Informe de Coyuntura de la industria de la construcción julio 2015

Informe N° 117 Correspondiente al período Mayo – Junio 2015

Informe de Coyuntura de la Construcción

Buenos Aires | Julio 2015

Informe de Coyuntura N° 117 Índice

Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 2

Marco General............................................................................................................................................. 2

Situación Laboral ........................................................................................................................................ 3

Situación Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4

Marco General ........................................................................................................... 6

La Construcción .......................................................................................................................................... 6

Evolución de los bloques de la Construcción ........................................................................................... 10

Empresas Constructoras ........................................................................................................................... 13

Costos ....................................................................................................................................................... 18

Perspectivas a futuro ................................................................................................................................ 20

Situación Laboral en la Construcción a Mayo 2015 ............................................ 23

El empleo agregado en la Construcción ................................................................................................... 23

Empleo por tamaño de empresa ............................................................................................................... 25

La situación del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 27

El salario en la Construcción ..................................................................................................................... 30

Situación del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 34

La Construcción en el país ........................................................................................................................ 34

Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ..................................................................... 38

La compraventa de inmuebles .................................................................................................................. 40

Glosario de Términos utilizados. .......................................................................... 46

Julio 2015 www.ieric.org.ar/estadisticas.asp Página 1

http://www.ieric.org.ar/estadisticas.asp

Informe de Coyuntura N° 117 Resumen Ejecutivo

Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 117 Julio 2015

Resumen Ejecutivo Marco General

• El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) retrocedió en Mayo un 4,2% respecto al mes anterior, la primera caída mensual desde Diciembre del año pasado.

• Pese al descenso observado respecto a Abril, el indicador se ubicó por encima de los valores que evidenciaba en igual período de 2014. En efecto, el Nivel General del ISAC para la serie desestacionalizada creció en Mayo de 2015 un 7,2% interanual.

• En los primeros 5 meses del año, la actividad de la construcción acumuló un crecimiento interanual del 6,1%. Si bien se redujo respecto al 6,7% acumulado hasta Abril, esta sigue siendo la mejor marca para el período Enero-Mayo desde el año 2011.

• Aun reduciendo su tasa de variación, el Cemento fue en Mayo el insumo representativo de la Industria de la Construcción que presentó la mayor tasa de crecimiento (8,2% interanual). A su vez, los datos ya disponibles sobre su evolución en el mes de Junio son contundentes. En efecto, el consumo de Cemento experimentó en dicho mes un alza del 19,1% interanual, la más pronunciada desde Octubre de 2013.

• De esta manera el consumo de Cemento finalizó el primer semestre del año con un incremento interanual acumulado del 11%, la mejor marca desde el año 2011. Este dato tuvo que ver con la marcada aceleración experimentada en el segundo trimestre de 2015, cuando la tasa de expansión se ubicó por encima del 14%.

• En Mayo, todas las tipologías de obra en que se descompone el ISAC mostraron guarismos menos favorables que en Abril. El caso extremo es el de Construcciones petroleras, que incluso cayó respecto al mismo mes de 2014, pese a lo cual sigue siendo el bloque que más crece en lo que va del año.

• Los rubros más ligados a la Obra Pública (Obras viales y Otras obras de infraestructura) fueron los que más crecieron. Los otros, relativamente más ligados a la Obra Privada, fueron los que más redujeron su ritmo de expansión.

• Los datos del mes de Mayo no alcanzaron para revertir el hecho de que este ha sido para todos los bloques del ISAC el mejor período Enero-Mayo desde el año 2011.

• El Índice Construya cerró el primer semestre del año con un crecimiento acumulado de apenas el 1,7% interanual, por debajo del 4% evidenciado a igual período de 2013.

• No obstante ello, este indicador experimentó en Junio un alza del 17,4% interanual, la cuarta en forma consecutiva y la mayor desde Mayo de 2011. Este cambio se advierte también en el análisis trimestral. El segundo trimestre de 2015 cerró con un incremento interanual del 9,3%, la primera variación positiva luego de cuatro períodos consecutivos de caída.

• La cantidad de empresas que desarrollan su actividad en la Industria de la Construcción al concluir el mes de Junio fue 20.214, un 5,9% más que en igual mes del año pasado. Esta resulta la tasa de crecimiento interanual más pronunciada para un mes de Junio desde el año 2011.

• Pese a la incorporación de 1.135 firmas durante los últimos doce meses, el número de empresas constructoras no logró aún recuperar los niveles de 2013, e incluso se ubicó por debajo de los registros de 2012.

• Las provincias menos pobladas del país experimentaron la mayor tasa de expansión, duplicando la correspondiente a las jurisdicciones más grandes.




• San Luis se consolidó como la provincia con mayor crecimiento del número de empresas constructoras en actividad, al tiempo que la provincia de Buenos Aires pasó a crecer a una tasa mayor que la media nacional.

• Los datos de Junio reafirmaron el mayor dinamismo de las empresas constituidas con formas jurídicas menos complejas, como suele acontecer en los períodos de expansión. En efecto, el número de Personas físicas se elevó un 7,2% interanual, mientras que el de Sociedades Anónimas lo hizo en un 4,4%.

• El Índice de Costo de la Construcción elaborado por el INDEC experimentó en Junio un alza del 1,2% mensual, similar a la registrada en Abril pasado. El indicador acumula una suba del 12,1% desde Diciembre pasado, y se ubicó un 23,3% por encima del nivel de Junio de 2014.

• El alza de Junio fue resultado de sendos aumentos en los costos de la Mano de obra y de los Materiales. Respecto al primero de los rubros, la suba mensual del 1,1% estuvo motorizada por el ajuste de Subcontratos de mano de obra, que se elevó un 7,1.

• En relación a los Materiales, en Junio tuvieron el menor aumento desde Enero pasado, que se ubicó en el 1,3%. Ello da cuenta de una marcada desaceleración del ritmo de crecimiento de estos costos en moneda nacional: mientras que en Junio de 2014 este rubro reflejaba una suba del 37,6% interanual, en igual mes de 2015 se redujo al 21,7%.

• La contracara de esta dinámica es la evolución del Nivel General de los costos de construcción considerados en dólares estadounidenses. En un contexto de apreciación global de esta moneda, el indicador se elevó un 6% en el segundo trimestre del año, luego de dos trimestres consecutivos en que se había mantenido sin variaciones.

Situación Laboral • El empleo sectorial continuó creciendo durante Mayo hasta alcanzar un nivel de 421.902 puestos de

trabajo registrados. En la comparativa con Abril último el aumento fue del 1,3%, mientras que la expansión interanual superó por poco a la verificada el mes pasado y llegó al 9%.

• El nivel de empleo sectorial durante Mayo se situó un 5,3% por sobre la marca de Noviembre último, mes que suele registrar el pico máximo de cada año. El 2011 fue el único año de la serie histórica (iniciada en Junio de 2007) que presenta una evolución similar.

• El promedio de empleo de los primeros cinco meses de 2015 acumula un crecimiento interanual del 6,2%. De todas formas, si se compara con el 2008, resulta un 5,4% inferior, en tanto que si el contraste se realiza en relación al bienio 2011-2012 el nivel actual es solo un 1,2% menor.

• La expansión de la cantidad de puestos de trabajo en la Industria de la Construcción durante Mayo resultó impulsada principalmente por el incremento del tamaño de los planteles de las firmas constructoras, y sólo secundariamente por la expansión del número de empleadores.

• El indicador de empleo promedio por empresa continuó expandiéndose en el mes de Mayo, alcanzando el registro de 14,2 puestos de trabajo por firma constructora. Los valores del indicador de los últimos dos meses constituyen los primeros en superar la marca de los 14 puestos de trabajo registrados de los últimos dos años.

• El promedio de ocupación para los primeros cinco meses de 2015 fue de 13,9 puestos de trabajo registrados por firma constructora, superándose así las marcas correspondientes a los años 2013 y 2014. El plantel promedio de las empresas del sector se ubicó así en un nivel similar al verificado en igual período del 2012.

• El incremento mensual del volumen total de ocupación del sector durante Mayo, se explicó por la expansión de la cantidad de puestos de trabajo registrado a lo largo de prácticamente todo el territorio nacional. El aporte más destacado a la creación de empleo fue el realizado por las provincias de San Luis y Córdoba que, en conjunto, explican una cuarta parte de los nuevos puestos de trabajo generado durante el mes.

• Las jurisdicciones de la Región Metropolitana presentan una disminución del volumen de ocupación en relación con Abril último, con una merma del 1,2% mensual. El crecimiento verificado en el conjunto del Resto de las Jurisdicciones fue del 2,9% y resultó suficiente para compensar la




dinámica de la Región de mayor gravitación en la estructura del empleo registrado, derivando esto en la buena performance de la ocupación a nivel nacional que ya se ha mencionado.

• A la Región Cuyo (que presentaba hasta ahora el mayor ritmo de crecimiento interanual del nivel de ocupación sectorial) se sumó el Noreste Argentino. En el mes de Mayo, ambas regiones registraron incrementos del 29,7% y 25,3% respecto a Mayo de 2014, triplicando la media nacional del 9%.

• En los primeros cinco meses del año, el empleo en las Jurisdicciones del Resto del país acumuló un crecimiento del 7,9% interanual, tasa que duplica la correspondiente a la Región Metropolitana (3,6%).

• El promedio de las remuneraciones percibidas por los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción en el mes de Mayo fue de $9.005,9. Dicha cifra marca una expansión del 10% en relación a la situación vigente en Abril pasado, y del 21,9% si la comparativa se realiza con igual mes de 2014.

• La cantidad de puestos de trabajo con una remuneración superior a los $8.000 en el mes de Mayo, resultó un 69,9% superior a la verificada un año atrás. En tanto, para el promedio de los primeros cinco meses de 2015, más de la mitad de los trabajadores registrados en el sector (68%) percibieron un salario igual o superior a los $6.000.

• A nivel territorial, resulta destacable la mayor homogeneidad en la evolución de la pauta salarial en relación con períodos pasados. Los ritmos de expansión interanual más significativos en las remuneraciones del sector se verificaron durante Mayo en las Provincias de Formosa (34,2%), Santa Cruz (30,9%), Catamarca (30,0%), La Rioja (29,8%) y Entre Ríos (29,5%).

• En cambio, si tomamos las variaciones acumuladas al mes de Mayo, las provincias que más se destacaron fueron Tierra del Fuego (30,6%), Chaco (30%), Entre Ríos (29,8%), Santa Fe (28,6%) y Ciudad de Buenos Aires (28,4%).

Situación Inmobiliaria • El Bloque Edificios para Vivienda del Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC)

alcanzó en Mayo los 201,2 puntos, lo que supone una expansión del 4,8% en relación con igual mes de 2014.

• El rubro Vivienda mantuvo una performance más favorable que la del Nivel General del indicador, siendo los despachos de Cemento Portland el componente principal que impulsa la dinámica del mismo.

• El acumulado para los primeros cinco meses del año marca un incremento del 6% respecto al registro correspondiente a igual período de 2014, alcanzando un nuevo máximo histórico para la serie que se inicia en el año 1993.

• Durante Mayo, el volumen de superficie permisada en 42 municipios del país fue de 558.558 m2. De esta manera, el nivel de este indicador se retrajo significativamente en términos interanuales (-26,5%) y ya acumula siete períodos consecutivos de variaciones negativas.

• La superficie acumulada durante los primeros cinco meses del año presenta una disminución del 13,1% en relación a igual período de 2014. Dicho nivel resulta además un 12,2% inferior al promedio del bienio 2013-2014, superando únicamente a los registros correspondientes a iguales períodos de los años 2004 y 2010.

• La dinámica negativa en el indicador de nuevos desarrollos a nivel nacional, no se explica en esta oportunidad por la caída de los permisos en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, sino por la disminución de la actividad en el resto del territorio nacional.

• Las únicas excepciones a esta tendencia se encuentran en la capital de la Provincia de Santa Fe, que presenta en el acumulado hasta Marzo la primera tasa de variación interanual positiva para ese período luego de tres años de reducción, y la ciudad cordobesa de Villa María en la que el volumen de proyectos se eleva, por segunda vez consecutiva, en torno al 60% interanual.

• Durante el mes de Abril, en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se solicitaron permisos para 28 nuevos proyectos de edificación que involucraron un total de 110.388 m2, más del doble que el nivel de actividad verificado en igual mes de 2014.




• La superficie solicitada para edificar en los primeros cuatro meses de 2015 supera a la registrada en igual lapso de los años 2013 y 2014. Esto se produjo a pesar de presentar la participación más reducida de los proyectos con destino residencial desde el inicio de la serie en el año 2003.

• La cantidad de operaciones de compraventa de inmuebles en las dos principales plazas del país exhibió un desempeño positivo durante Mayo, revirtiendo la tendencia negativa que mostró el mercado prácticamente a lo largo de los últimos tres años.

• En el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se registraron 3.130 Actos Escriturales durante Mayo, marcando así una expansión del 7,9% en relación a igual mes del año 2014. Con este resultado, la actividad en esta jurisdicción presenta su tercera tasa de variación interanual positiva, aunque aún el volumen de operaciones se mantiene en mínimos históricos.

• El monto total de operaciones alcanzó los $ 2.967,3 Millones, resultando en un promedio de $ 948.029 por Escritura o su equivalente de USD 105.953. De esta forma, el valor medio de escrituración en la divisa norteamericana se situó un 12,4% por encima del verificado en igual mes de 2014.

