Informe de Coyuntura de la Construcción Enero-Febrero/2016

Informe N° 125 Correspondiente al período Enero – Febrero 2016

Informe de Coyuntura de la Construcción

Buenos Aires | Marzo 2016

Departamento de Estadística - IERIC

Informe de Coyuntura N° 125 Índice

Resumen Ejecutivo .................................................................................................. 2

Marco General............................................................................................................................................. 2

Situación Laboral ........................................................................................................................................ 3

Situación Inmobiliaria .................................................................................................................................. 4

Marco General ........................................................................................................... 6

La Construcción .......................................................................................................................................... 6

Empresas Constructoras ........................................................................................................................... 11

Costos ....................................................................................................................................................... 15

Situación Laboral en la Construcción a Enero 2016 ........................................... 18

El empleo agregado en la Construcción ................................................................................................... 18

Empleo por tamaño de empresa ............................................................................................................... 20

La situación del empleo sectorial por provincia ........................................................................................ 22

El salario en la Construcción ..................................................................................................................... 24

Situación del Mercado Inmobiliario ...................................................................... 27

Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ..................................................................... 27

La compraventa de inmuebles .................................................................................................................. 29

Glosario de Términos utilizados. .......................................................................... 35

Marzo 2016 Departamento de Estadística Página 1

http://www.ieric.org.ar/estadisticas.asp

Informe de Coyuntura N° 125 Resumen Ejecutivo

Informe de Coyuntura de la Construcción Nº 125 Marzo 2016

Resumen Ejecutivo Marco General

• Los datos de la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) indican que en Febrero, el ritmo de contracción del nivel de actividad no aminoró. El consumo de cemento en dicho mes evidenció una merma del 9,4% interanual, la mayor baja desde Diciembre de 2012.

• El consumo de cemento acumuló en el primer bimestre del año un descenso del 8,4%, lo que constituyó el peor comienzo de año desde el 2009.

• Si bien la caída registrada entre Octubre de 2015 y Febrero de este año se encuentra entre las mayores observadas para igual período, ésta resultó inferior a la constatada entre Octubre de 2013 y Febrero de 2014. Cabe recordar que en 2013 habían tenido lugar elecciones legislativas a nivel nacional, y el 2014 se había iniciado con una devaluación del tipo de cambio.

• Desde la perspectiva del “tipo de envase” con que se despacha el cemento (indicador proxy de las magnitudes de obra involucradas), se observa que actualmente se redujo prácticamente de igual manera para ambas formas de distribución (-7,6% la Bolsa, -7,2% el Granel).

• La contracción del consumo de cemento es hasta aquí un fenómeno estrictamente vinculado al interior del país. En efecto, mientras que en las Restantes jurisdicciones dicho consumo disminuyó en Enero un 11,8% interanual, en el Área Metropolitana de Buenos Aires (Ciudad y Gran Buenos Aires) se elevó un 4,3%.

• Esta divergencia fue particularmente notoria en la distribución a granel, que es donde más inciden la obra pública (como sucede en el interior) y las grandes obras residenciales (en el AMBA). Así, el consumo a granel se elevó en el AMBA un 12,5% interanual, mientras que en las Restantes jurisdicciones se contrajo un 14,6%, pero en varias de las provincias más pequeñas las tasas de caída superaron el 30%.

• En el caso de la distribución en bolsa la brecha fue menor, pero no por ello menos significativa: en las Restantes jurisdicciones cayó un 10,3%, mientras que en el AMBA se mantuvo en el mismo nivel que un año atrás. En este caso, además, las otras dos grandes jurisdicciones (Córdoba y Santa Fe) mostraron caídas mayores al 8% interanual.

• El indicador de despacho de insumos elaborado por el Grupo Construya comenzó también a reflejar guarismos negativos. El Índice Construya evidenció en el mes de Febrero una merma del 4% interanual, la primera desde igual mes de 2015.

• Un total de 23.940 empresas desarrollaron su actividad en la Industria de la Construcción durante el mes de Febrero de 2016. Esto significó un incremento del 1,1% respecto al mismo mes de 2015, tasa que prácticamente se equipara a la de Enero.

• Dentro de las Grandes jurisdicciones, la provincia de Buenos Aires es la única que se mantiene en terreno positivo. Entre la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe acumularon una baja de 94 empresas, que fue contrapesada por el registro de 187 nuevas empresas en la provincia de Buenos Aires. Ese número quintuplica al de la segunda provincia con mayor incremento absoluto (Chaco).

• El análisis de las firmas por Forma Jurídica mostró que el segmento de Personas físicas se mantuvo en terreno negativo, lo que ya había ocurrido en Enero. Así, la cantidad de empresas en actividad que se organizan bajo ese formato jurídico es hoy un 0,3% menor que un año atrás.

• Contrariamente, hubo un crecimiento del número de Sociedades Anónimas (S.A.), que se elevó un 1,7% (frente al 1,4% de Enero). Esto denota nuevamente que la desaceleración viene impactando más sensiblemente sobre las firmas con una estructura menos compleja.




• Febrero no reflejó variaciones significativas en cuanto a la Forma predominante de inserción en obra de empresas del sector. Como las Contratistas se mantienen prácticamente en el mismo nivel que en igual mes de 2015; el crecimiento se explica únicamente por la evolución de las Constructoras. Mientras que la cantidad de Subcontratistas disminuyó un 0,9%.

• El Índice elaborado por la Cámara Argentina de la Construcción para la construcción de un edificio tipo en la Capital Federal experimentó en Febrero una suba del 2,7% mensual. La tasa de variación fue apreciablemente más alta que la de igual mes de 2015 (2,0%), pero evidenció una significativa disminución respecto a los registros de Diciembre (5,1%) y Enero (3,0%) pasados.

• El alza estuvo nuevamente explicada, en su mayor parte, por el comportamiento del rubro Materiales, que, sin embargo, fue también el que disminuyó su ritmo de incremento. En efecto, éste se elevó un 3,2% mensual, la suba menos pronunciada desde Octubre pasado.

• Estableciendo una comparativa similar a la utilizada en el caso del consumo de cemento para los periodos comprendidos entre Octubre de 2013 - Febrero de 2014 y Octubre de 2015 - Febrero de 2016 encontramos evoluciones parecidas. En el primer caso el ICC-Nivel General creció un 13,13%, con incrementos del 4,25% en la Mano de Obra y del 23,90% en los Materiales. En el período actual el indicador se expandió un 13,49%, con una suba del 4,42% en la Mano de Obra y del 20,27% en los Materiales. Habiendo sido más fuerte la devaluación en este último caso, el traslado a precios fue sin embargo similar en ambos procesos.

• Si se compara con los niveles de Noviembre pasado, se advierte que el Nivel general de costos medido en dólares descendió un 27,3%, y alcanza al 29,2% en relación a Junio, máximo registro anterior. La baja del costo de los Materiales llega al 24,1%, mientras que la de la Mano de obra al 31,7%.

Situación Laboral • La dinámica del empleo sectorial mantuvo en Enero la tendencia contractiva iniciada en Noviembre

de 2015. El promedio de ocupación durante el primer mes del 2016 fue de 368.826 puestos de trabajo registrados, un 4,5% menos que en Diciembre pasado.

• El nivel de Enero se ubica un 5,5% por debajo del correspondiente a igual mes de 2015, en lo que constituye la segunda contracción interanual consecutiva y la más pronunciada desde Enero de 2013.

• Si bien resultaba esperable una reducción estacional del empleo sectorial durante esta época del año, la baja acumulada en los últimos tres meses (-13,6%) constituye la caída más intensa verificada en la serie que se inicia en el año 2008.

• La caída en la ocupación sectorial durante el mes bajo análisis generó principalmente una reducción de los planteles de las empresas constructoras. El indicador de empleo promedio para el primer mes del 2016 se situó en un nivel de 12,9 puestos de trabajo por firma, marcando así una disminución del 1,7% en relación al último mes de 2015.

• Si bien se ha producido una merma a lo largo de todos los diversos tamaños de firmas, el segmento de más de 500 trabajadores registró una caída del nivel de ocupación del 10,7% en relación a un mes atrás.

• Durante el primer mes del 2016, tan sólo en 2 de las 25 jurisdicciones del país en las que, a los fines del presente análisis se subdivide el territorio nacional, se crearon nuevos puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construcción (La Pampa y San Juan).

• Nuevamente fue el Noreste Argentino (NEA) la región que evidenció la caída más pronunciada de la cantidad de trabajadores registrados. En efecto, con una baja del 16,4% respecto a Diciembre y una caída acumulada en los últimos tres meses del 34,9%, explica un cuarto del total de la destrucción de puestos de trabajo a nivel nacional.

• La evolución de la Región Noreste es fruto especialmente de lo acontecido en las Provincias de Misiones y Chaco. En estas, la cantidad de puestos de trabajo registrados se ubicó un 22,7% y un 21,9% por debajo de lo observado un mes atrás, respectivamente. Si la comparación se efectúa en relación a Octubre último, se verifica que la contracción llega al 47,5% en Misiones y al 39,7%, en Chaco.




• La comparativa interanual del empleo sectorial en Enero muestra que son tan sólo 6 provincias las que se sitúan por sobre el nivel observado 12 meses antes, destacándose principalmente Corrientes (46,9%). Con una expansión más moderada se ubican las provincias de La Pampa (12,5%), Córdoba (7,8%), Formosa (4,5%), Salta (3,3%) y Neuquén (2,2%).

• La media de las remuneraciones percibidas por los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción ascendió a $9.524,7 durante el primer mes del 2016, marcando así un incremento del 21,6% interanual.

• La cantidad de trabajadores formales del sector que percibieron durante Enero de 2016 una remuneración igual o superior a los $8.000, fue un 43,8% superior a la verificada en igual mes del año precedente.

• El mayor ritmo de crecimiento salarial se verificó en las firmas de tamaño medio - alto, las que emplean entre 200 y 499 trabajadores registrados.

• A nivel territorial, se observa una generalizada desaceleración del ritmo de crecimiento salarial, con las excepciones de las regiones del Noreste Argentino y Cuyo.

• Las provincias que presentaron las mayores tasas de crecimiento interanual de los salarios en Enero son también las que verificaron la peor evolución relativa en lo que a nivel de ocupación se refiere. Las variaciones más destacadas corresponden a las provincias de Formosa (44,6%), Chaco (34%), La Rioja (29%), Misiones (29%) y Jujuy (27%).

