FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE VALORES · Los precios de venta o de compra por lo general no ......
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FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE VALORES
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FUNCIONAMIENTO DEL MERCADO DE VALORES
Es el conjunto de agentes, instituciones, instrumentos y formas de negociación que interactúan facilitando la transferencia de capitales para la inversión a través de la negociación de valores. El mercado de capitales permite que los recursos se destinen en el mediano y largo plazo para financiar la inversión, por oposición a los recursos de corto plazo que constituyen el objeto del mercado monetario.
Que es el Mercado de Valores?
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Participantes Mercado
Inversionistas
Bolsa de Valores
Emisores
Comisionistas
de Bolsa
Calificadoras
de riesgo
DECEVAL
Superfinanciera
TRAMITES
Se deben cumplir con tres trámites para que
los títulos puedan negociarse en la Bolsa de
Valores de Colombia (BVC). El primero, es ante
la Superintendencia Financiera, donde se debe
inscribir en el Registro Nacional de Valores y
Emisores (Rnve) y hacer lo propio ante Deceval
y finalmente ante la BVC.
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ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
Depósitos centrales
Calificadoras de Riesgo
Emisores
Inversionistas
Bolsa de Valores
Comisionistas de Bolsa
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia
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Tipos de mercado
COMISIONISTA
INVERSIONISTA
Primario
Secundario
CLASIFICACION DE LOS MERCADOS
• POR EL ORIGINADOR Y RECEPTOR
Primario
Secundario
• POR LA PLAZA
Bursatil
Mostrador (OTC)
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO PRIMARIO
El mercado primario es aquel en el que la entidad emisora vende los títulos por primera vez a personas naturales o jurídicas a cambio de dinero, esto se llama colocación de los títulos.
Emisión de acciones como Ecopetrol, Isagen, Isa
Emisión de Bonos
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO SECUNDARIO
El mercado secundario es aquel en el que se compran y venden títulos que ya han sido colocados y se encuentran en circulación, es decir, permite que los tenedores de títulos puedan obtener su dinero en el momento en que lo necesiten incluso antes de su vencimiento. Proporciona liquidez (facilidad de compra y venta) a los títulos y a los propietarios de los mismos.
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO SECUNDARIO
Permite la transferencia la propiedad de los títulos ya colocados en el mercado primario
Otorga Liquidez a los valores ya emitidos y a los inversionistas que los compran
A este acudo si deseo vender los títulos valores adquiridos
Los precios de venta o de compra por lo general no son iguales al precio primario
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO BURSATIL
La rueda es el lugar y momento en que se transan los títulos valores en bolsa. Es el lugar al que confluyen los Comisionistas de Bolsa para dar curso a las órdenes impartidas por sus clientes
Se caracteriza por que, en su interior, se desarrolla el principio de autorregulación bursátil.
– Los productos que se negocian son productos estandarizados
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
MERCADO OTC
Aquel que se desarrolla por fuera de los escenarios bursátiles, sobre valores inscritos en los registros de la Superintendencia Financiera de Colombia
Los productos que se negocian no son estandarizados como si lo son en los mercados Bursátiles
FUENTE: BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA BVC
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Institución privada o pública que
pone en circulación títulos valor,
bien sean representativos de deuda,
de propiedad, de tradición o de
participación, los cuales deben
inscribirse en el Registro Nacional
de Valores e Intermediarios.
EMISORES
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
Acciones Bonos BoceasPapeles
Comerc.
Sociedad Anónima SI SI SI SI
Sociedad Limitada NO SI NO NO
Cooperativa NO SI NO NO
Entidad sin
Animo de Lucro NO
SI NO NO
Persona
Natural NONO
NO NO
¿Qué títulos valores pueden emitir?:
ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
Emisores públicos: NACION, DEPTOS,MUNICIPIOS
Emisores privados :SECTOR FINANCIERO Y REAL
¿QUIÉNES INTERVIENEN EN EL MERCADO DE VALORES?
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VENTAJAS DE LOS EMISORES
Obtener recursos financieros a menor costo.
Costo de emisión vs. Costo de un crédito financiero. Obtiene directamente de los
inversionistas los recursos financieros que necesita.
Optimizar la estructura financiera de su empresa.
Mejorar la composición de endeudamiento, atender y programar más
eficientemente sus necesidades financieras y obtener fuentes de recursos no
concentradas que le garantizan la estabilidad e independencia crediticia.
Capitalizar su compañía.
Mediante la emisión de acciones ordinarias, acciones preferenciales, bonos,
papeles comerciales o titularizaciones, puede encontrar en el mercado diversidad
de inversionistas que desean apoyar sus proyectos o el crecimiento de su
empresa.
Proyectar la imagen corporativa de su empresa.
El mercado proporciona una mayor difusión e impacto de las empresas emisoras
de títulos valores. La imagen de la empresa mejora por la continua publicidad
que el mercado proporciona en los medios de comunicación.
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ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
Persona natural o jurídica que
realiza inversiones, que son
una forma de darle uso
productivo a sus recursos de
manera eficiente con el fin de
obtener más dinero. El
inversionista decide a cual
título valor destina su dinero
para que éste obtenga un
rendimiento y pueda cubrirse
de riesgos como la inflación.
INVERSIONISTAS
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
La Superintendencia Financiera de Colombia:
La Superintendencia Financiera de Colombia, es un organismo técnico
adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, con personería jurídica,
autonomía administrativa y financiera y patrimonio propio.
El Presidente de la República, de acuerdo con la ley, ejercerá a través de la
Superintendencia Financiera de Colombia, la inspección, vigilancia y control
sobre las personas que realicen actividades financiera, bursátil, aseguradora y
cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento o inversión de
recursos captados del público.