• En la Provincia de Buenos Aires, por otra parte, el número de operaciones registradas en Mayo fue de 8.673, un 18,4% más que la verificada en igual mes de 2014. Al igual que en el caso de la Ciudad Autónoma, esta constituye la tercera variación interanual positiva de manera consecutiva.

• El monto de operaciones totalizó $3.529,7 Millones en Mayo de 2015, con un promedio de $406.971 por Escritura o su equivalente de USD 45.484. De esta manera, el valor medio de las escrituras en la divisa norteamericana presentó un crecimiento del 15,5% interanual, siendo esta la quinta variación positiva luego de una larga secuencia de 29 meses de caídas consecutivas.

• En la comparativa entre ambos distritos, se mantiene la tendencia vigente desde comienzos del año 2011, caracterizada por una mejor evolución relativa del volumen de operaciones en la Provincia de Buenos Aires y un mayor sostenimiento de los valores medios de escrituración en dólares en la Ciudad homónima.

• Según el Índice de Ventas inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC), las ventas de departamentos y casas, aun permaneciendo en terreno negativo, dan cuenta de una marcada desaceleración del ritmo de caída en ese distrito.

• El nivel del índice que corresponde a las ventas de departamentos y casas para los primeros cinco meses de 2015, supone una contracción del 10% interanual, significativamente más reducida que la verificada en igual período para la venta de Lotes (-30,2%), aunque en este último caso se compara contra una expansión en 2014.

• Si se confrontan los niveles del indicador acumulados al mes de Mayo con los correspondientes a igual período del año 2011, resulta que la cantidad actual de operaciones de Departamentos y Casas es menos de la mitad de la verificada en ese entonces (-57,2%), mientras que en el caso de los Lotes, segmento que capta gran proporción de las operaciones vinculadas a los proyectos del Plan PRO.CRE.AR, se verifica un crecimiento del 8,5% en igual periodo.



Informe de Coyuntura N° 117 Marco General

Marco General

La Construcción El Indicador Sintético de la Actividad de la Construcción (ISAC) retrocedió un 4,2% en Mayo,

la primera caída mensual desde Diciembre del año pasado. A pesar de ello, el nivel del indicador se mantiene por encima del registro de Marzo, dando muestra del fuerte incremento que había tenido lugar en el mes de Abril (+5,3%). Recordemos que justamente en Marzo el indicador había logrado finalmente dejar atrás el máximo registro histórico previo, correspondiente a Mayo de 2011.

Gráfico I – ISAC (serie desestacionalizada). Nivel General y variación mensual e interanual. Enero 2011 – Mayo 2015 (Índice Base 2004 = 100 y en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

Adicionalmente cabe señalar que, pese al descenso observado respecto a Abril, el indicador se ubicó por encima de los valores que evidenciaba en igual período de 2014. En efecto, el nivel de la serie desestacionalizada fue en Mayo un 7,2% más alto que en igual mes del año pasado.

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Nivel (der) % mensual % anual




Cuadro I – ISAC, EMI y EMAE*. Variación mensual, interanual y acumulada. Mayo 2014 - Mayo 2015 (en %)

(*) Desde el cambio de Base del EMAE publicado en Marzo de 2014, el INDEC no informa datos de la serie de años anteriores. (1) Series desestacionalizadas (2) Series con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

Así, pese a que el crecimiento interanual acumulado en lo que va del año se redujo al 6,1% (hasta Abril era del 6,7%), esta sigue siendo la mejor marca para el período Enero-Mayo desde el 2011.

Gráfico II – ISAC (serie con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Enero – Mayo 2008 / 2015 (en %)


ISAC EMI EMAE ISAC EMI EMAE (2) ISAC EMI EMAE2014

Mayo -1,3% -1,0% 0,3% -4,0% -4,4% 0,5% -3,0% -3,7% s/dJunio 3,0% 2,1% 0,5% -0,1% -1,2% 1,1% -2,4% -3,2% s/dJulio -1,7% -0,2% 0,0% -2,0% -1,1% 0,6% -2,3% -2,8% s/dAgosto 1,1% -1,3% -0,7% 0,4% -2,4% -0,6% -2,3% -2,8% s/dSeptiembre 2,0% -0,2% -0,8% 3,5% -1,8% -0,6% -1,2% -2,7% s/dOctubre 0,6% 0,3% 0,5% 4,1% -2,2% -0,1% -0,5% -2,6% s/dNoviembre -0,9% -1,1% 1,3% 4,1% -1,2% 0,8% -0,5% -2,6% s/dDiciembre -4,4% -0,9% -0,5% -2,2% -2,3% 0,9% -0,4% -2,5% s/d

2015 s/dEnero 2,4% 1,3% 0,2% 0,8% -1,7% 0,6% 0,1% -2,1%Febrero 2,4% -0,3% 0,3% 8,4% -2,2% 1,1% 3,8% -2,1% s/dMarzo 1,7% -0,4% 0,0% 6,9% -1,8% 1,6% 5,3% -2,0% s/dAbril 5,3% 0,4% 0,1% 10,5% -1,5% 1,7% 6,7% -1,8% s/dMayo -4,2% 0,2% 0,8% 7,2% -0,3% 2,2% 6,0% -1,7% s/d

Período

Variación % respecto alVariación % acumulada anual respecto a igual

período del año anterior (2)

mes anterior (1) mismo mes del año anterior (1)

-4,0%

-2,0%

0,0%

2,0%

4,0%

6,0%

8,0%

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12,0%

2008

2010

2011

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2013

2015

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inte

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cum

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a




Paradójicamente, la leve desaceleración del ritmo de crecimiento interanual evidenciada en Mayo se explica por la disminución del ritmo de expansión de los dos insumos que más han elevado sus despachos en lo que va de 2015 (Cemento y Pinturas para la construcción). Por el contrario, los restantes cuatro insumos cuya evolución publica el INDEC mes a mes reflejaron guarismos más favorables que en Abril.

Gráfico III – Insumos representativos de la Industria de la Construcción. Variación interanual. Abril y Mayo 2015 respecto a igual período del año anterior (en %)


Pinturas para la construcción, que es hasta aquí el insumo cuyos despachos más aumentaron en lo que va de 2015, fue el que más se desaceleró en Mayo. En ello influyó el hecho estadístico de que a partir de ahora empieza a compararse contra registros del año 2014 en que su tasa de caída era más leve.

Algo semejante, pero en sentido inverso, puede aseverarse respecto al Hierro redondo para hormigón. La principal novedad de Mayo fue que este insumo mostró, por primera vez en el año, una tasa de variación interanual positiva, fenómeno en parte asociado al hecho de que Mayo de 2014 había sido el mes con menor tasa de crecimiento hasta ese entonces.

Cuadro II - Insumos representativos de la Industria de la Construcción. Variaciones mensuales, interanuales y anuales acumuladas de los despachos al mercado interno y producción.

Mayo 2014 y 2015 (en %)

* Corresponde al dato provisorio publicado en el informe de prensa de Junio de 2014. Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

-10,0%

-5,0%

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Cemento Ladrillos Pinturas Hierro Asfalto Pisos

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tera

nual

Abril Mayo

May-15 May - 14 (*) May-15 May - 14 (*) May-15 May - 14 (*)Asfalto -5,5% -5,7% 0,7% -6,0% 0,6% -4,9%Cemento Portland -4,7% 2,7% 8,3% -7,8% 9,4% -3,3%Hierro redondo p/hormigón 2,5% -0,5% 2,2% 1,1% -4,1% 7,0%Ladrillos huecos -7,3% -8,2% 7,9% -10,4% 5,8% -3,0%Pisos y revest.cerámicos 1,0% -2,6% -4,5% 49,2% -1,3% 28,6%Pinturas para Construcción -13,2% -5,7% 2,8% -9,6% 12,8% -15,9%

Insumo

Variación % respecto alVariación % acumulada anual respecto a igual

período del año anteriormes anteriormismo mes del año

anterior




Finalmente, aunque redujo su tasa de variación, Cemento fue en Mayo el insumo con mayor crecimiento. A su vez, los datos ya disponibles sobre su evolución durante Junio son contundentes. El consumo de cemento experimentó en dicho mes un alza del 19,1% interanual, la más pronunciada desde Octubre de 2013.

Gráfico IV – Consumo de cemento. Variación interanual. Enero 2013 - Junio 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP

Así, por primera vez desde que se tenga registros, dicho consumo superó en un mes de Junio la barrera del millón de toneladas.

Gráfico V – Consumo de cemento. Nivel mensual. Junio 2008 / 2015 (en toneladas)


-15,0%

-10,0%

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Tone

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De esta manera, el consumo de cemento finalizó el primer semestre del año con un incremento interanual acumulado del 11%, la mejor marca desde el año 2011. Este dato tuvo que ver con la marcada aceleración experimentada en el segundo trimestre del año, cuando la tasa de expansión se ubicó por encima del 14%, duplicando los guarismos del primer trimestre de 2015.

Gráfico VI – Consumo de cemento. Variación interanual. Primer trimestre 2011 / Segundo trimestre 2015 (en %)


Evolución de los bloques de la Construcción1 El análisis del ISAC denota que la pausa en la revitalización de la actividad constructora realizada

en Mayo fue también un fenómeno generalizado. En efecto, todas las tipologías de obra en que se descompone este indicador mostraron guarismos menos favorables que en Abril. En el extremo, Construcciones petroleras incluso cayó respecto al mismo mes de 2014, pese a lo cual sigue siendo el bloque que más crece en lo que va del año.

Cuadro III – ISAC por Bloques (Base 2004=100). Variación interanual y acumulada respecto a igual período del año anterior. Mayo 2014 – Mayo 2015 (en %)

(1) Serie con estacionalidad Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

1El análisis del ISAC por Bloques es realizado sobre la base de la serie con estacionalidad. Tampoco debe perderse de vista que el ISAC refleja la evolución del sector a partir del comportamiento de los despachos de un conjunto de insumos representativos.

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Otras Obras Infra

estructura

2014Mayo -4,6% -5,6% -3,6% 4,2% -4,0% -6,6% -3,0% -3,4% -2,3% -8,3% 1,2% -2,2%Junio 0,6% 0,3% -1,2% 20,3% -2,0% -1,9% -2,4% -2,9% -2,1% -3,2% 0,7% -2,1%Julio -1,5% -2,3% -4,2% 35,3% -5,2% -5,0% -2,3% -2,8% -2,4% 2,2% -0,3% -2,6%Agosto -2,6% -2,5% -3,9% 15,1% -4,4% -6,4% -2,3% -2,7% -2,6% 3,7% -0,8% -3,1%Septiembre 7,3% 10,3% 3,9% 20,2% -0,7% 0,6% -1,2% -1,3% -1,9% 5,5% -0,8% -2,6%Octubre 4,9% 8,4% 0,8% 14,5% -1,2% -1,9% -0,5% -0,2% -1,6% 6,4% -0,9% -2,6%Noviembre 0,1% 1,2% -3,7% 33,2% -6,7% -4,9% -0,5% -0,1% -1,8% 8,6% -1,4% -2,8%Diciembre 0,3% 2,2% -1,7% 2,3% -5,0% -2,6% -0,4% 0,1% -1,8% 8,0% -1,7% -2,8%

2015Enero 0,1% -1,0% 0,1% 12,6% -0,8% 1,2% 0,1% -1,0% 0,1% 12,6% -0,8% 1,2%Febrero 7,9% 8,2% 7,0% 11,4% 3,0% 9,5% 3,8% 3,3% 3,4% 12,0% 1,0% 5,1%Marzo 8,1% 9,9% 5,8% 18,0% -0,9% 5,0% 5,3% 5,6% 4,2% 14,1% 0,3% 5,1%Abril 10,6% 8,2% 9,2% 50,0% 8,4% 13,6% 6,7% 6,3% 5,5% 21,8% 2,4% 7,3%Mayo 3,8% 4,8% 2,6% -9,3% 5,4% 7,1% 6,0% 6,0% 4,9% 13,9% 3,0% 7,2%

Período

Mismo Mes del año anterior (1) Variación acumulada anual respecto a igual período del año anterior (1)




Además de ello, la otra particularidad que tuvo el mes de Mayo fue que los bloques más ligados a la Obra Pública (Obras viales y Otras obras de infraestructura) fueron los que más crecieron. Los otros, relativamente más ligados a la Obra Privada, fueron los que más redujeron su ritmo de expansión.

De todas maneras, los datos menos favorables del mes de Mayo no alcanzaron para revertir el hecho de que éste ha sido para todos los bloques el mejor período Enero-Mayo desde el año 2011. En el caso de Construcciones petroleras, es necesario retrotraerse incluso al 2010 para hallar valores más altos.

Gráfico VII – ISAC por bloques (serie con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Enero – Mayo 2015 y máximo registro anterior (en %)


Distinto es el cuadro que se desprende del análisis del Índice Construya. Éste cerró el primer semestre del año con un crecimiento interanual acumulado del 1,7%, por debajo del 4% registrado en igual período de 2013.

Gráfico VIII – Índice Construya (serie con estacionalidad). Variación interanual acumulada. Primer semestre 2008 / 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

Viviendas Otros Destinos Const. Petroleras Obras Viales Otras Obras Infra

% va

riaci

ón in

tera

nual

acu

mul

ada

Máximo previo 2015

2011

2011

2010

2011

2011

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

2008

2010

2011

2012

2013

2015

% V

aria

ción

inte

ranu

al a

cum

ulad

a




No obstante ello, su comportamiento ha tendido en los últimos meses a alinearse con el del resto de los indicadores, al punto que recién en Junio su tasa de variación interanual acumulada pasó a ser positiva. En efecto, el indicador experimentó en Junio un alza del 17,4% interanual, la cuarta en forma consecutiva y la mayor desde Mayo de 2011.

