Graña y Montero S.A.A. · consideración el control interno relevante de la Compañía en la...
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Graña y Montero S.A.A. Estados Financieros Separados 31 de diciembre de 2017 y 2016 www.moorestephens.com PRECISE. PROVEN. PERFORMANCE.
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Graña y Montero S.A.A.
Estados Financieros Separados 31 de diciembre de 2017 y 2016
www.moorestephens.com PRECISE. PROVEN. PERFORMANCE.
GRAÑA Y MONTERO S.A.A. ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016 CONTENIDO Página Dictamen de los auditores independientes 1 - 2 Estado separado de situación financiera 3 Estado separado de resultados 4 Estado separado de resultados integrales 5 Estado separado de cambios en el patrimonio 6 Estado separado de flujos de efectivo 7 Notas a los estados financieros separados 8 - 49 S/ = Sol US$ = Dólar estadounidense
DICTAMEN DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los Señores Accionistas y Miembros del Directorio de Graña y Montero S.A.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Graña y Montero S.A.A., que comprenden los estados separados de situación financiera al 31 de diciembre del 2017 y 2016, los estados separados de resultados, los estados separados de resultados integrales, los estados separados de cambios en el patrimonio y los estados separados de flujos de efectivo correspondientes a los ejercicios terminados en dichas fechas, así como el resumen de políticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros separados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF – y del control interno que la Gerencia considere necesario para la preparación de los estados financieros separados libres de incorrección material debida a fraude o error.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre estos estados financieros separados basada en nuestra auditoría. Nuestra auditoria fue realizada de acuerdo con normas internacionales de auditoría - NIA - publicadas por el International Auditing and Assurance Standards Board - IAASB - y aprobadas para su aplicación en Perú por la Junta de Decanos de Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con requerimientos éticos y que planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener seguridad razonable de que los estados financieros separados están libres de incorrección material.
Una auditoría comprende la ejecución de procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, que incluye la evaluación del riesgo de que los estados financieros contengan representaciones erróneas de importancia relativa, ya sea como resultado de fraude o error. Al efectuar esta evaluación de riesgo, el auditor toma en consideración el control interno relevante de la Compañía en la preparación y presentación razonable de los estados financieros a fin de diseñar procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la compañía. Una auditoría también comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la gerencia son razonables, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros.
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Graña y Montero S.A.A. al 31 de diciembre de 2017 y 2016, así como su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas, de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera – NIIF.
Énfasis
Como se indica en la Nota 1 a los estados financieros consolidados, el Ministerio Público, en relación con las investigaciones por el caso IIRSA, incorporó a tres ex ejecutivos de la compañía en una investigación por los presuntos delitos de colusión y lavado de dinero. Si bien la Corte Superior falló a favor de no incluir a la Compañía en esta investigación, las autoridades peruanas solicitaron que se incluya a la Compañía como tercero civil responsable sobre este y otro asunto. La referida nota también describe que GyM S.A. (subsidiaria de la Compañía) está siendo investigada por una entidad reguladora por la existencia de un supuesto cartel denominado Club de las Constructoras. La Gerencia del Grupo estima que los casos se resolverán de manera favorable a sus intereses. No podemos anticipar el resultado final de estas investigaciones y las posibles contingencias que puedan surgir.
Los estados financieros separados de Graña y Montero S.A.A. han sido preparados en cumplimiento de los requerimientos legales vigente en Perú para la presentación de información financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de las inversiones en sus subsidiarias medidas por el método de participación patrimonial y no sobre bases consolidadas, por lo que se deben leer junto con los estados financieros consolidados de Graña y Montero S.A.A. y subsidiarias, que se presentan por separado, sobre los que, en la fecha, emitimos sin salvedades.
Lima, Perú
2 de julio de 2018
Refrendado por: ______________________________ Jaime E. Vizcarra Moscoso Contador Público Colegiado Matrícula Nº 06847
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GRAÑA Y MONTERO S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS
Por el año terminadoel 31 de diciembre de
Nota 2017 2016S/000 S/000
Ingresos y ganancias:Participación en los resultados de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos 10 142,596 (443,783) Ingresos financieros 18 32,928 17,960 Ingreso por valorización de obras 5,352 - Honorarios por servicios prestados a partes relacionadas 1-a) 56,966 55,137 Ingreso de operación conjunta 3,168 18,417 Ingresos por alquileres a partes relacionadas 1-a) 7,494 6,933 Utilidad en venta de inversiones 10,11 195,378 46,337 Otros ingresos 19 75,549 13,190 Total ingresos y ganancias 519,431 (285,809)
Gastos y pérdidas:Costo de obra 17 (10,524) - Costos de servicios prestados 17 (99,619) (74,961) Gastos administrativos 17 (100,610) (33,961) Gastos financieros 18 (80,057) (115,047) Otros gastos 19 (65,138) (19,044) Total gastos y pérdidas (355,948) (243,013)
Utilidad (Pérdida) antes de impuesto a la renta 163,483 (528,822) Impuesto a la renta 20-e) (19,843) 19,800 Utilidad (Pérdida) del año 143,640 (509,022)
Las notas que se acompañan de la página 8 a la 49 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAÑA Y MONTERO S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
Por los años terminadosal 31 de diciembre
Nota 2017 2016S/000 S/000
Utilidad (Pérdida) del año 143,640 (509,022)
Otros resultados integrales
Partidas que pueden posteriormente ser reclasificados a resultados:Cambio en valor de activos financieros disponibles para la venta, neto de impuestos 11 - (2,220) Transferencia a resultados de activos financieros disponibles para laventa, neto de impuestos 11 - (41,464) Conversión de inversiones en el exterior (9) 1,363 Participación en otros resultados integrales de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos 10 (5,151) 17,537
(5,160) (24,784) Total resultados integrales del año # 138,480 # (533,806)
Las notas que se acompañan de la página 8 a la 49 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAÑA Y MONTERO S.A.A.
ESTADO SEPARADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
Por el año terminadoel 31 de diciembre de
Nota 2017 2016S/000 S/000
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE OPERACIÓNUtilidad (Pérdida) del año antes de impuestos 163,483 (528,822) Ajustes al resultado neto que no afectan los flujos de efectivode las actividades de operación:Depreciación de mobiliario, equipos y propiedades de inversion 12 4,509 4,831 Baja de inversiones 10 844 805 Amortización de intangibles 2,137 1,064 Ingreso por diferencias en cambio de obligaciones financieras (7,295) (15,109) Ingreso por diferencias en cambio de préstamos (3,690) -Gasto/ (Ingresos) financieros, neto 18 50,318 22,824 Pérdida por medición de activo financiero a valor razonable neto 18 7,904 76,864 Contingencias tributarias 5,255 -Pérdida en la remedición de la participación previa - Adquisición Adexus S.A. 19 - 6,834 Utilidad en venta de activos disponibles para la venta 11 - (46,338) Utilidad en venta de inversiones en subsidiarias 10 (195,379) (100) Participación en los resultados de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos 10 (142,596) 443,783 Utilidad (Pérdida) en venta de mobiliario y equipo (9,576) 477 Cuentas por cobrar comerciales (818) -Trabajos en curso por cobrar (5,774) 17,430 Otras cuentas por cobrar 3,236 (13,104) Otras cuentas por cobrar a partes relacionadas 22,562 21,003 Existencias (188) -Gastos contratados por anticipado y otros activos (402) 1,490 Cuentas por pagar comerciales 29,413 (5,516) Otras cuentas por pagar (56,566) 34 Pagos de impuesto a la renta (5,829) (3,889) Pago de intereses (31,353) (22,914) Otras cuentas por pagar a relacionadas (18,540) (11,682) Efectivo neto aplicado a las actividades de operación (188,345) (50,035)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNVenta de inversiones disponibles para la venta 11 - 107,342 Venta de inversión en subsidiaria 320,038 559 Venta de mobiliario y equipo y propiedades de inversión 46,539 7 Dividendos recibidos 10 d) 85,129 31,138 Pago por compra de intangibles (3,730) (296) Pago por compra de inversiones 10 a) (14,728) (416,356) Pagos por compra de mobiliario y equipo (1,365) (1,357) Préstamos otorgados a subsidiarias (102,118) (113,948) Cobro de préstamos a subsidiarias 8 d) 138,922 97,132 Cobro de intereses sobre préstamos a subsidiarias 8 d) 3,105 25,009 Efectivo neto provisto de (aplicado a) las actividades de inversión 471,792 (270,770)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTOPréstamos recibidos 256,335 504,494 Amortización de préstamos recibidos (688,032) (99,420) Préstamos recibidos de entidades relacionadas 8 49,118 153,340 Pago de prestámos recibidos de entidades relacionadas 8 (7,415) (125,161) Dividendos pagados 15 e) - (30,854) Efectivo neto aplicado a (provisto por) las actividades de financiamiento (389,994) 402,399 Disminución (Aumento) neta del efectivo (106,547) 81,594 Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al inicio del año 113,790 32,196 Saldo del efectivo y equivalente de efectivo al final del año 7,243 113,790
Transacciones que no generan flujo de efectivo:Cambio en valor razonable de otros activos financieros - (2,220) Participación en los otros resultados integrales de subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos 10 (5,151) 17,537 Capitalización de préstamos otorgados a subsidiarias 10 - 154,148 Reconocimiento de deuda como garante - 608,247
Las notas que se acompañan de la página 8 a la 49 forman parte de los estados financieros separados.
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GRAÑA Y MONTERO S.A.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS SEPARADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
1 INFORMACION GENERAL a) Constitución y operaciones Graña y Montero S.A.A. (en adelante la Compañía) se constituyó en Perú el 12 de agosto de 1996 como resultado de la escisión de Inversiones GyM S.A. (antes Graña y Montero S.A.). Su domicilio legal es Av. Paseo de la República 4675, Surquillo y sus acciones se cotizan en la Bolsa de Valores de Lima y la Bolsa de Valores de Nueva York. La actividad principal de la Compañía es efectuar inversiones en empresas relacionadas, constituyéndose de esta manera en la empresa “holding” del Grupo Graña y Montero. De forma complementaria presta servicios de gerencia general, gerencia financiera, gerencia comercial, asesoría legal y gerencia de recursos humanos y arrendamiento operativo de oficinas a las empresas del Grupo. Asimismo, se dedica al servicio de arrendamiento de oficinas prestado a las empresas del Grupo. Durante el año 2017, la Compañía obtuvo ingresos por servicios prestados a sus subsidiarias por S/.64.46 millones (S/62.07 millones en el 2016) los cuales se incluyen en el estado separado de resultados. La Compañía lidera un grupo económico compuesto por 20 subsidiarias diversas, 2 asociadas y 1 operación conjunta (en el año 2016 la Compañía estaba compuesta por 21 subsidiarias directas, 3 asociada, 1 negocio conjunto y 1 operación conjunta), cuyas operaciones abarcan diferentes actividades de negocios, siendo las más relevantes las de ingeniería y construcción, infraestructura (petróleo y gas y operación de concesiones públicas), proyectos inmobiliarios y servicios corporativos. b) Operaciones conjuntas de la matriz La Compañía tiene una participación del 50% en Concesionaria La Chira (en adelante la Concesionaria), cuya concesión fue otorgada en el 2011 y por un plazo de 25 años, para realizar actividades de construcción, operación y mantenimiento de la planta de tratamiento de aguas servidas en La Chira, ubicada al sur de la ciudad de Lima. La inversión total estimada asciende a S/450 millones. Los ingresos anuales de la operación conjunta en La Chira provenientes de la concesión, se dan en forma de un cargo anual pagado por Sedapal S.A., empresa encargada de supervisar los servicios de agua potable y alcantarillado en Lima. La concesión otorgada corresponde a un servicio público y las inversiones efectuadas califican como un activo financiero en la medida de que la Concesionaria tiene un derecho contractual incondicional a recibir efectivo u otro activo financiero a través de ingresos cobrados por el mantenimiento de la planta. La Compañía refleja su participación en los ingresos de la Concesionaria en el rubro “Ingreso de operación conjunta” del estado separado de resultados. A partir de junio de 2016 las actividades se relacionaron con la etapa de operación y mantenimiento. En 2017 y 2016, los costos y gastos incurridos por la Concesionaria ascienden a S/3.02 millones y S/13.55 millones, respectivamente, los cuales se muestran en el rubro Costos de servicios prestados (Nota 17). c) Autorización de emisión de estados financieros Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2017 han sido
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preparados y emitidos con autorización de la Gerencia y del Directorio el 2 de julio de 2018, y serán presentados para la consideración y aprobación de Junta General de Accionistas que se realizará dentro del plazo establecido por Ley. En opinión de la Gerencia, los estados financieros separados al 31 de diciembre de 2017 serán aprobados sin modificaciones. Los estados financieros separados por el año terminado el 31 de diciembre de 2016 fueron aprobados por la Junta Obligatoria Anual de Accionistas del 12 de Junio de 2018. d) Situación actual de la Compañía
1) Proyectos desarrollados en sociedad con empresas del grupo Odebrecht
La Compañía y una de sus subsidiarias participaron como socios minoritarios en ciertas entidades que desarrollaron seis proyectos de infraestructura en Perú con empresas pertenecientes al grupo Odebrecht (en adelante Odebrecht). En 2016, Odebrecht celebró un Acuerdo con el Departamento de Justicia de los Estados Unidos de Norte América y con la Fiscalía del Distrito Este de Nueva York por el cual admitió haber cometido actos de corrupción en relación con dos de estos proyectos (tramos 2 y 3 de la carretera Interoceánica Sur (IIRSA Sur) y el proyecto de Construcción del Tren Eléctrico). Como consecuencia de este acuerdo, las autoridades peruanas iniciaron investigaciones en relación con los hechos ilícitos admitidos.
i) IIRSA Sur En relación con las investigaciones sobre IIRSA Sur, se incorporó como investigados al ex presidente del Directorio por colusión; a un ex director y a un ex ejecutivo por lavado de activos. Posteriormente, Graña y Montero S.A.A. y GyM S.A. fueron incorporadas como sujetos investigados. Las compañías apelaron la resolución de primera instancia y posteriormente la Corte Superior resolvió a favor de ambas entidades.
