MODALIDAD DE EDUCACIÓN A DISTANCIA

Docente: EDUARDO SANDOVAL RODRÍGUEZ

Alumno MED: RAFAEL SARANGO CASTILLO

CENTRO DE APOYO 1

PERIODO

AGTO 2013 - DIC 2013

1

Tabla de contenido

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.1....................................................................................................3

Elabore un cuadro sinóptico de las principales variables que afectan

a las organizaciones financieras....................................................................................................... 3

Analice en términos cuantitativos y cualitativos, .............................................................................4

Investigue las funciones del administrador financiero …………………………………………………………....7

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.2....................................................................................................9

Elabore Estados Financieros............................................................................................................ 9

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.3..................................................................................................16

Calcule, interprete y compare las razones financieras....................................................................16

Realice el análisis horizontal e interprete los resultados................................................................17

Haga el análisis vertical e interprete los resultados..................................................................18

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 1.4..................................................................................................20

Realice tres informes de análisis financiero....................................................................................21

Utilizando la información del numeral 1, 2 y 3 ................................................................................21

Actividad de aprendizaje 2.1.

1. Considere los siguientes cambios al problema de autoevaluación de la página 195, numeral 1, literal a) Balance General de la empresa Dana Stallings, INc.: efectivo $45,000, año 2011 y $55,000, año 2012; cuentas por cobrar $300,000, año 2011 y $440,000, año 2012. Préstamos bancarios $80,000, año 2011, $180,000, año 2012, los valores del problema están dados en miles de dólares. Se solicita: Elabore el nuevo Balance General de la empresa Dana Stallings.

Empresa DANA STALLINGBALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólares

ACTIVOS 2011 2012Caja 45.000,00 55.000,00Valores Comercializables 87.000,00 0Cuentas por Cobrar 300.000,00 440.000,00Inventarios 432.000,00 683.000,00 Activo circulante 864.000,00 1.178.000,00

Activo Fijo Neto 1.113.000,00 1.398.000,00 TOTAL 1.977.000,00 2.576.000,00

PASIVOS Y CAPITALCuentas por Pagar 413.000,00 627.000,00

2

Gastos Acumulados 226.000,00 314.000,00Préstamos Bancarios 80.000,00 180.000,00 Pasivo Circulante 719.000,00 1.121.000,00Acciones Ordinarias 100.000,00 100.000,00Utilidades Retenidas 1,158.000,00 1.355.000,00 TOTAL 1.977.000,00 2.576.000,00

Elabore el Estado de fuentes y Usos de fondos tabla 7.1 Considerando dirección del cambio y cambios de fuentes y usos de fondos (ver modelo página 172, tabla 7.1).

Empresa DANA STALLING

ESTADO DE FUENTES Y USOS DE FONDOS al 31 de Diciembre de 2011En miles de dólares

ACTIVOS 2011 2012Dirección

Del Cambio

CAMBIOS

FUENTES USOS

Caja 45.000,00 55.000,00 + 10.000,00Valores Comercializables 87.000,00 0 - 87.000,00 Cuentas por Cobrar 300.000,00 440.000,00 + 140.000,00Inventarios 432.000,00 683.000,00 + 251.000,00 Activo circulante 864.000,00 1.178.000,00

Activo Fijo Neto 1.113.000,00 1.398.000,00 + 285.000,00 TOTAL 1.977.000,00 2.576.000,00

PASIVOS Y CAPITALCuentas por Pagar 413.000,00 627.000,00 + 214.000,00 Gastos Acumulados 226.000,00 314.000,00 + 88.000,00 Préstamos Bancarios 80.000,00 180.000,00 + 100.000,00 Pasivo Circulante 719.000,00 1.121.000,00 Acciones Ordinarias 100.000,00 100.000,00 00,00 Utilidades Retenidas 1,158.000,00 1.355.000,00 + 197.000,00 TOTAL 1.977.000,00 2.576.000,00 686.000,00 686.000,00

De los cambios obtenidos en el Estado de fuentes y Usos de fondos:

Elabore la tabla 7.2 de Fuentes y Usos básicos (ver página 173, tabla 7.2).

Empresa DANA STALLINGESTADO DE FUENTES Y USOS al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólares

FUENTES USOSAumento, utilidades retenidas 197.000,00

Decremento Valores Comercializables 87.000,00 Aumento, activos fijos netos 285.000,00

Aumentos, préstamos bancarios 100.000,00 Aumento, cuentas por cobrar 140.000,00Aumento, cuentas por pagar 214.000,00 Aumento, de inventarios 251.000,00 Aumento, otros acumulados 88.000,00 Aumento, efectivo 10.000,00 Aumento, deuda a largo plazo

686.000,00 686.000,00

Realice el ajuste respectivo, considere los valores obtenidos en el ajuste y desarrolle la tabla 7.3 del Estado de fuentes y Usos de fondos (ver página 175, tabla 7.3).