Gráfico IX – Índice Construya (serie con estacionalidad). Variación interanual. Enero 2011 - Junio 2015 (en %)


Esto último se advierte también en el análisis trimestral. El segundo trimestre de 2015 cerró con un incremento del 9,3% interanual, la primera variación positiva luego de cuatro períodos consecutivos de caída (hay que tener presente que esta secuencia justamente arrancó en el segundo trimestre de 2014).

Gráfico X – Índice Construya (serie con estacionalidad). Variación interanual. Primer trimestre 2011 – Segundo trimestre 2015 (en %)


-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

ene.-11feb.-11m

ar.-11abr.-11m

ay.-11jun.-11jul.-11ago.-11sep.-11oct.-11nov.-11dic.-11ene.-12feb.-12m

ar.-12abr.-12m


ar.-13abr.-13m


ar.-14abr.-14m


ar.-15abr.-15m

ay.-15jun.-15

% V

aria

ción

inte

ranu

al

-15,0%

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-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

11-I

11-II

11-III

11-IV

12-I

12-II

12-III

12-IV

13-I

13-II

13-III

13-IV

14-I

14-II

14-III

14-IV

15-I

15-II%

var

iaci

ón in

tera

nual




Complementando esta apreciación, y aunque cabe remarcar que los segundos trimestres de cada año han sido históricamente los de mayor crecimiento, la serie desestacionalizada de este indicador finalizó en 2015 con un incremento respecto al trimestre anterior del 10,7%, cuando en 2014 había evidenciado una baja del 1,9%.

Gráfico XI – Índice Construya (serie desestacionalizada). Variación respecto al trimestre anterior. Primer trimestre 2010 – Segundo trimestre 2015 (en %)


Empresas Constructoras La cantidad de empresas en actividad al concluir el mes de Junio fue de 20.214, un 5,9% más

que en igual mes del año pasado. Como advirtiéramos en el Informe pasado, esta resulta la tasa de crecimiento más pronunciada para un mes de Junio desde el año 2011.

Gráfico XII – Construcción. Empresas en actividad. Variación interanual. Junio 2008 / 2015 (en %)

Fuente: IERIC

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

10-I

10-II

10-III

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11-I

11-II

11-III

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12-I

12-II

12-III

12-IV

13-I

13-II

13-III

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14-I

14-II

14-III

14-IV

15-I

15-II%

varia

ción

trim

estra

l

-15,0%

-10,0%

-5,0%

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10,0%

15,0%

20,0%

2008

2010

2011

2012

2013

2015% V

aria

ción

inte

ranu

al




Pese a la incorporación de 1.135 firmas durante los últimos doce meses, el número de empresas no logró recuperar aún los niveles de 2013, e incluso se ubicó por debajo de los registros de 2012. En una perspectiva de más largo plazo incluso, cabe señalar que el actual número de empresas del sector es apenas un 1,3% más alto que el que existía en Junio de 2008.

Gráfico XIII – Construcción. Empresas en actividad. Nivel mensual. Junio 2008 / 2015 (en cantidad)

Fuente: IERIC

La evolución por tipo de jurisdicción mantuvo las mismas tendencias advertidas el mes pasado. Las provincias menos pobladas del país experimentaron la mayor tasa de expansión, duplicando la correspondiente a las jurisdicciones más grandes. Esta brecha marca en buena medida la dinámica pos-crisis de 2008/2009, pues hasta entonces las diferencias entre ambos grupos de jurisdicciones eran menores.

Gráfico XIV – Construcción. Empresas en actividad según tamaño de jurisdicción. Variación interanual. Junio 2008 / 2015 (en %)

Fuente: IERIC

10.000

11.000

12.000

13.000

14.000

15.000

16.000

17.000

18.000

19.000

20.000

21.000

22.000

2008

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2010

2011

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-20,0%

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5,0%

10,0%

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20,0%

25,0%

30,0%

2006

2007

2008

2010

2011

2012

2013

2015

% V

aria

ción

inte

ranu

al

Grandes Restantes




La dinámica alcista continúa teniendo un carácter generalizado, con tan sólo Tierra del Fuego y Salta mostrando guarismos negativos. La novedad que arrojó Junio consistió en que San Luis se consolidó como la provincia con mayor tasa de crecimiento del número de empresas constructoras, al tiempo que la provincia de Buenos Aires pasó a crecer a una tasa mayor que la media nacional.

Cuadro IV – Construcción. Empresas por Provincia según Tipo de actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Junio 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14Grandes Jurisd. 7.664 7.372 4.352 4.122 1.447 1.387 13.463 12.881 4,5% 66,6% 67,5% Buenos Aires 3.428 3.254 2.442 2.264 798 750 6.668 6.268 6,4% 33,0% 32,9% Cdad. de Bs.As. 2.355 2.287 896 877 304 316 3.555 3.480 2,2% 17,6% 18,2% Córdoba 870 848 386 377 205 184 1.461 1.409 3,7% 7,2% 7,4% Santa Fe 1.011 983 628 604 140 137 1.779 1.724 3,2% 8,8% 9,0%Resto del país 4.848 4.423 1.421 1.343 482 432 6.751 6.198 8,9% 33,4% 32,5% Catamarca 136 122 14 15 1 1 151 138 9,4% 0,7% 0,7% Chaco 325 277 57 47 14 9 396 333 18,9% 2,0% 1,7% Chubut 334 298 87 81 33 26 454 405 12,1% 2,2% 2,1% Corrientes 258 213 112 115 16 13 386 341 13,2% 1,9% 1,8% Entre Ríos 474 439 63 62 30 31 567 532 6,6% 2,8% 2,8% Formosa 158 142 15 13 3 3 176 158 11,4% 0,9% 0,8% Jujuy 79 77 61 54 8 8 148 139 6,5% 0,7% 0,7% La Pampa 152 130 20 19 11 9 183 158 15,8% 0,9% 0,8% La Rioja 78 75 17 11 5 5 100 91 9,9% 0,5% 0,5% Mendoza 476 447 141 133 110 95 727 675 7,7% 3,6% 3,5% Misiones 331 307 101 93 29 25 461 425 8,5% 2,3% 2,2% Neuquén 343 291 124 124 50 51 517 466 10,9% 2,6% 2,4% Río Negro 255 224 127 111 35 29 417 364 14,6% 2,1% 1,9% Salta 307 338 91 100 10 12 408 450 -9,3% 2,0% 2,4% San Juan 202 167 46 44 21 17 269 228 18,0% 1,3% 1,2% San Luis 154 130 32 21 18 11 204 162 25,9% 1,0% 0,8% Santa Cruz 112 95 45 39 36 35 193 169 14,2% 1,0% 0,9% Sgo. del Estero 236 220 42 46 14 14 292 280 4,3% 1,4% 1,5% Tierra del Fuego 137 146 46 47 13 10 196 203 -3,4% 1,0% 1,1% Tucumán 301 285 180 168 25 28 506 481 5,2% 2,5% 2,5%Total País 12.512 11.795 5.773 5.465 1.929 1.819 20.214 19.079 5,9% 100,0% 100,0%

Part. en el TotalProvincia

Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % interan.




Construcción. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia. Junio de 2015

Fuente: IERIC




Una de las características que distingue al proceso de expansión actual tiene que ver con la dinámica regional. A diferencia de lo acontecido en años anteriores, en este caso las provincias del NOA se encuentran entre las que presentan los menores incrementos, en sintonía con las jurisdicciones de la región Pampeana. Del otro lado, las cuyanas, patagónicas y del NEA predominan entre las más dinámicas.

Gráfico XV – Construcción. Empresas en actividad por Provincia. Variación interanual. Junio de 2015 (en %)

Fuente: IERIC

En lo que concierne a la Forma jurídica que adoptan las firmas del sector, los datos de Junio reafirmaron el mayor dinamismo de las formas menos complejas, como suele acontecer en los períodos de expansión. Personas físicas (P.F.) se elevó un 7,2% interanual, mientras que Sociedades Anónimas (S.A.) lo hizo en un 4,4%. A mitad de camino quedó Sociedades de Responsabilidad Limitada (S.R.L.), con un 5,3%. Estas tasas resultan la contracara de lo sucedido el año pasado, cuando P.F. caía un 14%, S.R.L. un 6,5% y S.A. un 6,8%.

Cuadro V – Construcción. Empresas en actividad por Forma Jurídica (1). Nivel mensual y Variación interanual. Junio 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

(1) Se considera solamente las empresas que poseen arancel al día al último día del mes. No incluye las empresas que han presentado su baja ante el IERIC. (2) Corresponde a empresas unipersonales (3) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos (4) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado, municipales, etc. Fuente: IERIC

Por el contrario, al considerar la forma predominante de inserción en obra, se sigue constatando un comportamiento muy semejante entre las diferentes tipologías, en consonancia con la caída que también había sido más pareja en Junio de 2014 (Constructoras, -9,3%; Contratistas, -10,2%; Subcontratistas, -14%).

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

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15,0%

20,0%

25,0%

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San Luis

Chaco

San Juan

La Pampa

Río N

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Santa Cruz

Corrientes

Chubut

Formosa

Neuquén

La Rioja

Catam

arca

Misiones

Mendoza

Entre Ríos

Jujuy

Buenos A

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Media N

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Tucumán

Sgo. del Estero

Córdoba

Santa Fe

Cdad. de B

s.As.

Tierra del Fuego

Salta

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al

Junio 2015 Junio 2014Personas Físicas (2) 8.363 7.799 7,2% 41,4% 40,9%Sociedades Personas (3) 627 575 9,0% 3,1% 3,0%S.A. 4.527 4.335 4,4% 22,4% 22,7%S.R.L 6.125 5.819 5,3% 30,3% 30,5%Otras (4) 572 551 3,8% 2,8% 2,9%Total 20.214 19.079 5,9% 100,0% 100,0%

Jun-15 Jun-14Variación % interanual

Participación en el Total




Cuadro VI – Construcción. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Junio 2014 y 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

Costos

El Índice de Costo de la Construcción elaborado por el INDEC experimentó en Junio un alza del 1,2% mensual, similar a la registrada en Abril pasado. Fruto de este nuevo incremento, el indicador acumula una suba del 12,1% desde Diciembre pasado, y se ubicó un 23,3% por encima del nivel de Junio de 2014, siendo ambas variaciones significativamente menores que las de un año atrás.

Cuadro VII - Índice de Costo de la Construcción. Nivel y Variación mensual, interanual, acumulada respecto de Diciembre del año anterior y acumulado en los últimos doce meses.

Junio 2014 y 2015 (Índice Base 1993=100 y en %)

* Valores provisorios Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC

El alza de Junio fue el resultado de sendos aumentos en los costos de la Mano de obra y de los Materiales. Respecto al primero de los rubros, la suba mensual del 1,1% estuvo motorizada por el ajuste del ítem Subcontratos de mano de obra, que se elevó un 7,1%. Desde Abril (cuando empezó a regir el incremento del 17,4% en los valores estipulados por Convenio para los salarios básicos del sector) hasta Junio, este rubro acumuló una suba del 10,8%, mientras que Mano de obra asalariada se elevó un 12,7%.

En relación a los Materiales, en Junio tuvieron el menor aumento desde Enero pasado. Su alza fue del 1,3% mensual, cuando en Junio de 2014 había sido del 1,8%. Ello da cuenta de una marcada desaceleración del ritmo de crecimiento de los costos en pesos: mientras que en Junio de 2014 este rubro reflejaba una suba del 37,6% interanual, que ahora se redujo al 21,7%.

Junio 2015 Junio 2014Constructoras 12.512 11.795 6,1% 61,9% 61,8%Contratistas 5.773 5.465 5,6% 28,6% 28,6%Subcontratistas 1.929 1.819 6,0% 9,5% 9,5%Total 20.214 19.079 5,9% 100,0% 100,0%

Jun-15 Jun-14Variación % interanual

Participación en el Total

Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14 Jun-15 Jun-14Nivel General 1179,0 1,2% 1,0% 23,3% 28,3% 12,1% 20,9% 29,7% 24,8%

Materiales 939,9 1,3% 1,8% 21,7% 37,6% 9,4% 24,9% 31,4% 25,3%Mano de Obra 1427,5 1,1% 0,4% 24,6% 23,0% 14,0% 18,1% 28,7% 24,7%Gastos Grales. 1138,8 0,4% 2,1% 22,1% 26,1% 12,5% 21,8% 28,8% 23,4%

Variación % Acumulada

en los últimos doce meses respecto a igual

período anteriormes anterior mismo mes del

año anterior

Índice Junio 2015* (Base

1993=100)

Variación % respecto al

respecto a diciembre del año anterior




Gráfico XVI – Índice de Costo de la Construcción. Capítulo Materiales. Variación interanual. Enero 2014 – Junio 2015 (en %)


La contracara de esta dinámica es la evolución del Nivel General de costos de construcción considerados en dólares estadounidenses. En un contexto de apreciación global de esta moneda, este indicador se elevó un 6% en el segundo trimestre del año, luego de dos trimestres consecutivos en que se había mantenido sin variaciones. Ello se explicó fundamentalmente por el comportamiento de la Mano de obra, mientras que Materiales desaceleró su ritmo de suba.