Asimismo, las autoridades peruanas han solicitado la incorporación de Graña y Montero S.A.A. como tercero civil responsable y la Compañía ha presentado oposición. Se expondrán alegatos ante el juzgado en una audiencia cuya fecha está pendiente de confirmación. La gerencia considera que el caso será resuelto en forma favorable a sus intereses.
ii) Proyecto de construcción del Tren Eléctrico Las autoridades peruanas han solicitado incorporar a GyM S.A. como tercero civil responsable en el proceso relacionado con el proyecto de construcción del Tren eléctrico. La Compañía ha presentado su oposición al proceso, por lo que se le ha citado a una audiencia para que las partes presenten sus alegatos, la misma que se llevó a cabo el 29 de mayo de 2018. A la fecha está pendiente la resolución del Juzgado respecto a este pedido. La Gerencia considera que el caso será resuelto en forma favorable a sus intereses.
2) Club de las Constructoras
El 11 de julio del 2017, la Comisión de Libre Competencia del Indecopi inició una investigación contra un número de constructoras peruanas (incluyendo GyM S.A.), por la existencia de un supuesto cartel denominado Club de las Constructoras. GyM S.A. ha proporcionado al Indecopi toda la información solicitada y continúa colaborando con la investigación. De otro lado, al igual que funcionarios de otras empresas constructoras, un ex gerente comercial de GyM S.A. se encuentra incluido en la investigación penal sobre estos hechos. La Compañía no ha sido incluida en este proceso.
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A la fecha, el resultado del caso descrito es incierto debido a que el mismo se encuentra en fase preliminar y a que depende de la actuación de los terceros que han sido comprendidos en la investigación. La gerencia estima que la contingencia no debería tener un impacto patrimonial significativo por la poca vinculación que tiene la empresa con los hechos alegados.
3) Aplicación de la Ley Anticorrupción en la Compañía
La Ley 30737 y su reglamento aprobado mediante Decreto Supremo No 096-2018-EF ha limitado la exposición de la Compañía y sus subsidiarias sobre los casos descritos en los literales (1) y (2). Estas normas fijan lineamientos para el cálculo de una posible indemnización reduciendo la incertidumbre sobre la imposición de embargos de bienes que podrían entorpecer la capacidad de operación. Las normas citadas requieren el cumplimiento de las siguientes obligaciones:
- La obligación de establecer un fideicomiso que garantice cualquier pago potencial de
una eventual indemnización civil a favor del estado peruano; - La obligación de no hacer transferencias al extranjero sin la aprobación previa del
Ministerio de Justicia; - La implementación de un programa de cumplimiento; y - La obligación de revelar información relevante a las autoridades y colaborar con la
investigación. La Compañía diseñó un programa de cumplimiento que se encuentra en implementación, está cooperando con las autoridades en sus investigaciones y se encuentra realizando los trabajos preliminares para la constitución del fideicomiso a la espera de la notificación de las autoridades competentes sobre el importe que deberá ser cedido al fideicomiso. En base a las normas indicadas y sus lineamientos, se ha estimado que el valor de los activos que la Compañía eventualmente podrían ceder al fideicomiso ascenderá aproximadamente a US$41 millones y calcula que su contingencia por los casos descritos anteriormente no debería exceder de US$51 millones.
4) Investigación Independiente relacionada con los negocios del Grupo con Odebrecht
El 9 de enero de 2017, el Directorio aprobó la realización de una investigación independiente en relación con los 6 proyectos desarrollados en asociación con Odebrecht. El 30 de marzo de 2017, el Directorio decidió la creación del Comité de Riesgos, Cumplimiento y Sostenibilidad el que estuvo a cargo de monitorear dicha investigación en forma independiente a la gerencia. La investigación independiente fue encargada al estudio de abogados Simpson, Thatcher and Bartlett, quien reportó en forma exclusiva al Comité de Riesgos, Cumplimiento y Sostenibilidad con el fin de preservar la independencia de la investigación. La investigación independiente concluyó el 2 de noviembre de 2017, y no encontró evidencia que la Compañía o alguno de sus directores o ejecutivos, anteriores o actuales, hayan participado intencionalmente o conscientemente en actos de corrupción relacionados con los 6 proyectos desarrollados en asociación con Odebrecht.
2 RESUMEN DE POLITICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS
Las principales políticas contables aplicadas en la preparación de los estados financieros separados se detallan a continuación. Estas políticas han sido aplicadas uniformemente en todos los años presentados, a menos de que se indique lo contrario.
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2.1. Bases de preparación Los estados financieros separados de la Compañía han sido preparados de acuerdo con Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y las interpretaciones emitidas por Comité de Interpretaciones a las NIIF (CINIIF) aplicable a las compañías que reportan bajo NIIF. Los estados financieros cumplen con las NIIF emitidas por el IASB vigentes al 31 de diciembre de 2016 y 2017, respectivamente. Los estados financieros separados han sido preparados de acuerdo con el principio de costo histórico, excepto por los activos financieros disponibles para la venta que se miden a su valor razonable. Estos estados financieros se presentan en miles de soles, excepto cuando se indique una expresión monetaria distinta. La preparación de estados financieros separados de acuerdo con NIIF requiere el uso de ciertos estimados contables críticos. También requiere que la gerencia ejerza su juicio crítico en el proceso de aplicación de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio crítico o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados financieros separados se describen en la Nota 5.
2.2. Conversión de moneda extranjera a) Moneda funcional y moneda de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros separados se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde opera la entidad (moneda funcional). Los estados financieros separados se presentan en soles, que es la moneda funcional y de presentación de la Compañía. Todas las inversiones en subsidiarias y operación conjunta tienen al sol como moneda funcional, excepto por las subsidiarias del exterior, cuya moneda funcional es la moneda del país en el que operan. b) Transacciones y saldos - Las transacciones en moneda extranjera se traducen a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha de las transacciones o la fecha de valuación en los casos de partidas que son remedidas. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que resulten de la liquidación de estas transacciones se reconocen en el estado de resultados, excepto cuando se difieren en otros resultados integrales. La diferencia en cambio que se deriva de los préstamos en moneda extranjera otorgados por la Compañía es reconocida en resultados en los estados financieros separados de la Compañía. Las ganancias y pérdidas por diferencia en cambio relacionadas con todas las partidas monetarias se presentan en el estado de resultados en el rubro de ingresos o gastos financieros.
2.3. Concesiones de servicios públicos Los contratos de concesión suscritos entre la Concesionaria y el Estado Peruano en los que la Concesionaria asume obligaciones para la construcción y que califican como concesiones de servicios públicos se contabilizan en función de lo que indica la CINIIF 12, “Acuerdos de Concesión de Servicios”. La contraprestación a ser recibida del Estado por las actividades de construcción se reconoce como activo financiero, como se explica más adelante. Bajo estos acuerdos, el gobierno (el concedente) controla y regula los servicios de infraestructura proporcionados por la Concesionaria y establece a quién se deben proveer estos servicios y a qué precios. El contrato de concesión establece la obligación de la Concesionaria de retornar la infraestructura al concedente al final del plazo de la concesión o cuando ocurra algún evento de terminación.
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Esta característica le da al concedente el control sobre los riesgos y beneficios del valor residual de los activos al final del plazo de la concesión. Por esta razón, la Concesionaria no reconocerá la infraestructura como parte de su mobiliario y equipo. La Concesionaria reconoce un activo financiero en la medida de que posea un derecho contractual a recibir efectivo u otro activo financiero sea porque el Estado le garantiza el pago de montos específicos o determinables o porque el Estado cubra el defecto de los montos que como concesionario reciba de los usuarios del servicio respecto de montos específicos o determinables. Estos activos financieros son reconocidos inicialmente al valor razonable y posteriormente al costo amortizado financiero (modelo del activo financiero).
2.4. Efectivo y equivalente de efectivo En el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalente de efectivo incluyen el efectivo disponible, los depósitos a la vista en bancos, otras inversiones altamente líquidas con vencimientos de tres meses o menos y sobregiros bancarios. En los estados financieros separados, los sobregiros bancarios son incluidos en el saldo de otros pasivos financieros como pasivo corriente en el estado de situación financiera.
2.5. Activos financieros
2.5.1 Clasificación La Compañía clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías: activos financieros a valor razonable a través de ganancias o pérdidas, activos financieros mantenidos hasta su vencimiento, préstamos y cuentas por cobrar y activos financieros disponibles para la venta. La clasificación depende del propósito para el cual el activo financiero se adquirió. La Gerencia determina la clasificación de sus activos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial. A la fecha de los estados financieros, la Compañía ha clasificado sus activos financieros en las siguientes dos categorías: a) Préstamos y cuentas por cobrar - Los préstamos y cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o determinables que no cotizan en un mercado activo. Se incluyen en el activo corriente, excepto por los de vencimiento mayor a 12 meses después de la fecha del estado de situación financiera. Estos se clasifican como activos no corrientes. Los préstamos y cuentas por cobrar de la Compañía comprenden “cuentas por cobrar a partes relacionadas”, “trabajos en curso por cobrar”, “otras cuentas por cobrar” y “efectivo y equivalente de efectivo”. b) Activos financieros disponibles para la venta - Los activos financieros disponibles para la venta son activos financieros no derivados que se designan en esta categoría o que no clasifican para ser designados en alguna de las otras categorías. Estos activos se muestran como activos no corrientes en el rubro “otros activos financieros” a menos que la Gerencia tenga intención expresa de vender el activo dentro de los 12 meses contados a partir de la fecha del estado de situación financiera.
2.5.2 Reconocimiento y medición Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de su negociación, fecha en la que la Compañía se compromete a comprar o vender el activo. Las inversiones se reconocen inicialmente a su valor de adquisición (valor razonable al momento de la compra). Las inversiones se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de las inversiones expiran o se transfieren y la Compañía ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
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Los activos financieros disponibles para la venta se registran posteriormente a su valor razonable. Los préstamos y las cuentas por cobrar se registran inicialmente a su valor razonable y, posteriormente, a su costo amortizado por el método de interés efectivo. Los cambios en el valor razonable de los títulos de valor monetarios clasificados como disponibles para la venta se reconocen en otros resultados integrales. Cuando un activo financiero clasificado como disponible para la venta es vendido o su valor se deteriora, los cambios en su valor razonable acumulados en el patrimonio se reclasifican a resultados. Los dividendos generados por los instrumentos patrimoniales disponibles para la venta se reconocen en resultados en el rubro “otros ingresos/otros gastos” cuando se establece los derechos de la Compañía a recibir pagos.
2.6. Deterioro de activos financieros a) Activos registrados al costo amortizado - La Compañía evalúa al final de cada período si hay evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros. Si existe deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros, la pérdida por deterioro se reconoce solo si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos que ocurrieron después del reconocimiento inicial del activo (un “evento de pérdida”) y ese evento de pérdida (o eventos) tiene un impacto sobre los flujos de efectivo estimados del activo financiero o grupo de activos financieros que pueden ser estimados confiablemente. Evidencias de deterioro surgen cuando, por ejemplo, el deudor o un grupo de deudores está atravesando dificultades financieras, tenga incumplimientos o retraso en el pago de intereses o del principal, exista posibilidad de caer en insolvencia o enfrente algún tipo de reorganización financiera y cuando exista información verificable que indique que su generación de flujos de efectivo futuros podría disminuir, como cambios en los intereses moratorios o en las condiciones económicas que tiene relación con incumplimientos. Para la categoría de préstamos y cuentas por cobrar, el monto de la pérdida por deterioro se mide como la diferencia entre el valor en libros de los activos y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados (excluyendo pérdidas crediticias futuras en las que no se han incurrido) descontados a la tasa de interés efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el monto de la pérdida se reconoce en el estado de resultados. Si un préstamo o una cuenta por cobrar devenga intereses a tasa variable, la tasa de descuento para medir la pérdida por deterioro es la tasa de interés efectiva actual determinada en función del contrato. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y dicha disminución se relaciona objetivamente a un evento que haya ocurrido después de que se reconoció dicho deterioro (como por ejemplo una mejora en el rating crediticio del deudor), la reversión de la pérdida por deterioro previamente registrada se reconoce en el estado de resultados. b) Activos disponibles para la venta - La Compañía evalúa al final de cada período si existe evidencia objetiva de deterioro de un activo financiero o grupo de activos financieros clasificados como disponibles para la venta. Respecto de instrumentos de patrimonio, una caída significativa o prolongada en su valor razonable por debajo de su costo es evidencia de que el activo está deteriorado. Si existe alguna de estas evidencias, la pérdida acumulada, medida como la diferencia entre el costo de adquisición y el valor razonable actual, menos cualquier pérdida por deterioro reconocida de forma previa para ese activo en resultados, es transferida del patrimonio y se registra en los resultados. Las pérdidas por deterioro reconocidas en el estado de resultados integrales por instrumentos de patrimonio no se revierten a través del estado de resultados integrales.
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2.7. Cuentas por cobrar
Las cuentas por cobrar se componen sustancialmente por los servicios de planificación y organización prestados a partes relacionadas y por servicios de alquiler. Si su cobranza ocurre en un año o menos se clasifican como activos corrientes; de lo contrario se espera que se presenten como activos no corrientes. Las cuentas por cobrar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden al costo amortizado utilizando el método de interés efectivo, menos la provisión por deterioro, excepto por las cuentas por cobrar menores a un año que se registran a su valor nominal que es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
2.8. Propiedades de inversión Las propiedades de inversión se presentan al costo menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por deterioro. Los costos subsecuentes atribuibles a las propiedades de inversión se capitalizan sólo cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros asociados con el activo para la Compañía y el costo de estos activos pueda ser medido razonablemente, caso contrario se imputa a gasto cuando se incurren. Los gastos de mantenimiento y reparación se reconocen en resultados en el período en el que éstos se incurren. Cuando el valor en libros de un inmueble es mayor que su valor recuperable estimado, se reduce inmediatamente a su valor recuperable. El costo y la depreciación acumulada de los inmuebles vendidos o dados de baja se eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida se afecta a los resultados del período. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a una tasa que se considera suficiente para absorber el costo de los activos al término de su vida útil y considerando sus componentes significativos de vidas útiles sustancialmente distintas (cada componente se trata contablemente por separado para propósitos de depreciación y se deprecia durante su vida útil individual). La vida útil estimada de dichos inmuebles fluctúa entre 33 y 50 años.