3

Empresa DANA STALLINGESTADO DE FUENTES Y USOS al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólares

FUENTES USOSFondos provenientes de las operaciones

Ganancia Neta 362.000,00 Dividendos 165.000,00Depreciación 112.000,00 Adiciones al Activo Fijo (112+285) 397.000,00

Decremento Valores Comercializables

87.000,00 Aumento, cuentas por cobrar 140.000,00

Aumentos, préstamos bancarios 100.000,00 Aumento, de inventarios 251.000,00 Aumento, cuentas por pagar 214.000,00 Aumento, otros acumulados 88.000,00

Incremento Efectivo y Equivalentes en efectivo

10.000,00

963.000,00 963.000,00

Elabore en forma concreta el informe del Estado de flujo de efectivo, método indirecto (ver página 178, tabla 7.5). El informe debe contener: antecedentes, análisis situacional financiero, conclusiones y recomendaciones, dirigido al gerente Ing. Juan Pérez.

2. Del problema de la página 197, n.º 2 de la empresa Svoboda Corporation del Balance General comparativo de los años 2011 y 2012 del texto guía, considere los siguientes cambios: Efectivo 2 millones en 2011 y 6 millones en 2012; el Estado de Pérdida y Ganancia (Balance de Resultado) no sufre ningún cambio. Desarrolle las siguientes actividades:

a) Elabore el nuevo Balance General de la empresa Svoboda Corporation.

Empresa SVOBODA CORPORATIONBALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólares

ACTIVOS 2011 2012Caja 2.000,00 6.000,00Cuentas por Cobrar 15,000.00 22.000,00Inventarios 12.000,00 15.000,00 Activo circulante

Activo Fijo Neto 50,000,00 55.000,00

Otros Activos 8,000,00 5,000,00

ACTIVO TOTAL 87.000,00 103.000,00

PASIVOS Y CAPITALDocumentos por Pagar 20,000,00 0,0Cuentas por Pagar 5,000,00 8,000,00Salarios devengados 2,000,00 2,000,00Impuestos Acumulados 3,000,00 5,000,00

4

Desuda a Largo Plazo 0,0 15,000,00

Acciones Ordinarias 20,000,00 26,000,00Utilidades Retenidas 37.000,00 47,000,00

PASIVO TOTAL y CAPITAL de los Accionistas 87.000,00 103.000,00

Empresa SVOBODA CORPORATIONESTADO de RESULTADOS al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólaresCUENTASVentas netasgastos

48,00

Costos de bienes vendidosGastos de ventas, generales y administrativos DepreciaciónInterés

25,00 5,00 5,00 2,00 37,00 (37,00)

Ingresos netos antes de impuestos 11,00Menos impuestos (4,00)Ingreso netoMas utilidades retenidas el 31/12/1

7,00 (40,00)

Subtotal. 47,00Menos dividendos (3,00)Utilidades retenidas el 31/12x2 44,00

b) Haga el Estado de fuentes y Usos de fondos, tabla 7.1, considerando la dirección del cambio y cambios fuentes y usos de fondos (ver modelo página 172, tabla 7.1).

Empresa SVOBODA CORPORATIONBALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólares

ACTIVOS 2011 2012Dirección

Del Cambio

CAMBIOS

FUENTES USOS

ACTIVOSCaja 2.000,00 6.000,00 + 4.000,00Cuentas por Cobrar 15,000.00 22.000,00 + 7.000,00Inventarios 12.000,00 15.000,00 + 3.000,00 Activo circulante

Activo Fijo Neto 50,000,00 55.000,00 + 5.000,00

Otros Activos 8,000,00 5,000,00 - 3.000,00

ACTIVO TOTAL 87.000,00 103.000,00

PASIVOS Y CAPITALDocumentos x Pagar 20,000,00 0,0 - 20.000,00Cuentas por Pagar 5,000,00 8,000,00 + 3.000,00Salarios devengados 2,000,00 2,000,00 + 0,00Impuestos Acumulados 3,000,00 5,000,00 + 2.000,00Desuda a Largo Plazo 0,0 15,000,00 + 15.000,00

Acciones Ordinarias 20,000,00 26,000,00 + 6.000,00Utilidades Retenidas 37.000,00 47,000,00 + 10.000,00

5

PASIVO TOTAL y CAPITAL de los Accionistas

87.000,00 103.000,00 39.000,00 39.000,00

De los cambios obtenidos en el Estado de Fuentes y Usos de Fondos.

a) Elabore la tabla 7.2 de Fuentes y Usos básicos (ver página 173, tabla 7.2).

Empresa SVOBODA CORPORATIONBALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólares

FUENTES USOSAumento, utilidades retenidas 10.000,00

Aumentos, activos fijos netos 5,00

Aumento, cuentas por cobrar 7,00 Aumento, de inventarios 3.000,00 Aumentos, préstamos bancarios Aumento, gastos pagados por adelantado Aumento, cuentas por pagar 3,00 Aumento, impuestos pagados por adelantadoAumento, otros acumulados Aumento, inversión a largo plazoAumento, deuda a largo plazo Aumento, impuestos acumulados 2,00

Aumento, efectivo 4.000,00

19,00 4.000.005,00

b) Realice el ajuste respectivo, considere los valores obtenidos en el ajuste y realice la tabla 7.3 del Estado de fuentes y Usos de fondos (ver página 175, tabla 7.3).

