Caso Afinsa:

Nuestro problema es la dimensión del problema

GUIA DE LECTURA DE ESTE DOCUMENTO

1.- Contenido del artículo aparecido en el blog titulado: “Earthlinggb´s Blog”, bajo el título “SANTANDER: A Banking giant, out of the blue?”, y publicado en 27 de enero de 210.

El lector no anglo-parlante, puede hacerse una idea de lo que expone este Blog, con la ayuda del Traductor de Google (Enlace directo insertado en la entrada de Canal Afinsa).

2.- Nueva entrada de “Mingulay”, ya aludido en nuestro documento: “Caso Afinsa: Censura en la Red”, publicado en “Canal Afinsa”, el 17.10.11

A efectos de facilitar la comprensión del post que nuevamente escribe Mingulay, en esta ocasión en “Earthlinggb´s Blog”, facilitamos su traducción (ver páginas 8, 9, 10,11,12,13 y 14 de este documento):

3.- Capítulo “La Fiebre del Oro”, del libro “El Saqueo de Afinsa, - La verdadera historia de una intervención”(Ed.Cultivalibros: http://www.elsaqueodeafinsa.com)

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4.- “Pantallazos” de información pública de la SEC, sobre el fondo de inversión JP Morgan Alternative Asset.

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Earthlinggb's Blog

SANTANDER: A Banking giant, out of the   blue? Posted in Finance, The Corrupt SOB's by earthlinggb on January 27, 2010

While I condemn violence and crime of any nature, there is a time when one must step back and ask the simple question: WHO are the real criminals? WHO is it that brings people to the point of violence? Could it be people who regard themselves and are regarded by others a “Pillars of Society”? Similarly, the question is raised in regard to Palestinians and the conditions which they live under and why they feel so helpless against a “machine” such as the Israeli regime and military, to wish to “punch back” in any way they can – sometimes suicidally.

One simply must look closer at these people who, while they believe they are better  - and some even state “We do God’s work” – cause sheer desperation to many due to their CORRUPT TO THE CORE activities. Can I be too condemning of this protestor then? No. I can’t. It is a 21st Century version of Jesus casting the money changers from the temple. I’m no religious person but I can say he was right 100%. But Jesus had power, this one man doesn’t. Educate the rest of the population on how it all works and, together, they would have power and need not use it violently.

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I’ve been wondering how Santander is suddenly THE bank and how it suddenly came from a second division Spanish Bank background to a World force in such a short time. So I had a wee delve and came up with a few things to think about….

PLEASE ALSO BEAR IN MIND WHILE READING THE FOLLOWING THAT SANTANDER IS PART OF THE ROTHSCHILD INTER-ALPHA BANKING GROUP!

From the Guardian:  madoff-santander-shares

New Black Pope:

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“So? What’s your point now? One minute you’re up against the “jews” and the next it is the Roman Catholic church?? “

Well the point is this:

The Jesuit Order as a Synagogue of Jews: Jesuits of Jewish Ancestry and Purity-of-Blood Laws in the Early Society of Jesus (Leiden: Brill Academic Publishers, 2009) has led me to another remarkable element in the development of Jesuit casuistry. That is the early and important role of IBERIAN (Spanish) conversos (as Christians of JEWISH ancestry were called) in the development of the Society of Jesus, and its methodology. The evolution of sixteenth century Iberian societies contributed notably to the size and importance of the converso presence in the Jesuit order. At a time when Iberian conversos were increasingly excluded from a growing number of guilds, religious confraternities, colleges, religious and military orders, as well as residence in certain towns, the Jesuit leadership in the first three decades of the order’s history (1540-1572) opened their doors wide to candidates of Jewish descent.

Now, I’ll throw another little fish….

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Santander. Where the hell did they appear from all of a sudden? Well consider this:

Emilio Botín (born 1 October 1934) is a Spanish banker. He is the Executive Chairman of Spain’s Grupo Santander. In 1993 his bank absorbed Banco Español de Crédito (Banesto), and in 1999 it merged with Banco Central Hispano creating Banco Santander Central Hispano (BSCH), which became Spain’s largest bank, of which he was co-president with Central Hispano’s José María Amusategui, until Amusategui retired in 2002. In 2004, BSCH acquired the British bank Abbey National, making BSCH the second largest bank in Europe by market capitalisation.

Keep reading…..

After attending as a boarding student the JESUIT SCHOOL of Colegio de la Inmaculada, in Gijón, he studied Law at the University of Valladolid in Valladolid and Economics at the University of Deusto in Bilbao.

A JESUIT school of all things!!

Botín was no newcomer to the banking world. His father, grandfather and great-grandfather were all bankers.

On 25 April 2008, two people died in a plane crash south of Madrid at a property belonging to Emilio Botin. Neither was a member of the banking family. The light aircraft, which was attempting to land at an airstrip on the Botin property known as El Castano, was transporting 441 pounds of hashish.

Nice huh? But continue……

1999: Botin faced trial on criminal charges of “misappropriation of funds” and “irresponsible management.” However, in April, 2005 he was cleared of all charges.

2005: the anti-corruption division of the Spanish public prosecutor’s office cleared Botin of all charges in a separate case in which he was accused of insider trading.

January 2006: a Santander, Spain court dismissed a lawsuit stemming from the cancellation of agreements reached by the SCH board in 2004.

November, 2006: Botin was brought to trial along with four other company directors for allegedly falsifying official documents and helping clients evade taxes. Spanish press sources reported that although Botin was accused of crimes against the state, the public prosecutor resisted bringing the case to trial. Private prosecution was brought by a prominent shareholder rights group, the Association for the Defense of the Investor and Clients (ADIC), which claimed that the charges against him constituted the “biggest fraud ever committed in Spain.” Botin evaded serving a jail sentence after the case was dismissed, and an appellate court rejected an appeal brought by ADIC.

