MÓDULO MATEMÁTICA FINANCIERA Y VR RAZONABLE NIIF para PYMES - G&G 2014.pdf

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Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFDIPLOMADO SOBRE

NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIN FINANCIERA

- NIIF -

PAOLA ANDREA ARCE GIL2014

__________________________________________________________________________________Todos los derechos reservados. Prohibida la reproduccin total o parcial del documento y su

distribucin por cualquier medio impreso o electrnico


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFOBJETIVO

- Estimar el precio al que tendra lugar una transaccin ordenada

para vender el activo o transferir el pasivo entre participantes de

mercado en la fecha de la medicin en condiciones de mercado

presentes.

- Maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar

el uso de variables no observables

- La definicin de valor razonable se centra en los activos y

pasivos porque son un objeto principal de la medicin en

contabilidad. Adems, esta NIIF se aplicar a instrumentos de

patrimonio propios de una entidad medidos a valor razonable.

DATOS CLAVE

La intencin de una entidad de mantener un activo o liquidar o satisfacer

de otra forma un pasivo no es relevante al medir el valor razonable.

La definicin de valor razonable se centra en los activos y pasivos porque

son un objeto principal de la medicin en contabilidad. Adems, esta NIIF

se aplicar a instrumentos de patrimonio propios de una entidad medidos

a valor razonable.

1

DATOS CLAVE

NO se se refiere a cundo valuar las partidas a Valor Razonable

Se refiere a cmo determinar el Valor Razonable y la revelacinrequerida.

1

DEFINICIONES

1

Valor razonableFair value

El importe por el cual puede intercambiarse un activo,

cancelarse un pasivo o intercambiarse un instrumento de

patrimonio concedido, entre partes interesadas y debidamente

informadas que realizan una transaccin en condiciones de

independencia mutua.

CRITERIOS DE MEDICIN

1

COSTOHISTRICO

COSTO DEREPOSICIN

PASADO FUTUROPRESENTE

T

ENTRADA SALIDA

NINGUNO SATISFACE NTEGRAMENTE TODOSLOS ATRIBUTOS POSIBLES USADO SLO

VALORACTUALNETO

VALOR DEREALIZACIN

Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIF

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PREGUNTAS



LA VALUACIN A VR REQUIERE DETERMINAR:

1

1. El activo y/o pasivo valuado a VR.1. El activo y/o pasivo valuado a VR.

2. El mercado principal.2. El mercado principal.

3. La premisa de valuacin (mayor y mejor uso del activo -no financiero).3. La premisa de valuacin (mayor y mejor uso del activo -no financiero).

4. El precio (tcnicas de valuacin y datos de entrada).4. El precio (tcnicas de valuacin y datos de entrada).



Caractersticas:

Al fijar el precio, los participantes del mercado tomaran en cuenta:

- Condicin / ubicacin del activo

- Restricciones, si hay, sobre la venta o

Unidad de medida:

Se determina conforme a la NIIF que requieran o permitan la valuacin a VR

Activo/pasivo independiente

Grupo de activos y/o pasivos

1

1. El activo y/o pasivo valuado a VR.1. El activo y/o pasivo valuado a VR.


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2. Mercado principal2. Mercado principal

La transaccin se realiza en un mercado principal (aquel mercado donde la entidad normalmente realiza sus operaciones)

Mayor volumen ynivel de actividad

Accesible a la entidad

Mercado ms ventajoso

Precio ms alto considerando costos dela transaccin y de transporte

Perspectiva:La del participante del mercado! (incluso si la entidad pretende un usodistinto)

Se debe presumir que:

1

3. Mayor y mejor uso del activo no financiero

CRITERIO EJEMPLO

Fsicamente posible Tamao y ubicacin de una propiedad

Legalmente permitido Reglamento de zonificacin aplicable a una propiedad

Financieramente

factible

Generar el rendimiento de la inversin que los

participantes del mercado requeriran

Uso actual de un activo no financiero

Mayor y mejor uso

14. Tcnicas de valuacin y datos de entrada4. Tcnicas de valuacin y datos de entrada

Usar tcnicas de valuacin

Apropiadas a las circunstancias Que dispongan informacin suficiente Maximizar datos de entrada observables y minimizar datos de

entrada no observables Consistentes, excepto si un evento justifica un cambio

Apropiadas a las circunstancias Que dispongan informacin suficiente Maximizar datos de entrada observables y minimizar datos de

entrada no observables Consistentes, excepto si un evento justifica un cambio

Con:

El enfoque del mercado El enfoque de ingresos El enfoque de costos


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFEnfoque de mercado: Es una tcnica de valoracin que utiliza los precios yotra informacin relevante generada por transacciones de mercado que

involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idnticos o

comparables (es decir, similares), tales como un negocio.