Empresa SVOBODA CORPORATIONBALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólares

FUENTES USOSFondos provenientes de las operaciones

Dividendos 143,00Ganancia Neta 201,00 Adiciones al Activo Fijo 5,00 Depreciación 112,00

Incremento Inventarios 3,00 Decremento, Cuentas x Cobrar 7,00 Incremento Gastos Pagados x Anticipado 4,00Incremento Préstamos Bancarios 92,00 Incremento Impuestos Pagados x Anticipado 6,00Incremento Cuentas x Pagar 3,00 Incremento Inversión a Largo Plazo 65,00Incremento Otras Acumulaciones 27,00 Decremento Impuestos Acumulados 2,00 Incremento Deuda a Largo Plazo 15,00

Incremento Efectivo y Equivalentes en efectivo

4.000.000,00

457,00 4.000.228,00

c) Elabore en forma concreta el informe del Estado de flujo de efectivo método indirecto (ver página 178, tabla 7.5). El informe debe contener: antecedentes, análisis situacional financiero, conclusiones y recomendaciones, dirigido al gerente Ing. Jorge Suárez.

6

ObjetivoDesarrollar la capacidad de análisis del estado de fuentes y usos de fondos con el propósito de proporcionar informaciones para la toma de decisiones.

Orientaciones didácticasPara desarrollar esta actividad de aprendizaje lea detenidamente el capítulo VII del texto guía.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2.2.PlanteamientoCon la información de los estados financieros de la empresa LA EXITOSA En miles de dólares.

7

CUENTAS 2011 2012Efectivo 500 480Cuentas por Pagar 30 20Inventario de Mercaderías Inicial 400 300Inventario Final de Mercaderías 500 300Documentos por Cobrar 100 50Cuentas por Cobrar valor bruto 80 120Provisión de Cuentas Incobrables 1 2Propiedad Planta y Equipo Bruto (Activos Fijos) 500 700Depreciación Acumulada de Propiedad Planta y Equipo 60 90Hipotecas por Pagar 30 50Ventas Brutas 600 500Devolución en Ventas 2 4Compras Brutas 300 200Descuento en Compras 2 1Gastos Administrativos (sueldos y salarios) 2 1Utilidad no Distribuida 80 50Gastos de Venta 2 1Gastos Financieros (intereses pagados ) 2 1Reparto de Utilidades 15%¿??% Impuesto a la Renta10% Reserva Legal

a. Elabore los Estados Financieros (Balance General y Balance de Resultado o Estado de Pérdidas).

Empresa LA EXITOSAESTADO de RESULTADOS al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólares

CUENTASVentasDescuentos en VentasDevolución en ventas

600,00

-2,00 Ventas Netas 598,00Inventario inicialComprasDescuento en comprasMercadería disponible de venta

300,00 -2,00298,00

400,00

298,00

Inventario final102,00

(500,00)Costo de venta -398,00 (-398,00)Utilidad bruta en Ventas 200,00Gastos administrativosGasto de ventasGastos financieros

2,00 2,00 2,00

Total Gastos 6,00 (6,00)Utilidad en Operaciones 194,00Reparto de utilidades 15% ( 29,10)

164,90

Impuesto a la renta 25% (41,23)

123,67

Reserva legal 10% (12,37)

UTILIDAD NETA 111,30

Empresa LA EXITOSAESTADO de RESULTADOS al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólaresCUENTAS

Ventas 500,00

8

Descuentos en VentasDevolución en ventas -4,00 Ventas Netas 496,00Inventario inicialComprasDescuento en comprasMercadería disponible de venta

200,00 -1,00199,00

300,00

199,00

Inventario final101,00

(300,00)Costo de venta -199,00 (-199,00)Utilidad bruta en Ventas 297,00Gastos administrativosGasto de ventasGastos financieros

1,00 1,00 1,00

Total Gastos 3,00 (3,00)Utilidad en Operaciones 294,00Reparto de utilidades 15% ( 44,10)

249,90

Impuesto a la renta 25% (62,48)

187,42

Reserva legal 10% (18,74)

UTILIDAD NETA 168,68

Empresa LA EXITOSABALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólaresACTIVOS PASIVOSACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTECaja 500,00 Cuentas por Pagar 30,00Inv. De Mercaderia Inicial 400,00 Impuesto a la Renta por Pagar 41,23Cuentas por Cobrar 80,00Provisión Ctas. Incobrables (1,00) TOTAL PASIVO CIRCULANTE 71,23

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 978,00 PASIVO FIJOHipoteca por Pagar 30,00 30,00

ACTIVO FIJOPropiedad Planta y Equipo 500,00 TOTAL PASIVO FIJO 30,00Dep. Acumula Prop Plant y Equipo (60,00)

PASIVO DIFERIDO TOTAL ACTIVO FIJO 440,00 Cuentas por Pagar +1año 00,00

ACTIVO DIFERIDO TOTAL PASIVO DIFERIDO 101,23Rentas Pagadas por Anticipado 0

PATRIMONIO TOTAL ACTIVO DIFERIDO 0 Utilidad no Distribuida 80,00

Reparto de Utilidades 15% 29,10Reserva Legal 10% 12,37

TOTAL ACTIVOS 1.418,00 TOTAL PATRIMONIO 121,47CAPITAL 222,70

1195,30TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.418,00

Empresa LA EXITOSABALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2012

En miles de dólares

ACTIVOS PASIVOSACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTE

9

Caja 480,00 Cuentas por Pagar 20,00Inv. De Mercaderia Inicial 300,00 Impuesto a la Renta por Pagar 62,48Cuentas por Cobrar 120,00Provisión Ctas. Incobrables (2,00) TOTAL PASIVO CIRCULANTE 82,48