Gráfico XVII – Índice de Costo de la Construcción medido en dólares estadounidenses por Capítulo. Variación respecto al trimestre anterior.

Primer trimestre 2013 – Segundo trimestre 2015 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC y BCRA

La marcha más lenta del valor doméstico del dólar estadounidense vis a vis los costos de construcción en moneda local, ha dado como resultado que el nivel actual de dichos costos medidos en esa moneda hayan superado al correspondiente a Noviembre de 2013, periodo previo a la devaluación realizada en Diciembre 2013-Enero 2014.

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

40,0%

45,0%

50,0%

ene.-14

feb.-14

mar.-14

abr.-14

may.-14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

jun.-15%

Var

iaci

ón in

tera

nual

-25,0%

-20,0%

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

13-I

13-II

13-III

13-IV

14-I

14-II

14-III

14-IV

15-I

15-II

% v

aria

ción

trim

estra

l

Nivel General Materiales Mano de obra




Gráfico XVIII – Índice del Costo de la Construcción medido en dólares estadounidenses. Nivel mensual. Enero 2013 – Junio 2015 (Índice Base Diciembre 2001 = 100)

Fuente: elaboración IERIC en base a INDEC y BCRA

Perspectivas a futuro Las mejoras que manifiestan los diferentes indicadores sobre el nivel de actividad sectorial dan

cuenta de las expectativas más favorables que expresan los actores del sector. Pero ese cambio de escenario no se traduce aún en un crecimiento de los permisos de edificación privada, que permitirían anticipar la continuidad en el tiempo del actual proceso de expansión.

En efecto, según el último relevamiento cualitativo realizado por el INDEC entre los empresarios más vinculados a la Obra Privada, el porcentaje de consultados que declaran esperar un alza del nivel de actividad superó por tercera vez consecutiva al de aquellos que preveían una disminución. Para encontrar una secuencia equivalente es necesario retrotraerse al segundo semestre de 2013. Gráfico XIX – Expectativas de los empresarios del sector de la construcción más vinculados a la Obra Privada.

Perspectivas sobre el nivel de actividad para el mes correspondiente. Enero 2013 – Junio 2015 (en % de respuestas sobre el total de consultados)


100

105

110

115

120

125

130

135

140

145

150

ene.-13

feb.-13

mar.-13

abr.-13

may.-13

jun.-13

jul.-13

ago.-13

sep.-13

oct.-13

nov.-13

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-14

abr.-14

may.-14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep. -14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

jun.-15Ín

dice

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25,0%

30,0%

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2013.1

2013.2

2013.3

2013.5

2013.6

2013.8

2013.9

2013.11

2014.2

2014.3

2014.5

2014.6

2014.8

2014.9

2014.11

2015.1

2015.2

2015.3

2015.5

2015.6%

de

empr

esar

ios

cons

ulta

dos

Aumentará Disminuirá




A ese mismo período hay que retornar también para hallar dos meses consecutivos en que, como ahora, el porcentaje de empresarios más ligados a la obra pública que aguardaba una suba del nivel de actividad superara al de aquellos que perfilaban una reducción del mismo.

Gráfico XX – Expectativas de los empresarios del sector de la construcción más vinculados a la Obra Pública. Perspectivas sobre el nivel de actividad para el mes correspondiente.

Enero 2013 – Junio 2015 (en % de respuestas sobre el total de consultados)


Sin embargo, como apuntáramos, el nivel de los permisos de edificación privada sigue sin reactivarse. E incluso, luego de un ajuste en las cifras previas que se comunicó en el último informe de prensa del INDEC, su contracción se ha acentuado. En Mayo tuvo lugar una baja del 26,5% interanual, la octava en forma consecutiva y la mayor desde Enero de 2013.

Gráfico XXI – Superficie permisada para construcción privada en 42 municipios del país. Variación interanual. Enero 2013 - Mayo 2015 (en %)


0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

2013.1

2013.2

2013.3

2013.5

2013.6

2013.8

2013.9

2013.11

2014.2

2014.3

2014.5

2014.6

2014.8

2014.9

2014.11

2015.1

2015.2

2015.3

2015.5

2015.6%

de

empr

esar

ios

cons

ulta

dos

Aumentará Disminuirá

-55,0%

-45,0%

-35,0%

-25,0%

-15,0%

-5,0%

5,0%

15,0%

25,0%

35,0%

ene.-13

feb.-13

mar.-13

abr.-13

may.-13

jun.-13

jul.-13

ago.-13

sep.-13

oct.-13

nov.-13

dic.-13

ene.-14

feb.-14

mar.-14

abr.-14

may. -14

jun.-14

jul.-14

ago.-14

sep.-14

oct.-14

nov.-14

dic.-14

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

% V

aria

ción

inte

ranu

al




Más allá de la relativa pérdida de representatividad de este indicador y de la mayor divergencia que, sobre todo a partir de 2008, su comportamiento comenzó a evidenciar respecto al de otros indicadores como el ISAC o el consumo de cemento (ambos aspectos analizados en el Informe pasado), lo cierto es que su dinámica actual no deja de llamar la atención. Es que en los primeros 5 meses del año se permisaron apenas 2,7 millones de metros cuadrados, un 13,1% menos que en igual período de 2014 y uno de los dos registros más bajos de los últimos diez años (sólo lo supera levemente la marca de 2010).

Gráfico XXII – Superficie permisada para construcción privada en 42 municipios del país. Nivel acumulado anual. Enero – Mayo 2004 / 2015 (en M2)


0

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015M

etro

s cu

adra

dos



Informe de Coyuntura N° 117 Situación Laboral en la Construcción

Situación Laboral en la Construcción a Mayo 20152

El empleo agregado en la Construcción El empleo sectorial continuó expandiéndose durante Mayo hasta alcanzar un nivel de 421.902

puestos de trabajo registrados, lo que supuso mantener el buen ritmo de crecimiento tanto mensual como interanual que venimos observando durante los últimos meses.

En la comparativa con Abril último el aumento fue del 1,3%, mientras que la dinámica de expansión interanual se estabilizó en torno al 9%, apenas por encima que la variación registrada en Abril (Gráfico I). Con este ritmo de crecimiento, el volumen de ocupación en la Industria de la Construcción alcanza su nivel más alto para un mes de Mayo desde el año 2011.

Cuadro I - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Mayo 2014 – 2015 (en cantidad, en pesos y variación %)

* El salario correspondiente a los meses de Junio y Diciembre incluye el pago del medio aguinaldo. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Aunque en un contexto que presenta diferencias, la intensidad de creación de nuevos puestos de trabajo en estos primeros meses del 2015 dibuja una dinámica similar a la verificada en igual período del año 2011. En este sentido, cabe destacar que la recuperación en el volumen de ocupación formal en relación con Noviembre último, mes en el cual dada la estacionalidad que rige la actividad sectorial suele registrarse el pico anual de empleo, presentó una intensidad tal que el registro de Mayo se situó un 5,3% por sobre esa marca. Como se ilustra en el Gráfico II, el año 2011 es el único de la serie histórica iniciada en Junio de 2007 que presenta una evolución similar.

2 La información correspondiente al mes de Mayo es de carácter provisoria estando sujeta a posibles revisiones.

Trabajadores Salarios

2014Mayo 387.072 7.387,8 3.234 -3,4% 34,5%Junio 387.041 9.929,4 4.563 -1,7% 23,0%Julio 389.194 7.795,6 3.290 -2,2% 24,7%Agosto 388.235 7.645,5 3.239 -3,0% 25,3%Septiembre 391.496 7.727,4 3.234 -2,7% 32,9%Octubre 400.991 8.034,5 3.432 -2,2% 28,1%Noviembre 400.589 7.655,2 3.277 -0,9% 27,8%Diciembre 389.626 11.477,1 5.426 0,5% 30,6%

2015Enero 390.346 7.833,7 3.451 2,4% 27,4%Febrero 396.719 7.707,2 3.307 4,3% 32,3%Marzo 409.170 8.078,2 3.464 6,5% 28,2%Abril 416.315 8.186,2 3.488 8,9% 15,8%Mayo 421.902 9.005,9 3.758 9,0% 21,9%

% Var. Acumulada '09 / '08 -10,3% 15,6% 16,0% - -% Var. Acumulada '10 / '09 -2,4% 19,9% 24,0% - -% Var. Acumulada '11 / '10 9,5% 39,8% 54,2% - -% Var. Acumulada '12 / '11 -0,2% 28,2% 77,8% - -% Var. Acumulada '13 / '12 -4,4% 26,0% 16,9% - -% Var. Acumulada '14 / '13 -2,6% 23,1% 0,4% - -% Var. Acumulada '15 / '14 6,2% 24,7% 22,9% - -

Periodo TrabajadoresSalario

Promedio (en Pesos)*

Desvío Salarios

% de Variación Interanual de




Gráfico I – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual y Variación interanual y mensual.

Mayo 2013 - 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

El promedio de empleo acumulado al mes de Mayo también se elevó un 6,2% interanual, aunque se mantiene por debajo de los registros más altos de los últimos años. En este sentido, si se compara con el 2008, el volumen de empleo promedio en 2015 resulta un 5,4% inferior, en tanto que si el contraste se realiza en relación al bienio 2011-2012 el nivel actual es un 1,2% más bajo (Gráfico III).

Gráfico II – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Variación respecto a Noviembre del año

anterior. Mayo 2008 / 2015 (en %)


Gráfico III – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Promedio mensual.

Acumulado a Mayo 2008 / 2015 (en cantidad)


El promedio de las remuneraciones registradas en la Industria de la Construcción durante Mayo fue de $9.005,9. Ducha cifra marca una expansión del 10% en relación a la situación vigente en Abril pasado, y del 21,9% si la comparativa se realiza con igual mes del 2014.

Cabe destacar que el 28 de Mayo fue Homologado (por Resolución S.T. No 726) el Acuerdo Paritario correspondiente al año 2015, el cual establece incrementos de los Básicos de Convenio en dos tramos. El primero, aplicable sobre las remuneraciones del mes de Abril, consiste en un incremento del 17,4%. El segundo será en Agosto y de un 10%. En ambos casos se calcula sobre los básicos vigentes a

400.549

387.072

421.902

9,0%

0,0%

1,2%1,3%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

220.000

270.000

320.000

370.000

420.000

470.000

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

e va

riaci

ón

Pues

tos

de T

raba

jo (c

antid

ad)

Puestos de trabajoVariación InteranualVariación Mensual

En el inicio del 2015 se observa una marcada recuperación del

empleo sectorial registrado

-0,9%

-7,6%

-1,3%

4,8%

-6,5%

-0,1%

-4,2%

5,3%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

May '08 / Nov '07

May '09 / Nov '08

May '10 / Nov '09

May '11 / Nov '10

May '12 / Nov '11

May '13 / Nov '12

May '14 / Nov '13

May '15 / Nov '14

% d

e va

riaci

ón

429.

991

385.

655

376.

522

412.

176

411.

236

393.

099

383.

047

406.890

0

150.000

300.000

450.000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Pue

stos

de

Trab

ajo

(can

tidad

)




Marzo. De todas formas, dada la fecha de realización y aprobación del Acuerdo, la efectiva aplicación sobre las remuneraciones de Abril fue pagada de manera retroactiva en los salarios del mes de Junio. De esta manera, si bien el acuerdo preserva la dinámica salarial supone, en términos estadísticos, una continuación en la desaceleración en el mes de Mayo, la que será compensada a lo largo del año.

Gráfico IV – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Variación interanual. Media móvil de los últimos 3 meses. Mayo 2012 - 2015 (en %)


Empleo por tamaño de empresa

Manteniendo la tendencia verificada a lo largo de los últimos meses, la expansión del empleo sectorial en el mes de Mayo resultó impulsada principalmente por el incremento del tamaño de los planteles de las firmas constructoras, y sólo secundariamente por la expansión en la cantidad de empleadores.

Cuadro II - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Tamaño de empresa. Mayo 2015 (en cantidad, en pesos y en %)


Puestos de trabajo

8,1%

Salarios21,8%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

May

-12

Jun-

12

Jul-1

2

Ago

-12

Sep-

12

Oct

-12

Nov

-12

Dic

-12

Ene-

13

Feb-

13

Mar

-13

Abr

-13

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago

-13

Sep-

13

Oct

-13

Nov

-13

Dic

-13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr

-14

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago

-14

Sep-

14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr

-15

May

-15

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Puestos de trabajoSalarios

Acuerdo Salarial del año 2012. Pago de sumas no

remunerativasAcuerdo Salarial

del año 2013.Acuerdo Salarial

del año 2014.

Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 65.864 7.194,6 73,3% 3,0 15,6% 0,8% -0,7%10 a 19 Empl. 48.891 7.280,4 12,2% 13,5 11,6% -2,2% -0,1%20 a 49 Empl. 80.767 7.831,4 9,0% 30,2 19,1% 0,2% 0,6%50 a 79 Empl. 45.248 8.528,9 2,5% 62,0 10,7% 4,8% 12,6%80 a 99 Empl. 18.519 8.798,0 0,7% 88,3 4,4% -7,2% -5,1%100 a 199 Empl. 58.829 9.488,7 1,5% 136,6 13,9% 2,4% 19,2%200 a 299 Empl. 28.858 9.637,5 0,4% 240,3 6,8% 3,0% 16,1%300 a 499 Empl. 28.657 11.797,1 0,3% 385,7 6,8% -0,8% 26,0%500 o Más Empl. 46.270 14.215,8 0,2% 811,8 11,0% 7,8% 32,8%Total 421.902 9.005,9 100,0% 14,2 100,0% 1,3% 9,0%

% Var. Trabajadores % Participación Trabajadores

Tamaño Empresa Trabajadores

Salario Promedio (en

Pesos)Empresas Trabajadores

por Empresa




El indicador de empleo promedio se expandió en Mayo, alcanzando el registro de 14,2 puestos de trabajo por firma constructora. Como señalábamos para el caso de Abril, este nivel resulta no sólo el más elevado desde Noviembre de 2011, sino que, además, los valores del indicador de los últimos dos meses constituyen los primeros en superar la marca de 14 puestos de trabajo registrados por empresa de los últimos dos años (Gráfico V).

