MERCADO DE VALORES

“BOLSA DE VALORES DE GUAYAQUIL”

DIANA CATHERINE HERRERA VITERI 

DR. ROBERTO VARGAS ROMERO

2012

MERCADO DE VALORES

INVESTIGAR SOBRE LA BVG. IR Y RECORRER LA BVG, CONOCERLA INTERNAMENTE, DESCRIBIR LO QUE VE, INVESTIGAR SU ORGANIGRAMA INTERNO, DESCRIBIR SUS OPERACIONES Y MENCIONAR SUS AUTORIDADES. OPINE: ¿CONSIDERA QUE LA BVG CUMPLE CON EL ROL ESTABLECIDO EN LA LEY DE MERCADO DE VALORES? ESTA OPINION DEBERA SER SUSTENTADA EN CLASE. TRABAJO EN FORMATO WORD, VALORARE FOTOS O DIAGRAMAS

BOLSA DE VALORES DE GUAYAQUIL

HISTORIA

La Bolsa de Valores de Guayaquil es una Corporación Civil sin fines de lucro regulada por la Ley de Mercado de Valores y sus Reglamentos, su Estatuto Social y demás normas internas que por auto regulación expida; y, el Código Civil en lo que fuere aplicable; siendo su principal objetivo tender al desarrollo y funcionamiento de un mercado de valores organizado, integrado y transparente, en que la intermediación de valores sea competitiva, ordenada, equitativa y continua, como resultado de una información veraz, completa y oportuna.

Su mayor fortaleza es ser parte activa de una ciudad generador de la economía del país que se distingue por su liderazgo empresarial, por lo que se representa como la Capital Económica del Ecuador.

El 30 de Mayo de 1969, bajo la Presidencia del Dr. Velasco Ibarra, por Decreto Ejecutivo se autoriza la creación de la Bolsa de Valores de Guayaquil como sociedad anónima de derecho privado, por iniciativa de la Comisión de Valores - Corporación Financiera Nacional, CV-CFN.

El propósito de crear la Bolsa de Valores era aumentar la capacidad de financiamiento de las empresas para afrontar el desarrollo sostenido, ya avizorando las perspectivas de competencia internacional y la necesidad de salir de una economía autárquica a una nueva era de globalización, pues aunque no se había acuñado el término ya existía la idea.

Las primeras oficinas de la BVG estuvieron ubicadas en Víctor M. Rendón y Córdova. La empresa contó como miembros de su directorio con el Ab. José Salazar como Presidente, el Sr. Luis Vélez Pontón como Vicepresidente, Ec. Enrique Salas, Dr. Alejandro Ponce y Lcdo. Víctor Bruque como vocales. La primera rueda en la BVG se llevó a cabo el 31 de agosto de 1970.

Durante sus primeros años, el mercado de valores en general fue dependiente de los títulos de deuda, sobretodo perteneciente al sector público. La participación del Estado y de sus dependencias fue vital para el sostenimiento de este incipiente mercado. En su primer año de funcionamiento las negociaciones se repartieron así: 96,5% renta fija y 3,5% renta variable.

El primer lustro de la década de los 80 se caracteriza por un bajo nivel de negociaciones, explicado en gran parte por la disminución de varios títulos en el mercado con alta representatividad en el pasado. Para la segunda parte de los 80, las negociaciones tienen un repunte vertiginoso.

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MERCADO DE VALORES

En 1993, luego de una serie de intentos, se aprobó finalmente la primera Ley de Mercado de Valores, publicada en el Registro Oficial del 28 de mayo de dicho año. En ella se crea un marco regulatorio más específico y amplio. Se crea el Consejo Nacional de Valores como ente regulador del mercado, y a la Superintendencia de Compañías como regulador y controlador. Adicionalmente, se transforma a los agentes de bolsa en compañías anónimas, denominadas Casas de Valores. Asimismo, el marco regulatorio permite la creación de distintos participantes activos y pasivos del mercado. Adicionalmente se establecieron ciertos incentivos tributarios a fin de darle impulso al desarrollo del hasta ese entonces incipiente mercado. A las Bolsas de Valores se les asigna facultades autorregulatorias.