Situación Inmobiliaria • Durante el mes de Enero se presentaron en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires tan sólo 34

nuevas solicitudes de permisos de edificación, las que involucraron un total de 54.950 m2. La magnitud de la superficie proyectada se ubicó un 33,8% por debajo del registro correspondiente a igual mes de 2015, verificando así la contracción más significativa desde Junio pasado.

• La disminución en relación al año precedente se explica por lo acontecido con los proyectos de nuevas edificaciones. Durante Enero se solicitaron 19 nuevos permisos de edificación para proyectos de multivivienda que involucraron un total de 42.420 m2, esto es 41% menos que en igual mes del 2015.

• La actividad de compraventa se mantuvo, durante el primer mes del año, dentro de la tendencia de reactivación registrada durante 2015.

• La cantidad de Escrituras celebradas en la Ciudad de Buenos Aires en Enero fue de 1.898, lo que representa un incremento de 9,5% con respecto a igual mes de 2015, alcanzando así once meses consecutivos de variaciones interanuales positivas.

• La tendencia de mediano plazo continúa con su desempeño positivo, registrando en Enero del presente año un 12,5% de crecimiento (variación promedio 12 meses), el mayor valor desde Julio de 2006 para este indicador.

• En comparación con Diciembre, las Escrituras mostraron una caída del 56,9% mensual, fuertemente influenciada por la estacionalidad que presenta la actividad en estos meses.

• El valor total escriturado en la Ciudad de Buenos Aires en el primer mes de 2016 fue de $2.686 millones, lo que implica un monto de $1.415.174 por operación, un 66% por encima del verificado en Enero de 2015. Medido en moneda extranjera, el valor promedio por Escritura fue de USD 103.639, lo que implica una caída de 4,5% en términos interanuales.

• En la Provincia de Buenos Aires se celebraron un total de 3.109 Escrituras de compraventa de inmuebles marcando una caída interanual del 3,3%. Esto no impactó en la evolución de la tendencia de mediano plazo para dicho distrito, ilustrada a partir de la tasa de variación interanual del acumulado 12 meses, que alcanzó en Enero un crecimiento de 6,6%, el mejor valor desde Mayo de 2012.

• El comportamiento mensual, influenciado como fuera dicho por un importante componente estacional típico del periodo, mostró una merma de 80,6% con respecto a Diciembre último.




• El volumen monetario implicado en las Escrituras de la Provincia fue de $2.048 millones, brindando un promedio de $658.751 por operación, es decir USD 48.243 tomando la cotización de la moneda estadounidense de Enero, monto que resulta un 3,5% menor al de igual mes de 2015.

• Según el Índice de Ventas Inmobiliarias elaborado por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC), la actividad de compraventa en la provincia durante el mes de Enero fue Impulsada por el crecimiento del segmento de departamentos y casas (+19%) interanual.

• El índice de ventas registró la primera variación interanual positiva en su tendencia de mediano plazo en Enero 2016 (+1,8%), luego de casi tres años de contracción. El segmento lotes, por su parte, si bien continuó cayendo, ha visto desacelerar su ritmo de merma hasta un 23% debido al comportamiento positivo de la venta de lotes sin financiar, mientras que los financiados continúan evidenciando fuertes caídas (-77%).



Informe de Coyuntura N° 125 Marco General

Nota: A raíz de la declaración del Estado de Emergencia Estadística por parte del Gobierno Nacional, el Instituto de Estadística y Censos (INDEC) ha suspendido la publicación regular de indicadores, alguno de los cuales se retomarán en el mes de marzo y otros a partir del segundo semestre del año. Por ese motivo, en el presente Informe no se incluyen los análisis habituales sobre el Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (ISAC), los Permisos de edificación y el Índice de Costos de la Construcción (ICC) publicados por dicho organismo.

Marco General

La Construcción Los datos de la Asociación de Fabricantes de Cemento Portland (AFCP) indican que en Febrero el

ritmo de contracción del nivel de actividad no aminoró. El consumo de cemento en dicho mes evidenció una merma del 9,4% interanual, la mayor baja desde Diciembre de 2012 (la caída en Enero había sido del 7,5%).

Gráfico I – Consumo de cemento. Variación interanual. Diciembre 2012 - Febrero 2016 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a AFCP

De esta manera, el consumo de cemento acumuló en el primer bimestre del año un descenso del 8,4%, lo que constituyó el peor comienzo de año desde el 2009.

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Gráfico II – Consumo de cemento. Variación interanual. Primer bimestre 2007 - 2016 (en %)


No obstante, algunas otras referencias comparativas permiten visualizar mejor la magnitud del retroceso actual, vis a vis el de períodos anteriores. En ese sentido, y en línea con lo señalado en el Informe anterior, se advierte que si bien la caída registrada entre Octubre de 2015 y Febrero de este año se encuentra entre las mayores observadas en ese período, los mismo resultó inferior a la constatada entre Octubre de 2013 y Febrero de 2014. Cabe mencionar que en 2013 habían tenido lugar elecciones legislativas a nivel nacional, y el año 2014 se había iniciado con una devaluación del tipo de cambio.

Gráfico III – Consumo de cemento. Variación del nivel de Febrero respecto a Octubre del año anterior. 2007 / 2016 (en %)


Del mismo modo, el análisis del consumo de cemento muestra que, a pesar de la marcada contracción apuntada anteriormente, el nivel de Febrero último fue superior a los de igual mes de 2012 y 2014.

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Gráfico IV – Consumo de cemento. Nivel mensual y Variación interanual. Febrero 2007 / 2016 (en toneladas y en %)


Asimismo, el análisis del consumo de cemento según tipo de envase y localización geográfica (datos actualizados al mes de Enero), arroja resultados por demás significativos para comprender la dinámica actual de la actividad sectorial.

Un abordaje desde la perspectiva del “tipo de envase” (indicador proxy de las magnitudes de obra involucradas) mostraría que, a diferencia de lo que se había advertido en el último trimestre de 2015 (cuando el retroceso estaba unívocamente vinculado al comportamiento del despacho a granel), en Enero ambas formas de distribución descienden prácticamente de igual manera (-7,6% la Bolsa, -7,2% el Granel).

Gráfico V – Consumo de cemento según tipo de envase. Variación interanual. Enero 2014 – Enero 2016 (en %)


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Sin embargo, el dato más relevante emerge al considerar dicha evolución por jurisdicción geográfica. Allí se advierte que la contracción del consumo de cemento es hasta aquí un fenómeno estrictamente vinculado al interior del país. En efecto, mientras que en las Restantes jurisdicciones dicho consumo disminuyó en Enero un 11,8% interanual, en el Área Metropolitana de Buenos Aires (Ciudad y Gran Buenos Aires) se elevó un 4,3%.

Esta divergencia fue particularmente notoria en la distribución a granel, que es donde más inciden la obra pública (en el interior) y las grandes obras residenciales (en el AMBA). Así, el consumo a granel se elevó en el AMBA un 12,5%, mientras que en las Restantes jurisdicciones se contrajo un 14,6%. Reafirmando la apreciación respecto a la tipología de obra, se constata que en Santa Fe se incrementó un 0,7% y que en Córdoba descendió apenas un 3,4%. Contrariamente, en varias de las provincias más pequeñas las tasas de caída superaron el 30%.

Gráfico VI – Consumo de cemento a granel según jurisdicción. Variación interanual. Enero 2016 (en %)


El panorama descripto se condice con la evolución de la ejecución y de los pagos de la obra pública, que en los últimos meses del año 2015 fue cayendo de manera notoria hasta casi paralizarse en Diciembre, lo que tuvo su correlato en una contracción de los puestos de trabajo en el sector (tema que se aborda en la Sección respectiva).

En el caso de la distribución de cemento en bolsa (donde la aceleración de la suba de costos pudo afectar el ritmo de avance de obras de remodelación y los proyectos unifamiliares apalancados por el PROCREAR), la brecha fue menor, pero no por ello menos significativa: en las Restantes jurisdicciones cayó un 10,3% interanual, mientras que en el AMBA se mantuvo en el mismo nivel que un año atrás. En este caso, además, las otras dos grandes jurisdicciones (Córdoba y Santa Fe) mostraron caídas mayores al 8% interanual.

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Gráfico VII – Consumo de cemento en bolsa según jurisdicción. Variación interanual. Enero 2016 (en %)


Por su parte, el indicador de despacho de insumos del sector elaborado por el Grupo Construya, comenzó también a reflejar guarismos negativos. En efecto, el Índice Construya evidenció en el mes de Febrero una merma del 4% interanual, la primera desde igual mes de 2015.

Gráfico VIII – Índice Construya (con estacionalidad). Variación interanual. Enero 2014 – Febrero 2016 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya

No obstante, tratándose de un indicador que, por su conformación, tiende a reflejar fundamentalmente la evolución de la construcción residencial en los grandes centros urbanos y, particularmente, en el AMBA, resulta de interés señalar que el nivel que registró en Febrero fue inferior al de igual período de 2008. Y que el acumulado en el primer bimestre del año fue apenas un 1,6% más alto que el de igual lapso de 2008, recordando así las dificultades que, desde entonces, atraviesa el sector residencial privado para proseguir su expansión.

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Gráfico IX – Índice Construya (con estacionalidad). Promedio mensual. Primer bimestre 2007 / 2016 (Índice Base Junio 2002 = 100)

Fuente: elaboración IERIC en base a Grupo Construya

Empresas Constructoras Las empresas en actividad1 en el mes de Febrero totalizaron 23.940. Esto significó un

incremento del 1,1% respecto al mismo mes de 2015, tasa que prácticamente se equipara a la de Enero. Sin embargo, cuando se analiza el incremento interanual absoluto en el número de empresas, queda de manifiesto la desaceleración que tuvo lugar desde Mayo pasado a esta parte. Así, mientras que en Mayo de 2015 se habían registrado 1.298 firmas más que en igual período de 2014, en Febrero de 2016 lo hicieron apenas 262 más que un año atrás.

Gráfico X – Construcción. Empresas en actividad. Variación interanual. Mayo 2015 - Febrero 2016 (en cantidad)

Fuente: IERIC

1 Se considera solamente las empresas que poseen arancel al día al último día del mes. No incluye las empresas que han presentado su baja ante el IERIC.