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 898,00 PASIVO FIJOHipoteca por Pagar 50,00 50,00

ACTIVO FIJOPropiedad Planta y Equipo 700,00 TOTAL PASIVO FIJO 50,00Dep. Acumula Prop Plant y Equipo (90,00)

PASIVO DIFERIDO TOTAL ACTIVO FIJO 610,00 Cuentas por Pagar +1año 0,00

ACTIVO DIFERIDO TOTAL PASIVO DIFERIDO 132,48Rentas Pagadas por Anticipado 0

PATRIMONIO TOTAL ACTIVO DIFERIDO 0 Utilidad no Distribuida 50,00

Reparto de Utilidades 15% 44,10Reserva Legal 10% 18,74

TOTAL ACTIVOS 1.508,00 TOTAL PATRIMONIO 112,84CAPITAL 245,32

1262,68TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 1.508,00

b. Realice el Estado de fuentes y Usos de fondos.

El principio de conformidad financiera busca que las empresas utilicen sus fuentes de corto plazo en usos de corto plazo y de la misma manera las fuentes de largo plazo en usos de largo plazo y para el pago de dividendos que se realicen con la generación interna de recursos.

El estado fuentes y usos se ha convertido en una gran herramienta para el financiero debido a que da luces sobre las empresas rentables y autofinanciadas, al igual que da información sobre la obtención de los recursos necesarios para el crecimiento de los activos.Es importante entonces saber cómo se generan las fuentes y cuáles son los usos que se le dan:

FUENTES.- La utilidad, La depreciación, Aumento del capital y prima en colocación de acciones, Aumento de los pasivos, Disminución en los activos.

USOS.- -Aumento de activos, Disminución de pasivos, Pérdidas netas, Pago de dividendos o reparto de utilidades, Readquisición de acciones

Con esta información podemos concluir que toda fuente tiene una aplicación o uso, para dar un pequeño ejemplo, si la empresa accede a una obligación financiera por X cantidad, esta sería una fuente de recursos y su aplicación seria el incremento de un activo, que puede ser caja o bancos, o la compra de maquinaria y equipos o llegado el caso también puede aplicarlo en edificaciones, como vemos son múltiples los usos que se le pueden dar a las fuentes.

Empresa LA EXITOSABALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólaresACTIVOS 2011 2012 variación Fuentes UsosActivos CirculantesEfectivo 500,00 480,00 - 20

Inventario de Mercaderías Inicial 400,00 300,00 - 100

Documentos por Cobrar 0,0 0,0 0,0

Cuentas por Cobrar Valor Bruto 80,00 120,00 + 40

Provisión de Cuentas Incobrables (1,00) (2,00) + 1

SUBTOTAL ACTIVO CIRCULANTE 979,00 898,00

Activos FijosPropiedad, Planta y Equipo Bruto (Activos Fijos)

500,00 700,00 + 200

Depreciación Acumulada de (60,00) (90,00) + 30

10

Propiedad, Planta y EquipoSUBTOTAL ACTIVO FIJO 440,00 610,00

PASIVOS 2011 2012 variación Fuentes UsosPasivo CirculanteCuentas por Pagar 30,00 20,00 - 10

Préstamo por Pagar a largo plazo 0,0 0,0 Impuesto a la Renta 41,23 62,48 + 21,25

Hipotecas por pagar 30,00 50,00 + 20

SUBTOTAL PASIVO 101,23 132,48

CAPITAL 2011 2012 variaciónUtilidad no Distribuida 80,00 50,00 - 30

Reparto de Utilidades 15% 29,10 44,10 + 15

Capital 222,70 245,32 + 22,62

10% Reserva legal (sociedades anónimas)

12,37 18,74 + 6,37

344,17 358,16 406,25 205,24 311,00

EMPRESA LA EXITOSA

ESTADO DE FLUJO DE FONDOS

Para el período de Enero 1 a Diciembre 31 de 2011

FUENTES

Utilidad NetaMas: cargo a pérdidas y ganancias que no implica desembolso de Efectivo

20

Cesantías causadas en el período 100

Depreciación de edificios y vehículos 0,0

Amortizaciones de diferido 40

Gastos de provisión deudas malas 1

Provisión para imp. De rentasTOTAL GENERACION INTERNA DE REC.Más: OTRAS FUENTESRecuperación otros deudores 200

Disminución de inversiones a largo plazo 30

Incremento de obligaciones banc.corto plazoIncremento de obligaciones banc.largo plazoAumento del capital pagado Fuentes UsosTotal Fuentes de Fondos

USOS 10

Aumento de EfectivoIncremento de cuentas por cobrar comerciales 21,25

Aumento del inventario de mercancía 20

Compra de vehículo

Aumento de otros activosPago de cuentas a proveedoresReadq. De acciones propias 30

Pago de impuesto de Rentas 15

Dividendos pagados 22,62

TOTAL USO DE FONDOS 6,37

11

205,24 311,00

c. Efectúe el Estado de flujo de efectivo, método indirecto.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO   EMPRESA LA EXITOSA.  