Gráfico V - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual. Noviembre 2011 – Mayo 2015 (en cantidad)


Resulta una tendencia interesante que, pese a la estabilización registrada en la tasa de crecimiento del empleo total durante Mayo, el ritmo de expansión interanual del empleo promedio continuó acelerándose (Gráfico VI).

De esta manera, el promedio de ocupación para los primeros cinco meses de 2015 fue de 13,9 puestos de trabajo registrados por firma constructora, superándose así las marcas correspondientes a los años 2013 y 2014. El plantel promedio de las empresas del sector se ubicó así en un nivel similar al verificado en igual período del 2012 (Gráfico VII).

La comparativa con el 2012, no obstante, arroja ciertas diferencias. Como se ilustra en el Gráfico VIII, la situación actual se destaca por presentar un tamaño promedio relativamente más pequeño en el segmento de firmas superior a los 200 trabajadores, y mayores planteles promedio en las escalas de tamaño medio.

14,5

14,2

12,0

12,5

13,0

13,5

14,0

14,5

15,0

Nov-

11Di

c-11

Ene-

12Fe

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Mar

-12

Abr-1

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2Ju

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Jul-1

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3Ab

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May

-13

Jun-

13Ju

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Ago-

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Oct

-13

Nov-

13Di

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Ene-

14Fe

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Mar

-14

Abr-1

4M

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4Ju

n-14

Jul-1

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Sep-

14O

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Dic-

14En

e-15

Feb-

15M

ar-1

5Ab

r-15

May

-15

Trab

ajad

ores

pro

med

io




Gráfico VI - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total y promedio por empresa. Variación interanual. Noviembre 2011 – Mayo 2015 (en %)


Gráfico VII - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual.

Acumulado a Mayo 2011 / 2015 (en cantidad)


Gráfico VIII - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa según Tamaño.

Variación. Enero – Mayo 2015 respecto Enero – Mayo 2012 (en %)


La situación del empleo sectorial por provincia Tal como se viene observando en los últimos meses, el incremento del volumen de ocupación en

Mayo se explicó por la expansión de la cantidad de puestos de trabajo registrado a lo largo de prácticamente todo el territorio nacional. El aporte más destacado a la creación de empleo respecto a Abril fue el de las provincias de San Luis y Córdoba, que en conjunto explican una cuarta parte de los nuevos puestos de trabajo generado durante el mes (Gráfico IX).

Pese a la difusión territorial del crecimiento cabe señalar que, en el mes bajo análisis, las jurisdicciones de la Región Metropolitana presentan una disminución del volumen de ocupación en relación con Abril último. Así, como se ilustra en el Gráfico X, la Región compuesta por la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y el Gran Buenos Aires presentó una merma del 1,2% mensual. El crecimiento verificado en el Resto del país (2,9%), en tanto, resultó suficiente para compensar la dinámica

-6%

-4%

-2%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

Abr-1

3

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Trabajadores totales

Trabajadores promedio

14,4 13,9 13,4 13,113,9

0

2

4

6

8

10

12

14

16

2011 2012 2013 2014 2015

Pues

tos

de tr

abaj

o (c

antid

ad)

-7%

-6%

-5%

-4%

-3%

-2%

-1%

0%

1%

2%

0 a 19 Empl. 20 a 79 Empl. 80 a 199 Empl. 200 o Más Empl.

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

acu

mul

ada




de la región de mayor gravitación en la estructura del empleo registrado, derivando esto en la buena performance de la ocupación a nivel nacional que ya hemos destacado.

Gráfico IX - Construcción. Puestos de trabajo registrados en Jurisdicciones más destacadas.

Participación en la creación mensual. Mayo 2015 (en %)


Gráfico X - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total, Región Metropolitana y Resto del

país. Variación mensual. Mayo 2015 (en %)


Cuadro III – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Nivel mensual y Variación. Diciembre 2014 – Mayo 2015 (en cantidad y en %)


De esta manera, el interior del país mantiene el protagonismo en el actual proceso de mejora del empleo sectorial, con un incremento del 13,2% interanual. Como contrapartida, la menor evolución del empleo en la Región Metropolitana (2,5%) es responsable, de hecho, por la relativa estabilización del ritmo de crecimiento observado a nivel nacional (Gráfico XI).

13,6%

11,4%

8,1% 7,9% 7,6%

5,8%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

San Luis Córdoba Formosa Resto Bs. As. Corrientes Mendoza

% d

e pa

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paci

ón

-1,2%

2,9%

1,3%

-2%-1%-1%0%1%1%2%2%3%3%4%

Región Metropolitana Resto Total país

% d

e va

riaci

ón m

ensu

al

Mensual Interanual AcumuladaCdad. de Bs. As. 72.756 72.940 73.455 75.532 75.963 74.679 -1,7% 4,3% 5,0%Buenos Aires 113.899 114.237 115.355 117.966 119.342 119.367 0,0% 4,5% 4,7%

GBA 78.187 78.187 78.909 81.078 81.584 81.015 -0,7% 0,9% 2,3%Resto Bs. As. 35.712 36.050 36.446 36.888 37.758 38.352 1,6% 12,7% 10,3%

Catamarca 2.970 2.893 2.904 2.845 2.907 3.044 4,7% 4,7% 4,1%Chaco 8.187 7.473 8.107 8.607 9.048 9.377 3,6% 8,5% 4,9%Chubut 9.761 9.828 10.129 10.422 10.583 10.925 3,2% 8,4% 6,4%Córdoba 24.636 24.940 25.242 26.257 26.497 27.354 3,2% 10,7% 3,3%Corrientes 4.567 4.393 4.790 5.324 5.843 6.414 9,8% 40,8% 15,4%Entre Ríos 9.817 9.765 9.979 10.364 10.407 10.672 2,5% 5,3% 2,8%Formosa 5.751 5.448 5.696 6.269 6.521 7.128 9,3% 21,3% 5,5%Jujuy 3.043 2.967 3.048 3.123 3.258 3.447 5,8% 21,3% 18,7%La Pampa 2.887 2.992 2.964 3.049 3.106 3.290 5,9% 15,2% 9,6%La Rioja 2.243 2.077 2.132 2.132 2.160 2.204 2,1% -0,4% -1,8%Mendoza 11.660 11.899 12.063 12.567 13.357 13.794 3,3% 25,6% 18,0%Misiones 10.172 10.236 11.074 11.928 13.161 13.483 2,4% 35,2% 28,8%Neuquén 10.043 10.173 10.156 10.653 10.795 10.819 0,2% 22,0% 16,0%Río Negro 7.243 7.599 8.084 8.337 8.394 8.426 0,4% 13,6% 10,2%Salta 7.165 7.331 7.435 7.638 7.908 8.174 3,4% 10,1% -0,3%San Juan 8.991 9.346 9.571 9.587 9.969 10.251 2,8% 12,2% 1,2%San Luis 6.525 6.822 7.570 7.876 8.386 9.408 12,2% 82,0% 65,2%Santa Cruz 7.325 7.068 7.522 7.619 7.874 7.905 0,4% 1,9% -0,1%Santa Fe 33.552 33.590 33.446 33.873 33.871 34.267 1,2% 4,0% 2,7%Sgo. del Estero 7.140 7.592 7.284 7.848 7.344 7.411 0,9% -1,2% 0,9%Tierra del Fuego 2.459 2.498 2.546 2.788 2.829 2.764 -2,3% 3,4% 9,3%Tucumán 10.669 10.346 10.288 10.525 10.704 11.099 3,7% 6,3% 0,6%Sin Asignar 6.165 5.893 5.879 6.041 6.088 6.201 1,9% 1,4% -5,2%Total 389.626 390.346 396.719 409.170 416.315 421.902 1,3% 9,0% 6,2%

Provincia % VariaciónAbril2015

Mayo2015

Febrero2015

Enero2015

Diciembre2014

Marzo2015




Gráfico XI - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total, Región Metropolitana y Resto del país. Variación interanual. Mayo 2013 - 2015 (en %)


A la Región Cuyo (que presentaba hasta ahora el mayor ritmo de crecimiento del nivel de ocupación) se sumó el Noreste Argentino. En el mes de Mayo, ambas regiones presentaron incrementos del 29,7% y 25,3% interanual, triplicando la media nacional del 9%(Gráfico XII).

Así, la relevancia de la expansión verificada en el interior del país también se ve marcadamente reflejada en el análisis de lo acontecido en los primeros cinco meses del año. Como se ilustra en el Gráfico XIII, este conjunto de jurisdicciones presenta un crecimiento acumulado del 7,9% interanual, marca que duplica la correspondiente a la Región Metropolitana (3,6%).

Gráfico XII - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Región. Variación interanual.

Mayo 2015 (en %)


Gráfico XIII - Construcción. Puestos de trabajo registrados. Total, Región Metropolitana y Resto del

país. Variación interanual acumulada. Mayo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio

9%

-0,9%

2,5%

-4,9%

13,2%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago -

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

e va

riaci

ón i

nter

anua

l

Total país

Región Metropolitana

Resto del país

29,7%

25,3%

11,3%9,0% 8,7%

6,6%

2,5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

RegiónCuyo

RegiónNEA

RegiónPatagonia

Total RegiónCentro

RegiónNOA

RegiónMetropolitana

% d

e va

riac

ión

inte

ranu

al

3,6%

7,9%

6,2%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

8%

9%

Región Metropolitana Resto Total país

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Ene-May '15 /Ene-May '14




El salario en la Construcción Como se adelantó al comienzo del capítulo Laboral, el salario promedio percibido por los

trabajadores registrados de la Industria de la Construcción durante Mayo de 2015 fue de $9.000,5, superando así en un 10% el promedio correspondiente al mes precedente. Esta buena performance se encuentra determinada seguramente por los pagos a cuenta de la aplicación del nuevo Convenio 2015 y por los desembolsos en concepto de horas extras que generalmente presionan sobre la evolución del promedio salarial en contextos, como el actual, de intenso crecimiento de la actividad sectorial. En consecuencia, se observó una recuperación de la dinámica interanual de las remuneraciones, aunque no resultó suficiente para revertir la desaceleración de la tendencia de mediano plazo, ilustrada en el Gráfico XIV por la tasa de variación interanual para el promedio de los últimos 12 meses.

Gráfico XIV - Construcción. Salario promedio. Monto mensual y Variación interanual. Enero 2011 – Mayo 2015 (en pesos y en %)

Nota: Los meses de Junio y Diciembre incluyen el proporcional del medio aguinaldo Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Este último punto se encuentra relacionado con las características de los acuerdos salariales alcanzados en los últimos dos años, siendo - como venimos argumentando - una herramienta clave para comprender la evolución de las remuneraciones de los trabajadores registrados del sector en los últimos tiempos. Así, vale la pena destacar que si bien el Acuerdo Salarial correspondiente al año 2015 establece un primer tramo de incrementos a partir del mes de Abril, coincidiendo entonces con lo que fuera pautado en el año anterior, este pago se hizo efectivo pero con carácter retroactivo en el mes de Junio. De esta manera, en términos estadísticos se verifica hasta Mayo un impacto negativo (expresado como una desaceleración del ritmo de crecimiento) que será compensado en los meses venideros cuando se produzcan los pagos de acuerdo a los incrementos negociados de los Básicos de Convenio.

En este escenario, la estructura del empleo por escala salarial continúa modificándose. La cantidad de puestos de trabajo con una remuneración superior a los $8.000 en el mes de Mayo resultó un 69,9% superior a la verificada un año atrás (Gráfico XV). En tanto, para el promedio para los primeros cinco meses del año, más de la mitad de los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción (68%) percibieron un salario igual o superior a los $6.000, lo que supone ingresos un 27,2% por encima del nivel estipulado por el Salario Mínimo Vital y Móvil3 (Gráfico XVI).

3 Para la comparativa se emplea el promedio anual del Salario Mínimo Vital y Móvil, considerando el pago en concepto de Aguinaldo a fin de homogeneizar ambas series.

9.005,9

34,5%

21,9%

26,3%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

-

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

Ene-

11Fe

b-11

Mar

-11

Abr

-11

May

-11

Jun-

11Ju

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Ago

-11

Sep-

11O

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1N

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1D

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Feb-

12M

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2A

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n-12

Jul-1

2A

go-1

2Se

p-12

Oct

-12

Nov

-12

Dic

-12

Ene-

13Fe

b-13

Mar

-13

Abr

-13

May

-13

Jun-

13Ju

l-13

Ago

-13

Sep-

13O

ct-1

3N

ov-1

3D

ic-1

3En

e-14

Feb-

14M

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4A

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n-14

Jul-1

4A

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4Se

p-14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15Fe

b-15

Mar

-15

Abr

-15

May

-15

% d

e Va

riaci

òn in

tera

nual

Sala

rio P

rom

edio

($)

Salario PromedioVariación InteranualVariación Interanual promedio últimos 12 meses

Aumento de Básicos de Convenio 2011: 12%, 6%, 6%,;2012: 24%; 2013: 18% y 6% y 2014: 15% y 10%

Pago del Medio AguinaldoPago de Sumas No Remunerativas




Cuadro IV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Diciembre 2014 – Mayo 2015 (en cantidad y en % de variación)


Gráfico XV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Variación interanual.