Most recently Botin’s name has been in the news because of allegations that in 1999, at the time of the BCH merger, he bribed Spain’s economy minister, Rodrigo Rato, in order to seek favor with government officials. Botin and Rato, alongside a group of former associates have been accused of engineering a deal in which Banesto, a

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Santander subsidiary currently controlled by Botin’s daughter Ana Patricia Botin, purchased a €6M stake in a bankrupt water utility owned by the Rato family. Rato, Botin, and Alfredo Saenz, who was then serving as Banesto’s CEO, are accused of misappropriating funds, breach of fiduciary duty, falsifying documents, and bribery. The case is ongoing.

Now, Rodrigo Rato:

He was appointed to become the Managing Director of the International Monetary Fund (IMF) on 4 May 2004, and took up his duties on 7 June 2004. He has left his post at the IMF on 31 October 2007, following the World Bank-IMF Annual Meetings.

De Rato attended a JESUIT school before studying law in the Complutense University. So BOTIN and RATO BOTH Jesuits!!

Mr. Rodrigo Rato was the Spanish President’s Minister of Economy, who is responsible for the dismantling of the Spanish welfare state.

Mr. Rato is of the ultra-right . While in Aznar’s cabinet, he supported such policies as making religion a compulsory subject in secondary schools, requiring more hours of schooling in religion than in mathematics, undoing the progressivity in the internal revenue code, funding the Foundation dedicated to the promotion of francoism (i.e., Spanish fascism), never condemning the fascist dictatorship, and so on. In the economic arena, he dramatically reduced public social expenditures as a way of eliminating the public deficit of the Spanish government, and was the person responsible for developing the most austere social budget of all the governments of the European Community.

Gordon Brown, became Rato’s main advocate for the IMF position. Nowhere mentioned is the enormous costs this “success” has had on the quality of life of average folks in Spain. And these are the same policies that Mr. Rato is going to follow in the IMF, policies that have caused enormous pain and harm to the Spanish people, and will now be implemented world-wide. Nowhere, however, have the mainstream media reported on such important dimensions of Mr. Rato’s tenure as Minister of Economy of Spain. Quite remarkable!

Read more of what Rato did to Spain:navarro06162004.html

Rato has since joined the Santander Advisory Board as requested by Botin.

But then we also have this:

The MADOFF PONZI SCHEME!

Dec. 14 (Bloomberg) — Banco Santander SA, Spain’s largest bank, said clients had positions valued at 2.33 billion euros ($3.1 billion) invested with Bernard Madoff.

$3.1 BILLION!!

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The largest of ALL banks’ exposure to Madoff. BUT…..Santander had only 17 million euros of its own funds invested through another fund. The $3.1BILLION was CLIENT exposure!

“Mr. Picard’s own investigation concluded that Optimal had no knowledge of fraud by Mr. Madoff, according to documents filed Tuesday in U.S. bankruptcy court in Manhattan.”

“Optimal’s (Santander’s Geneva based Hedge fund) relationship with Mr. Madoff dated back more than a decade, Tuesday’s court papers say. Some 70% of its affected clients are in Latin America, according to people familiar with the situation. Many of the clients also control firms with which Santander has a relationship.”

SB124334966968554601.html

“Much smaller enterprises feeding to Mr. Madoff include those run by two relatives of Santander Chairman Emilio Botín — his son Javier Botín-Sanz and son-in-law Guillermo Morenés.”

Spain’s anticorruption prosecutor will be looking closely at the relationship between Santander, the investment fund Fairfield Greenwich Group, and the Madoff funds, the prosecutor’s office said.Investigators said they want to know why Mr. Botín sent one of his chief lieutenants to see Mr. Madoff in New York just weeks before the scheme collapsed. Rodrigo Echenique, who has been close to Mr. Botín for many years, visited Mr. Madoff in his New York office at the end of November. Investigators say they want to know whether Santander was aware of any problems at Mr. Madoff’s firm then. Santander declined to comment on the trip or make Mr. Botín available for comment.

Mr. Echenique also declined to comment on the trip.Investigators say they also are focusing on the role of Fairfield partner Andres Piedrahita, a Colombian who lives in Madrid. He funneled client money into the Madoff funds, and according to marketing materials he also managed at least one other fund on Santander’s behalf that had losses from Mr. Madoff’s alleged fraud.Mr. Piedrahita and Fairfield declined to comment.”

WSJ%20-%20Giant%20Bank%20in%20Probe%20Over%20Ties%20to%20Madoff.pdf

And where did the $billions actually go? No-one knows to this day it seems….

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Using the connections of secretive Opus Dei, begun under Franco’s regime, Emilio Botin of Banco Santander co-ordinates with the President of the Vatican bank (Angelo Caloia), an alleged member of Opus Dei, which is not accountable to the Holy See of the College of Cardinals, though it is on Vatican City soil. In Puerto Rico, Botin’s Banco Santander Overseas Bank launders money for the foreign corporation Internal Revenue Service, headed by Opus Dei member Manuel Diaz Saldana, who is also Comptroller of the Commonwealth of Puerto Rico (ELA). Secretive Governor-Elect Luis Fortuno, and Ex-Governor Rafael Hernandez Colon, are also members of Opus

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Dei. Richard Carrion, head of Popular Holdings, is also on the board of David Rockefeller’s JP Morgan Chase controlled Verizon, and also launders IRS collections and illegal drug profits through offshore accounts. Botin’s Banco Santander has swallowed the assets of many UK banks for pennies on the dollar, leaving the billions in liabilities to UK taxpayers.

