SISTEMA DE SISTEMA DE INTERMEDIACION INDIRECTAINTERMEDIACION INDIRECTA

Banco Central de Reserva de Perú:Banco Central de Reserva de Perú: Esta institución esta encargada de regular Esta institución esta encargada de regular

la moneda y el crédito en el sistema la moneda y el crédito en el sistema financiero nacional.financiero nacional.

Fue creado en el año 1931.Fue creado en el año 1931. - Finalidad:- Finalidad: De acuerdo a la constitución el BCRP tiene De acuerdo a la constitución el BCRP tiene

como finalidad preservar la estabilidad como finalidad preservar la estabilidad monetaria .monetaria .

La estabilidad monetaria implica que elLa estabilidad monetaria implica que el BCRP debe buscar que la economía tenga la BCRP debe buscar que la economía tenga la

suficiente cantidad de dinero para que los agentes suficiente cantidad de dinero para que los agentes económicos procuren realizar sus actividades y económicos procuren realizar sus actividades y evitar perturbaciones económicos.evitar perturbaciones económicos.

- Funciones:- Funciones: Debe cumplir con cuatro funciones:Debe cumplir con cuatro funciones:

a)a) Administrar las Reservas InternacionalesAdministrar las Reservas Internacionales::

se encarga de registrar el ingreso y salida de divisas se encarga de registrar el ingreso y salida de divisas u otros activos que pueden ser contabilizados como u otros activos que pueden ser contabilizados como reservas.reservas.

b)b) Emisión de Billetes y Monedas:Emisión de Billetes y Monedas: La principal función del BCRP es la La principal función del BCRP es la

emisión de circulante, que son monedas y emisión de circulante, que son monedas y billetes, pudiendo regular la cantidad de billetes, pudiendo regular la cantidad de dinero empleando estos mecanismos.dinero empleando estos mecanismos.

cc) Regular el Crédito del sistema ) Regular el Crédito del sistema Financiero:Financiero:

El BCRP, puede establecer los mecanismos El BCRP, puede establecer los mecanismos legales para determinar como van a legales para determinar como van a participar los intermediarios financieros participar los intermediarios financieros dentro de la economíadentro de la economía

d) Informar al país sobre el estado de d) Informar al país sobre el estado de las finanzas nacionales:las finanzas nacionales:

Debe informar cada cierto tiempo el Debe informar cada cierto tiempo el comportamiento de las principales variables comportamiento de las principales variables monetarias del país.monetarias del país.

Atribuciones Monetarias:Atribuciones Monetarias: - - Determina y regula la emisión, canje y retiro Determina y regula la emisión, canje y retiro

de los billetes y moneda que pone en de los billetes y moneda que pone en circulación.circulación.

- - Acuña monedas Acuña monedas

- Retiene billetes falsificados o con - Retiene billetes falsificados o con denominación adulteradadenominación adulterada

Atribuciones en operaciones de Atribuciones en operaciones de créditos:créditos:

- Que las tasas de interés sean - Que las tasas de interés sean determinadas por la libre competencia.determinadas por la libre competencia.

- Fija reglamenta y modifica el encaje.- Fija reglamenta y modifica el encaje.

El Encaje:El Encaje: Son reservas de dinero de curso legal que Son reservas de dinero de curso legal que

las empresas deben mantener por las empresas deben mantener por disposición de las autoridades pertinentes disposición de las autoridades pertinentes (BCRP), como resultado de los depósitos (BCRP), como resultado de los depósitos recibidos y para fines de regulación recibidos y para fines de regulación monetaria monetaria

Requerimientos de Encaje:Requerimientos de Encaje: Los requerimientos del encaje permiten Los requerimientos del encaje permiten

aminorar el ritmo de expansión de la liquidez aminorar el ritmo de expansión de la liquidez y el crédito y reforzar la posición de activos y el crédito y reforzar la posición de activos líquidos de los bancos.líquidos de los bancos.

El encajeEl encaje

Porcentaje (tasa de encaje) sobre Porcentaje (tasa de encaje) sobre obligaciones de las entidades obligaciones de las entidades financieras, que deban mantener financieras, que deban mantener en forma de activos líquidos en forma de activos líquidos establecido por el BCRP.establecido por el BCRP.