2.9. Mobiliario y equipos Estos activos se registran a su costo histórico menos su depreciación. El costo histórico incluye los desembolsos directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Compañía, y el costo de estos activos se pueda medir razonablemente. El valor en libros del activo reemplazado es dado de baja. Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan al estado de resultados en el período en el que se incurren. Los activos en etapa de construcción se capitalizan como un componente separado. A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría definitiva. La depreciación de los mobiliarios y equipos se calcula por el método de línea recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil como sigue: Años Unidades de transporte De 3 a 5 Muebles y enseres 10 Equipo de cómputo De 2 a 4 Equipos diversos De 3 a 10
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Los valores residuales y la vida útil de los activos se revisan y ajustan, de ser necesario, a la fecha de cada estado de situación financiera. El valor en libros de un activo se castiga inmediatamente a su valor recuperable si el valor en libros del activo es mayor que el estimado de su valor recuperable. Los resultados por la venta de activos corresponden a la diferencia entre los ingresos provenientes de la transacción y sus valores en libros y se reconocen en el rubro “otros ingresos” u “otros gastos” en el estado de resultados.
2.10. Activos intangibles Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo que son directamente atribuibles al diseño y prueba de software identificable y único que controla la Compañía se reconocen como activos intangibles cuando cumplen con los siguientes criterios: - técnicamente es posible completar el software de modo que podrá ser usado; - la gerencia tiene la intención de terminar el software y de usarlo o venderlo; - se tiene la capacidad para usar o vender el software; - se puede demostrar que es probable que el software generará beneficios económicos futuros; - se tiene los recursos técnicos, financieros y otros recursos necesarios para completar el
desarrollo del software que permita su uso o venta; y - el gasto atribuible al software durante su desarrollo se puede medir de manera confiable. Los costos directos que se capitalizan como parte del costo de software incluyen los costos de los empleados que desarrollan los software y una porción de los costos indirectos correspondientes. Estos activos intangibles son registrados al costo de adquisición y están presentados netos de amortización acumulada y cualquier pérdida acumulada por deterioro. La amortización se reconoce como gasto y se determina siguiendo el método de línea recta sobre la base de la vida útil estimada de los activos, que ha sido estimada de 2 a 8 años.
2.11. Inversiones en subsidiarias, asociadas y acuerdos conjuntos a) Subsidiarias - Las subsidiarias son las entidades sobre las que la Compañía posee control. La Compañía controla a una entidad cuando se expone o tiene derechos a retornos variables de su relación con la entidad y tiene la capacidad de afectar esos retornos a través de su poder sobre la entidad. b) Asociadas - Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Compañía ejerce influencia significativa pero no control, generalmente estas entidades son aquéllas en las que se mantiene una participación de entre 20% y 50% de los derechos a voto. c) Acuerdos conjuntos - Los contratos en los que la Compañía y una o más de las partes involucradas con el contrato poseen control conjunto sobre sus actividades relevantes se denominan acuerdos conjuntos. Las inversiones en acuerdos conjuntos son clasificadas como operaciones conjuntas o como negocios conjuntos dependiendo de los derechos contractuales y obligaciones de cada inversionista. La Compañía ha evaluado la naturaleza de sus acuerdos conjuntos y ha determinado que tiene ambos, negocios conjuntos y operaciones conjuntas.
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d) Reconocimiento y medición - Las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos se registran mediante el método de participación patrimonial. Bajo este método, la inversión se reconoce inicialmente al costo y el valor en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación de la Compañía en las utilidades o pérdidas y otros movimientos posteriores a la adquisición en otros resultados integrales. Los dividendos procedentes de estas inversiones son reconocidos en los estados financieros separados de la Compañía cuando se establece su derecho a recibir tales dividendos. Los dividendos son reconocidos como una reducción del valor en libros de la inversión. Cuando la participación de la Compañía en las pérdidas de una subsidiaria, asociada o negocio conjunto es equivalente o supera su participación en tales inversiones (que incluye toda participación de largo plazo que, en sustancia, forma parte de la inversión neta de la Compañía en las correspondientes subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos), la Compañía no reconoce pérdidas adicionales a menos que haya asumido obligaciones o efectuado pagos a nombre de estas subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos. En las operaciones conjuntas cada parte reconoce sus activos, pasivos, ingresos y gastos y su parte en algún activo y pasivo mantenido conjuntamente, así como todo ingreso o gasto surgido de la operación conjunta.
2.12. Deterioro de activos no financieros Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que su valor en libros podría no recuperarse. Las pérdidas por deterioro se miden como el monto en el que el valor en libros del activo excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre su valor razonable y su valor en uso. Para efectos de la evaluación por deterioro, los activos se agrupan a los niveles más pequeños en los que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor en libros de activos no financieros distintos de la plusvalía mercantil que han sido objeto de castigos por deterioro se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones del deterioro.
2.13. Cuentas por pagar comerciales Las cuentas por pagar comerciales son obligaciones de pago por bienes o servicios adquiridos de proveedores en el curso normal de los negocios. Las cuentas por pagar se clasifican como pasivos corrientes si el pago se debe realizar dentro de un año o menos (o en el ciclo operativo normal del negocio si es mayor). De lo contrario, se presentan como pasivos no corrientes. Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden al costo amortizado usando el método de interés efectivo, excepto por las cuentas por pagar menores a un año que se registran a su valor nominal que es similar a su valor razonable debido a su vencimiento en el corto plazo.
2.14. Otros pasivos financieros Corresponde a los préstamos que se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado; cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de redención se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de interés efectivo. Los cargos incurridos para obtener los préstamos se reconocen como costos de la transacción en la medida de que sea probable que una parte o todo el préstamo se recibirán. En este caso, estos cargos se difieren hasta el momento en que el préstamo se reciba.
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2.15. Impuesto a la renta corriente y diferido
El impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se relaciona a partidas reconocidas directamente en el estado de otros resultados integrales o directamente en el patrimonio. En este caso, el impuesto también se reconoce en el estado de otros resultados integrales o directamente en el patrimonio, respectivamente. El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la legislación tributaria promulgada a la fecha del estado de situación financiera en los países en los que la Compañía y sus subsidiarias operan y generan renta gravable. La Gerencia, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias. El impuesto a la renta diferido se registra reconociendo el efecto de las diferencias temporarias que surgen entre la base tributaria de los activos y pasivos y sus saldos en los estados financieros. Los impuestos a la renta diferidos activos sólo se reconocen en la medida de que sea probable que se produzcan ganancias fiscales futuras contra los que se puedan usar las diferencias temporarias. El impuesto a la renta diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha del estado de situación financiera y que se espera serán aplicables cuando el impuesto a la renta diferido se realice o se pague. El impuesto a la renta diferido se determina sobre las diferencias temporarias que surgen de las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto por el impuesto diferido pasivo, si la oportunidad de la reversión de las diferencias temporarias es controlada por la Compañía y, además, es probable que la diferencia temporal no se revierta en un futuro previsible. El impuesto a la renta diferido que surge del reconocimiento inicial de la plusvalía mercantil no es reconocido; asimismo, el impuesto diferido no se contabiliza si surge del reconocimiento inicial de un activo o pasivo en una transacción que no sea una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecte ni la utilidad o pérdida contable o tributaria.
2.16. Beneficios a los empleados La Compañía reconoce un pasivo cuando el empleado ha prestado servicios a cambio de los cuales se le crea el derecho de recibir pagos en el futuro y un gasto cuando la Compañía ha consumido el beneficio económico procedente del servicio prestado por el empleado a cambio de los beneficios en cuestión. La Compañía determina los beneficios al personal de acuerdo con las normas laborales y legales vigentes y los clasifica como beneficios de corto plazo, beneficios post empleo, beneficios de largo plazo y beneficios por terminación. Los beneficios de corto plazo son aquellos diferentes a las indemnizaciones por cese, cuyo pago se liquida en los doce meses siguientes al cierre del periodo en que los empleados hayan prestado los servicios; corresponden a remuneraciones corrientes (sueldos, salarios y aportaciones a seguridad social), ausencias remuneradas anuales y por enfermedad, participación en ganancias e incentivos y otros beneficios no monetarios. Los beneficios post empleo son aquellos diferentes a los beneficios por terminación que se pagan después de completar su periodo de empleo en la entidad. Los beneficios por retiro o planes de beneficios post empleo, pueden clasificarse en (i) Planes de aportaciones definidas y (ii) Planes de beneficios definidos. La Compañía mantiene planes de beneficios definidos y por lo tanto asume el riesgo actuarial. Los beneficios de largo plazo son aquellos beneficios que se han de pagar a más de doce meses del cierre del periodo en el cual se han prestado los servicios. Al 31 de diciembre de 2016 y 2017, la Compañía no otorga beneficios en esta categoría.
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Los beneficios por terminación son aquellos beneficios a pagar como consecuencia de: (i) la decisión de la entidad de resolver el contrato del empleado antes de la fecha de retiro, y (ii) la decisión del empleado de aceptar voluntariamente la conclusión de la relación de trabajo. Beneficios de corto plazo: a) Remuneraciones corrientes Las remuneraciones corrientes están constituidas por sueldos, salarios, aportaciones a seguridad social, gratificaciones y compensación por tiempo de servicios. Los sueldos, salarios y aportaciones a la seguridad social, se liquidan mensualmente en función a la contraprestación del servicio. Las gratificaciones corresponden a dos remuneraciones mensuales, liquidadas una en julio y una en diciembre de cada año y se devengan en función a la contraprestación del servicio. La compensación por tiempo de servicios corresponde a los derechos indemnizatorios del personal, y se devenga en función a la contraprestación del servicio calculados según la legislación vigente y es equivalente a media remuneración vigente a la fecha de pago y éste se efectiviza mediante depósito en cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de mayo y noviembre de cada año. La Compañía no tiene obligaciones de pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el trabajador tiene derecho. b) Ausencias remuneradas anuales Las vacaciones anuales se reconocen sobre la base del devengado. La provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de los servicios prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado separado de situación financiera y corresponde a un mes para el personal. c) Participación en ganancias e incentivos La participación de los trabajadores en las utilidades equivale a 5% de la materia imponible determinada por la Compañía de acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. Beneficios por terminación La Compañía reconoce el pasivo y el gasto por concepto de indemnización de despido cuando estas ocurren, sobre la base de las disposiciones legales vigente en el país. En la legislación de Perú, la compensación por despido arbitrario para personal con contrato indefinido asciende a 1.5 veces la remuneración mensual por cada año laborado. d) Bonos - La Compañía otorga un bono por cumplimiento a sus empleados, para ello reconocen el gasto por bonos y su correspondiente pasivo.
2.17. Provisiones Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o asumida, que resulta de eventos pasados, es probable que requiera la salida de recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar confiablemente. Las provisiones se revisan al cierre de cada periodo. Si el valor del dinero en el tiempo es significativo, las provisiones se descuentan usando una tasa, antes de impuestos, que refleje, cuando sea apropiado, los riesgos específicos del pasivo. La reversión del descuento por el paso del tiempo origina el
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aumento de la obligación que se reconoce con cargo al estado de resultados integrales como gasto financiero. Las provisiones no se reconocen por pérdidas operativas futuras. Los pasivos contingentes se reconocen en los estados financieros en la medida que la salida de flujos sea probable y sólo se revelan en nota a los estados financieros cuando la salida de flujos es posible. Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros y sólo se revelan cuando es probable que la Compañía genere un ingreso de beneficios económicos en el futuro.
2.18. Capital emitido Las acciones comunes se clasifican en el patrimonio. Los costos incrementales directamente atribuibles a la emisión de nuevas acciones u opciones se muestran en el patrimonio como una deducción del monto recibido, neto de impuestos. Cuando cualquier subsidiaria de la Compañía compra acciones de la Compañía (acciones de tesorería), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio atribuible a los titulares del capital social de la Compañía hasta que las acciones se cancelen, coloquen o sean vendidas. Cuando tales acciones son subsecuentemente remitidas, cualquier pago recibido, neto de los costos incrementales directamente atribuibles a la transacción y los efectos correspondientes por el impuesto a la renta, se incluye en el patrimonio atribuible a los titulares del patrimonio de la Compañía.
2.19. Reconocimiento de ingresos La medición de los ingresos de actividades ordinarias debe hacerse utilizando el valor razonable de la contrapartida recibida o por recibir, derivada de los mismos. Los ingresos se muestran netos de impuestos a las ventas, rebajas y descuentos. La Compañía reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, es probable que beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro y la transacción cumple con criterios específicos por cada una de las actividades de la Compañía, como se describe más adelante. a) Ingresos por servicios - Los ingresos por servicios prestados se reconocen en el período contable en el que se prestan. b) Ingreso por intereses - Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo.
2.20. Arrendamientos La Compañía presenta en arrendamientos en los cuales participa como arrendadora. Los cobros recibidos se registran neto de los incentivos otorgados a los arrendatarios sobre la base del método de línea recta en el plazo del contrato de arrendamiento. Los inmuebles arrendados bajo contratos de arrendamiento operativo se incluyen en el rubro de propiedades de inversión en el estado separado de situación financiera (Nota 12).
2.21. Distribución de dividendos La distribución de dividendos a los accionistas de la Compañía se reconoce como pasivo en los estados financieros separados en el período en que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Compañía.
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3 ADOPCION DE NUEVAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACION FINANCIERA (NIIF) Y
SUS REVISIONES O MODIFICACIONES
3.1 Normas, modificaciones e interpretaciones adoptadas por el Compañía
La Compañía ha adoptado a partir del 1 de enero las siguientes modificaciones a NIIF: - Las mejoras anuales a las NIIF de los ciclos 2012-2014, que ha requerido revelaciones
adicionales menores - Adquisición de participación de una entidad, modificación a la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”;
esta modificación aclara que un operador conjunto que adquiere un activo o grupo de activos en una operación conjunta que representa un negocio de acuerdo con la NIIF 3, aplica los principios de la NIIF 3 al contabilizar las combinaciones de negocios de la adquisición. Esto dará como resultado un reconocimiento por separado de la plusvalía, si surge alguna en la adquisición. Si el activo o grupo de activos adquiridos no constituye un negocio, los principios de la NIIF 3 no se aplican.
