Master Opciones y Futuros Financieros 22092014

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MÁSTER ENOPCIONES Y FUTUROS

FINANCIEROS


FINANCIEROS


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MÁSTER EN

OPCIONES Y FUTUROSFINANCIEROS


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Bienvenido al IEB, Centro de Estudios Superiores Adscrito a la Universidad Complutense y patrocinadopor la Bolsa de Madrid.

El IEB nació en 1989 con la puesta en marcha del que, en su día, fue el primer Máster español en Bolsay Mercados Financieros, y que -en este documento informativo- ahora presentamos.

En la actualidad, el IEB ocupa una situación de indiscutible liderazgo, al ser considerado el principalCentro de Formación Financiera en España y en el mundo hispano hablante, gracias -entre otrosmotivos- al impulso año a año de este Máster, a la incorporación al mismo de un alumnado envidiablepor cualquier escuela de negocios, a su reconocimiento por parte de todas las empresas y entidadesdel sector y al brillante desarrollo de las carreras profesionales de sus antiguos alumnos.

A nuestro Centro de Estudios, por otra parte, se le confía la preparación en nanzas de los directivos

y profesionales de las principales empresas, tanto españolas como extranjeras, que operan en nuestropaís.

Contamos con un Claustro de Profesores difícilmente igualable y nuestros alumnos reciben su exigenteaprendizaje con rigor académico, atención personalizada, y animándoles a una actuación profesional

cimentada en sólidos principios morales.

Todo ello permite, además, que la inserción laboral de nuestros titulados sea rápida y que el, ya citado,ecaz desempeño profesional de los que han pasado por nuestras aulas consolide, día a día, el prestigio

de nuestra institución.

Las personas interesadas en adquirir una formación nanciera del máximo nivel, van a encontrar

en el IEB todos los medios humanos, técnicos y documentales para satisfacer sus aspiraciones decrecimiento intelectual.

Bienvenido

Álvaro Martínez-Echevarría y García de DueñasDirector del IEB


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1. Objetivos

2. Metodología

3. Simulación de Gestión de Activos

4. Estructura

5. Alumnado

6.Título6.1. Acreditaciones Recomendadas

7. Plan de Estudios

7.1. Contenido del Programa

7.2. Plan de Estudios

8. Claustro de Profesores

9. Medios e Instalaciones

9.1.Tecnología e Informática

9.2. Biblioteca. Acceso a Base de Datos

9.3. Sala de Tesorería9.4. Departamento de Orientación Profesional

10.Admisión al Programa

11. Financiación y Becas

12. Duración, Calendario y Horario

13. Convenios para la realización de

Prácticas y Bolsa de Trabajo

14. Estancia en la London School

of Economics (LSE)

15. Consejo Rector y Académico

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Índice


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NuestraRazón de Ser

OBJETIVOS

El IEB presenta el único Programa Máster íntegramente orientado al

área de los Productos Derivados. En un entorno complejo como el

actual, los instrumentos derivados han cobrado un gran protagonismo,

no sólo como instrumentos de cobertura e inversión, sino como

referencias comúnmente aceptadas para medir y/o limitar el riesgo de

quiebra, tanto de Estados como de compañías privadas.

El fuerte desarrollo experimentado a lo largo de los últimos años, ha

permitido una mayor interconexión y una mayor eciencia entre los

diferentes mercados a nivel global. Sin embargo, al tiempo que aumentala disponibilidad de instrumentos para el inversor, también aumentan

los riesgos. En cuanto a la forma de controlar el riesgo nanciero

de las diferentes entidades, también se ha producido un importante

avance; y casos tan conocidos como los de Barings, Metallgesellschaft,

Orange County, etc., se perciben ya como anécdotas de la historia

contemporánea. Hoy en día, las entidades nancieras están invirtiendo

de forma intensiva en la mejora de las herramientas tecnológicas

necesarias para mejor medir y controlar tanto su riesgo de mercado

como su riesgo crediticio. En este último caso, los derivados sobre

crédito (“Credit Derivatives”) se han convertido en herramientas muyecaces para gestionar dicho riesgo. En denitiva, la experiencia de los

últimos años reeja que los Productos Derivados se han convertido

en herramientas imprescindibles para solucionar numerosas

necesidades del mercado y, por ello, los activos subyacentes sobre

los que actualmente se opera, abarcan desde los tradicionales activos

nancieros (acciones, bonos y divisas), hasta los productos mas

sosticados.

El presente Programa Máster tiene varios objetivos. Por un lado,

persigue que aquellas personas interesadas en introducirse en elmundo de los Productos Derivados lo logren, merced al más riguroso

y extenso Programa formativo de cuantos existen en España, y uno de

los más conocidos en el ámbito Internacional. Por otro lado, brinda la

posibilidad de reciclarse a los profesionales de los mercados nancieros

hacia este nuevo tipo de instrumentos. Finalmente, el Programa Máster

está diseñado para que el alumno maximice la utilización de las técnicas

informáticas más avanzadas (hojas de cálculo, programación en lenguajes

del tipo Visual Basic, etc.) que le permitan valorar diferentes tipos de

Opciones y toda clase de Estructuras, así como su posterior Gestión

y Control. En denitiva, se persigue que los asistentes que nalicen el

Programa Máster sean capaces de ofrecer un elevado valor añadido a

las entidades con las que puedan colaborar y sean capaces de gestionar

y controlar los instrumentos nancieros más complejos y sosticados

que existen en la actualidad.

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La metodología del Programa Máster en Opciones y Futuros

Financieros está orientada a que todos los asistentes vayan

asimilando de forma progresiva, y con innumerables ejemplos

prácticos, los diferentes conceptos que se vayan abordando a

lo largo del mismo (desde los fundamentos de los productos

derivados, pasando por la valoración de opciones “plain vanilla”y

exóticas, hasta las diferentes sensibilidades y estrategias de los

productos derivados, entre otros). Asimismo, la metodología

del Programa Máster permitirá que todos los alumnos puedan

adquirir los conocimientos necesarios para poder programar

en Visual Basic varias rutinas que les faculten para: realizar el

“pricing” de opciones, diseñar grácamente una estrategia

de mercado, establecer el nivel de riesgo de una cartera de

productos derivados, etc.

La metodología del Programa Máster se complementa con

la simulación de gestión de carteras de productos derivados,

la cual, y como se explicará en el apartado correspondiente,

representa una extraordinaria oportunidad para que todos

los alumnos del Máster puedan experimentar lo que signica

enfrentarse a los mercados nancieros de productos derivados

con el objetivo de poder batirlos. Para ello, contarán con las

herramientas más sosticadas que proporciona el Simulador

Online, una aplicación que les permitirá invertir de forma

“cticia”, a través de internet, en diferentes mercados nancieros

internacionales de productos derivados y poder gestionar dichas

posiciones en cuasi tiempo real, aspecto que permitirá tener

una percepción instantánea de sus benecios y sus pérdidas, así

como de los riesgos que se asumen en cada momento con la

gestión de carteras. La simulación, que se realizará en equipos,

permitirá monitorizar las diferentes sensibilidades de las carteras

(Delta, Gamma,Vega,Theta, etc.) y, a partir de las mismas, tomar

decisiones en materia de apalancamiento, “Gamma Scalping”, etc.