Para 1998, en comunión de esfuerzos con la Superintendencia de Compañías y otros representantes del sector privado vinculados al mercado de valores, se expidió una nueva Ley de Mercado de Valores, atendiendo la necesidad de introducir ciertos aspectos originados por el desarrollo vertiginoso de la actividad.

Los años 1998 y 1999 fueron de grandes dificultades para la economía ecuatoriana con el embate del Fenómeno de El Niño y crisis políticas y financieras, que generaron un clima de inestabilidad e incertidumbre, contribuyó a la quiebra del 75% de los bancos y empresas y derivó en una mayor incidencia del Estado en la economía, de los títulos públicos, de corto plazo y predominio de renta fija sobre las acciones.

Finalmente, en enero del 2.000, el Gobierno Ecuatoriano anunció la adopción del esquema de dolarización, que eliminó la incertidumbre cambiaria.

MISIÓN

Desarrollar el Mercado de Capitales del Ecuador sustentado en principios de Transparencia, seguridad y sana competencia, generando servicios transaccionales y de información de constante incorporación tecnológica. La Misión incluye impulsar el desarrollo de la cultura financiera en la Sociedad y la inserción del Ecuador en los Mercados Financieros Internacionales.

VISIÓN

Crear los medios necesarios para contribuir a lograr la distribución eficiente de la riqueza.

ORGANIGRAMA INSTITUCIONAL

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MERCADO DE VALORES

PRESIDENTE:

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ASESORÍAJURÍDICA

DIRECCIÓN

GENERAL

BOLSA DE VALORES DE GUAYAQUIL

OrganigramaESP.DGE.01 V102009

ADMINISTRACIÓ

N

OPERACIONES

SISTEMA

SSr.

Luis Alvare

z

DIVULGACIÓN

RECURSOSHUM

ANOS

SERVICIOS

GENERALES

OPERACIONESEMPRE

SAS

ESTADÍSTICAS

DESARROLLO

SISTEMAS DE

INFORMACIÓN

ORGANIZACIÓN

Y MÉTOD

OS

VICEDIRECCIÓN GENERALAnl. Oriana

Rumbea

ASESORÍATÉCNICA

TESORERÍA

Ing. Noemi Moncayo

FACTURACIÓ

N Y APROBACIÓN

DE PAGOS

CAJA

INVERSIONE

S YPRESUPUEST

O

CONTABILIDA

DEc. Sylvia Guerrero

SECRETARIA

GENERAL

Dr. Ricardo Gallegos

ASAMBLEA

GENERALDIRECTO

RIO

COMISIÓN DE

ARBITRAJE

COMISIÓN

EJECUTIVA

COMISIÓN DE

INVERSIONES

SOLICITUDES

DE PAGOS

PRESIDENTEAb. Rodolfo Kronfle

MERCADO DE VALORES

Presidente

de la Bolsa de Valores de Guayaquil

Presidente del Depósito Centralizado de Compensación y Liquidación de Valores DECEVALE S.A.

Gerente General de REDEVAL Red del Mercado de Valores.

Fundador de la Fábrica Textil Fabrilana.

Director de la Cámara de Comercio

Director de la Cámara de Industrias

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Ab. Rodolfo Kronfle A. Presidente

Anl. Oriana Rumbea T. Vicedirectora General

Dr. Ricardo Gallegos Secretario General

MERCADO DE VALORES

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Srta. Carolina Marquez de la Plata Asesora Institucional

Ec. Sylvia Guerrero Vicedirectora de Contabilidad

Ing. Noemi Moncayo Vicedirectora de Tesoreria

MERCADO DE VALORES

DIRECTORIO.-

PRINCIPALES

SECTOR EXTERNOAb. Rodolfo Kronfle Akel - PresidenteDr. Rómulo Gallegos VallejoIng. Jorge García TorresDr. Juan Carlos Faidutti Estrada

SECTOR INTERNOMae. Paul Palacios MartínezSr. Victor Abboud FayadEc. Alfredo Barandearan OyagueIng. Xavier Neira SalazarDr. Jorge Andrade Avecillas

