MERCADO DE ACCIONEShttp://www.espol.edu.ec/

ACCIONES Y COTIZACIONES

Acción : Inversión de capital social Al comprar una, el propietario se

convierte en parte de dicha corporación

• Cotización : El precio el cual se le da a cada acción Inversa

MERCADO DE ACCIONES

Mercado publico para negociar acciones y derivados de la compañía, a un precio convenido

PRINCIPALES PLAZAS FINANCIERAS NYSE NASDAQ

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NYSE

New York Stock Exchange (Bolsa de Valores de Nueva York)

Sus antecedentes remontan a 1792, surgiendo como ‘Buttonwood Agreement’

Oficialmente fue creada en 1817 con el comité llamado ‘New York Stock and Exchange Board’, para el control del flujo de acciones que antes se negociaban libremente

NASDAQ

National Association of Security Dealers Automated Quotation (Mercado electronico de acciones de los estados Unidos)

Fundado en 1970 inicialmente por la NASD (National Association of Security Dealers) y se privatizo en el año 2000 y 2001

Mercado de empresas de alta tecnologia

FUNCIÓN DE LA BOLSA DE VALORES Canaliza el ahorro a inversiones

productivas Ofrece a compradores de bienes muebles

la posibilidad de convertirlos en dinero cuando lo deseen

Ofrece gran liquidez a los inversores de la misma

Libre conjuncion de oferta y demanda, ayuda a la valoracion de los activos financieros

FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LAS ACCIONES EL valor que el inversionista este dispuesto

a pagar por comprarlas El crecimiento de las ventas o ingresos de

la compañía, crecimiento bruto El crecimiento de las ganancias de la

compañía, crecimiento neto La manera en que se administra la

empresa La calidad o ventaja de los productos o

servicios que ofrece

FACTORES QUE AFECTAN EL PRECIO DE LAS ACCIONES (..CONT) La situación de la economía y de los

mercados financieros La industria en particular en que opera la

compañía

TÍTULOS DE CRÉDITO

Derechos parciales de propietario sobre acciones, u obligación con características estandarizadas

Cada valor emitido tiene mismo monto, tipo de dividendos, etc.

Documento crediticio con derecho literal y autónomo

Letras de cambio, cheques, pagares

CARACTERÍSTICAS

Formulismo: se deben cumplir los requisitos que señala la ley,. La importancia del formulismo en los títulos valores es que, tanto quienes los transmitan como quienes los adquieran, sabrán el derecho que están entregando o están revisando.

Incorporación: quien lo posea es dueño del derecho contenido en él (el título "es" el derecho).

Legitimación: la persona queda legalmente facultada, a ejercer el derecho incorporado en el título ; o por constar como titular del derecho incorporado al título .

Literalidad: determina el alcance y modalidad de los derechos y obligaciones consignadas a el.

Autonomía: el poseedor ejercita un derecho propio.

ACTORES DEL MISMO

Las empresas, organismos públicos, privados ú otros

Inversionistas Intermediarios

BOLSA DE VALORES

BOLSA DE VALORES

La bolsa no compra ni vende títulos y no fija precios. Solo se limita a facilitar el local y los distintos servicios gracias a los cuales millones de inversores individuales y de Instituciones pueden comprar y vender por el cauce de intermediarios llamados "Brokers"

BOLSA DE VALORES

1. La transacción se graba en la cinta de un tiker en segundos

2. Se envía la información a la empresa3. La empresa confirman de la

operaciones enviada y la envía al comprador y vendedor

4. El comprador tiene 5 días hábiles para la liquidación

5. El vendedor entrega los certificados de propiedad de las acciones a los Broker

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: BROKERS

Es el individuo o firma que actua como intermediario entre un comprador y un vendedor, usualmente cobrando una comisión.El oficio de agente normalmente requiere de una licencia para ejercer. Puede ser de seguros, energia, bienes raices, aduanas, financieros, de cambio o de bolsa. Ademas se encarga de asesorar y aconsejar sobre temas finacieros, aduaneros o relacionados con el negocio.

INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: BROKERS

El comprador y el vendedor pagan ambos una comisión al broker. Las comisiones en el NYSE(New York Stock Exchang, Bolsa de New York) alcanzan poco menos del 2% del valor de contratación de las acciones. Este porcentaje es a veces más alto cuando las transacciones se refieren a un gran número de títulos. 

INVERTIR O HACER TRADINGEl "trading" es un concepto económico que se ha utilizado hasta ahora para denominar las operaciones financieras que realizan los corredores de bolsa de todo el mundo. El "trading", limitado hasta finales del siglo XX al mercado bursátil, se ha expandido hasta crear un nuevo sistema de apuestas online que ha revolucionado el sector del juego.El trading se puede hacer si se tiene una fuente de ingresos regulares provenientes de las inversiones a mediano o largo plazo.Se debe hacer trading cuando se tenga dinero trabajando y se este dando el tipo de resultados esperados. El trading puede jugar un papel en tu vida de inversor, pero a su debido tiempo. 

COMO INVERTIR EN LA BOLSALo que se tiene que tener en cuanta antes de invertir: • No invertir sin un plan.• No tomar decisiones en función de las noticias.• No mantener posiciones perdedoras ni

promediar a la baja.• Limitarse a diseñar un plan de inversión y

llévarlo a cabo con disciplina y téson.

COMO INVERTIR EN LA BOLSAEn resumen:• Aprender a invertir en la bolsa a mediano y

largo plazo• Centrarse en acciones y fondos de inversión.• Diseñar un plan de inversión y llevarlo a la

práctica con disciplina.• Cuando se tenga dinero trabajando a interés

compuesto y se esté obteniendo rentras, si sigue gustando la idea del trading formace paso a paso.

INVERTIR A LA ALZA Y BAJA Y COMO PROTEGER LA INVERSIÓNPara obtener utilidades invirtiendo en acciones, existen dos estilos de estrategia que permiten aprovechar las tendencias del mercado:Invertir a la alzaInvertir a la baja

TENDENCIA AL ALZA Compra de acciones en posición longEste es el estilo más conocido por los inversionistas y consiste en comprar acciones a un determinado precio y esperar a que suban de valor, para materializar la utilidad con su venta. Si la tendencia esperada resultara en la dirección equivocada, el inversionista podrá mantener en su poder las acciones todo el tiempo que sea necesario hasta que recuperen su valor, ya que las acciones son un activo que perdura en el tiempo, a menos que la empresa quiebre.

CASO DE ÉXITOSi la tendencia resultara en la dirección esperada y el mercado ascendiera, el inversionista deberá seguir la recomendación de Venta de la ACCION ya que se encontrará valorizada, lo que le permitirá realizar la utilidad.

Al recomendar la compra de una ACCION, el buen asesor indicará al mismo tiempo la protección de la inversión mediante la colocación de un STOP PRICE que la dejará a salvo contra caídas inesperadas del mercado. En general estos límites se administran para que las pérdidas no sean superiores a 15 %.

CASO DE ÉXITOPosteriormente, en la medida que la acción emprende su evolución al alza mostrando ganancias por sobre 5%, definir diariamente una protección de las utilidades logradas hasta ese momento con un nuevo STOP PRICE , colocado en un valor bajo el precio de cierre anterior pero dejándole holgura para que la acción ejecute las vibraciones normales, en caso que siga subiendo. De este modo, cumpliremos con el viejo adagio bursátil que es tan fácil de decir pero tan difícil de poner en práctica: "Dejar correr las utilidades y cortar las pérdidas cuanto antes" o “No dejes que se convierta una acción ganadora en una perdedora".

CASO DE FALLA

Si el mercado sufriera una caída repentina que sobrepasara la pérdida dada por el STOP PRICE colocado, automáticamente se activará la venta para detener la pérdida (alrededor de - 15 %) y proteger de esta forma el capital. Como se puede apreciar que el invertir correctamente se reduce finalmente a una buena administración de los STOP PRICE, lo que mantendrá siempre al cliente a salvo de las contingencias del mercado.