El Mejor Sistemade Trabajo

METODOLOGÍA 2


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SIMULADOR ONLINE DEGESTIÓN DE ACTIVOS

Con el objetivo de que el Programa Máster en Opciones y Futuros

Financieros tenga un componente práctico y cercano a la realidad,

para comprender mejor el funcionamiento de la gestión y/o control

de riesgos de los activos nancieros, se desarrollarán Simulaciones

de “Portfolio Management” a través de una herramienta de Gestión

online que permite a los alumnos gestionar, en tiempo real, carterascompuestas por multitud de activos, tanto de renta variable nacional

e internacional como de productos derivados (Opciones y Futuros

Financieros sobre diversos activos).

El acceso a la herramienta de Gestión se realiza desde cualquier

ordenador que tenga conexión a Internet, lo que permite una

monitorización permanente de los activos gestionados.

El Simulador online cuenta con una base de datos de más de 1.500

activos, repartidos en un total de 15 mercados nancieros, entre Europa

y Estados Unidos.

La herramienta de Gestión está programada para facilitar el trabajo a los

alumnos y para que todas las carteras tengan una medición homogénea. No

obstante, el simulador permite además transferir abundante información

a entornos de hojas de cálculo o bases de datos, de tal forma que los

alumnos puedan crear sus propios mecanismos de control.

Las funciones que desempeña el simulador se inician con la visualización de

la composición actual de la cartera, haciendo un análisis de sensibilidades

en el caso de los productos derivados y ofreciendo toda la informaciónnecesaria para la realización de estrategias y coberturas. Por otra parte, el

simulador lleva un control de todas las posiciones (cerradas y abiertas) y

de la evolución de magnitudes de la cartera (inversión, valor de la misma,

benecio o pérdida, distribución de la inversión en contado, derivados,

etc.) que muestran el comportamiento histórico de la misma frente al

comportamiento del “Benchmark”, u objetivo a batir.

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La aplicación está dotada de distintos modelos de valoración de

opciones, gracias a los cuales se podrán realizar las valoraciones de los

instrumentos derivados existentes en las carteras, ya que el sistema

aporta todos los datos necesarios para su cálculo. También se ha

implementado un módulo de cálculo del riesgo global de la cartera

mediante VaR (Value at Risk), teniendo en cuenta el efecto de las divisasen operaciones realizadas en activos nancieros internacionales.

Todas las simulaciones están supervisadas por gestores profesionales,

que asesoran a los alumnos en la toma de decisiones de inversión y

desinversión, y realizan valoraciones sobre el comportamiento de las

carteras, que habitualmente son gestionadas por equipos de alumnos.


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La Solidez delos Estudios

ESTRUCTURA 4

El Programa Máster se articula siguiendo una serie de Módulos

correlativos que permiten al alumno ir progresivamente asimilando

los diferentes conceptos utilizados a lo largo del mismo.

El primer módulo tiene como objetivo introducir al alumno en

los fundamentos matemáticos y estadísticos de los Productos

Derivados (conceptos básicos de las opciones, intuición y réplica

del movimiento browniano, etc.).

En los módulos segundo y tercero se cubren los fundamentos,

valoración, sensibilidad y estrategia de gestión de los productos

derivados. En sus diferentes apartados se explicarán los

distintos métodos que existen para valorar opciones sobre

activos subyacentes con comportamiento LogNormal (Fórmulas

Algebraicas, métodos numéricos y simulación de Montecarlo).

Las valoraciones, tanto de dichas Opciones como de sus

respectivas sensibilidades, se realizarán íntegramente dentro de

entornos informáticos (hoja de cálculo) y usando lenguajes de

programación (Visual Basic). Con estos módulos, se persigue

que el alumno sea capaz de desarrollar su propio software de

valoración y se convierta en un especialista en la interpretación

del comportamiento de las opciones.

El cuarto módulo estará orientado hacia la comprensión, valoración

y gestión de Opciones Exóticas, para lo cual cada asistente deberá

ser capaz de crear una librería de funciones de valoración de

Opciones Exóticas, con el n de poder llevar el “mark-to-market”

(valoración de posiciones a precios de mercado) en su hoja decálculo. Para ello, se explicará en detalle el funcionamiento de la

técnica de Montecarlo.

El quinto módulo tiene como objetivo adentrarse, especícamente,

en el Mercado de Derivados sobre Renta Variable y en el área

de los Productos Estructurados, de tal forma que los alumnos

puedan ser capaces tanto de estructurar una operación como

de descomponer las estructuras sobre Renta Variable que

se comercializan habitualmente en los Mercados Financieros

(Fondos Garantizados, Depósitos Indiciados, Bonos referenciadosa Renta Variable, etc.). Se pretende que el asistente sea capaz de

desarrollar una aplicación que calcule el precio/apalancamiento

de forma casi instantánea, y simultánea para un amplio abanico

de estructuras.


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El módulo sexto aborda las especicidades de los Mercados de

Derivados sobre Renta Fija, Mercado de Swaps y Mercado de

CDS. En el caso particular de la Renta Fija, los alumnos deberán

aprender a construir modelos de valoración especícos para

este tipo de activos (caps, oors, collars, swaptions, etc.), paralo cual utilizarán tanto fórmulas analíticas, como métodos

numéricos y simulaciones de Montecarlo.

El módulo séptimo aborda un área fundamental y cada vez

más importante como es el mercado de Materias Primas

y sus productos derivados. Se analizarán los diferentes

tipos de contratos, las curvas forward (efectos contango y

backwardation), mientras que en el octavo módulo se explicarán

los diversos tipos de riesgos que se asumen en los mercados

nancieros, así como las diferentes técnicas para controlarlos.

Este módulo hará especial hincapié tanto en el Riesgo de

Mercado y las diferentes metodologías de su tratamiento,

como en el Riesgo de Crédito. De igual modo en este modulo,

los alumnos deberán congurar una serie de simulaciones

informáticas con el objetivo de calcular el ”VaR” de una cartera

utilizando distintas metodologías, y estudiarán las técnicas más

novedosas en el área de la valoración de Opciones sobre el

Riesgo de Crédito.

El Programa Máster naliza con el módulo noveno abordando

aspectos legales y scales.


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La Esenciadel Centro

ALUMNADO

El Programa Máster en Opciones y Futuros Financieros es de especial

interés para los siguientes perles:

• Gestores de Fondos de Pensiones

• Gestores de Carteras de Compañías de Seguros

• Gestores de Banca Privada

• Gestores de Fondos de Inversión Mobiliaria y Sociedades de

Inversión Mobiliaria

• Departamento Financiero de Grandes Empresas

• Operadores de Tesorerías de Entidades Financieras

• Áreas de Mercado de Capitales y de Banca de Inversiones• Áreas de Auditoría Interna y de Control de Riesgo de Mercado

• Operadores de Sociedades y Agencias de Valores

• Asesores Financieros Independientes. (EAFIs)

• Inversores Finales que operen o tengan intención de operar en los

Mercados de Productos Derivados

• Licenciados interesados en conocer detalladamente el funcionamiento

de los Productos Derivados

Todas las personas interesadas en cursar este Máster deberán acreditar

que poseen Título Ocial de Grado, Licenciatura o de Ingeniería Superioral comienzo del mismo.