ALTERNOS

SECTOR EXTERNOIng. Francisco Ortega GómezDr. Juan Trujillo BustamanteLcdo. Martin Fioravanti VillanuevaIng. Markus Frey Keller

SECTOR INTERNOEcon. Sergio Torassa BertorinoIng. Arturo Rodríguez BasurtoLcdo. Germán Cobos CajamarcaLcda. Dora Lastra Guerrero

Desde hace cuatro años la Bolsa de Valores de Guayaquil se encuentra ubicada en Edificio TOUS, Pichincha e Illingwort, dichas instalaciones no son propias sino que se arrienda los dos primeros pisos, en el cual laboran aproximadamente 35 trabajadores sin contar el directorio externo.

Cuadros Honoríficos recibidos.

La distribución interna de los funcionarios de la Bolsa de Valores es la siguiente:

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ASAMBLEAGENERAL

DIRECTORIO

COMISIÓN DE

ARBITRAJE

COMISIÓNEJECUTIVA

COMISIÓN DE

INVERSIONES

PRESIDENTEAb. Rodolfo Kronfle

EXTERNOS

MERCADO DE VALORES

Que son las Bolsas de Valores?

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ASESORÍA JURÍDICA

DIRECCIÓNGENERAL

SISTEMASSr. Luis Alvarez

DESARROLLO

SISTEMAS DE INFORMACIÓN

ORGANIZACIÓN Y MÉTODOS

VICEDIRECCIÓN GENERAL

Anl. Oriana Rumbea

ASESORÍA TÉCNICA

CONTABILIDADEc. Sylvia Guerrero

SECRETARIAGENERAL

Dr. Ricardo Gallegos

PLANTA ALTA

DIVULGACIÓN

TESORERÍAIng. Noemi Moncayo

FACTURACIÓN Y APROBACIÓN DE PAGOS

CAJA

INVERSIONES Y PRESUPUESTO

PLANTA BAJA

ADMINISTRACIÓN

OPERACIONES

RECURSOS HUMANOS

SERVICIOS GENERALES

EMPRESAS

ESTADÍSTICAS

SOLICITUDES DE PAGOS

OPERACIONES

MERCADO DE VALORES

Son Corporaciones Civiles organizadas que proporcionan el lugar de reunión, las reglas y los servicios necesarios para que las Casas de Valores puedan formalizar las transacciones que por orden de sus clientes deben realizar.

La Bolsa de Valores de Guayaquil, es una entidad sin fines de lucro, cuyo propósito es incentivar el crecimiento económico, generando productos y servicios financieros que impulsen el desarrollo eficiente del

Mercado de Capitales en Ecuador.

Tipos de Posturas

Ofertas.- manifiesta la intención de vender

Demandas.- manifiesta la intención de comprar

Operaciones cruzadas.- la oferta y la demanda son presentadas por la misma Casa de Valores con comitentes diferentes.

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MERCADO DE VALORES

¿QUE ES EL MERCADO DE VALORES?

Es un segmento del mercado financiero que permite la movilización de recursos desde los ahorristas hacia las actividades productivas mediante la compra-venta de títulos-valores.

VENTAJAS QUE OFRECE EL MERCADO DE VALORES

Mayores y diversas posibilidades de inversión.

El inversionista encuentra los mejores rendimientos

Promueve nuevas formas de financiamiento a largo plazo.

Las empresas, pequeñas, medianas y grandes obtienen financiamiento a costos más convenientes.

ESTRUCTURA DEL MERCADO DE VALORES

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MERCADO DE VALORES

Que es la Rueda?

Es la reunión o sistema de interconexión de operadores de valores que, en representación de sus respectivas Casas de Valores, realizan transacciones con valores inscritos en Bolsa.

Cuántos tipos de Rueda existen?

Rueda Electrónica

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CONSEJO NACIONAL DE VALORES

SUPERINTENDENCIA DE COMPAÑIAS

BOLSAS DE

VALORESCASAS

DE VALORE

S

ADMINISTRADORAS DE FONDOS

CALIFICADORAS DE RIESGO

DEPOSITOCENTRALIZAD

O DE VALORES

MERCADO DE VALORES

Las ofertas, demandas, calces y cierres de operaciones se efectúan a través de una red de computadoras.

