Fenf unidad 6 curso
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Unidad 6
Costo de capital
Contenido:
Flujo libre de caja
Objetivo:
Proyectar y calcular los flujos libres de caja del negocio
para valorarlo financieramente
Unidad 6
FC1 FC2 FC3
Inversión
inicial
Utilidad neta
+
Depreciación
+/-
Variaciones del Capital de Trabajo
+/-
Inversión ó desinversión
= Flujo Libre de Caja
Fórmula para calcular los flujos libres de caja
Unidad 6
FC1 FC2 FC3
Utilidad neta
+
Depreciación
+/-
Variaciones del Capital de Trabajo
+/-
Inversión ó desinversión
= Flujo Libre de Caja
Estado de
resultados
¿De dónde vienen los datos de la fórmula?
Inversión
inicial
Unidad 6
Estado de Resultados (Bs.), Empresa XYZ
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Ventas 15.000 30.000 45.000 Costo de ventas 7.500 15.000 22.500
Utilidad bruta 7.500 15.000 22.500
Gastos generales 2.000 5.000 7.000
Depreciación 3.000 3.000 3.000
Utilidad antes de impuestos 2.500 7.000 12.500
Impuestos al 34% 850 2.380 4.250
Utilidad neta 1.650 4.620 8.250
¿De dónde vienen los datos de la fórmula? - Ejemplo
Unidad 6
FC1 FC2 FC3
Utilidad neta
+
Depreciación
+/-
Variaciones del Capital de Trabajo
+/-
Inversión ó desinversión
= Flujo Libre de Caja
Estado de
resultados
Inversión
inicial
¿De dónde vienen los datos de la fórmula?
Unidad 6
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Ventas 15.000 30.000 45.000 Costo de ventas 7.500 15.000 22.500
Utilidad bruta 7.500 15.000 22.500
Gastos generales 2.000 5.000 7.000
Depreciación 3.000 3.000 3.000
Utilidad antes de impuestos 2.500 7.000 12.500
Impuestos al 34% 850 2.380 4.250
Utilidad neta 1.650 4.620 8.250
Estado de Resultados (Bs.), Empresa XYZ
¿De dónde vienen los datos de la fórmula? - Ejemplo
Unidad 6
FC1 FC2 FC3
Utilidad neta
+
Depreciación
+/-
Variaciones del Capital de Trabajo
+/-
Inversión ó desinversión
= Flujo Libre de Caja
Balance
general
Inversión
inicial
¿De dónde vienen los datos de la fórmula?
Unidad 6
Activos circulantes
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Pasivos circulantes
Cuentas por pagar
Otras deudas corto plazo
Activos circulantes
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Pasivos circulantes
Cuentas por pagar
Otras deudas corto plazo
Más caja colocada en activos circulantes
Un aumento
de
capital de trabajo
tiene un
impacto negativo
en el efectivo
Ca
pit
al
de
tra
ba
jo
Unidad 6
Balance general (Bs.), Empresa XYZ
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3Activos circulantes 400 600 21.000 31.500
Pasivos circulantes 100 19.935 29.050
Capital de trabajo 400 500 1.065 2.450
Inversión inicial en activos fijos 9.000
Depreciación acumulada 3.000 6.000 9.000
Valor en libros activos fijos al final del año 9.000 6.000 3.000 -
Total activos fijos 9.000 6.000 3.000 -
Total activos 9.400 6.500 4.065 2.450
¿De dónde vienen los datos de la fórmula? - Ejemplo
Unidad 6
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3Activos circulantes 400 600 21.000 31.500
Pasivos circulantes 100 19.935 29.050
Capital de trabajo 400 500 1.065 2.450
Variaciones de capital de trabajo -100 -565 -1.385
Inversión inicial en activos fijos 9.000
Depreciación acumulada 3.000 6.000 9.000
Valor en libros activos fijos al final del año 9.000 6.000 3.000 -
Total activos fijos 9.000 6.000 3.000 -
Total activos 9.400 6.500 4.065 2.450
Balance general (Bs.), Empresa XYZ
¿De dónde vienen los datos de la fórmula? - Ejemplo
Unidad 6
FC1 FC2 FC3
Utilidad neta
+
Depreciación
+/-
Variaciones del Capital de Trabajo
+/-
Inversión ó desinversión
= Flujo Libre de Caja
Balance
general
Inversión
inicial
¿De dónde vienen los datos de la fórmula?
Unidad 6
Activos fijos
Equipos
Mobiliario
Inmuebles
Activos fijos
Equipos
Mobiliario
Inmuebles
Compra de activos fijos Inversión Impacto negativo
en el efectivo
Activos fijos
Equipos
Mobiliario
Inmuebles
Activos fijos
Equipos
Mobiliario
Inmuebles
Venta de activos fijos Desinversión
Impacto positivo
en el efectivo
Unidad 6
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3Activos circulantes 400 600 21.000 31.500
Pasivos circulantes 100 19.935 29.050
Capital de trabajo 400 500 1.065 2.450
Variaciones de capital de trabajo -100 -565 -1.385
Inversión inicial en activos fijos 9.000
Depreciación acumulada 3.000 6.000 9.000
Valor en libros activos fijos al final del año 9.000 6.000 3.000 -
Total activos fijos 9.000 6.000 3.000 -
Total activos 9.400 6.500 4.065 2.450
Balance general (Bs.), Empresa XYZ
¿De dónde vienen los datos de la fórmula? - Ejemplo
Unidad 6
Flujo de caja (Bs.), Empresa XYZ
Año 0 Año 1 Año 2 Año 3
Utilidad neta 1.650 4.620 8.250
Depreciación 3.000 3.000 3.000
Variaciones de capital de trabajo -100 -565 -1.385
Flujo de caja operativo 4.550 7.055 9.865
Inversión -9.400
Desinversión 1.000
Flujo libre de caja -9.400 4.550 7.055 10.865
Resultado final