Dólares  

FLUJO DE EFECTIVOMETODO INDIRECTO

2011

A. FLUJO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN  Utilidad neta después de Impuestos y Participaciones 43.600 (+) Depreciaciones y amortizaciones 28.000 Recursos provenientes de las operaciones:   (+) Disminución de cuentas por cobrar a clientes   (-) Aumento de cuentas por cobrar a clientes (11.000) (+) Disminución de otras cuentas por cobrar   (-) Aumento de otras cuentas por cobrar   (+) Disminución de inventarios 5.000 (-) Aumento de inventarios   (+) Disminución de gastos pagados por anticipado   (-) Aumento de gastos pagados por anticipado (1.000) (+) Aumento de cuentas por pagar a proveedores 3.000 (-) Disminución de cuentas por pagar a proveedores   (+) Aumento de otras cuentas por pagar   (-) Disminución de otras cuentas por pagar   (+) Aumento de gastos acumulados por pagar   (-) Disminución de gastos acumulados por pagar (4.000) Efectivo generado por las operaciones 63.600 B. FLUJO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN  

(+) Disminución de activos fijos   (-) Aumento de activos fijos (38.400) (+) Disminución de acciones de otras empresas   (-) Aumento de acciones de otras empresas   (+) Disminución de certificados de inversión a largo plazo   (-) Aumento de certificados de inversión a largo plazo  

Efectivo provisto (usado) por actividades de inversión (38.400)C. FLUJO POR ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO  

(+) Aumento de capital social (Emisión y venta de acciones propias) 11.000 (-) Disminución de capital social (Recompra de acciones propias)   (+) Aumento emisión de obligaciones (Venta de bonos)   (-) Disminución de emisión de obligaciones (Cancelación de bonos)   (+) Aumento de préstamos a corto plazo   (-) Disminución de préstamos a corto plazo (10.000) (+) Aumento de préstamos a largo plazo 15.000 (-) Disminución de préstamos a largo plazo   (-) Dividendos pagados (28.200)

Efectivo provisto (usado) por actividades de financiamiento (12.200)Incremento neto de efectivo y equivalentes de efectivo (A+B+C) 13.000

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 47.000

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año 60.000

VERIFICACIÓN: Este resultado debe ser igual a incremento neto de efectivo. 13.000

DIFERENCIA: Este resultado debe ser igual a cero. 0

12

d. Prepare un informe respecto a las actividades operativas, inversión y financiamiento. El % de impuesto investigue (SRI).

Este tipo de informe se dirige en especial a proveedores de fondos y sociedades de inversión (VCs) y sirve para suministrar una evaluación de la cartera de propiedad industrial elaborada por un equipo pluridisciplinario de ABK en combinación con los proyectos científicos asociados.

De esa manera, usted no sólo obtiene un informe relativo a los proyectos científicos y otro informe con respeto a los derechos de propiedad industrial, sino un único informe clarificando directamente las relaciones entre el valor de los proyectos científicos y la cualidad de los derechos de propiedad industrial que protegen estos proyectos.

Las patentes las más interesantes son inútiles si el proyecto científico correspondiente no lleva a los resultados deseados y de modo igual, los proyectos más prometedores no tienen ningún valor sin perspectivas de patentabilidad.

Por eso, importa efectuar la evaluación de proyectos de investigación y desarrollo siempre con miras a los correspondientes derechos de propiedad industrial, por razón de que una evaluación concluyente se puede alcanzar solamente en consideración de ambos aspectos.

  enerofebrer

omarzo abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 3600 6360 69967695.6

0

Préstamos 2100      

TOTAL INGRESOS 5700 6360 69967695.6

0

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23254882.5

05370.7

55907.8

3

Gastos administrativos 250 250 250 250

Gastos de ventas 230 230 230 230

Pago de impuestos 16.40 9.02 15.35 21.98

TOTAL EGRESOS2821.4

05371.5

25866.1

06409.8

0

         

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

2878.60

988.481129.9

01285.8

0

Amortización   700 700 700

Intereses   504 336 168

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

2878.60

-215.52

93.90 417.80

Presupuesto de ventas  enero febrer marzo abril

13

o

Unidades 300 330 363 399

Precio de venta 20 20 20 20

TOTAL 6000 6600 7260 7986Nota: las ventas empiezan en 300 unidades en enero y luego tiene un aumento constante del 10%.

Presupuesto de cobros

  enerofebrer

omarzo abril

Contado (60%) 3600 3960 43564791.6

0

Crédito a 30 días (40%) 

  2400 2640 2904

TOTAL 3600 6360 69967695.6

0

Nota: de las ventas de US$6 000 hechas en enero, cobramos el 60% (US$3 600) al contado y el 40% (US$2 400) al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.Una vez elaborados los presupuestos de ventas y cobros, debemos elaborar los presupuestos de compras y pagos, ya que, igualmente, las compras no se pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes que se realizan y el 50% restante al mes siguiente.

Presupuesto de compras

  enerofebrer

omarzo abril

Unidades 310 341 375 413

Precio de compra 15 15 15 15

TOTAL 4650 51155626.5

06189.1

5Nota: las compras empiezan en 310 unidades en enero y luego tienen un aumento constante del 10%.