HORARIO:

Todos los días hábiles bursátiles de 9h30 - 15h30

De Piso o Viva Voz

Es la reunión que se realiza diariamente en el local de la Bolsa, con el objeto de que en ella, los Operadores de Valores, concreten las operaciones de compraventa de valores.

HORARIO: 15H30 - 16H00

Excepción el Último Jueves de cada mes 15H30 - 17H00

Quienes tienen acceso a la Rueda de Piso

Por las Casas de Valores: los Representantes Legales y el Operador Autorizado, quien será responsable de sus negociaciones.

Por la Superintendencia de Compañías: el Superintendente y los comisarios que delegue.

Por la Bolsa de Valores de Guayaquil: el Director de Rueda (Máxima autoridad), 1 Pregonero y 2 Asistentes.

¿QUE SON LAS CASAS DE VALORES?

Son sociedades anónimas.

Autorizadas por la Superintendencia de Compañías.

Miembros de una Bolsa de Valores.

Vinculan las ofertas y demandas de títulos-valores.

Asesoran adecuadamente a sus clientes.

Promueven nuevas herramientas de inversión.

FUNCIONAMIENTO DE LAS CASAS DE VALORES

Las casas de valores actúan a través de personas naturales especializadas y calificadas, llamadas Operadores de Valores.

Se rigen según normas de Superintendencia de Compañías y la Ley del Mercado de Valores.

Operan dentro del Mercado Bursátil (a través de Bolsa de Valores) y del Mercado Extra-bursátil.

CASAS DE VALORES – MIEMBROS BVG

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MERCADO DE VALORES

NOMBRE REPRESENTANTE LEGAL

ACTIVA ASESORÍA E INTERMEDIACIÓN DE VALORES, ACTIVALORES CASA DE VALORES S.A. SRA. ALEXANDRA ECHEVERRÍA VERA

ADVFIN CASA DE VALORES S.A. ECON. MELANIA GUTIERREZ GAVILANES

ALBION CASA DE VALORES S.A. ECON. MARIA AUXILIADORA TORRES S.

AMAZONAS CAPITAL MARKETS, CASA DE VALORES S.A., AMACAP ING. VERÓNICA MALDONADO MATUTE

BANRIO CASA DE VALORES S.A. ECON. JOSEFINA RAMÍREZ DE CUCALÓN

CITADEL CASA DE VALORES S.A. ING. XAVIER NEIRA SALAZAR

CORPORACIÓN ORGANIZADA DE VALORES S.A. COVSA CASA DE VALORES ING. BERNARDITA GUERRA HERNANDEZ

IBCORP – GUAYAQUIL CASA DE VALORES S.A. SR. BYRON ALFONSO CAISA MAIGUA

INMOVALOR CASA DE VALORES S.A. SRA. DENISSE NANKERVIS MATEUS

INTERVALORES CASA DE VALORES S.A. ING. SOLANGE SALINAS VÁSQUEZ

METROVALORES CASA DE VALORES S.A. SR. ULISES DAVID ALVEAR CAMACHO

PICHINCHA CASA DE VALORES PICAVAL S.A. DR. ISMAEL VÉLEZ GODOY

PRODUVALORES CASA DE VALORES S.A. ING. FERNANDO SIMÓ PÉREZ

REAL CASA DE VALORES DE GUAYAQUIL S.A. (CASA REAL) ING. ARTURO RODRIGUEZ BAZURTO

SANTA FE CASA DE VALORES LCDA. DORA BEATRIZ LASTRA GUERRERO

SILVERCROSS S.A. CASA DE VALORES SCCV LCDO. GERMAN COBOS CAJAMARCA

STRATEGA CASA DE VALORES S.A. ING. LUIS LUNA CASTELLANOS / SR. LENIN QUIROLA SUÁREZ

VALORES BOLIVARIANO, CASA DE VALORES S.A. ING.JOSÉ MEDINA SERRANO / ING. CONNIE MAN-HING LÓPEZ

VALPACÍFICO CASA DE VALORES S.A. ING. ENRIQUE RAMOS CASTILLO

VENTURA CASA DE VALORES VENCASA S.A. ECON. LILIA ESTHER MANCHENO CORTÉS

EL ROL QUE CUMPLEN LAS CASAS DE VALORES

Promueven formas más eficientes para canalizar el ahorro hacia la inversión productiva.