TENDENCIA A LA BAJA

Venta de acciones en posición shortEste estilo de inversión en acciones no es muy utilizado por los inversionistas porque es considerado de mayor riesgo. La venta SHORT, o venta en corto, se refiere a la venta de acciones que el inversionista no posee y que son solicitadas en préstamo a su broker, con el compromiso de devolverlas en un plazo acordado. Como el inversionista estará apostando a una baja del mercado, deberá vender inmediatamente las acciones obtenidas en préstamo al precio corriente de mercado, con la esperanza de recomprarlas a un precio más bajo para devolverlas, marginando la diferencia a su favor

CASO DE ÉXITO

Habiendo vendido las acciones prestadas por el broker a precio de mercado, y a la espera que el mercado baje... Si se diera la tendencia esperada a la baja, el inversionista deberá seguir la recomendación de Comprar la ACCION ya que se encontrará a un precio inferior al que la vendiera originalmente, para ser devuelta al broker.y marginar la diferencia a su favor.

CASO DE ÉXITO

Al recomendar la Venta SHORT de una ACCION, el buen asesor indicará al mismo tiempo la protección de la inversión mediante la colocación de un STOP PRICE que la dejará a salvo contra un ascenso inesperado del mercado. En general estos límites se administran para que las pérdidas no sean superiores a 15 %. Posteriormente, en la medida que la acción emprenda su evolución a la baja mostrando ganancias por sobre 7% bruto, definirá diariamente una protección de las utilidades logradas hasta ese momento con un nuevo STOP PRICE colocado en un valor sobre el precio de cierre anterior, pero dejándole holgura para que la acción ejecute las vibraciones normales en caso que siga bajando.

CASO DE FALLA

Si el mercado sufriera un ascenso repentino que sobrepasara la pérdida dada por el STOP PRICE colocado, automáticamente se activará la compra para detener la pérdida (alrededor de - 15 %) y proteger de esta forma el capital. Como se puede apreciar que el invertir en este Modelo de ACCIONES se reduce finalmente a una buena administración de los STOP PRICE, lo que mantendrá siempre al cliente a salvo de las contingencias del mercado.

PORTAFOLIO DE INVERSIÓNTambién llamado Cartera de Inversión, es una selección de documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero.Los portafolios de inversión se integran con los diferentes instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección, debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores para elegir las opciones más convenientes, de acuerdo a sus expectativas.

CRISIS DEL 2008

El 2008 fue un triste año para la economía no sólo en los EE.UU., sino para el mundo entero. Los mercados de valores se estrellaron, las empresas se derrumbaron y la tasa de desempleo se disparó. Mientras todo esto estaba sucediendo, los comerciantes y corredores de todo el mundo vio con horror como las acciones cayeron a diario.En ese año dejaron las firmas de Wall Street 7.700 agentes, y hasta abril del 2009, se fueron 11.600. Así, Bank of America Merrill Lynch perdió alrededor de 2.200; Morgan Stanley, 1.200.Muchas de esas personas han cambiado de profesión.Nadie necesita un gráfico o de acciones para saber la puntuación, y ha sido elaborado por todo el rostro de los comerciantes. Mira como nos lo recuerda el hundimiento económico del 2008, con una mirada hacia atrás en el año y el triste balance de los corredores.

QUE ES TENDENCIALa tendencia del mercado no es otra cosa que la dirección en la que se están moviendo los precios

El mercado se comporta siempre en forma de zigzag con subas y bajas sucesivas y alternadas

Una tendencia alcista está dada por una serie de sucesivos picos y fondos más altos que los anteriores.

tendencia bajista está dada por una serie sucesiva de picos y fondos más bajos que los anteriores

¿QUÉ ES EL CHARTISMO?

Chartismo es un sistema de análisis y pronóstico bursátil

Se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibuja la curva de cotizaciones en un gráfico bursátil (chart)

Que puede tener una acción, de los resultados de la empresa, de las noticias sobre la misma

OBJETIVO DEL CHARTISMO Es determinar las tendencias de las

cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista)

Identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista

DEFINICIÓN DE SOPORTE

Es un nivel de precios en donde el interés de compra es suficientemente fuerte como para superar la presión de venta

Es la compra real o potencial suficiente Es lo que a volumen se refiere, para

detener una tendencia bajista durante un periodo apreciable.