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Aunque en Febrero el ritmo de crecimiento interanual aumentó levemente en las Grandes jurisdicciones del país (0,6%), las Restantes jurisdicciones continúan mostrando tasas más elevadas (2,1%). A su vez, el número de empresas que se sumaron en el último año en el conjunto de estas jurisdicciones (169) poco menos que duplica a las más grandes (93). En Mayo pasado, pese a que su tasa de variación era igualmente inferior, la cantidad de firmas adicionales registradas en las Grandes jurisdicciones era mayor que en las Restantes.

Gráfico XI – Construcción. Empresas en actividad según tamaño de jurisdicción. Variación interanual. Mayo 2015 – Febrero 2016 (en cantidad)

Fuente: IERIC

Dentro de esas Grandes jurisdicciones, la provincia de Buenos Aires es la única que se mantiene en terreno positivo. Entre la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Santa Fe acumularon una baja de 94 empresas, que fue contrapesada por el registro de 187 nuevas empresas en la provincia de Buenos Aires. Ese número quintuplica al de la segunda provincia con mayor incremento absoluto (Chaco). Por su parte, en las Restantes Jurisdicciones el aumento en la cantidad de firmas en actividad sería sensiblemente mayor, de no ser por la salida de 38 firmas en Salta.

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Gráfico XII – Construcción. Empresas en actividad por Provincia. Variación interanual. Febrero 2016 (en cantidad de empresas)

Fuente: IERIC

Cuadro I – Construcción. Empresas por Provincia según Tipo de actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Febrero 2015 y 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

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Formosa

Corrientes

Entre Ríos

Misiones

San Luis

La Rioja

Tucumán

Jujuy

Neuquén

La Pampa

Sgo. del Estero

Río Negro

Catamarca

Mendoza

Santa Cruz

San Juan

Tierra del Fuego

Santa Fe

Cdad. de Bs.As.

Córdoba

SaltaC

antid

ad d

e em

pres

as

feb-16 feb-15 feb-16 feb-15 feb-16 feb-15 feb-16 feb-15 feb-16 feb-15Grandes Jurisd. 8.840 8.719 5.193 5.186 1.737 1.772 15.770 15.677 0,6% 65,9% 66,2% Buenos Aires 4.053 3.901 2.964 2.914 972 987 7.989 7.802 2,4% 33,4% 33,0% Cdad. de Bs.As. 2.624 2.636 1.022 1.023 352 371 3.998 4.030 -0,8% 16,7% 17,0% Córdoba 1.018 1.028 458 479 244 250 1.720 1.757 -2,1% 7,2% 7,4% Santa Fe 1.145 1.154 749 770 169 164 2.063 2.088 -1,2% 8,6% 8,8%Resto del país 5.814 5.649 1.732 1.742 624 610 8.170 8.001 2,1% 34,1% 33,8% Catamarca 164 162 15 16 2 2 181 180 0,6% 0,8% 0,8% Chaco 406 372 70 64 16 19 492 455 8,1% 2,1% 1,9% Chubut 399 387 105 96 41 35 545 518 5,2% 2,3% 2,2% Corrientes 291 266 133 142 19 17 443 425 4,2% 1,9% 1,8% Entre Ríos 551 540 84 75 39 41 674 656 2,7% 2,8% 2,8% Formosa 185 165 16 15 4 4 205 184 11,4% 0,9% 0,8% Jujuy 93 90 74 68 9 8 176 166 6,0% 0,7% 0,7% La Pampa 180 175 25 24 13 12 218 211 3,3% 0,9% 0,9% La Rioja 94 91 24 17 9 7 127 115 10,4% 0,5% 0,5% Mendoza 567 557 163 175 154 151 884 883 0,1% 3,7% 3,7% Misiones 384 362 115 123 34 30 533 515 3,5% 2,2% 2,2% Neuquén 409 397 154 159 72 71 635 627 1,3% 2,7% 2,6% Río Negro 308 302 152 155 46 45 506 502 0,8% 2,1% 2,1% Salta 372 407 122 124 15 16 509 547 -6,9% 2,1% 2,3% San Juan 243 232 48 63 24 23 315 318 -0,9% 1,3% 1,3% San Luis 186 172 38 36 19 21 243 229 6,1% 1,0% 1,0% Santa Cruz 133 136 53 50 42 42 228 228 0,0% 1,0% 1,0% Sgo. del Estero 311 310 64 64 22 17 397 391 1,5% 1,7% 1,7% Tierra del Fuego 176 175 55 59 15 15 246 249 -1,2% 1,0% 1,1% Tucumán 362 351 222 217 29 34 613 602 1,8% 2,6% 2,5%Total País 14.654 14.368 6.925 6.928 2.361 2.382 23.940 23.678 1,1% 100,0% 100,0%

Part. en el TotalProvincia

Constructoras Contratistas Subcontratistas Total Var. % interan.




Construcción. Cantidad de Empresas en Actividad por Provincia. Febrero de 2016

Fuente: IERIC




Por su parte, el análisis por Forma Jurídica mostró que el segmento de Personas físicas se mantuvo en terreno negativo, lo que ya había ocurrido en Enero. Así, la cantidad de empresas en actividad que se organizan bajo ese formato jurídico es hoy un 0,3% menor que un año atrás. Del otro lado, el crecimiento de Sociedades Anónimas (S.A.) se elevó al 1,7% (frente al 1,4% de Enero). Esto denota nuevamente que la desaceleración referenciada anteriormente viene impactando más sensiblemente (como es dable esperar) sobre las firmas con una estructura menos compleja.

Cuadro II – Construcción. Empresas en actividad por Forma Jurídica. Nivel mensual y Variación interanual. Febrero 2015 y 2016 (en cantidad y en %)

(1) Corresponde a empresas unipersonales (2) Incluye sociedades de hecho, sociedades y asociaciones civiles, consorcios y fideicomisos (3) Incluye sociedades en comandita simple, por acciones, colectivas, de capital e industria, UTE, cooperativas, sociedades de estado, municipales, etc. Fuente: IERIC

Asimismo, Febrero no reflejó variaciones significativas en cuanto a la Forma predominante de inserción en obra de las empresas del sector como Contratistas se mantiene prácticamente en el mismo nivel que en igual mes de 2015; el crecimiento se explica únicamente por la evolución de las Constructoras (2%), mientras que la cantidad de Subcontratistas disminuye un 0,9%.

Cuadro III – Construcción. Empresas por Tipo de Actividad. Nivel mensual y Variación interanual. Enero 2015 y 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: IERIC

Costos

El Índice elaborado por la Cámara Argentina de la Construcción (ICC-CAC) para la construcción de un edificio tipo en la Ciudad de Buenos Aires, replicó en Febrero la dinámica observada en Enero, con una continuidad del proceso de incremento de los costos, pero con una desaceleración del ritmo al que ese proceso tiene lugar.

En efecto, el ICC-CAC experimentó en Febrero una suba del 2,7% mensual. La tasa de variación fue apreciablemente más alta que la de igual mes de 2015 (2,0%), pero evidenció una significativa disminución respecto a los registros de Diciembre (5,1%) y Enero (3,0%) pasados.

Febrero 2016 Febrero 2015Personas Físicas (1) 10.422 10.457 -0,3% 43,5% 44,2%Sociedades Personas (2) 728 711 2,4% 3,0% 3,0%S.A. 5.078 4.994 1,7% 21,2% 21,1%S.R.L 7.079 6.898 2,6% 29,6% 29,1%Otras (3) 633 618 2,4% 2,6% 2,6%Total 23.940 23.678 1,1% 100,0% 100,0%

Feb-15 Feb-16Variación % interanual

Participación en el Total

Febrero 2016 Febrero 2015Constructoras 14.654 14.368 2,0% 61,2% 60,7%Contratistas 6.925 6.928 0,0% 28,9% 29,3%Subcontratistas 2.361 2.382 -0,9% 9,9% 10,1%Total 23.940 23.678 1,1% 100,0% 100,0%

feb-16 feb-15 Variación % interanual

Participación en el Total




Gráfico XIII – Índice de Costo de la Construcción. Nivel General. Variación mensual. Enero 2015 – Febrero 2016 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC)

El alza estuvo nuevamente explicada, en su mayor parte, por el comportamiento del rubro Materiales, que, sin embargo, fue también el que disminuyó su ritmo de incremento. En efecto, éste se elevó un 3,2%, la suba menos pronunciada desde Octubre pasado. Por el contrario, el rubro Mano de obra reflejó un aumento del 2,1% mensual, por encima del 1,6% reflejado en Enero.

Gráfico XIV – Índice de Costo de la Construcción. Capítulos Mano de Obra y Materiales. Variación mensual. Enero 2015 – Febrero 2016 (en %)

Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC)

-5,0%

-4,0%

-3,0%

-2,0%

-1,0%

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

8,0%

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

ene.-16

feb.-16%

Var

iaci

ón m

ensu

al

-15,0%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

ene.-16

feb.-16%

Var

iaci

ón m

ensu

al

Materiales Mano de obra




Más allá de ello, el rubro Mano de obra sigue operando hasta aquí como el principal factor que limita el crecimiento de los costos: de Octubre a esta parte, el Nivel general de costos se elevó un 13,5%, mientras que el de los Materiales lo hizo un 20,3%.

Estableciendo una comparativa similar entre períodos a la utilizada en el caso del consumo de cemento entre Octubre de 2013 - Febrero de 2014 y Octubre de 2015 - Febrero de 2016, encontramos evoluciones parecidas. En el primer caso el Nivel General del ICC creció un 13,13%, con incrementos del 4,25% en la Mano de Obra y del 23,90% en los Materiales. En el período actual el indicador se expandió un 13,49%, con una suba del 4,42% en la Mano de Obra y del 20,27% en los Materiales. Habiendo sido más fuerte la devaluación en este último caso, el traslado a precios fue sin embargo similar en ambos procesos.

Por otro lado, la continua disminución de la tasa de incremento de los costos y la nueva aceleración del ritmo de depreciación de la moneda nacional frente al dólar estadounidense (8,5% promedio mensual en Febrero) dio como resultado una nueva baja del nivel de costos en dólares.