Now, the Vatican Bank is said to be a successful and profitable bank. By the 1990s, the Bank had invested somewhere over US$10 billion in foreign companies. In 1968 Vatican authorities hired Michele Sindona as a financial advisor, despite Sindona’s questionable past. It was Sindona who was chiefly responsible for the massive influx of money when he began laundering the Gambino crime family’s heroin monies (taking a 50% cut) through a shell corporation “Mabusi”. This laundering was accomplished with the help of another banker, Roberto Calvi, who managed the Banco Ambrosiano. Both Calvi and Sindona were members of the P2 Lodge. (Henry Kissinger is alleged to be P2)When Pope John Paul I became Pope in 1978 he was informed about the allegations of wrongdoing at the Vatican Bank, and instructed Jean-Marie Villot, Cardinal Secretary of State and head of the papal Curia, to investigate the matter thoroughly. Pope John Paul I died after only 33 days in office, leading to claims that he had been murdered as a result of discovering a scandal. Pope John Paul I is generally accepted to have died from natural causes, although some medical experts believe that he may have died from a pulmonary embolism or an adverse reaction to the medication that he was taking rather than from a heart attack as was stated in original press reports of his death.

More on the Vatican Bank…

showdoc.php?org_id=843&doc_id=1821

But would you believe…..?

The Vatican Bank is under investigation for alleged involvement in a money-laundering scheme using accounts at one of Italy’s largest banks, according to a weekly investigative magazine.

article6946507.ece

Strangely, the money laundering is in the same timescale as Madoff’s Ponzi scheme run by Santander.

And lastly, just for good measure:

Bilderberg Group -Ana Patricia Botin, Executive Chairman, Banesto; Vice Chairman, Urbis; Member of the Management Committee, Santander Group, Madrid

Emilio’s daughter.

Now, forgive me if I’m just stretching here but something smells here. Sure Madoff was a criminal – they all are. BUT, as we know, the criminals never get touched. They get off. MADOFF seems to be a scapegoat in my view.

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Look at how many times Botin just walks away from any charges. Then look at how he’s had Rato (Spanish Government and IMF) in his pocket. They’re BOTH Jesuits. There is a strong connection to Angelo Caloia previously of the Vatican Bank (run by the Jesuits). The Spanish Jews have become Jesuits. Botin’s entire family were involved in this Madoff stuff and the Group as a whole had the largest exposure to it of ANY Bank/Fund while only 17M Euros of their own but $3.1Billion of clients’ money.

Yes Santander “made good” on some of the losses by their clients but not a lot at the end of the day. And what did they do? They offered Santander shares rather than the cash.

The bank booked a charge of 350 million euros against 2008 earnings for costs associated with the compensation program. The offer includes stock paying an annual yield of 2 percent and an agreement by clients to forgo any legal action and to keep Santander as their “preferred” bank as long as the shares stay in circulation.So let’s just imagine for a moment that it actually was Santander and Botin/his family, who cashed in on the loss of their own clients to the tune of $3Billion or so. That cash rich injection could just allow for the buying up of a number of other banks now couldn’t it?

June 1st 2010 UPDATE:

VATICAN BANK UNDER INVESTIGATIONSantander Involvement -

STIStory_533955.html

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1. SANTANDER – Update « Earthlinggb's Blog said, on May 22, 2011 at 2:52 pm

[...] SANTANDER – Update Posted in Finance, Uncategorized by earthlinggb on February 22, 2010 Following on from my original SANTANDER post: santander-a-banking-giant-out-of-the-blue [...]

Reply

2. Santander (Madoff Ponzi Scheme) Banking criminals « Earthlinggb's Blog said, on April 7, 2011 at 12:46 am

[...] santander-a-banking-giant-out-of-the-blue [...]

Reply

3. Bank worker Stephanie Bon and the £4000/hr Jesuit « Earthlinggb's Blog said, on April 6, 2011 at 4:17 pm

[...] Please read:  santander-a-banking-giant-out-of-the-blue [...]

(2)Reply

4. Mingulay said, on February 1, 2011 at 9:34 pm

Good work. Botin is closely linked to the bringing down of the highly successful Spanish company Afinsa, which had attracted investment from over half a million Spaniards in stamps – an identical model to that of Stanley Gibbons of London which has been operating since the 1870′s. Afinsa was also the third largest auction house in the world. Botin had become jealous of Afinsa and started sending to the Spanish authorities accusations that Afinsa was laundering money in the Caribbean. When Afinsa got into gold trading in 2005 by buying a large American company this made his blood boil. In 2005 a dude called Louis Corrigan from a hedge fund (Kingsford Capital) based in San Fransisco bizarrely showed up in Madrid and lodged a complaint with police claiming that Afinsa was a sophisticated pyramid scheme. Corrigan left the name of Charles Dupplin, an “expert” from Hiscox, one of Afinsa’s insurers in London. I have evidence that Dupplin and Santander put on joint events in London. Dupplin began visiting all of Afinsa’s insurers convincing them that Afinsa and its partner company Forum Filatelica was a scam and that their stamps

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were just “pretty pictures.”. He also went to the press – the Financial Times – and a highly damaging article by Leslie Crawford resulted (27 sept, 2005). Another damaging article was published in the US in the same year by Neil Martin for Barron’s – Martin is known to have connections with Kingsford Capital. Over a nine month period Afinsa lost its insurers including Lloyds in April 2006. Meanwhile the Spainish Inland Revenue started investigating – led by Maria Teresa Yabar who is married to the dude who runs Santander’s vast collections of art. In April 2006 Santander pardoned a 30 million debt owed by the Spanish governing party PSOE. In May 2006 Afinsa’s headquarters was raided by 300 armed cops amid claims of pyramid schemes, money laundering etc. The top 3 directors were jailed. The Spanish authorities sent in a team to forensically examine the accounts and they found… nothing. The company was squeeky clean and had cash reserves of 200 million euros in the bank. Meanwhile a group of hedge funds had begun naked short sellling Afinsa’s subsidiary – Escala in the US – timed to coincide with the raid. Five years later no Afinsa employee has ever been charged but the company is finished and half a million mainly poor Spaniards have lost their life savings. The investors continue to support their company and have mounted a massive campaign that points the finger directly at Botin. (See Mark Mitchell – escala – at deepcapture.com and the Afinsa investor blogs – unfortunately in Spanish – but if you need a translation pls contact me)

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o earthlinggb said, on February 2, 2011 at 1:01 am

Thanks for this info Mingulay. It all just gets deeper and deeper but, for sure, Botin is a serious criminal by the look of things. He just happens to walk scot free for some reason! I wonder why? haha.

