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Presidente Consejo Directivo Asofondos
Bogotá, Octubre 04 de 2014
LOS MITOS DEL RÉGIMEN DE AHORRO INDIVIDUAL
Miguel Largacha Martínez
RAIS
MITOS
En el Régimen de Ahorro Individual nadie se pensiona
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y
es mejor que inicie en el Régimen de Prima Media
A personas de bajo salario no les conviene el Régimen de Ahorro Individual
La pensión no es vitalicia
Los fondos de pensiones se pueden quebrar y el Estado no responde
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
El problema de la baja cobertura lo genera el Régimen de Ahorro Individual
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Cuando pierden los afiliados, ganan las AFP´s 8
En el Régimen de Ahorro Individual nadie se pensiona
Mito 1
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En el Régimen de Ahorro Individual nadie se pensiona
En Colombia existen
dos sistemas para
acceder a pensión,
veamos los requisitos
para cada uno de
ellos
Mito 1
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En el Régimen de Ahorro Individual nadie se pensiona
RAIS RPM
1. Pensión por Capital
2. Pensión Garantía de Pensión Mínima
(1150 semanas)
3. Devolución de Saldos (Capital más
Rendimientos)
1. Pensión por Vejez (1300
semanas)
2. Indemnización Sustitutiva
(Capital ajustado por IPC)
Cada régimen pensional establece sus propias condiciones para acceder a pensión
Mito 1
3
A personas de bajo salario no les conviene el Régimen de Ahorro Individual
Mito 2
4
ACCESO AL SISTEMA RAIS
En el RAIS, la pensión ya
está construida, por lo cual
la variación del IBC en los
últimos 10 años no afecta
tanto el monto de la pensión
En el RPM, se inicia la
construcción de la pensión,
por lo cual la variación del
IBC en los últimos 10 años
afecta de gran manera el
monto de la pensión
Pocas
semanas Ingresos bajos
y medios
Pocas
semanas Ingresos altos
Con 1,150 semanas
Más de 1,300 semanas**
Pensión por capital o
devolución de saldos
Pensión por GPM
Pensión anticipada
sin tope
Indemnización
sustitutiva
Indemnización
sustitutiva, no hay
pensión
Pensión a la edad
de Ley con tope
Indemnización
sustitutiva, no hay
pensión
RPM
A personas de bajo salario no les conviene el Régimen de Ahorro Individual
Devolución de
saldos
Mito 2
Base de liquidación
**A partir del 01/01/2015 5
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y
es mejor que inicie en el Régimen de Prima Media
Mito 3
6
Mito 3
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y es mejor
que inicie en el Régimen de Prima Media
RAIS
Semanas Aportes Rendimientos Bono Pensional (Si hay lugar a él)
Más opciones
4
RPM
Semanas
Opción
1
7
Mito 3
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y es mejor
que inicie en el Régimen de Prima Media
A los 46 años
mujeres, 51 años
hombres, hay que
hacer un alto en el
camino y decidir
definitivamente cual
sistema pensional
elegir
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RAIS
Mito 3
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y es mejor
que inicie en el Régimen de Prima Media
En los fondos
privados se
potencializa el
ahorro
Según el ciclo de
vida se escoge el
Multifondo, entre
más joven mayor
riesgo para un
mejor retorno a
largo plazo
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La Ley establece que el fondo recaudador es el Moderado; el afiliado debe hacer directamente el proceso para seleccionar el Multifondo de su preferencia
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20 años 30 años
62 años
Género: Masculino
IBC: 4 SMMLV (indexado con IPC año tras año)
Tasa: Mayor Riesgo 8%
Tiempo cotizado: 10 años
Mito 3
A la gente joven no le conviene el Régimen de Ahorro Individual y es mejor
que inicie en el Régimen de Prima Media
Con sólo 10 años cotizados alcanza una pensión de 2 SMMLV
$1,201,200
10 Fuente cálculos actuariales
La pensión no es vitalicia
Mito 4
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La pensión no es vitalicia
Mito 4
RAIS
En los fondos
privados la pensión
es para toda la vida
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Los fondos de pensiones se pueden quebrar y el Estado no responde
Mito 5
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Esquemas de Respaldo Capitalización
Individual
Presupuesto de la Nación
Patrimonio Accionistas
Reserva Estabilización
Rentabilidad
Mínima
Los fondos de pensiones se pueden quebrar y el Estado no responde
**La Nación, con cargo al presupuesto
general, le garantiza a los afiliados a los
fondos de pensiones obligatorias del RAIS,
que el saldo de la respectiva cuenta individual
no sea inferior al valor de los aportes
ajustados por IPC. Así mismo, les garantiza
un rendimiento acumulado equivalente a la
variación del IPC.