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“El Máster en Opciones y Futuros Financieros me ha permitido

obtener una sólida formación en productos derivados, y

dichos conocimientos han sido esenciales para mi desarrollo

profesional. De hecho, los utilizo permanentemente en mi día

a día a la hora de valorar complejas estructuras y medir los

riesgos asociadas a las mismas.”

Oscar GarcíaFinancial ServicesACCENTURE

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El título que se otorga al nalizar los estudios es el de Máster en

Opciones y Futuros Financieros, como título propio, expedido

por la Dirección Académica del IEB, centro patrocinado por la

Bolsa de Madrid.

Una CerticaciónExclusiva

TÍTULO 6

Certificaciones CAIA ® (Chartered Altenative Investment

Analyst), FRM ® (Financial Risk Manager) y CFA ®

(Chartered Financial Analyst).

Actualmente, dichas certicaciones profesionales son las de mayor

prestigio, a nivel internacional, en el sector de la gestión de activos

y el control del riesgo nanciero.

Los alumnos del IEB podrán acceder, en condiciones ventajosas, a

los programas formativos para la obtención de estas acreditaciones.

6.1 Acreditaciones Recomendadas


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El Programamás Sólido

PLAN DE ESTUDIOS7


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Contenidodel Programa* 7.1

* En el apartado “Plan de Estudios” se puede obtener un mayor grado de detalle sobre el temario del Máster.

** Horas no presenciales.

MÓDULO 1FUNDAMENTOS ESTADÍSTICOS Y MATEMÁTICOS DE

LOS PRODUCTOS DERIVADOS15 hs.

MÓDULO 2 FUNDAMENTOS Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS 54 hs.

ESTANCIA EN LA LONDON SCHOOL OF ECONOMICS 25 hs.

MÓDULO 3SENSIBILIDADES Y ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE

PRODUCTOS DERIVADOS24 hs.

MÓDULO 4 OPCIONES EXÓTICAS 38 hs.

MÓDULO 5 PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA VARIABLE 24 hs.

MÓDULO 6 PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA FIJA 115 hs.

MÓDULO 7MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS, DIVISAS Y SUS PRODUCTOS

DERIVADOS38 hs.

MÓDULO 8 CONTROL DE RIESGOS 43 hs

MÓDULO 9ASPECTOS LEGALES Y FISCALIDAD DE LOS PRODUCTOS

DERIVADOS. PRESENTACIÓN DE TRABAJOS25 hs

SIMULACIÓN Y TUTORÍAS** 103 hs.

TOTAL HORAS 505 hs


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Plan de Estudios 7.2

FUNDAMENTOS ESTADÍSTICOS Y MATEMÁTICOS DE LOSPRODUCTOS DERIVADOS

1. Estadística aplicada a los Productos Derivados

1.1. Estadística Descriptiva - Medidas de Localización y de Dispersión1.2. Medidas de Relación, concepto de Probabilidad y propiedades1.3. Concepto de Variable Aleatoria: Función de Densidad y Distribución; la

Esperanza matemática y la Varianza1.4. Variable aleatoria normal. Características de otras variables aleatorias

importantes1.5. El paseo aleatorio y otros procesos Estocásticos1.6. Algunos supuestos estadísticos en nanzas

1.7. Los datos en estadística nanciera. Series Temporales

1.8. Estimación de parámetros a partir de Series Temporales

1.9. Problemas Econométricos (ausencia de normalidad, autocorrelación delerror, etc.)1.10. Matemáticas aplicadas a los Productos Derivados1.11. Álgebra de Matrices1.12. Sistemas de Ecuaciones Lineales1.13. Descomposición de Matrices: Lu, Cholesky1.14. Ecuaciones Diferenciales

1.15. Interpolación1.16. Diferenciación Numérica1.17. Integración Numérica (Trapecio, Simpson, Romberg)1.18. Ceros de funciones. Métodos de obtención

1.19. Algoritmos numéricos de optimización (una y varias dimensiones)2. Ética en los Mercados Financieros

FUNDAMENTOS Y VALORACIÓN DE PRODUCTOS DERIVADOS1. Fundamentos de Opciones y Futuros

1.1. Futuros y Forwards1.2. Opciones

2. Valoración de Productos Derivados2.1 El Signicado de la Opción en el entorno Black-Scholes

2.2. Introducción al Movimiento Browniano: Aplicación en una Hoja de Cálculo2.3. Réplica de una Opción a través de una Cartera de Acciones

2.4. Identicación de los Parámetros de una Opción mediante la réplica dinámica

2.5. Parámetros de Riesgo3. Aproximación y derivación del modelo de Black-Sholes

3.1. Supuestos del Modelo3.2. Modelos de Valoración para diferentes tipos de Activos Subyacentes3.3. Opciones sobre Índices con Rendimiento Implícito3.4. Opciones sobre Acciones con Rendimiento Explícito3.5. Opciones sobre Divisas3.6. Opciones sobre Futuros

4. Introducción al Bloomberg

5. Visual Basic aplicado a la valoración de productos derivados6. Técnicas de simulación de Montecarlo

6.1. Introducción a la Simulación de Montecarlo

6.2. Maximización de la eciencia a través de las técnicas de reducción de Varianza

6.3. Utilización de secuencias de baja discrepancia

Módulo 1

Módulo 2


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SENSIBILIDADES Y ESTRATEGIAS DE GESTIÓN DE PRODUCTOSDERIVADOS

1. Análisis y valoración de las sensibilidades de una Opción1.1. Cálculo e Interpretación de Delta1.2. Cálculo e Interpretación de Gamma

1.3. Cálculo e Interpretación de Vega1.4. Cálculo e Interpretación de Theta1.5. Cálculo e Interpretación de Rho

2. Paridad del Activo Subyacente2.1. La Identidad entre Opciones y Futuros2.2. Generación de Productos Sintéticos2.3. Réplica Sintética

3. Estrategias con Productos Derivados3.1. Estrategias fuertemente alcistas3.2. Estrategias moderadamente alcistas3.3. Estrategias con Expectativas de gran movimiento de Mercado

3.4. Estrategias con Expectativas de poco movimiento de Mercado3.5. Estrategias moderadamente bajistas3.6. Estrategias fuertemente bajistas3.7. Diferir una estrategia en el tiempo3.8. Coberturas con derivados

OPCIONES EXÓTICAS1. Las Opciones Exóticas

1.1. Descripción y Valoración de Opciones Exóticas por fórmulas cerradas, pormétodos numéricos y por simulaciones a través de Montecarlo

1.2. Aplicación de Montecarlo para la Valoración de Opciones de Tipo CaminoDependiente1.3. Simulación de Montecarlo para la Valoración de Opciones Exóticas Doble

Barrera y Doble “Lookback”

PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA VARIABLE1. Los Mercados de Opciones y Futuros sobre Renta Variable