- La enmienda también aclara que un operador conjunto que aumenta su interés en una operación conjunta existente en la cual el operador retiene el control conjunto, no mide nuevamente el interés previamente mantenido en la operación conjunta
- Iniciativas de modificaciones sobre las revelaciones, NIC 1 “Presentación de los estados financieros”. Las enmiendas buscan aclarar una serie de requisitos de divulgación que cubren: La divulgación de políticas contables significativas; La aplicación de materialidad a los estados financieros; Presentación de subtotales; Información a ser presentada en la otra sección de ingresos comprensivos de la
declaración de desempeño; y La estructura de los estados financieros.
- Las modificaciones a la NIC 7 "Estado de flujos de efectivo" requieren que la Compañía incluya información adicional que permita a los usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos que surjan de las actividades de financiamiento.
- Las modificaciones a la NIC 12 “Impuesto a las Ganancias” aclaran: i) los requerimientos para reconocer un activo por impuesto a la renta diferido sobre pérdida no realizadas ii) la contabilización del impuesto diferido cuando un activo es medido a su valor razonable y dicho valor está por debajo de la base fiscal del activo y iii) otros aspectos sobre la contabilización de activos por impuesto diferido. Estas enmiendas son efectivas para los períodos financieros anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2017 y se permite la aplicación anticipada.
La adopción de estos cambios no tuvo un impacto significativo en el año corriente ni en años anteriores y es probable que no afecten a periodos futuros; no obstante, la Compañía dará consideración continua a las áreas abordadas en las enmiendas para ayudar a los informes claros y concisos.
3.2 Nuevas normas y modificaciones e interpretaciones vigentes para los estados financieros de períodos anuales que se inicien el o después del 1 de enero de 2018 y que no han sido adoptadas anticipadamente
- La NIIF 9, “Instrumentos financieros”, trata sobre la clasificación, medición y reconocimiento
de los activos y pasivos financieros sustituye a la guía de la NIC 39 que trataba sobre la clasificación y medición de instrumentos financieros.
La norma entrará en vigencia para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. Como parte de la evaluación del impacto de esta norma, la Compañía no espera que los cambios introducidos por la NIIF 9 pueda tener un impacto
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significativo sobre los criterios de clasificación y medición de activos y pasivos financieros actualmente aplicados
- NIIF 15, “Ingresos procedentes de contratos con clientes”
Reemplaza a la NIC 18 “Ingresos” y a la NIC 11 “Contratos de construcción” y a las interpretaciones correspondientes.
La nueva norma se basa en el principio de que el ingreso se reconoce cuando el control de un bien o servicio se transfiere a un cliente, de tal manera que la noción de control reemplaza la noción existente de riesgos y beneficios. La nueva norma establece un nuevo proceso de cinco pasos que guía el reconocimiento de los ingresos, estos son: (i) identificar los contratos con clientes, (ii) identificar la obligación de desempeño, (iii) determinar el precio de la transacción del contrato, (iv) asignar el precio de la transacción a cada una de las obligaciones de desempeño y, (v) reconocer el ingreso a medida que se satisface cada obligación de desempeño.
La aplicación de la NIIF 15 puede tener un impacto en la oportunidad y cuantía en el reconocimiento de los ingresos, así como en los sistemas, procesos y controles, planes de compensación y bonos, contratos, planeamiento tributario y comunicación a los inversionistas.
La norma es efectiva para períodos anuales que comiencen el o después del 1 enero de 2018 y se permite su aplicación anticipada.
La Compañía se encuentra en proceso de estimación de los efectos por la aplicación de la NIIF 15. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía realizó una evaluación cualitativa para identificar los impactos. La Compañía estima que la actual forma de reconocimiento de ingresos definido según sus tipos de actividades ordinarias no será materialmente diferentes a la actual definición de la norma que es en función al cumplimiento de las obligaciones de desempeño, ya sea de un durante un periodo o un punto en el tiempo. La Compañía se encuentra en proceso de evaluar la metodología a utilizar para la transición de la NIIF 15. En este punto, a pesar de la evaluación cualitativa, la Compañía no puede estimar razonablemente los impactos cuantitativos que esta norma tendría en los estados financieros.
- NIIF 16 “Arrendamientos” - Reemplaza a la NIC 17, “Arrendamientos” y a la CINIIF 4, “Contratos que podrían contener un arrendamiento” y otras interpretaciones relacionadas. La NIIF 16 es efectiva a partir ejercicios económicos iniciados el 1 de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada, siempre que se adopte también la NIIF 15 de forma anticipada. La Compañía está en proceso de evaluar el impacto de estas normas en la preparación de sus estados financieros.
- CINIIF 22, "Transacciones en moneda extranjera y anticipos en efectivo”.
La nueva interpretación aclara qué fecha debe utilizarse para la traducción cuando una transacción en moneda extranjera implica un anticipo o recibo. Esta interpretación tendrá impacto en todas las entidades que realizan operaciones en moneda extranjera o respecto de las cuales el pago se efectúa o recibe por adelantado.
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La norma entrará en vigencia para períodos anuales que comiencen el 1 de enero de 2018. Se permite su adopción anticipada. Como parte de la evaluación del impacto de esta norma, la Compañía está evaluando si los cambios introducidos por la CINIIF 22 puedan tener un impacto significativo sobre los criterios de definición de “fecha de transacción” en su segmento de ingeniería y construcción, que es el que tiene saldos de anticipos significativos. - CINIIF 23 "Incertidumbre sobre los tratamientos de impuesto a las ganancias" Esta norma aclara cómo se aplican los requisitos de reconocimiento y medición de la NIC 12 "Impuesto a las Ganancias" en el reconocimiento y medición de un pasivo o activo fiscal en circunstancias en las que existe incertidumbre en la aplicación de la legislación fiscal en cuestión. La Compañía debe considerar si es probable que una autoridad fiscal acepte un tratamiento fiscal incierto. Si una entidad concluye que no es probable que el tratamiento sea aceptado, debe reflejar el efecto de la incertidumbre en su contabilidad del impuesto sobre la renta en el período en que se realiza dicha determinación. La norma es efectiva para los ejercicios financieros que comiencen a partir del 1 de enero de 2019 y se permite su aplicación anticipada. La Compañía está evaluando el impacto de esta norma en sus estados financieros.
No se espera que otras NIIF o interpretaciones CINIIF que aún no están vigentes puedan tener un impacto significativo en los estados financieros de la Compañía.
4 ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS La administración de riesgos financieros es llevada a cabo por la Gerencia de la Compañía. La Gerencia gestiona la administración general de riesgos en áreas específicas, tales como el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de precio, el riesgo de tasas de interés, el riesgo de crédito, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados y para la inversión de los excedentes de liquidez así como de riesgos financieros y supervisa y monitorea de manera periódica.
4.1. Factores de riesgo financiero Las actividades de la Compañía la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (principalmente riesgo de cambio, riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y de los flujos de efectivo), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Compañía se concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Compañía. a) Riesgos de mercado
i) Riesgo de cambio La Compañía está expuesta al riesgo de cambio derivado de transacciones efectuadas en moneda extranjera. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, esta exposición está concentrada sustancialmente a las fluctuaciones del dólar estadounidense. A fin de reducir esta exposición se realizan esfuerzos para mantener un balance apropiado entre los activos y pasivos, así como entre los ingresos y egresos en moneda extranjera. La Gerencia no tiene como política la protección del riesgo cambiario a través de instrumentos derivados. Al 31 de diciembre de 2017, los saldos de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera corresponden a saldos en dólares estadounidenses, los cuales están expresados en soles al tipo de cambio de oferta y demanda publicado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) vigente a esa fecha, los cuales fueron S/3.238 y S/3.245 (S/3.352 y
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S/3.360 al 31 de diciembre de 2016) por US$1.00, para saldos de pasivos y activos en dólares estadounidenses, respectivamente. Al 31 de diciembre de 2017, el estado de situación financiera incluye activos y pasivos en moneda extranjera equivalentes a S/617.3 millones y S/595.87 millones equivalentes a US$190.64 millones y US$183.63 millones, respectivamente (S/769.42 millones y S/1,141.69 millones equivalentes a US$229.54 millones y US$339.79 millones, respectivamente, al 31 de diciembre de 2016). La ganancia y pérdida por diferencia en cambio de la Compañía por el año 2017 es S/88.06 millones y S/77.9 millones, respectivamente (S/96.65 millones y S/98.90 millones, respectivamente, en 2016). Si al 31 de diciembre de 2017, el sol se hubiera revaluado/devaluado en 5% en relación con el dólar estadounidense; con todas las otras variables mantenidas constantes, el impacto en el resultado antes de impuestos del año no hubiera sido significativo. ii) Riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable y los flujos de efectivo - El riesgo de tasa de interés para la Compañía surge de sus otros pasivos financieros a largo plazo. Las obligaciones a tasas variables exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre sus flujos de efectivo. Las obligaciones financieras a tasas fijas exponen a la Compañía al riesgo de tasa de interés sobre el valor razonable de sus pasivos. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, las obligaciones financieras mantenidas por la Compañía devengan tasa de interés variable. Con respecto a los préstamos a tasa variable relacionados con GSP, la Gerencia decidió asumir el riesgo, ya que espera pagarlos antes de la fecha de vencimiento. Si al 31 de diciembre de 2017, la tasa libor a 3 meses hubiera disminuido/incrementado en 5% manteniendo las otras variables constantes, la utilidad antes de impuestos por el año se hubiera incrementado/disminuido en S/0.49 millones (S/0.40 millones en 2016). En el 2017 y 2016 no se han presentado inefectividades significativas en la cobertura de flujo de efectivo.
b) Riesgo de crédito El riesgo de crédito surge del efectivo y equivalente de efectivo y depósitos en bancos e instituciones financieras. Sólo se aceptan a instituciones cuyas calificaciones de riesgo independientes sean como mínimo de 'A'. Con relación a los créditos a sus partes relacionadas, la Compañía ha establecido medidas para asegurar la recuperación de dichos préstamos; a través del control efectuado por la Gerencia Corporativa de Finanzas y la evaluación de gestión realizada por el Directorio. No se excedieron los límites de crédito durante el período de reporte y la Gerencia no espera que la Compañía incurra en pérdida alguna por desempeño de estas contrapartes. c) Riesgo de liquidez La administración prudente del riesgo de liquidez implica mantener suficiente efectivo y equivalente de efectivo, la disponibilidad de financiamiento a través de una adecuada cantidad de fuentes de financiamiento comprometidas y la capacidad de cerrar posiciones en el mercado. Históricamente, los flujos de efectivo de las operaciones de la Compañía le han permitido mantener suficiente efectivo para cumplir sus obligaciones. Sin embargo, al 31 de diciembre de 2016, la Compañía comenzó a experimentar un riesgo de liquidez debido a la cancelación anticipada del contrato de concesión de GSP y a las obligaciones asumidas (Nota 13). Como consecuencia, la Compañía ha iniciado un plan de desinversión para cumplir con las obligaciones comprometidas en este escenario (Nota 22).
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El área Corporativa de Finanzas supervisa las proyecciones de flujos de efectivo realizadas sobre los requisitos de liquidez de la Compañía para asegurar que haya suficiente efectivo para cubrir las necesidades operacionales manteniendo suficiente margen para las líneas de crédito no usadas (Nota 13) de modo que la Compañía no incumpla con los límites de endeudamiento o con las garantías (covenants), de ser aplicable, sobre cualquier línea de crédito. Las operaciones de financiamiento de menor importancia son controladas por la Gerencia de Finanzas de la Compañía. Dichas proyecciones toman en consideración los planes de financiamiento de deuda de la Compañía, cumplimiento con los objetivos de ratios financieros del estado de situación financiera interno y, de ser aplicable, con los requisitos regulatorios externos o requerimientos legales, por ejemplo, restricciones en el uso de moneda extranjera. Los excedentes de efectivo y saldos por encima del requerido para la administración del capital de trabajo son invertidos en cuentas corrientes y depósitos a plazo que generan intereses, escogiendo instrumentos con vencimiento apropiado o de suficiente liquidez. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Compañía presenta pasivos corrientes y no corrientes en el estado separado de situación financiera.
4.2. Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar su capacidad de continuar como empresa en marcha con el propósito de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital. En 2017, la situación de la Compañía ha llevado a la Gerencia a monitorear desviaciones que puedan causar el incumplimiento de los covenants y obstaculizar la renegociación de pasivos (Nota 13). Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Compañía puede ajustar el importe de los dividendos pagados a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su deuda. La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de apalancamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda neta entre el capital total. La deuda neta corresponde al total de los otros pasivos financieros (incluyendo el endeudamiento corriente y no corriente) menos el efectivo y equivalente de efectivo. El capital total corresponde al patrimonio mostrado en el estado de situación financiera más la deuda neta. Al 31 de diciembre, el ratio de apalancamiento fue como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Total otros pasivos financieros 476,976 932,114
Menos: Efectivo y equivalente de efectivo (7,243) (113,790)
Deuda neta ) 469,733 818,324
Total patrimonio 2,137,318 1,998,838
Total capital 2,607,051 2,817,162
Ratio de apalancamiento 0.18 0.29
La disminución del ratio de apalancamiento en 2017, se relaciona con la disminución de las obligaciones financieras relacionadas a la cancelación del contrato de concesión que la subsidiaria Negocios del Gas S.A. tiene en su asociada Gasoducto Sur del Perú S.A.. Al 31 de diciembre de
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2017 y 2016, el ratio de apalancamiento se mantiene dentro de la estrategia de la Compañía de conservarlo hasta por un máximo de 0.70.
4.3. Estimación del valor razonable Para la clasificación del tipo de valorización utilizada por la Compañía para sus instrumentos financieros a valor razonable, se han establecido los siguientes niveles de medición: - Nivel 1: Medición basada en valores de cotización en mercados activos para activos o pasivos
idénticos. - Nivel 2: Medición basada en información sobre el activo o pasivo distinta a valores de cotización
(nivel 1) pero que puede ser confirmada, sea directa (por ejemplo, precios) o indirectamente (por ejemplo, provenientes de precios).
