales (2) 4,9% 7,5% 6,1% 6,3% 5,0%
Otros ingresos operacionales netos / Activos totales 9,1% 9,4% 6,2% 6,3% 1,9%
Resultado operacional bruto / Activos totales 14,0% 16,9% 12,3% 12,7% 6,9%
Resultado operacional neto / Activos totales 2,0% 9,0% 6,0% 6,5% 3,5%
Gasto por previsiones / Activos totales 1,5% 1,4% 2,2% 2,8% 1,3%
Resultado antes de impuestos / Activos totales 0,8% 7,9% 4,0% 3,8% 2,3%
Resultado antes de impuestos / Capital y reservas 1,4% 25,8% 19,9% 23,1% 23,3%
Gastos operacionales
Gastos apoyo / Activos totales 11,9% 7,8% 6,3% 6,1% 3,4%
Gastos apoyo / Colocaciones brutas (3) 21,8% 11,4% 8,3% 7,9% 5,1%
Gastos apoyo / Resultado operacional bruto 85,5% 46,5% 51,3% 48,4% 49,7%
Respaldo patrimonial
Pasivo exigible / Capital y reservas 1,6 vc 2,8 vc 5,3 vc 5,6 vc n.d.
Patrimonio efectivo / ACPR (4) 54,1% 32,0% 21,1% 20,0% 13,4%
Capital básico / ACPR 56,4% 32,8% 20,8% 19,4% 17,6%
(1) Sistema considera bancos y financieras; (2) Activos totales promedio; (3) Colocaciones brutas promedio; (4) ACPR: Activos y contingentes ponderados por riesgo.
10 Prohibida la reproducción total o parcial sin la autorización escrita de Feller Rate. www.feller-rate.com.py
INFORME DE CALIFICACION – ABRIL 2019
INFORME DE CLASIFICACION
Conforme a la Resolución Nº 2 de fecha 17 de agosto de 2010 del Banco Central del Paraguay y a la Circular DIR N° 008/2014 de fecha 22 de mayo de 2014 de la Comisión Nacional de Valores, se informa lo siguiente:
Fecha de calificación: Abril de 2019
Fecha de publicación: Según procedimiento descrito en la Resolución N°2 antes citada
Tipo de reporte: Actualización anual
Estados Financieros referidos al 31.12.2018.
Calificadora: Feller Rate Clasificadora de Riesgo Ltda.
www.feller-rate.com.py
Av. Gral Santos 487 c/ Avda. España, Asunción, Paraguay.
Tel: (595) 21 225485 // Email: [email protected]
Entidad Calificación Local
FIC S.A. de Finanzas Solvencia BBBpy
Tendencia Estable
NOTA: La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor.
Mayor información sobre esta calificación en:
https://www.fic.com.py
www.feller-rate.com.py
La metodología de calificación para instituciones financieras está disponible en http://www.feller-rate.com.py/docs/pymetbancos.pdf
En tanto, el procedimiento de calificación podrá encontrarlo en http://www.feller-rate.com.py/docs/pyproceso.pdf
BBB: Corresponde a aquellas entidades que cuentan con una suficiente capacidad de pago, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el ente, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo entre AA y B, la Clasificadora utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativo.
Para mayor información sobre el significado detallado de todas las categorías de clasificación visite http://www.feller-rate.com.py/gp/nomenclatura2.asp
La evaluación practicada por Feller Rate se realizó sobre la base de un análisis de la información pública de la compañía y de aquella provista voluntariamente por ella. Específicamente, en este caso se consideró la siguiente información:
➢ Administración y estructura organizacional ➢ Información financiera (evolución) ➢ Propiedad ➢ Informes de control ➢ Características de la cartera de créditos (evolución) ➢ Adecuación de capital (evolución) ➢ Fondeo y liquidez (evolución) ➢ Administración de riesgo de mercado ➢ Tecnología y operaciones
También incluyó reuniones con la administración superior y con unidades comerciales, operativas, de riesgo y control. Cabe mencionar, que no es responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de los antecedentes.
La información presentada en estos análisis proviene de fuentes consideradas altamente confiables. Sin embargo, dada la posibilidad de error humano o mecánico, Feller Rate no garantiza la exactitud o integridad de la
información y, por lo tanto, no se hace responsable de errores u omisiones, como tampoco de las consecuencias asociadas con el empleo de esa información.
La calificación de riesgo no constituye una sugerencia o recomendación para comprar, vender, mantener un determinado valor o realizar una inversión, ni un aval o garantía de una inversión y su emisor. El análisis no es el resultado de una auditoría practicada al emisor, sino que se basa en información que éste ha hecho pública o ha remitido al Banco Central del Paraguay y en aquella que ha sido aportada voluntariamente por el emisor, no siendo responsabilidad de la firma evaluadora la verificación de la autenticidad de la misma.