1.1. Mercados Organizados de Contado y Productos Derivados sobre Renta Variable1.2. Sistemas de Contratación

1.3. Índices de Renta Variable y Productos Derivados sobre Índices Bursátiles1.4. Mercados de Productos Derivados

2. Construcción y gestión dinámica de una cartera de productos derivados sobreRenta Variable2.1. Cómo y Por qué se forma una cartera2.2. Gestión Dinámica de una cartera2.3. Gestión de volatilidad a corto y a largo plazo2.4. Descomposición de la cartera para facilitar la Gestión2.5. Aplicación de las estrategias a la gestión de la cartera2.6. Sesgos de la cartera provocados por las posiciones de los clientes2.7. Mercados Organizados y Mercados OTC2.8. Diferencias entre Opciones sobre Acciones y Opciones sobre Índices2.9. Casos Prácticos y Simulaciones

Módulo 3

Módulo 4

Módulo 5


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3. Construcción de Productos Estructurados sobre Renta Variable3.1. Valoración de un Eurodepósito con una Opción “Call Plain-Vanilla” sobre un

Índice Bursátil3.2. Valoración de un Bono con Cupones que contiene una Opción sobre una

cesta de Índices Bursátiles3.3. Construcción de un Fondo Garantizado con una Opción de Tipo Exótico3.4. Construcción y Valoración de Estructuras de Renta Variable para el “Lavado

de Dividendos”

3.5. Valoración de Estrategias de Especulación y Cobertura de carteras a travésde “Equity Swaps”

PRODUCTOS DERIVADOS SOBRE RENTA FIJA1. Aspectos fundamentales de la Renta Fija

1.1. Estructura temporal de Tipos de Interés1.2. La Tasa Interna de Rentabilidad: TIR1.3. Instrumentos Cupón Cero1.4. Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Recursivos1.5. Estimación de la Curva Cupón Cero por Métodos Econométricos1.6. Distorsiones en las Estimaciones1.7. Aplicaciones de la Curva Cupón Cero1.8. Valoración de Activos de Renta Fija

2. Los mercados de Opciones y Futuros sobre Renta Fija2.1. Mercados Monetarios

2.2. Mercado de Futuros sobre Tipos de Interés a Corto Plazo2.3. Futuros sobre Tipos de Interés a Largo Plazo2.4. Opciones sobre Tipos de Interés

3. Mercado de Swaps3.1. Denición de un Interest Rate Swap y de un Currency Swap

3.2. Valor añadido de los Swaps

3.3. Valoración de un Swap3.4. Estructuras a la Medida3.5. Mercados de Swaps3.6. Cobertura y Especulación utilizando Swaps3.7. Gestión de una cartera global con riesgo de cambio y riesgo de tipo de interés

4. Caps, oors, collars y swaptions

5. Construcción y Gestión Dinámica de una Cartera de Productos Derivados sobreRenta Fija

5.1. Formas de evaluar una cartera5.2. Confección de informes de control5.3. Evaluación del riesgo de la cartera en base al movimiento

5.4. Productos disponibles para la Gestión, y su utilidad5.5. Utilización del Hedge Ratio en la Gestión Dinámica5.6. Aplicación de la Operativa en Spreads para la Gestión Dinámica5.7. Tipos de Cobertura5.8. Procedimientos de Cobertura5.9. Procedimientos de Especulación5.10. Ejemplo práctico de la Gestión de una cartera con riesgo de: Tipos de

Interés, Tipo de Cambio y Volatilidad6. Construcción de Productos Estructurados sobre Renta Fija

6.1. Estructuras Asociadas a Proyectos de Inversión

6.2. Estructuras Asociadas a Proyectos de Financiación7. Credit Default Swaps

7.1. Origen del mercado de CDSs7.2. Cotización y negociación de CDSs

Módulo 6


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MERCADOS DE MATERIAS PRIMAS, DIVISAS YSUS PRODUCTOS DERIVADOS

1. Mercado de Materias Primas1.1. Introducción1.2. La curva forward1.3. La inversión en Materias Primas y Plataformas de Negociación

2. Los Mercados de Derivados sobre Materias Primas2.1. El Mercado de Materias Primas

2.2. Introducción. Opciones sobre Materias Primas2.3. Estrategias comunes en Opciones sobre Materias Primas2.4. Opciones Exóticas en los Mercados de Materias Primas2.5. Productos Estructurados sobre Materias Primas

3. Los Mercados de Opciones y Futuros sobre Divisas4. El Mercado de Divisas. Introducción

4.1. Opciones sobre Divisas4.2. Estrategias comunes en Opciones en Divisas4.3. Opciones Exóticas en los Mercados en Divisas

5. Construcción de Productos Estructurados sobre Divisas5.1. Valoración de un Eurodepósito con un Straddle “Plain Vanilla” sobre Euro-Yen5.2. Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Barrier Range Floater” sobre el Dólar-Yen5.3. Valoración de un Eurodepósito de Tipo “Digital Range Floater”sobre el Dólar-Euro5.4. Valoración de Túneles Coste Cero5.5. Valoración de otros Productos Estructurados

Módulo 7


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Módulo 8 CONTROL DE RIESGOS1. Medición y Control de Riesgos de Mercado

1.1. Introducción al concepto de riesgo1.2. Tipos de riesgos1.3. Riesgo absoluto vs riesgo relativo1.4. Riesgo lineal vs riesgo no lineal1.5. Fases en la gestión del riesgo1.6. Regulación

1.7. Las recomendaciones del BIS1.8. La directiva de adecuación del capital de la Unión Europea (“Capital

Adequacy Directive”)1.9. Algunos casos reales: Metallgesellschaft, Barings, Orange County,etc.1.10. El Impacto de Basilea III1.11. Recomendaciones sobre la operativa en derivados1.12. Conceptos fundamentales de estadística1.13. Evidencia empírica sobre algunas distribuciones de rendimientos1.14. Transformaciones temporales1.15. Deniciones de DeaR y VaR

1.16. VaR diversicado y VaR no diversicado. VaR de una cartera

1.17. Elementos básicos de la metodología VaR1.18. Utilidades del VaR

1.19. Vericación de la validez de un VaR estimado

1.20. Medición del VaR

1.21. Cálculo del “Value-at-Risk” a través de Montecarlo2. Medición y Control del Riesgo de Crédito

2.1. Introducción al riesgo de crédito2.2. Modelización del riesgo de crédito2.3. Nuevas herramientas para la gestión del Riesgo de Crédito:

2.3.1. Los “Credit Derivatives”: denición y aplicaciones

2.3.2. Credit Value Adjustment (CVA): denición y aplicaciones

ASPECTOS LEGALES Y FISCALIDAD DE LOSPRODUCTOS DERIVADOS

1. Aspectos Legales de los productos derivados1.1 Contratos ISDA1.1 Descripción y concepto1.2 Redacción y casuística

1.3 Gestión de conictos en base al contrato

2. Fiscalidad de los productos derivados2.1. Fiscalidad de las Opciones y los Futuros

2.2. Conceptos generales2.3. Régimen scal de las operaciones Swap

2.4. Régimen scal de las operaciones en futuros nancieros: Mercados

Organizados y Mercados OTC2.5. Régimen scal de las operaciones en opciones nancieras: Mercados

Organizados y Mercados OTC2.6. Fiscalidad indirecta de las operaciones en productos derivados. Doctrina

administrativa: consultas a la Dirección General de Tributos

Módulo 9


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Un Elencode Prestigio

CLAUSTRODE PROFESORES

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El Claustro de Profesores del Máster está compuesto por

profesionales del sector nanciero y de los mercados (directivos

de instituciones nancieras, analistas, traders y profesionales

pertenecientes al ámbito de las opciones y futuros nancieros

en general).

