IDENTIFICACION DE CICLOS ECONOMICOS EN CHILERESUMENINTRODUCCIONEl inters en el estudio de ciclos econmicos, ha ido cobrando mucha importancia en el anlisis de coyuntura econmica, por cuanto permite de manera directa evidenciar las principales regularidades y caractersticas que se desarrollan en la economa.Asimismo el anlisis del ciclo econmico, econmico, cobra relevancia, puesto que en general la eleccin de un instrumento de poltica econmica, depende del impacto relativo de los diferentes schoks a las fluctuaciones econmicas.La compilacin de hechos estilizados referentes al ciclo econmico, est orientado al anlisis de fluctuaciones de los agregados econmicos, mismo que, otorga un acercamiento a los conocimientos existentes entre las distintas variables que explican el crecimiento de la economa y una aproximacin en el grado de magnitud de las fluctuaciones de las variables con respecto al PIB. Desde esta perspectiva uno de los objetivos de la investigacin es caracterizar el ciclo econmico en CHILE, para lograr identificar las principales regularidades desarrolladas en esta economa, a partir del movimiento de variables relevantes. En este trabajo se ha optado por el uso de los filtros propuestos por hodrick y Prescott (1980).ANTECEDENTESIdentificacin de Ciclos Econmicos en Bolivia1970-2008Daney D. Valdivia C. Paola C. Yujra T.(2008)El estudio de fluctuaciones econmicas presenta una creciente importancia en el anlisis de las regularidades desarrolladas en una economa. En este sentido, la caracterizacin del ciclo provee una alternativa para el razonamiento y aplicacin de instrumentos de poltica econmica. Siguiendo la metodologa estndar sobre ciclos econmicos, el desarrollo de la investigacin pretende establecer las principales propiedades del ciclo econmico de Bolivia.El objetivo se lo alcanza mediante el uso de filtros en las series econmicas, utilizando cuatro mtodos que presentan sustentacin terica - tcnica relevante para la caracterizacin de un ciclo econmico. Una vez determinada la metodologa ms exacta.Para la identificacin del componente cclico, la caracterizacin del ciclo econmico es realizada en dos sentidos a travs del anlisis de volatilidad y del de correlacin de las principales variables macroeconmicas. Los resultados revelan movimientos pro cclicos entre las variables econmicas y el PIB; adems, la evolucin del consumo e inversin dan cuenta de la existencia de expectativas adaptativas y racionales de los agentes en el contexto econmico global.Finalmente, la aproximacin al nivel natural del Producto, como uno de los principales fundamentos, indica que nuestra economa debiese alcanzar un crecimiento anual entorno al 5% en el mediano y largo plazo.MARCO TEORICOQUE SON LOS CICLOS ECONOMICOS?

Se denomina ciclo econmico a los periodos de expansin y contraccin que experimenta el nivel general de actividad de un pas, hecho que ocurre en horizontes temporales de mediano plazo. Por nivel general de actividad debemos entender las magnitudes de la produccin, el empleo, los ingresos, la inversin y el crdito, principalmente, que en determinados momentos existen en el conjunto de la economa. Un ciclo econmico se conforma por la unin en el tiempo de dos de dichos periodos de expansin y contraccin, tal como se ilustra en la figura 20.1, donde aparece una curva estilizada del comportamiento del nivel general de actividad. Ntese en dicha figura que este nivel general de actividad se mide en las ordenadas del grfico, mientras que en las abscisas se hace transcurrir al tiempo.T i e m p o CIMA o CUSPIDEEXTENSION (mnimo a mnimo)