- Nivel 3: Medición basada en información sobre el activo o pasivo que no proviene de fuentes que puedan ser confirmadas en el mercado (es decir, información no observable, generalmente basada en estimados y supuestos internos de la Compañía).
El instrumento financiero medido a valor razonable por la Compañía durante el 2016 correspondía a la inversión mantenida en Transportadora de Gas del Perú S.A. (TGP), clasificada como un activo financiero disponible para la venta, cuyo valor razonable se basaba en datos no observables en el mercado. La Compañía calculó su valor razonable sobre la base de sus flujos de efectivo estimados y descontados a la fecha de los estados financieros. La información utilizada para determinar el valor razonable de esta inversión es del nivel 3 (Nota 11). La siguiente tabla recoge las variaciones de valor razonable por la inversión mantenida en TGP para el año terminado el 31 de diciembre de 2016:
2016
S/000
Saldo inicial 120,134
Ganancia (pérdida) no realizada reconocida en el periodo (2,996)
Baja por venta de la inversión: )
- Costo histórico de la inversión (61,105)
- Valor razonable acumulado (56,033)
Saldo final -
El valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo corresponde a su valor razonable. La Compañía considera que el valor en libros de las cuentas por cobrar y cuentas por pagar corrientes, son similares a sus valores razonables debido a su vencimiento a corto plazo. Las cuentas por cobrar y por pagar a largo plazo devengan tasas de interés a valores de mercado. El valor razonable de los pasivos financieros, revelado en Nota 13 ha sido estimado descontando los flujos de efectivo contractuales futuros a la tasa de interés vigente en el mercado y que está disponible a la Compañía para instrumentos financieros similares (Nivel 2).
5 ESTIMADOS Y CRITERIOS CONTABLES CRITICOS Los estimados y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
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5.1. Estimados y criterios contables críticos
La Compañía efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición muy pocas veces serán iguales a los resultados reales. En opinión de la Gerencia, las estimaciones y supuestos que tienen un riesgo significativo de causar un ajuste material a los saldos de los activos y pasivos en el próximo año se presentan a continuación: i) Depreciación de propiedades de inversión - Se deprecian de acuerdo con los estimados en la vida útil. En el proceso de determinación de su vida útil la Gerencia recurre a profesionales independientes. Cualquier cambio en la vida útil se reconoce de forma prospectiva como un cambio en un estimado contable. ii) Impuestos - La determinación de las obligaciones y gastos por impuestos requiere de interpretaciones a la legislación tributaria aplicable. La Compañía cuenta con asesoría profesional en materia tributaria al momento de tomar alguna decisión sobre asuntos tributarios. Aun cuando la Gerencia considera que sus estimaciones en materia tributaria son prudentes y conservadoras, pueden surgir discrepancias con la administración tributaria en la interpretación de normas que requieran de ajustes por impuestos en el futuro. Los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se calculan sobre la base de las diferencias temporales entre las bases tributarias de activos y pasivos y los respectivos montos en los estados financieros, usando las tasas tributarias que se aplican para cada año en el que la diferencia temporal se espera revertir. Cualquier cambio en la tasa tributaria afectará el impuesto a la renta diferido activo y pasivo. Este cambio será reconocido en el estado de resultados integrales durante el periodo en el que el cambio se haga efectivo. El impuesto a la renta diferido activo es reconocido únicamente en la medida en que sea probable que existan ingresos imponibles futuros contra los que las diferencias temporales y pérdidas tributarias pueden ser utilizadas. La Gerencia efectúa estimaciones de la provisión para impuesto a la renta diferido activo. Esta provisión puede ser aumentada o disminuida si la Compañía determina que será más probable que la provisión necesite ajustes. Si no es probable que una posición tributaria sea finalmente realizada, no se registrará ningún beneficio tributario. La Compañía basa sus estimados de esta provisión sobre la base de las evidencias disponibles que incluyen datos históricos, ingresos proyectados, transacciones corrientes y estrategias de planeamiento. El impuesto a la renta diferido activo se sustenta en el supuesto de que la Compañía continuará generando ingresos en el futuro. Si la Gerencia determina que sus ingresos futuros no serán suficientes para cubrir el impuesto a la renta diferido activo, ajustará la valuación contable del impuesto a la renta diferido activo. Desde el ejercicio 2016, se mantiene un proceso de apelación ante el Tribunal Fiscal y otro proceso contencioso administrativo ante el Poder Judicial respecto de resultados de fiscalizaciones de 1999 al 2002 de IGV e Impuesto a la Renta. El importe máximo de exposición es de S/ 5.2 millones, el cual se encuentra registrado como Provisiones diversas en el Estado Separado de Situación Financiera con efecto en el Estado Separado de resultados. iii) Deterioro de inversiones - La Compañía evalúa periódicamente si hay evidencia objetiva de que la inversión en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos se ha deteriorado. Si éste es el caso, se determina una pérdida por deterioro entre el valor recuperable de la inversión y su valor en libros. Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, de acuerdo con la evaluación realizada por la Gerencia no se ha identificado evidencia de deterioro de las inversiones.
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5.2. Juicio crítico en la aplicación de las políticas contables
Consolidación de entidad en las que la Compañía mantiene menos del 50% - La Compañía posee subsidiarias en las que tiene control incluso con menos del 50% de los derechos de voto, como el de la Promotora Larcomar S.A. donde se tiene 46.55% de participación en la propiedad con control de facto.
6 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
6.1. Instrumentos financieros por categoría
La clasificación de los instrumentos financieros por categoría al 31 de diciembre, es como sigue:
2017 2016S/000 S/000
Activos financieros según el estado de situación financieraPréstamos y cuentas por cobrar:- Efectivo y equivalente de efectivo ) 7,243 113,790 .- Cuentas por cobrar comerciales 818 - .- Trabajos en curso por cobrar 6,030 256 - Cuentas por cobrar a partes relacionadas 679,552 727,712 .- Otras cuentas por cobrar, excluyendo anticipos a proveedores 59,929 28,455
753,572 870,213
Al 31 de diciembre de
2017 2016S/000 S/000
Pasivos financieros según el estado de situación financieraOtros pasivos financieros al costo amortizado- Otros pasivos financieros 476,976 932,114 - Cuentas por pagar a partes relacionadas 104,317 48,923 - Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas 110,680 193,991
por pagar (excluye pasivos no financieros)691,973 1,175,028
Al 31 de diciembre de
6.2. Calidad crediticia de los activos financieros La calidad crediticia de los activos financieros que no están ni vencidos ni deteriorados puede ser evaluada con referencia a calificaciones de riesgo externas (si existen) o sobre la base de información histórica sobre los índices de incumplimiento de sus contrapartes: La calidad crediticia de los activos financieros al 31 de diciembre, se presenta a continuación:
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2017 2016
S/000 S/000
Efectivo y equivalentes de efectivo (*)
Banco de Crédito del Perú (A+) 2,253 4,383 Banco Continental (A+) ) 3,742 102,522
Otros 1,219 1,403
7,214 108,308
Al 31 de diciembre de
(*) La diferencia con el saldo de la nota 7 corresponde al saldo de fondos fijos y remesas en
tránsito. La calidad crediticia de los clientes se evalúa en tres categorías (calificación interna): A: clientes/partes relacionadas nuevos (menores a 6 meses), B: clientes existentes/partes relacionadas (con más de 6 meses de vínculo comercial) sin
incumplimientos en el pasado, y C: clientes existentes/partes relacionadas (con más de 6 meses de vínculo comercial) con
incumplimiento en el pasado. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la totalidad de la cartera de la Compañía se ubica en la segunda categoría. Asimismo, de las cuentas que están en cumplimiento de sus términos contractuales, no existen algunas que hayan sido renegociadas. Al 31 de diciembre de 2017, con relación a los otros activos financieros la contraparte presenta una calificación externa de AAA.
7 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
2017 2016
S/000 S/000
Caja 29 21Cuentas corrientes 7,214 108,308Remesas en tránsito ) - 5,461
7,243 113,790
8 TRANSACCIONES ENTRE PARTES RELACIONADAS a) Las siguientes transacciones se realizaron entre partes relacionadas:
2017 2016
S/000 S/000
Prestación de servicios (gerenciamiento y alquileres) 64,640 62,070
Prestación de servicios reembolsables (Nota 19) 7,946 11,082
Adquisición de bienes y servicios ) - 213
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Las transacciones se negocian con las partes relacionadas a precios como si se transaran con terceros no vinculados. b) Compensación de la gerencia clave La gerencia clave incluye a los directores (ejecutivos y no ejecutivos), miembros del Comité Ejecutivo, y la Gerencia de Auditoría Interna. La compensación pagada o por pagar a la gerencia clave en 2017 ascendió a S/15.04 millones y sólo comprende beneficios a corto plazo (S/16.08 millones en 2016). c) Saldos al cierre del año
Por cobrar Por pagar Por cobrar Por pagar
S/000 S/000 S/000 S/000
Parte corriente:Operaciones Comerciales:- GYM S.A. 23,539 12,053 2,247 - - Concar S.A. 5,307 - 3,136 - - Vial y Vives DSD S.A. 5,033 50 5,060 - - Cam Peru S.A. 3,622 - 3,502 - - Cam Chile S.P.A. 3,037 - 1,534 - - Gaseoducto Sur Peruano S.A. 2,407 - 1,495 -
- Concesionaria Vía Expresa Sur 1,932 - 1,616 - - Viva GYM S.A. 1,719 - 11,235 - - Negocios del Gas S.A. 1,087 - 1,295 - - Morelco S.A.S. 1,024 - 975 - - GMP S.A. 825 - 1,537 - - GYM Ferrovias S.A. 10 2,505 6,158 - - GMD S.A. - - 5,011 - - GMI S.A. - - 2 1,089- Otros menores 23 918 3,459 746
49,565 15,526 48,262 1,835
Operaciones de Préstamos:- Viva GyM S.A. 14,148 47,687 - - - Promotora Larcomar S.A. 2,044 - 1,803 - - GYM S.A. - 10,260 - 27,141- Survial S.A. - - - 19,702- Otros menores 300 4,003 478 245
16,492 61,950 2,281 47,088Porción corriente 66,057 77,476 50,543 48,923
Porción no corriente:- Gaseoducto Sur Peruano S.A. 515,452 - 531,383 - - GYM Ferrovias S.A. 67,375 - 63,553 - - CAM Holding SPA 20,129 - 29,719 - - Adexus S.A. 10,539 - 12,440 - - Survial S.A. - 26,841 - - - Viva GyM S.A. - - 40,074 - Porción no corriente 613,495 26,841 677,169 -
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
2017 2016
Las cuentas por cobrar comerciales a partes relacionadas surgen de prestación de servicios de gerenciamiento, cuyo vencimiento es dos meses después de la fecha del servicio prestado, las cuentas por cobrar que surgen de los servicios reembolsables no tienen vencimiento determinado. Estas cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. Las cuentas por pagar a partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de prestación de
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servicios de ingeniería, construcción, mantenimiento y diversos y cuentan con plazos de vencimiento de 60 días. Estas cuentas no devengan intereses considerando que son de corto plazo. d) Préstamos entre partes relacionadas Al 31 de diciembre de 2017, los préstamos por cobrar a partes relacionadas generan intereses que oscilan entre 5.50% y 8.50% para los préstamos en moneda nacional y 9.00% para los préstamos en moneda extranjera; excepto del préstamo a Gaseoducto Sur Peruano S.A.(GSP) (entre 6.20% y 8.50% para los préstamos en moneda nacional y 9% para los préstamos en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2016). Estos préstamos no tienen garantías específicas; excepto por las cuentas por cobrar a GSP. En noviembre 2015, la Compañía adquirió un 20 % de participación en Gasoducto Sur Peruano (GSP) a través de su subsidiaria Negocios del Gas S.A.. GSP había firmado el 22 de julio de 2014 un contrato de concesión con el gobierno Peruano para construir, operar y dar mantenimiento al sistema de transporte por ductos de gas natural para satisfacer la demanda de las ciudades del sur del Perú. El movimiento de los préstamos entre partes relacionadas es el siguiente:
2017 2016S/000 S/000
Préstamos otorgados:Saldo inicial 679,450 262,319Adiciones 92,564 645,328Cobranzas (capital e intereses) (142,027) (122,140)Capitalización de deuda - (106,057)Saldo final 629,987 679,450
Préstamos recibidos:Saldo inicial 47,088 18,908Adiciones 49,118 153,340Pagos (7,415) (125,160)Saldo final 88,791 47,088
En 2016 las adiciones en préstamos otorgados se relacionan principalmente con los compromisos adquiridos por terminación anticipada de GSP. La capitalización de deuda en el 2016 se relacionaba con préstamos otorgados a Viva GYM S.A. por S/ 83.20 millones y a Adexus S.A. por S/ 22.34 millones. De acuerdo a la evaluación de la Gerencia, no se requiere constituir ninguna provisión para las cuentas por cobrar y préstamos otorgados a partes relacionadas al 31 de diciembre de 2017 y 2016. El saldo no corriente corresponde a las obligaciones que se derivan de la terminación anticipada del proyecto de GSP. Al 31 de diciembre de 2017, el valor contable de la cuenta por cobrar no corriente a partes relacionadas es similar a su valor razonable, ya que se registró utilizando el método de flujo de caja descontado, a una tasa de 2.66% (1.71% en el 2016) generando un ingreso financiero de S/ 0.16 millones (gasto financiero por S/76.84 millones en el 2016). Ver Nota 18. Terminación anticipada del Contrato de Concesión- Mediante notificación emitida por el Ministerio de Energía y Minas del Perú, el 24 de enero de 2017 se declaró la terminación anticipada del Contrato de Concesión amparándose en lo establecido en la cláusula 6.7 del Contrato de Concesión “Mejoras a la seguridad energética del país y desarrollo del Gasoducto Sur Peruano”, al no haber acreditado GSP el cierre financiero dentro del plazo contractual
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establecido y procedió a la ejecución inmediata de la totalidad de la garantía de fiel cumplimiento. Dicha situación generó la ejecución de las contragarantías ofrecidas por la Compañía a la empresa emisora de la garantía de fiel cumplimiento del Contrato de Concesión por US$ 52.5 millones (S/ 176.4 millones) y de US$ 129 millones (S/433.3 millones) por la garantía corporativa del préstamo puente otorgado a GSP. El 11 de octubre de 2017 se suscribió el acta de acuerdo para la entrega de los bienes de la concesión del Gasoducto Sur Peruano entre GSP y el Ministerio de Energía y Minas (MEM). En virtud de esta acta, GSP entregó la mayor parte de los Bienes de la Concesión en posesión al administrador designado por el MEM para su custodia y conservación. Los bienes incluyen todas las obras, equipos e instalaciones provistos para la ejecución del proyecto, así como los estudios de ingeniería que fueron elaborados por la empresa concesionaria. A partir de la terminación del contrato, el Estado Peruano acorde con el contrato, debió contratar una entidad auditora de reconocido prestigio internacional que calculase el Valor Contable Neto (“VCN”) de los Bienes de la Concesión y la posterior convocatoria de hasta tres subastas, siendo el monto base de la primera de ellas el 100% del VCN, garantizando en todo caso que después de la tercera subasta, en caso no se haya adjudicado la concesión, el pago a GSP sería como mínimo el 72.25% del VCN. Habiendo transcurrido más de un año desde la terminación del contrato, el Estado Peruano no ha hecho actuación alguna dirigida a calcular el VCN y celebrar las convocatorias de las subastas. En la opinión de los asesores legales externos e internos, al no haberse hecho el procedimiento anterior dentro de los plazos establecidos, el Estado Peruano estaría obligado a pagar a GSP el 100% del VCN. Respecto del importe del VCN existe un cálculo previo revisado por una firma auditora en calidad de experto independiente al 31 de diciembre de 2016, por encargo de GSP que determinó un VCN de US$ 2.602 millones. A partir del 4 de diciembre del 2017, GSP entró en un proceso concursal que es dirigido por el Instituto Nacional de Defensa de la Competencia y de la Protección Intelectual de Perú (en adelante, INDECOPI). La Compañía registró la reclamación de cuentas por cobrar por US$ 0.4 millones y la fiduciaria en su calidad de administradora del patrimonio cuentas por cobrar por US$169.3 millones. El valor razonable de la inversión en GSP se basa en el monto del VCN, tomando en cuenta los pagos previstos en el procedimiento de insolvencia, los contratos de subordinación y los acuerdos de cesión de préstamos entre la Compañía y los socios de GSP. Basado en la estimación de la gerencia en relación a esos pagos, se determinó un deterioro de la inversión de US$176.49 millones. Adicionalmente, de acuerdo con las conclusiones de nuestros asesores legales internos y externos, se requerirá un arbitraje internacional para lograr el pago por parte del Gobierno. El plazo estimado para el arbitraje internacional es de 5 años. Por lo tanto, la Gerencia ha aplicado un descuento a la cuenta por cobrar a largo plazo a GSP de US$22.8 millones. Estos dos efectos totalizan US$199.3 millones antes de impuestos y han sido registrados en el estado separado de resultados al 31 de diciembre de 2016. Al igual que en el Decreto de Urgencia 003, la Ley 30737 alcanza en su Sección Primera, a Odebrecht y sus empresas vinculadas, dentro de las cuales se incluye a GSP. Según dicha norma, GSP no podrá efectuar transferencias al exterior, requerirá de consentimiento del Ministerio de Justicia en caso desee vender activos y deberá depositar el producto de dicha venta en un fideicomiso en garantía, asimismo, las entidades del Estado que deban efectuar algún pago a las entidades comprendidas en la Ley, debe retener conforme al contrato el 10% de dicho monto, equivalente al margen neto de ganancia, y depositarlo en el referido fideicomiso en garantía. Según opinión de nuestros asesores legales internos y externos no se encuentra dentro del alcance de la retención el pago que debería hacer el Estado por el VCN ya que éste pago no incluye margen neto de ganancia, y tampoco se trata de una venta de activos.