La totalidad de los profesores cuenta con una formación

universitaria de altura y, gran parte de ellos, con una preparación

de post-grado (Masters, Doctorados, CFAs, etc.) avalada por

Universidades españolas y extranjeras de reconocido prestigio.

Por otra parte, su capacidad docente y ecacia en la transmisión

de conocimientos está sobradamente constrastada.


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• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. CUNEF

• Máster en Gestión de Carteras. IEB

• Responsable de BBVA Asset Management para Europa

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DIRECTOR DEL MÁSTER

Luis Megías

SUBDIRECTORA DEL MÁSTER

Ana Guzmán

• Licenciada en Administración y Dirección de Empresas. CUNEF

• Máster en Gestión de Carteras. IEB

• Chartered European Financial Analyst. CEFA

• Country Head y Head of Business Development. Aberdeen Asset

Management para la península ibérica


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Avilés Pastor, Sergio• Licenciado en Administración y Dirección de Empresas.

Universidad Europea de Madrid• Máster en Opciones y Futuros. IEB• Programa Avanzado de Especialización en Banca Privada y en• Análisis Técnico y Cuantitativo. IEB• European Financial Advisor (EFA)• Trader Renta Variable. División de Tesorería y Mercado de

Capitales. Bankinter

Bejar Biddlecombe, Adrián• Premio Extraordinario de Licenciatura en Matemáticas.

Universidad Complutense de Madrid• Máster Executive en Finanzas Cuantitativas. AFI• Programa de Desarrollo Directivo. Universidad de Deusto• European Financial Advisor (EFA)• Especialista en Mercado de Capitales, Bankinter

Cuesta Diego, Pablo

• Ingeniero Superior en Telecomunicación. Universidad Politécnicade Madrid

• Máster Executive en Economía y Dirección de Empresas. IESE• Máster Executive en Finanzas Cuantitativas. AFI• Executive Director, CVA Desk. Santander

Daniel O Davoren, Santiago• Ingeniero Industrial. Universitat Politècnica de Catalunya• MBA. IESE Business School• Chartered Financial Analyst (CFA). CFA Institute.• Director de Productos de Inversión. Deutsche Bank

Gil Flores, Óscar, CFA• Licenciado en Matemáticas. Universidad Autónoma de Barcelona• Financial Risk Manager (FRM)• Chartered Financial Analyst (CFA)• Executive Director of Counterparty and Market Risk Engines,

Global Markets Risk Unit. BBVA

González Peralta, Óscar • Ingeniero de Telecomunicación. Universidad de Zaragoza• Executive MBA. IESE Business School-Universidad de Navarra• Profesor de Business Ethics. IESE Business School• Profesor asociado, Universidad de Navarra• Director General Área Consultoría Inmobiliaria. IBERTASA• Socio Director, OMINE, Business Consulting

Knop Muszynski, Roberto• Licenciado en Económicas. Universidad Autónoma de Madrid• Director General de Riesgos. SAREB

Labanda Puerta, Arturo• Licenciado en Económicas. Universidad Complutense de Madrid• Master en Economía Financiera. Universidad Complutense de Madrid• DEA en Ciencias Económicas. Universidad Autónoma de Madrid• Director de Unidad de Riesgos de Mercado. Banco Santander

Lapausa Paredes, Margarita• Licenciada en Ciencias Matemáticas y Licenciada en Filosofía.• Trading en la Tesorería. Banco Santander• Tesorería de Bankers Trust• Gestión de riesgos en la plataforma de Hedge Funds Próxima Alfa

y en la gestora de fondos Alpha Plus• Consultora Independiente de Riesgos Financieros

Lizán Fernández, Javier Andrés• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales.CUNEF• Certifed International Investment Analyst (CIIA)• Programa Avanzado de Opciones y Futuros Financieros. IEB• Programa Superior Desarrollo Directivo. Instituto de Empresa

• Curso Superior Project Finance. CIFF - Structuralia• Executive Director. Cash Equity y ETDs España. Grupo Santander

López Valle, Francisco Javier • Licenciado en Económicas y Empresariales. Universidad Europea

de Madrid• Máster en Mercados Financieros. Escuela de Negocios-CEU• Máster en Opciones y Futuros. IEB• Tesorería. Banco Sabadell

Majadas San José, José María• Diplomatura en Formación Bancaria. CUNEF

• Máster en Dirección Financiera. IDE• Gestión Cartera ALM. Dirección .Financiera. Grupo Popular

Manero Jarnés, Rodrigo• Ingeniero de Telecomunciaciones. Universidad Simón Bolívar. Caracas• MBA. Instituto de Estudios Superiores de Administración. Caracas• Diploma de Estudios Avanzados (DEA). Universidad Autónoma

de Madrid• Executive Director, Productos Listados y Mercados Secundarios.

Banco Santander

Martín Mora-Rey, Jorge• Licenciado en Física. Universidad Autónoma de Madrid• Máster en Finanzas Cuantitativa. AFI• Director de Valoración y Riesgo de Crédito. SAREB


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Martínez de Paz, Marcos• Licenciado en Administración y Dirección Empresas• Master Mercados Financieros. Escuela de Negocios-CEU• Executive MBA. ICADE• Programa Avanzado de Especialización en Tesorería. IEB• Programa Avanzado de Especialización Análisis Técnico y

Cuantitativo. IEB• Tesorería. Banco Sabadell

Moreno de Tejada Clemente de Diego, Alberto• Doctor en Ciencia Política y Sociología. Universidad Complutense

y el Instituto de Investigación Ortega y Gasset• Abogado especializado en cuestiones de ética y gobernanza• Licenciado en Administración de Empresas. Saint Louis University• MBA. European University• Diplomado en Financiación Internacional. Escuela de Economía• Subdirector del Executive Master in Responsible Banking. IEB

Olivares Zurilla, Daniel

• Licenciado en Matemáticas. Universidad Autónoma de Madrid• Máster en Opciones y Futuros Financieros. IEB• Máster en Análisis Financiero. Universidad Carlos III• Máster en Finanzas Cuantitativas. AFI-BBVA• Director de Riesgos Financieros BBVA AM

Pastor Marzal, Enrique• Licenciado en Ciencias Económicas y Empresariales. Universidad

Autónoma de Madrid• Máster en Opciones y Futuros Financieros. IEB• SGBM Public Policy, Estrategia regulatoria, Banca Mayorista

Global.Banco Santander

Pérez-Hernández Ruíz-Falcó, Enrique• Doctor en Instituciones Internacionales Universidad de Ginebra• Licenciado en Derecho. Universidad Complutense de Madrid• Presidente de EUROCOFIN• Consejero de GLOBALFINANZ AV• Consejero de SODALI

Pernas Sanchez, Isaac• Ingeniero Industrial. Universidad Carlos III de Madrid• Master en Bolsa y Mercados Financieros, IEB• Master en Finanzas Cuantitativas, Af• Director de Modelos de Crédito. SAREB

Ruíz Poveda, Alfonso• Ingeniero Industrial. ICAI• Trader de derivados de Equity. Banco de Santander - Vice President

Sala Moreno, Luís• Licenciado en Economía. Universidad Carlos III de Madrid• Máster en Economía Monetaria y Financiera. CEMFI. Banco de

España• Máster en Opciones y Futuros. IEB• Riesgos Global Banking & Markets. Banco Santander

Sánchez Monjo, Miguel• Licenciado en Derecho. Universidad Carlos III de Madrid.• Licenciado en Administración y Dirección de Empresas.