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5. Pablo Perez Ruby said, on January 28, 2011 at 6:59 pm

i will like to know more info about the puertorrican elite you mention on the articule… a like some reference, pleaseRafael Hernandez Colon, Luis Fortuno, Manuel Diaz Saldana, Richard Carrion

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o earthlinggb said, on February 2, 2011 at 12:58 am

Sorry Pablo, I am unsure as to who you are referring to?

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6. Freeborn said, on November 28, 2010 at 11:34 am

earthlingb you sure are on the money!

I think the founder of Santander was Ricardo Esprito Santo e Silva?

He may have been the Rothschild agent in the city at that time. He was certainly close to the Rothschilds and put up Edward Windsor during WW2. Both were pro-Hitler.

Esprito Santo is mentioned in this LaRouche piece on the origins of IAG:

http://www.larouchepub.com/other/2010/3736inter-alpha_genocide.html

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o earthlinggb said, on November 28, 2010 at 2:16 pm

Interesting Freeborn. Thanks for that. And thanks for paying a visit.

Reply

Freeborn said, on November 28, 2010 at 8:28 pm

According to Eustace Mullins in Curse of Canaan the Rothschilds took over the handling of Vatican finances as early as 1823.

TRADUCCIÓN A LA ENTRADA DE MINGULAY .

“Buen trabajo. Botín está estrechamente relacionado con el derribo de Afinsa, una compañía española de gran éxito, que había atraído la inversión de más de medio millón de españoles en sellos - un modelo idéntico al de Stanley Gibbons de Londres, que ha estado

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operando desde la década de 1870. Afinsa era también la tercera casa de subastas mayor del mundo. Botín estaba celoso de Afinsa y comenzó a enviar acusaciones a las autoridades españolas de que Afinsa estaba blanqueando dinero en el Caribe.

Cuando Afinsa entró en el comercio del oro en 2005 por la compra de una empresa americana, le hirvió la sangre. En 2005 un tipo llamado Louis Corrigan de un fondo de cobertura (Kingsford Capital) con sede en San Francisco se presentó, sorprendentemente, en Madrid y presentó una denuncia ante la policía alegando que Afinsa era una sofisticada estafa piramidal.

Corrigan dejó tras de si el nombre de Charles Dupplin, un "experto" de Hiscox, una de las aseguradoras de Afinsa en Londres.

Tengo pruebas de que Dupplin y Santander pusieron en marcha eventos conjuntos en Londres. Dupplin comenzó a visitar a todos los de las aseguradoras de Afinsa para convencerlos de que Afinsa y su socio de la empresa Foro Filatelico era una estafa y que sus sellos eran "fotos bonitas.".

También acudió a la prensa - el Financial Times - con el resultado de un artículo muy perjudicial

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firmado por Leslie Crawford el (27 de septiembre de 2005).

Otro artículo igualmente pernicioso fue publicado en EE.UU, en el mismo año, por Neil Martin (Barron´s) - Martin es conocido por tener conexiones con Kingsford Capital.

Nueve meses más tarde, Afinsa perdía a su aseguradora Lloyds (en abril de 2006).

Mientras tanto, la Agencia Tributaria Española inició una investigación - dirigida por María Teresa Yabar, que está casada con el tío que dirige vastas colecciones de arte del Santander. En abril de 2006 el Santander perdonó una deuda de 30 millones adeudados por gobierno español del PSOE. En mayo de 2006 la sede de Afinsa fue violentada por 300 policías armados, bajo la acusación de estar llevando a cabo un sistema piramidal, lavado de dinero, etc.

Los 3 directores del consejo de administración fueron encarcelados. Las autoridades españolas han enviado a un equipo forense para examinar las cuentas y se encontraron con ... nada. La empresa estaba limpia como la patena y tenía reservas en efectivo de 200 millones de euros en el banco.

Mientras tanto, un grupo de fondos de cobertura había comenzado a acosar a Escala, filial de

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Afinsa en EE.UU. con ventas a corto en descubierto para que esas ventas coincidieran con el ataque (en España).

Cinco años después, ningún empleado de Afinsa ha sido acusado, pero se han cargado la empresa y medio millón de españoles han perdido sus ahorros. (Nota: evidentemente, Mingulay incluye aquí a los 260.000 perjudicados por la segunda empresa intervenida, Fórum Filatélico, ya que los inversores de Afinsa rondan los 190.000).

Los inversores siguen apoyando su empresa y han montado una campaña masiva que señala con el dedo directamente a Botín. (Véase Mark Mitchell - Escala - en deepcapture.com y los blogs de los inversores de Afinsa - por desgracia en español - pero si usted necesita una traducción, por favor, póngase en contacto conmigo”.

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- ADENDA FINAL –-

Tal y como cita la Guía de Lectura que acompaña este documento, incorporamos a continuación de este extenso documento:

A.- El capítulo titulado “La fiebre del oro”, incluido en el libro “El Saqueo de Afinsa”, la

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verdadera historia de una intervención (Autora Mila Hernán Alvarez, Ed. Cultivalibros 2010), y

B.-Algunos pantallazas capturados de información publicada por la SEC, (Securities Exchange Comisión, U.S.A.), correspondiente a un fondo de inversión llamado “JP Morgan Multi-Strategy Fund LLC, en el que se puede comprobar la participación de“Kingsford Capital”,fondo de inversión a corto, y del resto de fondos de inversión citados en el referido capítulo “La fiebre del oro” (“El Saqueo de Afinsa – La verdadera historia de una intervención”).