Enfoque del costo: Es una tcnica de valoracin que refleja el importe que serequerira en el momento presente para sustituir la capacidad de servicio de

un activo (a menudo conocido como costo de reposicin corriente)

Enfoque del ingreso (Tcnicas del valor presente): Son las tcnicas devaloracin que convierten importes futuros(por ejemplo, flujos de efectivo o

ingresos y gastos) en un importe presente nico (es decir, descontado). La

medicin del valor razonable se determina sobre la base del valor indicado

por las expectativas de mercado presentes sobre esos importes futuros

DATOS CLAVE

La NIIF destaca que, en algunos casos, una tcnica de valoracin nica

ser apropiada.

En otros casos, sern apropiadas, tcnicas de valoracin mltiples.

1

Valuacin de pasivos y capital propio

Valor de transferencia a la fecha de valuacin -no monto de liquidacin.Cunto necesitara pagar para transferir mi obligacin a un tercero en elmercado?

Valuado prioritariamente haciendo referencia a- Primero, precio cotizado por la transferencia de un instrumento de

pasivo/capital.- Segundo, precio cotizado desde la perspectiva del participante del

mercado que mantiene el instrumento como un activo- Tercero, una tcnica de valuacin

1

Los instrumentos permanecen pendientes!

MEDICIN DE PASIVOS

Ejemplo:

Supngase que MAJOI S.A. y PAOAGA S.A., cada una lleva a cabo una

obligacin contractual de pagar efectivo ($500) a MACAJUDA S.A. en cinco

aos.

MAJOI S.A. tiene una calificacin crediticia AA y puede solicitar prstamos

al 6%, y PAOAGA S.A. tiene una calificacin crediticia BBB y puede solicitar

prstamos al 12%.

Cmo se calcula el valor razonable para MAJOI S.A. y PAOAGA S.A.?

1

JERARQUIA DE

VALOR RAZONABLE

1

NIVEL 1. Precio cotizado (sin ajustar) enun mercado activo para activos o pasivosidnticos.

NIVEL 2. Datos de entrada observablesdistintos de los del Nivel 1

- Precio cotizado para activos similaresen mercados inactivos.

- Tasas de inters, curva de rendimiento,volatilidad implcita, mrgenes decrdito

- Datos de entrada corroborados con elmercado (correlacionados con los datosdel mercado)

NIVEL 3. Datos de entrada no observables

IMPACTO

1

Revelaciones amplias para partidas del Nivel 3 (datos de entrada no observables, conciliaciones, procesos de valuacin, ganancias y prdidas, anlisis de sensibilidad

Las revelaciones de la jerarqua de VR se aplican a partidas no financieras

como propiedades de inversin y activos mantenidos para la venta.

No hay cambios significativos para activos y pasivos financieros

(se sigue usando la NIIF 7)


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFPAUTAS PARA EL VALOR RAZONABLE

- La existencia de cotizaciones de precios publicados en el mercado

activo.

- Mercados no activos, la entidad establecer el V.R. utilizando una

tcnica de valoracin que incorporar todos los factores que los

participantes en el mercado consideraran al establecer un precio y

que sea coherente con las metodologas econmicas aceptadas

para el establecimiento de precios de instrumentos financieros.

- Una entidad est excluida de valorar el instrumento al valor

razonable cuando el rango de estimaciones aceptables de ese valor

es significativo y las probabilidades de las diversas estimaciones no

pueden ser evaluadas razonablemente.


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFMETODOLOGIA SUGERIDA

Planear el proceso a seguir Reunir, analizar y evaluarla informacin relevante Definir el tratamiento a ser utilizado Identificar los puntos determinantes de valuacin y sus

elementos Establecer criterios sobre puntos determinantes de

valuacin Aplicar el modelo de valuacin apropiado (Valor

razonable) Desarrollar evaluaciones de juicio Formular una base sobre la valuacin Documentar el proceso Elaborar, en su caso, un informe de la valuacin

1PREGUNTAS



MatemticasFinancieras

CONTENIDO:

- Interes simple

- Interes compuesto

- Costo de oportunidad

- Tasa de oportunidad

- Conversin de tasas

- Valor presente neto

- Taasa interna de retorno


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFInters Simple

Interes Simple

Capital Principal $ 100,000,000 Tiempo 12mesesTasa de interes 2%Mesual

Mes Capital Inicial Intereses Generados Capital Final Interes Acumulado

1 100,000,000 2,000,000 100,000,000 2,000,000

2 100,000,000 2,000,000 100,000,000 4,000,000

3 100,000,000 2,000,000 100,000,000 6,000,000

4 100,000,000 2,000,000 100,000,000 8,000,000

5 100,000,000 2,000,000 100,000,000 10,000,000

6 100,000,000 2,000,000 100,000,000 12,000,000

7 100,000,000 2,000,000 100,000,000 14,000,000

8 100,000,000 2,000,000 100,000,000 16,000,000

9 100,000,000 2,000,000 100,000,000 18,000,000

10 100,000,000 2,000,000 100,000,000 20,000,000

11 100,000,000 2,000,000 100,000,000 22,000,000

12 100,000,000 2,000,000 100,000,000 24,000,000

Final en cuentas 100,000,000 24,000,000

Total por cancelar 124,000,000


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFInters Compuesto

Interes Compuesto

Capital Principal $ 100,000,000 Tiempo 12mesesTasa de interes 2%Mesual

Mes Capital Inicial Intereses Generados Capital Final Interes Acumulado

1 100,000,000 2,000,000 102,000,000

2 102,000,000 2,040,000 104,040,000

3 104,040,000 2,080,800 106,120,800

4 106,120,800 2,122,416 108,243,216

5 108,243,216 2,164,864 110,408,080

6 110,408,080 2,208,162 112,616,242

7 112,616,242 2,252,325 114,868,567

8 114,868,567 2,297,371 117,165,938

9 117,165,938 2,343,319 119,509,257

10 119,509,257 2,390,185 121,899,442

11 121,899,442 2,437,989 124,337,431

12 124,337,431 2,486,749 126,824,179

Final en cuentas 126,824,179 -

Total por cancelar 126,824,179


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFCosto de Oportunidad

Costo de Oportunidad:

El costo de oportunidad se define como el costo (o perdida debeneficios) que representa renunciar a tomar otra alternativa porcomprometerse con el negocio en estudio.

Tasa de OportunidadTasa de Oportunidad:

Representa la tasa de inters correspondiente al costo deoportunidad.


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFCosto y Tasa de Oportunidad

Ejemplo:

Andrs, un ciudadano sin deudas, gan $100 millonesjugando a la lotera. Su costo de oportunidad estrepresentado por la rentabilidad que le proporciona invertir eldinero en un CDT, su tasa de oportunidad esta en 5% e. a

Ejemplo:

Mariana tiene una deuda de $20 millones. La tasa de intersde la misma representa su costo de oportunidad, la tasa delprstamo es del 26.82% e. a cualquier ingreso lo destinara acancelar parte de su deuda, a no ser que pudiera rentar uninters mayor que el de ella.


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFConversin de tasas

Conversin de tasas

inv ipv ie ipv inv

ina ipa ipa ina

ie = (1+ipv)^n-1 inv = ipv x n ipv = inv / n

ipv = (1+ie)^(1/n)-1 ipv = ipa / (1-ipa) ipa = ipv / (1 + ipv)

ipv 2%

24.00% 2.00% 26.82% 2.00% 24.00%

23.53% 1.96% 1.96% 23.53%


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFValor Presente Neto

Concepto:

El Valor Presente Neto representa el incremento de lariqueza (o tenencia o valor de la empresa) medido endinero actual (pesos de hoy) si se toma el negocio enestudio.

VPN > 0 (FACTIBLE)

VPN < 0 (NO FACTIBLE)

VPN = FFNj / (1 + i)^j; desde j = 0 hasta nVPN = FFNo + FFNj / (1 + i)^j; desde j = 1 hasta n


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFValor Presente Neto

500

400 400

100 100

Io= 1000

Calcular VPN de un negocio de la empresa, representado enuna inversin de $1.000 millones de pesos que genera unosflujos de fondos estimados de 100, 400, 400, 500 y 100millones de pesos correspondiente en cada uno de los cincoaos de vida del proyecto, con i = 20% anual.


Diplomado Diplomado Diplomado Diplomado NIIFNIIFNIIFNIIFTasa Interna de Retorno

Concepto:

La tasa Interna de Retorno (TIR) representa la rentabilidad de los

fondos que permanecen en el negocio.

TIR > i (FACTIBLE)

TIR < i (NO FACTIBLE)

La formulacin de la TIR se da en trminos de encontrar una tasa (i) tal quesi ella fuera la tasa de oportunidad (i*), el negocio sera indiferente, o sea,que su Valor Presente sera cero ( VPN = 0)

Que pasa si en el ejercicio anterior cambiamos la tasa de descuento de 20%a 14.52%? VPN = ?

1G R A C I A S P O R S UA T E N C I N ! ! !

PAOLA ANDREA ARCE GIL [email protected]

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