Mayo 2015 (en %)


Gráfico XVI - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Participación mensual

acumulada. Mayo 2013 / 2015 (en %)


Al analizar los diversos tamaños de empresas, se mantiene la tendencia de convergencia de la dinámica salarial hacia la pauta de crecimiento determinada por los acuerdos paritarios. De todas maneras, la intensidad de los desplazamientos de firmas hacia las escalas superiores (derivada del crecimiento de sus planteles anteriormente referido), dificulta sensiblemente el análisis al afectar los promedios salariales observados en cada segmento.

Cuadro V – Construcción. Salario promedio por Tamaño de empresa. Diciembre 2014 – Mayo 2015 (en pesos y en % de variación)

Nota: La variación salarial agregada depende en parte del cambio de distribución de trabajadores en los segmentos. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Mensual InteranualHasta $$899 13.643 23.483 20.713 20.280 16.942 14.873 -12,2% -14,4%$900 a $1999 13.981 23.345 20.223 20.939 21.764 17.929 -17,6% -12,4%$2000 a $2999 15.589 24.589 23.570 22.683 22.376 18.522 -17,2% -25,7%$3000 a $3999 18.123 27.475 27.354 26.994 26.561 22.891 -13,8% -24,8%$4000 a $4999 20.656 29.486 31.033 28.073 27.064 24.873 -8,1% -57,2%$5000 a $5999 37.287 62.171 68.911 66.814 68.502 34.965 -49,0% -32,7%$6000 a $6999 28.990 46.807 55.299 53.923 53.229 65.278 22,6% 45,2%$7000 a $7999 29.443 35.427 38.510 38.996 40.724 48.676 19,5% 33,2%Más de $8000 211.914 117.563 111.106 130.468 139.152 173.895 25,0% 69,9%Total 389.626 390.346 396.719 409.170 416.315 421.902 1,3% 9,0%

Abril2015

Mayo2015

% de VariaciónFranja Salarial Enero

2015Diciembre

2014Febrero

2015Marzo2015

-14,4% -12,4%-25,7% -24,8%

-57,2%

-32,7%

45,2%33,2%

69,9%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

Hasta $$899

$900 a $1999

$2000 a $2999

$3000 a $3999

$4000 a $4999

$5000 a $5999

$6000 a $6999

$7000 a $7999

Más de $8000

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

14% 10% 8%

31%

14%10%

16%

15%

6%

13%

13%

8%

26%

47%

68%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

May-13 May-14 May-15

% d

e pa

rtici

paci

ón Más de $6.000

Entre $ 5.000 y $5.999Entre $ 4.000 y $4.999Entre $2.000 y $3.999Hasta $1.999

Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 8.872,3 6.299,0 6.164,7 6.352,1 6.421,4 7.194,6 12,0% 29,0%10 a 19 Empl. 8.842,6 6.203,7 6.123,5 6.380,8 6.461,7 7.280,4 12,7% 26,8%20 a 49 Empl. 9.669,0 6.710,0 6.542,1 6.818,5 6.997,7 7.831,4 11,9% 25,6%50 a 79 Empl. 10.742,2 7.493,9 7.388,2 7.670,8 7.679,5 8.528,9 11,1% 23,7%80 a 99 Empl. 11.425,8 7.578,0 7.329,4 7.911,2 8.280,5 8.798,0 6,2% 18,2%100 a 199 Empl. 12.212,8 8.178,9 8.013,3 8.518,7 8.566,0 9.488,7 10,8% 22,0%200 a 299 Empl. 13.164,9 8.831,2 8.318,1 9.448,6 9.154,4 9.637,5 5,3% 10,6%300 a 499 Empl. 14.590,6 9.535,8 9.455,2 9.511,8 10.090,3 11.797,1 16,9% 24,9%500 o Más Empl. 19.195,2 12.180,0 12.536,4 12.824,8 12.719,5 14.215,8 11,8% 11,6%Total 11.477,1 7.833,7 7.707,2 8.078,2 8.186,2 9.005,9 10,0% 21,9%

Abril2015

Mayo2015

% de VariaciónTamaño Empresa

Enero2015

Diciembre2014

Febrero2015

Marzo2015




A nivel territorial, resulta destacable la mayor homogeneidad en la evolución de la pauta salarial en relación con períodos pasados. Los ritmos de expansión interanual más significativos de las remuneraciones de los trabajadores registrados de la Industria de la Construcción se verificaron durante Mayo en las Provincias de Formosa (34,2%), Santa Cruz (30,9%), Catamarca (30,0%), La Rioja (29,8%) y Entre Ríos (29,5%).

Cuadro VI – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Provincia. Mayo 2015 (en cantidad, en pesos y en % de variación)


En cambio si tomamos las variaciones interanuales acumuladas al mes de Mayo, las provincias que más se destacaron fueron Tierra del Fuego (30,6%), Chaco (30%), Entre Ríos (29,8%), Santa Fe (28,6%) y Ciudad de Buenos Aires (28,4%).

Mensual Interanual Mensual Interanual Acumulada

Cdad. de Bs. As. 74.679 8.730,5 17,7% -1,7% 4,3% 8,6% 24,2% 28,4%Buenos Aires 119.367 9.069,5 28,3% 0,0% 4,5% 9,7% 19,9% 24,9%

GBA 81.015 8.539,2 19,2% -0,7% 0,9% 9,1% 19,3% 25,5%Resto Bs. As. 38.352 10.189,7 9,1% 1,6% 12,7% 10,9% 20,0% 23,0%

Catamarca 3.044 8.085,0 0,7% 4,7% 4,7% 15,9% 30,0% 22,5%Chaco 9.377 8.370,2 2,2% 3,6% 8,5% 10,5% 27,3% 30,0%Chubut 10.925 12.744,3 2,6% 3,2% 8,4% 12,9% 22,9% 19,8%Córdoba 27.354 7.621,6 6,5% 3,2% 10,7% 10,7% 19,5% 22,9%Corrientes 6.414 7.370,4 1,5% 9,8% 40,8% 8,6% 23,5% 26,7%Entre Ríos 10.672 8.778,7 2,5% 2,5% 5,3% 10,2% 29,5% 29,8%Formosa 7.128 8.908,8 1,7% 9,3% 21,3% 14,8% 34,2% 26,4%Jujuy 3.447 7.900,7 0,8% 5,8% 21,3% 13,3% 23,5% 25,7%La Pampa 3.290 8.306,7 0,8% 5,9% 15,2% 10,3% 17,5% 20,1%La Rioja 2.204 8.360,1 0,5% 2,1% -0,4% 17,9% 29,8% 23,7%Mendoza 13.794 7.404,6 3,3% 3,3% 25,6% 6,3% 11,6% 16,6%Misiones 13.483 7.934,8 3,2% 2,4% 35,2% 12,7% 25,3% 24,7%Neuquén 10.819 10.573,9 2,6% 0,2% 22,0% 6,9% 24,5% 26,2%Río Negro 8.426 10.059,4 2,0% 0,4% 13,6% 10,8% 22,1% 22,7%Salta 8.174 7.533,4 1,9% 3,4% 10,1% 10,1% 24,1% 23,9%San Juan 10.251 9.226,9 2,4% 2,8% 12,2% 5,3% 11,1% 15,4%San Luis 9.408 7.688,1 2,2% 12,2% 82,0% 1,8% 11,3% 23,3%Santa Cruz 7.905 20.883,4 1,9% 0,4% 1,9% 14,3% 30,9% 25,2%Santa Fe 34.267 8.673,4 8,1% 1,2% 4,0% 14,4% 28,2% 28,6%Sgo. del Estero 7.411 9.406,8 1,8% 0,9% -1,2% 14,5% 26,0% 21,0%Tie. del Fuego 2.764 15.215,0 0,7% -2,3% 3,4% 10,0% 21,5% 30,6%Tucumán 11.099 5.968,5 2,6% 3,7% 6,3% 12,3% 24,0% 23,1%Sin Asignar 6.201 7.977,3 1,5% 1,9% 1,4% 8,5% 3,4% 7,9%Total 421.902 9.005,9 100,0% 1,3% 9,0% 10,0% 21,9% 24,7%

% Var. SalariosProvincia Trabajadores

Salario Promedio (en Pesos)

% Total Empleados

% Var. Trabajadores




Gráfico XVII - Construcción. Salario promedio por Provincia. Variación interanual acumulada. Mayo 2015 (en %)


30,6

%

30,0

%

29,8

%

28,6

%

28,4

%

26,7

%

26,4

%

26,2

%

25,7

%

25,5

%

25,2

%

24,7

%

24,7

%

23,9

%

23,7

%

23,3

%

23,1

%

23,0

%

22,9

%

22,7

%

22,5

%

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%

20,1

%

19,8

%

16,6

%

15,4

%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

35%

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riaci

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tera

nual

acu

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Informe de Coyuntura N° 117 Situación del Mercado Inmobiliario

Situación del Mercado Inmobiliario La Construcción en el país

La actividad de edificación residencial mantuvo su tendencia de expansión durante Mayo. El Bloque Edificios para Vivienda del Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC) alcanzó los 201,2 puntos, lo que supone una expansión del 4,8% en relación con igual mes de 2014. De esta manera, el indicador continuó en el sendero positivo al tiempo que presentó una leve desaceleración tras un trimestre de elevadas tasas de crecimiento (Gráfico I).

Cuadro I – Indicadores inmobiliarios generales. Mayo 2014 - 2015

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC.

Como se vio en la sección Marco General, el capítulo Vivienda mantuvo una performance más favorable que el Nivel General del ISAC, siendo los despachos de Cemento Portland el componente principal que impulsa la dinámica del mismo.

El acumulado para los primeros cinco meses del año marca que el nivel de este capítulo, que estima la dinámica de la edificación residencial a partir de la evolución de un conjunto de insumos característicos, se situó un 6% por sobre el registro correspondiente a igual período de 2014 alcanzando un nuevo máximo histórico para la serie que se inicia en el año 1993 (Gráfico III).

Índice Base 2004=100

% Var. Mes anterior

% Var. Año anterior M2 % Var. Año

anterior2014

Mayo 191,9 -2,8% -5,6% 759.726 4,9%Junio 180,7 -5,8% 0,3% 698.100 14,5%Julio 184,4 2,0% -2,3% 742.250 7,4%Agosto 193,9 5,2% -2,5% 622.859 -8,5%Septiembre 215,8 11,3% 10,3% 832.400 31,5%Octubre 222,8 3,2% 8,4% 713.353 -5,9%Noviembre 203,8 -8,5% 1,2% 677.418 -8,0%Diciembre 182,7 -10,4% 2,2% 668.855 -6,1%

2015Enero 187,5 2,6% -1,0% 565.387 -1,5%Febrero 182,3 -2,8% 8,2% 427.506 -14,1%Marzo 200,8 10,1% 9,9% 584.665 -10,6%Abril 213,7 6,4% 8,2% 578.565 -9,4%Mayo 201,2 -5,8% 4,8% 558.558 -26,5%

Promedio Ene-May '05 104,5 - 8,8% 565.454 42,8%Promedio Ene-May '06 130,8 - 25,2% 705.609 24,8%Promedio Ene-May '07 138,0 - 5,5% 754.549 6,9%Promedio Ene-May '08 153,5 - 11,3% 775.609 2,8%Promedio Ene-May '09 156,7 - 2,0% 617.985 -20,3%Promedio Ene-May '10 170,8 - 9,0% 529.016 -14,4%Promedio Ene-May '11 187,7 - 9,9% 812.837 53,7%Promedio Ene-May '12 188,7 - 0,5% 735.365 -9,5%Promedio Ene-May '13 192,6 - 2,1% 611.469 -16,8%Promedio Ene-May '14 186,0 - -3,4% 624.846 2,2%Promedio Ene-May '15 197,1 - 6,0% 539.031 -13,7%

PeriodoISAC - Vivienda Permisos Construcción 42

Municipios




Gráfico I – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Nivel mensual y Variación interanual.

Mayo 2013 - 2015 (Índice Base 2004 = 100 y en %)


Gráfico II – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Variación interanual acumulada.

Mayo 2005 / 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC

Gráfico III – ISAC Bloque Edificios para Vivienda. Promedio mensual acumulado.

Mayo 1993 / 2015 (Índice Base 2004 = 100)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC

Los permisos de edificación, en tanto, exhiben una dinámica diferente a la de los indicadores de actividad de obra. Durante Mayo, el volumen de superficie permisada en 42 municipios del país fue de 558.558 m2. De esta manera, el nivel del indicador se retrajo significativamente en relación a los valores verificados en igual mes del año pasado (-26,5%). Así, y a contramano de lo que acontece con el resto de los indicadores de actividad sectorial, ya acumula siete períodos de variaciones interanuales negativas.

Como se ilustra en el Gráfico IV, la de Mayo constituye una evolución sensiblemente menos favorable que las observadas hasta el momento. De hecho, es necesario remontarse hasta el mes de Enero de 2013 para hallar una tasa de contracción interanual de mayor intensidad.