El conjunto de las cuentas individuales de
ahorro pensional constituye un patrimonio
autónomo propiedad de los afiliados,
denominado fondo de pensiones, el cual es
independiente del patrimonio de la Sociedad
Administradora.
Mito 5
**Artículo 57 de la Ley 1328 de 2009 (Reforma Financiera) 14
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
Mito 6
15
Mito 6
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
El RAIS desde su creación se ha convertido en una fuente de ahorro
relevante para el país… con importantes beneficios para sus afiliados.
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Aportes
Rendimientos
Valor Activos bajo administración FPO
COP billones
Rentabilidad real
de 9,4% e.a.
30% aportes
70% retorno
Fuente: Asofondos, OECD pensions outlook 2013 16
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
Mito 6
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5.000.000
10.000.000
15.000.000
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25.000.000
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Desempeño AFPs v/s CDT v/s IPC
AFP CDT IPC
$24,000,608
$9,370,271
$4,349,090
1.000,000
17
Del saldo total de la cuenta para financiar la pensión, la afiliada solamente ha
aportado el 10%
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
Mito 6
Contribuciones de la cuenta individual
$162,368,701 61%
Rentabilidad del Fondo
$76,382,212 29%
Aportes Empleador
$25,460,737 10%
Aportes Afiliado
Caso real:
María es una afiliada al RAIS
desde el 1 septiembre de
1995, tiene un saldo total de
$264,211,650
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11,6
2,3
1,1 0,7 0,5
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Fuente: cálculos Anif con base en Superfinanciera.
Comisión de los fondos de
pensiones obligatorias (% del valor del fondo)
Pensiones
Obligatorias
Pensiones
Voluntarias
Años de cotización
Los fondos rentan muy bajo y tienen comisiones muy altas
Mito 6
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El problema de la baja cobertura lo genera el Régimen de Ahorro Individual
Mito 7
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El problema de la baja cobertura lo genera el Régimen de Ahorro Individual
Cifras en miles Colombia Chile España
Población Total 46.231 17.557 46.507
PET 36.762 20% 12.065 44% 38.483 42%
PEA 23.534 32% 8.379 64% 22.883 71%
PO 21.419 35% 7.904 68% 16.950 96%
Cotizan 7.507 5.339 16.269
Informales 13.912 2.565 681
Medidas de Formalidad
La alta informalidad en Colombia conduce
a baja cobertura pensional
Mito 7
Población Mayor 65 años 3.487 25% 1.718 66% 8.142 68%
Pensionados Vejez 877 1.133 5.528
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Cobertura Pensional
• ¿Qué pasa con quienes no se pensionan? Con los altos niveles de informalidad
laboral, la gran mayoría de la población trabajadora colombiana no accede a una
pensión. En consecuencia, no solo se debe analizar a la minoritaria población
pensionada, sino también a todos los que no logran acceder a este beneficio.
RAIS
Devolución de saldos (DS),
reconoce los rendimientos
generados a lo largo de toda
su vida
RPM
Indemnización sustitutiva (IS)
Sólo reconoce la inflación
observada
49 RPM
29,5 RPM
100 RAIS
100 RAIS
Tasa real = 4% tasa real = 6%
Indemnización sustitutiva Devolución de saldos
Dependiendo la tasa de
interés, la DS puede ser
tres veces mayor a la IS.
El problema de la baja cobertura lo genera el Régimen de Ahorro Individual
Mito 7
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Cuando pierden los afiliados, ganan las AFP´s
Mito 8
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Cuando pierden los afiliados, ganan las AFP´s
Mito 8
Patrimonio AFP's Composición
$, MM 2013
Patrimonio AFP's Composición
2014
Reserva Estabilización
1.576.146
Otros Activos
1.129.559
Reserva Estabilización
1.728.484
Otros Activos
911.113
El principal afiliado de los fondos de pensión es la propia
Sociedad Administradora
58% 66%
2.705.705 2.639.597
Ingresos Reserva de Estabilización 588,9 M 144.318 MM
Retorno EA 0,04% 12,8%
Rentabilidad Fondos Moderados -0,49% 14,3%
2013 2014
Valorización por Rendimientos Fdo. Moderado -545.528 MM 10.672.665 MM
Cifras a agosto - 2014 24
!Gracias!
Infórmese adecuadamente antes
de tomar alguna decisión
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