La Superintendencia Financiera de Colombia tiene por objetivo supervisar el
sistema financiero colombiano con el fin de preservar su estabilidad,
seguridad y confianza, así como, promover, organizar y desarrollar el
mercado de valores colombiano y la protección de los inversionistas,
ahorradores y asegurados.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
BOLSA DE VALORES
Es un establecimiento mercantil cuyos
miembros se dedican a la negociación de toda
clase de valores y demás bienes susceptibles
de este género de comercio.
Algunas Funciones:
•Funcionamiento ordenado del mercado bursátil.
•Establecer cotización efectiva de los títulos.
•Fomentar las transacciones en títulos valores.
•Reglamentar y velar por el cumplimiento de las obligaciones de sus
miembros.
•Inscripción de títulos valores.
•Suministrar al público información.
•Organizar y fomentar la negociación de divisas.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
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ACTORES DEL MERCADO DE VALORES EN COLOMBIA
SOCIEDADES COMISIONISTAS DE
BOLSA
Son miembros de las bolsas de valores
y a su vez los únicos autorizados para
actuar en ellas. Estas empresas
cuentan con profesionales
especializados en la compra y venta de
valores, dedicados a realizar, por
cuenta de otra persona (partiendo de
una orden), operaciones a nombre
propio de acuerdo con las
oportunidades que ofrezca el mercado,
indicando con precisión a sus clientes
las mejores alternativas para el manejo
de su dinero.
Fuente: Superintendencia Financiera de Colombia
Comisionista de bolsa
El comisionista es un profesional experto en la consecución y colocación de recursos financieros, que aunque incapaz de predecir con certeza lo que aportará el mañana, puede orientarlo sobre el estado actual de los negocios de papeles, indicándole con precisión las alternativas que usted puede usar para invertir.
¿Qué información periódica está obligado a enviar a su cliente el comisionista de bolsa?
Mensualmente, la sociedad comisionista de bolsa debe entregar a sus clientes dos relaciones en forma de extracto: Uno corresponde a los movimientos y saldos en su cuenta en dinero y otra a los títulos.
Depósito Centralizado de Valores (DCV, DECEVAL)
En términos generales las sociedades administradoras de depósitos centralizados de valores tienen por objeto administrar valores evitando el riesgo del manejo físico de los valores que se deposita al inmovilizar los títulos en bodegas de alta seguridad permitiendo su manejo desmaterializado a través de anotaciones en cuenta.
Proveedores de Infraestructura
DEPOSITOS DE VALORES
Es una institución especializada que tiene como función recibir en depósito valores para su custodia, administración, compensación y liquidación mediante el sistema de registros contables automatizados denominados
1.DCV
2. DECEVAL
DCV
• Es un sistema computarizado diseñado para el manejo, mediante registros electrónicos, de los títulos valores que emite o administra el Banco de la República (Banco Central de Colombia); tiene como objetivos eliminar el riesgo que para los tenedores representa el manejo de títulos físicos, agilizar las transacciones en el mercado secundario y facilitar el cobro de rendimientos de capital e intereses.
• Títulos como Tes, Bonos de Paz
DECEVAL
El Depósito Centralizado de Valores de Colombia DECEVAL S.A., es una entidad que recibe en depósito valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, (CDT, TES, ACCIONES, etc) computarizado de alta tecnología y seguridad, administrarlos mitigando el riesgo de su manejo físico en transferencias, registros, ejercicio de derechos patrimoniales etc.
El Sistema Integral de Información del Mercado de Valores - SIMEV -, es el conjunto de recursos humanos, técnicos y de gestión administrados por la Superintendencia Financiera de Colombia para permitir y facilitar el suministro de información al mercado.
¿QUÉ ES EL SIMEV?
El Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE -, tiene por objeto inscribir las clases y tipos de valores, así como los emisores de los mismos y las emisiones que estos efectúen, y certificar lo relacionado con la inscripción de dichos emisores clases y tipos de valores. La inscripción en este registro es requisito para aquellas entidades que deseen realizar una oferta pública de sus valores o que los mismos se negocien en un sistema de negociación.
Registro Nacional de Valores y Emisores - RNVE
El Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV -, incorpora información sobre las personas naturales autorizadas para desarrollar, de acuerdo con su régimen legal, actividades en el mercado de valores. La inscripción en este registro es condición para actuar en el mercado de valores y desarrollar las actividades anteriormente señaladas
Registro Nacional de Agentes del Mercado de Valores - RNAMV
La inscripción en el Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores - RNPMV -, tiene por objeto elevar y controlar los estándares de las personas naturales que se encuentran obligadas a inscribirse en el registro, así como facilitar y agilizar el suministro de información al mercado acerca de dichos profesionales
Registro Nacional de Profesionales del Mercado de Valores - RNP
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Una Sociedad Calificadora de Valores es una entidad
especializada en el estudio del riesgo y quien emite una
opinión sobre la calidad crediticia de un emisor o una
emisión de títulos valores.
Actualmente en Colombia existen dos Calificadoras de
Valores:
•Duff & Phelps de Colombia S.A.
•Bankwatch Ratings de Colombia S.A.
SOCIEDADES
CALIFICADORAS DE
VALORES
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¿CÓMO SE HACE UN NEGOCIO A TRAVÉS DE BOLSA?
Contacte a su
Comisionista
Datos Básicos:
Identificación,
Actividad Comercial,
Referencias Bancarias
Expone sus necesidades y
expectativas de inversión
El Comisionista presenta
el portafolio de inversión
Se cierra el negocio en firme.
Autoriza al comisionista a
efectuar la operación.
Se remata el Título en Bolsa
Usted recibe un cheque por la venta,
o si fue una compra recibe el título valor
+ la papeleta de bolsa.
Fuente: Bolsa de Valores de Colombia