203,3 191,9

201,2

8%

4,8%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

0

50

100

150

200

250M

ay-1

3

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Nive

l (Ba

se 2

004

= 10

0)

NivelVariación interanual - media móvil 3 mesesVariación interanual

8,8%

25,2%

5,5%

11,3%

2,0%

9,0% 9,9%

0,5%2,1%

-3,4%

6,0%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

acu

mul

ada

192,

6

197,

1

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

200

220

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Nive

l (Ba

se 2

004=

100)




Gráfico IV - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC. Nivel mensual y Variación interanual. Mayo 2013 - 2015 (en M2 y en %)


Como resultado de esta dinámica, la superficie acumulada durante los primeros cinco meses del año presenta una disminución del 13,1% en relación a igual período de 2014. Adicionalmente, la intensidad de la disminución registrada en Mayo derivó en que se interrumpa la tendencia de relativa estabilidad del total de superficie acumulada de los últimos tres años. En este sentido, el nivel actual resulta un 12,2% inferior al promedio del bienio 2013 – 2014. De hecho, como puede observarse en el Gráfico VI, este constituye uno de los niveles más bajos de los últimos años al superar, únicamente, a los registros correspondientes a iguales períodos de los años 2004 y 2010.

Gráfico V - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC.

Variación interanual acumulada. Mayo 2005 / 2015 (en %)


Gráfico VI - Superficie permisada para Construcción en 42 municipios relevados por el INDEC.

Acumulado anual. Mayo 2004 / 2015 (en M2)


A diferencia de lo verificado en años anteriores, la dinámica negativa en el indicador de nuevos desarrollos a nivel nacional no se explica por la caída de los permisos en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, sino por la disminución de la actividad en el resto del país. Como se ilustra en el Gráfico VII, la evolución del indicador de 41 municipios (que excluye a la capital del país), no difiere significativamente de la correspondiente al total de los 42 municipios.

724.466 759.726

558.558

-26,5%

-16,1%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

-

100.000

200.000

300.000

400.000

500.000

600.000

700.000

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May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

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riaci

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tera

nual

Supe

rfici

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2)

Superficie

Variación Interanual

Variación interanual - media móvil 3 meses

42,8%

24,8%

6,9%2,8%

-20,3%-14,4%

53,7%

-9,5%-16,8%

2,2%

-13,1%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

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1.98

0.20

3 2.82

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1

3.52

8.04

4

3.77

2.74

5

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3

3.08

9.92

3

2.64

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2

4.06

4.18

5

3.67

6.82

3

3.05

7.34

4

3.12

4.23

0

2.71

4.68

1

-

500.000

1.000.000

1.500.000

2.000.000

2.500.000

3.000.000

3.500.000

4.000.000

4.500.000

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

Supe

rfic

ie (M

2)




Gráfico VII – Superficie permisada para Construcción en la nómina de 42 Municipios y en la serie de 41 Municipios (sin CABA). Variación interanual promedio últimos tres meses. Abril 2012 – 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA)

Las únicas excepciones a esta tendencia fueron, por un lado, la capital de la Provincia de Santa Fe, que presenta en el acumulado a Marzo la primera tasa de variación interanual positiva (135%) luego de tres años de reducción, y por el otro la ciudad cordobesa de Villa María, en la que el volumen de proyectos se eleva por segunda vez consecutiva en torno al 65% interanual (Gráfico VIII).

Gráfico VIII – Superficie permisada para Construcción en los Municipios de General Pueyrredón, Salta, Santa Fe, Neuquén, Río Cuarto, Posadas, Bahía Blanca, Villa María y Paraná. Variación interanual acumulada.

Marzo 2012 / 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a INDEC y DGEyC (CABA)

-11,2%

-14,5%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Abr-1

2

May

-12

Jun-

12

Jul-1

2

Ago-

12

Sep-

12

Oct

-12

Nov-

12

Dic-

12

Ene-

13

Feb-

13

Mar

-13

Abr-1

3

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago-

13

Sep-

13

Oct

-13

Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

% d

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riaci

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tera

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42 Municipios

41 Municipios

34%

7%

-12%

60%

22%

46%

-72%-64%

55%

-21% -24%-18%

14%

-54%

61%

-15%-10%

6%

25%

-15%

62%

-8%

11%

-29%

135%

-11%-18% -20%

65%

-12%

-100%

-50%

0%

50%

100%

GeneralPueyrredón

Salta Santa Fe Río Cuarto Posadas Bahía Blanca Villa María Paraná

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

acu

mul

ada

2012 2013 2014 2015

AcumuladoEne - Mar '15130.170 m2

AcumuladoEne - Mar '15

65.030 m2


69.609 m2


60.288 m2


47.461 m2


47.345 m2


47.127 m2


43.366 m2




Si bien la falta de disponibilidad de los datos sobre lo que acontece en la Ciudad de Córdoba (el segundo distrito de mayor relevancia en la estructura del indicador en cuestión, detrás de la Ciudad de Buenos Aires) afecta el análisis que pueda realizarse sobre el comportamiento de la serie de 42 municipios, el caso es que la mayoría de los grandes distritos incluidos en este indicador de permisos presentan en el primer trimestre de 2015 un comportamiento menos favorable del que evidenciaban un año atrás.

Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires4 Durante el mes de Abril, en el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se solicitaron

permisos para 28 nuevos proyectos de edificación que involucraron un total de 110.388 m2, más que duplicando el nivel de actividad verificado en igual mes de 2014 (+127,8%).

Cuadro II - Permisos solicitados y Superficie solicitada para Construcción Total y Construcción Nueva con destino Residencial. Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Abril 2014 – 2015 (en cantidad, en M2 y en % de variación)

Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)

4En el mes de Marzo de 2011, la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, comunicó su decisión de rever el cambio implementado desde Enero de 2010 en la metodología de cálculo de las estadísticas de permisos de edificación. En aquel momento, como comentamos oportunamente, se varió el criterio tradicional de medir los permisos solicitados por los efectivamente otorgados. Independientemente de las consideraciones acerca de la bondad que uno u otro criterio posee como estimador del nivel de actividad, lo cierto es que el cambio en la variable de medición implicaba un quiebre metodológico y con esto, la imposibilidad de realizar comparaciones históricas en una serie que se remonta a 1935. Con la revisión de esta medida los datos publicados vuelven a referirse a los permisos de edificación solicitados, con lo cual se recupera la continuidad de la información estadística referida a este punto. Sin embargo, si bien ha sido posible reconstruir los datos relativos al mes de Enero de 2010 y los correspondientes al agregado del año 2010, no se ha entregado el detalle de la composición mensual de aquel año. Por lo tanto, en los cuadros y gráficos que se incluyan en esta sección, las comparaciones interanuales del nivel de actividad de cada uno de los meses emplearan para los valores correspondientes a dicho año, una estimación que resulte de prorratear los totales disponibles anuales en función de la cantidad de meses transcurridos

M2 % Var. Año anterior M2 % Var. Año

anterior2014

Abril 66 48.458 -45,9% 37.538 -3,1%Mayo 95 142.466 54,0% 51.897 -33,5%Junio 106 90.245 42,5% 62.183 90,1%Julio 71 83.083 6,4% 58.725 33,6%Agosto 41 55.492 60,9% 35.864 37,8%Septiembre 74 54.233 73,5% 26.802 9,2%Octubre 48 49.688 -30,3% 43.108 -14,3%Noviembre 60 58.606 -29,0% 46.676 -35,6%Diciembre 76 87.449 -33,0% 44.284 -59,3%

2015Enero 73 83.030 16,5% 72.122 58,2%Febrero 26 12.877 -49,8% 2.028 -89,9%Marzo 31 81.215 -14,0% 8.353 -87,8%Abril 28 110.388 127,8% 12.775 -66,0%

Acumulado Ene-Abr '06 810 843.801 70,3% 649.814 69,2%Acumulado Ene-Abr '07 850 1.223.843 45,0% 966.625 48,8%Acumulado Ene-Abr '08 689 894.721 -26,9% 607.420 -37,2%Acumulado Ene-Abr '09 528 548.020 -38,7% 348.450 -42,6%Acumulado Ene-Abr '10 376 423.579 -22,7% 317.762 -8,8%Acumulado Ene-Abr '11 775 975.362 130,3% 699.303 120,1%Acumulado Ene-Abr '12 415 555.599 -43,0% 381.365 -45,5%Acumulado Ene-Abr '13 156 186.805 -66,4% 109.741 -71,2%Acumulado Ene-Abr '14 285 239.872 28,4% 171.642 56,4%Acumulado Ene-Abr '15 158 287.510 19,9% 95.278 -44,5%

Periodo Permisos Totales

Superficie TotalSuperficie Nuevas

Construcciones destino residencial




Pese a esta incipiente recuperación observada a lo largo de los últimos meses, cabe destacar que el volumen de nuevos desarrollos en este distrito se mantiene en sus mínimos históricos. En este sentido, resulta interesante destacar el hecho de que el volumen total de nuevos proyectos presentados en Abril, se explica casi exclusivamente por una única solicitud de permisos de edificación destinada a oficinas en el barrio de Núñez, que involucra unos 91.000 m2. Así, a pesar de verificarse este significativo crecimiento en el total de superficie solicitada, en lo que al segmento de nuevas construcciones de tipo residencial se refiere, la comparativa interanual arroja una merma del 66%.

Dada su magnitud, la solicitud de este proyecto en Abril presentó un impacto estadístico tal que resultó suficiente para modificar la evolución en lo que al acumulado anual se refiere. De esta manera, la superficie solicitada para edificar en los primeros cuatro meses de 2015, supera a la registrada en iguales períodos de los años 2013 y 2014, lo que se produjo junto con la tasa de participación de los proyectos con destino residencial más reducido desde el inicio de la serie en el año 2003.

Cabe destacar que tal como se abordara en el pasado Informe de Coyuntura N° 113, la dinámica reciente de los permisos de edificación en este distrito se encuentra influenciada por los cambios en la metodología de presentación de las solicitudes de permisos de edificación (introducidos por la Resolución N° 5/SECPLAN/15 del 23 de Enero de 2015), lo cual afectará negativamente la evolución de los permisos hasta tanto se produzca la adaptación total a la misma.

Gráfico IX - Superficie solicitada para construcción. Nivel mensual y variación interanual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Abril 2013 – 2015 (en M2 y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Dirección General de Estadística y Censos (DGEyC).

89.597

48.458

110.388 127,8%

21,3%

-150%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

-

20.000

40.000

60.000

80.000

100.000

120.000

140.000

160.000

Abr

-13

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago

-13

Sep-

13

Oct

-13

Nov

-13

Dic

-13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr

-14

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago

-14

Sep-

14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr

-15

% d

e Va

riaci

òn in

tera

nual

Supe

rfic

ie (M

2)

SuperficieVariación interanualVariación interanual media móvil últimos 3 meses




Gráfico X - Superficie solicitada para Construcción. Total y con Destino Residencial. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel acumulado anual y Participación.

Abril 2003 / 2015 (en M2 y en %)

Nota: Para el año 2010 se realizó una corrección de la serie en base a una estimación de los valores de superficie solicitada en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires publicados por el órgano estadístico de dicha jurisdicción. Fuente: Elaboración IERIC en base a Dirección General de Estadística y Censos (DGEyC).

La compraventa de inmuebles El mercado inmobiliario, en tanto, se mantuvo en alza. La cantidad de operaciones de

compraventa de inmuebles en las dos principales plazas del país exhibió un desempeño positivo durante Mayo. De esta manera, parece comenzar a consolidarse una recuperación o al menos una reversión de la tendencia negativa que mostró este mercado prácticamente a lo largo de los últimos tres años.

En el ámbito de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires se registraron 3.130 Actos Escriturales, marcando así una expansión del 7,9% en relación a igual mes del año 2014. Con este resultado, la actividad inmobiliaria en esta jurisdicción presenta su tercera tasa de variación interanual positiva luego de una larga serie de más de tres años consecutivos de retracción5. Así, si bien el volumen de operaciones refleja una leve recuperación, se mantiene aún en mínimos históricos.

La tendencia de mediano plazo (ilustrada en el Gráfico XI a partir de la tasa de variación promedio de los últimos 12 meses) aún se encuentra en terreno negativo, pero da signos de una marcada mejora a partir del mes de Marzo próximo pasado.

Por su parte, el total de operaciones durante ese mes de Mayo alcanzó los $ 2.967,3 Millones, resultando en un promedio de $ 948.029 por Escritura o su equivalente de USD 105.953. El valor medio de escrituración en divisa norteamericana se situó un 12,4% por sobre el verificado en igual mes de 2014. De esta manera, y al igual que acontece con la cantidad de operaciones, el valor promedio de escrituración en dólares presenta su tercera tasa de variación interanual positiva de manera consecutiva.

5 Los anteriores 39 meses exhibieron una tendencia continua de contracción interanual en la cantidad de Escrituras registradas en la Ciudad. Las únicas excepciones correspondieron a los meses de Febrero y Junio de 2014, cuando se registraron crecimientos interanuales del orden del 16,3% y del 19,7%, respectivamente.