DEFINICIÓN DE RESISTENCIA Es un nivel significativo de precio en

donde la presión de venta supera la de compra

Es la venta, real o potencia Suficiente en volumen, para satisfacer

todas las ofertas e impedir que los precios se eleven durante un tiempo

THROWBACK (DESCENSO) Quiere decir que superada la resistencia,

que el precio desciende hacia aquella convertida en soporte y lo que indica es que provoca debilidad técnica

PULL BACK (ASCENSO)

Una cuña ascendente indica un agotamiento del interés inversor, los precios siguen subiendo, pero los operadores cada vez son más reacios al comprar a precios más altos por lo tanto una cuña ascendente provoca debilidad técnica

LÍNEA DE TENDENCIA

Son aquellas que se trazan exactamente sobre máximos de los picos o los mínimos de los fondos de las ondas. Por lo tanto, al ser trazadas en forma rígida,

INDICADORES

INDICADORES

• El índice de Precios y Cotizaciones en la bolsa Ecuatoriana de valores es la muestra de las empresas que cotizan en bolsa, por ejemplo: Cervecería Nacional, Corporación Favorita S.A , Banco Bolivariano , y lo que muestra este indicador es el comportamiento de las empresas, es decir, el valor de la acción de la empresa está determinada por la operación de la misma, mayores ventas y utilidades la acción sube, si suben los precios de los insumos el valor de la empresa baja... también afectaran datos como inflación, tasas de interés, tipo de cambio, etc.

• Por tanto, los indicadores de la bolsa también nos indican el comportamiento de la economía y de las expectativas económicas de nuestro país

• Uno de los indicadores es BVG-INDEX y IPECU y uno de los más conocidos es ECUINDEX

• ECUINDEX.- Indicador formado por el movimiento de compra y venta de las principales acciones que se transan en la bolsa.

INDICADORES

INDICADORES

EEUUÍndice bursátil Dow JonesNasdaq composite index

JaponNikkei stock averageTopix

AlemaniaDeutscher Aktfenindex (DAX)

INDICADORES

Análisis TécnicoTécnicos Se basan en gráficas de precios en el tiempo

Fundamentales Creen que mediante el análisis profundo de las empresas y sus reportes de utilidad, dividendos, ventas, liquidez, etc. se puede evaluar sus acciones

INDICADORESTipología de indicadores

Monetarios Los indicadores monetarios se concentran en los

datos económicos, tales como los tipos de interés.

Sentimiento Los indicadores de sentimiento se centran en las

expectativas de los inversores -a menudo antes de que esas expectativas se trasladen a los precios.

Momento Los de momento, muestran lo que están haciendo

actualmente los precios, pero hacen eso fijándose en detalles más profundos que sólo en el precio

INDICADORES

Indicadores técnicos más utilizados

MACD

RSI

Estocástico

Fibonacci

Bandas de Bollinger

INDICADORES MACDMACD El primer componente, MACD, es la diferencia entre

dos medias móviles exponenciales de diferente longitud.: el primer promedio es un promedio rápido que es más sensible a los movimientos del precio en el corto plazo y el segundo es un promedio de mediano plazo. Lo habitual es usar la diferencia entre el promedio móvil de 12 periodos y el de 26 periodos, aunque se pueden tomar otros valores.

Su fórmula viene dada por:MACD=PME(12)-PME(26), donde PME es Promedio Móvil Exponencial.

INDICADORES MACD

Interpretación

Cuando la línea MACD (roja) cruza hacia arriba la Señal (línea azul) se da una señal de compra.

Cuando la línea MACD (roja) cruza hacia abajo la Señal (línea azul) se da una señal de venta.

También se puede esperar a confirmar la señal cuando el MACD cruce la línea cero; sin embargo, esto puede ser muy tarde.

Cuando hay una divergencia entre el comportamiento del MACD y el comportamiento del precio.