Presupuesto de pagos

  enerofebrer

omarzo abril

Contado (50%) 23252557.5

02813.2

53094.5

8

Crédito a 30 días (50%) 

  23252557.5

02813.2

5

TOTAL 23254882.5

05370.7

55907.8

3Nota: de las compras de US$4 650 hechas en enero, pagamos el 50% (US$2 325) al contado y el 50% restante (US$ 2 325) al crédito al crédito a 30 días; lo mismo para los demás meses.Una vez elaborados los presupuestos de compras y pagos, pasamos a elaborar el presupuesto operativo (estado de resultados proyectado), ya que es necesario determinar el monto que se debe pagar por concepto de impuestos.

Presupuesto operativo  enero febrero marzo abril

Ventas 6000 6600 7260 7986

Costo de ventas 4650 5115 5626.50 6189.15

UTILIDAD BRUTA 1350 1485 1633.50 1796.85

         

Gastos administrativos 250 250 250 250

Gastos de ventas 230 230 230 230

14

Depreciación 50 50 50 50

UTILIDAD OPERATIVA 820 955 1103.50 1266.85

         

Intereses   504 336 168

UTILIDAD ANTES DE IMP. 820 451 767.50 1098.85

         

Impuestos (2%) 16.40 9.02 15.35 21.98

UTILIDAD NETA 803.60 441.98 752.15 1076.87

Y, finalmente, asegurándonos de contar con toda la información necesaria, pasamos a elaborar el presupuesto de efectivo.

Presupuesto de efectivo

  enerofebrer

omarzo abril

INGRESOS        

Cuentas por cobrar 3600 6360 69967695.6

0

Préstamos 2100      

TOTAL INGRESOS 5700 6360 69967695.6

0

         

EGRESOS        

Cuentas por pagar 23254882.5

05370.7

55907.8

3

Gastos administrativos 250 250 250 250

Gastos de ventas 230 230 230 230

Pago de impuestos 16.40 9.02 15.35 21.98

TOTAL EGRESOS2821.4

05371.5

25866.1

06409.8

0

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

2878.60

988.481129.9

01285.8

0

Amortización   700 700 700

Intereses   504 336 168

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

2878.60

-215.52

93.90 417.80

EL % DE IMPUESTO INVESTIGUE (SRI).

IMPUESTOS (SRI) son una clase de tributo u obligaciones generalmente pecuniarias en favor del acreedor tributario, regido por derecho público. Se caracteriza por no requerir una contraprestación directa o determinada por parte de la administración hacendaria (acreedor tributario).Los impuestos en la mayoría de legislaciones surgen exclusivamente por la "potestad tributaria del Estado", principalmente con el objeto de financiar sus gastos. Su principio rector, denominado "Capacidad Contributiva", sugiere que quienes más tienen deben aportar en mayor medida al financiamiento estatal, para consagrar el principio constitucional de equidad y el principio social de la libertad.Los impuestos son cargas obligatorias que las personas y empresas tienen que pagar para financiar al estado. En pocas palabras: sin los impuestos el estado no podría funcionar, ya que no dispondría de fondos para financiar la construcción de infraestructuras: carreteras, puertos, aeropuertos, eléctricas, prestar los servicios públicos de sanidad, educación, defensa, sistemas de protección social como desempleo, prestaciones por invalidez o accidentes laborales, etc.

15

LOS IMPUESTOS, (SRI) (Virtual) corresponden a la recaudación de impuestos administrados por el SRI: Impuesto a la Renta, Impuesto al Valor Agregado (IVA), Impuesto a los Consumos Especiales (ICE), Impuesto a los vehículos motorizados de transporte terrestre. La información está agrupada por fechas de recaudación, valores en efectivo y domicilio fiscal del contribuyente.El impuesto sobre el valor agregado, (Sri) forma parte del grupo de impuestos a las ventas, afecta al consumidor a través de industriales y comerciantes. Porque el impuesto sobre el valor agregado grava aparentemente el ingreso del industrial y del comerciante, cuando en realidad lo que grava es el gasto del consumidor.Impuesto Sobre la Renta. (Sri)Se llama Renta, al producto del capital, del trabajo o de la combinación del capital y del trabajo. Puede distinguirse para los efectos impositivos la renta bruta, que es el ingreso total percibido sin deducción alguna, como sucede por ejemplo cuando un impuesto grava los ingresos derivados del trabajo o derivados del capital en forma de intereses. Otras veces se grava la renta libre que queda cuando después de deducir de los ingresos los gastos necesarios ara la obtención de la renta, se permite también la deducción de ciertos gastos particulares del sujeto del impuesto.

ACTIVIDAD DE APRENDIZAJE 2.3.

1. Del problema de autoevaluación que se encuentra en las páginas 195 y 196, numeral 2, cuya solución del problema se encuentra en las páginas 200 y 201, capítulo 7 del texto guía, considere los siguientes cambios del balance general de Rodríguez Malting Company:

Empresa RODRIGUEZ MALTING COMPANY PRESUPUESTO DE ENTRADA Y SALIDA DE (INGRESOS - EGRESOS)

En miles de dólaresACTIVOS PASIVOSACTIVO CIRCULANTE PASIVO CIRCULANTECaja 50,00 Cuentas por Pagar 360,00Cuentas por Cobrar 530,00 Gastos Acumulados 212,00Inv. De Mercaderia Inicial 545,00 TOTAL PASIVO CIRCULANTE 400,00 TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 1.125,00 972,00