87%83%

69%

62%

40%

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2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

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Supe

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2)

Superficie con Destino ResidencialSuperficie TotalParticipación Residencial/Total




Cuadro III - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Córdoba. Nivel mensual y variación interanual. Mayo 2014 - 2015 (en cantidad y en %)

* En el caso de la provincia de Córdoba no se publican datos desde Abril de 2015. Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Colegio de Escribanos de la Provincia de Córdoba

Gráfico XI – Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Mayo 2013 – 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Igual sentido de recuperación se refleja en la tendencia de mediano plazo del indicador de montos de escrituración en dólares (analizada a través de la tasa de variación interanual promedio de los últimos 12 meses). Como se ilustra en el Gráfico XII, a partir del segundo semestre del año pasado y, fundamentalmente, a partir de la reducción de la dinámica devaluatoria, se registra una marcada recuperación de los montos promedios de las escrituras medidos en divisa norteamericana.

Mensual Interanual Mensual Interanual Mensual Interanual2014

Mayo 7.324 343,6% -27,7% 2.901 8,2% -15,3% 2.943 6,2% -18,8%Junio 11.504 57,1% 27,6% 3.154 8,7% 19,7% 3.019 2,6% 52,9%Julio 9.227 -19,8% 1,4% 3.114 -1,3% -0,2% 2.788 -7,7% -13,4%Agosto 8.789 -4,7% -5,3% 2.762 -11,3% -9,3% 2.935 5,3% -20,6%Septiembre 9.395 6,9% 2,5% 3.102 12,3% -4,2% 3.179 8,3% 1,7%Octubre 9.848 4,8% 1,3% 3.126 0,8% -11,3% 3.135 -1,4% -7,1%Noviembre 9.177 -6,8% -11,8% 2.717 -13,1% -18,1% 3.063 -2,3% -18,3%Diciembre 15.570 69,7% -8,7% 3.889 43,1% -11,2% 4.689 53,1% -5,1%

2015Enero 3.215 -79,4% -17,9% 1.733 -55,4% -14,6% 1.285 -72,6% -8,0%Febrero 4.445 38,3% -19,5% 1.629 -6,0% -18,4% 1.291 0,5% -40,7%Marzo 6.834 53,7% 14,0% 2.750 68,8% 23,7% 1.739 34,7% -34,5%Abril 7.710 12,8% 367,0% 2.851 3,7% 6,3% 2.493 43,4% -10,0%Mayo 8.673 12,5% 18,4% 3.130 9,8% 7,9% s/d s/d s/d

Acumulado Ene-May '05 45.067 - - 24.294 - - -Acumulado Ene-May '06 47.851 - 6,2% 25.669 5,7% - -Acumulado Ene-May '07 44.760 - -6,5% 25.947 1,1% - -Acumulado Ene-May '08 56.075 - 25,3% 25.014 -3,6% -Acumulado Ene-May '09 35.705 - -36,3% 16.028 -35,9% 11.164Acumulado Ene-May '10 39.872 - 11,7% 21.439 33,8% 10.973 -1,7%Acumulado Ene-May '11 42.150 - 5,7% 22.762 6,2% 13.031 18,8%Acumulado Ene-May '12 41.671 - -1,1% 19.284 -15,3% 12.506 -4,0%Acumulado Ene-May '13 32.656 - -21,6% 12.651 -34,4% 12.040 -3,7%Acumulado Ene-May '14 24.408 - -25,3% 11.831 -6,5% 11.940 -0,8%Acumulado Ene-May '15 30.877 - 26,5% 12.093 2,2% s/d s/d

Periodo

Provincia de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Provincia de Córdoba

Cantidad de Escrituras

% de Variación Cantidad de Escrituras

% de Variación Cantidad de Escrituras

% de Variación

3.424

2.901

3.130

7,9%

-3,2%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

0

500

1.000

1.500

2.000

2.500

3.000

3.500

4.000

4.500

5.000

May

-13

Jun-

13

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3

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13

Sep-

13

Oct

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Nov-

13

Dic-

13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr-1

4

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

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riaci

ón In

tera

nual

Cant

idad

de

Escr

itura

s

EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses




Gráfico XII – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2006 – Mayo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

En la Provincia de Buenos Aires, por otra parte, el número de operaciones registradas en Mayo de 2015 fue de 8.673, un 18,4% más que la verificada en igual periodo del 2014. Al igual que en el caso de la Ciudad Autónoma, esta constituye la tercera variación interanual positiva de manera consecutiva (Gráfico XIII), debiendo remontarnos hasta fines del año 2011 para hallar una evolución semejante. La buena performance de los últimos meses ha conseguido revertir también la tendencia de mediano plazo que, en este caso, ya se encuentra en terreno positivo.

Gráfico XIII – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Mayo 2013 – 2015 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

-60%

-50%

-40%

-30%

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11

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May

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12

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13

May

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Sep-

13

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14

May

-14

Sep-

14

Ene-

15

May

-15

% d

e Va

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ón In

tera

nual

(Can

tidad

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itura

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% d

e Va

riaci

ón In

tera

nual

(Mon

tos

Prom

edio

y T

ipo

de C

ambi

o No

min

al)

Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.

Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses. Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal

En 2009, un escenario de impacto de la crisis internacional, se logra compensar el mayor tipo de cambio, dejando relativamente estable el crecimiento de los valores medidos en dólares en torno al 5% interanual.

A partir de la segunda mitad del 2012, la aceleración de la pauta devaluatoria en un contexto de persistencia de la contracción del nivel de actividad lleva a una disminución de los montos promedios de las escrituras en dólares.

La nueva disminución de la dinámica devaluatoria abre un proceso de recuperación de los montos promedio en dólares.

10.135

7.324

8.673

18,4%6,3%

-80%

-60%

-40%

-20%

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20%

40%

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2.000

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6.000

8.000

10.000

12.000

14.000

16.000

18.000

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

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13

Sep-

13

Oct

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Nov-

13

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13

Ene-

14

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14

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-14

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4

May

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Jun-

14

Jul-1

4

Ago-

14

Sep-

14

Oct

-14

Nov-

14

Dic-

14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr-1

5

May

-15

% d

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tera

nual

Cant

idad

de

Escr

itura

s

EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses

Paro de actividades en el Registro de la propiedad inmueble de la Provincia.




El volumen de operaciones totalizó $3.529,7 Millones en Mayo de 2015, con un promedio de $406.971 por Escritura o su equivalente de USD 45.484. De esta forma, el valor medio de las escrituras en la divisa norteamericana presentó un crecimiento del 15,5% interanual, siendo esta la quinta variación positiva luego de una larga secuencia de 296 meses de caídas consecutivas.

En el caso del promedio de escrituración en dólares también hubo una reversión en la tendencia de mediano plazo, que tras una intensa desaceleración en su ritmo de caída se encuentra en niveles similares a los registrados un año atrás. Así, si bien se observa una marcada mejora en la evolución de este indicador, esta no resulta tan positiva como la verificada en el caso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Gráfico XIV – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2007 – Mayo 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

Como se mencionó, la incipiente recuperación en el nivel de actividad inmobiliaria en las principales plazas del país, se da en un contexto en el cual se mantienen en niveles históricamente bajos. Adicionalmente, en la comparativa entre ambos distritos, se mantiene la tendencia vigente desde comienzos del año 2011, caracterizada por una mejor evolución relativa del volumen de operaciones en la Provincia de Buenos Aires y un mayor sostenimiento de los valores medios de escrituración en dólares en la Ciudad homónima.

Si se ponen en perspectiva los niveles de operaciones para los primeros cinco meses de 2015 en estas dos jurisdicciones, las diferencias resultan aun más significativas (Gráfico XVI). Así, se ve que mientras en el caso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires la cantidad de escrituras celebradas durante este período equivale a la mitad de las realizadas en el año 2011 (-46,9%), igual comparativa en el caso de la Provincia arroja una contracción sustancialmente menor (-26,7%).

6La única excepción a esta performance corresponde al mes de Octubre de 2013, cuando el promedio de las escrituras en dólares se situó en un nivel similar al de un año atrás, marcando una variación del 0,8% interanual.

-30%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

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07

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07

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May

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08

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09

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May

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10

Ene-

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May

-11

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11

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May

-14

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15

May

-15

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(Can

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de

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s)

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ón In

tera

nual

(Mon

tos

Prom

edio

y T

ipo

de C

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o No

min

al)

Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses. Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal




Gráfico XV – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Variación interanual promedio últimos 12 meses. Mayo 2013 - 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires

Gráfico XVI – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Acumulado anual. Mayo 2011 / 2015 (en cantidad)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires

Si bien desde una óptica diferente a la de la evolución de los actos escriturales, el Índice de Ventas inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC), posibilita un análisis del comportamiento de los diversos segmentos de la operatoria inmobiliaria que exhiben, en la actualidad, una dinámica heterogénea.

Como puede apreciarse en el Gráfico XVII, las ventas de departamentos y casas, aun permaneciendo en terreno negativo, dan cuenta de una marcada desaceleración del ritmo de caída. En el caso de los Lotes, se observa una incipiente recuperación, pero sólo en el segmento de no financiados. De todas maneras, es importante considerar que la dinámica de esta serie está marcadamente influenciada por cuestiones estadísticas, ligadas al importante crecimiento verificado, sobre todo, en el segmento de financiados (que llegó a alcanzar tasas del 200% interanual) en los últimos años.

Gráfico XVII – Ventas de Departamentos y casas en Córdoba por tipo de financiamiento. Variación

interanual promedio últimos 3 meses. Mayo 2013 - 2015 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a CEDUC.

Gráfico XVIII – Ventas de Lotes en Córdoba por tipo de financiamiento. Variación interanual promedio

últimos 3 meses. Mayo 2013 - 2015 (en %)


-3%

6%

-40%

-35%

-30%

-25%

-20%

-15%

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-5%

0%

5%

10%

May

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Jul-1

3

Sep-

13

Nov-

13

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14

Mar

-14

May

-14

Jul-1

4

Sep-

14

Nov-

14

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

% d

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ón In

tera

nual

Ciudad Autónoma de Buenos AiresProvincia de Buenos Aires

22.762

42.150

19.2

84

41.6

71

12.093

30.877

-

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Provincia de Buenos Aires

Cant

idad

de

Escr

itura

s

2011 2012 2013 2014 2015

-46,9%

-26,7%

-100%

-80%

-60%

-40%

-20%

0%

20%

40%

May

-13

Jul-1

3

Sep-

13

Nov-

13

Ene-

14

Mar

-14

May

-14

Jul-1

4

Sep-

14

Nov-

14

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

% d

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ón in

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nual

No financiado FinanciadoTotal

-150%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

250%

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May

-13

Jul-1

3

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13

Nov-

13

Ene-

14

Mar

-14

May

-14

Jul-1

4

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14

Nov-

14

Ene-

15

Mar

-15

May

-15

% d

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ón in

tera

nual

No financiado FinanciadoTotal




La comparativa entre puntas da una pauta del diferencial en la evolución reciente de ambos segmentos y, en consecuencia, de las divergencia en términos de la comparativa entre el escenario actual y lo que acontecía en 2011. Así, el nivel del índice que corresponde a las ventas de departamentos y casas para los primeros cinco meses de 2015 supone una contracción del 10% interanual, significativamente más reducida que la verificada en igual período en el caso de los Lotes (-30,2%). Sin embargo, nótese que ambas tasas de variación presentan coyunturas de comparación distintas, siendo en el primer caso (departamentos) un escenario de caída del 45,5% interanual en 2014 y, en el segundo (lotes), de crecimiento del 19,9% (Gráfico XIX). De esta manera, si se confrontan los niveles del indicador acumulados al mes de Mayo de 2015 con los correspondientes a igual período del año 2011, resulta que la cantidad de operaciones de Departamentos y Casas es menos de la mitad de la verificada en ese entonces (-57,2%), mientras que en el caso de los Lotes, segmento que capta gran proporción de las operaciones vinculadas a los desarrollos del plan PRO.CRE.AR, se verifica un crecimiento del 8,5% (Gráfico XX).

Gráfico XIX – Ventas de inmuebles en Córdoba por segmento y Total. Variación interanual

acumulada. Mayo 2013 - 2015 (en %)


Gráfico XX – Ventas de inmuebles en Córdoba por segmento y Total. Nivel promedio

anual. Mayo 2011 - 2015 (Índice Base Octubre 2011 = 100)


-4%

-24%

-8%

-45,5%

19,9%

-32,0%

-10,0%

-30,2%

-17,4%

-50%

-40%

-30%

-20%

-10%

0%

10%

20%

30%

Departamentos y casas

Lotes Indice Total

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

2013 2014 2015

77,590,2

80,0

33,2

97,9

43,2

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Departamentos y casas Lotes Indice Total

Nive

l (Ba

se O

ctub

re 2

011

= 10

0)

2011 2012 2013 2014 2015

-57,2% -46,0%



Informe de Coyuntura N° 117 Glosario

Glosario de Términos utilizados. INDEC Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

DGEyC Dirección General de Estadísticas y Censos

CEDUC Cámara Empresarial De Desarrollistas Urbanos de Córdoba

ISAC Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (INDEC)

CER Coeficiente de Estabilización de Referencia

IS Índice de Salarios (INDEC)

IPC Índice de Precios al Consumidor (INDEC)

BCRA Banco Central de la República Argentina

LEBAC Letras del Banco Central

CABA Ciudad Autónoma de Buenos Aires

M2 Metros Cuadrados

ICC Índice de Costo de la Construcción (INDEC)

EMAE Estimador Mensual de Actividad Económica (INDEC)

EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN DE ALTA CALIDAD: Agrupa los permisos de construcción correspondientes a la categoría lujosa y suntuosa.

PRO.CRE.AR Programa Crédito Argentino



Informe de Coyuntura de la industria de la construcción julio 2015

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