Figura No. 20.1 EL

FASESPuede considerarse cada ciclo constituido por cuatro fases: Recuperacin oreactivacin: Es la fase ascendente del ciclo. Se produce una renovacin del capital que tiene efectos multiplicadores sobre la actividad econmica generando una fase de crecimiento econmico y por tanto de superacin de la crisis. La economa est enexpansincuando la actividad general en la fase de recuperacin supera el auge del ciclo econmico inmediatamente anterior. Auge: Es el momento ms elevado del ciclo econmico. En este punto se producen una serie de rigideces que interrumpen el crecimiento de la economa, propiciando el comienzo de una fase de recesin. Recesin: Corresponde a la fase descendente del ciclo. En la recesin se produce una cada importante de la inversin, la produccin y el empleo. Unacrisises una recesin particularmente abrupta. Si adems durante la recesin la economa cae por debajo del nivel mnimo de la recesin anterior estamos frente a unacontraccin. Depresin: el punto ms bajo del ciclo. Se caracteriza por un alto nivel de desempleo y una baja demanda de los consumidores en relacin con la capacidad productiva de bienes de consumo. Durante esta fase los precios bajan o permanecen estables.No obstante, hay mucha imprecisin en el uso de estos trminos. A menudo se usadepresinsimplemente para indicar una recesin particularmente intensa, por ejemplo si la tasa de desempleo excede del 10%.Diversas variables econmicas y sociales cambian en relacin con las fases del ciclo. Se denominanprocclicaslas variables que profundizan los efectos del ciclo econmico, es decir que aceleran las expansiones y agravan las recesiones. Las ms tpica de estas variables son elproducto interno bruto, que suele ser tomado como referencia del momento del ciclo econmico y el consumo, que se ve estimulado por un crecimiento del producto bruto interno, empujando aun ms la fase ascendente, y es contrado por la crisis, de manera que la reduccin en el consumo conduce a la recesin y agrava los efectos del ciclo en la produccin. Otras variables procclicas son por ejemplo las horas de trabajo semanal promedio insumidas en la industria,3la actividad industrial, la recaudacin fiscal o el consumo de energa.Se denominancontracclicaslas variables que tienden a actuar de contrapeso durante la fase de expansin y como estmulo durante la contraccin.Se denominanacclicaslas variables cuyos cambios no estn asociados a los cambios de la actividad econmica.Cuando una variable o indicador cambia de forma procclica o contracclica, la variacin puede darse de formaadelantada, cuando la variable se adelanta al ciclo general, del que el PIB suele tomarse como ndice (por ejemplo, son variables procclicas adelantadas las ganancias empresariales y las horas semanales promedio insumidas en la industria). En cambio, se dice que una variable esretardadacuando cambia con un desfase o retardo respecto al ciclo general (por ejemplo, la tasa de desempleo suele moverse contracclicamente con un retardo de uno o varios trimestres con respecto al ciclo general). Si dos variables cambian simultneamente con respecto al ciclo, se dicencoincidentes.CLASESSe han descrito diversos tipos de ciclos econmicos generales y ciclos sectoriales. Los generales seran: Cortos, pequeos o deKitchin, con una duracin promedio de 40 meses. Medioso deJuglar, 8 aos y medio en promedio; se distinguiran por la presencia de auges ycrisis cclicas. Largos,ondas largaso ciclos deKondratiev, de 50 o 60 aos de duracin: durante la expansin los ascensos son prolongados y ms fuertes, las crisis son suaves y las recesiones, cortas; durante la depresin, los ascensos son dbiles y cortos, las crisis muy fuertes y las recesiones, prolongadas, hasta alcanzar el grado de depresiones econmicas generales.Esta taxonoma de los ciclos es cuestionada por muchos investigadores, debido sobre todo a la ausencia de teoras que puedan explicar la existencia de periodos de duracin preestablecida en la actividad econmica. As, por ejemplo, en la cronologa generalmente aceptada del National Bureau of Economic Research los ciclos solo se definen por sus fases de expansin y recesin sin que nadie en general se preocupe de indagar si se trata de ciclos de Kitchin o de Juglar.Ciclos sectoriales que algunos investigadores sealan son por ejemplo el del sector de la construccin, que tendra 18 aos en promedio. Por otra parte,Ralph Nelson Elliott, al observar las fluctuaciones de laBolsa de valores, encontr dentro de cada ciclo (del ms largo hasta el ms corto) ocho "ondas": tres impulsos de ascenso con dos correcciones y luego dos descensos con una correccin.TEORA DEL CICLOLas primeras sistematizaciones generales de las diversas investigaciones previas sobre el ciclo econmico se le deben a Wesley Mitchell, quien expuso magistralmente el desarrollo cclico,1y aSchumpeter(1939) quien defini el "modelo tricclico".4LaGran Depresinoblig a profundizar los estudios cientficos sobre este tema, pero una vez terminada la II Guerra Mundial, al producirse la expansin de un nuevo ciclo largo, se descuid el estudio del ciclo y se lleg a generalizar la creencia segn la cual era posible erradicar las crisis delcrecimiento econmico, incluso entre economistas tan notables comoPaul Samuelson.5Fueron la excepcin trabajos como los deJames Arthur Estey(1956),Ernest Mandel,6Jan Tinbergen7yStanislav Menshikov.8Las ilusiones dieron paso a la realidad despus de 1968 y especialmente tras la crisis internacional de 1973. Desde la perspectiva de laNueva economa clsica,Robert Lucas(1975) formulo un modelo del ciclo econmico. Mandel y otros economistas marxistas multiplicaron sus anlisis sobre lascrisis cclicas. Nuevos e importantes estudios sobre el ciclo econmico han sido producidos desde entonces y han ayudado a entender la crisis internacional de 2001 y la reactivacin de 2003 y nutren el debate sobre el futuro de la economa mundial.