Gráfico XV – Costos de construcción medidos en dólares estadounidenses. Nivel mensual. Enero 2015 – Febrero 2016 (Índice Base Diciembre 2014 = 100)

Fuente: elaboración IERIC en base a Cámara Argentina de la Construcción (CAC) y BCRA

Así, si se compara Febrero con los niveles de Noviembre pasado, se advierte que el Nivel general de costos medido en dólares descendió un 27,3% en 3 meses, que alcanza al 29,2% en relación a Junio, máximo registro anterior. La baja del costo de los Materiales llega al 24,1%, mientras que la de la Mano de obra al 31,7%. Teniendo presente que las referencias disponibles hasta el momento no reflejan mermas en los precios de venta, esta caída en los costos se traduciría en un crecimiento de los márgenes de ganancia para los desarrollos inmobiliarios en curso y en aquellos por iniciarse. Esto debe mediatizarse en los mercados más dolarizados, como el de la Ciudad de Buenos Aires, donde las cotizaciones ya descontaban en buena medida el valor del dólar blue.

80

85

90

95

100

105

110

115

ene.-15

feb.-15

mar.-15

abr.-15

may.-15

jun.-15

jul.-15

ago.-15

sep.-15

oct.-15

nov.-15

dic.-15

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feb.-16Ín

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tos

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2014

= 1

00)



Informe de Coyuntura N° 125 Situación Laboral en la Construcción

Situación Laboral en la Construcción a Enero 20162

El empleo agregado en la Construcción La dinámica del empleo sectorial mantuvo en Enero la tendencia contractiva iniciada en Noviembre

último. El promedio de ocupación verificado durante el primer mes de 2016 fue de 368.826 puestos de trabajo registrados, un 4,5% por debajo de lo verificado en Diciembre. Tal como puede observarse en el Cuadro I, la comparativa con el nivel de Enero de 2015 marca una caída del 5,5%, lo que constituye la segunda contracción interanual consecutiva y la más pronunciada desde Enero de 2013.

Cuadro I - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Enero 2015 – 2016 (en cantidad, en pesos y variación %)

* El salario correspondiente a los meses de Junio y Diciembre incluye el pago del medio aguinaldo. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Si bien resulta esperable una merma estacional en el volumen de ocupación sectorial durante esta época del año relacionada con la disminución del nivel de actividad durante el período estival, la caída acumulada a los últimos tres meses (-13,6%) constituye la reducción más intensa verificada en la serie que se inicia en el año 2008 (Gráfico II). Un comportamiento similar se observa al evaluar el nivel de ocupación actual en perspectiva histórica. En este caso, se constata que la marca correspondiente a Enero de 2016 se encuentra entre las más bajas de la serie, superando únicamente a la correspondiente a igual mes del año 2010 (Gráfico III).

2 La información correspondiente al mes de Enero es de carácter provisoria estando sujeta a posibles revisiones.

Trabajadores Salarios

2015Enero 390.346 7.833,7 3.451 2,4% 27,4%Febrero 396.719 7.707,2 3.307 4,3% 32,3%Marzo 409.170 8.078,2 3.464 6,5% 28,2%Abril 416.315 8.186,2 3.488 8,9% 15,8%Mayo 421.373 8.944,7 3.758 8,9% 21,1%Junio 427.279 13.730,5 6.563 10,4% 38,3%Julio 425.341 9.444,2 4.002 9,3% 21,1%Agosto 422.379 9.434,2 3.960 8,8% 24,2%Septiembre 428.083 9.864,5 4.126 9,3% 27,7%Octubre 426.694 9.963,5 4.271 6,4% 24,0%Noviembre 416.150 9.591,7 4.058 3,9% 25,3%Diciembre 386.213 14.229,5 6.668 -0,9% 24,0%

2016Enero 368.826 9.524,7 4.205 -5,5% 21,6%

% Var. Acumulada '09 / '08 -11,2% 22,3% 16,0% - -% Var. Acumulada '10 / '09 -4,1% 13,0% 24,0% - -% Var. Acumulada '11 / '10 7,9% 39,9% 56,0% - -% Var. Acumulada '12 / '11 3,1% 34,3% 45,8% - -% Var. Acumulada '13 / '12 -6,5% 25,4% 56,8% - -% Var. Acumulada '14 / '13 -0,5% 18,0% -2,8% - -% Var. Acumulada '15 / '14 2,4% 27,4% 27,2% - -% Var. Acumulada '16 / '15 -5,5% 21,6% 21,8% - -

Periodo TrabajadoresSalario

Promedio (en Pesos)*

Desvío Salarios% de Variación Interanual de




Gráfico I – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual y Variación interanual y mensual. Enero 2014 - 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Gráfico II – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Variación respecto a Octubre del año

anterior. Enero 2008 / 2016 (en %)


Gráfico II – Construcción. Puestos de trabajo registrados. Nivel mensual.

Enero 2008 / 2016 (en cantidad)


Según los datos provisorios, el promedio salarial en Enero de 2016 fue de $9.524,7, un 21,6% más elevado que en igual mes de 2015. La dinámica salarial acusa así el impacto de la evolución negativa de la actividad general y registra su tasa de crecimiento más baja desde el mes de Julio pasado, antes de la entrada en vigencia del segundo tramo de incrementos sobre los Básicos de convenio negociados en el Acuerdo Salarial de 2015 (Gráfico IV).

Cabe destacar que este acuerdo, Homologado el 28 de Mayo por Resolución S.T. No 726, estableció incrementos en dos tramos, aplicables ambos sobre los Básicos vigentes a Marzo. El primero fue en el mes de Abril, e implicó un aumento del 17,4%, y el segundo de 10% entró en vigencia con los salarios correspondientes a Agosto.

381.368

390.346

368.826

6,4%

-5,5%

-1,6%

0,2%

-4,5%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

220.000

270.000

320.000

370.000

420.000

470.000

ene-

14

feb-

14

mar

-14

abr-1

4

may

-14

jun-

14

jul-1

4

ago-

14

sep-

14

oct-1

4

nov-

14

dic-

14

ene-

15

feb-

15

mar

-15

abr-1

5

may

-15

jun-

15

jul-1

5

ago-

15

sep-

15

oct-1

5

nov-

15

dic-

15

ene-

16

% d

e va

riaci

ón

Pues

tos

de T

raba

jo (c

antid

ad)

Puestos de trabajoVariación InteranualVariación Mensual

-0,5%

-9,4%

-4,6%

0,8%

-5,5%-4,5%

-7,0%

-2,7%

-13,6%-16%

-14%

-12%

-10%

-8%

-6%

-4%

-2%

0%

2%

Ene '08/ Oct '07

Ene '09/ Oct '08

Ene '10/ Oct '09

Ene '11/ Oct '10

Ene '12/ Oct '11

Ene '13/ Oct '12

Ene '14/ Oct '13

Ene '15/ Oct '14

Ene '16/ Oct '15

% d

e va

riaci

ón

432.

696

384.

287

368.

374

397.

626

410.

110

383.

264

381.

368

390.

346

368.826

0

150.000

300.000

450.000

ene-

08

ene-

09

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10

ene-

11

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12

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13

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14

ene-

15

ene-

16

Pues

tos

de T

raba

jo (c

antid

ad)




Gráfico IV – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio. Media móvil de los últimos 3 meses. Variación interanual. Enero 2013 - 2016 (en %)


Empleo por tamaño de empresa

Como aconteciera durante los dos meses previos, la caída en la ocupación sectorial durante Enero provocó principalmente un achicamiento de los planteles de las empresas constructoras. El indicador de empleo promedio para el primer mes de 2016 se situó en un nivel de 12,9 puestos de trabajo por firma, marcando así una disminución del 1,7% en relación a Diciembre de 2015. Así, por primera vez desde el inicio de la serie en Junio de 2010, el nivel del indicador perforó la barrera de los 13 puestos de trabajo registrados (Gráfico V).

Cuadro II - Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Tamaño de empresa. Enero 2016 (en cantidad, en pesos y en %)


Puestos de trabajo

-0,8%

Salarios23,7%

-10,0%

-5,0%

0,0%

5,0%

10,0%

15,0%

20,0%

25,0%

30,0%

35,0%

Ene-

13

Feb-

13

Mar

-13

Abr

-13

May

-13

Jun-

13

Jul-1

3

Ago

-13

Sep-

13

Oct

-13

Nov

-13

Dic

-13

Ene-

14

Feb-

14

Mar

-14

Abr

-14

May

-14

Jun-

14

Jul-1

4

Ago

-14

Sep-

14

Oct

-14

Nov

-14

Dic

-14

Ene-

15

Feb-

15

Mar

-15

Abr

-15

May

-15

Jun-

15

Jul-1

5

Ago

-15

Sep-

15

Oct

-15

Nov

-15

Dic

-15

Ene-

16

% d

e va

riaci

ón in

tera

nual

Puestos de trabajoSalarios

Pago de sumas no remunerativas y Acuerdo

Salarial del año 2013.

Acuerdo Salarial del año 2014.

Acuerdo Salarial del año 2015.

Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 63.330 7.922,2 74,4% 3,0 17,2% -3,8% -1,5%10 a 19 Empl. 46.981 7.756,3 12,2% 13,5 12,7% -4,1% -3,3%20 a 49 Empl. 74.604 8.596,6 8,7% 29,9 20,2% -5,0% -4,4%50 a 79 Empl. 39.499 9.321,1 2,2% 62,7 10,7% -1,0% -7,1%80 a 99 Empl. 17.870 9.601,3 0,7% 88,3 4,8% -5,6% -6,6%100 a 199 Empl. 44.619 9.499,7 1,2% 135,4 12,1% -10,6% -11,5%200 a 299 Empl. 26.833 10.862,3 0,4% 237,7 7,3% -0,1% 14,4%300 a 499 Empl. 20.895 12.933,0 0,2% 387,7 5,7% 10,5% -12,5%500 o Más Empl. 34.194 14.833,0 0,1% 840,7 9,3% -10,7% -14,5%Total 368.826 9.524,7 100,0% 12,9 100,0% -4,5% -5,5%

% Var. Trabajadores % Participación TrabajadoresTamaño Empresa Trabajadores

Salario Promedio (en

Pesos)Empresas Trabajadores

por Empresa




Gráfico V - Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual. Noviembre 2011 – Enero 2016 (en cantidad)


La tendencia contractiva más marcada continúa verificándose en el segmento de empresas de más de 500 trabajadores. Así, si bien se ha producido una merma a lo largo de todos los diversos tamaños de firmas, el segmento de más de 500 trabajadores registró una caída del nivel de ocupación del 10,7% en relación a lo verificado un mes atrás, producto de una disminución en la cantidad de empleadores incluidos en el segmento, los que descendieron en la escala de tamaño al reducirse sus planteles. En este punto, cabe señalar que la cantidad de firmas de más de 500 trabajadores registrados en Enero de 2016 es la menor desde el mes de Agosto de 2010.