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9 OTRAS CUENTAS POR COBRAR
Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
S/000 S/000 S/000 S/000
Anticipos a proveedores 1,408 - 146 - Pago a cuenta del impuesto a la renta - - 16,049 - Fondo sujeto a restricción (a) - 44,770 14,067 - Crédito fiscal 3,104 - 8,240 - Cuenta de reserva - 7,346 - 7,346 Reclamos a terceros 5,112 - 6,062 - Retenciones en garantía 1,735 - 156 - Cuentas por cobrar al personal 35 - 98 -
Impuesto a la renta 107 - - -
Diversas ) 2,668 - ) 747 -
14,169 52,116 45,565 7,346
2017 2016
(a) Corresponde a la Cuenta Reserva (Reserve Account) prevista bajo el Contrato de Crédito suscrito con Credit Suisse AG, Cayman Island Branch en 2015, con Palo Alto y con Volcom en 2017. Estas cuentas tienen el propósito de servir como fondo reserva para los pagos de intereses.
10 INVERSIONES EN SUBSIDIARIAS, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS Al 31 de diciembre, el detalle de las inversiones en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos comprende:
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Clases de Cantidad
acciones de acciones 2017 2016 2017 2016
S/000 S/000
Subsidiarias
Negocios del Gas S.A. Común 818,944,048 99.99 99.99 397,858 397,746
G y M S.A. Común 254,014,357 98.23 98.23 451,421 514,551
GMP S.A. Común 96,141,984 95.00 95.00 299,063 264,891
Viva GyM S.A. Común 154,376,023 63.44 63.44 240,413 257,573
Norvial S.A. Clase A 10,034,813
Clase B 26,906,532 67.00 67.00 156,674 143,061
GyM Ferrovías S.A. Clase A 25,026,250
Clase B 50,052,500 75.00 75.00 105,746 91,643
CAM Holding S.P.A. Chile Común 1,795,550,000 100.00 100.00 27,834 54,265
Concar S.A. Común 25,810,067 99.99 99.81 79,107 62,492
GMD S.A. Común - 89.23 - 53,933
Concesionaria Via Expresa Sur Común 52,611,993 99.98 99.98 56,813 51,496
Adexus S.A. Común 304,500 91.03 91.03 37,763 37,567
Survial S.A. Clase A 9,240,000 99.99 99.99 42,339 39,332
Clase B 17,158,680
GMI S.A. Ingenieros Consultores S.A. Común 7,610,162 89.41 89.41 36,393 31,358
Promotora Larcomar S.A. Común 12,606,561 46.58 46.55 11,717 11,830
Cam Servicios del Peru S.A Común 15,862,672 73.16 73.16 14,533 3,887
Concesión Canchaque S.A Común 2,529,488 99.96 99.96 6,287 4,963
Agenera S.A. Común 724,588 99.00 99.00 448 1,554
Promotores Asociados de Inmobiliarias S.A. Común 1,000 100.00 99.99 216 509
Generadora Arabesco S.A. Común 1,678,493 99.00 99.00 368 368
Billetera Electrónica de Transporte Lima S.A.C. Común 9,550 95.50 95.50 9 9
Recaudo Lima Común 759,327 99.76 70.00 860 549
Inversiones en Autopista Común 999 99.90 - 1 -
1,965,863 2,023,577
Asociadas:
Concesionaria Chavimochic S.A.C Común 53,218,884 26.50 26.50 22,091 32,394
Recaudo Trujillo Común 570,000 - 5.00 - 570
22,091 32,964
Negocio conjunto: )
Tecgas N.V. Común 51,000,000 - 51.00 - 84,100
- 84,100
1,987,954 2,140,641
Al 31 de diciembre de Al 31 de diciembre de
Participación en el capital Valor en libros
Al 31 de diciembre, los montos reconocidos en el estado separado de resultados comprenden:
2017 2016
S/000 S/000
Subsidiaria 148,444 (440,995)
Asociadas (10,304) (549)
Negocios conjuntos 4,456 (2,239)
142,596 (443,783)
Al 31 de diciembre, el movimiento de las inversiones es como sigue:
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2017 2016
S/000 S/000
Saldo inicial 2,140,641 2,039,195
Adquisición de inversiones y aportes de capital (a) 15,289 416,346
Baja de inversiones (b) (145,110) (459)
Baja por deterioro de inversiones (844) (805)
Capitalización de deuda (c) - 154,150
Participación en los resultados de subsidiarias, asociadas
y negocios conjuntos 142,596 (443,783)
Participación en otros resultados integrales de inversiones en
subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos (5,151) 17,537
Pérdida por la remedición de la participación previa - (6,834)
Ajuste por conversión - 1,363
Dividendos recibidos (d) (159,467) (36,069)
Saldo final 1,987,954 2,140,641
En los años 2017 y 2016 se efectuaron los siguientes movimientos de importancia: a) Adquisiciones de inversiones y aportes de capital - Durante 2017, la Compañía realizó aportes de capital principalmente en CAM Servicios del Perú S.A. S/9.5 millones, en Concesionaria Via Expresa Sur S.A. por S/4.8 millones y S/0.6 millones en Concar. Durante 2016, la Compañía realizó aportes de capital principalmente en Negocios del Gas S.A. por S/379.4 millones, en Concesionaria Chavimochic por S/15.7 millones, en Concesionaria Via Expresa Sur S.A. por S/9.3 millones, S/6.9 millones a TECGAS y S/3 millones en Cam Servicios del Perú S.A. i) Adexus S.A. En agosto de 2015, la Compañía adquirió el 44% de acciones representativas del capital de Adexus
S.A., por un importe que asciende a S/44.1 millones. Esta inversión incluye una plusvalía mercantil resultante de la compra por S/20.7 millones. En febrero de 2016, el Grupo adquirió un 8% adicional a través de capitalización de deuda por S/8.3 millones. En agosto de 2016, el Grupo adquirió control sobre Adexus S.A. y el saldo de la inversión a esa fecha se transfirió a inversiones en subsidiarias por S/35.9 millones. Desde ese momento, el Grupo consolida los estados financieros de Adexus S.A.
b) Baja de inversiones - ii) Tecgas N.V. Esta entidad presta servicios de operación y mantenimiento de ductos de hidrocarburos y actividades conexas, concentra sus actividades sustancialmente en cumplir las obligaciones que se desprenden del contrato de operación y mantenimiento del sistema de transporte de gas por ductos vinculado a la concesión de Transportadora de Gas del Perú S.A.A. (TGP, su principal cliente). El 24 de abril de 2017, la Compañía suscribió un contrato de compra venta por la totalidad de sus acciones (que representa el 51%) en la inversión en negocio conjunto con la Compañía Operadora de Gas del Amazonas S.A.C. (COGA). El precio de venta se acordó en US$21.5 millones (equivalente a S/69.8), los cuales se encuentran íntegramente pagados.
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Tecgas N.V.Al 31 de diciembre de
Entidad 2016
CorrienteEfectivo y equivalente de efectivo 67 Otros activos corrientes 92,843 Total activos corrientes 92,910
Pasivos financieros (menos cuentas por pagar comerciales) -
Otros pasivos corrientes (87,780)
Total pasivos corrientes (87,780)
No corrienteTotal activos no corrientes 33,336
Total pasivos no corrientes (7,367)
Activo neto 31,099
Tecgas N.V.Al 31 de diciembre de
Entidad 2016
Ingresos 457,554 Depreciación y amortización (2,266) Ingresos de intereses 215
Gastos de intereses - Ganancias y pérdidas de operaciones continuas (3,209) Gasto por impuesto a la renta (4,078) Resultado de operaciones continuas después de (7,287)
Otros resultados integrales - Total resultados integrales 7,287
- En junio de 2017, la Compañía realizó la venta de la totalidad de acciones de GMD, que
representan el 89.19% del accionariado de la empresa, a favor de AI Inversiones Palo Alto II S.A.C., empresa afiliada a Advent International. El valor acordado por la totalidad de la participación fue S/269.9 millones. Al cierre de este informe, el importe fue cobrado íntegramente.
c) Capitalización de deuda - - En febrero y diciembre de 2016, se realizó una capitalización de deuda con la compañía Adexus y
un aporte en efectivo en Tecgas N.V. por S/8.3 y S/6.9 millones, respectivamente. - En agosto de 2015, el Grupo adquirió el 44% de acciones representativas del capital de Adexus S.A.,
por un importe que asciende a S/44.1 millones. Esta inversión incluye una plusvalía mercantil resultante de la compra por S/20.7 millones. En febrero de 2016, el Grupo adquirió un 8% adicional a través de capitalización de deuda por S/8.3 millones. En agosto de 2016, el Grupo adquirió control sobre Adexus S.A. y el saldo de la inversión a esa fecha se transfirió a inversiones en subsidiarias por S/35.9 millones. Desde ese momento, la Compañía consolida los estados financieros de Adexus S.A.
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- Mediante acuerdos en Junta General de Accionistas durante el 2016, la Compañía capitalizó préstamos otorgados por S/83.20 millones de su subsidiaria Viva GYM S.A, préstamos por S/22.34 millones de su subsidiaria Adexus S.A y facturas por cobrar por S/47.75 millones de su subsidiaria Negocios de Gas S.A. - Mediante Junta General de Accionistas de fecha 25 de agosto de 2015, la Compañía capitalizó préstamos otorgados y facturas pendientes de cobro por S/4.89 millones de su subsidiaria Promotora Larcomar S.A. d) Dividendos recibidos - En el 2017, la Compañía ha cobrado dividendos por un total de S/85.1 millones (S/31.1 millones en el 2016), ha compensado dividendos por un total de S/64.3 millones y tiene pendiente de cobrar el monto total de S/10 millones (S/.4.9 millones en el 2016).
11 OTROS ACTIVOS FINANCIEROS En abril de 2016, la Compañía vendió el 1.64% de la participación que mantenía en Transportadora de Gas del Perú S.A. (TGP) por S/107.3 millones, generándose una utilidad neta de S/46.3 millones, la cual se incluye en el estado de resultados en el rubro “Utilidad (pérdida) en venta de inversiones”. El saldo de esta inversión a la fecha de la transacción de venta fue de S/117.1 millones. El importe acumulado de los valores razonables a la fecha de la venta equivalente a S/41.4 millones (S/56 millones de ganancia de valor razonable y S/14.6 millones de impuesto a la renta), reconocido en el estado de otros resultados integrales fue transferido a resultados del periodo.