RESULTADOS CON EVIDENCIA EMPIRICA FILTRO HODRICK-PRESCOTT Para el pas de chile aplicamos el filro hodrick-prescot y separar el componente cclico y tendencial, para esto se trabajo con datos trimestrales, tenemos un periodos de anlisis de 1996.1 hasta 2014.3 (desde el primer trimestre del ao 1996 hasta el tercer trimestre del ao 2014).En esta base de datos extrada de CEPAL y luego organizada a nuestras comodidades para luego ser procesada y obteniendo los siguientes resultados.

PIB CICLICO Y TENDENCIAL (TLNPIB, CLNPIB)

En este grafico podemos ver claramente el componente cclico y tendencial del PIB en chile.

Como podemos observar desde el ao 1996 hasta el 2014 el pib tendencial se ha ido incrementando, pero el componente cclico nos muestra variaciones, como por ejemplo en el principio del periodo de anlisis que est ligeramente por debajo del pib tendencial, tambin se observa que no existen variaciones muy pronunciadas, pero hay variaciones por encima y por debajo de del pib potencial.IMPORTACIONES CICLICO Y TENDENCIAL (CLNIN, TLNIN)

Obtenemos grficamente utilizando el filtro hodrick-prescott el componente cclico y tendencial de las importaciones, en este caso si podemos observar unas variaciones pronunciadas del componente cclico y como era de esperarse el componente tendencial es creciente y casi lineal.Para tener mayor y mejor ilustracin podemos ver con ayuda del programa ewies 8 de forma numrica estos mismos componentesVeamos este resultado de forma numrica:

De similar forma vemos que en las inversiones si hay un comportamiento pronunciado en el componente cclico, como por ejemplo en el ao 2008 en el primer y segundo trimestre.IMPORTACIONES COMPONENTE CICLICO Y TENDENCIAL (TLNIM, CLNIM)

En caso de las importaciones tambin mostramos un componente cclico y tendencial, pero con muchas variaciones pronunciadas en el periodo de anlisis, la ms notable esta en el ao 2008 y 2009.Para mejor visualizacin vemoslo numricamente:En el ao 2008.2 hasta el ao 2009.2 unas variaciones pronunciadas, el componenete ciclico tuvo variaciones 0.28, 0.26 y negativas como -0.14, -0,23 respectivamente, con razon al componente tendencial de las importaciones.

GASTO DE GOBIERNO (TLNGO, CLNGO)

Para el caso de gasto de gobierno podemos encontrar ciclos casi uniformes con variaciones en esta uniformidad casi insignificante.EXPORTACIONES COMPONENTE CICLICO Y TENDENCIAL (TLNEX, CLNEX)

En este caso vemos los resultados y hay un periodo de variacin negativa en el ciclo en el ao 2009 con respecto a la exportacin tendencial.CONSUMO CICLICO Y TENDENCIAL (TLNCO, CLNCO)

En el consumo tambin podemos ver un comportamiento constante y similar en el periodo de anlisis.PROPIEDADES ESTADISTICAS DE LOS CICLOS ECONOMICOSEn este caso analizaremos las regularidades empricas de las fluctuaciones econmicas, caracterizadlo en trminos de volatilidad.CALCULO DE AMPLITUD Y VOLATILIDAD DE LA SERIEVOLATILIDAD DE LPIB

VOLATILIDAD EN INVERSION-LIN

VOLATILIDAD EN LAS IMPORTACIONES-LIM

VOLATILIDAD EN GASTO DE GOBIERNO

VOLATILIDAD EN LAS EXPORTACIONES- LNEX

VOLATILIDAD EN EL CONSUMO LCO

CALCULO DE CORRELACION CONTEMPORANEAPIB Y

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