Gráfico VI - Construcción. Puestos de trabajo registrados en firmas de más de 500 empleados.

Variación interanual y participación sobre el total. Enero 2012 - 2016 (en %)


Gráfico VII- Construcción. Puestos de trabajo registrados promedio por empresa. Nivel mensual.

Acumulado a Enero 2011 / 2016 (en cantidad)


14,5

13,2 13,0

13,5

14,3

13,1 12,9

8,0

9,0

10,0

11,0

12,0

13,0

14,0

15,0

16,0 no

v-11

dic-

11en

e-12

feb-

12m

ar-1

2ab

r-12

may

-12

jun-

12ju

l-12

ago-

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p-12

oct-1

2no

v-12

dic-

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feb-

13m

ar-1

3ab

r-13

may

-13

jun-

13ju

l-13

ago-

13se

p-13

oct-1

3no

v-13

dic-

13en

e-14

feb-

14m

ar-1

4ab

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16

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Variación interanualParticipación - Eje derecho

14,0 13,913,2 13,0 13,5

12,9

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6

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12

14

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2011 2012 2013 2014 2015 2016

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La situación del empleo sectorial por provincia Tal como ocurrió en Diciembre último, la caída del empleo sectorial en Enero resultó ampliamente

difundida a nivel territorial. Durante el primer mes del 2016, tan sólo en 2 de las 25 jurisdicciones del país en las que, a los fines del presente análisis se subdivide el territorio nacional, se crearon nuevos puestos de trabajo registrados en la Industria de la Construcción.

Nuevamente fue el Noreste Argentino (NEA) la región que evidenció la caída más pronunciada de la cantidad de trabajadores registrados (un 16,4% por debajo de lo observado en el mes precedente). Cabe señalar que esta constituye la región más afectada por la caída del empleo sectorial siendo que, en los últimos tres meses, acumuló una merma del 34,9% en el volumen de ocupación, explicando un cuarto del total de la destrucción de puestos de trabajo a nivel nacional (Gráfico IX).

Gráfico VIII - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Jurisdicción. Participación en la destrucción bruta mensual. Enero 2016 (en %)


Gráfico IX - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Región. Variación mensual.

Enero 2016 (en %)


La evolución de la Región Noreste se explica especialmente por lo acontecido en las Provincias de Misiones y Chaco. En estas, la cantidad de puestos de trabajo registrados en el mes bajo análisis se ubicó un 22,7% y un 21,9% por debajo de lo observado un mes atrás, respectivamente. Si la comparativa se efectúa en relación a Octubre último, se verifica que la contracción llega al 47,5% en Misiones y al 39,7% en Chaco. En las Provincias de Formosa y Corrientes también la performance es contractiva aunque resulta sensiblemente más moderada que la antes referida, con una disminución mensual del 14,5% y del 2,7%, que trepa al 27,8% y al 11,7% en relación a Octubre de 2015, respectivamente.

De esta manera, la dinámica del empleo sectorial en los últimos meses generó una sensible transformación del panorama a nivel nacional. Así, mientras que 21 de las 25 jurisdicciones3 en las que a los efectos del presente análisis se subdivide el territorio nacional, presentaban en Noviembre un volumen de puestos de trabajo superior al correspondiente al mismo mes del 2014, igual comparativa en Enero muestra que son tan sólo 6 las que se sitúan por sobre el nivel observado 12 meses antes (Gráfico X).

Cabe resaltar el importante incremento interanual de los puestos de trabajo registrados en la provincia de Corrientes (46,9%), mientras que con una expansión interanual más moderada se encuentran otras cinco provincias: La Pampa (12,5%), Córdoba (7,8%), Formosa (4,5%), Salta (3,3%) y Neuquén (2,2%). En el extremo opuesto se destacan los casos de La Rioja (-32,6%), Catamarca (-30,2%), Misiones (-27,6%), Tierra del Fuego (-20,2%) y Chaco (-19,3%).

3 Dado que se consideran separadamente las evoluciones de los municipios del Gran Buenos Aires y el Resto de las los localidades de dicha Provincia, a los efectos de este análisis el territorio nacional queda dividido en 25 Jurisdicciones.

14,6%

12,1%

9,4%

6,4%5,5% 5,5%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

16%

GBA Misiones Chaco Resto Bs. As. Mendoza Neuquen

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-2,4% -2,4%

-4,4% -4,5% -5,0%-6,1%

-16,4%-18%

-16%

-14%

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-10%

-8%

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-2%

0%

RegiónCentro

RegiónMetropolitana

RegiónCuyo Total

RegiónNOA Patagonia

RegiónNEA

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Cuadro III – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Nivel mensual y Variación. Agosto 2015 – Enero 2016 (en cantidad y en %)


Gráfico X – Construcción. Puestos de trabajo registrados por Provincia. Variación interanual.

Enero 2016 (en %)


Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero2015 2015 2015 2015 2015 2016 Mensual Interanual Acumulada

Cdad. de Bs. As. 72.677 71.857 72.245 71.263 68.244 67.420 -1,2% -7,6% -7,6%Buenos Aires 119.954 122.211 121.593 117.216 111.538 107.756 -3,4% -5,7% -5,7%

GBA 81.396 83.306 83.151 80.015 76.531 73.897 -3,4% -5,5% -5,5%Resto Bs. As. 38.558 38.905 38.442 37.201 35.007 33.860 -3,3% -6,1% -6,1%

Catamarca 3.077 2.958 2.749 2.723 2.418 2.020 -16,4% -30,2% -30,2%Chaco 10.313 10.608 10.001 9.375 7.719 6.029 -21,9% -19,3% -19,3%Chubut 10.738 10.542 10.527 10.232 9.596 9.284 -3,2% -5,5% -5,5%Córdoba 28.180 28.990 28.845 28.987 27.128 26.878 -0,9% 7,8% 7,8%Corrientes 6.931 7.277 7.309 7.155 6.634 6.454 -2,7% 46,9% 46,9%Entre Ríos 10.911 11.238 11.174 10.764 8.988 8.337 -7,2% -14,6% -14,6%Formosa 7.837 8.119 7.892 7.557 6.662 5.695 -14,5% 4,5% 4,5%Jujuy 3.528 3.687 3.784 3.568 3.167 2.767 -12,6% -6,7% -6,7%La Pampa 3.346 3.395 3.310 3.311 3.192 3.366 5,5% 12,5% 12,5%La Rioja 2.329 2.412 2.426 2.209 1.681 1.401 -16,7% -32,6% -32,6%Mendoza 14.024 13.803 13.447 12.947 12.250 11.252 -8,1% -5,4% -5,4%Misiones 13.578 13.586 14.103 12.811 9.588 7.408 -22,7% -27,6% -27,6%Neuquén 11.781 11.875 12.004 12.262 11.393 10.401 -8,7% 2,2% 2,2%Río Negro 7.866 8.165 8.395 8.546 8.111 7.381 -9,0% -2,9% -2,9%Salta 8.501 8.772 8.899 8.504 8.093 7.574 -6,4% 3,3% 3,3%San Juan 9.452 9.642 9.503 9.336 8.665 9.172 5,9% -1,9% -1,9%San Luis 9.151 9.077 8.350 7.587 6.321 5.824 -7,9% -14,6% -14,6%Santa Cruz 8.013 8.226 8.229 8.087 6.867 6.416 -6,6% -9,2% -9,2%Santa Fe 33.779 34.421 34.926 34.715 33.055 32.636 -1,3% -2,8% -2,8%Sgo. del Estero 6.959 7.358 7.401 7.933 6.838 6.794 -0,6% -10,5% -10,5%Tierra del Fuego 2.088 2.263 2.273 2.295 2.216 1.993 -10,1% -20,2% -20,2%Tucumán 11.087 11.190 10.861 10.198 9.951 9.802 -1,5% -5,3% -5,3%Sin Asignar 6.279 6.411 6.448 6.569 5.898 4.765 -19,2% -19,1% -19,1%Total 422.379 428.083 426.694 416.150 386.213 368.826 -4,5% -5,5% -5,5%

Provincia % Variación

-40%

-30%

-20%

-10%

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10%

20%

30%

40%

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tera

nual

6 Jurisdicciones (+) 19 Jurisdicciones (-)




El salario en la Construcción La media de las remuneraciones percibidas por los trabajadores registrados en la Industria de

la Construcción ascendió a $9.524,7 durante el primer mes del 2016, marcando así un incremento del 21,6% interanual. De esta manera, y pese al aliciente que generó la entrada en vigencia del Acuerdo Salarial correspondiente al año 2015, la tendencia de mediano plazo del ritmo de crecimiento de las remuneraciones, ilustrada en el Gráfico XI a partir de la tasa de variación interanual del promedio de los últimos 12 meses, exhibe un signo de persistente desaceleración.

Gráfico XI - Construcción. Salario promedio. Monto mensual y Variación interanual. Enero 2011 – 2016 (en pesos y en %)

Nota: Los meses de Junio y Diciembre incluyen el proporcional del medio aguinaldo Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

Los Acuerdos Paritarios constituyen una herramienta clave para comprender la evolución de las remuneraciones de los trabajadores registrados del sector en los últimos tiempos. Así, vale la pena destacar que si bien el Acuerdo Salarial correspondiente al año 2015 estableció un primer tramo de incrementos a partir del mes de Abril, coincidiendo entonces con lo que fuera pautado en el año anterior, el hecho de que se haya hecho efectivo con carácter retroactivo en el mes de Junio, preservó el ritmo de incremento de las remuneraciones pero dio lugar a que, en términos estadísticos, se registrase una cierta volatilidad en la dinámica entre los meses de Abril y Junio. Con la entrada en vigencia del segundo tramo de incrementos en Agosto, se verificó una relativa estabilización de la tendencia de mediano plazo (ilustrada a partir de la tasa de variación interanual promedio para los últimos 12 meses) en un nivel de cierta convergencia con la pauta negociada en el citado Acuerdo, tras lo cual dicha tendencia comenzó a presentar una leve desaceleración.