Instrumento establecido Instrumento establecido por el B.C.R.P. (6%)por el B.C.R.P. (6%)

Garantía de DepósitosGarantía de Depósitos

Control de LiquidezControl de Liquidez

a). Encaje Legal:a). Encaje Legal:

Es la reserva mínima obligatoria que establece Es la reserva mínima obligatoria que establece la autoridad monetaria a los intermediarios la autoridad monetaria a los intermediarios financieros. En el caso Peruano el encaje financieros. En el caso Peruano el encaje mínimo legal según lo establecido en la Ley mínimo legal según lo establecido en la Ley 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento 26702 no debe ser mayor al nueve por ciento (9 %) del total de obligaciones sujetas a (9 %) del total de obligaciones sujetas a encaje, y en la actualidad es igual al seis por encaje, y en la actualidad es igual al seis por cientociento

(6 %).(6 %).

Parte de los depósitos fijados por el BCRP que Parte de los depósitos fijados por el BCRP que los bancos deben guardar en caja como los bancos deben guardar en caja como efectivo o depósitos en el BCRP (también se efectivo o depósitos en el BCRP (también se denomina "Reserva Legal").denomina "Reserva Legal").

b). Encaje Adicional o Marginalb). Encaje Adicional o Marginal Es el monto del encaje exigible que se requiera Es el monto del encaje exigible que se requiera

en exceso del encaje mínimo legal. Por en exceso del encaje mínimo legal. Por razones de política monetaria, el BCR puede razones de política monetaria, el BCR puede establecer estas reservas adicionales, estando establecer estas reservas adicionales, estando facultado a reconocer intereses por los fondos facultado a reconocer intereses por los fondos con los que se les constituya a la tasa que con los que se les constituya a la tasa que determine su directorio. determine su directorio.

c). Encaje Exigible:c). Encaje Exigible:

Son los fondos de encaje obligatorio Son los fondos de encaje obligatorio establecidos por la autoridad monetaria a los establecidos por la autoridad monetaria a los intermediarios financieros, el cual se calcula intermediarios financieros, el cual se calcula como porcentaje de los depósitos recibidos como porcentaje de los depósitos recibidos del público y obligaciones contraídas. En del público y obligaciones contraídas. En nuestro caso resulta de la aplicación de la nuestro caso resulta de la aplicación de la tasa de interés legal y la tasa de encaje tasa de interés legal y la tasa de encaje marginal y/o adicional.marginal y/o adicional.

.d) Encaje Efectivo:.d) Encaje Efectivo:

Dentro de esta terminología también se Dentro de esta terminología también se habla del encaje efectivo o total de habla del encaje efectivo o total de fondos de encaje, es decir la suma de fondos de encaje, es decir la suma de billetes y monedas en poder de las billetes y monedas en poder de las instituciones financieras (caja) más sus instituciones financieras (caja) más sus depósitos en el BCRP. depósitos en el BCRP.

El encaje tiene una función El encaje tiene una función adicionaladicional::

busca controlar la cantidad de liquidez que busca controlar la cantidad de liquidez que puede existir en determinado momento en puede existir en determinado momento en la economía, al contrarrestar el efecto de la economía, al contrarrestar el efecto de una mayor emisión primaria o de una una mayor emisión primaria o de una entrada de capitales extranjeros al sistema entrada de capitales extranjeros al sistema financiero nacional.financiero nacional.

El encaje en moneda nacional es por El encaje en moneda nacional es por todo concepto del 6 %, que corresponde todo concepto del 6 %, que corresponde a nivel del encaje mínimo legal que a nivel del encaje mínimo legal que contempla la ley. Este encaje mínimo, contempla la ley. Este encaje mínimo, es posible por el control que se viene es posible por el control que se viene ejerciendo sobre a expansión de la base ejerciendo sobre a expansión de la base monetaria. Si el crecimiento de la monetaria. Si el crecimiento de la emisión primaria se saliera de control, emisión primaria se saliera de control, habría necesidad de una mayor tasa de habría necesidad de una mayor tasa de encaje.encaje.

* * De acuerdo a Ley le corresponde al De acuerdo a Ley le corresponde al BCRP:BCRP:

Determinar la tasa de encaje mínimo legal Determinar la tasa de encaje mínimo legal y las tasas de los encajes adicionales o y las tasas de los encajes adicionales o marginales a que se refiere la Ley 26702 marginales a que se refiere la Ley 26702 en su artículo 162.en su artículo 162.

Controlar el cumplimiento de los encajes e Controlar el cumplimiento de los encajes e imponer las sanciones a que hubiera lugar, imponer las sanciones a que hubiera lugar, sin perjuicio de la función fiscalizadora que sin perjuicio de la función fiscalizadora que le corresponde a la SBS. le corresponde a la SBS.

Determinar las obligaciones que se Determinar las obligaciones que se encuentran sujetas a encaje. encuentran sujetas a encaje.

Establecer el método y la base de Establecer el método y la base de cálculo par su aplicación. cálculo par su aplicación.