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La fiebre del oro(“El Saqueo de Afinsa”).

Como importante valor añadido, recordemos que al grupo Escala pertenecían también otras compañías, entre ellas A-Mark Precious Metals, Inc. Aquí, en España, el Banco que mejor conocía la situación financiera de Afinsa y con el que ésta tenía el 99% de su operativa diaria era Banesto. Al disponer de una “foto inversa” de toda la

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contabilidad de Afinsa, conocía en profundidad cuál era la saneada situación de la compañía. La razón por la que se había elegido Banesto fue por la eficiencia con la que el Banco trabajaba y, por encima de todo, porque tenía delegaciones abiertas en todas las ciudades y pueblos importantes de España, lo cual facilitaba, enormemente las operaciones que formalizaban los clientes de Afinsa. (Al parecer, era frecuente escuchar las quejas de directores de sucursales de algunos pueblos donde Afinsa tenía más inversión y clientes que el propio Banco). En términos estrictamente empresariales, Afinsa asomaba como un competidor mucho más ágil y eficiente que el propio Banco de Santander. Su red de casi 4.000 agentes comerciales y una administración menos burocratizada y, por lo tanto, mucho más ágil que la del propio Banco, por poner un ejemplo, hacían de Afinsa una competencia peligrosa a futuro para cualquier Banco. Al parecer, no era la única que se había constituido en amenaza. Otros Bancos como el Espíritu Santo y BNP, competencia igualmente directa del Santander en España, tal y como reflejaría la prensa, fueron, en su momento, inicialmente intervenidos, si bien las consecuencias derivadas de dichas intervenciones, nada tiene que ver con las derivadas por la intervención de Afinsa. Por otra parte, la crisis que comenzara en 2003 en

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Estados Unidos, y que avanzaba inexorablemente hacia España, afectaría mucho menos a las inversiones en Bienes Tangibles –siempre ha sido así- de lo que afectaría a todas aquellas inversiones realizadas en los Bancos a través de la “compra de papel” (la debacle originada por los “bonos basura”, ratifica mi aserto). Es más, cada vez que ha existido una crisis de ahorro e inversión respecto a los modelos “tradicionales” de productos bancarios, las inversiones en Bienes Tangibles se han visto impresionantemente reforzadas. Y aumentadas.Si bien es cierto que, cada céntimo de euro que los ciudadanos españoles invertían en Afinsa era un céntimo que no iba a parar a la Banca, para el todopoderoso sector financiero español, que había dedicado las últimas décadas a fusionarse entre ellos, y a llevar a cabo estratégicas adquisiciones de otros Bancos, para fortalecer sus posiciones, las empresas dedicadas a los mercados de bienes tangibles (léase Afinsa y Fórum) eran, probablemente, una molestia menor, algo así como “los de los sellos”, a quienes no había más remedio que tolerar. Sin embargo, con los últimos movimientos de ambas empresas y, particularmente, con el desarrollo imparable de la impresionante estrategia internacional de Afinsa –y su entrada en el mercado

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de venta de oro y metales preciosos- el escenario había cambiado. La “filatélica”, suponía indiscutiblemente, un auténtico peligro para la Banca.

A-Mark era, lo sigue siendo, uno de los mayores vendedores privados de bullions (monedas de oro, plata y platino) para el mercado mayorista. Adquirida por Escala en 2005, y por tanto con participación mayoritaria de Afinsa, A-Mark había tenido al cierre de ese mismo año unas ventas superiores a los 2.500 millones de dólares. Estos datos son importantes ya que, como empresa matriz de Escala y particularmente con la adquisición de A-Mark, el holding Afinsa habría llegado a convertirse, muy probablemente, en un gigante internacional y en el mayor grupo mundial en su sector. Es legítimo sospechar –son muchos quienes apuntan en esa dirección- que ese ha sido el verdadero motivo de la intervención. Y de su forzada desaparición del panorama empresarial internacional.En un nuevo ejercicio de imaginación, pensemos en más de 190.000 clientes de Afinsa a los que se les ofrece un nuevo portfolio de productos que incluye inversiones en oro, plata y platino. Calculemos cuántos de esos clientes habrían optado por mantener sus inversiones filatélicas -¿por qué no?- y, a un tiempo, invertir en metales preciosos; imaginemos cuántos cientos de miles de inversores

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más que, hasta ese momento, no habían invertido en valores filatélicos, optarían ahora por hacerlo en esas nuevas líneas de productos tangibles que Afinsa estaba a punto de ofrecer en España. Sigamos imaginando, y calculemos, en qué medida crecería la facturación de Afinsa, su cartera de clientes, su red comercial…Si el holding que ya era Afinsa, hubiese podido llevar a cabo su proyecto de comenzar a ofrecer nuevos productos relacionados con metales preciosos, desde el 2006, y en adelante, no resulta descabellado inferir que se habría convertido en un formidable competidor para la Banca. Si a eso añadimos que su participada Escala había adquirido otras empresas de fuerte potencial, como Spectrum, líder de compraventa de monedas en Estados Unidos, veremos claramente que Afinsa había dejado de ser esa empresa “de los sellos” para convertirse en una auténtica amenaza para los Bancos. Con la capilaridad que proporciona una cartera de más de 190.000 clientes satisfechos, a los que habría encantado tener a su alcance una oferta diversificada de productos de inversión de tal calibre, Afinsa habría fortalecido a su empresa mayoritariamente participada, Escala, revalorizando, con ello el precio de sus acciones, lo cual, a su vez, habría fortalecido, exponencialmente, el crecimiento de su empresa matriz, la española Afinsa.