En este sentido, cabe señalar que en los períodos de menor volumen de actividad pueden destacarse al menos dos factores que conducen a la moderación del ritmo de crecimiento salarial. En el corto plazo, se produce una reducción de los pagos efectuados en concepto de horas extras y otras bonificaciones, lo que tiende a producir una leve disminución de los promedios de remuneraciones o, al menos, a la moderación del ritmo de expansión de los mismos. También operando en el corto plazo, existe otro elemento que influye en sentido opuesto y que se vincula a que, como respuesta a la caída de la actividad, las empresas que deciden reducir sus planteles generalmente se desprenden de los trabajadores más directamente vinculados a obras puntuales, que suelen ser los de menor calificación relativa y más bajas remuneraciones. Este elemento tiende, por tanto, a la elevación del promedio nacional de salarios registrados en la Construcción.

En el mediano plazo, por otra parte, la reducción de la actividad sectorial conlleva una disminución del ritmo de crecimiento de los salarios a partir de la moderación de las negociaciones paritarias y de otros adicionales (como horas extras), que procuran incrementar las remuneraciones de los trabajadores. En el

9.524,7

21,6%

25,4%

0%

10%

20%

30%

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2.000

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3m

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16

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Sala

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($)

Salario PromedioVariación InteranualVariación Interanual promedio últimos 12 meses

Aumento de Básicos de Convenio 2011: 12%, 6%, 6%; 2012: 24%; 2013: 18% y 6%; 2014: 15% y 10% y 2015: 17,4% y 10%

Pago del Medio AguinaldoPago de Sumas No Remunerativas




caso de la construcción en particular, la dinámica salarial también resulta sensible a la composición de las obras en ejecución, siendo que suele verificarse una marcada disparidad entre los salarios de los trabajadores que se desempeñan en obras de infraestructura y en edificaciones residenciales.

Cuadro IV - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Agosto 2015 - Enero 2016 (en cantidad y en % de variación)


La cantidad de trabajadores registrados que percibieron durante Enero de 2016 un salario igual o superior a los $8.000 fue un 43,8% superior a la verificada en igual mes del año precedente, tal como se ilustra en el Gráfico XII. De esta manera, en la estructura de las remuneraciones registradas del sector se observa que en el año 2015, algo más de la mitad (51%) de los trabajadores registrados en la Industria de la Construcción percibió un salario superior a los $8.000 mensuales, esto es, un 32% encima del Salario Mínimo Vital y Móvil correspondiente a igual período (Gráfico XIII).

Gráfico XII - Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Variación interanual.

Acumulado a Enero 2016 (en %)


Gráfico XIII- Construcción. Puestos de trabajo registrados por Escala Salarial. Participación.

Acumulado a Enero 2014 / 2016 (en %)


El impacto de la evolución del nivel de actividad sobre el promedio de las remuneraciones, también puede observarse en función de la dinámica salarial a lo largo de los diversos segmentos de empresas constructoras. En este sentido, como se ilustra en el Cuadro V, el mayor ritmo de crecimiento salarial se verificó en empresas de tamaño medio alto, que emplean entre 200 y 499 trabajadores registrados. En este caso, cabe señalar que el proceso de reducción de los planteles promedio ocurrido en las grandes firmas constructoras (de más de 500 trabajadores) derivó en el desplazamiento de firmas hacia escalas de menor nivel de ocupación, afectando al alza los promedios salariales de estas.

Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero2015 2015 2015 2015 2015 2016 Mensual Interanual

Hasta $$899 18.872 17.073 15.908 14.912 12.273 18.113 47,6% -22,9%$900 a $1999 17.205 17.035 15.786 15.541 10.524 18.702 77,7% -19,9%$2000 a $2999 16.492 15.565 15.521 15.339 11.371 15.329 34,8% -37,7%$3000 a $3999 22.308 22.610 22.006 22.319 12.864 20.926 62,7% -23,8%$4000 a $4999 22.852 22.700 22.191 22.148 14.637 20.309 38,8% -31,1%$5000 a $5999 25.836 23.691 23.196 23.765 15.204 19.972 31,4% -67,9%$6000 a $6999 62.406 59.773 59.579 59.303 30.968 51.860 67,5% 10,8%$7000 a $7999 42.717 39.863 40.208 42.241 23.681 34.595 46,1% -2,3%Más de $8000 193.691 209.773 212.299 200.582 254.691 169.020 -33,6% 43,8%Total 422.379 428.083 426.694 416.150 386.213 368.826 -4,5% -5,5%

% de VariaciónFranja Salarial

-22,9% -19,9%

-37,7%

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-67,9%

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20%

40%

60%

Hasta $$899

$900 a $1999

$2000 a $2999

$3000 a $3999

$4000 a $4999

$5000 a $5999

$6000 a $6999

$7000 a $7999

Más de $8000

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2014 2015 2016

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Más de $8.000

Entre $ 5.000 y $7.999Entre $ 4.000 y $4.999Entre $2.000 y $3.999Hasta $1.999




Cuadro V – Construcción. Salario promedio por Tamaño de empresa. Agosto 2015 - Enero 2016 (en pesos y en % de variación)

Nota: La variación salarial agregada depende en parte del cambio de distribución de trabajadores en los segmentos. Fuente: Elaboración IERIC en base a SIJP y Seguro de Vida Obligatorio.

A nivel territorial, se observa una generalizada desaceleración del ritmo de crecimiento salarial, con las excepciones de las regiones del Noreste Argentino y Cuyo. En el primer caso, puede relacionarse esta dinámica con la ya mencionada influencia alcista que, en el corto plazo, puede resultar de un proceso de reducción de los planteles de trabajadores relativamente menos remunerados. En el segundo, se destaca la particularidad de la evolución de los salarios en esta región influenciados significativamente por la evolución de las obras de infraestructura vinculadas a los proyectos de minería.

En este sentido, las provincias que presentaron las mayores tasas de crecimiento interanual de los salarios en Enero son también las que verificaron la peor evolución relativa en lo que a nivel de ocupación se refiere. Las variaciones más destacadas corresponden a las provincias de Formosa (44,6%), Chaco (34%), La Rioja (29%), Misiones (29%) y Jujuy (27%).

Cuadro VI – Construcción. Puestos de trabajo registrados y Salario promedio por Provincia. Enero 2016 (en cantidad, en pesos y en % de variación)


Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre Enero

2015 2015 2015 2015 2015 2016 Mensual Interanual

0 a 9 Empl. 7.531,3 7.783,5 7.891,8 7.790,3 11.391,8 7.922,2 -30,5% 25,8%10 a 19 Empl. 7.583,4 7.812,0 7.862,2 7.733,4 11.147,2 7.756,3 -30,4% 25,0%20 a 49 Empl. 8.259,8 8.599,0 8.671,7 8.513,0 12.439,9 8.596,6 -30,9% 28,1%50 a 79 Empl. 9.061,2 9.519,0 9.779,7 9.193,9 13.525,7 9.321,1 -31,1% 24,4%80 a 99 Empl. 9.135,8 9.540,7 9.488,7 9.525,7 14.504,4 9.601,3 -33,8% 26,7%100 a 199 Empl. 9.709,2 10.046,1 10.402,2 10.018,6 14.617,2 9.499,7 -35,0% 16,1%200 a 299 Empl. 10.839,1 10.680,6 10.423,9 9.891,2 15.466,3 10.862,3 -29,8% 23,0%300 a 499 Empl. 10.888,0 12.477,6 12.376,8 12.187,1 18.975,5 12.933,0 -31,8% 35,6%500 o Más Empl. 13.987,4 14.449,3 14.555,2 13.759,0 21.589,5 14.833,0 -31,3% 21,8%Total 9.434,2 9.864,5 9.963,5 9.591,7 14.229,5 9.524,7 -33,1% 21,6%

% de VariaciónTamaño Empresa

Mensual Interanual Mensual Interanual Acumulada

Cdad. de Bs. As. 67.420 9.625,6 18,3% -1,2% -7,6% -32,1% 23,6% 23,6%Buenos Aires 107.756 9.592,2 29,2% -3,4% -5,7% -33,2% 22,2% 22,2%

GBA 73.897 9.075,9 20,0% -3,4% -5,5% -33,1% 21,1% 21,1%Resto Bs. As. 33.860 10.718,9 9,2% -3,3% -6,1% -33,5% 24,4% 24,4%

Catamarca 2.020 7.779,9 0,5% -16,4% -30,2% -39,5% 14,5% 14,5%Chaco 6.029 9.404,5 1,6% -21,9% -19,3% -33,8% 33,6% 33,6%Chubut 9.284 14.092,4 2,5% -3,2% -5,5% -32,6% 23,7% 23,7%Córdoba 26.878 8.158,3 7,3% -0,9% 7,8% -33,1% 23,5% 23,5%Corrientes 6.454 7.513,6 1,7% -2,7% 46,9% -33,3% 16,7% 16,7%Entre Ríos 8.337 9.357,8 2,3% -7,2% -14,6% -32,0% 27,0% 27,0%Formosa 5.695 10.031,6 1,5% -14,5% 4,5% -32,1% 44,6% 44,6%Jujuy 2.767 8.731,1 0,8% -12,6% -6,7% -28,9% 27,5% 27,5%La Pampa 3.366 9.172,6 0,9% 5,5% 12,5% -34,3% 21,5% 21,5%La Rioja 1.401 8.342,3 0,4% -16,7% -32,6% -35,0% 29,4% 29,4%Mendoza 11.252 8.364,9 3,1% -8,1% -5,4% -28,7% 18,7% 18,7%Misiones 7.408 8.206,0 2,0% -22,7% -27,6% -32,0% 28,7% 28,7%Neuquén 10.401 11.521,0 2,8% -8,7% 2,2% -32,4% 19,0% 19,0%Río Negro 7.381 10.440,3 2,0% -9,0% -2,9% -30,8% 18,8% 18,8%Salta 7.574 8.016,4 2,1% -6,4% 3,3% -30,9% 20,0% 20,0%San Juan 9.172 9.387,1 2,5% 5,9% -1,9% -33,0% 8,2% 8,2%San Luis 5.824 8.606,0 1,6% -7,9% -14,6% -34,7% 20,8% 20,8%Santa Cruz 6.416 18.544,1 1,7% -6,6% -9,2% -43,6% 11,0% 11,0%Santa Fe 32.636 8.916,3 8,8% -1,3% -2,8% -32,6% 24,3% 24,3%Sgo. del Estero 6.794 9.657,0 1,8% -0,6% -10,5% -31,5% 17,1% 17,1%Tie. del Fuego 1.993 15.249,0 0,5% -10,1% -20,2% -30,0% 14,7% 14,7%Tucumán 9.802 6.226,9 2,7% -1,5% -5,3% -28,6% 22,3% 22,3%Sin Asignar 4.765 8.596,0 1,3% -19,2% -19,1% -30,6% 17,3% 17,3%Total 368.826 9.524,7 100,0% -4,5% -5,5% -33,1% 21,6% 21,6%

% Var. SalariosProvincia Trabajadores

Salario Promedio (en

Pesos)

% Total Empleados

% Var. Trabajadores



Informe de Coyuntura N° 125 Situación del Sector Inmobiliario

Situación del Mercado Inmobiliario Las perspectivas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires4

El 2016 inició en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires con escaso registro de nuevos proyectos de edificación. Durante el mes de Enero se presentaron tan sólo 34 nuevas solicitudes de permisos de edificación en la capital del país, que involucraron un total de 54.950 m2. La magnitud de la superficie proyectada se ubicó un 33,8% por debajo del registro correspondiente a igual mes de 2015, verificando así la contracción más significativa desde Junio pasado (Gráfico I).