Universidad Carlos III de Madrid.• Asociado Principal, Grupo de Derecho Bancario, Seguros e

Instituciones Financieras. Cuatrecasas, Gonçalves Pereira

Sanz Bujanda, David

• Abogado y Asesor Fiscal• Socio de Sanz Bujanda Despacho Tributario y Patrimonial• Miembro del Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF)• Despacho colaborador con la Fundación de Estudios Financieros• Instituto de Estudios Bursátiles (IEB), Instituto Cajasol (IC) y

Previsiónsocial.net

Valcarce Corchero, Marina• Licenciado en Económicas. Universidad de Sevilla.• Máster en Mercados Financieros. Escuela de Negocios.CEU.• Executive Director. Responsible Link Desk -Fx Rates Derivatives.

Grupo Santander.

Vega Béjar, Narciso• Licenciado en Económicas. Universidad de Málaga.• Máster en Gestión de Carteras, IEB• Programa Avanzado Especialización en Renta Fija, IEB• SFDR Representative ( FCA UK ) /NASDAQ & NYSE Series 7/

UK & European Equities Market (LSE)• CIO Black Onyx Advisors EAFI. Systematic Trading Strategies for

Hedge Funds & Absolute Return Products

Tanto el presente Cuadro Docente como el currículum vitae de los profesores pueden haber sido modicados.


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Con Todoslos Recursos

MEDIOS EINSTALACIONES

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Tecnología e Informática 9.1

Todas las aulas y salas de estudio cuentan con conexión inalámbrica,

infraestructuras para la conexión de ordenadores y tecnología de

última generación, como cañones de vídeo, sistemas de información

nanciera, etc.

Asimismo, el Centro cuenta con su propio Campus Virtual,

plataforma Online que permite a todos los alumnos de los Masters

presenciales contar con una herramienta que informa, complementa

y facilita todas las actividades docentes de su programa Master. En

este sentido incorpora: documentación, calendarios, videos, sistemas

de comunicación entre el IEB y los alumnos, entre los profesores y

alumnos y entre los propios alumnos. También permite la entrega y

evaluación de Exámenes y todos los Casos Prácticos y de Desarrollo

que se realizan a lo largo del Programa.


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El IEB cuenta con una Sala de Estudio en la que los alumnos pueden

consultar todos los manuales y textos necesarios para servir de

apoyo y ampliación de las materias impartidas.

Los fondos bibliográcos depositados en esta Sala -de uso exclusivo

para alumnos hacen que se pueda considerar una de las más

completas de las existentes en España en las áreas de los Productos

Derivados, Análisis Técnico y Cuantitativo, Gestión de Carteras,

Control de Riesgos, Mercados de Renta Variable y Renta Fija,

Corporate Finance, Mercados Emergentes e Internet y cuenta con

varias secciones especícas sobre temas de interés general dentro

del mundo del Derecho, la Economía y las Finanzas (biografías,

estadísticas, manuales, etc.).

Además, los alumnos del Centro, disponen de la posibilidad de

acceder a la biblioteca del Palacio de la Bolsa de Madrid -con más de

11.000 volúmenes de materias nancieras, económicas y jurídicas-,

en virtud del patrocinio que esta institución presta al IEB.

Biblioteca. Acceso a Base de Datos 9.2


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Cuenta con una sala dotada con más de 40 puestos, desde los cuales

los alumnos acceden a las fuentes de información que suministran

los servicios de Información Financiera en tiempo real (Bloomberg,Infobolsa, etc.).

Se trata de unos servicios de difusión de datos y noticias económico-

nancieras, que proporcionan toda la información necesaria para el

seguimiento de los mercados de renta variable, renta ja, derivados,

divisas y monetarios.Todo ello complementado con noticias de otra

índole, procedentes de las principales agencias de información.

Además, estos servicios facilitan la simulación de diferentes situacio-

nes de mercado: oferentes, demandantes, intermediarios, etc.

Con estos medios técnicos y guiados por las sesiones que imparten

profesionales de los diferentes mercados nancieros, los alumnos

obtienen un dominio técnico/práctico de estos mercados.

Sala de Tesorería 9.3

Sergio AvilésDepartamento de Ventas deProductos Derivados para ClientesCorporateBANKINTER TESORERIA

“El Master en Opciones y Futuros, me ha

permitido dar un salto cualitativo importante en

mi vida, tanto desde el punto de vista profesional

como personal.

Por otra parte creo que tanto los temarios como

la formación adquirida se ajusta perfectamente a

las exigencias profesionales actuales.

En denitiva una gran experiencia, totalmente

recomendable e impartida por reconocidos

profesionales de las nanzas”.


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El IEB cuenta con un Servicio de Orientación Profesional para que pueda

ser utilizado por todos los alumnos. El servicio realiza una búsqueda

activa de salidas profesionales, especialmente en las empresas con las

que el IEB ha suscrito convenios al efecto o que son colaboradoras o

patrocinadoras del Centro de Estudios.

El IEB pone a disposición de los alumnos tutorías de Orientación con el

n de conocer la situación profesional de cada uno y aconsejarle en la

consecución de sus objetivos, indicándole las pautas a seguir de acuerdo

a la situación y exigencias del mercado laboral.

En este sentido, todos los alumnos tienen acceso a las ofertas de empleo

publicadas en la Web de Orientación Profesional, y podrán manifestar

su interés por participar en los procesos de selección a través de unas

claves personalizadas que se les entregan al empezar sus estudios.

Departamento deOrientación Profesional 9.4


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Todas aquellas personas interesadas en cursar el Master en Opcionesy Futuros Financieros deberán estar en posesión de un Título Ocial

de Grado, Licenciatura o de Ingeniería Superior al comienzo del

mismo; tendrán que enviar su currículum vitae actualizado, dos cartas de

recomendación y el expediente académico al IEB, Dpto. de Admisiones,

C/ Alfonso XI, 6. 28014 Madrid.

Opcionalmente, se puede enviar la documentación requerida a la cuenta

de correo electrónico: [email protected].

Con posterioridad, cada candidato deberá realizar unas pruebas de

admisión –consistentes en unos test de conocimientos nancieros, de

idioma inglés y psicotécnico– y una entrevista personal con el Comité

de Admisiones.