12 PROPIEDADES DE INVERSIÓN El movimiento de esta cuenta y el de su correspondiente depreciación acumulada, por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, es el siguiente:
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Obras en
Terrenos Edificios curso Total
S/000 S/000 S/000 S/000
Al 1 de enero de 2016
Costo 16,584 94,476 3,305 114,365
Transferencias - 3,305 (3,305) -
Reclasif icación a mobiliarios y equipos - (4,831) - (4,831) Cargo por depreciación - (2,972) - (2,972)
Costo neto 16,584 89,978 - 106,562
Costo 16,584 101,607 - 118,191
Depreciación acumulado - (11,629) - (11,629)
Costo final, neto 16,584 89,978 - 106,562
Al 1 de enero de 2017Costo 16,584 89,978 - 106,562
Venta de activos (5,616) (50,568) - (56,184)
Cargo por depreciación - (2,720) - (2,720) Depreciación por venta de activos - 2,755 - 2,755 Costo neto 10,968 39,445 - 50,413
Costo 10,968 48,067 - 59,035
Depreciación acumulado - (8,622) - (8,622)
Costo final, neto 10,968 39,445 - 50,413
Las propiedades de inversión comprenden principalmente el edificio ubicado en Surquillo que se arriendan a empresas relacionadas bajo arrendamiento operativo. En 2016 se transfirieron obras en curso a edificios los trabajos de remodelación de las oficinas administrativas en el edificio de Petit Thouars por S/ 3.3 millones. En septiembre de 2017, la Compañía firmó el contrato de venta del edificio corporativo ubicado en Miraflores con Volcomcapital Petit Thouars S.A.C. La venta se realizó en octubre de 2017 siendo el monto de la compra-venta US$20.5 millones. Esta operación incluye un arrendamiento de 5 años atendible hasta 10 años al Grupo Graña y Montero así como una opción de compra sobre el edificio. La venta de la mencionada sede generó una utilidad de US$ 3.5 millones. Compromisos por arrendamientos operativos: La Compañía alquila las oficinas en arrendamiento operativo. Asimismo, la Compañía tiene compromisos pendientes por arrendamientos operativos no cancelables, con los siguientes vencimientos:
2017
S/000
En 1 año 8,526
Entre 2 y 5 años 35,161
Más de 5 años 46,451
90,138
En 2017 se generaron ingresos por S/ 7.49 millones (S/6.93 millones en 2016), los cuales se incluyen
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en el rubro “ingresos por alquileres” del estado separado de resultados integrales. La depreciación de las propiedades de inversión se distribuye en el estado separado de resultados de la siguiente manera:
2017 2016
S/000 S/000
Costo de servicios y bienes 2,206 2,417
Gastos administrativos 514 555
Total depreciación relacionada a propiedad de inversión 2,720 2,972
(+) Depreciación relacionada a mobiliario y equipos 1,789 1,859
Total depreciación cargado a gastos (Nota 17) 4,509 4,831
Al 31 de diciembre de 2017, el valor razonable de las propiedades de inversión (que considera terrenos y edificios) asciende a S/86 millones por el edificio de Surquillo (S/86 millones por el edificio de Surquillo y S/69 millones por el edificio de Petit Thouars al 31 de diciembre de 2016).
13 OTROS PASIVOS FINANCIEROS Este rubro comprende:
2017 2016 2017 2016 2017 2016S/000 S/000 S/000 S/000 S/000 S/000
Préstamos bancarios 476,976 932,114 113,412 932,114 363,564 - 476,976 932,114 113,412 932,114 363,564 -
Total
Al 31 de diciembre
Corriente
Al 31 de diciembre
No Corriente
Al 31 de diciembre
i) Préstamo sindicado con el Credit Suisse En diciembre del 2015, la Compañía celebró un contrato de préstamo a mediano plazo por un total de US$200 millones (equivalente a S/672 millones) con el Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch, Credit Suisse AG, Cayman Islands Branch y Credit Suisse Securities (USA) LLC. El plazo del préstamo es de cinco años con cuotas trimestrales a partir del mes 18. El préstamo devenga intereses a una tasa de tres meses Libor más 3.9% al año. Los fondos fueron usados para financiar nuestra participación patrimonial en GSP. Al 31 de diciembre de 2017, el saldo del capital pendiente de pago ascendió a US$81.1 millones (equivalente a S/263.2 millones). El 27 de junio de 2017, la Compañía renegoció los términos de este préstamo para corregir incumplimientos relacionados a la cancelación de la concesión de GSP. De acuerdo a estos nuevos términos el vencimiento del préstamo es en diciembre de 2020, e incluye pagos con los fondos que se obtengan de la venta de activos por un 40% en el primer año y un pago adicional por un 30% en el segundo año de la modificación. El préstamo sindicado continúa generando intereses a una tasa de LIBOR más 4.90% al año. Bajo esta modificación, la Compañía está impedido de pagar dividendos hasta que el préstamo sea cancelado en su totalidad. El préstamo está garantizado con (i) una prenda sobre las acciones de Concar S.A.; (ii) prenda sobre las acciones de Almonte; (iii) una hipoteca sobre cierto inmueble en Surquillo; (iv) gravámenes sobre ciertas cuentas; (v) una prenda sobre las acciones de GyM S.A.; (vi) una segunda prenda sobre las acciones de CAM Holding SPA; (vii) una segunda prenda sobre las acciones de CAM Servicios del Peru S.A.; y (viii) una primera prenda sobre los flujos de caja que provengan de la venta de ciertos activos.
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El contrato contiene ciertas condiciones (covenants), que incluye la obligación de la Compañía de mantener los siguientes ratios financieros durante el plazo del contrato: (1) el ratio EBITDA a Gasto por Intereses no será menor de 3.5:1.0, cuyo cumplimiento empezará a ser monitoreado a partir del 1 de abril de 2018 en adelante; (2) el ratio de Apalancamiento (según se define aquí) no debe ser mayor de 3.5:1.0 en ningún momento entre el 31 de diciembre del 2016 y el 31 de marzo de 2017; 3.5:1.0 en ningún momento entre el 1 de julio de 2017 y el 30 de setiembre de 2017 y no mayor que 2.5:1.0 en ningún momento a partir de esa fecha; y (3) el ratio de Cobertura de Servicio de Deuda al último día de cualquier trimestre fiscal del prestatario que corresponda al primer año de la fecha de cierre, o posterior a ella, no será menor que 1.5:1.0, cuyo cumplimiento empezará a ser monitoreado a partir del 1 de abril del 2018 en adelante. A la fecha de este informe anual, estamos en incumplimiento de los ratios financieros descritos en numeral (2) de este párrafo, y de la entrega de los estados financieros separados auditados de Graña y Montero S.A.A. y GyM S.A. del ejercicio 2017. El préstamo indicado requería poner a disposición de los prestamistas los estados financieros auditados para los ejercicios fiscales de 2017 a más tardar el 30 de abril de 2018. Estamos en proceso de obtener las dispensas de los prestamistas. La Gerencia estima que éstas serán otorgadas y por lo tanto, no representan una contingencia para la Compañía. ii) Préstamo Puente a GSP Al 31 de diciembre de 2016, el saldo de los préstamos bancarios incluye US$129 millones (equivalente a S/433.3 millones) de la garantía corporativa emitida por la Compañía para garantizar el préstamo puente otorgado a GSP, siendo exigible al 31 de diciembre de 2016. Sin embargo, el 27 de junio de 2017, la Compañía logró un acuerdo de refinanciación del préstamo con Natixis, BBVA, SMBC y MUFJ por US$78.7 millones (equivalente a S/264.8 millones), este importe fue utilizado para repagar el préstamo puente de GSP. Al 31 de diciembre de 2017 el saldo del capital del préstamo es de US$72.5 millones (equivalente a S/235.2 millones). El nuevo préstamo vence en junio de 2020, con prepagos que provengan de la venta de activos por 40% el primer año y un adicional de 30% el segundo año. El nuevo préstamo además contempla el siguiente ratio financiero (covenant): el ratio de Apalancamiento (según se define en los documentos del préstamo) no deberá ser mayor a 3.5:1.0 en ningún momento, además contemplan un interés que se devenga a una tasa LIBOR más 4.50% al año, la misma que se incrementa a 5.00% durante el segundo año y a 5.50% durante el tercer año. Bajo los nuevos términos, la Compañía no se le permite pagar dividendos hasta que el préstamo sea pagado en su totalidad. El préstamo está garantizado por (i) una primera prenda sobre los derechos de cobro por terminación del contrato de GSP (el VCN),(ii) una segunda prenda sobre nuestras acciones en GyM S.A. y Concar S.A.; (iii) una segunda prenda sobre nuestras acciones de Almonte; (iv) una segunda hipoteca sobre cierto inmueble en Surquillo; (v) una segunda prenda sobre nuestras acciones de CAM Holding SPA;(vi) una segunda prenda sobre nuestras acciones de CAM Servicios del Perú S.A.; y (vii) una primera prenda sobre los flujos de caja que provengan de la venta de ciertos activos. A la fecha de este informe anual, el préstamo en incumplimiento con respecto al ratio financiero y la no entrega de los estados financieros separados auditados de Graña y Montero para los ejercicios 2017 y 2016. El contrato de préstamo requería que proporcionáramos los estados financieros del ejercicio fiscal de 2017 a más tardar el 30 de abril de 2018. Estamos en proceso de obtener las correspondientes dispensas de los prestamistas. La Gerencia estima que éstas serán otorgadas y por lo tanto, no representan una contingencia para la Compañía. iii) Pagarés Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía no cuenta con líneas de crédito no utilizadas (S/ 67.2 millones de líneas de crédito no utilizadas al 31 de diciembre de 2016).
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Valor razonable de la deuda - El valor en libros y el valor razonable de otros pasivos financieros son como sigue:
2017 2016 2017 2016
S/000 S/000 S/000 S/000
Total préstamos 476,976 932,114 564,591 924,550
476,976 932,114 564,591 924,550
Valor en libros de la partecorriente y no corriente Valor razonable
Al 31 de diciembre Al 31 de diciembre
Los valores razonables se basan en flujos de efectivo descontados usando una tasa de endeudamiento de 6.25% (5.88% y 5.89% en 2016). Cabe señalar que las tasas de interés utilizadas, son las aplicables y negociadas por la Compañía.
14 OTRAS CUENTAS POR PAGAR Al 31 de diciembre, este rubro comprende:
Corriente No Corriente Corriente No Corriente
S/000 S/000 S/000 S/000
Remuneraciones y participaciones por pagar 16,138 - 10,118 -
Tributos por pagar 6,625 - 3,222 -
Fianza de fiel cumplimiento de GSP (nota 10-a) 50,753 - 176,401 -
Otros 668 158 749 -
74,184 158 190,490 -
2017 2016
15 PATRIMONIO a) Capital emitido Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el capital emitido, autorizado, suscrito y pagado de acuerdo con los estatutos de la Compañía y sus modificaciones está representado por 660,053,790 acciones comunes cuyo valor nominal es de S/1.00 cada una. Al 31 de diciembre de 2017 un total de 259,302,745 acciones se encuentran representadas en ADS equivalente a 51,860,549 ADS a razón de 5 acciones por ADS; 264,809,545 acciones se encuentran representadas en ADS, equivalente a 52,961,909 ADS al 31 de diciembre de 2016. Al 31 de diciembre de 2017, la estructura societaria de la Compañía es la siguiente:
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Porcentaje
Porcentaje de participación Número de total de
individual del capital emitido accionistas participación
Hasta 1.00 2,065 14.22
De 1.01 al 5.00 11 23.57
De 5.01 al 10.00 1 5.12
Mayor al 10 2 57.09
2,079 100.00
Al 31 de diciembre de 2017, las acciones de la Compañía registraron una cotización bursátil al cierre del año de S/1.87 por acción y una frecuencia de negociación de 100% (S/4.70 por acción y una frecuencia de negociación de 97.60% al 31 de diciembre de 2016). b) Otras reservas de capital Esta partida incluye exclusivamente la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades, la reserva legal de la Compañía se constituye con la transferencia del 10% de la utilidad anual hasta alcanzar un monto equivalente al 20% del capital pagado. En ausencia de utilidades o de reservas de libre disposición, la reserva legal deberá ser aplicada a la compensación de pérdidas, debiendo ser repuesta con las utilidades de ejercicios subsiguientes. Esta reserva puede ser capitalizada siendo igualmente obligatoria su reposición. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el saldo de la reserva legal alcanzó el límite antes indicado. c) Reserva facultativa Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, este saldo corresponde al exceso de reserva legal por encima del requisito de constituir la reserva hasta alcanzar un equivalente al 20% del capital pagado, como se detalla en el acápite b). d) Prima en emisión de acciones Este rubro comprende el exceso de los ingresos totales obtenidos por las acciones emitidas en 2013 en comparación con el valor nominal de estas acciones que ascendió a S/1,055,488. Además, en esta cuenta se reconoce la diferencia entre el valor nominal y el valor de la transacción por la adquisición de acciones en participaciones no controlantes. e) Resultados acumulados Los dividendos que se distribuyen a accionistas distintos de personas jurídicas domiciliadas están afectos a la tasa del 4.1% (utilidades hasta el 2014), 6.8% (utilidades de 2015 y 2016) y 5.00% (utilidades del 2017 en adelante) por concepto del impuesto a la renta de cargo de estos accionistas; dicho impuesto es retenido y liquidado por la Compañía. En el 2016 se emitió una nueva ley que modifica la tasa de este impuesto a partir del año 2017 (Nota 20-b). En marzo de 2016, la Junta General de Accionistas aprobó la distribución de dividendos por S/30.85 millones (S/0.047 por acción). En cumplimiento a ciertos covenants la Compañía no pagará dividendos por el año 2016 y 2017 (Nota 13).
