ESCUELA:

NOMBRES

FINANZAS II

FECHA:

Ing. Karina Peña Ortega

OCTUBRE 2008 – FEBRERO 2009

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BANCA Y FINANZAS

I BIMESTRE

Administración de efectivo y valores comercializables.

Cuentas por cobrar y administración de inventarios.

Financiamiento a corto plazo Presupuesto de gastos de capital y flujos de

efectivo Técnicas de elaboración de presupuesto de

capital Riesgo y alternativas operativas

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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES

Jhon Maynard sugiere tres razones por las que se debería mantener dinero en efectivo

- Transaccional operaciones normales - Especulativa oportunidades temporales - Precautoria cojín de seguridad Asociado con informes frecuentes de los

saldos diarios de bancos y gastos efectuados.

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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES

Para un adecuado control del efectivo se recomienda

Aceleración de ingresos: cobros, flotación de cobro, facturación anticipada, sistema de apartado postal

Reducción del ritmo de pago: control de gastos (Letra de cambio, pago de nómina, cuenta con saldo cero) y desembolso remoto y controlado.

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Para un adecuado control del efectivo se recomienda

Efectuar transacciones a través de comercio electrónico, ya que reduce tiempo y esfuerzo, pero incrementa costos operativos.

Outsourcing: subcontratación de servicios comerciales que ayuden a agilitar los procesos dentro de una empresa.

ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES

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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES

Los saldos de efectivo que deben mantenerse deben lograr un equilibrio entre:

Requerimientos para cubrir operaciones Un acuerdo de saldos compensatorios Inversión en valores comerciales que se

pueda realizar

NECESIDADES

DE LA EMPRESA

L

C

E

NECESIDADES DE LA EMPRESA

- Seguridad- Comerciabilidad- Rendimiento - Vencimiento

VALORES DE MERCADO

- Instrum. de tesoro- Instrum. Agencia- Federal- Papel Comercial- CD

Para optar por una óptima composición es necesario encontrar el equilibrio entre riesgo y rendimiento, pero sobre todo no dejar de lado las necesidades y las políticas que posee la empresa como tal

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

El crédito es un factor que influye dentro de la demanda de un producto.

Procurar un estándar de crédito Analizar y determinar con claridad las

políticas de crédito (tiempo, descuentos, variaciones) Ganancias marginales, sobre costos marginales.

Medir en la medida de lo posible el riesgo por incumplimiento de pago

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Análisis de las solicitudes de créditos: estados financieros, calificaciones e informe de crédito, referencias comerciales.

Tomar decisión de otorgar o no el crédito y definir con claridad la línea de crédito que se sería aceptable y tolerable para el cliente.

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Los inventarios son un eslabón entre la producción y la venta de un producto.

Ventajas: Economizar tiempo de producción y compras Surtir con rapidez a los clientesDesventajas: Costos de almacenamiento y manejo Capital inmovilizado

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

La optimización de recursos por manejo de inventarios dependerá del cálculo de ahorros reales y la eficiencia sobre el control del mismo.

Cantidad óptima de orden (Ca): - O = costo por orden ($150) - S = inventario total a utilizarse (4500p) - Co = costo de manejo diario ($ 120) Ca = 2(150)(4500)/120 = 106

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Punto de orden (Po): Tiempo de espera x uso diario

10 días x 30 unid = 300 unidades

Existencias de seguridad : Po + Existencias de seguridad

300 unid. + 50 unidades = 350 unid.

CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS

Justo a tiempo: los inventarios de adquieren e insertan el a producción en el momento que son requeridos. Utilización de camiones de reparto Presión hacia los proveedores Se modifican los productos y procedimientosCualquiera que sea la forma de control de inventarios, es necesario realizar un control eficaz, para que el capital se asigne de manera eficiente.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Crédito Comercial (Proveedores): - Crédito comercial como medio de

financiamiento. - Demora en las cuentas por pagar - Absorción del costo Financiamiento negociado (Bancario):- Carta de crédito- Papel comercial- Prestamos con y sin garantía

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

Factoraje: ventas de las cuentas por cobrar, disminuye tiempo, aunque genera un costo adicional.

La mezcla adecuada de las fuentes alternativas depende de

consideraciones como: costo, disponibilidad, oportunidad,

flexibilidad y nivel de activos que se comprometen.

ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL

GASTO DE CAPITAL: INVERSION – PATRIMONIO.

Implica:- Generar propuestas de proyectos- Calcular el flujo de efectivo marginal- Evaluar flujos adicionales- Selección de proyectos- Reevaluar los proyectos

ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL

Propuestas:

- Nuevos proyectos o expansión- Sustitución de equipos o edificios- Investigación y desarrollo- Explotación- Otros (dispositivos, etc).

ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL

Características:- Flujos de efectivo (ingreso no contable)- Flujos operativos (no financiamiento)- Flujos después de impuestos y marginales

Principios básicos (Flujo marginal op):- Ignorar costos hundidos- Incluir costos operativos- Incluir cambios en el capital de trabajo- Incluir efectos de inflación

TECNICAS PARA LA ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS

Se relaciona con la evaluación y la selección del mejor proyecto de inversión que se requiera realizar a través de herramientas:

- Tiempo de recuperación- Tasa Interna de Rendimiento (TIR)- Valor Presente Neto (VPN – VAN)- Índice de rentabilidad

RIESGOS Y ALTERNATIVAS ADMINISTRATIVAS

Conjuntamente debemos analizar el riesgo que se podría generar al adoptar cualquier alternativa planteada:

Generamos un probabilidad de ocurrencia Realizamos cálculos estadísticos como: valor

esperado y desviación estándar. Análisis del grado de dispersión: > DISPERSION>RIESGO> RENTABILIDAD < DISPERSION<RIESGO<RENTABILIDAD

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