Señalar los aspectos que han de Señalar los aspectos que han de contener los informes que se les contener los informes que se les suministre sobre esta materia. suministre sobre esta materia.

Emitir las normas reglamentarias del Emitir las normas reglamentarias del encaje que fueren necesarias para la encaje que fueren necesarias para la ejecución de sus políticas.ejecución de sus políticas.

5. ENCAJES SOBRE LOS DEPÓSITOS EN 5. ENCAJES SOBRE LOS DEPÓSITOS EN DÓLARESDÓLARES

En nuestro país, aproximadamente el 70 % En nuestro país, aproximadamente el 70 % de los depósitos del sistema bancario están de los depósitos del sistema bancario están denominados en MX, como resultado del denominados en MX, como resultado del papel predominante del dólar como depósito papel predominante del dólar como depósito de valor, luego del periodo de altas, de valor, luego del periodo de altas, crecientes tasas de inflación entre 1976 y crecientes tasas de inflación entre 1976 y 1990. Por ello, se requiere un adecuado 1990. Por ello, se requiere un adecuado nivel de fondos de encaje en moneda nivel de fondos de encaje en moneda extranjera para respaldar al sistema extranjera para respaldar al sistema bancario ante crisis sistemáticas de liquidez bancario ante crisis sistemáticas de liquidez de tal manera que no se comprometa la de tal manera que no se comprometa la solvencia del paíssolvencia del país

Efectos Macroeconómicos del Efectos Macroeconómicos del Encaje Bancario:Encaje Bancario:

Medida de protección a los depósitos del Medida de protección a los depósitos del cliente. cliente.

Disponibilidad de liquidez. Disponibilidad de liquidez. Herramienta de control monetario. Herramienta de control monetario. Controla la expansión de los créditos Controla la expansión de los créditos

bancarios. bancarios. Podría implicar variaciones en las tasas. Podría implicar variaciones en las tasas.

* Importancia de la Liquidez:* Importancia de la Liquidez:

INTERNAINTERNA Cubrir obligaciones a tiempo. Cubrir obligaciones a tiempo. Credibilidad a los clientes en la capacidad Credibilidad a los clientes en la capacidad

de pago. de pago. No es factible que un banco sobreviva sin No es factible que un banco sobreviva sin

liquidez.liquidez.

EXTERNAEXTERNA

Problemas de liquidez de un banco que Problemas de liquidez de un banco que pueda afectar a todo el sistema financiero pueda afectar a todo el sistema financiero del país. del país.

Sistema No Sistema No BancarioBancario

Concepto:Concepto:

Existe un conjunto de entidades Existe un conjunto de entidades financieras cuya característica principal financieras cuya característica principal es no poder captar depósitos en cuenta es no poder captar depósitos en cuenta corriente, como si lo hacen los bancos corriente, como si lo hacen los bancos por medio de cuentas corrientes.por medio de cuentas corrientes.

Entidades No Bancarias:Entidades No Bancarias: tenemos:tenemos: Cooperativas de Ahorro y Crédito:Cooperativas de Ahorro y Crédito: A estas entidades se les permite captar A estas entidades se les permite captar

recursos del publico, otorgan créditos por recursos del publico, otorgan créditos por lo general créditos cobrando bajas tasas lo general créditos cobrando bajas tasas de interés favoreciendo a sus accionistas de interés favoreciendo a sus accionistas o asociados.o asociados.

Caja Rural de Ahorro y Crédito:Caja Rural de Ahorro y Crédito:

Entidad financiera encargada de Entidad financiera encargada de captar recursos del Publico, a captar recursos del Publico, a través de ahorros depósitos a través de ahorros depósitos a plazo y otros.- Luego los recursos plazo y otros.- Luego los recursos canalizados vía créditos a las canalizados vía créditos a las micro, pequeñas y mediana micro, pequeñas y mediana empresa.empresa.

Caja Municipal de ahorro y créditoCaja Municipal de ahorro y crédito::

Mediante esta entidad se capta dinero de Mediante esta entidad se capta dinero de las personas para administrar dichos las personas para administrar dichos recursos y realizar operaciones de recursos y realizar operaciones de financiamiento orientadas principalmente financiamiento orientadas principalmente a las micro y pequeñas empresas a las micro y pequeñas empresas (MYPES). (MYPES).

Caja Municipal de Crédito Popular:Caja Municipal de Crédito Popular:

Son aquellas financieras que de acuerdo al Son aquellas financieras que de acuerdo al marco jurídico están autorizadas para marco jurídico están autorizadas para otorgar crédito pignoraticio (donde la otorgar crédito pignoraticio (donde la garantía es un objeto de valor: joyas garantía es un objeto de valor: joyas alhajas, metales preciosos) al publico en alhajas, metales preciosos) al publico en general .general .