Cuadro I - Permisos solicitados y Superficie solicitada para construcciones nuevas con destino residencial y total. Nivel y variación interanual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

Enero 2015 - 2016 (en cantidad, en M2 y en %)

Nota: Por los motivos mencionados en la Nota 1 de la presente sección los valores acumulados correspondientes al año 2010 son una estimación propia en base a la información anual publicada por la DGEyC. Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)

4 En el mes de Marzo de 2011, la Dirección General de Estadística y Censos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, comunicó su decisión de rever el cambio implementado desde Enero de 2010 en la metodología de cálculo de las estadísticas de permisos de edificación. En aquel momento, como comentamos oportunamente, se varió el criterio tradicional de medir los permisos solicitados por los efectivamente otorgados. Independientemente de las consideraciones acerca de la bondad que uno u otro criterio posee como estimador del nivel de actividad, lo cierto es que el cambio en la variable de medición implicaba un quiebre metodológico y con esto, la imposibilidad de realizar comparaciones históricas en una serie que se remonta a 1935. Con la revisión de esta medida los datos publicados vuelven a referirse a los permisos de edificación solicitados, con lo cual se recupera la continuidad de la información estadística referida a este punto. Sin embargo, si bien ha sido posible reconstruir los datos relativos al mes de Enero de 2010 y los correspondientes al agregado del año 2010, no se ha entregado el detalle de la composición mensual de aquel año. Por lo tanto, en los cuadros y gráficos que se incluyan en esta sección las comparaciones interanuales del nivel de actividad de cada uno de los meses, emplearan para los valores correspondientes a dicho año una estimación que resulte de prorratear los totales disponibles anuales en función de la cantidad de meses transcurridos

M2% Var. Año

anterior M2% Var. Año

anterior2015

Enero 73 83.030 16,5% 72.122 58,2%Febrero 26 12.877 -49,8% 2.028 -89,9%Marzo 31 81.215 -14,0% 8.353 -87,8%Abril 28 110.388 127,8% 12.775 -66,0%Mayo 40 85.188 -40,2% 22.797 -56,1%Junio 37 33.809 -62,5% 23.407 -62,4%Julio 79 78.114 -6,0% 41.396 -29,5%Agosto 67 56.276 1,4% 44.308 23,5%Septiembre 62 95.092 75,3% 49.109 83,2%Octubre 48 41.976 -15,5% 29.011 -32,7%Noviembre 71 69.059 17,8% 53.001 13,6%Diciembre 71 80.302 -8,2% 49.036 10,7%

2016Enero 34 54.950 -33,8% 43.054 -40,3%

Enero 2006 218 245.763 28,8% 195.957 25,0%Enero 2007 226 333.838 35,8% 273.571 39,6%Enero 2008 143 335.360 0,5% 268.526 -1,8%Enero 2009 97 58.964 -82,4% 42.993 -84,0%Enero 2010 88 114.362 94,0% 91.716 113,3%Enero 2011 212 223.733 95,6% 181.852 98,3%Enero 2012 133 178.248 -20,3% 103.579 -43,0%Enero 2013 21 21.120 -88,2% 11.414 -89,0%Enero 2014 80 71.293 237,6% 45.598 299,5%Enero 2015 73 83.030 16,5% 72.122 58,2%Enero 2016 34 54.950 -33,8% 43.054 -40,3%

Periodo Permisos Totales

Superficie Total Superficie Nuevas Construcciones residenciales




Gráfico I - Superficie solicitada para edificar. Nivel mensual y variación interanual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Enero 2014 – 2016 (en M2 y %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)

Gráfico II - Superficie solicitada para construcciones nuevas con destino vivienda multifamiliar. Nivel mensual. Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Enero 2003 / 2016 (en M2)

Fuente: Elaboración IERIC en base a DGEyC (GCBA)

La disminución en Enero en relación al año precedente, se explica por lo acontecido con los proyectos de nuevas edificaciones, los que exhibieron una reducción del 41,9% interanual. Esto, a su vez, se vincula con la contracción de la superficie solicitada para edificaciones de vivienda multifamiliar, tipología que concentra la mayor parte de la actividad en el distrito. Así, durante Enero se solicitaron 19 nuevos permisos de edificación para proyectos de multivivienda, los que involucraron un total de 42.420 m2, un 41% por debajo de lo verificado en igual mes de 2015.

71.293

83.030

54.950

-33,8%

-10,8%

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2)

Superficie

Variación interanual

Variación interanual media móvil últimos 3 meses

27.120

269.514 267.671

42.110

179.775

42.420

-

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Supe

rfici

e (M

2)




La compraventa de inmuebles La actividad de compraventa se mantuvo, durante el primer mes del año, dentro de la

tendencia de reactivación registrada durante 2015. Tanto la Ciudad como la Provincia de Buenos Aires, al igual que la Provincia de Córdoba, registraron crecimientos en el acumulado de los últimos 12 meses en la cantidad de operaciones de compraventa, lo que se verificó para la cantidad de Escrituras en las primeras dos jurisdicciones y para el índice de ventas en el tercer distrito bajo análisis5.

De esta manera, amén de algunos factores estacionales típicos del primer mes del año y teniendo en consideración el nivel históricamente bajo que sirve de base de comparación para el periodo actual, el segmento de compraventa parece consolidar su sendero de recuperación. Se evidencia, nuevamente, la relativa independencia que ésta presenta con respecto a la evolución del resto de los segmentos de la industria de la construcción, hecho que se vincula a las particularidades de la actividad inmobiliaria.

En esta línea, es importante resaltar los recientes cambios en el régimen de acceso al mercado de divisas y la trayectoria del tipo de cambio que siguió a dichas modificaciones, a la hora de analizar tanto la cantidad de operaciones de compraventa como los montos involucrados en moneda nacional y extranjera. Habida cuenta de la tendencia a la fijación de precios de referencia en dólares estadounidenses y la utilización de las propiedades inmuebles como refugio de valor, especialmente en la Ciudad de Buenos Aires, resulta esperable que el segmento de compraventa demore algunos meses en acomodarse a estas nuevas condiciones.

Cuadro II - Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires, Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Provincia de Córdoba. Nivel mensual y variación interanual. Enero 2015 - 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires, Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y Colegio de Escribanos de la Provincia de Córdoba

5 De acuerdo a la información disponible.

Mensual Interanual Mensual Interanual Mensual Interanual2015

Enero 3.215 -79,4% -17,9% 1.733 -55,4% -14,6% 1.285 -72,6% -8,0%Febrero 4.445 38,3% -19,5% 1.629 -6,0% -18,4% 1.291 0,5% -40,7%Marzo 6.834 53,7% 14,0% 2.750 68,8% 23,7% 1.739 34,7% -34,5%Abril 7.710 12,8% 367,0% 2.851 3,7% 6,3% 2.493 43,4% -10,0%Mayo 8.673 12,5% 18,4% 3.131 9,8% 7,9% 2.368 -5,0% -19,5%Junio 9.253 6,7% -19,6% 3.365 7,5% 6,7% 2.753 16,3% -8,8%Julio 11.536 24,7% 25,0% 4.090 21,5% 31,3% 2.717 -1,3% -2,5%Agosto 7.446 -35,5% -15,3% 2.935 -28,2% 6,3% 2.762 1,7% -5,9%Septiembre 9.034 21,3% -3,8% 3.533 20,4% 13,9% s/d s/d s/dOctubre 9.735 7,8% -1,1% 3.519 -0,4% 12,6% s/d s/d s/dNoviembre 9.803 0,7% 6,8% 3.457 -1,8% 27,2% s/d s/d s/dDiciembre 16.054 63,8% 3,1% 4.399 27,2% 13,1% s/d s/d s/d

2016Enero 3.109 -80,6% -3,3% 1.898 -56,9% 9,5% s/d s/d s/d

Enero 2005 4.681 - - 3.537 - - - - -Enero 2006 5.398 - 15,3% 4.306 - 21,7% - - -Enero 2007 3.927 - -27,3% 4.538 - 5,4% - - -Enero 2008 8.400 - 113,9% 4.301 - -5,2% - - -Enero 2009 4.475 - -46,7% 2.573 - -40,2% 1.205 - -Enero 2010 5.127 - 14,6% 3.431 - 33,3% 1.203 - -0,2%Enero 2011 4.103 - -20,0% 3.864 - 12,6% 1.504 - 25,0%Enero 2012 4.837 - 17,9% 3.320 - -14,1% 1.343 - -10,7%Enero 2013 3.092 - -36,1% 2.043 - -38,5% 1.299 - -3,3%Enero 2014 3.918 - 26,7% 2.030 - -0,6% 1.396 - 7,5%Enero 2015 3.215 - -17,9% 1.733 - -14,6% 1.285 - s/dEnero 2016 3.109 - -3,3% 1.898 - 9,5% s/d - s/d

Cantidad de Escrituras

% de VariaciónPeriodo

Provincia de Buenos Aires Ciudad Autónoma de Buenos Aires Provincia de Córdoba

Cantidad de Escrituras

% de Variación Cantidad de Escrituras

% de Variación




La cantidad de Escrituras celebradas en la Ciudad de Buenos Aires en Enero fue de 1.898, lo que representa un incremento de 9,5% con respecto a igual mes de 2015, alcanzando así once meses consecutivos de variaciones interanuales positivas en el volumen de operaciones en la Ciudad (Cuadro II). En consecuencia, la tendencia de mediano plazo continúa con su desempeño alcista, registrando en Enero del presente año un 12,5% de crecimiento (promedio de 12 meses, ver Gráfico III), la mayor variación desde Julio de 2006 para este indicador. El buen desempeño de las Escrituras en la Ciudad debe de todos modos contextualizarse en un marco histórico de al menos tres años previos de fuerte caída en la actividad. En comparación con Diciembre, las Escrituras mostraron una caída de 56,9%, fuertemente influenciadas por la estacionalidad que presenta la actividad en estos meses.