Fórmatecon el Líder

ADMISIÓN AL PROGRAMA 10


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David García AgudiezDepartamento ALM, Riesgos de MercadoALLIANZ

“Tras cursar mi licenciatura en Matemáticas me encontrabamuy desorientado, no sabía hacia qué área podía enfocar midesarrollo profesional.Tampoco las perspectivas laborales comorecién licenciado eran muy buenas, ya que sin otra formación,las ofertas disminuían en cantidad y en calidad.Tras decidirmea cursar el Máster en Opciones y Futuros del IEB, descubrí quese me abría un mundo nuevo de posibilidades en mi desarrolloprofesional y en mi formación académica.El desarrollo del máster me resultó muy satisfactorio, tanto porlos conocimientos adquiridos como por el enfoque práctico delos mismos. Por él accedí a un mercado laboral muy interesante,posicionándome a un nivel muy competitivo. Hoy en día meencuentro desarrollando mi actividad profesional en una Entidad

nanciera en el mismo área que el máster me especializó.”

Los alumnos que lo precisen podrán acceder a condiciones

especiales de nanciación a través de las entidades nancieras

con las que el IEB tiene convenios.

Para solicitar información al respecto, el alumno deberá dirigirse

a dichas entidades nancieras de acuerdo con las instrucciones

recibidas de la secretaría del centro.

Está previsto el otorgamiento de becas parciales y ayudas

al estudio, para lo cual se informará oportunamente a los

interesados.

Con GrandesPosibilidades

FINANCIACIÓN Y BECAS 11


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Un PlanningAdaptado a ti

DURACIÓN,CALENDARIO Y HORARIO

12

El programa se imparte a lo largo de 13 meses con comienzo en el

mes de febrero y nalizando en marzo del siguiente año.

Las clases tendrán lugar:

Viernes de 18’00 h. a 22’00 h.

Sábado de 9’00 h. a 14’00 h.

Es preceptiva la asistencia a un mínimo del 80% de las clases teóricas

y prácticas, salvo causa justicada y comprobada por la Dirección del

Máster.

El incumplimiento del deber de asistencia impide la obtención del

título, aunque el alumno podrá obtener un certicado de asistencia

al mismo.

Lluc CamínEquity SalesINVERSEGUROS

“Es un máster interesante que te permite

conocer más a fondo el mercado de Opciones y

Futuros, y no sólo a nivel teórico, sino también a

nivel práctico.

Recomiendo la bolsa de trabajo, ya que yo mismo

me he beneciado y gracias a ella estoy trabajando

en un banco de primer orden. Recomiendo a la

vez la estancia en Londres visitando mesas de

tesorería como Morgan Stanley y asistiendo aconferencias interesantes. En resumen, es un

máster por el que apostar.”


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CONVENIOSPARA LA REALIZACIÓN

DE PRÁCTICAS YSALIDAS PROFESIONALES

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A & G, Abengoa, ABN Amro Bank, Accenture, Ana

Gestión SGIIC, Ahorro Corporación, Alegria Activity,

Alemany, Escalona & Escalante, Allfunds Bank, Allianz

Compañía de Seguros y Reaseguros, Amadeus, AnyHelp

International, Aon Gil y Carvajal, Asociación de

Abogados del Estado, Aspain 11, AT Kearney, AUDEA

Seguridad de la Información, Auxadi, Avon Cosmetics,

Azkar, Azucarera Ebro, Baker & McKenzie, Banca March,Banco Banif, Banco CEISS, Banco Espirito Santo, Banco

Finantia Sonloc, Banco Madrid, Banco Popular, Banco

Sabadell, Banco Santander, Banco Sygma, Banesto,

Bank of America Merrill Lynch, Bankia, Bankinter,

Barclays, BBVA, BDO, Bestinver, BME, BMW Ibérica,

Cajamar, Capitalia Familiar EAFI, Carrefour, CB Richard

Ellis, Cemex, CEPSA, Cetelem, Citi Bank, Clifford

Chance Abogados, CMC Markets, CMN A/S, CNMV,

Commerzbank, Confederación Española de Cajas deAhorro (CECA), Consulnor, Consultrans, Cortal

Consors, Corteel, Crédit Agricole, Crédit Suisse,

Cremades y Calvo-Sotelo, Crowe Horwath, Cumbria,

DAE Estudio Jurídico, Danco, De la Rue, De Lage

Landen, Dell, Deutsche Bank, DEVA Comunicación

Financiera, Domecq Bodegas, Dracon Partners EAFI,

Draft Promoción de Mercados, DWS Investment, Ebro,

E-Logos, Elsamex, EMC, ENCE, Endesa, Enel Unión

Fenosa, Equipo Económico, Ernst & Young, Espírito

Santo Gestión, Espírito Santo Investimento, Estudio

Juridico Almagro, Estudio Juridico AVH&ASOCIADOS,

Eurohypo, E-Valora, Family Ofce Solution, FAY & Co.

Auditores Consultores, FCE Bank, Ferrovial, Finanduero,

Fisa Auditores, Forbes Sinclair, Ford España, Freshelds,

Fujitsu, Fundación Acciona Microenergía, Fundación

Cuatrecasas, Fundación Focus Abengoa, Fundación

Unión Solidaria Europea (FUSE), GBS Finanzas, Generali

Seguros, Grupo Atento, Grupo Bassat Ogilvy, Grupo

CIMD, Grupo Financiero Almagro, Grupo Quabit,

Guerra Abogados Asociados, Havi Logistics, Hewlett-

Packard, HSBC, Hutchinson, Iberdrola, Iberia, IBM, ING,

Integra Capital Partners, Interdin, Intermoney, Interoute,

Inverseguros, Inversis Banco, Inversora San Clodio, IPSA,

J & A Garrigues, SLP, Jazztel, Jones Lang Lasalle, JP Morgan,

KPMG, LeasePlan, Legorburo Consultores, LeroyMerlin, LG Electronics, Linares Abogados, Linklaters,

Lloyds TSB, LVMH, M&G Valores, Macadam Capital

Partners, Malibran Abogados, Marsh, MBNA, Memco,

Mercamadrid Internacional, Mercer, MFO, Morgan

Stanley, Morningstar, Motiva Consulting, Movistar, MPG,

N+1, Nfoque Advisory Services, NH Hoteles, Noesis

Análisis Financiero, Norconsult, Nordkapp, Obralia,

Occidental Hoteles, Oesia, OHL, One to One, Openbank,

Optimissa, Oracle, Otis, Panda Security, PC City, Peugeot,Pipe Consult, Pool CP, Popular Banca Privada, Principia

Tech Group, Private Equity Seek, Propuestas Jazul, Punto

Norte Inversiones, PwC, Quecedo Abogados, R&B Prop

Traders, Ramón y Cajal Abogados, RBC Dexia Investors

Services, Red Eléctrica de España, Registro Mercantil de

Madrid, Renault, Renfe, Renta 4 , Renta Markets, Repsol,

Right Management Spain, Ruralvía, Salans, Santillana,

SAVIA Capital, Seguros Bilbao, Sepides, Siebiera, Sistemas

Técnicos de Loterías del Estado, Skandia, Sony Pictures

Releasing, Sotheby´s y Asociados, Standar & Poor’s, Steria,

Tandem Escuela Internacional, Techrules, S.A., Telepizza,

The Phone House, The Walt Disney Company Iberia,

Transmarket Group, Tressis, Triodos Bank, T-Systems, UBS

Bank, Unicaja, Unidad Editorial, Unique, Univar Iberia,

Universia, Uría Menéndez, Valia Invest Family Ofce, VIA

Abogados, Wealth Solutions Ea, Welzia Management,

X-Novo Derecho Tecnologico.