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En mi opinión, este bucle sistémico de realimentación, compuesto por un “mix” de influencias positivas tales como eran, el prestigio y la credibilidad consolidados de Afinsa, su cartera de más de 190.000 clientes, su impresionante red comercial, la asociación con Greg Manning, la creación de Escala, la compra de A-Mark, y el haberse convertido en “socio” del Gobierno de Estados Unidos, gracias a la autorización directa de la selectiva U.S. Mint (Casa de la Moneda Norteamericana), para vender oro amonedado de inversión, (bullion), plata, platino y metales preciosos, no fue sino el preludio de una muerte anunciada, para ambas empresas: Afinsa y Escala. Tan solo hay que analizar la subida experimentada por las acciones de Escala, tras la compra de A-Mark-, para darse cuenta de lo rápidamente que esta decisión estratégica había comenzado a dar señales de su fortaleza. Para continuar ilustrando lo anterior, dos acotaciones. La primera de ellas, tiene que ver con la cobertura que “CincoDias.com”, dio a la noticia de la compra de A-Mark, en un artículo del 20 de julio de 2005, cuyo contenido paso a reproducir, íntegramente:

“Afinsa entra en el negocio del oro al comprar la estadounidense A-Mark

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El grupo Afinsa y su participada estadounidense GMAI han adquirido por 20 millones de dólares el mayor comerciante privado de metales preciosos de Norteamérica, A-Mark Precious Metals. Esta operación supone la entrada del grupo español en el mercado del oro, la plata y el platino.A la inversión filatélica, numismática y en arte, el grupo español Afinsa ha incorporado ahora el negocio de los metales preciosos. Y lo ha hecho mediante la compra de A-Mark Precious Metals, el mayor comerciante privado de metales preciosos de Norteamérica y uno de los seis compradores autorizados por la Casa de la Moneda de EEUU.

La operación se ha realizado a través de Greg Manning Auctions Inc. (GMAI), que ha comprado el 80% de las acciones, y Afinsa Bienes Tangibles, que adquiere el 20% restante. El monto total es de 20 millones de dólares (16,6 millones de euros), que se han pagado en efectivo, según comentan fuentes de la empresa.

GMAI es, a su vez, propiedad de Afinsa en un 70%, mientras que otro 30% cotiza en el Nasdaq.

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A-Mark proporciona productos de oro, plata y platino directamente de la Casa de la Moneda de EE.UU. a sus clientes, así como de las Casas de la Moneda de otros países entre los que se encuentran Canadá, Australia y China. Entre los clientes de A-Mark figuran comerciantes de monedas, bancos, instituciones financieras, joyerías, coleccionistas, inversores, fabricantes, así como otras casas de monedas y minas. La estrategia comercial de A-Mark le hace cubrir, a diario, los riesgos de variación de precios en todas sus posiciones abiertas en los mercados en los que opera. Esta política le permite ‘acreditar beneficios en los últimos ejercicios cerrados con diferentes coyunturas y niveles de precios en los mercados en los que actúa’, según Afinsa.

A-Mark Precious Metals, que tiene una plantilla de sólo 11 personas y posee una línea de crédito de 50 millones de dólares para financiar el circulante, prevé facturar unos 2.500 millones de dólares (unos 2.075 millones de euros) en el ejercicio que cierra el próximo día 31, con un beneficio antes de impuestos de unos dos millones de dólares. El año pasado facturó 2.000 millones con un resultado similar al de 2005.

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Este volumen de facturación contrasta con la cifra de negocio de Afinsa Bienes Tangibles que se situó en 452 millones de euros en 2004, y con la facturación de GMAI-Autenctia que fue de 255 millones de dólares (211 millones de euros) el año pasado. Para el ejercicio que finaliza el próximo 31 de julio prevé alcanzar los 300 millones de dólares con un beneficio de 30 millones.

17 actividades en el área de los coleccionables.

‘Esta adquisición, combinada con nuestros 17 negocios operativos existentes, solidifica nuestra posición como compañía líder con servicios de distribución, verticalmente integrada, en el mercado mayorista y minorista de coleccionables’, explica Esteban Pérez, presidente de GMAI. También Juan Antonio Cano, presidente del grupo Afinsa, insiste en que esta operación supone un paso decisivo en ‘su propósito de construir un grupo de coleccionables global con presencia en todos los ámbitos de los bienes tangibles’.

Afinsa comenzó su actividad con la filatelia y progresivamente ha ido ampliando su radio de actuación hacia otro tipo de inversiones en bienes tangibles. (CincoDías.com)

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La segunda, se refiere al artículo publicado por “Expansión”, el 30 de septiembre de 2007.

Bajo el título: “El oro reluce en el mercado”, el artículo pone de manifiesto la cuota de reparto y los plazos para la venta de oro acordados, por plazos, por los grandes Bancos. Viene a poner, negro sobre blanco, que, poderoso caballero es “Don Dinero” y que, en cuestiones relativas al “vil metal” y a la venta de oro, el que manda, manda. Y eso incluye, naturalmente, al Banco de España.

“El oro reluce en el mercado

La incertidumbre sobre el impacto de la crisis financiera en la economía real favorece la compra de oro por parte de los inversores.

Que los mercados financieros están inquietos es algo bien sabido desde hace varias semanas, y la cotización del oro lo está reflejando a la perfección. Puesto que este metal precioso está considerado tradicionalmente como el activo refugio por excelencia, puede resultar en principio preocupante que haya que retroceder casi tres décadas para encontrar un precio del oro tan alto como el actual. ¿Tan mal están las cosas?, cabe preguntarse. Los expertos matizan.