PASIVO FIJOPréstamos Bancarios

ACTIVO FIJO NETO 1.836,00 TOTAL PASIVO FIJO 0,0

PASIVO DIFERIDODeuda a Largo Plazo 450,00TOTAL PASIVO DIFERIDO 450,00

Acciones Ordinarias 100,00Utilidades Retenidas 1.439,00

TOTAL ACTIVOS 2.961,00 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 2.961,00

El préstamo es cancelado, la compañía solo cobra el 10% de sus ventas en el mes en que vende y el 20% en el segundo mes después de la venta. Los gastos administrativos de venta, impuestos y otros se estima que se reducen a 70 mil dólares del mes de enero a marzo; con la información proporcionada elabore:

a. El presupuesto de entradas y salidas (ingresos menos egresos), ver solución a los problemas de autoevaluación p. 201, literal a) del texto guía.

Empresa RODRIGUEZ MALTING COMPANY PRESUPUESTO DE ENTRADA Y SALIDA DE (INGRESOS - EGRESOS)

En miles de dólaresNOV DIC ENE FEB MAR ABR

VENTAS 500,00 600,00 600,00 1.000,00 650,00 750,00

Cobros en efectivo10% Ventas mensuales corrientes 60,00 200,00 130,0070% Ventas del último mes 420,00 420,00 700,0010% Ventas con 2 meses/Antiguas 50,00 60,00 60,00

16

Total Ingresos 590,00 680,00 890,00

COMPRAS 360,00 600,00 390,00 450,00

NOV DIC ENE FEB MAR ABRPago en efectivo de las comprasY Gastos Operativos

100% de las compras del último mes 360,00 600,00 390,00Costos de Mano de Obra 150,00 200,00 160,00Otros Gastos Pagados 100,00 100,00 100,00

Total de Egresos 610,00 900,00 650,00

Ingresos menos Egresos 20,00 220,00 240,00

b. Identifique en cuáles de los meses se ha alcanzado déficit y en qué meses superávit en el presupuesto.

En el mes de Enero existe Déficit

c. Elabore tres estrategias que permitan solucionar el problema del déficit y optimizar recursos en caso de obtener superávit.

Entre las estrategias que puedes adoptar están:Toma control de tus gastos.- Todo déficit es más un problema de gastos que de ingresos, y por lo tanto el primer paso es ir reduciendo y controlando tus gastos. Empieza revisando tu lista de gastos mensuales e ir eliminando aquellos que consideres innecesarios como membresías, cable, entretenimiento, etc.Una vez que hayas eliminado los gastos innecesarios, revisa aquellos que sí son necesarios y busca alternativas para reducir su costo. Por ejemplo, puedes negociar con los proveedores para que te den un descuento, de lo contrario siempre te puedes irte a la competencia que te brinde el mismo servicio o producto a un mejor precio.La meta es hacer que tus gastos sean inferiores a tus ingresos, y una vez conseguido empezarás a tener superávit en tu presupuesto, lo que va a ser de mucha ayuda para el siguiente paso.Prioridad en reducir tu deuda.- Con superávit puede ser muy tentador ir incrementando tus niveles de ahorro o embarcarte en una oportunidad de inversión. Aquí es necesario hacer una pausa.Sería bueno que primero compares las tasas de interés que te están cobrando tus acreedores, con las tasas que estarías recibiendo por tus ahorros o inversión. Por ejemplo, si tienes tarjetas de crédito que te están cobrando el 20% en tus saldos, y la tasa en ahorros no llega ni al 5%, es mejor que empieces pagando la deuda, En este caso, la deuda irá creciendo mucho más rápido que tus ahorros al estar acumulándose a una tasa más alta, y tomar muchos años en pagar.Una vez que tus deudas, especialmente aquellas con altas tasas de interés, se hayan eliminado o reducido considerablemente, puedes empezar a ahorrar e invertir.Incrementa tus ingresos.- Si quieres acelerar el proceso de eliminar el déficit, puedes explorar formas de incrementar tus ingresos como un segundo empleo, trabajar horas extras, alquilar tu garaje, empezar un negocio a medio tiempo, etc.También considera deshacerte de artículos que ya no necesitas y ponerlos a la venta. De esta manera obtendrás dinero extra que puedes destinar a mejorar tu situación financiera.Consolida tus deudas.- A menudo puedes recibir ofertas de préstamos para consolidar tus saldos en una sola cuenta a una tasa de interés más baja. Estas ofertas pueden darse en la forma de transferencias de saldos entre tarjetas de crédito, y son una manera muy conveniente de consolidación de deudas. Sólo debes tener bien claro las condiciones de la oferta como la tasa, tarifas, y si existe fecha de expiración.El propósito de la consolidación es reducir el monto mensual total que pagas en deudas.Negocia con tus acreedores.- Bajo ciertas circunstancias, tus acreedores pueden considerar reducir el monto de tus pagos o bajar la tasa de interés lo que te ayudaría en gran medida. Por eso, contacta a cada uno de ellos y averigua qué te pueden ofrecer.Busca ayuda si es necesario.- Si necesitas asesoramiento, existen organizaciones sin fines de lucro que te pueden ayudar a hacer un plan financiero para mejorar tu presupuesto y nivel de endeudamiento.Bancarrota como última opción.- En el último de los casos, siempre puedes declararte en bancarrota pero no sin antes considerar las consecuencias que puede traer. Esta opción, debe tomarse como último recurso cuando la deuda se vuelve inmanejable y es una carga demasiado pesada en tus finanzas.