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16 IMPUESTO A LA RENTA DIFERIDO El impuesto a la renta diferido se discrimina por su plazo estimado de reversión como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Impuesto a la renta diferido activo:Reversión esperada en los próximos 12 meses 424 -
Reversión esperada mayor a 12 meses 18,705 16,38019,129 16,380
Impuesto a la renta diferido pasivo:Reversión esperada en los próximos 12 meses 23 (6)Reversión esperada mayor a 12 meses (246) (278)
(223) (284)Impuesto a la renta diferido activo, neto 18,906 16,096
Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 las partidas temporales del impuesto a la renta diferido son las siguientes:
Saldo (Cargos) Saldo
inicial abonos final
S/000 S/000 S/000
2017 -
Activo diferido:
Provisión por deterioro 22,675 2,377 25,052
Provisiones diversas 1,930 1,018 2,948
Pérdida tributaria 1,131 (1,131) -
Vacaciones no pagadas 1,025 (115) 910
Diferencia en tasas de amortización (375) (369) (744)
Costo de endeudamiento activado (2,925) - (2,925)
Diferencias de tasas de depreciación (7,365) 1,030 (6,335)
16,096 2,810 18,906
2016 -
Activo diferido:
Provisión por deterioro - 22,675 22,675
Provisiones diversas 399 1,531 1,930
Pérdida tributaria - 1,131 1,131
Vacaciones no pagadas 750 275 1,025
Diferencia en tasas de amortización (463) 88 (375)
Costo de endeudamiento activado - (2,925) (2,925)
Ajuste a valor de inversiones (15,346) 15,346 -
Diferencias de tasas de depreciación (5,808) (1,557) (7,365)
(20,468) 36,564 16,096
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El movimiento bruto del rubro impuesto a la renta diferido es el siguiente:
2017 2016
S/000 S/000
Saldo inicial al 1 de enero 16,096 (20,468)
Cargo a resultados (Nota 20) 2,810 21,219
Cargo a patrimonio - 15,345
Saldo al 31 de diciembre 18,906 16,096
17 GASTOS POR NATURALEZA Por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, la composición de estos rubros es la siguiente:
Costo Costo Gastos de
de obra de servicios administración Total
S/000 S/000 S/000 S/000
Año 2017:
Cargas de personal 2,567 45,816 25,507 73,890
Servicios prestados por terceros 5,310 46,060 67,512 118,882
Tributos 408 1,362 5,719 7,489
Cargas diversas de gestión 1,260 1,881 705 3,846
Depreciación 143 3,459 907 4,509
Amortización 836 1,041 260 2,137
10,524 99,619 100,610 210,753
Año 2016:
Cargas de personal - 38,727 17,705 56,432 Servicios prestados por terceros - 29,214 14,376 43,590 Tributos - 1,147 284 1,431 Cargas diversas de gestión - 990 586 1,576 Depreciación - 3,863 968 4,831 Amortización - 1,020 42 1,062
- 74,961 33,961 108,922
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Las cargas de personal comprenden las siguientes partidas:
2017 2016
S/000 S/000
Sueldos 34,763 37,022
Contribuciones sociales 4,002 5,132
Gratificaciones 5,211 3,465
Compensacion por tiempo de servicios 3,228 3,131
Vacaciones 3,025 2,813
Indenmizaciones 9,130 1,789
Participacion de trabajadores 4,331 -
Otros 10,200 3,080
73,890 56,432
Los servicios prestados por terceros comprenden las siguientes partidas:
2017 2016
S/000 S/000
Servicios de construcción y supervisión 13,135 26,470
Asesoría y consultoría 87,003 14,876
Alquileres 2,877 680
Gastos de comunicaciones 547 560
Mantenimiento y reparaciones 2,407 300
Publicidad 1,715 300
Otros 11,197 404
118,882 43,590
18 INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS Por los años terminados el 31 de diciembre, la composición de los ingresos y gastos financieros es como sigue:
2017 2016
S/000 S/000
Ingresos por comisiones y avales de préstamos a relacionadas 16,208 7,761
Ingresos por diferencia en cambio, neto 10,159 -
Ingresos por intereses de préstamos a relacionadas 6,212 10,013
Ingresos por comisiones y avales de préstamos a terceros 167 -
Ingresos por medición de activo financiero a valor razonable 155 -
Ingresos por intereses de depósitos bancarios - 186
Otros 27 -
32,928 17,960
- 45 -
2017 2016
S/000 S/000
Gastos por intereses de préstamos bancarios 46,352 31,789
Gastos por comisión de carta fianza 13,982 2,692
Pérdida por medición de activo financiero a valor razonable 8,059 76,864
Gastos por intereses de terceros 5,965 -
Gastos por intereses de préstamos con relacionadas 4,245 1,048
Pérdida por diferencia en cambio, neto - 2,257
Otros gastos financieros 1,454 397
80,057 115,047
19 OTROS INGRESOS Y OTROS GASTOS Por los años terminados el 31 de diciembre, la composición de estos rubros es la siguiente:
2017 2016
S/000 S/000
Otros ingresos:
Ventas de activos fijos 66,384 -
Ingresos por reembolsables 7,946 11,082
Otros 1,219 2,108
75,549 13,190
2017 2016
S/000 S/000
Otros gastos:
Costo neto de enajenación de activos fijos 56,809 -
Pérdida en la remedición del interés previamente
mantenido (Nota 9) 6,714 6,834
Gastos por reembolsables 1,615 10,922
Otros - 1,288
65,138 19,044
Los ingresos y gastos por reembolsar se originan de los servicios brindados por el Centro de Capacitación y del Aprendizaje - CCA (cuyas actividades se relacionan a Universidad corporativa, Portal de ingeniería, talleres y concursos); servicios relacionados al mantenimiento y cálculo de la planilla a las empresas del Grupo y reembolso de proyectos de terceros relacionados a infraestructura.
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20 SITUACIÓN TRIBUTARIA
a) La Gerencia considera que ha determinado la materia imponible bajo el régimen general del
impuesto a la renta de acuerdo con la legislación tributaria vigente, la que exige agregar y deducir al resultado, mostrado en los estados financieros separados, aquellas partidas que la referida legislación reconoce como gravables y no gravables, respectivamente. El gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales corresponde al impuesto a la renta diferido y corriente.
b) Modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta en Perú - Por medio del Decreto Legislativo No. 1261, promulgado el 10 de diciembre de 2016 se han realizado modificaciones a la Ley del Impuesto a la Renta cuya aplicación rige a partir del año 2017 en adelante. En esta modificación se establece la tasa del impuesto a la renta de Tercera Categoría en 29.5%. La tasa vigente en el año 2016 era de 28%. Asimismo, el referido decreto establece la tasa del impuesto a los dividendos al que están afectos las personas naturales y persona jurídicas no domiciliadas en 5%, para los dividendos de 2017 en adelante. Las utilidades acumuladas hasta el 31 de diciembre de 2016, permanecerán afectas a la tasa del 6.8%, a pesar de que su distribución se acuerde u ocurra en períodos posteriores.
c) La Administración Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser el caso, corregir el cálculo del
impuesto a la renta determinado por la Compañía en los cuatro últimos años, contados a partir del 1 de enero del año siguiente al de la presentación de la declaración jurada del impuesto correspondiente (años abiertos a fiscalización).
d) Los años 2013 al 2017 están abiertos a fiscalización. Debido a que pueden surgir diferencias en la interpretación por parte de la Administración Tributaria sobre las normas aplicables a la Compañía, no es posible anticipar a la fecha si se producirán pasivos tributarios adicionales como resultado de eventuales revisiones. Cualquier impuesto adicional, moras, recargos e intereses, si se produjeran, serán reconocidos en los resultados del año en el que la diferencia de criterios con la Administración Tributaria se resuelva. La Gerencia estima que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas posibles revisiones.
e) El (gasto) ingreso por impuesto a la renta mostrado en el estado separado de resultados
comprende:
2017 2016
S/000 S/000
Corriente 22,653 1,419
Diferido (2,810) (21,219)
19,843 (19,800)
El impuesto a la renta sobre la utilidad antes de impuestos difiere del monto teórico que habría resultado de aplicar la tasa del impuesto a los ingresos de la Compañía, como sigue:
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2017 2016
S/000 S/000
Utilidad (Pérdida) antes de impuestos 163,483 (528,822)
Impuesto calculado aplicado a la tasa vigente 47,993 (148,075)
Gastos no deducibles 12,444 4,125
Participación en los resultados de subsidiarias, asociadas
y negocios conjuntos (42,066) 124,258
Cambios en estimaciones de años anteriores 1,472 159
Ajuste por cambio de tasas (289)
Otros 22
Impuesto a la renta del año 19,843 (19,800)
f) Precios de transferencia - De acuerdo con la legislación vigente, para propósitos de la determinación del impuesto a la renta y del impuesto general a las ventas, debe considerarse los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula imposición, para tal efecto debe contarse con documentación e información que sustente los métodos de valorización utilizados y los criterios considerados para su determinación (reglas de precios de transferencia). La Administración Tributaria está facultada a solicitar esta información al contribuyente. Con base en el análisis de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y sus asesores legales estiman que los precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas se dan sobre condiciones de mercado, de modo similar a las que se pactan con terceros, al 31 de diciembre de 2017. La Administración Tributaria ha previsto la presentación de la Declaración Jurada Informativa Anual de Precios de Transferencia “Reporte Local” para los contribuyentes cuyos ingresos devengados superen 2,300 UIT (S/9,315 mil). Considerando el cronograma de vencimiento publicado por la Administración, la declaración en mención por el ejercicio 2017 debe ser presentada en el mes de junio 2018.
g) Impuesto Temporal a los Activos Netos (ITAN) -
Grava a los generadores de rentas de tercera categoría sujetos al régimen general del Impuesto a la Renta. A partir del año 2012, la tasa del impuesto es de 0.4% aplicable al monto de los activos netos que excedan S/1 millón. El monto efectivamente pagado podrá utilizarse como crédito contra los pagos a cuenta del Régimen General del Impuesto a la Renta o contra el pago de regularización del Impuesto a la renta del ejercicio gravable al que corresponda.
21 CONTINGENCIAS, COMPROMISOS Y GARANTIAS En opinión de la gerencia y sus asesores legales las provisiones registradas principalmente por reclamos tributarios son suficientes para cubrir los resultados de estas contingencias probables. (Nota 5.1-ii).
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a) Contingencias tributarias - Desde el ejercicio 2016, se mantiene un proceso de apelación ante el Tribunal Fiscal y otro proceso contencioso administrativo ante el Poder Judicial, ver nota 5.1 –ii). b) Otras contingencias - Se han entablado dos acciones colectivas de reclamo ("securities class action") contra la empresa y ciertos de nuestros ex funcionarios en Nueva York (“Eastern District of New York”) durante el primer trimestre de 2017. En ambas acciones se alega que se presentaron estados financieros tendenciosos y falsos (“false and misleading statements”) durante el periodo. En particular se alega que la parte demandada no reveló, entre otras cosas, que: a) la Compañía sabía que su socio Odebrecht estaba involucrado en actividades ilegales; y que, b) la Compañía lucró con tales actividades violando sus propias normas de gobierno corporativo. Todas las partes han acordado consolidar la acción judicial y designar un único demandante, cuyo consejo controlará esta acción judicial colectiva (“class action”), Con fecha 6 de marzo de 2018 el Tribunal ha designado a Treasure Finance Holding Corp. como representante de los demandantes. La compañía debe presentar a más tardar el 30 de julio de 2018 una excepción en la que se solicitará que el Tribunal declare la improcedencia de la demanda porque incluso asumiendo que los hechos alegados en la misma fuesen ciertos, los demandantes no tendrían derecho de demandar en base a que: (a) la omisión de registrar los supuestos pagos ilícitos alegada por los demandantes no tendrían un impacto relevante en los estados financieros de la compañía incluso si existiesen; (b) la evidencia que ofrecen los demandantes debería ser desestimada por el Tribunal; y (c) los demandantes no han alegado que los demandados hayan actuado con intención de engaño y para beneficiarse. Dicho pedido será debatido en una audiencia en octubre de 2018 y se espera que el incidente procesal sea resuelto al final del primer trimestre de 2019. Luego de esto, el Tribunal podría desestimar la demanda o admitirla. La Gerencia considera que la demanda será probablemente desestimada por los tribunales correspondiente por deficiencia en la presentación del reclamo. Por lo tanto, somos de la opinión que el riesgo de pérdidas significativas para la Compañía no es probable a esta fecha. La Gerencia estima que el proceso mencionado en b) resultará favorable considerando sus características y la evaluación de sus asesores legales. c) Compromisos - Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene vigente cartas fianza por un importe aproximado de US$447 millones (US$436.08 millones al 31 de diciembre de 2016). d) Avales - Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene avales por US$188 millones (US$317 millones al 31 de diciembre de 2016).
22 EVENTOS POSTERIORES A LA FECHA DEL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA
a) Proceso de Desinversión La Compañía ha iniciado un proceso de desinversión de activos no estratégicos para cumplir con las obligaciones derivadas de la terminación anticipada del proyecto de GSP. Cabe mencionar que fuera de la situación descrita, las subsidiarias operan normalmente con capital y fuentes de financiamiento propios.
El 29 de mayo de 2018, la Compañía suscribió con Inversiones Concesión Vial S.A.C. (“BCI Perú”) – con la intervención de Fondo de Inversión BCI NV (“Fondo BCI”) y BCI Management Administradora General de Fondos S.A. (“BCI Asset Management”) – un acuerdo de inversión para monetizar los dividendos futuros sobre Norvial S.A. por US$ 42.3 millones. Dichos fondos serán utilizados para amortizar sus obligaciones financieras.
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b) Procesos de deslistado NYSE
La New York Stock Exchange (“NYSE”) inició procedimientos de deslistado de la Compañía y determinó la inmediata suspensión de la cotización de sus American Depositary Shares como consecuencia de la demora por parte de la Compañía en presentar su informe anual en formulario 20-F correspondiente al ejercicio 2017. Está decisión fue apelada por la Compañía el 27 de mayo del 2018. Como consecuencia de la apelación, la NYSE estableció que la Compañía debía sustentar su apelación a más tardar para el 19 de julio de 2018 y programó una audiencia para discutir oralmente los argumentos para el 11 de octubre de 2018. Basados en precedentes recientes y la opinión de nuestros asesores legales externos, estimamos que la decisión de deslistado y de suspensión descrita anteriormente sería revocada a partir de la presentación satisfactoria de nuestro informe anual en formulario 20-F correspondiente al ejercicio 2017.