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“Como cobertura contra la incertidumbre, la posición del oro es perfecta”, sintetiza Evy Hambro, uno de los gestores del fondo MLIIF World Gold de BlackRock MLIM. Y es cierto que hay muchas dudas planeando sobre el mercado. Pero, como señala Alberto Aroca, analista de renta fija de Inversis Banco, la situación puede ser coyuntural y las aguas volverán a su cauce también en el caso del oro.

Vendedores

Este momento álgido del mercado del oro está siendo aprovechado por algunos de los bancos centrales europeos, entre ellos el español, que llevan varios años vendiendo parte de sus reservas de oro. Esto se explica porque, cuando se constituyó el Banco Central Europeo (BCE) los países de la zona euro transfirieron sus responsabilidades en política moneteria a esta institución, así como una parte de las reservas de oro, y acordaron vender a terceros parte de las reservas que se quedaba cada banco central, con el límite de 500 toneladas por año.

Para ello, se fijó un calendario de manera que unos países vendieran entre 2000 y 2004, y otros entre 2005 y 2009. A España

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le correspondió el segundo turno. En los últimos tres años, el Banco de España ha vendido 7,7 millones de onzas (242 toneladas), lo que ha supuesto unos ingresos de 3.500 millones de euros, de los cuales 2.500 han sido plusvalías. Los ingresos obtenidos con la venta del oro se han quedado en el banco central español y han permitido engordar los recursos propios de la institución.

El Banco de España podría seguir beneficiándose de la coyuntura favorable en los precios del oro, porque está autorizado para vender hasta el año 2009, pero no parece que esa sea su disposición. La entidad ha decidido mantener las reservas del metal precioso en torno a las 280 toneladas que quedan en la actualidad.

Catalizadores

¿Qué es lo que está impulsando la cotización del oro? “Los recientes movimientos en el precio del oro son el resultado de la convergencia de una serie de factores, todos ellos positivos para este activo: la crisis subprime y la consiguiente crisis crediticia, el colapso de Northern Rock, el recorte de los tipos de interés estadounidenses, el regreso de la preocupación por la inflación y

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el debilitamiento del dólar”, dice Hambro.

“Esto ha provocado que el inversor que busca activos de perfil conservador no encuentre atractiva la renta fija (que en julio descontaba subidas de tipos) y se produzca un traspaso de capital hacia otros activos como las materias primas. Tras la intervención de las autoridades monetarias (con inyecciones de liquidez y recorte de tipos por para de la Fed), el oro se ha convertido en una de las principales alternativas de inversión”, añade Aroca.

Así las cosas, de momento, el precio del oro se mantiene en máximos de veintisiete años (ayer se negoció a 745,84 dólares por onza) y aún tienen recorrido alcista, según muchos expertos. Goldman Sachs ha publicado esta semana un informe en el que revisa al alza sus previsiones para el precio del oro a tres, seis y doce meses ante la “renovada debiliad del dólar”.

Según las nuevas estimaciones del banco de inversión estadounidense, la onza de oro podría alcanzar los 775 dólares a finales de diciembre, y los 800 dentro de seis meses, para retroceder hasta 750 dólares en septiembre de 2008. La vuelta atrás del precio de este metal precioso en el plazo de

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doce meses se explicaría, según los analistas de Golman Sachs, por la posible corrección al alza del dólar, que esta semana ha marcado sus mínimos históricos frente al euro (ha llegado a cotizar a 0,7025 unidades por euro). Para los expertos de Barclays Capital, el precio del oro se situará en 750 dólares por onza en el cuarto trimestre de este año.

Según Hambro, “si nos fijamos en el largo plazo, hay otros muchos aspectos que apoyan el precio del oro. Uno de los factores fundamentales es que la producción de mineral de oro alcanzó un máximo en 2001 y desde entonces ha venido cayendo. Y otro es la creciente demanda del sector de la joyería, en particular de India y China, con el telón de fondo de que cada vez más inversores están mostrando interés por incluir el oro en la diversficación de sus propiedades, porque que actúa como cobertura contra el dólar estadounidense, la inflación y, como activo real, es muy deseado en un período de elevado riesgo geopolítico”.

Además, los bancos centrales de muchas naciones en vías de desarrollo, como China, también podrían propiciar subidas adicionales del precio del oro si se deciden por continuar “diversficando sus considerables reservas, introduciéndose en el

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mercado del oro. Esto es de particular relevancia ya que, en la mayoría de los casos, los bancos centrales cuentan con unas cuantiosas reservas de dólares”, añade Hambro.

Finalmente, un apunte “a vuela pluma”. Recoge algunas de las ilustrativas palabras clave con las que A-Mark – que sigue funcionando a pleno rendimiento- sugiere el acceso a su página Web, a través de los buscadores de Internet.

“Oro, plata, platino, paladio, artículos de colección, lingote de oro, lingote de plata, lingote de platino, lingote de paladio, monedas de oro, moneda de plata, moneda de platino, monedas de paladio, metales preciosos…”

Estos son, entre otros, los productos de inversión, que habría podido comenzar a ofrecer el holding Afinsa, a través de Escala, en cualquier país del mundo, incluidos aquellos que ya figuraban en su plan de expansión estratégica, diseñado para el periodo 2006-2011, a los que ya me he referido al principio de esta obra: India y China. (Los últimos movimientos de estos dos gigantes asiáticos, ávidos en los que se refiere a la compra de oro, traen de cabeza al Fondo Monetario Internacional. El Banco

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de Reserva de la India pagó 6.700 millones dólares por 200 toneladas de oro adquiridas entre el 19 y el 30 de octubre de 2009, y todo apunta a que China no le va a ir a la zaga, y planea comprar la misma cantidad).