Relación de empresas colaboradoras en el IEB para la realización de prácticas y la canalización de ofertas de trabajo.


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ESTANCIA EN LALONDON SCHOOL

OF ECONOMICS

(LSE)

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Con el objetivo de complementar la formación impartida a los alumnos, el IEB ha alcanzado un

acuerdo con la LSE (Custom Programmes) a través del cual los alumnos del Máster recibirán

clases en dicha Escuela de Negocios a lo largo de una semana. Las clases serán impartidas en

su mayor parte por prestigiosos profesionales procedentes de la City Londinense así como

miembros del Cuadro Docente de la LSE, y su objetivo es el de permitir a los alumnos obtener

una visión más internacional de las materias impartidas en el Programa Máster.

La London School of Economics and Political Science (LSE) es un centro de reconocimiento

mundial para la enseñanza e investigación sobre toda clase de materias relacionadas con las

ciencias económicas, sociales, y políticas. No hay ninguna otra institución universitaria tan

global en el mundo, ni en el origen de sus alumnos y profesores, ni en el enfoque de su

actividad. Desde su fundación, el objetivo de LSE ha sido el de convertirse en un auténtico

laboratorio de las ciencias económicas y sociales, un lugar en el que se desarrollen las teorías

económico-sociales, que serán analizadas, evaluadas y divulgadas por todo el globo. LSE tienemás de 65.000 alumnos registrados en 195 países.

La LSE ocupa, desde hace años, los primeros puestos en los rankings del Times Higher

Education Supplement, sólo por detrás de Harvard University y por delante de instituciones

como Stanford University o el MIT.

Su biblioteca es la más grande del mundo en ciencias sociales. Fundada en 1896, también es

conocida como la British Library de Ciencias Económicas y Políticas. Más del 95 por ciento

de sus fondos bibliográcos están disponibles durante las horas de apertura. Sus 4 millones de

volúmenes impresos se acomodan en 50 kilómetros de estanterías.

El Presidente de la LondonSchool of Economics ExecutiveEducation y el Director del IEBen la presentación del Curso.


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Dispone de 1.600 puestos de estudio con 480 PCs conectados en red y 226 puntos de conexión

para ordenadores portátiles. Cerca de 8.000 publicaciones electrónicas están disponibles online.

Situada en el corazón del Londres, el centro está enmarcado en una de las ciudades más

cosmopolitas del mundo. A una corta distancia de los centros legal y nanciero europeos, la LSE

se encuentra en un auténtico cruce de caminos del debate internacional, fundamental para la

identidad de la Escuela como institución orientada al exterior con una participación activa en los

asuntos británicos, europeos y mundiales.

Pueden encontrarse graduados por la LSE en diversos puestos de responsabilidad en los sectores

económico, empresarial, industrial, político, y social, y en organizaciones internacionales de todo

el mundo. Entre los alumnos y el profesorado de la LSE se cuentan 16 Premios Nobel; 28 Jefes

de Estado, y numerosas personalidades en puestos directivos de gobiernos de todo el mundo.


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Consejo Rector y Académico

En la imagen, SM el Rey con el Presidente y el Presidente de Honor del

IEB saludando al Vicepresidente del Consejo Rector del IEB

15


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Fundador y Primer Director del IEB

Benito Martínez-Echevarría y Ortega ( 19.III.1995)

Consejo Rector

Consejo Académico

PRESIDENTE

Raúl Canosa Usera. Decano de la Facultad de Derecho de la UCM

VICEPRESIDENTES

José Miguel Serrano Ruiz-Calderón. Director Académico del IEB

Javier Amo Fernández de Ávila.Director del Máster en Bolsa y Mercados Financieros

CONSEJEROS

Jaime Aguilar Fernández-Hontoria. Jefe de la Asesoría Jurídica de la Bolsa de Madrid

José Ramón Álvarez Rendueles. Catedrático de Hacienda Pública

Blas Calzada Terrados. Asesor del Fondo Monetario Internacional, Ex-Presidente de la CNMV

Ángel Corcóstegui Guraya. Gobernador del Consejo de Lauder Institute de Wharton School

Isabel Estapé Tous. Notario, Ex-Agente de Cambio y Bolsa

Jesús González Nieto-Márquez. Director de Promoción de Mercado de la Bolsa de Madrid

José Iturmendi Morales.Catedrático de Filosofía del Derecho

Emilio Recoder de Casso. Notario, Ex-Agente de Cambio y Bolsa

PRESIDENTE

Francisco Javier Ramos Gascón

VICEPRESIDENTES

Emilio Recorder de Casso

Blas Calzada Terrados

CONSEJEROS

El Presidente de la Sociedad Rectora de la Bolsa de Madrid: Antonio Zoido Martínez

José Ramón Álvarez Rendueles (Presidente de Honor)Ángel Corcóstegui Guraya

José Ángel Sánchez Asiaín


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El IEB está situado en el centro geográco de Madrid y comparte esta situación privilegiada,

en el corazón nanciero de la capital, con el Banco de España, el Palacio de la Bolsa, el Colegio

de Notarios y el Colegio de Abogados.

Esta ubicación del Centro de Estudios -inmediata a la Plaza de la Independencia y el Parque

del Retiro-, permite destacar su cercanía con otros lugares emblemáticos como el Museo del

Prado, el Museo Thyssen-Bornemisza o el Congreso de los Diputados.

MAPA DE SITUACIÓN DEL IEB


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FINANCIEROS

IEB

C/ Alfonso XI nº6 · 28014 Madrid

T. 91 524 06 15 · F. 902 190 200 · 91 521 04 52

[email protected] · www.ieb.es

INFORMACIÓN PERSONAL

Escrito Leído Hablado

Apellidos...................................................................................................................................................................... Nombre..............................................

DNI o nº de pasaporte............................................................................................................................................. Nacionalidad......................................

Fecha y lugar de nacimiento......................................................................................................................................................................................................

Dirección particular................................................................................................................................................................................. CP...........................

Población............................................................................ País........................................................................... Teléfono................................................E-mail................................................................................................................................................................................................................................................

Empresa...........................................................................................................................................................................................................................................

Población............................................................................ País..............................................................................................................................................

Fotografía


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Certicación académica: Certicado de estudios y/o título académico

Fotocopia DNI

Cuatro fotografías tamaño carnet (incluida la adherida a esta solicitud)

Breve Currículum Vitae


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c/ Alfonso XI, nº6 · 28014, MadridTel. 91 524 06 15 · Fax 902 190 200 · 91 521 04 52

[email protected] · www.ieb.es

Master Opciones y Futuros Financieros 22092014

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