ÍNDICE RSI

Índice RSI

Cálculo Se calcula para cada día un cambio al alza U o a la baja D. En un

día de subida, con el precio de cierre superior al de ayer: U = cierrehoy − cierreayer D = 0 O recíprocamente, en un día de bajada (nótese que D es un

número positivo): U = 0 D = cierreayer − cierrehoy

ÍNDICE RSI Si el cierre de hoy es igual que el de ayer, tanto U como D valen

cero. Se calcula un U promedio con una media móvil exponencial (exponencial moving average) utilizando un factor N-days smoothing dado, y análogamente para D. El cociente de esas medias es la Fuerza Relativa (RS, Relative Strength):

Esto se convierte a un índice RSI (Relative Strength Index) entre 0 y 100.

Que puede expresarse como sigue, para enfatizar la forma en que el RSI representa las subidas como una proporción del total de subidas y bajadas (de cada una de sus medias):

(Análogamente con D.)

ÍNDICE RSI

El EMA en teoría utiliza un volumen infinito de datos sobre el pasado. Es necesario o bien retroceder suficientemente atrás, o bien al principio de los datos comenzar con una media de N días:

y después continuar a partir de ahí con la habitual fórmula de EMA:

ÍNDICE RSI

ÍNDICE RSI

Period: periodo para evaluar las subidas y las bajadas de precioLowerLevel: umbral inferior para generar señales de compraUpperLevel: umbral superior para generar señales de venta

ÍNDICE RSI

El sistema automático se configura únicamente con los datos introducidos en las celdas de color negro.

ÍNDICE RSI

ÍNDICE RSI

InterpretaciónWilder consideró que si el RSI alcanza el nivel de 70 hay que interpretar que el valor está sobrecomprado (cuyo significado es que el especulador debería plantearse vender). Y análogamente al contrario, sobre vendido en el nivel de 30. La hipótesis sería que cuando hay una alta proporción de movimientos diarios en una dirección esto sugiere que se alcanzará el extremo, y los precios tenderán a darse la vuelta. También se usan los niveles 80 y 20, u otros, de acuerdo a las condiciones del mercado (eg. un mercado ascendente (bull market) podría tener un nivel superior).

ÍNDICE ESTOCÁSTICO Estocástico

A través de su examen gráfico, este instrumento de Análisis técnico bursátil, entrega señales de compra o venta.

Este Estadístico se puede expresar formalmente de la siguiente forma:

Donde:

S: Es el estocástico. VC: Es el Valor de Cierre de la última sesión. Máx y Mín: Es el valor máximo y mínimo, respectivamente,

de la cotización dentro del periodo de tiempo que estamos analizando.

ÍNDICE ESTOCÁSTICO

Señales Las señales, que indiquen al analista que la Acción

estudiada se debe comprar o vender, se perciben principalmente cuando la línea del oscilador estocástico (S) corta a su media móvil ().

Entonces, decimos que si S corta en forma ascendente a se nos da señal de compra. Y si S se mantiene por sobre su media móvil, la señal se mantiene. En el gráfico se puede observar esta situación en la circunferencia de color azul.

Inversamente, si S corta a en forma descendente se da señal de venta, y mientras S se mantenga abajo, la tendencia se mantendrá en venta. Este caso observa en el gráfico en la circunferencia de color amarillo.

ÍNDICE ESTOCÁSTICO Los periodos que generalmente se evalúan comprenden 1 semana o un mes,

específicamente 5 sesiones o 20, respectivamente. A continuación se presenta un ejemplo gráfico, absolutamente necesario para la

compresión cabal de esta herramienta.

ÍNDICE ESTOCÁSTICO

INDICADOR FIBONACCI

Para calcular los retrocesos de Fibonacci debemos trabajar sobre el gráfico, identificando el punto más bajo y el más alto (que llamaremos Punto A y B, de acuerdo a la tendencia) del ùltimo gran movimiento que haya experimentado el par que queremos operar, ya sea un movimiento alcista o bajista.

En una tendencia alcista se mide la distancia entre el punto A y el punto B, al igual que en una tendencia bajista, la diferencia está en que el punto A será siempre el punto más bajo que haya llegado el par recientemente en una tendencia alcista y será el punto más alto en una tendencia bajista. Mejor vayamos a los ejemplos para entenderlo mejor.