Además, de todo lo anterior, se podría inferir, por otra parte, que las instituciones financieras norteamericanas no habrían visto con buenos ojos, que una empresa española diese semejante salto hacia delante, ni que su penetración –e implantación- en el exclusivo mercado de distribución y venta de oro y metales preciosos- espacio ya ocupado en U.S.A. por alguna institución finaciera, ej.: JPMorgan Chase-, llegase a materializarse a través de la norteamericana Escala, mayoritariamente participada por Afinsa que, para más “30omi”, ya cotizaba en el NASDQ.

Por otra parte, la globalización de la economía –y la interconexión que existe entre los “Grandes de la Banca”- permiten pensar que, las implicaciones del nuevo posicionamiento estratégico de Afinsa, habrían “tocado nervio” aquí, en España, pero también al otro lado del Atlántico:

“Relevantes movimientos en los accionariados de los principales bancos españoles. Al calor de la nueva ley de transparencia, que obliga a declarar

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participaciones en empresas cotizadas que superen el 3%, JP Morgan ha hecho público al regulador londinense que posee el 3,01% de Santander, mientras que el grupo inversor Hispania ha comunicado a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) que es titular del 3,09% de Banco Popular.

El banco de inversión norteamericano, cotizado en el índice Dow Jones con un valor bursátil de 95.072 millones de euros, se hizo el pasado 9 de este mes con 3,028 millones de títulos de Santander por 41,33 millones de euros a los precios de mercado de ese día. Así, según consta en el takeoverpanel de Londres, JP Morgan Chase posee el 3,014% del mayor banco español, 188,45 millones de títulos, valorado en 2.421 millones de euros” (“Invertia” – 17/1/2008)

La teoría sostiene que todas las partes que conforman un mismo sistema, están interconectadas. Por ende, cuando “interferimos” y/o “perturbamos” una de las partes, las consecuencias se propagan y reflejan en todo el sistema. Pues bien, en mi opinión, (que no es la única, si tenemos en cuenta algunos de los artículos de prensa citados en anteriores capítulos), con relación al sistema bancario, esa nueva estrategia de Afinsa y Escala podría haber perturbado, ¡y de qué manera!, alguna de las “partes”.

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A raíz de la nueva estrategia mediante adquisiciones, emprendida por la compañía, quién mejor supo ver el horizonte de valor de la “futura Afinsa”, fue Oppenheimer, el famoso analista financiero cuyas previsiones corroboraron –y superaron- las expectativas del presidente de Afinsa, Juan Antonio Cano.Como también supo verlo la corporación Citibank que, en 2006, escasas semanas antes de la intervención, y tras llevar a cabo la correspondiente “due dilligence” de Afinsa, cifró el valor de la compañía en la nada despreciable cantidad de 1.300 millones de euros. (Como ya he mencionado con anterioridad, el gigante norteamericano había mostrado su interés por Afinsa, de cara a una salida conjunta a Bolsa).

Como detalle, meramente anecdótico, la aparición del gestor de fondos “Kingsford Capital”, para el que trabajaba el denunciante Corrigan, en el listado de movimientos de operaciones “a corto”, del Fondo de Fondos “JP Morgan Multi-Strategy Fund LLC N-Q” correspondiente al periodo comprendido entre el 30 de junio de 2005 y el 29 de Agosto de 2005, fechas en las que Corrigan se paseaba por España, efectuando denuncias contra Afinsa.

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En dicho listado, Kingsford Capital aparece tras dos gestoras de fondos, conocidas en España: “Vega Select Opportunities Fund, Ltd”, y “Vega Relative Value Fund, Ltd”, ambas pertenecientes al gestor de fondos “Vega Funds”, que por aquél entonces sufría una hemorragia de perdidas, y entre cuyos miembros fundadores aparecen Jose Barreiro (antiguo operador de Santander y posterior jefe de mercado de capitales del BBVA, Emilio Botín O´Shea y Ravindher Mera, el hindú que protagonizase el famoso incidente de la cena en la que invitaria al expresidente de la CNMV , Carlos Arenillas, marido de la antigua ministra de educación, Mercedes Cabrera, cuyo importe ascendió a los 1.429 euros, que fue ampliamente tratado por la prensa.

Por último, destacar que resultaría de innegable interés –e importancia- conocer la identidad de aquellos que, por último, resultaron favorecidos con la lluvia de millones ganados por los “hedge funds”, con posiciones “a corto”, tras el desplome sufrido por las acciones de Escala, a raiz de la intervención.

La diligencia del juez Santiago Pedraz en solicitar esa información a la SEC, debería correr pareja a la del Organismo Regulador norteamericano, para proporcionarla, en el caso de que le fuese requerida bajo requerimiento judicial. En ocasiones anteriores,

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otras peticiones del Juez español, han dado resultado:

EXPANSIÓN (jueves 15 de febrero de 2007)

Pedraz pide a la SEC el informe de auditoría favorable a Afinsa. El juez instructor del Caso Afinsa pide al regulador de EEUU el informe revelado ayer por EXPANSIÓN en el que no ve fraude en la filial de EEUU. La petición fue del abogado Javier Gómez de Liaño. El juez instructor del Caso Afinsa en la Audiencia Nacional, Santiago Pedraz, ha pedido a la Dirección de la Oficina de Asuntos Internacionales de la Securities and Exchange 34omisión (SEC) en Washington –el organismo supervisor de los mercados de valores en Estados Unidos– que le haga llegar un informe encargado por el Comité de Auditoría de Escala Group, filial estadounidense de Afinsa, que reveló ayer “EXPANSIÓN”. (Fuente: AUSBANC).

A pesar de que así se ha solicitado que se haga, tanto el juez como la propia SEC, se han negado, hasta la fecha, a poner en marcha los mecanismos pertinentes para facilitar el acceso a dicha información.

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