El valor total escriturado en la Ciudad de Buenos Aires alcanzó en el primer mes del año $2.686 millones, lo que implica un monto de $1.415.174 por operación, un 66% por encima del verificado en Enero de 2015. Medido en moneda extranjera, el valor promedio por Escritura fue de USD 103.639 en el mes bajo análisis, lo que implica una caída de 4,5% en términos interanuales. Por su parte, pese a las mermas registradas en los últimos dos meses, la variación del monto medio por Escritura de los últimos 12 meses se mantiene en terreno positivo, como puede verse en el Gráfico IV. Sumada a la habitual estacionalidad del periodo estival, es esperable que dadas las recientes modificaciones en las condiciones de adquisición de divisas (ver Informe de Coyuntura N°124), en conjunto con la consecuente variación que ha experimentado el tipo de cambio, mantengan al mercado de compraventa de la Ciudad en un periodo de transición hasta que sus participantes se adecuen a los nuevos valores de referencia.

Gráfico III – Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Enero 2014 – 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

2.030

1.7331.898

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s

EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses




Gráfico IV – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2006 – Enero 2016 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires

El proceso de recuperación del volumen de operaciones en la Provincia de Buenos Aires, verificado a lo largo del 2015, resultó acompañado de una fuerte volatilidad que parece mantenerse en el primer mes del 2016. En Enero se registraron un total de 3.109 Escrituras de compraventa de inmuebles, marcando una caída del 3,3% interanual, que, de todas maneras, no impactó en la evolución de la tendencia de mediano plazo para dicho distrito. Esta, ilustrada en el Gráfico V a partir de la tasa de variación interanual del acumulado de 12 meses, alcanzó en Enero un crecimiento de 6,6%, el mejor valor desde Mayo de 2012, reafirmando la recuperación que se evidencia desde Abril de 2015 en la Provincia.

El comportamiento mensual, influenciado por un importante componente estacional típico del periodo, mostró una merma de 80,6% con respecto a Diciembre último.

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Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses. Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal

En 2009, un escenario de impacto de la crisis internacional, se logra compensar el mayor tipo de cambio, dejando relativamente estable el crecimiento de los valores medidos en dólares en torno al 5% interanual.

A partir de la segunda mitad del 2012, la aceleración de la pauta devaluatoria en un contexto de persistencia de la contracción del nivel de actividad lleva a una disminución de los montos promedios de las escrituras en dólares.

A diferencia de lo ocurido en Enero 2014, la corrección cambiaria de Diciembre 2015 tuvo un impacto negativo en los montos promedio escriturados en dólares.




Gráfico V – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Nivel mensual y Variación interanual. Enero 2014 – 2016 (en cantidad y en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

El volumen monetario implicado en las Escrituras de la Provincia fue de $2.048 millones, brindando un promedio de $658.751 por operación, es decir USD 48.243 tomando la cotización de la moneda estadounidense del mes, monto que resulta un 3,5% menor al de Enero de 2015. Por su parte, la variación acumulada en 12 meses del valor promedio escriturado en moneda estadounidense mostró en la Provincia de Buenos Aires un crecimiento de 15,3% (Gráfico VI).

Gráfico VI – Tipo de cambio nominal, Escrituras y Monto promedio de las Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires. Variación interanual. Enero 2007 – Enero 2016 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Provincia de Buenos Aires.

3.918 3.215 3.109

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e Va

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nual

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itura

s

EscriturasVariación InteranualVariación Interanual - promedio últimos 12 meses

Paro de actividades en el Registro de la propiedad inmueble de la Provincia.

367%

-80%

-60%

-40%

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0%

20%

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tidad

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Variación Interanual Escrituras - Eje derecho.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en U$S, media móvil 12 meses.Variación Interanual del Monto Promedio Escriturado en $, media móvil 12 meses. Variación Interanual del Tipo de Cambio Nominal




Al igual que como ocurre en la Ciudad de Buenos Aires, aunque con menor intensidad, gran parte de las operaciones inmobiliarias son realizadas tomando como referencia la moneda extranjera, por lo que el incremento de la pauta devaluatoria y la flexibilización del acceso a la compra de divisas establecidas en Diciembre permiten avizorar un periodo de cierta volatilidad en la actividad y en los valores inmobiliarios operados.

Con sus diferencias, los dos distritos de mayor relevancia del país continúan con la reactivación de la actividad de compraventa, luego del piso experimentado en 2014 producto de un largo periodo de contracción. Como puede verse en los Gráficos VII y VIII, desde una mayor caída previa, la Ciudad de Buenos Aires ha mostrado una recuperación más acelerada en los últimos meses, manteniendo la tendencia de mediano plazo con signo positivo y creciente, que ha alcanzado el 12,5% en Enero de 2016. Por su parte, la Provincia, que no había experimentado una caída tan pronunciada en el periodo 2012-2014, evidencia una reactivación algo más modesta y volátil, registrando un alza del 6,6% para el mes bajo análisis. Para ambos distritos, Enero de 2016 resulta la mayor tasa de crecimiento interanual del promedio móvil de los últimos 12 meses.

Gráfico VII – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Variación interanual promedio últimos 12 meses. Enero 2014 – Enero 2016 (en %)

Gráfico VIII – Escrituras celebradas en la Provincia de Buenos Aires y en la Ciudad Autónoma de Buenos

Aires. Enero 2011 / 2016 (en cantidad)

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires

Fuente: Elaboración IERIC en base a Colegio de Escribanos de la Ciudad de Buenos Aires y de la Provincia de Buenos Aires

La información proporcionada por la Cámara Empresarial de Desarrollistas Urbanos de Córdoba (CEDUC) relativa a las ventas inmobiliarias de dicha Provincia, permite realizar un seguimiento de la Actividad de dicha plaza, si bien no resulta estrictamente comparable a los indicadores de Actos Escriturales presentados para la Ciudad de Buenos Aires y la Provincia homónima.

Impulsado por el crecimiento del 19% en el segmento de departamentos y casas (ver Gráfico IX), el índice de ventas registró la primera variación interanual positiva en su tendencia de mediano plazo en Enero de 2016 (+1,8%), luego de casi tres años de contracción6. El segmento lotes, por su parte, si bien continúa cayendo, ha visto desacelerar su ritmo de merma hasta un 23% (Gráfico X), debido al comportamiento positivo de los lotes sin financiar, mientras que los financiados continúan evidenciando fuertes caídas (-77%), especialmente por la elevada base de comparación que representa el periodo previo de fuerte expansión ligada al programa PRO.CRE.AR7.

6El último valor positivo se había registrado en Mayo de 2013, 33 meses atrás. 7Durante el primer semestre del año 2014 las tasas de crecimiento interanual de los lotes financiados en la Provincia de Córdoba superaron el 100%

12%

6,6%

-25%

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

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Ciudad Autónoma de Buenos AiresProvincia de Buenos Aires

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4

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7

2.04

3 3.

092

2.03

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1.000

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Ciudad Autónoma de BuenosAires

Provincia de Buenos Aires

Can

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2011 2012 2013 2014 2015 2016




Gráfico IX – Ventas de Departamentos y casas en Córdoba por tipo de financiamiento.

Variación interanual promedio últimos 12 meses. Enero 2014 - 2016 (en %)

Gráfico X – Ventas de Lotes en Córdoba por tipo de financiamiento.

Variación interanual promedio últimos 12 meses. Enero 2014 - 2016 (en %)

Fuente: Elaboración IERIC en base a CEDUC Fuente: Elaboración IERIC en base a CEDUC

Respecto a los datos del último mes, la venta total de inmuebles presentó en Enero una mínima expansión del 1% interanual, producto del discreto desempeño de la venta de Departamentos y casas (-1,3%), en tanto la expansión de los lotes (+18,6%) se compensó con la caída de las Cocheras (-46,5%). Las ventas financiadas mostraron una notable expansión de los Departamentos y casas (+171,2%), frente a la significativa caída de los otros rubros (-71,4% en Cocheras y -51,5% en Lotes), en tanto que para el caso de las ventas no financiadas las variaciones interanuales tuvieron una acentuada ´merma en Departamentos y casas (-72,2%) y una importante expansión de los Lotes (+62,3%).

19%1,8%

-80%-60%-40%-20%

0%20%40%60%80%

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12

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es Departamentos y CasasNo FinanciadosFinanciadosTotal

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Informe de Coyuntura N° 125 Glosario

Glosario de Términos utilizados. INDEC Instituto Nacional de Estadísticas y Censos.

DGEyC Dirección General de Estadísticas y Censos

CEDUC Cámara Empresarial De Desarrollistas Urbanos de Córdoba

ISAC Indicador Sintético de Actividad de la Construcción (INDEC)

CER Coeficiente de Estabilización de Referencia

IS Índice de Salarios (INDEC)

IPC Índice de Precios al Consumidor (INDEC)

BCRA Banco Central de la República Argentina

LEBAC Letras del Banco Central

CABA Ciudad Autónoma de Buenos Aires

M2 Metros Cuadrados

ICC Índice de Costo de la Construcción (INDEC)

EMAE Estimador Mensual de Actividad Económica (INDEC)

EMI Estimador Mensual Industrial (INDEC)

PERMISOS DE CONSTRUCCIÓN DE ALTA CALIDAD: Agrupa los permisos de construcción correspondientes a la categoría lujosa y suntuosa.

PRO.CRE.AR Programa Crédito Argentino



Informe de Coyuntura de la Construcción Enero-Febrero/2016

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