También se encuentra facultada para También se encuentra facultada para realizar operaciones activas y pasivas.realizar operaciones activas y pasivas.

Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Entidad de Desarrollo de la Pequeña y Mediana Empresa (EDPyME):Mediana Empresa (EDPyME):

Conocidas simplemente como EDPYME Conocidas simplemente como EDPYME usualmente no se abocan a captar dinero usualmente no se abocan a captar dinero del publico: los recursos que emplean para del publico: los recursos que emplean para otorgar préstamos alas pequeñas y otorgar préstamos alas pequeñas y microempresas provienen de líneas de microempresas provienen de líneas de crédito otorgadas por entidades crédito otorgadas por entidades financieras financieras

Empresa Financiera :Empresa Financiera :

En nuestro país estas empresa En nuestro país estas empresa desarrollan sus actividades desarrollan sus actividades exclusivamente en el ámbito de micro exclusivamente en el ámbito de micro finanzas, otorgando créditos tanto a finanzas, otorgando créditos tanto a persona naturales como a los persona naturales como a los microempresarios.microempresarios.

La operaciones que pueden realizar La operaciones que pueden realizar tenemos:tenemos:

- La de captar recursos del publico, opera La de captar recursos del publico, opera con valores mobiliarios, adquiere bienes con valores mobiliarios, adquiere bienes inmuebles, efectuar cobros, pagos y inmuebles, efectuar cobros, pagos y transferencia de fondos, brinda asesora transferencia de fondos, brinda asesora de carácter financiero.de carácter financiero.

Entre estas entidades tenemos, Entre estas entidades tenemos, Financiera Solución.Financiera Solución.

Compañía de seguros:Compañía de seguros:

Son aquellas instituciones que tienen por objeto Son aquellas instituciones que tienen por objeto celebrar contratos con personas naturales o celebrar contratos con personas naturales o jurídicas mediante los cuales la empresa se jurídicas mediante los cuales la empresa se obliga dentro de ciertos limites y condiciones de obliga dentro de ciertos limites y condiciones de un pago o prima a indemnizar un determinado un pago o prima a indemnizar un determinado de daño, o a otorgar una renta u otras de daño, o a otorgar una renta u otras prestaciones pactadas.prestaciones pactadas.

Ejem: Pacifico vida, Rimac Internacional, Ejem: Pacifico vida, Rimac Internacional, Positiva Seguros etc.Positiva Seguros etc.

Administradoras de fondos de Administradoras de fondos de pensiones AFPs:pensiones AFPs:

Son instituciones financieras que se van a Son instituciones financieras que se van a encargar de captar y administrar fondos de encargar de captar y administrar fondos de pensiones los cuales se constituyen con los pensiones los cuales se constituyen con los aportes de los trabajadores que decidan afiliarse aportes de los trabajadores que decidan afiliarse al sistema privado de pensiones.al sistema privado de pensiones.

* El estado a través de la Oficina Nacional * El estado a través de la Oficina Nacional Previsional (ONP) mantiene el mayor numero de Previsional (ONP) mantiene el mayor numero de afiliado y pensionistasafiliado y pensionistas

Corporación Financiera de Corporación Financiera de desarrollo (COFIDE) desarrollo (COFIDE)

Se le denomina banca de segundo piso Se le denomina banca de segundo piso debido a que otorga créditos a diversos debido a que otorga créditos a diversos sectores a través de instituciones sectores a través de instituciones bancarias, orientando sus recursos a las bancarias, orientando sus recursos a las MYPES y a las empresas de exportación MYPES y a las empresas de exportación no tradicionales.no tradicionales.

- Brinda asesora técnica, financiera a los Brinda asesora técnica, financiera a los beneficiarios de los créditos.beneficiarios de los créditos.

- Emite valores financieros con respaldo del Emite valores financieros con respaldo del estado que puede colocar en el mercado estado que puede colocar en el mercado de capitales local.de capitales local.

Superintendencia de banca y Superintendencia de banca y Seguros (SBS):Seguros (SBS):

Es una institución autónoma teniendo Es una institución autónoma teniendo como objeto la protección de los intereses como objeto la protección de los intereses del publico dentro del Sistema Financiero del publico dentro del Sistema Financiero nacional.nacional.