Brindan un servicio profesional de INTERMEDIACION de valores en el mercado bursátil y extra-bursátil, por cuenta de terceros.

Monitorean constantemente el comportamiento de los actores del mercado.

¿QUIEN CONTROLA A LAS CASAS DE VALORES?

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MERCADO DE VALORES

La transparencia de su actividad está supervisada por:

El Consejo Nacional de Valores

La Superintendencia de Cías.

Las Bolsas de Valores

DEPOSITO CENTRALIZADO DE VALORES (DECEVALE)

Es el servicio que prestan las Bolsas de Valores para el registro, custodia, liquidación y compensación de valores, siempre a través de las Casas de Valores

LOS INVERSIONISTAS

Personas naturales y empresas públicas y privadas que requieren diversificar sus inversiones.

Adquieren una cultura financiera.

Se convierten en los propios administradores de sus recursos.

Cumplen una función social al incrementar el ahorro interno.

INSTRUMENTOS DE INVERSION Y FINANCIAMIENTO NO TRADICIONALES

Acciones

Obligaciones

Titularización

Revni

ACCIONES.- Se llama acción a las partes o fracciones iguales en que se divide el capital de una compañía, así como al título que representa la participación en el capital suscrito.

OBLIGACIONES.- Son títulos valores de renta fija emitidos por emisores legalmente facultados, que reconocen o crean una deuda a su cargo, en base a los ingresos futuros que esperan recibir.

TITULARIZACIÓN.- La titularización consiste en emitir títulos-valores que pueden ser colocados y negociados libremente en el mercado bursátil. Estos títulos son representativos de derecho sobre activos que ya existen o se esperan que existan, con la expectativa de que tales activos generen flujos futuros de ingresos.

REVNI (Negociación de Valores de Renta Fija no Inscritos en Bolsa).- El REVNI es un mecanismo, creado al amparo de la Ley de Mercado de Valores, para la

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MERCADO DE VALORES

negociación ocasional o periódica de valores no inscritos en Bolsa y/o en el registro de Mercado de Valores.

Inscripción en el Registro de Mercado de Valores

Cumplimiento de requisitos para la inscripción de los títulos en el Registro del Mercado de Valores.

Aprobación de la emisión y autorización de Oferta Pública Publicación de la autorización de Oferta Pública Pago de Cuota de Inscripción al Registro de Mercado de Valores

OPINE: ¿CONSIDERA QUE LA BVG CUMPLE CON EL ROL ESTABLECIDO EN LA LEY DE MERCADO DE VALORES?

De acuerdo a la Ley de Mercado de Valores nos dice que la finalidad de la Bolsa es que los intervinientes de la misma “negocien sus valores eficientemente” para canalizar de mejor manera el ahorro productivo, lo cual guarda una estrecha relación con la finalidad para lo cual se creó la Bolsa de Valores de Guayaquil en el que se quería aumentar el financiamiento de las empresas, para que estas sean competitivas, basados en sólidos principios como son los de transparencia, seguridad los cuales se encuentran actualmente consagrados en la Constitución del Ecuador. Hay que recalcar que nuestro País no tiene una cultura de inversión como la que poseen otros países como New York, Tokio, Londres; países en los cuales la economía muestra solidez, y en momentos de recesión tienen una capacidad formidable para resurgir. Lamentablemente en nuestro país no tenemos bien arraigados que la inversión ayuda a la economía de un país, ya que negociando en bolsa sabemos canalizar de mejor manera el ahorro con miras hacia la inversión, haciendo que crezca la economía; inyectando de liquidez a la inversión, haciendo que los precios del mercado se estabilicen, y lo más importante atraer inversionistas al país haciendo que inyecten dinero fresco y nuevo.

AFUERA DEL EDIFICIO DE LA BVG

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MERCADO DE VALORES

ATENDIENDO LA EXPLICACION DE LA ING. KARINA PALMA

FOTO GRUPAL

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