2. De los resultados obtenidos del problema 1 de esta actividad de aprendizaje antes mencionado:

Elabore un cuadro que le permita determinar la cantidad de préstamo bancario adicional necesario para mantener un saldo de efectivo de 50 mil dólares todo el tiempo (ver pág. 201, literal b) del texto guía).

17

DIC ENE FEB MARPréstamos Bancarios Iniciales 400,00 420,00 640,00Préstamos Adicionales 20,00 220,00 (240)Préstamos Bancarios Finales 400,00 420,00 640,00 400,00

3. Con la siguiente información, elabore el presupuesto de entradas y salidas, para los meses de enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio de 2012 para la empresa SUDAMERICANA S.A. en miles de dólares:

Noviembre 750, diciembre 800, año 2011, enero 900 y febrero 990, marzo 1000, abril 1200, mayo 1500 y junio 1800 (en miles dólares), generalmente la empresa cobra el 40% en los meses: enero (mes de la venta), febrero, marzo, abril, mayo y junio.

El 40% se cobra un mes antes de la venta y el 20% dos meses antes de la venta, estas son ventas a crédito. Generalmente la empresa compra materia prima y esto lo hace un mes antes de la venta y representa el 60%

en enero, febrero, marzo, abril, mayo y junio. El pago de mano de obra es de enero 60, febrero 70, marzo 90, abril 100, mayo 110 y junio 130 en miles de

dólares y otros gastos son de 10 mil dólares en cada mes. Información adicional: esta empresa tiene que pagar $200 mil dólares de un préstamo bancario. Con la

información del numeral 3 de esta actividad de aprendizaje, elabore las siguientes actividades:

Empresa LA EXITOSABALANCE GENERAL al 31 de Diciembre de 2011

En miles de dólaresNOV DIC ENE FEB MAR ABR

VENTAS

Cobros en efectivo10% Ventas mensuales corrientes70% Ventas del último mes10% Ventas con 2 meses/Antiguas

Total Ingresos

COMPRAS

NOV DIC ENE FEB MAR ABRPago en efectivo de las comprasY Gastos Operativos

100% de las compras del último mesCostos de Mano de ObraOtros Gastos Pagados

Total de Egresos

Ingresos menos Egresos

a. El presupuesto de entradas y salidas de efectivo para los meses de enero, febrero, marzo, abril y mayo.

b. Realice un informe dirigido al gerente de esta empresa Ing. Luis Sánchez, el citado informe debe contener los siguientes puntos: antecedentes, análisis situacional financiero, conclusiones y recomendaciones.

Objetivo Elaborar el presupuesto de entrada y salida de efectivo a fin de identificar el superávit o déficit el cual permitirá realizar inversiones o financiamiento.

Orientacionesdidácticas Para elaborar esta actividad de aprendizaje le recomiendo estudiar el capítulo VII del texto guía.

18

Actividad de aprendizaje 2.4.Planteamientos1. La información que usted encontrará en el texto guía, en la página 443, problemas para

autoevaluación, numeral 1, empresa Stallings Specialty Paint Company considere los siguientes cambios: los costos fijos en operación son de 2 millones de dólares al año, los costos variables de operación son de 1.20 por cada media pinta de pintura producida, conteste las siguientes preguntas:

a. ¿Cuál es el punto de equilibrio operativo anual en término de medias pintas (QPE) y cuál el punto de equilibrio en ventas (VPE)?

b. Si los costos variables de operación disminuyen a 1.10 por media pinta, ¿cuál es el punto de equilibrio (QPE)?

c. Si los costos fijos aumentan a 2.5 millones de dólares, ¿cuál es el efecto en el punto de equilibrio (QPE)?

d. ¿Con cuántas unidades se alcanza la ganancia si consideramos el literal b) (considere un aumento del 10% de las unidades encontradas en el literal b)?

e. ¿En cuánto asciende la venta en dólares si consideramos el literal b) un aumento del 10% de las unidades? (Ver solucionario problema de autoevaluación, página 446).

2. La empresa El Triunfo dispone de la siguiente información:

El precio del producto S es de $5 dólares, el costo variable unitario es de $4 dólares, costo fijo $100, unidades (Q): 100, 120, 150, 160, 190, 250.

Se solicita:

a. Elabore un cuadro de ingresos y costos operativos, utilidades de operación (UAII=utilidad antes de intereses e impuestos), GAO (Grado de apalancamiento operativo), (revise la página 421, tabla 16.1 del texto guía o puede investigar en el texto de Besley Scott y Brigham Eugene, Fundamentos de Administración Financiera, McGraw Hill).

b. Calcule la cantidad de equilibrio (QPE) y ventas en dólares en equilibrio (VPE).

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c. Grafique ingresos y costos operativos, determine el punto de equilibrio e interprete.

d. Determine con cuántas unidades se alcanza la máxima utilidad o ganancia.

20

3. Elabore un cuadro completo de costos e ingresos de la empresa El Triunfo, numeral 2, considerando si los costos variables unitarios operativos disminuyeron a $3 dólares. Calcule los costos operativos, ingresos operativos, ganancias operativas y GAO. Grafique e intérprete.

21