Finalidad:Finalidad:

La SBS en representación del estado, La SBS en representación del estado, ejerce el control sobre las empresas ejerce el control sobre las empresas bancarias, financieras, y de seguros, bancarias, financieras, y de seguros, cajas rurales de ahorro y crédito cajas rurales de ahorro y crédito pequeña y microempresa, pequeña y microempresa, administradores de fondo de pensiones y administradores de fondo de pensiones y de las demás personas naturales y de las demás personas naturales y jurídicas que operan con fondos del jurídicas que operan con fondos del publico.publico.

Función de la SBS:Función de la SBS:

La labor de la SBS comprende dos tareas La labor de la SBS comprende dos tareas básicas. Regulación y Supervisión.básicas. Regulación y Supervisión.

LaLa regulación regulación establece las reglas a las cuales establece las reglas a las cuales se someten las empresas supervisadas desde se someten las empresas supervisadas desde su entrada al sistema, durante su operación y su entrada al sistema, durante su operación y eventual salida del mercadoeventual salida del mercado

La La supervisión supervisión consiste en verificar el consiste en verificar el cumplimiento de las normas y la aplicación de cumplimiento de las normas y la aplicación de políticas y prácticas prudenciales por parte de políticas y prácticas prudenciales por parte de las empresas supervisadas.las empresas supervisadas.

Atribuciones:Atribuciones:

Cuenta con un conjunto de atribuciones en Cuenta con un conjunto de atribuciones en las que destacan.las que destacan.

- Autorizar la organización y funcionamiento Autorizar la organización y funcionamiento de personas jurídicas que quieren de personas jurídicas que quieren participar como intermediarios financieros participar como intermediarios financieros en el S.F.en el S.F.

- Velar por todas las normas jurídicas que Velar por todas las normas jurídicas que rigen el funcionamiento del S.F.rigen el funcionamiento del S.F.

-Ejercer una supervisión integral sobre -Ejercer una supervisión integral sobre las empresas del sistema financiero las empresas del sistema financiero respecto a sus operaciones financieras.respecto a sus operaciones financieras.

- Fiscalizar a las personas naturales o - Fiscalizar a las personas naturales o jurídicas que realicen colocación de jurídicas que realicen colocación de fondos en el paísfondos en el país

- Coordinar con el BCR en todos los - Coordinar con el BCR en todos los casos que se a necesario.casos que se a necesario.

La Tasa de Interés Interbancaria:La Tasa de Interés Interbancaria:

La tasa de interés que se cobra en los La tasa de interés que se cobra en los prestamos entre bancos se denomina prestamos entre bancos se denomina tasa de interés interbancaria.tasa de interés interbancaria.

Estas operaciones son de muy corto Estas operaciones son de muy corto plazo, principalmente a un día y sirve plazo, principalmente a un día y sirve para que la liquidez fluya para que la liquidez fluya transitoriamente de bancos con transitoriamente de bancos con excedentes hacia aquellos con faltantes.excedentes hacia aquellos con faltantes.

- La Emisión Primaria :La Emisión Primaria :

Es el conjunto de billetes y monedas en Es el conjunto de billetes y monedas en poder del publico y de los bancos.poder del publico y de los bancos. Hasta el año 2001 la emisión primaria Hasta el año 2001 la emisión primaria

aumentaba o disminuía de acuerdo con los aumentaba o disminuía de acuerdo con los limites que imponía el BCR.limites que imponía el BCR.

La emisión primaria es un importante La emisión primaria es un importante indicador de presiones inflacionarias y indicador de presiones inflacionarias y deflacionarias futuras, por ello el BCR deflacionarias futuras, por ello el BCR proyecta la cantidad de billetes y monedas proyecta la cantidad de billetes y monedas que el publico y los bancos van a necesitar.que el publico y los bancos van a necesitar.

. .

El canje Interbancario.-El canje Interbancario.-

Es una operación mediante la cual dos o Es una operación mediante la cual dos o más bancos proceden a intercambiar más bancos proceden a intercambiar cheques emitidos por cada banco y que cheques emitidos por cada banco y que se encuentran en poder de otro al se encuentran en poder de otro al haberlos recibido en las diversas haberlos recibido en las diversas operaciones realizadas: depósitos, operaciones realizadas: depósitos, recepción de pagos , cancelaciones en recepción de pagos , cancelaciones en efectivo etc.efectivo etc.

• Cámara de compensación Electrónica Cámara de compensación Electrónica S.A. (CCE) : S.A. (CCE) :

En el Perú varias instituciones financieras En el Perú varias instituciones financieras se han asociado para formar la CCE S.A se han asociado para formar la CCE S.A institución privada cuya función no solo es institución privada cuya función no solo es administrar la compensación de cheques , administrar la compensación de cheques , sino también la de otros instrumentos de sino también la de otros instrumentos de pago. pago.