INDICADOR FIBONACCI

En el ejemplo de arriba tenemos un gráfico diario de USD/JPY. El Punto A es 119,09 y el Punto B es 123,16. Si calculamos el retroceso del 38,2 % tenemos 121,61, el de 50 % es 121,13 y el de 61,8 % nos da 120,64. Cuando notamos que el precio del par empezaba a bajar, pudimos haber tomado una posición en corto y para evaluar cual sería nuestro punto para la toma de ganancias, los retrocesos de Fibonacci nos hubieran ayudado bastante, ya que el par rebotó a nivel del 38,2 %, si hubiera pasado ese nivel, probablemente se hubiera detenido utilizando como soporte el 50 %, o en su defecto el 61,8 %.

Ahora ya tenemos una idea de como los retrocesos de Fibonacci pueden ayudarnos a ser mejores operadores. Siempre tengan en cuenta que debemos confirmar nuestras operaciones con otros indicadores.

INDICADOR FIBONACCI

FibDisparo: Define los niveles de fibonacci sobre el rango intradiario, que nos sirven para definir nuestras entradas. Si ponemos 0.214, utilizaremos dos niveles de fibonacci: uno que representa el 21.4% del rango total y otro que representará el 78.6% (1 – 0.214) del rango total.

PuntosStop: Nos permite fijar los puntos sobre el máximo del día o bajo el mínimo del día que utilizaremos como stop de pérdidas.

MinimoRango: Nos permite fijar el rango mínimo que ha de tener la sesión actual para permitir realizar operaciones. Si este valor es 20 y el rango actual (diferencia entre máximo y mínimo intradiario) fuese de 15 puntos, no se permitiría entrada alguna.

BANDAS DE BOLLINGER

Las bandas de Bollinger normalmente se dibujan como una especie de recubrimiento del precio, o sea, una linea por arriba del precio y otra por debajo; normalmente se utilizan cuando la volatilidad es baja: se compra cuando el precio comienaza a moverse en dirección de la banda superior y al contrario se vende cuando el precio camina en dirección de la banda inferior.

La interpretación básica de las bandas de Bollinger es que los precios tienden a permanecer entre la zona delimitada por las bandas superior e inferior. La característica que distingue a las bandas de Bollinger es que el espacio entre las bandas varia de acuerdo a la volatilidad de los precios. Durante periodos de cambios extremos en los precios (mucha volatilidad), las bandas se separan. Durante periodos de precios con poca volatilidad, las bandas se aproximan y van encerrando al precio.

BANDAS DE BOLLINGER

Como Calcular Las bandas de Bollinger normalmente se

calculan con un tiempo de 20 periodos. La linea central = promedio móvil de 20

días (PM20). La banda superior = PM20 + 2 veces la

desviación estandard de 20 días. La banda inferior = PM20 - 2 veces la

desviación estandard de 20 días.

BANDAS DE BOLLINGER

ESTRATEGIAS

COMO ELEGIR UN BUEN SISTEMA DE INVERSIÓN

REGLAS DE ORO DEL INVERSOR 1. Investiga antes de

invertir 2. Es preferible

esperar la devolución del capital antes de invertir otra vez en un mismo programa

3. Diversifica el riesgo

4. No inviertas más dinero del que puedas perder

MERCANDO OBJETIVOS: RENTABILIDAD Y RIESGO. “A mayor retorno

esperado, mayor es el riesgo de la inversión”

La rentabilidad de los fondos de inversión se calcula por comparación entre los valores liquidativos correspondientes a las fechas que se utilicen como referencia de inicio y final del período

EL MUNDO DE LAS HYIP's

FOREX MACRO

Es un sistema privado, propiedad de la sociedad mercantil SUIZMARKET S.A., organizada con socios inversores en los Estados Unidos, Gran Bretaña, España y Latinoamérica. Constituida legalmente en Panamá

Trabaja con el broker IFX MARKETS, constituida en Gran Bretaña, en 1933 y más de 12 años de experiencia en el Forex Market

PENNY STOCKS

Es determinado por el precio de la acción y no por la capitalización de mercado de la empresa emisora.

Acciones valen menos de $5.

Inversores en este tipo de compañías esperan que se multipliquen sus ingresos en poco tiempo.

Cotiza en mercados OTC (Over the Country)

PENNY STOCKS

INVERSIONES ALTERNATIVAS