En finanzas y en economía se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en inglés cash flow) los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un período dado.

El flujo de caja es la acumulación neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.

FLUJO DE CAJA

El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para determinar:

Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez. Una compañía puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo tanto, permite anticipar los saldos en dinero.

Para analizar la viabilidad de proyectos de inversión, los flujos de fondos son la base de cálculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno. Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las normas contables no representan adecuadamente la realidad económica.

FLUJO DE CAJA

Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado de las actividades económicas de base de la compañía.

Flujos de caja de inversión: efectivo recibido o expendido considerando los gastos en inversión de capital que beneficiarán el negocio a futuro. (Ej: la compra de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.)

Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como resultado de actividades financieras, tales como recepción o pago de préstamos, emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

FLUJO DE CAJA.- Clasificación

Flujos de caja HISTORICOS

Flujo de caja PROYECTADOS

Para la evaluación de nuevos negocios o proyectos de inversión el análisis es realizado en función de los flujos de caja proyectados

FLUJO DE CAJA.- Clasificación

La fórmula que se puede usar para sacar el flujo de caja proyectado es:

+Ingresos-Gastos- Gastos no desembolsados = Utilidad Antes de Impuestos (BAI) -Impuestos = Utilidad después de Impuestos (BDI) + Ajustes por gastos no desembolsados (Amortizaciones y provisiones)+ Beneficios no afectos a Impuestos

= Flujo de Caja.

Referenciaa Notas 2008 2007

Flujos de efectivo de las actividades de operaciónUtilidad neta del año 2,218,088 1,983,193 Más / (menos) cargos a resultados que no representan movimiento de efectivo: Depreciación 8 254,321 171,204 Obligaciones sociales - jubilación patronal y desahucio 12 248,336 44,212 Inversiones en acciones (101,718) (128,560)

Cambios en activos y pasivos: (Aumento) disminución de inversiones temporales (1,967,993) 309,722 Documentos y cuentas por cobrar 623,100 (2,295,006) Inventarios (1,475,410) 1,056,201 Clientes por cobrar largo plazo 31,412 (354,414) Otros activos (25,000) 19,550 Cuentas por pagar 70,663 230,483 Pasivos acumulados 360,429 106,754 Obligaciones sociales - jubilación patronal y desahucio (944) (2,320)

Efectivo neto provisto por las actividades de operación 235,284 1,141,019

Flujo de efectivo de las actividades de inversión: Adiciones de propiedades, planta y equipo, neto 8 (211,874) (1,513,737)

Efectivo neto utilizado en las actividades de inversión (211,874) (1,513,737)

Flujo de efectivo de las actividades de financiamiento: (Disminución) aumento de obligaciones bancarias (916,192) 1,322,048 Aumento valores en circulación (corto plazo) 1,586,278 - Aumento valores en circulación (largo plazo) 1,687,500 - Pago de dividendos (1,784,874) (900,000)

Efectivo neto provisto por las actividades de financiamiento 572,712 422,048

Aumento neto de efectivo 596,122 49,330

Efectivo al principio del año 1,786,287 1,736,957

Efectivo al fin del año 2,382,409 1,786,287

Métodos de evaluación de nuevos negocios

1.Los que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo (TIR, VAN)

2. Los que NO toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo (índices financieros, EVA)

Métodos de evaluación que toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo

La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- Financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general. Lo mismo pueden aplicarse a inversiones industriales, de hotelería, de servicios, que a inversiones en informática.